资金流向 - 7月1日至29日创新药主题ETF净申购额合计9.09亿元 但7月30日至8月7日调整期间净申购额大幅增至62.02亿元 显示资金逢低进场意图明显 [1] - 8月7日创新药主题ETF净值跌幅超3% 但当日净申购额达15.43亿元 其中广发港股创新药ETF净申购7.41亿元 汇添富港股通创新药ETF净申购3.18亿元 [1] - 8月新发嘉实、博时、国泰三只港股创新药ETF合计发行规模18.82亿元 上市前需完成建仓为板块注入新资金 [2] 机构布局 - 外资巨头巴克莱银行截至6月30日持有华宝恒生港股通创新药精选ETF 2000万元 成为第一大持有人 [2] - 3月多只企业年金集中买入工银瑞信国证港股通创新药ETF [2] - 交银恒生港股通创新药精选指数基金正在发行 嘉实中证港股通创新药指数基金和鹏华国证港股通创新药ETF即将启动发行 [2] 行业趋势 - 创新药板块从"甜蜜期"进入"深水区" 后续将出现分化 需聚焦基本面优质公司 [1][2][3] - 医保目录持续扩容与商保目录试点推进共同为创新药打开更广阔市场空间 [3] - 中国创新药企业研发投入增加 技术水平提升 国际竞争力增强 [3] 市场表现 - 年内多只创新药主题ETF净值一度翻倍 但7月底以来波动加剧涨幅回落 [1] - 近期创新药板块成交大幅放量 高位筹码松动显示市场分歧加大 [3] - 医药主题基金及部分全市场成长型基金对创新药持仓明显上升 导致短期筹码拥挤与长期机会矛盾 [3] 投资策略 - 需关注海外授权兑现、业绩扭亏及管线价值挖掘带来的优质公司价值重估机会 [3] - 投资策略将调整 包括整体仓位变动、拥挤个股兑现及布局低估个股 换手率可能提升 [4]

无人驾驶出行服务合作 - 萝卜快跑与Lyft达成战略合作 计划2026年在德国和英国推出第六代无人驾驶汽车 并逐步扩展至欧洲数千辆规模 [1] - 目前萝卜快跑已在15座城市部署超1000台无人车 累计安全行驶1.7亿公里 服务用户超1100万次 [1] - 百度创始人李彦宏与Lyft CEO共同强调合作将提供安全、绿色、高效的出行服务 [1] AI+创新药研发交易 - 晶泰科技与DoveTree签订470亿港元合作订单 创AI+新药研发领域纪录 首付款4亿港元 [2] - 合作模式为输出AI工具进行靶点研发 可获得3.85亿港元阶段付款及462亿港元潜在里程碑付款 [2] - 区别于传统创新药出海 此次交易标志着中国AI制药技术输出能力突破 [2] 储能项目订单 - 阳光电源获Galp欧洲74MW/147MWh储能订单 涉及西班牙和葡萄牙5个项目 [3] - 葡萄牙4个项目规模60.5MW/120.4MWh 连接太阳能农场 获欧盟1亿欧元补贴 [3] - 西班牙项目规模14MW/28MWh 将配套光伏电站建设 [3] 消费品牌出海动态 - 转转集团在迪拜设立区域总部 打造中东二手经济跨境供应链中心 [4] - 柠季海外品牌BOBOBABA已在美、马、柬开业3家门店 签约18家覆盖澳新等市场 [5] - 美团Keeta在阿联酋推出创始商家计划 提供零入驻成本等优惠吸引早期合作伙伴 [7] 海外产能布局 - 阳光电源拟在阿曼建氢能电解槽工厂 生产碱性电解槽支持中东绿色氢能需求 [8] - 晶苑集团计划在埃及建150万平纺织厂 利用本地原料面向欧美市场 两年内投产 [9] 投融资与资本运作 - 腾讯联合领投乌兹别克斯坦超级应用Uzum 6550万美元 其月活用户达1700万占该国成人近半 [10][11] - 极米科技筹划赴港上市 旨在推进国际化战略及海外业务布局 [12] - 智元机器人获LG电子等战略投资 系LG首次布局具身智能领域 [13] 文娱技术出海 - B站上线AI原声翻译功能 支持英语用户体验游戏、科技等内容 保留UP主声线特征 [8] - 技术攻克游戏/二次元领域专有名词翻译 后续计划扩展日语等语言支持 [8]

美元债券基金投资 - 美元债券基金是多元化配置资金的重要一环 可覆盖人民币和外币资产以及股票和债券类资产 [2] - 提供限时免费课程系统介绍美元债券基金投资知识 包含课程笔记和思维导图辅助学习 [2] 港股医疗与A股医疗差异 - 港股恒生医疗保健指数包含生物科技和创新药等子行业 更接近医药指数 而A股医疗指数主要覆盖医疗器械和医疗服务 不含药品 [5] - 港股医药主动基金名称虽带"医疗"但实际投资以药为主 与港股指数规则类似 [6] 港股医疗表现优于A股原因 - 2025年以来港股生物科技和创新药涨幅显著高于A股 主因港股前期跌幅较大 [6] - 港股科技2024-2025年上半年盈利大幅增长 形成"估值提升+盈利增长"双击行情 医药板块2024年下半年至2025年上半年盈利同比增长超100% [7] - A股业绩复苏滞后港股两年 2024年上市公司盈利整体下降 [8][9] 市场周期差异 - 港股2021-2022年率先完成熊市调整 而A股业绩低迷期比港股晚两年 [7][8]

行业现状与未来展望 - 生物医药产业是关系国计民生和国家安全的战略性新兴产业，近年来不断加强基础研究和科技创新能力建设，正以"加速度"重塑全球市场格局 [2] - 行业已从技术追赶阶段进入规则制定阶段，站在创新发展的历史性节点，开启从"仿制药大国"迈向"创新药强国"的征程 [2] - 政策、技术与资本的三重共振推动行业进入"量质齐升"的黄金期 [2] - 近十年来在行业政策、资本市场等多要素支持下，产业以创新药为突破口实现从"跟跑者"到"领跑者"的重大转变 [3] 行业发展策略 - 企业需探索创新药研发的国际合伙路径与价值转换模式，利用资本市场整合资源、优化布局以提升全球竞争力 [2] - 创新药产品需在注重质量基础上加强差异化管线布局，做好知识产权风险管理，通过国际化合作和AI等先进技术提升全球影响力 [3] - 行业具有技术密集、资本密集特征，研发周期长且前期投入大，需资本市场持续支持以打造"长坡厚雪"的发展模式 [3] 资本市场支持措施 - 深交所打造全生命周期服务链条：科交中心服务科研成果转化、"科融通"链接初创企业与PE/VC、"培育通"服务拟上市企业、"成长通"支持上市公司并购重组 [4] - 创业板启用第三套标准，支持生物医药等未盈利创新企业上市，提升资本市场包容性 [4] - 深交所将继续加大对生物医药等新质生产力相关行业的支持力度，助力构建现代化产业体系 [4] 行业活动与主题 - 深交所"创享荟"活动以"基因重构、进化向新"为主题，体现生物医药产业加速形成新质生产力，开启从"仿创结合"到"原创引领"新征程 [1] - 活动聚集50余家生物医药领域头部上市公司、拟上市企业、科研院所及市场机构代表，讨论监管政策、国际合作、AI制药等议题 [1]

指数表现 - 中证港股通医药卫生综合指数本周上涨0.1% [1] - 恒生港股通创新药指数本周上涨0.03% [1] - 沪深300医药卫生指数本周下跌1.1% [1] - 中证生物科技主题指数本周下跌1.5% [1] - 中证创新药产业指数本周下跌1.6% [1] - 恒生创新药ETF（159316）本周获9000万元资金净流入，最新规模达10.8亿元 [1] 指数估值 - 恒生港股通创新药指数滚动市盈率为31.5倍 [2] - 中证港股通医药卫生综合指数滚动市盈率为30.6倍 [2] - 中证创新药产业指数滚动市盈率为51.0倍 [2] - 中证生物科技主题指数滚动市盈率为53.3倍 [2] - 沪深300医药卫生指数滚动市盈率为30.0倍 [2] 指数历史表现 - 恒生港股通创新药指数近1月累计涨跌幅为17.4%，近3月为55.6%，今年以来为98.1%，近1年为120.3%，近3年为44.0%，近5年为6.6% [4] - 中证港股通医药卫生综合指数近1月累计涨跌幅为16.7%，近3月为46.5%，今年以来为80.8%，近1年为92.8%，近3年为15.0%，近5年为-30.9% [4] - 中证创新药产业指数近1月累计涨跌幅为11.4%，近3月为22.7%，今年以来为29.04%，近1年为42.4%，近3年为-10.2%，近5年为-43.15% [4] - 中证生物科技主题指数近1月累计涨跌幅为9.6%，近3月为18.25%，今年以来为19.4%，近1年为28.15%，近3年为20.9%，近5年为-51.0% [4] - 沪深300医药卫生指数近1月累计涨跌幅为8.5%，近3月为12.3%，今年以来为11.6%，近1年为21.1%，近3年为-20.5%，近5年为-47.8% [4] 指数编制修订 - 恒生港股通创新药指数修订编制方案，明确剔除CXO公司，修订后纯粹聚焦创新药核心公司，成为首批"纯度"达100%的创新药指数 [1] - 修订方案将于下周一正式生效 [1] 相关ETF产品 - 恒生创新药ETF（159316）跟踪恒生港股通创新药指数 [2] - 港股通医药创新药ETF（513200）跟踪相关指数 [2] - 易方达生物科技ETF（516080）跟踪生物科技主题 [2] - 华安生物科技ETF（159837）跟踪生物科技主题 [2] - 沪深300医药卫生ETF（512010）跟踪沪深300医药卫生指数 [2]

大家一致认为，中国企业要探索创新药研发的国际合伙路径与价值转换模式，利用资本市场助力医药企 业整合资源，优化布局，提升全球市场竞争力，为中国生物医药产业的创新驱动与高质量发展注入新动 能。 深交所消息，8月5日，深交所在杭州举办第二十六期"创享荟"活动，围绕创新药的现状未来及资本市场 支持行业高质量发展举办专题座谈交流。生物医药相关领域头部上市公司、重点拟上市企业、科研院 所、市场机构等50余家单位代表参加活动。 （文章来源：第一财经） 深交所相关负责人表示，下一步，深交所将继续发挥功能优势，进一步加大对生物医药等新质生产力相 关行业科技创新和产业创新融合发展的支持力度，助力构建现代化产业体系，更好服务国家战略和高质 量发展。 ...

港股通资金流向 - 8月8日北水成交净买入62.71亿港元，其中港股通(沪)净买入32.8亿港元，港股通(深)净买入29.92亿港元 [1] - 净买入前三个股：阿里巴巴-W(09988)、盈富基金(02800)、小米集团-W(01810) [1] - 净卖出前三个股：中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)、和黄医药(00013) [1] 个股资金明细 - 阿里巴巴-W获净买入3.98亿港元，买卖总额25.41亿港元 [2] - 小米集团-W获净买入5.47亿港元，买卖总额22.86亿港元 [2] - 腾讯控股获净买入4.24亿港元，买卖总额19.16亿港元 [2] - 中芯国际遭净卖出2.13亿港元，买卖总额66.68亿港元 [2] - 华虹半导体遭净卖出3.36亿港元，买卖总额11.25亿港元 [2] 行业及公司动态 互联网科技 - 阿里巴巴-W获港股通(深)净买入7.3亿港元，因淘宝推出88VIP会员体系升级，整合饿了么、飞猪等阿里系资源 [6] - 汇通达网络与阿里云签订全面合作协议，探索AI及数字化解决方案，获净买入7583万港元 [7] 医药生物 - 创新药概念股分化：信达生物获净买入7453万港元，康方生物获净买入2.01亿港元，而石药集团遭净卖出1.33亿港元 [7] - 摩根士丹利认为美国医药关税对中国药企影响有限，因BD交易征税概率低且成品药销售份额较小 [7] - 晶泰科技与DoveTree达成470亿港元管线合作，创AI+机器人新药研发领域订单纪录，晶泰控股获净买入4462万港元 [8] 半导体 - 中芯国际和华虹半导体分别遭净卖出4.26亿和3.35亿港元，尽管两家公司Q2收入同比两位数增长 [9] - 里昂指出中芯国际Q3收入指引低于市场预期1%，瑞银对华虹毛利率与ROE前景持审慎态度 [10] 金融及ETF - 盈富基金获净买入6.84亿港元，因香港市场流动性充裕且南向交易需求强劲，科技/高端制造股及高股息股受青睐 [6] Web3.0及数字资产 - 阜博集团获净买入3148万港元，因其Vobile MAX平台支持微短剧等RWA资产确权及交易，全球首个RWA注册登记平台上线 [8]

北向资金流动 - 8月8日港股市场北水成交净买入62.71亿港元 其中港股通(沪)净买入32.8亿港元 港股通(深)净买入29.92亿港元 [1] - 北水净买入前三名个股为阿里巴巴-W(09988) 盈富基金(02800) 小米集团-W(01810) [1] - 北水净卖出前三名个股为中芯国际(00981) 华虹半导体(01347) 和黄医药(00013) [1] 个股资金明细 - 阿里巴巴-W(09988)获净买入3.98亿港元 买卖总额25.41亿港元 [2] - 小米集团-W(01810)获净买入5.47亿港元 买卖总额22.86亿港元 [2] - 腾讯控股(00700)获净买入4.24亿港元 买卖总额19.16亿港元 [2] - 中芯国际(00981)遭净卖出2.13亿港元 买卖总额66.68亿港元 [2] - 华虹半导体(01347)遭净卖出3.36亿港元 买卖总额11.25亿港元 [2] - 汇通达网络(09878)获净买入7583.01万港元 买卖总额17.58亿港元 [2] - 石药集团(01093)遭净卖出1.33亿港元 买卖总额10.75亿港元 [2] - 南京熊猫电子(00553)遭净卖出2524.05万港元 买卖总额10.75亿港元 [2] 行业资金动向 - 创新药板块出现分化 再鼎医药(09688)获净买入2.16亿港元 康方生物(09926)获净买入2.01亿港元 信达生物(01801)获净买入7453.49万港元 而石药集团(01093)和黄医药(00013)分别遭净卖出1.58亿港元和1.32亿港元 [5] - 芯片股遭集体减持 中芯国际(00981)和华虹半导体(01347)分别遭净卖出4.26亿港元和3.35亿港元 [7] - 数字内容板块受关注 阜博集团(03738)获净买入3148.72万港元 [6] 重点公司动态 - 阿里巴巴-W(09988)推出88VIP会员体系升级 整合饿了么飞猪盒马等阿里系资源 实现吃喝玩乐衣食住行全面覆盖 [4] - 汇通达网络(09878)与阿里云签署全面合作协议 共同探索人工智能和数字化解决方案在下沉市场的应用 [5] - 晶泰控股(02228)与DoveTree达成总规模470亿港元(59.9亿美元)的管线合作 创AI+机器人新药研发领域订单纪录 已收到首付款4亿港元(5100万美元) [6] - 阜博集团(03738)成功测试Vobile MAX数字内容资产交易平台 具备支持微短剧等实体资产(RWA)的并发确权及交易能力 [6] 市场机构观点 - 中银国际表示香港市场流动性充裕 南向交易需求持续强劲 主要受益于科技/高端制造股选择 港股估值吸引及较高股息 [4] - 摩根士丹利认为中国医药公司在美国成品药销售份额较低 对外授权合作交易征收关税的可能性较低 影响有限 [5] - 里昂指出中芯国际Q3收入指引中位数6%增幅至23.4亿美元 较市场预期低1% [7] - 瑞银对华虹半导体毛利率与股本回报率前景维持审慎观点 基于折旧增加及产业供过于求限制加价空间 [7]

经济观察网据深交所消息，8月5日，深交所在杭州举办第二十六期"创享荟"活动，围绕创新药的现状未 来及资本市场支持行业高质量发展举办专题座谈交流。深交所相关负责人表示，下一步，深交所将继续 发挥功能优势，进一步加大对生物医药等新质生产力相关行业科技创新和产业创新融合发展的支持力 度，助力构建现代化产业体系，更好服务国家战略和高质量发展。 ...

宁德时代欧洲市场拓展 - 欧洲市场潜力巨大但竞争激烈 面临日韩电池厂商冲击和海外电池法案等地缘政策壁垒 [2] - 海外拓展需要综合考量产能 技术 成本 全球化布局和生态构建等多维度战略要素 [4] 储能电芯行业动态 - 行业出现"爆单潮" 电芯供应紧张 即使加价也难以获得货源 [4] - 行业格局呈现分化 老牌厂商实现盈利 新进入者积极抢占市场份额 [4] OpenAI GPT-5发布 - OpenAI正式发布全新旗舰AI模型GPT-5 将作为下一代ChatGPT的技术基础 [5][6] - 该模型为首个"统一"人工智能模型 融合了o系列的推理能力和GPT系列的快速响应优势 [6] - 模型能力实现全面突破 被定位为构建"超级智能"的第一步 [2] GPT-5性能表现 - 在编程领域表现卓越 一骑绝尘 [3] - 在写作方面表现不佳 坠入谷底 [3] - 标志性技术进步 告别了对AI拙劣表现一笑置之的时代 [3] 创新药出海进展 - 恒瑞医药产品瑞康曲妥珠单抗联合疗法获美国FDA孤儿药资格认定 用于胃癌适应症 [6] - 迪哲医药在研产品DZD8586获美国FDA"快速通道认定" [6] - 创新药出海消息频传 海外临床试验取得突破 对外授权进入高峰期 价值兑现加速 [6] - 国产创新药创新程度提升 逐步具备国际竞争力 迎来出海浪潮 [6] 机器人产业数据 - 上半年中国机器人产业营业收入同比增长27.8% [6] - 工业机器人产量同比增长35.6% 服务机器人产量同比增长25.5% [6] - 中国连续12年保持全球最大工业机器人应用市场地位 [6] 出口贸易形势 - 7月出口增速继续超预期 对东盟和非洲出口快速增长 有效对冲美国需求下滑 [7] - 半导体产业链 汽车产业链和原材料工业对出口拉动作用较大 [7] - 劳动密集型产品对总体出口贡献由正转负 [7] - 下半年出口增速有望实现2.5%左右正增长 [7] 中东市场机遇 - 中东市场增长迅猛 迪拜IFZA自由区提供低成本高效率布局方案 [9] - 迪拜IFZA自贸区提供中文团队一站式服务 帮助企业0门槛开启中东业务 [9]