产品补货与预售情况 - Labubu搪胶毛绒玩具3 0——前方高能系列开启多渠道补货 并采用预售模式 预售发货排期已延至9月下旬[1] - 泡泡玛特抖音官方旗舰店直播间几分钟内售罄 部分订单需等待至7月28日发货[1] - 预售批次持续增加 但主播表示补货信息不透明 需通过突袭上架方式获取[5][6] 消费者反馈与市场情绪 - 消费者对预售等待时间（如9月22日）表现出矛盾心理 既庆幸抢购成功又对延迟发货不满[4][5] - 部分用户认为公司通过扩大预售规模降低稀缺性 可能影响产品长期价值（提及99元定价存疑）[4][9] - 有消费者因抢购疲劳选择放弃 转向其他系列产品[11][12] 二级市场与黄牛动态 - 咸鱼平台二手Labubu3 0价格下降6%-9% 黄牛收购价降至650-800元/端（整盒）[14] - 黄牛群出现1200元高价预售转卖未成交 市场预期价格随发货日期临近递减[14] - 网友推测黄牛可能低价收购路人订单 但预售放量或抑制二级市场溢价空间[10][14] 公司策略与行业观察 - 公司内部人士称预售模式旨在优化发售环节 应对全球高热度和黄牛问题[14] - 行业对比显示部分用户参考马卡龙等系列历史价格走势 认为Labubu仍具升值潜力[9] - 直播运营策略强调快速抢购 反映潮玩行业典型的饥饿营销与库存管控特征[6][10]

展会概况 - 第31届中国国际金融展在上海世博展览馆举行 主题为"开放创新 科技赋能 共创金融新未来" [1] - 展会首设五大展区：金融基础设施 金融产品与服务 金融科技 国际 地方特色金融 [1] - 吸引近300家境内外机构参展 展览面积超5万平方米 规模为历年最大 [1] - 同期举办18场数字金融发展论坛 涵盖全球金融发展 科技创新驱动等前沿话题 [1] 政策导向 - 央行副行长邹澜提出聚焦金融服务实体经济 做实"五篇大文章" 突出多样性 普惠性 可及性 [1] - 强调守正创新 推进人工智能 量子计算等新技术金融应用 加快自主可控金融基建体系建设 [2] - 坚持引进来与走出去并重 围绕人民币国际化跨境服务 助力上海国际金融中心建设 [2] 科技应用 - 央行科技司司长李伟指出未来五年是人工智能发展关键期 需加强算力 数据 人才建设 [2] - 上海已印发《推进全球金融科技中心建设行动方案》 成为国内最重要金融科技企业聚集地 [3] - 上海金融机构应用区块链 AI等技术于信贷融资 智能投研等领域 数字人民币试点扩至200多万商户 [3] 机构动态 - 浦发银行行长谢伟表示将开放拥抱金融创新 以科技金融与金融科技破解发展难题 [3][4] - 工商银行副行长张伟武强调以科技创新驱动 抓住人民币国际化契机 支持上海双中心建设 [5]

产品召回事件 - 罗马仕召回49万台存在安全隐患的移动电源产品，涉及2023年6月至2024年7月生产的三个型号2万毫安时充电宝，原因为部分电芯原材料缺陷可能导致过热或燃烧风险 [1] - 安克创新在美国召回115.8万台PowerCore 10000移动电源，因锂离子电池可能过热导致灼伤或起火风险，已接获19起事故报告 [3][10] - 罗马仕在2019年也曾因过热燃烧风险召回两批次OM10型号移动电源 [4] - 安克创新在2023年2月召回4671台安克535充电宝，2024年6月召回安克321移动电源，2024年9月召回4501件多款移动电源 [8][9] 公司发展路径 - 罗马仕凭借大容量、低价格策略连续十一年蝉联天猫双11移动电源品类销量冠军，但近年来技术研发和品牌策略滞后，仍以"大容量+低价格"为核心卖点 [14][16][17] - 安克创新选择品牌出海路线，通过亚马逊平台拓展北美、欧洲市场，产品线从移动电源扩展到车载充电器、家用投影、无线耳机等，2024年营业收入247.1亿元，同比增长41.14% [17][19][20] - 安克创新业务覆盖全球146个国家和地区，服务超2亿用户，但境外和线上渠道收入占比较高引发依赖性质疑 [20] 行业现状与挑战 - 2024年全球移动电源市场规模32.9亿美元，预计2030年达34.1亿美元，中国市场占全球30%以上，规模10.46亿美元 [24] - 行业进入"快充军备竞赛"阶段，65W、90W乃至120W快充功率被堆叠进小体积产品，压缩了安全冗余空间 [13][25][27] - 移动电源国家强制标准2015年才实施，2023年3月才纳入CCC强制性产品认证目录，2024年8月正式执行，此前长期处于监管"真空"状态 [25][27] 品牌影响与消费者反应 - 罗马仕被北京多所高校禁用，消费者在社媒平台表达不信任，品牌面临严重信任危机 [6] - 安克创新国内外召回方案差异引发"双标"质疑，国内消费者遭遇召回流程不透明与操作复杂问题 [10][11] - 两家公司的问题反映出罗马仕产品策略老化、品牌沟通单一，安克则因快速扩张导致质量控制链条拉长 [23]

苹果与库克的挑战 - 库克领导下的苹果在2011至2022年间日均市值增长超7亿美元，但被类比为韦尔奇治下最终衰落的通用电气(GE)，引发对苹果未来路径的质疑 [1] - 诺基亚案例被重提：诺基亚CEO曾自认"未犯错"仍被颠覆，库克时代苹果是否面临类似系统性风险成为焦点 [1] - 库克被《经济学人》评价为"流程重于产品"，但其推动的环保、隐私等价值观投资曾引发与股东冲突 [4] AI战略困境 - 苹果AI进展受阻：AI负责人John Giannandrea或将离职，团队协作问题导致AI版Siri延期，影响新产品周期 [4][5] - 现有商业模式与AI转型矛盾：App Store等业务年收入960亿美元（利润率80%），而ChatGPT类产品尚未形成盈利模式 [5][6] - 手机厂商普遍选择短期利润：华为、小米等CEO认为AI未能提升手机销量或单价，暂未全力投入AI [7] Jony Ive的硬件革命 - OpenAI高管透露Jony Ive正在开发以ChatGPT为核心的新硬件，目标创造类似图形界面、多点触控的划时代交互方式 [9] - 新设备特性：无APP架构，用"中间层(middle layer)"替代应用商店，所有服务基于大模型算力 [10] - 竞争优势：不受既有商业模式束缚，但面临AI服务普及度不足的早期市场挑战 [10][14] 行业范式转移 - 技术代际更替：ARM前CEO与黄仁勋均提出"软件2.0"概念，与OpenAI的AI计算架构理念高度吻合 [11] - 制造优势重构：若传统智能手机过时，现有供应链优势可能被Jony Ive团队的新型制造能力取代 [14] - 中国厂商困境：战略资源与眼光不匹配，增长依赖路径依赖而非能力突破 [13] 历史周期律 - 硬件进化本质：Jony Ive引用乔布斯"人类值得更好的"，新设备将重新定义人机关系 [13] - 行业领袖共性局限：库克、余承东等均受成功经验束缚，难以突破现有商业模式 [13] - 时间窗口：AI服务普及前是智能手机行业"垃圾时间"，人才流失加速行业变革 [11]

锂电池板块表现 - 锂电池板块震荡走高，海科新源开盘不到7分钟直线20%涨停 [1][6] - 固态电池概念股表现活跃，丰元股份涨停，中一科技、金银河、国轩高科等跟涨 [5][6] - 锂电池板块中诺德股份、湘潭电化、盛新锂能等多股涨停 [6] - 海科新源现价19.60元，涨幅20.02%，成交量1454万，换手率17.08%，总市值44亿 [7][8] - 科恒股份涨幅12.37%，诺德股份涨幅10.12%，湘潭电化涨幅10.05% [8] 市场指数与行业表现 - A股三大指数集体低开，沪指跌0.33%，深成指跌0.30%，创业板指跌0.29% [1][2] - 科创50指数涨0.43%，北证50指数涨0.68% [2] - 锂电池、固态电池、半导体、汽车零部件、精细化工等板块涨幅居前 [2][3] - 锂电电解液指数涨3.02%，锂电正极指数涨2.75%，锂电池指数涨1.49% [3] - 核电、航天军工、海运等板块震荡调整，核电指数跌2.78%，航天军工指数跌2.10% [3][10][11] 港股市场表现 - 恒生科技指数一度跌超1%，同程旅行跌5.96%，携程集团跌3.45%，阿里健康跌2.63% [3][4] - 京东集团跌1.78%，美团跌1.73%，快手跌1.37% [4] 固态电池行业动态 - 第五届中国国际固态电池科技大会将于6月19日至20日在合肥举办 [8] - 产业链各环节企业相继发布全固态电池技术解决方案，产业化进程有望加速 [9] - 具备固态电池技术先发优势且在应用端领先落地的企业将成为核心受益主体 [9] 核电板块表现 - 核电股集体走低，哈焊华通跌12.41%，中核科技跌8.52%，融发核电跌8.29% [11][12] - 中广核技跌7.84%，雪人股份跌7.45%，科新机电跌6.71% [12] - 国内核电人形机器人产业发展提速，多家上市公司在核电人形机器人领域积极布局 [12]

核心观点 - 全年出口或呈前高后低趋势，需警惕四季度出口转负风险；预计安克转债上市首日价格在127.29 - 141.30元，中签率0.0036%；预计电化转债上市首日价格在131.46 - 145.94元，中签率0.0022%，建议积极申购；非银金融行业平均估值低，保险>证券>其他多元金融，推荐新华保险等公司；国产商用航空发动机CJ - 1000A投资逻辑围绕技术突破等三条主线，建议关注航发科技等公司；消费级3D打印产业有望快速增长，推荐金橙子等相关标的；预计会稽山2025 - 2027年归母净利润为2.3/2.8/3.3亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [1][2][3][4][6][7] 宏观策略 - 特朗普上任后我国出口结构调整，对美出口占比回落，对东盟等地区出口占比提升，出口占全球份额回升至约15.4%；可通过交通运输部港口吞吐量、韩国出口增速及从我国进口情况、彭博集装箱船数数据、东盟港口船运数量跟踪出口变化；6月出口或延续小幅放缓但仍正增长，下半年对欧出口或改善；基准情形下全年出口增速2.1%左右，乐观情形下3.4%左右 [9][10] 固收金工 安克转债 - 2025年6月16日开始网上申购，规模11.05亿元，用于多个项目；债底估值99.26元，YTM为2.01%，转换平价99.41元，平价溢价率0.59%，条款中规中矩，总股本稀释率1.82%；预计上市首日价格127.29 - 141.30元，中签率0.0036%；安克创新是全球化消费电子企业，2019 - 2024年营收复合增速27.36%，充电类业务收入占比上升 [12] 电化转债 - 2025年6月16日开始网上申购，规模4.87亿元，用于年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目；债底估值99.57元，YTM为2.35%，转换平价102.6元，平价溢价率 - 2.60%，条款中规中矩，总股本稀释率7.11%；预计上市首日价格131.46 - 145.94元，中签率0.0022%，建议积极申购；湘潭电化主营电解二氧化锰等业务，2019 - 2024年营收复合增速15.63%，2024年归母净利润同比减少10.60% [2][14] 行业 非银金融行业 - 6月18日陆家嘴金融论坛多项举措推动人民币国际化、金融开放、科创板及创业板改革、落实“并购六条”、培育长期资本；行业平均估值低，保险受益于经济复苏等，证券转型有新增长点，行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融，推荐新华保险等公司 [3][15][16] 国防军工行业 - CJ - 1000A突破技术封锁，为C919提供核心动力，未来20年中国商发市场规模平均每年超千亿；投资逻辑围绕技术突破等三条主线，建议关注航发科技等公司 [4][19] 计算机行业 - 消费级3D打印机需求快速增加，中国厂商成核心供应商，拓竹科技业绩高增；文创产业发展使需求旺盛，产品力提升、用户门槛降低；产业有望快速增长，推荐金橙子等相关标的 [20][21] 推荐个股 会稽山 - 黄酒迎品类价值回归机遇，消费群体破圈、场景拓宽；会稽山2019 - 2024年营收/归母净利润CAGR分别为6.86%/3.34%，增长得益于战略聚焦等；新管理团队推动高端化和年轻化战略，产品、渠道、组织架构优化；预计2025 - 2027年归母净利润为2.3/2.8/3.3亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [22][23]

中国家庭金融资产配置 - 中国家庭现金和储蓄占比超过50%，远高于OECD国家约33%的平均水平 [1] - 2024年5月一年期存款利率跌破1%，结合降息降准政策，显示鼓励资金从存款转向投资的导向 [1] 红利资产市场表现 - 红利资产集中在银行、煤炭、公用事业、交运等现金流充沛行业，具有稳定分红特性 [2] - 2024年中证红利指数成分股累计分红超9200亿元，股息支付率达36.25% [2] - 中证红利全收益指数近10年年化收益5.63%，跑赢沪深300等主流指数和10年期国债 [3] 中证红利ETF产品特性 - 中证红利ETF（515080）成立以来分红13次，2024年6月20日为第13次分红发放日 [2] - 分红方案为每十份分红0.15元，分红比例0.99% [2] - 2020年以来年度分红率均超4%，2024年达4.78%，实行季度分红评估机制 [2] 政策与资金面支持 - "国九条"政策要求提升上市公司分红比例，尤其强调国企股东回报 [2] - 险资、养老金等长线资金偏好高股息资产，为ETF提供增量资金支持 [2] - 中证红利ETF面临"政策红利+资金增配"的双重利好 [2]

真正拥有坚实内核与蓬勃创新力的品牌，将是任何一个行业舞台上的常青树。而这也是今天青岛银行所不懈追求的目标。 在2025年6月18日北京举行的第22届"世界品牌大会"上，青岛银行以362.36亿元的品牌价值再度跻身"中国500最具价值品牌"榜单，排名从2024年的第326位 跃升至第317位。而这，同时也是青岛银行连续九年蝉联这一殊荣。 NEWS VELE 中国·北京 王亦单位 and the response to was . 18 was . - 144 as region - HINA'S 中国500最 兹证明:青岛银行 THIS IS TO CERTIFY THAT Banl 界品牌实验室及其独』 CHINA'S 500 MOST VALUABLE BI 二十二届）中国500登員 OF 36.236 BILLION RMB. THIS A ７号】日千 六万| 午2 正所谓根深而树大。青岛银行九载"长青"的背后，正是其多年来在战略布局、业务创新、社会责任践行等多方面的深耕细作，源自其以"多维创新+本土深 耕"为驱动的品牌战略的持续发力。 作为一家成立近30年的企业，青岛银行始终在探索保持品牌鲜活生命力的有 ...

收购提议 - QXO公司提出以约50亿美元价格收购GMS公司 每股报价95.20美元较GMS过去60天成交量加权平均价格74.82美元高出27% [1] - QXO首席财务官表示报价处于估值范围上限且极具吸引力 [1] - GMS股价周三收涨近11%至81.01美元 市值达31亿美元 盘后进一步上涨17.27%至约95美元 [1] 公司背景 - QXO于3月同意收购Beacon Roofing Supply公司 交易估值约110亿美元(包括债务) 结束数月谈判并避免敌意收购战 [1] - 收购Beacon Roofing后QXO成为美国最大上市建筑产品分销商 涵盖屋顶材料、防水材料及配套建筑产品 [2] - QXO股价今年已上涨42% 市值接近130亿美元 周三收涨11.66% [2] 交易细节 - QXO表示愿意签署保密协议 但协议不能包含妨碍其直接向GMS股东提出收购提议的"暂停条款" [2] - QXO已聘请高盛集团和摩根士丹利作为财务顾问 Wharton & Garrison等律师事务所作为法律顾问 [2] - QXO要求GMS在周二前回应提议 否则准备直接向GMS股东提交提议 [2]

三是产品体系要适配。金融机构要努力从我能提供什么，向科创需要什么转变。升级产品服务，精准适 配企业生命周期的各阶段，为科创型企业制定全生命周期金融服务的一揽子方案。 四是配套机制要健全。针对科技创新的新特点，重点打造完善利益分享机制、风险分担机制、尽责免责 机制。 那么，中国银行是怎么做的？ "2024年以来，中行深入推进了中银科创生态伙伴计划，着力提升科技金融的六种能力。"张辉介绍称， 一是立体化的网络覆盖能力。目前中行已于包括上海在内的24个省市设立了科技金融中心，建立了275 家科技金融支行，为超过4.4万家专精特新企业提供了专业授信支持。 转自：新华财经 新华财经上海6月19日电（记者 杨溢仁）在6月19日召开的2025陆家嘴论坛上，中国银行副董事长、行 长张辉围绕"加快科技金融生态圈建设，助力发展壮大新质生产力"的话题，就中行在科技金融方面的实 践进行了分享。 聚焦加速打造科技金融生态圈，提供接力式综合金融服务的具体实践，"经过前期的摸索和实践，我们 认为建立系统化、全链条、集成式科技金融生态体系，应该满足四个基本条件。"张辉说。 一是参与主体要完备。科技型企业从初创、成长到成熟，需要的是直投、投行 ...