作者：周源/华尔街见闻 苹果公司正与Google就将后者的Gemini大模型引入新版Siri展开讨论。 这一潜在合作，既是技术抉择，也是金融算术：苹果如何平衡创新节奏与资本市场预期，Google又能否 凭借外部落地重新赢得AI估值红利？ 更具有吸引力的悬念在于：苹果能否通过外部模型在短期追赶体验差距的同时，不至于陷入战略依赖？ 资本市场、利润结构、竞争格局，这些维度，才是投资者与业界更关注的焦点。 创新窗口与资本压力 苹果在生成式AI上起步较晚。 与微软绑定OpenAI、Google全力押注Gemini相比，苹果的自研路径显得低效、缓慢和不思进取。 面对市场对"iPhone已触顶"的担忧，AI成了资本市场呼声最高的突破口。 熊彼特在《资本主义、社会主义与民主》中提出"创造性毁灭"，提醒企业若不能在技术周期中自我更 新，终将被市场淘汰。 苹果的AI焦虑实际上自ChatGPT 3.5低调"问世"之后就一直存在，但进展迟缓，态度犹疑；而此时引入 外部模型，本质上是对"毁灭"威胁的又一次主动延缓。 Gemini若果真内嵌在Siri中，那么苹果的财务算术题会给出怎样的答案？ 据公开报道显示，Google已开始训练一款可 ...

随着苹果秋季新品发布会的临近，下游产业链已进入生产冲刺阶段。 "你现在报名，等会就带着行李去富士康面试，面试过了下午就可以进厂。"9月2日，深圳龙华汽车站的一位人力中介向前来"求职"的财联 社记者表示，"都是去做苹果手机的"。 这番火热景象的背后，是果链公司的满负荷运转。鹏鼎控股(002938.SZ)、领益智造(002600.SZ)、蓝思科技（300433.SZ）等多家苹果核 心供应商均向财联社记者确认，目前正值生产旺季，正全力备战中。 不过， 与上游生产端的全力冲刺形成对比的是，市场对即将到来的iPhone 17系列的前景预期正悄然出现分化。分析人士对短期销量承压的 担忧与长期AI创新周期的乐观正在同时上演。 供应链满产迎战 在深圳知名的招工点龙华汽车站，能够直观感受到果链们招工的急切。 一位招工中介明确向记者表示，目前正在急切招工的工厂，大部分都与苹果手机的生产制造有关。而随着苹果手机发售时间的临近，多位中 介都强调"要做好加班的心理准备"。 为了满足巨大的用人需求，厂商招聘流程也大幅简化。上述中介告诉财联社记者，目前进富士康可以不需要体检，正式工做满一定时间还可 以得到3500元的返费。 为保障产能，果 ...

公司战略方向 - 公司将继续深耕消费电子领域 [2] - 凭借磁路设计优势和快速响应客户机制推进与客户合作的广度和深度 [2] - 积极向汽车、电机、机器人等稀土永磁材料下游应用领域拓展 [2] - 公司坚持"以市场为导向，以客户为中心"的发展战略 [2]

9月4日下午，华为正式发布全新三折叠屏手机——华为Mate XTs非凡大师，这是首款出厂即全面搭载鸿 蒙操作系统5.1（HarmonyOS 5.1）的三折叠屏手机。 真正的极致体验，从来都在于软硬协同。在鸿蒙一次开发、多端部署的能力加持下，飞书、WPS、万 兴图示、Wind金融终端、东方财富等众多PC版办公、金融应用，全面适配华为Mate XTs非凡大师，让 三折叠从平板级体验跃升到PC级体验，业界首次实现把PC应用装进手机。 同场亮相的，还有首款搭载鸿蒙5的智慧屏Mate TV，它和华为Mate XTs非凡大师的意义，不仅仅是提 供更大的屏幕，更标志着鸿蒙全场景生态不断打破传统终端及应用的边界，让用户的体验更智能安全， 让开发者的共创空间更广阔，让商业正循环的飞轮加速旋转。 打造新生态的难度超乎想象，但鸿蒙仍然从"没有退路"走向了"宽阔大路"。截至目前，搭载鸿蒙5的终 端设备数量已经突破1400万台，鸿蒙应用和元服务数量突破了3万个，开发者数量超过800万......这是鸿 蒙和伙伴前行的坚实支撑，也是鸿蒙全场景生态爆发的前奏。 三折叠+鸿蒙5，大屏体验全面革新 在安卓、iOS或Windows设备上，我们可 ...

【环球网科技综合报道】据外媒福布斯报道称，据新报告称，9月对于Galaxy S25用户来说可能是"大失 所望"。事实上，尽管这毋庸置疑，但就在谷歌发布新款Pixel 10成为头条新闻几天后，Android整体市 场也出现了一些坏消息。 该文章还提示：我们尚不清楚One UI 8是否会如预期的那样在9月底之前推出，还是要等到10月份升级 才会出现在用户手机上。 SamMobile表示："具体何时正式发布还有待观察。但愿不会等太久，因为这个月度更新发布得越晚， 我们等待One UI 8的时间就越长。"（安绮） 文章中提到，SamMobile也发出了同样的警告："下一次 Galaxy S25更新可能会是一个重大更新"，但"对 于那些好奇的人来说，它不是One UI 8.0。"虽然"据报道三星正在为Galaxy S25系列准备一个重大软件 更新，但这并不是每个人都在等待的那个。" 该文章作者表示：在撰写本文时，我们尚不清楚本月Android通用安全公告或三星特定版本的具体内 容。但我们可以确定的是，三星将在数周内陆续发布其固件补丁，这与谷歌在发布每月安全公告后几乎 立即更新Pixel手机形成了鲜明对比。 最新消息是， ...

消费电子板块市场表现 - 消费电子板块整体下跌1.57% 领跌个股为致尚科技（跌幅10.02%）[1] - 上证指数下跌1.25%至3765.88点 深证成指下跌2.83%至12118.7点[1] - 板块内个股分化明显 胜利精密（涨10.09%）与东尼电子（涨9.99%）逆势上涨[1] 个股涨跌及成交情况 - 涨幅前列个股包括胜利精密（成交额17.84亿元）、东尼电子（成交额7.07亿元）、泓禧科技（涨幅8.14%）[1] - 跌幅前列个股包括科森科技（跌10.01%）、协创数据（跌8.97%）、和而泰（跌6.61%）[2] - 立讯精密作为权重股收涨2.71% 成交额达89.41亿元[1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出18.89亿元 游资净流出6.4亿元 散户资金净流入25.29亿元[2] - 胜利精密获主力资金净流入7.79亿元（占比43.68%） 立讯精密获主力净流入6.52亿元（占比7.29%）[3] - 奕东电子获游资净流入6215.64万元（占比6.34%） 格林精密获游资净流入2517.79万元（占比9.29%）[3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3][6] 核心财务表现 - 2025H1实现营收128.7亿元（同比+33.4%）归母净利润11.7亿元（+33.8%）扣非归母净利润9.6亿元（+25.6%） [1] - 2025Q2实现营收68.7亿元（+30.4%）归母净利润6.7亿元（+19.5%）扣非归母净利润5.2亿元（+15.9%） [1] - 预计2025-2027年归母净利润为26.1/34.3/42.9亿元对应动态PE为28.1x/21.4x/17.1x [3] 分品类收入表现 - 充电储能类产品营收68.16亿元（+37.00%）主推新品包括14-in-1扩展坞和Solarbank 3 Pro [2] - 智能创新类产品收入32.51亿元（+37.77%）eufyMake UV PrinterE1众筹金额达4,676万美元 [2] - 智能影音类产品收入27.98亿元（+21.20%）推出AeroClip耳机、Liberty5及SleepA30等新品 [2] 分地区收入表现 - 北美地区收入57.00亿元（+23.20%）受益于品牌建设和渠道拓展 [2] - 欧洲地区收入34.27亿元（+66.96%）通过完善服务体系实现高增长 [2] - 中国及其他地区收入37.40亿元（+25.96%）国内品牌投入与新兴市场渠道布局见效 [2] 渠道表现 - 线上渠道收入86.8亿元（+28.9%）巩固亚马逊优势并拓展多平台布局 [2] - 线下渠道收入41.9亿元（+43.6%）入驻沃尔玛、7-11等头部商超并拓展全球渠道 [2] 盈利能力分析 - 2025Q2毛利率46.0%（+0.8pct）期间费用率35.1%（+1.7pct） [3] - 充电储能类/智能创新类/智能影音类毛利率同比分别-2.37/+1.33/+2.44pcts [3] - 境外/境内毛利率同比分别+0.15/-17.50pcts [3] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年营业收入32,474.56/41,374.98/50,488.34百万元 [5] - 预计每股收益4.86/6.40/8.01元市净率7.05x/6.07x/5.16x [5] - 当前股价136.69元总市值73,287.38百万元 [6][7]

人民财讯9月4日电，9月4日下午，华为新款耳机华为FreeBuds7i发布。该机搭载智慧动态降噪4.0技术， 可秒级自适应调整，支持静谧通话、高清空间音频等。 ...

人民财讯9月4日电，9月4日下午，华为发布首款小屏旗舰平板MatePad Mini，搭载鸿蒙操作系统5.1，采 用16:10的8.8英寸OLED柔性全面屏，全系支持插卡通话，首次支持灵犀通信，新增无界笔记等功能。 ...

华为常务董事、终端BG董事长余承东宣布，华为三折叠屏手机Mate XTs非凡大师搭载麒麟9020芯片和 鸿蒙5.0系统，这是时隔4年之后，华为麒麟芯片首次公开展示。 北京商报讯（记者 陶凤 实习记者 王天逸）9月4日，华为在深圳举行华为Mate XTs非凡大师及全场景新 品发布会，推出全球第二款商用三折叠手机Mate XTs 非凡大师。 ...