市场整体表现 - A股三大指数冲高遇阻并出现小幅震荡整理态势 [1][3][4] - 沪深两市成交额连续5个交易日突破2万亿元显示市场交投情绪活跃 [3][4] - 主要指数均站稳5日均线盘中虽一度冲高回落但随后企稳回升 [3][4] 行业板块表现 - 家电 酿酒 医药及银行等行业表现相对较好 [1] - 保险 电子化学品 船舶制造及证券等行业表现较弱 [1] - 白酒板块出现反弹 CPO为主的算力硬件板块保持强势 [4] - 保险 军工 证券 游戏等板块表现相对疲弱 [4] 政策与资金面 - 政策面形成多重利好叠加为市场提供强劲支撑 [1] - 居民储蓄正在加速向资本市场转移形成持续增量资金来源 [1] - 居民部门存款持续再配置为市场提供可观增量资金 [3] - 政策面持续发力 资金面保持宽裕支撑市场 [4] 盈利预期 - 2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正结束连续四年下滑趋势 [1] - 科技创新领域盈利弹性最为显著 [1] - 企业盈利周期呈现确定性上升趋势 [3] 外部环境 - 美联储9月降息预期升温驱动美元走弱利于外资回流A股 [1] - 美元走弱改善跨境资本流动利于外资增配A股 [3] - 海外贸易扰动暂时平稳落地 [4] 市场展望 - 中期慢涨格局有望延续 三大动力包括居民储蓄转移 政策红利释放及盈利周期上升 [1] - 中期震荡缓升格局有望延续 三大支柱包括居民财富结构转移 政策红利释放及企业盈利上升 [3] - 指数震荡偏强运行 投资容错率提升 可保持较高权益仓位 [4]

新游戏发布 - 游戏科学发布《黑神话：钟馗》先导预告片，时长近2分钟 [1] - 预告片发布后，"黑神话"相关话题登上微博热搜榜第一位 [3] - 公司表示新项目已正式进入开发状态，但尚无明确发售时间 [4] - 新游戏将登陆PC端及主流主机平台 [4] 游戏开发进展 - 公司坦言《黑神话：钟馗》目前连提纲都还没写完 [4] - 游戏仍处于早期开发阶段，实机内容尚未成型 [4] - 公司决定先制作CG短片来公布新项目 [4] - 创始人表示团队已开始DLC开发工作，但后来转向新作开发 [5][6][7] 游戏系列规划 - 公司确认西游系列不会到此为止，暗示未来会有续作 [5] - 《黑神话：钟馗》是系列第二作，仍取材于中国古代神话 [5] - 新作将保持"单机·动作·角色扮演"的游戏类型 [5] - 公司统一社交媒体账号名称为"黑神话"，用于发布系列所有游戏信息 [4] 游戏设计理念 - 公司希望在新作中尝试更有差异的游戏体验和更有挑战的特性 [5] - 创始人表示想通过新作做出清爽的变化与新意 [5] - 公司强调要先确保游戏品质打动自己，再推出给玩家 [5] - 创始人认为玩家二创作品比DLC思路更具创意 [7] 开发团队动态 - 创始人经历发售后的情绪波动，从迷茫到重新投入开发 [6] - 开发团队最初按"先做DLC"计划开展工作 [6] - 后来团队转向新作开发，创始人表示这是一拍即合的决定 [7] - 创始人承诺未来会以更完整扎实的方式回归西游记题材 [7]

游戏科学新作发布 - 游戏科学正式公布黑神话系列新作《黑神话：钟馗》，这是该系列的第二部作品 [1][3] - 新作将采用单机动作角色扮演游戏模式，商业运营方式与《黑神话：悟空》保持一致 [3] - 游戏将继续深耕中国古代神话与民俗传说题材，呈现独特的文化内涵与游戏体验 [3] 新作开发进展 - 《黑神话：钟馗》目前处于早期开发阶段，项目刚建好文件夹不久，尚未有实机演示 [5] - 开发团队希望在新作中探索更具挑战性的游戏特性，并在世界观与叙事层面带来创新元素 [8] - 游戏科学创始人冯骥表示，《黑神话：悟空》将在未来以更完整扎实的方式回归 [8] 公司战略布局 - 游戏科学正在布局《黑神话》系列游戏，官方账号已更名为"黑神话"作为系列统一账号 [5] - 公司早在2021年就注册了"黑神话钟馗"商标，涉及网站服务、教育娱乐等多个国际分类 [9] - 2025年1月成立杭州黑神话文化有限公司，注册资本1000万元，由游戏科学关联公司全资持股 [9][10] 公司股权结构 - 深圳市游科互动科技有限公司由冯骥持股38.76%，是公司实际控制人 [12] - 其他股东包括深圳市游科互动企业管理中心(27.36%)、天津英雄金控科技有限公司(19%)等 [12] - 广西腾讯创业投资有限公司持股5%，显示腾讯对公司的投资布局 [12]

公司新作发布 - 游戏科学于8月20日凌晨正式公布黑神话系列新作《黑神话：钟馗》[2] - 该作为黑神话系列第二部作品 采用标准单机动作角色扮演游戏模式 商业运营方式与《黑神话：悟空》保持一致[4] - 游戏将继续深耕中国古代神话与民俗传说题材 呈现独特文化内涵与游戏体验[4] 系列化战略布局 - 游戏科学正在布局黑神话系列游戏 官方账号已更名为"黑神话"系列游戏统一官方账号[6] - 公司明确表示"西游不会到此为止" 悟空传说将在未来以更完整方式回归[4][10] - 2025年1月成立杭州黑神话文化有限公司 注册资本1000万元人民币 法定代表人杨奇[10][11] 知识产权保护 - 2021年深圳市游科互动科技有限公司成功注册多枚"黑神话钟馗"商标 国际分类包括网站服务、教育娱乐等[10] - 杭州黑神话文化有限公司由杭州游科互动科技有限公司全资持股 实控人为冯骥[11][12] 开发进度与方向 - 《黑神话：钟馗》仍处于早期开发阶段 项目刚建好文件夹不久 实机尚未成型[6] - 开发团队渴望尝试更具差异性的游戏体验 探索更有挑战性的游戏特性及世界观创新[10] - 放弃制作DLC计划 优先开发全新作品 因创始人冯骥在《黑神话：悟空》发售后陷入迷茫与惶恐情绪[10] 股权结构 - 深圳市游科互动科技有限公司注册资本约66万元 法定代表人冯骥持股38.76%[12][13] - 股东包括深圳市游科互动企业管理中心（有限合伙）持股27.36% 广西腾讯创业投资有限公司持股5%[13] - 天津英雄金控科技有限公司持股19% 深圳市游科研发企业管理中心（有限合伙）持股9.88%[13]

公司新作发布 - 游戏科学于8月20日正式公布黑神话系列新作《黑神话：钟馗》[2] - 新作采用单机动作角色扮演游戏模式 商业运营方式与《黑神话：悟空》保持一致[7] - 项目仍处于早期开发阶段 实机内容尚未成型[8] 系列化战略布局 - 公司已将《黑神话：悟空》官方账号更名为"黑神话" 作为系列游戏统一官方账号[9] - 公司明确表示"西游不会到此为止" 预示将持续开发系列作品[6][13] - 2025年1月成立杭州黑神话文化有限公司 注册资本1000万元人民币 专注文化创意业务[14] 产品开发策略 - 《黑神话：钟馗》定位为全新作品 包含新英雄、新玩法、新视觉、新技术和新故事[5] - 团队选择开发新作而非DLC 旨在探索更具差异性的游戏体验和挑战性特性[12] - 将继续深耕中国古代神话与民俗传说题材 保持文化内涵与游戏体验独特性[7] 知识产权布局 - 2021年深圳市游科互动科技有限公司成功注册多枚"黑神话钟馗"商标 覆盖教育娱乐等领域[14] - 杭州黑神话文化有限公司由杭州游科互动科技有限公司全资持股 实控人为冯骥[15] 股权结构 - 深圳市游科互动科技有限公司注册资本约66万元 由冯骥（持股38.76%）、深圳市游科互动企业管理中心（持股27.36%）、广西腾讯创业投资有限公司（持股5%）等共同持股[16][17][18]

新的PV发布 - 游戏科学在科隆游戏展开幕之夜压轴环节发布《黑神话：钟馗》预告PV而非《黑神话：悟空》DLC [1] - 该PV于2025年8月20日发布延续公司自2020年起每年8月20日发布新内容的传统 [3] - PV展示主题、美术风格和故事舞台但未透露战斗表现、敌人设计或具体故事内容 [3][8] - 视频呈现钟馗角色特征包括小鬼、老虎坐骑和"40米长"的斩鬼剑以及云雾缭绕的视觉效果 [6] 项目背景与决策 - 《黑神话：钟馗》项目启动约半年由冯骥和杨奇共同决定放弃DLC开发转向新作 [10][23] - 公司已注册包括《黑神话：姜子牙》《黑神话：山海》等商标计划构建"中国神话宇宙"框架 [16] - 选择钟馗题材旨在表现鬼怪主题和黑暗奇幻世界符合团队创意方向 [17] 文化叙事策略 - 公司强调通过现代视角重构中国神话而非简单复刻传统符号 [19] - 叙事聚焦人类共性情感如对勇气、自由和抗争的赞颂以跨越文化差异 [19][21] - 钟馗题材虽较《西游记》小众但拥有丰富民间传说和广泛认知度 [21] 开发理念与团队动态 - 开发动机源于追求差异化游戏体验和反思前作不足而非延续DLC [22] - 冯骥与杨奇的决策模式呈现互补特性杨奇推动激进创新冯骥负责细节执行 [23] - 公司运营体现高度细致性包括官网品牌调整和预告营销的周密规划 [24]

"游戏科学此举，一举多得，非常游戏、十分科学。" "DLC（游戏后续内容）当然是个不坏的选择，但此时此刻，我们更想先做一款黑神话的新作——新的英雄，新的玩法，新的视觉，新的技术，新的故事。" 8月20日，在《黑神话：悟空》上线一周年之际，出乎大多数人的预料是，官方在2025科隆游戏展开幕夜没有公布续作预告，而是公布了新作《黑神话：钟 馗》的首支预告片。游戏科学创始人、CEO冯骥在社交媒体发文表示，要放开手脚，大胆尝试，从零开始。 新作预告片目前在B站播放量超过500万，#黑神话#冲上微博热搜第一。据官方介绍，《黑神话：钟馗》是以中国民间传说中的著名角色"钟馗"为主要创意 来源的单机动作角色扮演游戏。商业模式与前作别无二致，未来会登录PC+主流主机平台。因尚处早期开发阶段，暂无实机内容展示。 游戏产业分析师张书乐对第一财经表示，3A游戏工期长，《黑神话：悟空》上架一年，出续作不现实，选择钟馗，一方面可以大胆试错新的游戏概念，又 可以达成错峰的效果，更可以为后续黑神话双爆款交错迭代进击，成长为黑神话IP矩阵创造基础。他调侃，"游戏科学此举，一举多得，非常游戏、十分科 学。" 在预告片发出的同时，游戏官网也正式上线 ...

财务业绩 - 2025上半年实现营业收入25.18亿元 同比上涨28.49% [3] - 归属于上市公司股东的净利润6.45亿元 同比上涨24.50% [3] - 扣非净利润6.48亿元 同比上涨40.02% [3] - 经营活动产生的现金流量净额10.77亿元 同比增长81.18% [3] - 第二季度营收增速33.9% 较第一季度提升10个百分点 [4] 分红政策 - 拟向全体股东每10股派发现金红利66.00元（含税） [4] - 合计拟派发现金红利4.74亿元 占半年度净利润比例73.46% [4] - 上市8年累计现金分红64.89亿元 为IPO融资净额的7.21倍 [5] - 董事长卢竑岩持有29.72%股权 将获得现金红利约1.41亿元 [6] 业务表现 - 《问道手游》贡献流水达10.71亿元 维持高热度 [5] - 新游戏《问剑长生》《杖剑传说》总流水均在5亿元左右 [5] - 销售费用上涨55.7% 达8.37亿元 主要因新游戏发行投入 [5] - 拓展IP孵化业务和互联网出版服务业务 探索多载体IP运营 [6] 公司概况 - 成立于2004年 从事互联网和相关服务 [6] - 总股本7204.11万股 实控人为董事长卢竑岩 [4][6] - 2017年上市 2018年完成定向增发 [6] - 在A股市场有"游戏茅"和"分红大户"之称 [5]

产品表现与市场反响 - 《诛仙2》手游全平台公测首日登顶iOS免费榜并进入多平台新品榜和热门榜前列 [1] - 全国线下体验活动累计参与玩家超20万人次 部分核心门店单日参与人数突破千人 [3] - 玩家反馈画质细腻度达到电影级别 水波与云层变化拟真度高 [3] 技术合作与创新 - 全球首款搭载HarmonyOS NEXT端云光追技术的手游 实现全场景动态光追 [5] - 适配鸿蒙单框架并接入鸿蒙6.0 AI超分技术 通过GPU与NPU异构计算实现2倍超分 [5] - 采用8km×8km全局光照系统 实现自然光影过渡与动态天气效果 [6] - 运用华为端云协同光追渲染与RayMarch高效反射算法 实现全场景真实光影模拟 [6] 战略合作与行业影响 - 与华为游戏中心联合举办全国超200家体验店线下活动 覆盖北京上海等核心城市 [1][3] - 华为游戏中心选择该产品作为首个搭载云光追与鸿蒙AI超分技术的手游 [7] - 合作推动国产游戏与硬件厂商全球竞争力提升 提供可复制的科技文化融合范本 [7][8] - 双方在ChinaJoy以"双展台"形式亮相 奠定生态布局长期互信基础 [5] 未来发展布局 - 将持续深化技术研发、场景创新及全球化布局领域合作 [9] - 共同推动中国原创IP与自主科技走向国际舞台 [9]

公司战略与产品规划 - 游戏科学正式公布黑神话系列第二部作品《黑神话：钟馗》 首支CG先导预告片在2025科隆游戏展亮相[2] - 新作是以中国民间传说角色"钟馗"为创意的单机动作角色扮演游戏 目前处于早期开发阶段且暂无实机内容展示[4] - 公司创始人冯骥明确表示放弃开发《黑神话：悟空》DLC 选择全新作品开发方向 旨在创造新英雄、新玩法、新视觉技术及新故事[7] - 公司官方账号统一更名为"黑神话" 未来系列所有游戏信息将通过该账号统一发布[11] 市场反应与品牌影响 - 《黑神话：钟馗》官宣后迅速登上微博热搜第一位 显示品牌具有极高市场关注度[4] - 游戏科学官网已正式上线新作相关页面 证券时报等主流财经媒体对事件进行跟踪报道[5] 产品定位与开发进展 - 新作保持单机动作角色扮演类型 商业模式与前作完全一致 但主角不再采用猴子角色[10] - 开发团队确认剧情提纲尚未完成 但团队热情高涨 致力于兼顾新故事创新与老玩家体验[12] - 公司选择钟馗题材是基于追求差异化游戏体验的考量 旨在突破前作局限并创造新意[9] - 发售时间尚未确定 公司强调需优先确保产品品质达到自身标准后再对外发布[11] 开发背景与决策逻辑 - 选择8月20日公布因正值《黑神话：悟空》上市一周年 公司需按惯例汇报工作进度[8] - 公司解释现阶段公开是因项目刚启动不久 通过CG短片形式告知项目进入开发状态[8] - 开发决策综合考虑了团队创新诉求与技术挑战 钟馗题材成为自然选择[9]