基金业绩表现 - 第二季度基金利润739.4万元，加权平均基金份额本期利润0.0339元 [3] - 报告期内基金净值增长率为2.45%，截至二季度末基金规模为3.82亿元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率为8.32%，位于同类可比基金390/607 [4] - 近半年复权单位净值增长率为8.88%，位于同类可比基金361/607 [4] - 近一年复权单位净值增长率为24.15%，位于同类可比基金234/601 [4] - 近三年复权单位净值增长率为39.20%，位于同类可比基金10/470 [4] - 近三年夏普比率为0.9347，位于同类可比基金2/468 [9] 基金风险指标 - 近三年最大回撤为18.44%，同类可比基金排名454/462 [12] - 单季度最大回撤出现在2022年一季度，为14.23% [12] 基金投资策略 - 近三年平均股票仓位为62.12%，同类平均为85.36% [15] - 2022年一季度末基金达到84.32%的最高仓位，2021年三季度末最低为19.35% [15] - 持股集中度较高且持股标的较为稳定 [21] - 重仓股包括康弘药业、普洛药业、圆通速递、美团-W、中兴通讯等 [21] 基金经理表现 - 基金经理徐彦目前管理8只基金 [3] - 截至7月21日，大成竞争优势混合A近一年复权单位净值增长率最高达28.73% [3] - 大成卓远视野混合A近一年复权单位净值增长率最低为18.32% [3] 基金管理人观点 - 第二季度基金仅取得小幅正收益并连续第二个季度跑输同行 [3] - 管理人表示当前更关注股价波动而非企业价值，因基金规模上升需兼顾长期风控和当期收益 [3] - 相比2020年，当前环境企业价值被显著低估的股票减少 [3]

自动驾驶与智慧交通 - 东南亚首辆无人驾驶巴士在新加坡圣淘沙名胜世界投入纯无人运营，由文远知行开发[1] - 新加坡计划2025年底前将自动驾驶接驳车纳入全国公交体系，2024年第四季度在榜鹅组屋区启动试用[1] - 新加坡政府宣布2025年中试行至少16辆自驾公交巴士，同步推进邻里自驾小巴计划[1] 无现金支付与数字经济 - 迪拜数字经济商会与财政局合作推进"迪拜无现金战略"，聚焦治理、创新和社会转型三大支柱[2] 可再生能源与电力项目 - 沙特财团签署7个可再生能源项目购电协议，总装机容量15GW（太阳能12GW+风能3GW），投资额83亿美元[3] - 该项目创全球单期最大装机纪录，预计2027年下半年至2028年上半年投运[3] 电商平台动态 - 亚马逊Prime Day后设置促销冷却期：参与BD的商品需21天内暂停促销，LD商品需7天内暂停[3] - 亚马逊计划2025年底将当日达/次日达服务扩展至美国4000多个小城镇及农村地区，当前配送速度同比提升30%[4] - TikTok Shop东南亚飞轮计划PLUS降低入驻门槛，个体工商户可入驻，新商家享90-120天免佣金[5] - TikTok Shop墨西哥站8月开放跨境自运营，中国卖家享90天佣金全免，预计墨西哥2025年电商销售额突破300亿美元[6] - Temu计划2025年底英国本地订单占比达50%，当前拥有2200万英国用户[7] - Temu开放澳大利亚本地卖家计划，2024年澳洲站独立访问量增长72%[8] - Temu升级卖家资质审查，对共享资质实施"连坐"处罚[9] - 速卖通巴西海外仓618销售额环比增长430%，消费电子、电脑办公、户外运动类目增速领先[10] - Shopee泰国站点8月1日起调整佣金费率，跨境直邮商城店铺税率升至17.12%[11] - Ozon放宽广告限制，允许单独推广单品并自主选择计费模式[12][13] - eBay推出新卖家扶持计划，享3个月零佣金优惠，首年留存率达75%[14] 行业数据与趋势 - 2025年上半年中国汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%，中东市场为主要增量来源[15] - 上半年中国跨境电商进出口1.32万亿元（出口1.03万亿元+进口2911亿元），同比增长5.7%[16] - 全球家具电商规模达2600亿美元，预计2027年突破3500亿美元，独立站模式复购率增长超30%[17] - 2025年Q2全球智能手机出货量同比下滑1%，三星、苹果、小米分列市场份额前三[18] 物流与支付服务 - PingPong获阿联酋支付牌照，接入SHEIN加拿大及中东站点收款服务[19] - 南航物流开通"大旺-芜湖"跨境电商转关出口通道，首批发往菲律宾宿务[20][21] - 顺丰开通"鄂州-阿布扎比-河内-鄂州"国际货运航线[22] - 菜鸟香港供应链中心开放入驻，支持带磁、带电等特殊品类全球转运[23] 海外政策变动 - 美国对中国阳极级石墨加征93.5%反倾销税，叠加税率最高达160%[24] - 英国要求所有电商卖家注册VAT，平台需审查卖家合规性[25] - 欧盟取消150欧元进口免税门槛，非欧盟卖家需设本地仓，跨境电商成本或增15%[26] - 越南8月1日起对低值进口商品自动征收10%增值税[27] - 印尼对年营业额超5亿印尼盾（约3.2万美元）的电商卖家征收0.5%所得税[28]

政策背景与行业需求 - 八部门联合印发《加快数智供应链发展专项行动计划》明确加强数智供应链人才培育 提出增强创新型、应用型、复合型人才供给 [3] - 中国物流与采购联合会数据显示2025年物流相关岗位缺口将达43 7万人 高素质人才供给不足制约行业数智化升级 [3] 公司国内产教融合实践 - 已与全国200多所高等院校合作 通过合作办学、岗位实习、毕业生输送等模式构建全链条人才培育体系 [3] - 突破传统校企合作模式 构建"课程共建-实践共育-岗位共融"闭环 与院校联合开发智慧仓储等高质量课程 [4] - 与天津交通职业学院合作成果获评2023年职业教育国家在线精品课程 [5] - 2020年共建首家"百世物流科技产业学院" 计划打造10个生产性实训中心 采用"校中厂"模式引入真实商业项目 [5] - 定向吸纳优质毕业生 依托吉利、欧莱雅等头部企业项目开辟就业通道 [5] 公司国际化人才培养布局 - 响应"职教出海"号召 依托东南亚、北美业务网络建立海外实训基地 [6] - 牵头成立"全国智慧物流与供应链产教融合共同体"等平台 促进国内外教育资源共享 [6] - 2023年起联合国内院校在越南、马来西亚等7国建立海外培训基地 提供中外学生双向实训机会 [8] - 深度参与乌兹别克斯坦鲁班工坊项目 为当地培养适配现代需求的物流人才 [9] 战略价值与行业影响 - 产教融合实践紧扣"数智供应链"需求 培养应用型与复合型人才 [9] - 通过"金种子"计划等为行业数智化升级提供人才保障 [1][9]

上市动态 - 宇树科技已开启上市辅导，中信证券担任辅导机构，最快将于今年10月提交IPO申请文件 [2] - 歌尔微电子重新向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中金公司、中信建投国际、招银国际、瑞银集团 [2] - 智元机器人拟通过持股平台取得上纬新材控制权，进而"跃上"科创板 [2] 具身智能行业 - 7月星动纪元、它石智航、星海图、小雨智造等多家具身智能企业披露融资进展 [2] - 京东一日内连续投资千寻智能、逐际动力、众擎机器人三家机器人企业，投资总额超6亿元 [6][23] - 逐际动力全尺寸人形机器人已完成量产准备，将于下半年公开销售 [23] 新能源汽车 - 小米SU7以88.91%的一年保值率位居国产纯电车型榜首 [8] - 极氪否认售卖"0公里二手车"，称展车销售属于正常商业行为 [7][8] - 全新岚图知音内饰设计曝光，取消滑移屏，新增音乐灯光秀等功能，将于8月底上市 [25] 人工智能 - 阿里通义千问更新旗舰版Qwen3模型，长文本提升到256K [17] - 中国已有346款生成式AI完成备案，DeepSeek上线20天日活突破3000万 [18] - 艾加营销孵化iPowerAI发布自驱动GEO大模型产品iGeo，专注提升品牌AI搜索优化 [14][15] 量子计算 - 中国自主量子计算机"本源悟空"已在超算中心、高校等多地部署3台不同版本 [6] 网络文学 - 2024年中国网络文学出海市场规模超50亿元，培育海外作家46万名 [9] - 日本市场用户规模激增180%，成为全球增速最快的新兴市场 [9] 消费电子 - 折叠屏iPhone预计2026年发布，起售价不低于2000美元，主攻中国市场 [24] - 文远知行推出全球首款搭载NVIDIA DRIVE Thor X芯片的Robotaxi GXR [24] 半导体 - 鸿海开始导入英伟达下一代AI服务器主力平台Vera Rubin设计 [26] - 黄仁勋表示中国AI市场无论有没有英伟达都会进步，称赞华为创新能力 [12][13] 医疗健康 - 苏州同心医疗完成超亿美元融资，加速植入式心室辅助装置国际化布局 [21][22] - 蚂蚁AI健康应用AQ登顶苹果医疗榜，将与Apple Watch合作开发跌倒检测等功能 [16] 包装物流 - 箱箱共用完成超亿元F轮融资，将加速L4L全球本地化战略 [18] - 京东首家外卖自营门店"七鲜小厨"开业，采用"外卖+自提"模式 [9]

对外投资设立香港全资子公司 - 公司于2025年6月6日召开董事会和监事会会议，审议通过设立香港全资子公司的议案，注册资本为300万港币 [1] - 香港全资子公司已完成注册登记，取得《公司注册证明书》和《商业登记证》 [1] - 公司取得广东省发改委颁发的《境外投资项目备案通知书》，项目名称为广东原尚物流股份有限公司新建香港原尚物流有限公司项目，备案有效期2年 [2] 投资项目详情 - 投资主体为广东原尚物流股份有限公司，信用代码91440101717857431A [2] - 投资地点为中国香港，直接和最终目的地均为中国香港 [2] - 项目总投资38.22万美元，全部为中方投资，使用自有资金 [2] - 项目主要内容为新建香港原尚物流有限公司，经营范围包括货物运输代理、道路货物运输、货物仓储服务和装卸搬运 [2]

基金二季度重仓股变动 - 腾讯控股、宁德时代、贵州茅台继续蝉联主动权益基金前三大重仓股，但均遭减持，持股数分别环比下降14.75%、5.72%、14.18% [3] - 前二十大重仓股中19只遭减持，仅招商银行获增持0.17% [3] - 新易盛、中际旭创、泡泡玛特、胜宏科技、信达生物、海大集团新进前二十大重仓股 [4] 行业及个股增持情况 - 光模块板块的中际旭创获最显著增持：重仓基金数量从61只增至395只，持股量从1705.78万股增至1.07亿股，增幅均超5倍，持股市值从16.83亿元增至156.55亿元 [7] - 新易盛获460只基金重仓，持股量环比增长148.65%至1.51亿股，持股市值从62.53亿元增至191.41亿元 [7][8] - PCB板块的沪电股份、胜宏科技，新消费板块的泡泡玛特，创新药板块的信达生物、三生制药均进入增持前十名 [8] 行业及个股减持情况 - 比亚迪遭大幅减持：重仓基金数量减少65.78%，持股量下降66.95%至2056.86万股 [10] - 阿里巴巴因外卖大战影响被减持超130亿港元 [10] - 白酒板块成减持重灾区，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等龙头均位列减持前五十名 [10] 市场背景 - A股二季度走出V形反转，季末站稳3400点，主动权益基金通过调仓把握结构性行情 [3]

西藏自治区2025年上半年经济运行情况 - 2025年上半年西藏自治区实现地区生产总值1382.72亿元，同比增长7.2% [1] - 第一产业增加值70.73亿元，同比增长12.5%，高原特色农牧业提质增效 [1] - 第二产业增加值529.79亿元，增长7.0%，绿色矿业、清洁能源等优势产业加速布局 [1] - 第三产业增加值782.20亿元，增长6.9%，旅游、金融、物流等现代服务业持续回暖 [1] 分产业表现 - 第一产业中蔬菜产量增长17.4%，肉蛋奶产量增长14.3% [1] - 第三产业中旅游总收入315.52亿元，同比增长10.2% [1] - 全区接待游客3218.48万人次，同比增长11.7% [1] 重点行业发展 - 高原特色农牧业成为第一产业增长主要驱动力 [1] - 绿色矿业和清洁能源产业在第二产业中表现突出 [1] - 文旅经济成为拉动消费的重要引擎 [1]

合作背景与协议签署 - 郑州公交集团与顺丰速运于7月1日正式签署战略合作协议 探索"公交+物流+生态"跨界融合新模式[1] - 双方合作围绕城市资源整合与民生服务升级 涵盖用工共享、运力融合、设施合作等领域[5] - 合作始于2024年3月意向洽谈 经多轮磋商后达成战略框架协议[5] 现有合作进展与运营数据 - 佛岗公交场站物流分拣中心已累计收派快递货物500余吨 基本达到预期效果[4][6] - 该中心配备顺丰物流车辆包括9.6米厢货4辆、4.2米厢货14辆、小型厢货19辆及电动三轮车56辆[6] - 中心在岗人员90余人 其余9处公交场站已确定合作方案并积极推进[4][6] - 河南顺丰已提出首批280名人员需求及50余台车辆运力需求 目前人力资源部门正在协商[6] 资源协同与运营优势 - 郑州公交集团拥有运营车辆5218台、公交线路361条、线路总长度5226.1公里 实现中心城区公共交通站点500米全覆盖[7] - 集团具备集约高效的调度能力 运用调度中心和大数据技术实现高效响应[7] - 分拣站由原车辆维修车间改造而成 因车辆电动化升级导致维修任务大幅减轻[5] - 场站资源可作为物流派送节点支撑 契合公司向城市综合服务商转型的目标[8] 行业合作模式与扩展潜力 - 顺丰速运已与成都、武汉、南京、西安、兰州等多地公交集团开展类似合作 内容包括人力资源共享和公交运力复用[9] - 快递行业多家企业（邮政、中通、申通、圆通、韵达、极兔、京东）均与公交公司有合作案例 涉及"快递进村"和末端配送体系建设[9] - 双方构建"七横四纵"合作体系 横向覆盖七大基础领域 纵向延伸四大创新方向包括低空经济探索[9] - 战略协议无排他性 公司不排斥与其他符合条件的企业开展合作[10] 合作动因与收益预期 - 政策推动交通运输与现代物流融合发展 合作符合"畅通经济循环、建设现代流通体系"要求[7] - 公交企业面临成本压力 包括车辆购置、电力消耗、维保维护和人工等刚性成本 政府补贴不足以覆盖全部成本[7] - 合作可增加公交运营收入 降低运营成本 减少财政补贴依赖 同时提升公交服务多元化和竞争力[7] - 河南顺丰使用场地需支付费用 具体金额基于市场公允协商 确保国有资产保值增值[7]

会议强调，要按照"聚焦现代、突出重点、集约投入、确保实效"的总体要求，精准落实好试点重点领域 任务。一是以一刻钟便民生活圈、乡镇商业改造为抓手，加快完善城乡商贸流通网络。二是以供应链集 成服务、数字化转型为抓手，推动批发零售业转型升级。三是以数智供应链、物流标准化为抓手，畅通 商贸物流和供应链，降低物流成本。四是要以批发市场和区域冷链物流基地为抓手，健全农产品现代流 通体系，促进产销对接。五是以多功能分拣中心、"互联网+回收"等新模式为抓手，打通堵点卡点，完 善城乡再生资源回收体系。六是统筹商贸流通体系和生活必需品保供体系建设，做好平急转换。会议还 提出，要抓好组织领导、协同配合、资金安全、总结推广等工作，确保政策落地见效。 上海、浙江、湖北、江西、四川、宁夏、宁波等7个首批试点工作业务负责同志作交流发言。有关省市 商务部门业务处室线上参加会议。 会议指出，现代商贸流通体系试点工作是打造扩内需长效机制的基础支撑，是做强国内大循环的重要载 体，是加快商贸流通转型升级的重要契机，要充分认识开展试点建设的重要意义，切实把这项工作抓紧 抓好。2024年试点启动以来，工作取得积极成效，有力推进城乡商业布局优化，有效引领 ...

银行板块表现 - 银行板块全天表现低迷 光大银行市值2522.95亿元 成交额6.05亿元 股价下跌0.70%至4.27元[1][3] 保险板块行情 - 中国太保市值3723.66亿元 成交额15.20亿元 股价下跌1.16%至36.66元 - 中国平安市值3526.82亿元 成交额26.71亿元 股价上涨0.21%至57.19元 - 中国人保市值10414.43亿元 成交额5.53亿元 股价上涨0.36%至8.42元[3] 酿酒行业走势 - 贵州茅台市值18126.93亿元 成交额37.80亿元 股价上涨0.42%至1802.9元 - 山西汾酒市值2199.47亿元 成交额23.04亿元 股价下跌0.99%至144.30元 - 五粮液市值4757.30亿元 成交额16.64亿元 股价下跌0.45%至122.56元[3] 半导体板块表现 - 北方华创市值2309.49亿元 成交额19.16亿元 股价下跌1.58%至582.00元 - 寒武纪市值2434.80亿元 成交额35.10亿元 股价下跌0.22%至136.67元 - 海光信息市值3176.67亿元 成交额18.04亿元 股价下跌0.11%至320.05元[3] 能源板块集体收涨 - 中国石化市值7177.72亿元 成交额12.04亿元 股价上涨1.72%至5.59元 - 中国石油市值16343.77亿元 成交额7.57亿元 股价上涨0.72%至8.93元 - 中国神华市值7504.34亿元 成交额9.68亿元 股价上涨0.99%至19.55元 - 陕西煤业市值1895.37亿元 成交额13.88亿元 股价上涨2.14%至37.77元[3] 汽车板块表现强势 - 比亚迪市值18358.78亿元 成交额51.02亿元 股价上涨1.52%至334.12元[3] 证券与电池板块 - 中信证券市值4283.14亿元 成交额38.28亿元 股价上涨1.98%至19.81元 - 宁德时代市值12750.57亿元 成交额90.47亿元 股价上涨3.12%至279.66元[4] 消费电子与互联网 - 工业富联市值5366.03亿元 成交额111.43亿元 股价下跌0.33%至27.02元 - 立讯精密市值2803.63亿元 成交额23.36亿元 股价下跌0.18%至23.35元 - 东方财富市值3690.24亿元 成交额39.32亿元 股价下跌0.72%至38.66元[4] 传统制造业表现 - 中国中车市值425.51亿元 - 中国建筑市值1713.29亿元 - 中国联通市值2181.11亿元[4]