美联储货币政策 - 美联储在2026年首次议息会议上决定维持联邦基金基准利率在3.50%—3.75%区间不变 [5] - 美联储上调了对经济增长的评估，会议纪要称美国经济活动正以“稳健步伐扩张”，失业率显现“企稳迹象” [2][6] - 美联储主席鲍威尔表示，审视当前数据很难得出政策具有显著限制性的结论，且没人预计下次会议会加息 [6] 贵金属市场表现 - 1月28日，现货黄金收涨超4.5%，报5413.805美元/盎司，站上5400美元/盎司并创历史新高 [3][8] - 1月29日亚洲交易时段，现货黄金与COMEX黄金价格均突破5500美元/盎司 [3][9] - 1月29日亚洲交易时段，现货白银突破118美元/盎司，COMEX白银价格达118.380美元，均刷新历史纪录 [3][10] 美股市场主要指数与板块 - 1月28日收盘，道指涨0.02%报49015.60点，纳指涨0.17%报23857.45点，标普500指数跌0.01%报6978.03点 [2] - 大型科技股涨跌不一，英特尔大涨超11%，英伟达、台积电涨超1%，奈飞、甲骨文、波音跌超1%，阿斯麦跌超2% [12] - 金融股多数下跌，瑞银集团、巴克莱跌超2%，高盛、摩根大通小幅上涨 [14] - 能源股多数上涨，美国能源涨13%，巴西石油涨超2%，斯伦贝谢跌超3% [14] - 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收高0.32%，新东方涨超5%，拼多多跌超3% [15] 个股重大事件 - 美国二手车交易平台Carvana股价重挫14.17%，做空机构指控其在2023年至2024年间虚增利润10亿美元，而公司财报显示这两年净利润总额约为5.5亿美元 [13] - 英特尔收涨11.04%，据报道其与美国银行将为员工子女在新设立的“特朗普账户”中匹配联邦政府提供的1000美元启动资金 [14]

港股“腾笼换鸟”模式兴起 - 近期港股市场出现“母公司退市+子公司独立上市”的资本运作模式，被称为“腾笼换鸟”，成为传统企业向新能源、科技领域转型的关键资本路径[1] - 2025年8月，东风集团股份公告子公司岚图汽车将以介绍方式登陆港股，东风集团股份同步完成私有化退市，交易采用“股权分派+吸收合并”的组合模式[3] - 2026年1月20日，创维集团公告将分拆创维光伏并以介绍方式上市，同时原有创维集团将通过股份回购撤销上市地位，股东每股创维集团股份可获得约0.37股创维光伏股份，回购中股东可选择每股获得4.03港元现金或换取1股私有化后的新股份[3] - 更广泛地看，港股分拆上市案例常见，如舜宇光学科技计划分拆车载光学业务，阿里巴巴亦被传考虑分拆芯片子公司平头哥，其共同逻辑是为新兴业务打造独立的融资与发展平台[3] 模式的核心驱动因素 - 直接动因是传统业务在港股市场存在严重估值折价，母公司估值低估阻碍了公司为新业务布局所需的资本迫切需求[6][7] - 东风集团股份私有化方案公布前，在港股市场的市净率仅为0.33倍，显著低于汽车行业平均水平；创维集团的市净率也只有0.56倍，相对行业平均水平明显偏低[7] - 港股市场对新业务（如新能源、科技）往往具有估值溢价，通过将新业务独立上市，可以为企业拓宽融资渠道，并实现战略转型[7] - 子公司独立上市后，可以更加灵活地实施股权激励计划，吸引和留住优秀人才，这对于科技创新型企业提升创新能力和核心竞争力至关重要[8] 模式的战略意义与影响 - 这一模式有助于企业更清晰地梳理主业与新业务的边界，通过将成长性、技术属性更强的新业务独立出来，企业可以更加聚焦资源配置，避免新旧业务相互掣肘[10] - 独立上市后，新业务拥有更匹配自身发展阶段的融资平台和估值体系，有利于引入长期资金、优化激励机制，并通过市场定价机制持续检验转型方向[10] - 该模式对传统企业内部治理具有积极示范意义，通过分拆上市，在战略上实现“分类管理、差异发展”，既保留成熟业务的稳定现金流，又为新业务创造更灵活的决策空间[11] - 该模式为传统企业的战略转型提供了可操作、可复制的路径示范，是破解传统估值困境、推动企业战略转型的重要手段[4][9]

三星电子称其第四季度营业利润增长了两倍多，创下历史新高，并预测未来芯片需求强劲，因为人工智 能竞赛导致芯片供应紧张，价格上涨。 三星电子称其第四季度营业利润增长了两倍多，创下历史新高，并预测未来芯片需求强劲，因为人工智 能竞赛导致芯片供应紧张，价格上涨。 这一业绩凸显了这家世界顶级内存芯片制造商强大的定价能力，预计其利润增长将在今年加速。 三星在一份声明中说，"预计正在进行的人工智能热潮将在2026年第一季度继续推动整个行业的有利市 场条件"。 这家韩国公司在10月至12月期间的运营利润为20万亿韩元（139.8亿美元），符合其20万亿韩元的预 期，高于去年同期的6.49万亿韩元。 该公司本季度收入为 93.8 万亿韩元，同比增长 24%。 第四季度，三星的主要现金奶牛--芯片业务的营业利润同比激增 470%，达到创纪录的 16.4 万亿韩元， 而受芯片价格飙升挤压的手机业务利润则下降至 1.9 万亿韩元。 责任编辑：王永生 这一业绩凸显了这家世界顶级内存芯片制造商强大的定价能力，预计其利润增长将在今年加速。 三星在一份声明中说，"预计正在进行的人工智能热潮将在2026年第一季度继续推动整个行业的有利市 场条 ...

美股市场整体表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，标普500指数盘中一度突破7000点大关，收盘报6978.03点，微跌0.01% [1] - 道琼斯工业指数收于49015.60点，上涨0.02%；纳斯达克指数收于23857.45点，上涨0.17% [2] - 美国科技七巨头指数上涨0.19%，中概科技龙头指数上涨0.63%，中国金龙指数上涨0.32% [2] 科技巨头财报与动态 - 特斯拉第四季度调整后每股收益0.5美元，高于预期；但全年营收同比下降3%，为该公司有史以来首次年度营收下滑，盘后股价涨近4% [2] - 马斯克称，预计下季度将开始逐步停止Model S和Model X的生产，弗里蒙特工厂转型为生产Optimus人形机器人 [2] - Meta第四季度营收展望超预期，盘后股价大涨，涨幅扩大至9.8% [3] - 微软第二季度营收812.7亿美元，略高于预期，云计算业务营收大幅增长，但盘后股价一度跌7%，目前跌幅收窄至约5% [3] 半导体与存储行业 - 存储概念股及芯片股普遍走高，希捷科技涨超19%，英特尔和西部数据涨超10%，闪迪涨超9%，美光科技涨超6% [3] 中概股表现 - 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收涨0.32% [3] - 新东方涨超5%，哔哩哔哩涨超3%，理想汽车涨超2%，阿里巴巴涨超1% [3] - 哔哩哔哩年初至今涨幅达46.08%，阿里巴巴年初至今涨幅为19.84% [4] - 部分中概股下跌，霸王茶姬、蔚来跌超1%，BOSS直聘跌2.36%，灿谷跌3.65% [3][4] 大宗商品市场 - 现货黄金价格势如破竹站上5400美元/盎司，截至北京时间1月29日7:00，报5422.46美元/盎司 [5] - 现货白银收涨近4%，报116.62美元/盎司 [5] - 国际油价集体上涨，WTI原油涨近1.8%至63.5美元/桶，ICE布油涨超1.6%至67.68美元/桶，均升至2025年9月以来高点 [5] - 黄金股全线收涨，盎格鲁黄金涨超5%，纽蒙特矿业涨近4%，伊格尔矿业涨超4% [4] 宏观与地缘政治事件 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，符合市场预期 [7] - 美联储12名成员中，有2名理事（斯蒂芬·米兰和克里斯托弗·沃勒）投反对票，主张降息25个基点 [7] - 据CME“美联储观察”，市场预计到3月降息25个基点的概率为13.5%，维持利率不变的概率为86.5% [7] - 美国总统特朗普在社交媒体上表示，一支庞大的舰队正前往伊朗，并希望伊朗能够迅速坐到谈判桌前 [6]

美股市场整体表现 - 美东时间周三美股三大指数收盘涨跌不一 标普500指数盘中一度突破7000点大关但收盘微跌0.01%至6978.03点 道琼斯工业指数微涨0.02%至49015.60点 纳斯达克指数上涨0.17%至23857.45点 [1][2] - 美国科技七巨头整体上涨0.19%至67018.39点 但内部涨跌互现 英伟达涨超1% 而亚马逊、苹果、脸书均下跌约0.7% [2] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.32%至7892.01点 中概科技龙头指数上涨0.63%至4458.88点 [2] 重点公司财报与动态 - 特斯拉第四季度调整后每股收益0.5美元高于预期 但全年营收同比下降3% 为该公司有史以来首次年度营收下滑 盘后股价涨近4% [2] - 马斯克称预计下季度将开始逐步停止Model S和Model X的生产 弗里蒙特工厂转型为生产Optimus人形机器人 [2] - Meta第四季度营收展望超预期 盘后股价大涨 涨幅已扩大至9.8% [3] - 微软第二季度营收812.7亿美元略高于预期 其关键的云计算业务营收大幅增长 但股价在盘后一度跌7% 目前收窄至约5% [3] 行业与板块表现 - 存储概念股及芯片股走高 希捷科技涨超19% 英特尔和西部数据涨超10% 闪迪涨超9% 美光科技涨超6% [3] - 热门中概股涨跌不一 新东方涨超5% 哔哩哔哩涨超3% 理想汽车涨超2% 阿里巴巴涨超1% 霸王茶姬和蔚来跌超1% [3] - 部分中概股年初至今涨幅显著 哔哩哔哩上涨46.08% 百度集团上涨20.63% 阿里巴巴上涨19.84% 贝壳上涨18.62% [4] - 黄金股全线收涨 盎格鲁黄金涨超5% 纽蒙特矿业涨近4% 伊格尔矿业涨超4% [4] 大宗商品市场 - 现货黄金价格势如破竹站上5400美元/盎司 截至北京时间1月29日7:00 报5422.46美元/盎司 [5] - 现货白银收涨近4% 报116.62美元/盎司 [5] - 国际油价集体上涨 WTI原油涨近1.8%报63.5美元/桶 ICE布油涨超1.6%报67.68美元/桶 同步升至2025年9月以来高点 [6] - 油价上涨背景是伊朗局势升温 美国总统特朗普称一支庞大的舰队正前往伊朗 [6][7] 宏观经济与货币政策 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变 暂停了此前连续三次的降息 符合市场预期 [9][10] - 联邦公开市场委员会12名成员中有10人支持该决定 两名理事斯蒂芬·米兰和克里斯托弗·沃勒投反对票 主张降息25个基点 [10] - 据CME“美联储观察”数据 市场预期美联储到3月降息25个基点的概率为13.5% 维持利率不变的概率为86.5% [10]

核心观点 - 公司预计2025年度实现盈利增长 其中归属于母公司所有者的净利润预计为850万元至1050万元 同比增加0.80%至24.51% [3] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润将实现扭亏为盈 预计为400万元至600万元 较上年同期增加768.23万元至968.23万元 [3] 本期业绩预告情况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [2] - 预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为850.00万元到1050.00万元 与上年同期相比将增加6.71万元到206.71万元 同比增加0.80%到24.51% [3] - 预计2025年年度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为400.00万元到600.00万元 与上年同期相比将实现扭亏为盈 增加768.23万元到968.23万元 [3] 上年同期业绩情况 - 2024年度 归属于母公司所有者的净利润为843.29万元 [3] - 2024年度 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-368.23万元 [3] - 2024年度每股收益为0.018元 [4] 本期业绩变化的主要原因 - 2025年度显示芯片市场仍维持较激烈的竞争态势 [5] - 公司坚持稳健经营 持续优化产品结构 加快产品迭代 提升产品性能 全年业绩实现增长 [5] - 公司未来将继续聚焦下游市场需求 稳步拓展布局高端芯片 增强产品矩阵竞争力 为长期稳健发展奠定基础 [5]

美股市场成交概况 - 2026年1月28日周三美股成交额第一名是英伟达，成交278.73亿美元，股价收高1.58% [1][7][9] - 成交额第二名是特斯拉，成交214.2亿美元，股价微跌0.10% [1][7][9] - 成交额第三名是美光科技，成交177.15亿美元，股价收高6.10% [1][7][9] - 成交额前十名还包括苹果（101.76亿美元）、英特尔（96.73亿美元）、闪迪（82.55亿美元）和Carvana（80.62亿美元）等公司 [2][7][8][10][12] 英伟达与芯片板块 - 英伟达股价上涨，同时有媒体报道称英伟达和亚马逊可能参与了OpenAI的融资轮 [1][9] - 周三美股芯片板块普遍上涨 [1][9] 特斯拉第四季度财报 - 特斯拉盘后公布第四季度财报，营收为249.0亿美元，同比减少3.1%，低于市场预估的251.1亿美元 [1][9] - 第四季度调整后每股收益为0.50美元，高于市场预估的0.45美元，但低于上年同期的0.73美元 [1][9] - 第四季度经营利润为14.1亿美元，同比减少11%，但高于市场预估的13.2亿美元 [1][9] - 第四季度自由现金流为14.2亿美元，同比减少30%，低于市场预估的15.9亿美元 [1][9] - 第四季度毛利率为20.1%，高于市场预估的17.1% [1][9] - 财报公布后，特斯拉盘后股价上涨近4% [1][9] 美光科技与存储概念股 - 美光科技与新加坡胜科工业扩大购电协议，胜科将为美光新加坡生产设施新增供应150兆瓦电力，原有协议已供应450兆瓦电力 [1][9] - 周三美股存储概念股普遍走高，闪迪股价收高9.60% [1][3][9][12] 苹果iPhone销售数据 - 消费者智能研究伙伴公司调研数据显示，在截至12月的季度，美国iPhone购买者中仅6%选择了iPhone Air [2][10] - 同期，22%的受访者购入标准版iPhone 17，25%选择iPhone 17 Pro，27%入手iPhone 17 ProMax [2][10] - 苹果定于美东时间周四下午发布财报，将公布该季度iPhone全球营收，但不会披露各机型具体销量 [2][10] 英特尔与“特朗普账户” - 英特尔股价收高11.04%，据报道，美国银行和英特尔将为符合条件的员工子女在新设立的“特朗普账户”中匹配联邦政府提供的1000美元启动资金 [2][10] - 美国总统特朗普在相关活动上感谢了英特尔等公司 [3][11] Carvana做空指控 - 二手车交易平台Carvana股价收跌14.17%，做空机构哥谭市研究公司指控其通过人为虚增利润制造业务扭转假象 [4][12] - 此次下跌使其收盘价创下去年12月初以来最低水平，并抹平了年内全部涨幅 [5][13] - 该机构指控Carvana在2023年至2024年间虚增利润10亿美元，而公司财报显示这两年净利润总额约为5.5亿美元 [5][13] - 指控称虚增利润是通过与由公司最大个人股东控股的DriveTime及Bridgecrest进行不透明业务往来实现的 [5][13] 其他公司动态 - Palantir股价收跌5.04%，今年迄今已下跌约11.5% [6][14] - 希捷科技股价收高19.14%，其第二财季业绩超出预期并给出了积极的未来指引 [6][14] - 安费诺股价收跌12.20%，公司公布2025年第四季度及全年销售额达64.3亿美元，以美元计算同比增长49%，超出市场普遍预期的61.8亿美元 [6][15]

上市公司总体规模与增长 - 截至2025年12月31日，境内上市公司总数达5477家，总市值合计108.86万亿元 [1] - 2025年全年，境内上市公司总市值从年初的83.90万亿元提升至108.86万亿元，增长势头稳健 [1] - 2025年末，上市公司市值中位数为65.08亿元，同比提升近30% [1] 行业结构特征 - 制造业上市公司达3743家，占总数的68.33%，市值占比56.90%，凸显其支柱地位 [1] - 制造业中，“电气、电子及通信设备”、“专用、通用及交通运输设备”、“石油、化学、生物医药”三个次类行业市值占比均超15% [2] - “信息技术服务业”和“金融业”市值表现突出，分别占比6.32%和16.56% [2] - 光模块、芯片等硬科技产业市值占比进一步提升，中际旭创、寒武纪跻身民营控股上市公司市值前十，年内市值增幅超100% [1] 公司市值层级变化 - 2025年，万亿元以上市值公司新增1家，千亿元以上市值公司新增44家，百亿元以上市值公司新增427家，20亿元以下市值公司减少379家 [1] 区域分布与集聚效应 - 上市公司区域分布呈现较强集聚效应，江苏、浙江、北京、广东、上海位列公司数量前五，合计占比过半 [2] - 江苏上市公司722家，总市值超8.84万亿元；浙江上市公司606家，总市值约7.51万亿元；北京481家，总市值接近24万亿元 [2] - 江苏、浙江、广东2025年新增上市公司家数位列全国前三，分别为25家、12家和12家 [2] 市场动态与融资情况 - 2025年全年共有116家公司上市，31家公司退市 [2] - 2025年12月当月新增上市公司18家，其中科创板7家、创业板5家、北交所3家 [2] - 2025年，全市场首次公开发行（IPO）募资总额1341.41亿元，其中科创板、创业板合计募资占比显著 [2] - 2025年12月当月IPO募资314.11亿元，主要为制造业和科学研究类企业 [2] 跨境上市与国际竞争力 - 2025年，A+H股公司新增20家，百余家境内公司赴港、赴美上市 [3] - 截至2025年末，境外主要市场中国概念上市公司共计1863家，较上年增加105家 [3] - 腾讯控股、阿里巴巴、宁德时代等企业在全球市场中市值位居前列，展现中国企业国际竞争力 [3]

投资评级与核心观点 - 报告对炬芯科技维持“推荐”评级 [5][10] - 核心观点：公司把握端侧AI化机遇，以存内计算架构创新赋能产品落地与市场引领，驱动2025年业绩高速增长，且后续增长具备持续性 [2][3][10] 2025年业绩表现与财务预测 - 2025年全年：预计营业收入为9.22亿元，同比增长41.44%；预计归母净利润为2.04亿元，同比增长91.4%；预计扣非归母净利润为1.92亿元，同比增长144.42% [2] - 2025年第四季度：预计单季营收2.00亿元，同比增长8.11%，环比减少26.74%；预计单季归母净利润0.52亿元，同比增长44.44%，环比减少13.72% [2] - 盈利预测：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.04亿元、2.70亿元、3.67亿元，对应每股收益（EPS）分别为1.17元、1.54元、2.09元 [5][10] - 估值水平：基于2026年1月28日58.30元的股价，对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为50倍、38倍、28倍 [5][10] - 盈利能力：预计归母净利润率从2024年的16.4%提升至2025年的22.2%，并持续优化至2027年的24.3% [11] - 研发投入：2025年研发投入约2.40亿元，同比增长11.56% [4] 增长驱动因素与业务进展 - 战略核心：公司以端侧产品AI化转型为核心战略，通过加大研发、加快新品迭代驱动业绩高增 [2] - 产品矩阵拓展： - 端侧AI处理器芯片已应用于头部音频品牌的高端音箱、Party音箱等产品，市场渗透率大幅提升，相关销售收入实现倍增 [3] - 低延迟高音质无线音频产品需求持续释放，销售额保持高速增长 [3] - 蓝牙音箱SoC芯片系列在头部音频品牌中的渗透率稳步提升，与头部客户的合作价值量及深度同步增强 [3] - 技术架构创新： - 基于第一代存内计算技术的端侧AI音频芯片推广顺利，多家头部品牌的多个合作项目已完成立项并逐步量产 [3] - 面向低延时私有无线音频领域的终端产品已率先量产；端侧AI处理器芯片相关客户终端于CES展正式亮相 [3] - 第二代存内计算技术IP研发稳步推进，目标实现单核NPU算力倍增、能效比优化，并全面支持Transformer模型 [3] - 研发聚焦：公司聚焦端侧设备低功耗、高算力需求，在芯片硬件算力提升、无线连接技术突破、音频算法迭代升级及开发生态完善四大维度同步发力 [4] 财务指标与运营效率 - 营收增长预测：预计营业收入从2024年的6.52亿元增长至2027年的15.06亿元，2025-2027年增长率分别为41.4%、30.6%、25.1% [5][11] - 毛利率：预计毛利率从2024年的48.2%持续提升至2027年的50.8% [11] - 回报率：预计净资产收益率（ROE）从2024年的5.67%显著提升至2025年的10.39%，并进一步增长至2027年的15.12% [11] - 运营效率：预计应收账款周转天数从2024年的34.24天优化至2025年的25.09天；存货周转天数从2024年的249.13天大幅改善至2025年的202.35天 [11]

半导体与AI产业链 - 全球光刻机龙头阿斯麦2025年第四季度净销售额达97亿欧元，创纪录新高并超出市场预期 [1] - 全球存储巨头SK海力士季度营业利润同比翻倍以上，达到19.2万亿韩元（约合135亿美元），营收为32.8万亿韩元，其韩国股价盘后上涨逾6% [1] - 有分析师认为存储短缺状况可能持续，因下一代HBM需求强劲且供应偏紧 [1] - 招商证券指出，截至2026年1月，全球存储产业正处在一轮明显的涨价期，本轮波动呈现结构性紧缺特征 [10] - 华中科技大学和光谷实验室团队成功研制出我国首款单片集成光电融合偏振、偏压协同控制芯片 [10] 国内产业政策与市场动态 - 深圳市发布三年行动计划，鼓励智能家居企业加快适配国产操作系统和芯片，并推动多品类家居产品全面接入AI [2] - A股尾盘多只宽基ETF成交量集中放大，沪深300ETF华泰柏瑞成交额超过400亿元，沪深300ETF易方达成交额超过300亿元 [5] - 华安基金分析认为，宽基ETF的赎回对红利板块形成压制，但回调后其股息率和估值性价比显著提升 [5] 贵金属市场 - 现货黄金价格首次突破5300美元/盎司，周内连破四个整百关口，本周累计涨超300美元 [6][7] - 法国兴业银行将2024年黄金目标价由5000美元/盎司大幅上调至6000美元/盎司 [7] - 上海期货交易所与上海黄金交易所于1月28日发布公告，对黄金、白银等期货合约的涨跌停板幅度及交易保证金比例进行调整 [3] 航天与商业发射 - 中国航天科技集团商业火箭有限公司召开年度工作会议，强调坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚战，全力突破可重复使用技术 [4] 知名投资人持仓变动 - 但斌旗下美股基金四季度持仓显示，谷歌取代英伟达成为其第一大重仓股，并清仓了Coinbase、奈飞、博通、台积电等多只美股标的 [7] 国际商务与外交 - 英国首相斯塔默访华，随行代表团包括超50家企业高管和机构代表，涵盖阿斯利康、渣打集团、英美资源集团等公司 [8] 其他行业动态 - 飞天茅台批价涨至约1600元/瓶，部分茅台省区自营店出现“库存不足”情况 [11] - Kimi K2.5发布24小时后登顶全球开源榜单 [11] 上市公司公告摘要 - **正面公告**：中谷物流拟签订不超过34.8亿元人民币的船舶建造合同 [13]；埃夫特全资孙公司收到约2.5亿元人民币的汽车产线采购订单 [16]；*ST松发下属公司签订34-40亿元集装箱船建造合同 [16]；宏达股份什邡磷化工分公司生产装置全面复产 [16]；兰石重装子公司通过增资扩股引入3名战略投资者，合计投资1.29亿元 [16] - **负面公告**：华光环能控股股东拟减持不超1%股份 [16]；博众精工股东拟减持不超1%股份 [16]；天阳科技控股股东拟减持不超3%股份 [16]；艾德生物股东拟减持不超1.22%股份 [16]；矩子科技董事兼高管拟减持不超0.11%股份 [16] - **业绩预报**：工业富联预计2025年净利润351亿元到357亿元，同比增长51%到54% [16]；科大讯飞预计2025年净利同比预增40%-70% [16]；晓程科技2025年净利同比预增93%-179% [16]；宏和科技2025年净利同比预增745%-889% [16]；湖南白银2025年净利同比预增67.88%-126.78% [16]；协创数据2025年净利同比预增52%-81% [16]；麦格米特2025年净利同比预降65.61%-72.48% [16]