油价走势 - 国际油价隔夜市场明显走高但7日震荡回落并由涨转跌收盘均下跌 [1] - 纽约商品交易所9月交货轻质原油期货价格下跌047美元收于每桶6388美元跌幅073% [1] - 伦敦布伦特10月期货价格下跌046美元收于每桶6643美元跌幅069% [1] 市场影响因素 - 欧佩克+产油国增加供应被视作市场上主导的利空考量 [1] - 沙特连续第二个月上调9月份销往亚洲原油售价因供应紧张和需求强劲 [1]

新华财经纽约8月7日电（记者刘亚南）国际油价在隔夜市场明显走高，7日震荡回落，并由涨转跌，收 盘时国际油价均下跌。 截至当天收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌0.47美元，收于每桶63.88美元，跌幅 为0.73%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.46美元，收于每桶66.43美元，跌幅为0.69%。 由于供应紧张和需求强劲，沙特6日上调9月份销往亚洲的原油售价，这是连续第二个月上调价格。 （文章来源：新华财经） 美国里特布施同仁公司（Ritterbusch & Associates)总裁吉姆·里特布施（Jim Ritterbusch)认为，欧佩克+产 油国增加供应是市场上主导的利空考量。 ...

全球石油市场供需与地缘政治格局 - 全球石油市场面临供需失衡与地缘政治博弈交织的复杂局面，中东紧张局势和俄乌冲突支撑油价，短期走势或继续由地缘政治主导 [1][5] - 欧佩克+8个主要产油国决定自9月起每日增产54.7万桶，沙特、俄罗斯等国称将根据市场情况灵活调整增产节奏以维护稳定 [1][2] 欧佩克+增产计划与市场反应 - 欧佩克+增产旨在夺回因美国页岩油及巴西、加拿大产量增加而丧失的市场份额，缓解成员国财政压力 [3] - 增产计划主要依赖沙特（闲置产能230万桶/日）和阿联酋（90万桶/日），其他国家如哈萨克斯坦因产能限制难以兑现配额 [2] - 8月3日增产消息公布后，布伦特原油期货价格下跌0.46%至69.35美元/桶，WTI下跌0.45%至67.03美元/桶，市场担忧被地缘政治风险溢价抵消 [3] 地缘政治与油价波动 - 美国对俄罗斯石油出口的制裁威胁（拟施加100%二级关税）加剧供应中断担忧，推动布伦特原油一度突破73美元/桶，WTI升至69.21美元/桶 [2][4] - 俄罗斯每日出口约950万桶（占全球10%），制裁若生效可能严重冲击供应，印度等国因长期合同难以转向其他供应源 [4] 需求增长与区域动态 - 国际能源署预测2025年全球石油需求增长仅70万桶/日（2009年以来最低），亚洲7月进口量降至2500万桶/日（年内最低） [2][4] - 2026年需求增长预期为72万桶/日，受亚洲经济放缓、新能源技术应用及美国关税壁垒拖累 [4][5] 价格预测与市场不确定性 - 高盛预测2025年四季度布伦特原油均价64美元/桶，2026年56美元/桶，但美国制裁或推高价格 [5] - 哈萨克斯坦炼油扩张计划可能削弱欧佩克+内部价格同盟，美国保护主义政策增加贸易摩擦风险 [5]

[ 国际油价疲软正在削弱沙特政府的财政收入，市场担心沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）推出的沙特"2030愿景"融资前景将更具挑战。 ] 全球最大石油公司沙特阿美（2222.SE）近日披露二季度财报，由于原油及炼油和化工产品价格下跌， 公司上半年营业收入同比跌超12%至1089.34亿美元，净利润同比下滑超过10%至508.68亿美元，但仍相 当于每天净赚近2.8亿美元（折合人民币20亿元）。 今年以来，除了中东紧张局势引发油价在二季度短暂上涨，国际油价一直因供应压力与需求不确定性处 于低迷状态。布伦特（Brent）原油期货价格从1月高点83美元/桶震荡跌至60~65美元/桶区间后，又因伊 以冲突大涨超10美元/桶，后期随着地缘局势缓和再度跌至65美元/桶水平。 受此影响，沙特阿美上半年原油每桶平均售价下降了13美元，至71.5美元，远低于国际货币基金组织称 沙特政府要实现预算平衡，所需油价至少超过每桶90美元的水平。 在此背景下，沙特阿美股息分配政策引起市场关注。财报显示，公司第二季度基础股息为211亿美元， 与业绩挂钩的股息为2.19亿美元，远低于上年同期的107.8亿 ...

数据提供商Kpler的数据显示，由于美国和欧盟对俄罗斯 石油买家的压力打击了需求，俄罗斯对印度出 口的主要石油价格出现了折扣。"印度炼油商需求下降正开始产生强烈影响，尤其是国有炼油商，据报 道，它们正考虑全面暂停进口俄罗斯石油，"Kpler原油分析主管表示。"另一方面，私营企业仍在开采 石油，但速度有所放缓。"Kpler表示，乌拉尔地区的原油价格比北海原油价格指数每桶便宜5美元以 上。北海原油价格指数是一种实物原油价格指数，历史上基于北海的一篮子等级原油。两周前，价差几 乎为零。 ...

周四，西方石油(OXY.US)盘中一度涨6%，截至发稿，涨逾3%，报43.93美元。消息面上，西方石油公 布的第二季度盈利超出华尔街预期，公司实现营收64.6亿美元，优于分析师预期的62.4亿美元，调整后 每股收益为0.39美元，显著高于分析师平均预测的0.29美元。展望未来，西方石油表示，将本年度资本 支出预测中值下调1亿美元，国际运营成本削减5000万美元。 ...

印度继续买俄油 据新华社报道，根据白宫6日发布的公告，特朗普称俄罗斯政府的行为和政策继续对美国国家安全和外 交政策构成"异常威胁"，为应对俄乌冲突引发的国家紧急状态，"对直接或间接进口俄罗斯石油的印度 征收额外从价关税是必要和合适的"。 新的关税措施将在行政令公布21天后（即8月27日）实施，届时印度的纺织品、珠宝首饰、汽车零部 件、海产品等主要出口商品将课以50%的重税，而像苹果手机等电子产品，以及医药产品仍将享受关税 豁免待遇。 特朗普近日多次以印度购买俄罗斯石油为由，威胁大幅提高对印度产品的关税。他称，印度不仅大量购 买俄罗斯石油，还在二级市场上销售并获取大额利润。 半年前美国总统特朗普还将印度总理莫迪称之为"伟大的朋友"，如今双方关系在贸易战的硝烟下，露出 了明显的裂痕。 据新华社报道，特朗普6日签署行政令，以印度"以直接或间接方式进口俄罗斯石油"为由，对印度输美 产品征收额外的25%关税。 此前特朗普已经签署行政令，美国从8月7日开始对印度输美商品征收25%的关税。两者叠加后，印度输 美商品将总体适用50%的关税税率。印度也由此成为输美商品税率最高的国家之一。 上海国际问题研究院南亚研究中心主任刘宗 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油处于季节性出行旺季，美国原油库存降至低位，但OPEC+部分国家9月增产、美国经济担忧、俄乌停火可能性增加等因素使原油中长期下行压力加大，且俄乌停火有不确定性，原油波动加大，建议区间操作、谨慎操作 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 原油处于季节性出行旺季，美国原油库存降至低位，EIA数据显示原油及汽柴油库存下降，但整体油品库存增加 [1] - 8月3日，OPEC+自愿减产8国决定9月增产54.8万桶/日，提前一年解除2023年11月实施的220万桶/日自愿减产措施 [1] - 夏季消费旺季下，沙特阿美将旗舰产品阿拉伯轻质原油9月对亚洲的官方售价上调至每桶较阿曼/迪拜均价高出3.20美元，较8月上涨1美元 [1] - IEA调高2025年全球原油过剩量，但表示近期旺季偏紧 [1] - 特朗普缩减对普京的最后通牒期限，要对采购俄罗斯能源和武器的印度罚款，美国财政部制裁伊朗沙姆哈尼控制的国际航运网络，市场担忧俄伊原油供给下降 [1] - 美国7月新增就业远低于预期，6月和5月新增就业大幅下调，引发市场对美国经济的担忧，OPEC+ 9月增产将加剧四季度原油供给过剩 [1] - 特朗普称中东特使与普京会谈富有成效，三方领导人有望下周举行面对面会谈，俄乌停火可能性增加，特朗普宣布对印度商品加征25%关税，中长期原油下行压力加大，但俄乌停火有不确定性，原油波动加大 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2509合约下跌0.63%至501.0元/吨，最低价497.5元/吨，最高价510.9元/吨，持仓量增加854至31576手 [2] 基本面跟踪 - EIA将2025年美国原油产量预期下调5万桶/日至1337万桶/日，将2025年下半年全球石油库存增幅从0.8百万桶/日上调至0.9百万桶/日 [3] - IEA将2025年全球原油需求增速下调1.6万桶/日至70.4万桶/日，将2026年全球原油需求增速下调1.8万桶/日至72.2万桶/日 [3] - 欧佩克将2025年全球原油需求增速维持在129万桶/日，将2026年全球原油需求增速维持在128万桶/日 [3] - 8月6日晚间EIA数据显示，美国截至8月1日当周原油库存减少302.9万桶，预期减少59.1万桶，较过去五年均值低6.20%；汽油库存减少132.3万桶，预期减少40.6万桶；精炼油库存减少56.5万桶，预期增加77.5万桶；库欣原油库存增加45.3万桶 [3] 供给端 - OPEC 5月份原油产量下调0.6万桶/日至2701.6万桶/日，6月产量环比增加21.9万桶/日至2723.5万桶/日，主要由沙特和阿联酋产量增加带动 [4] - 美国原油产量8月1日当周环比减少3.0万桶/日至1328.4万桶/日，较去年12月上旬创下的历史最高位回落34.7万桶/日 [4] - 美国原油产品四周平均供应量减少至2061.6万桶/日，较去年同期增加0.25%，偏高幅度有所减少 [4] - 汽油周度需求环比减少1.22%至904.0万桶/日，四周平均需求在891.2万桶/日，较去年同期减少2.22% [4] - 柴油周度需求环比增加3.19%至372.0万桶/日，四周平均需求在352.3万桶/日，较去年同期减少3.75%，美国原油产品单周供应量继续环比减少5.91% [4]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 本周EIA报告表面利多，但旺季汽油需求低迷使利好失色，美国汽油消费市场令人失望，数据公布后油价先稳后因特朗普宣布美俄会谈消息下跌 [8] 根据相关目录分别进行总结 主要数据 - 截止8月1日，美国商业原油总库存42366.2万桶，环比降302.9万桶超预期，交割地库欣库存增45.3万桶，战略储备库存增23.5万桶；汽油库存减132.3万桶超预期，馏分油库存减56.5万桶与预期相反 [2] - 7月25日至8月1日，美国原油产量降30千桶/日，净进口降794千桶/日，加工量增213千桶/日，终端表观需求降185.25千桶/日，汽油表观需求降29.75千桶/日，航煤表观需求降55千桶/日，馏分油表观需求增13千桶/日 [3] 报告点评 - 上周美国商业原油超预期下降，炼厂开工率升1.5%至96.9%带动加工量增加，但炼厂产能下降；出口增加也促使库存下降 [4] - 汽油需求持续低迷，四周平滑数据在旺季连续四周低于900万桶/日，与往年同期比，今年仅好于2020年和2022年；馏分油需求持稳，库存下降因出口增加 [6]

这一消息公布后，欧洲股市基准指数与美国股指期货应声上涨，截至发稿，斯托克欧洲600指数涨幅达 1%。瑞银乌克兰重建篮子指数一度上涨3.2%，其中Raiffeisen Bank International股价领涨11%。高盛欧 洲国防股篮子指数则下跌4.9%。 欧元兑美元汇率一度升至1.17的当日高点，随后小幅回落至1.165左右波动。其他欧洲货币也普遍走强， 波兰兹罗提兑美元汇率一度上涨0.6%。 法国农业信贷银行G10外汇策略主管瓦伦丁·马里诺夫分析称："峰会消息为欧元及其他欧洲货币提供了 上涨动力。尽管普京与特朗普会谈的细节尚不明确，但昨日显现的进展可被视为积极信号——乌克兰战 事有望最终结束，战后复苏阶段或即将开启。" 在新兴市场及前沿市场中，乌克兰美元债券延续涨势，成为周四表现最佳的资产类别。莫斯科交易所股 价整体上涨超5%，受制裁的俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)、诺瓦泰克公司(Novatek)和俄罗斯国 际航空公司(Aeroflot)均位列涨幅前列。截至发稿，俄罗斯卢布兑美元汇率小幅走强至79.765。 智通财经APP获悉，克里姆林宫周四宣布，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京与美国总统唐纳德· ...