市场表现 - 科创生物医药ETF(588250 SH)上涨089% 其关联指数科创生物(000683 SH)上涨090% [1] - 主要成分股中君实生物 U上涨1092% 百利天恒上涨319% 益方生物 U上涨231% 康希诺上涨796% 博瑞医药上涨123% [1] 行业事件 - 晶泰控股子公司深圳晶泰科技与DoveTree达成总订单规模约599亿美元管线合作 涉及多款临床前阶段大分子及小分子创新药资产 并已收到首付款约5100万美元 [1] - 该合作提振创新药板块情绪 带动科创生物医药ETF成分股中君实生物 U 康希诺等个股显著上涨 [1] 资金流向 - 2025年二季度医药生物主题基金净申购表现突出 汇添富创新医药A(006113 OF)和永赢医药创新智选C(015916 OF)分别以241亿元和189亿元净申购金额位列前列 同类排名居前1%以内 [2] - 市场对医药生物板块配置热情高涨 [2] 行业趋势 - 创新药行业正迎来转机 国内药企通过BD合作实现商业闭环 [2] - 美联储加息周期接近尾声 融资环境改善有望推动创新药估值修复 [2] 关联产品 - 科创生物医药ETF(588250) [3] 成分企业 - 联影医疗(688271) 博瑞医药(688166) 百济神州 U(688235) 惠泰医疗(688617) 百利天恒(688506) 艾力斯(688578) 君实生物 U(688180) 泽璟制药 U(688266) 益方生物 U(688382) 特宝生物(688278) [3]

格隆汇8月6日｜港股创新药上涨，港股创新药精选ETF成份股晶泰控股涨超7%，乐普生物涨超4.5%， 带动港股创新药精选ETF(520690)涨1.2%，涨幅位居市场前列。 来源：格隆汇APP 聚焦8月，兴业证券认为创新药和创新药产业链仍是医药板块核心主线，创新药板块景气度可持续，"创 新+国际化"的创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向，政策预计持续支持产业，全球竞争 力预计持续加强，商业化盈利预计持续兑现。 港股创新药精选ETF(520690)自8月1日上市以来持续获得资金青睐，近3个交易日资金净流入额2954万 元，最新规模3.59亿元。 港股创新药精选ETF(520690)跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股上市创新药企业，权重股包括 百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、三生制药、翰森制药、再鼎医 药、药明康德等龙头公司。 港股创新药今年以来迎多重利好，下半年的创新药产业大会将逐渐临近，当前WCLC（（世界肺癌大 会）、ESMO（欧洲肿瘤内科学会）标题已公布，后续摘要发布和最新突破摘要更新值得关注。另一方 面，今年的对外授权交易持续出现进展，其中不乏重磅交易落地。此外 ...

TOM集团(02383)：上半年收入约3.39亿港元，同比增长1.13%；净亏损9869.8万港元，同比收窄 32.13%。 金融界8月6日消息，周三港股小幅低开，恒生指数跌0.15%报24864.15点，恒生科技指数跌0.31%报 5503.81点，国企指数跌0.21%报8932.05点，红筹指数跌0.1%报4224.28点。 盘面上，大型科技股走势分化，阿里巴巴跌0.34%，腾讯控股涨0.18%，京东集团涨0.16%，小米集团跌 0.28%，网易跌0.57%，美团跌0.08%，快手涨0.25%，哔哩哔哩跌0.77%；受业绩提振，南方锰业涨 14%，五菱汽车涨13.5%；创新药概念普遍高开，晶泰控股涨15%；芯片股多股上涨，中电华大科技涨 超3%；保险股普涨，保诚涨超1%。 企业新闻 创科实业(00669.HK)：上半年营业额78亿美元，同比增加7.5%；净利润6.28亿美元，同比增加14.2%。 百胜中国(09987.HK)：2025第二季度取得收入28亿美元，同比增长4%；经营利润3.04亿美元，同比增加 14%。 上美股份(02145.HK)：发布盈喜，预计中期收入约40.9亿-41.1亿元，同比增约 ...

隔夜美股三大指数集体收跌，中概指数跌0.56%。连续2日反弹的港股三大指数低开，恒指跌0.15%，国 指跌0.21%，恒生科技指数跌0.31%。盘面上，大型科技股多数呈现下跌行情，其中，百度跌超1%，阿 里巴巴、小米、美团、网易均飘绿，腾讯、京东小幅上涨；创新药概念股继续走强，与DoveTree完成总 订单规模约470亿港元的管线合作签约，晶泰科技大涨15%，歌礼制药、康方生物、远大医药、金斯瑞 生物科技皆上涨；宇树发布新款四足机器狗，机器人概念股多数活跃，纸业股继续昨日上涨。另一方 面，餐饮股走低，百胜中国跌超6%，钢铁股、汽车股、电信股、快递物流股普遍下跌。(格隆汇) 相关事件 港股收评：恒生指数涨0.62%！光伏、钢铁成亮点，军工、芯片股表现疲软 港股收评：恒生指数跌 0.56%！内房股、汽车股低迷，黄金股逆势爆发 港股收评：三大指数涨跌不一，恒生科技指数涨 0.56%，医药、军工、汽车大涨 港股收评：恒指再度失守24000，恒生科技指数跌0.33%，医药、芯片、 券商大涨居前 ...

市场表现 - 恒生指数低开0.15% 恒生科技指数跌0.31% [1] - 乳业概念走强 中国飞鹤涨近1% [1] - 新能源汽车股走弱 理想汽车跌近2% [1] 港股策略观点 - 近期港股回调主因内外预期修正 但中期流动性宽松逻辑不改 [1] - 配置建议寻找景气改善+低估值板块 尤其强调科技板块配置 [1] - 短期交易围绕中报业绩展开 关注游戏和互联网电商龙头 [1] - 关注港股创新药及非银金融 前向12个月估值分位数略高但盈利兑现度高 [1] - 行业配置采取"1+1+X"均衡配置 挖掘年线上方低位个股 [1] - 恒生指数为全球最好表现之一 4月7日至今上证指数涨近600点 [1] - 资本市场改革纵深提速 "转型牛"得以确立 股指还有新高 [1] 资金行为与行业结构 - 增量流动性驱动行情中领涨行业持续集中 非高切低轮动 [2] - 资金追逐效率更倾向高共识品种 非低位品种"蹲变化" [2] - 7月行情向趋势性品种聚焦 高切低模式效率偏低 [2] - 增量流动性边际放缓 行情需要降温 [2] - 重点关注AI 创新药 资源 恒科及科创板 [2] 板块配置建议 - 港股市场具较低估值和赚钱效应 交易渐趋活跃 [2] - 中长期走势保持乐观 [2] - 关注人工智能 机器人 半导体 工业软件等新质生产力科技板块 [2] - 关注政策支持的创新医药板块 [2] - 关注具消费属性的中医药和医疗板块 [2]

市场整体表现 - 隔夜美股三大指数集体收跌 中概指数下跌0.56% [1] - 港股三大指数低开 恒指跌0.15% 国指跌0.21% 恒生科技指数跌0.31% [1] 科技行业 - 大型科技股多数下跌 百度跌超1% 阿里巴巴/小米/美团/网易均下跌 [1] - 腾讯与京东小幅上涨 [1] 生物医药行业 - 创新药概念股继续走强 晶泰科技大涨15% [1] - 歌礼制药/康方生物/远大医药/金斯瑞生物科技均上涨 [1] - 管线合作签约总订单规模约470亿港元 [1] 机器人及工业板块 - 机器人概念股多数活跃 宇树发布新款四足机器狗 [1] - 纸业股延续昨日上涨行情 [1] 消费及传统行业 - 餐饮股走低 百胜中国跌超6% [1] - 钢铁股/汽车股/电信股/快递物流股普遍下跌 [1]

市场温度计 - 上证指数、深证成指、创业板指近十年市盈率分位数分别为75%、25%、25%，显示上证指数估值处于较高历史分位 [1] - 三大指数当日涨跌幅分别为0.96%、0.59%、0.39%，呈现分化走势 [1] 板块热力图 - 综合、钢铁、银行板块当日涨幅居前，分别上涨1.98%、1.59%、1.45% [1] - 传媒、通信、商贸零售板块紧随其后，涨幅达1.28%、1.25%、0.41% [2] - 建筑材料、计算机板块表现较弱，涨幅仅为0.30%、0.25% [2] 资金流向 - 通信、非银金融、有色金属板块获主力资金净流入17.22亿、8.66亿、2.92亿 [2] - 医药生物、机械设备、计算机板块遭主力资金净流出42.45亿、25.25亿、20.41亿 [2] ETF表现 - 港股通创新药ETF(520880)当日上涨2.73%，近6月累计涨幅17.64% [5] - 地产ETF(159707)、价值ETF(510030)、标普红利ETF(562060)当日分别上涨1.28%、1.01%、0.94% [5] - 券商ETF(512000)、银行ETF(512800)成交活跃，换手率达2.66%、7.68%，成交额6.64亿、11.75亿 [5] 行业动态 - 2025年上半年国家药监局批准创新药43款，同比增长59%，接近2024年全年总量 [5] - 港股创新药板块强势领涨，港股通创新药精选指数单日涨幅近3% [5] - 金融科技主题指数上涨0.64%，终止四连跌，稳定币、互联网券商等子赛道回暖 [7] 指数特征 - 恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)市盈率百分位20%，市净率百分位20%，显示估值处于历史低位 [7] - 中证金融科技主题指数(930986)市盈率与市净率百分位均达100%，反映估值处于历史高位 [9]

随着港股市场上演冲高回落行情，引发南向资金流向波动，出现"一日撤离、一日回流"的戏剧性场景。 继前一日单日净卖出超180亿港元后，南向资金8月5日逆转方向，大举回流234.25亿港元，部分被抛售 的个股重获青睐。尽管市场短期波动加剧，资金南下抢筹的全年强劲趋势未改。目前，南向资金净流入 额已超去年全年并创历史新高；此外，借道ETF布局港股趋势同样明显，多只相关产品规模暴增十余 倍。 在市场波动之际，机构对于港股的长期价值仍持有共识。招商基金投研人士对第一财经表示，短期港股 受海外市场扰动出现调整下跌，但中长期看，香港科技板块因其高成长性和技术壁垒，或成为未来资金 关注的重点方向，港股市场盈利或迎来修复，有望继续走出由盈利驱动的行情。 港股冲高回落引资金分歧 7月以来，港股市场整体呈现冲高回落的走势。数据显示，截至8月5日，恒生指数、恒生科技指数在最 近10个交易日中的最大回撤分别达到5.3%、7.79%。随着市场开启快速回调，资金也开始出现分歧。 8月4日，港股市场快速回调引发南向资金直线撤离，当日净卖出超过180亿港元，净流入额达到年内第 三高的峰值。其中，阿里巴巴-W、英诺赛科、快手-W分别获净买入7.2 ...

市场整体表现 - 上证指数8月5日站上3600点关口，市场情绪回暖 [1][2] - 创业板指数6月至7月29日累计上涨逾20%，科创50指数同期上涨近10% [2] - 机构认为调整是连续上涨后的阶段性休整，非趋势逆转，中期逻辑仍看好科技成长主线 [1][2] 政策与资金面支撑 - 7月30日中共中央政治局会议提出增强资本市场吸引力和包容性，巩固回稳向好势头 [2] - 居民存款与股票总市值之比6月仍处1.8的历史高位，资金再配置空间充足 [3] - 6月至8月4日华夏创成长ETF净流入超41亿元，易方达上证科创板成长ETF净流入超12亿元 [3] 产业新动能聚焦领域 - 人形机器人领域：2025年上半年开源550多万条训练数据，工业机器人、服务机器人产量同比分别增长35.6%和25.5% [3] - 创新药领域：6月国家药监局推出临床试验审评审批"30日通道"，Wind创新药指数6月至8月5日累计涨幅近30% [4][5] - AI领域：2025世界人工智能大会发布下一代大模型及国产算力方案，Wind人工智能指数同期涨幅超15% [4][5] 机构配置建议 - 军工行业作为国家战略受益品种，拥挤度中等，是成长主线中配置价值较高的细分领域 [5] - AI应用板块估值未过热，海外微软、Meta云服务与广告业务超预期增长或映射国内市场 [6] - 风电、固态电池、3D打印等低位泛科技板块受关注，东吴证券建议把握"高切低"配置机会 [6] 科技成长主线展望 - 中信证券预计下半年AI核心技术创新加速，系统级算力、多模态模型将成为下一代趋势 [8] - 中银证券预测8月市场呈"轻指数、重结构"格局，科技成长仍是核心配置主线 [7] - 申万宏源认为2026年基本面改善与资金流入趋势更明显，科技仍是行情主线 [7]

金融支持新型工业化 - 七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出实施"科技产业金融一体化"专项，开展"一月一链"投融资路演和"千帆百舸"专精特新中小企业上市培育 [1] - 支持新一代信息技术、基础软件和工业软件、智能（网联）汽车、商业航天、生物医药等新兴产业企业在多层次资本市场融资 [1] - 中国人民银行、工业和信息化部将深化产融合作，完善金融支持新型工业化体系 [1] 港股创新药板块表现 - 港股创新药板块爆发，全市场涨幅前十的ETF中9只为港股创新药相关ETF [2] - 短融ETF成交额突破200亿元，另有8只ETF成交额突破百亿元 [2] - 8月4日全市场ETF共获37.72亿元资金净流入 [2] 成长股投资逻辑 - 上证指数站上3600点关口，机构认为调整是阶段性休整而非趋势逆转 [3] - 政策支持科技创新，资金加速流入资本市场，AI、机器人与创新药等领域新动能积聚 [3] - 机构建议布局低估值成长领域，重点关注军工、AI应用、风电等泛科技方向 [3] 港交所IPO新规 - 港交所优化首次公开招股市场定价及公开市场规定的新规生效，涉及新股配售比例分配、发行人初始公众持股量及自由流通量门槛等 [4] - 港交所拟对持续公众持股量规定进行优化，目前正在咨询市场意见 [4] 国企改革与产业升级 - 多地国资委将稳增长、扩投资作为下半年工作重点，同时布局新质生产力 [5] - 以编制"十五五"规划为契机，推动高质量发展 [5] 海光信息业绩表现 - 海光信息上半年实现营业收入54.64亿元，同比增长45.21%，净利润12.01亿元，同比增长40.78% [6] - 一季度营收、净利润分别同比增长50.76%、75.33% [6] - 人工智能引领、生态优势显著是业绩高增长主因，高端处理器产品在产业生态中版图扩张 [6] QFII布局A股 - 二季度末QFII现身23股前十大流通股东，合计持股市值37.37亿元，平均每股持仓市值1.62亿元 [7] - 九号公司-WD、东方雨虹、海大集团、宏发股份期末持股市值较高，分别为11.69亿元、10.17亿元、5.03亿元、4.93亿元 [7] 治理"内卷式"竞争 - 多部门协同发力治理"内卷式"竞争，推动市场准入退出、要素配置等环节优化 [8] - 反"内卷"关键在于构建公平竞争环境，加速推进全国统一大市场建设 [8] 具身智能赛道投资 - 京东近3个月投资6家具身智能相关企业，涵盖机器人本体、核心零部件、运动控制技术等领域 [9] - 阿里、美团、腾讯等互联网大厂也在具身智能领域频频出手投资 [9] 私募基金备案量创新高 - 7月份全市场完成备案私募基金1298只，环比增长18%，创2025年以来单月备案量新高 [10] - A股市场走强、量化策略产品超额收益、头部机构优质产品供给增加是备案量激增主因 [10] 新材料赛道布局 - 新材料领域成为上市公司战略布局核心赛道，涉及消费电子、新能源汽车、低空经济、人形机器人等前沿领域 [10] - 新材料是推动制造业转型升级的核心要素，有助于提升国家产业安全保障能力 [10] "提质增效重回报"专项行动 - 12家沪市公司披露"提质增效重回报"专项行动方案半年度评估报告 [11] - 专项行动有助于引导资金流向优质公司和新兴产业，促进市场健康发展 [11]