股价表现 - 截至2025年7月30日收盘，丸美生物股价报40.04元，较前一交易日下跌0.15% [1] - 成交额0.87亿元，换手率0.54% [1] - 盘中振幅2.17%，最高触及40.50元，最低下探39.63元 [1] - 主力资金净流出1224.08万元，占流通市值的0.08% [2] 公司业务 - 丸美生物隶属于美容护理行业，是一家以眼部抗衰老产品为核心的美妆企业 [1] - 旗下拥有主品牌"丸美"和彩妆品牌"PL恋火" [1] - 近年来公司通过布局重组胶原蛋白研发，逐步向生物科技领域转型 [1] - 计划拓展至医美及医疗产业 [1] 研发进展 - 在珠海国际健康港投建的Ⅲ类医疗器械中试基地已正式动工，聚焦重组胶原蛋白的研发与产业化 [1] - 提出十年科研规划，目标在2026年取得注射用重组胶原蛋白Ⅲ类医疗器械注册证书 [1] - 2024年公司研发投入7354万元，研发人员94人 [1]

市场走势分析 - A股围绕3600点整数关盘整5个交易日，波动幅度有限，市场热度维持较高但交易量下降显示攻关3674点前高情绪犹豫 [1] - 上证指数突破2024年11月8日高点，四季度以来的横盘震荡告一段落，短期震荡不影响中期方向 [1] - 指数沿短期均线震荡盘升态势明确，上行趋势保持良好，贸易冲突担忧缓解叠加7月政策窗口期临近，预计市场维持缓慢盘升格局 [1] 后市展望 - 产业催化剂密集（雅鲁藏布江下游电站启动、H20芯片可能恢复出口、机器人/低空飞行器订单、世界人工智能大会热点）推动市场风险偏好上升 [2] - 指数突破3500点后可能路径：1）延续上升趋势直接挑战3674点 2）震荡蓄势消化套牢盘 [2] - 挑战前高需满足三条件：财政加码政策落地、全球环境缓和、成交量持续放大，否则将震荡蓄势待机攻关 [2] 热点板块展望 - 8月科技方向热度或上升，风格可能从银行/高股息防御型转向科技成长领域 [3] - 人工智能大会催生昇腾384超节点、物理AI等新热点，AI方向将迎主题性机会 [3] - 机器人国产化趋势明确，产品从人形向四足/功能型扩展，传感器/控制器/灵巧手等板块存阶段性机会 特斯拉财报及人形机器人版本更新或成新催化剂 [3] - 半导体国产化聚焦设备/晶圆制造/材料/IC设计 [3] - 军工板块2025年订单回升预期增强，地面装备/航空装备/军工电子等子板块一季报已现触底迹象 [3] - 创新药经历4年调整后迎收获期，2024年三季度起连续三季净利润增速为正，2025年或迎基本面拐点 [3] 盘面回顾 - 周二A股窄幅震荡维持上行趋势，个股上涨2200余家赚钱效应下降 [4] - 领涨板块：通信/钢铁/医药生物/电子/军工 领跌板块：农林牧渔/银行/美容护理/轻工/环保 [4]

报告核心观点 - 周二市场全天震荡走高，创业板指领涨，三大指数集体上涨，深证成指与创业板指再创年内新高，市场正步入政策红利释放与流动性保持合理充裕的共振阶段，结构性慢牛格局逐步显现，后市指数预计以更稳健的震荡上行姿态运行，建议关注TMT、公用事业、医药、金融等板块 [3][5] 市场表现 指数表现 - 上证指数收盘点位3609.71，涨0.33%，涨11.77；深证成指收盘点位11289.41，涨0.64%，涨71.82；沪深300收盘点位4152.02，涨0.39%，涨16.20；创业板收盘点位2406.59，涨1.86%，涨44.00；科创50收盘点位1070.45，涨1.45%，涨15.34；北证50收盘点位1465.32，涨0.68%，涨9.95 [2] 板块表现 - 申万一级涨幅前五的行业为通信（3.29%）、钢铁（2.59%）、医药生物（2.06%）、电子（1.42%）和国防军工（1.19%）；跌幅前五的行业为农林牧渔（-1.36%）、银行（-1.19%）、美容护理（-0.71%）、轻工制造（-0.63%）和环保（-0.60%） [2] - 热点板块涨幅前五的为CRO概念（4.00%）、重组蛋白（2.90%）、创新药（2.79%）、减肥药（2.76%）和F5G概念（2.43%）；跌幅前五的为猪肉（-1.35%）、养鸡（-1.12%）、草甘膦（-1.10%）、粮食概念（-1.00%）和芬太尼（-0.88%） [2] 后市展望 - 三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.06%，深成指低开0.16%，创业板指高开0.01%，随后走势分化，创业板指一度拉升涨逾1%，午盘收盘时三大指数震荡分化、涨跌不一，盘面上医药股、算力硬件股、芯片股表现较好；午后指数震荡偏强，最终三大指数均收红，个股跌多涨少，上涨股票超2200只，近50只股票涨停 [3] 政策影响 - 7月28日晚，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《育儿补贴制度实施方案》，明确补贴对象和标准，对符合规定生育的3周岁以下婴幼儿按年发放补贴，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元，发放至婴幼儿年满3周岁，受此消息催化，7月29日开盘后母婴股集体大涨 [4] 资金面情况 - 沪深两市全天成交额1.8万亿，较上个交易日放量609亿，连续第9个交易日突破1.5万亿元，交投情绪活跃 [5]

股价表现 - 7月29日收盘价34.45元，较前一交易日下跌4.04% [1] - 盘中最高触及36.55元，最低下探34.00元，振幅达7.10% [1] - 当日成交量为19.96万手，成交金额6.96亿元 [1] 市场交易动态 - 上午9点35分左右股价在5分钟内快速回调超过2% [1] - 下午13点57分左右股价在5分钟内快速反弹超过2% [1] - 主力资金净流出5479.57万元，占流通市值的1.54% [1] 公司业务概况 - 属于美容护理行业，主营业务涵盖化妆品研发、生产和销售 [1] - 产品涉及个人护理、母婴护理等领域，旗下拥有多个知名品牌 [1] - 作为广东地区重要化妆品企业，在C2M模式和新零售领域有所布局 [1]

股价表现 - 截至2025年7月29日15时6分股价报187.95元 较前一交易日下跌0.73% [1] - 当日成交量为31368手 成交金额达5.87亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出3038.22万元 在美容护理行业资金净流出个股中排名第三 [1] 行业表现 - 美容护理行业整体下跌0.71% [1] - 行业主力资金净流出2.31亿元 [1] 公司业务 - 国内领先医疗美容产品提供商 专注于生物医用材料研发、生产和销售 [1] - 主要产品包括透明质酸钠注射填充剂和面部埋植线等医疗美容产品 [1]

市场表现 - 上证指数上涨0.33% 沪深300上涨0.39% 深证指数上涨0.64% 中证500上涨0.52% 创业板指上涨1.86% 科创50上涨1.45% [1] - 两市超2200只个股上涨 [1] 行业涨跌幅 - 涨幅居前板块：通信上涨3.29% 钢铁上涨2.59% 医药生物上涨2.06% 电子上涨1.42% 国防军工上涨1.19% [2] - 跌幅居前板块：农林牧渔 银行 美容护理 轻工制造 环保 [2] 走强板块驱动因素 - 通信板块受益于海外算力行情持续 国产算力产业链可能受益于海外映射逻辑 相关企业净利润同比大增 [3] - 钢铁板块受"反内卷"政策推动供需优化 基建与制造业需求释放吸引主力资金流入 [3] - 医药生物板块因相关企业与外资达成全球独家许可协议 潜在价值推动板块情绪 [3] 走弱板块原因 - 农林牧渔板块受生猪价格持续下行影响 养殖端亏损加剧 饲料原料价格波动加大成本压力 [3] - 银行板块因沪深300股指期货贴水收敛 量化中性策略平仓抛售银行股对冲风险 [3] - 美容护理板块受医美行业监管政策收紧及资金轮动至高科技板块影响 [3] 后市展望 - 周期板块可能迎来估值修复 受"反内卷"政策和基建投资加码刺激 [4] - 科技板块或受益于AI技术突破 半导体行业周期变化及中报业绩催化 [4]

股价与估值表现 - 7月29日收盘价40.82元 单日下跌1.02% 滚动市盈率31.21倍 总市值237.71亿元 [1] - 行业市盈率平均41.19倍 行业中值44.53倍 公司市盈率排名行业第12位 [1][2] 机构持仓情况 - 29家机构持仓 全部为基金 合计持股1405.51万股 持股市值5.78亿元 [1] 主营业务与市场地位 - 主营棉类制品研发生产销售 产品涵盖高端伤口敷料 手术室耗材 感染防护 健康个护及无纺消费品 [1] - 连续多年位居中国医用敷料出口前三名 [1] - "winner"品牌覆盖国内2000多家医院和近40000家药店 其中多数为三级医院 [1] - 香港地区覆盖全部公立医院和大部分私立医院 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入26.05亿元 同比增长36.47% [2] - 净利润2.49亿元 同比增长36.26% [2] - 销售毛利率48.46% [2] 同业估值比较 - 科思股份市盈率18.54倍 珀莱雅20.22倍 依依股份20.66倍 豪悦护理22.23倍 敷尔佳22.90倍 [2] - 爱美客市盈率30.35倍 诺邦股份32.29倍 百亚股份36.71倍 力合科创38.20倍 [2] - 丸美生物市盈率43.93倍 润本股份45.12倍 [2]

市场整体表现 - 沪指7月29日上涨0.33% [1] - 申万行业中有16个行业上涨 通信行业涨幅3.29%居首 钢铁行业涨幅2.59%居次 [1] - 农林牧渔行业下跌1.36% 银行行业下跌1.19% [1] - 两市主力资金全天净流出356.37亿元 [1] - 4个行业实现主力资金净流入 医药生物行业净流入29.96亿元 钢铁行业净流入4.19亿元 [1] - 27个行业主力资金净流出 有色金属行业净流出44.34亿元 机械设备行业净流出37.92亿元 [1] 美容护理行业资金流向 - 行业整体下跌0.71% 主力资金净流出2.31亿元 [2] - 行业31只个股中9只上涨 21只下跌 [2] - 10只个股获资金净流入 上海家化净流入1505.77万元 珀莱雅净流入1385.83万元 锦盛新材净流入1376.00万元 [2][3] - 12只个股净流出超千万元 青岛金王净流出5041.02万元 稳健医疗净流出3112.77万元 爱美客净流出3038.22万元 [2] 个股表现明细 - 青岛金王下跌1.21% 换手率7.54% [2] - 稳健医疗下跌1.02% 换手率5.22% [2] - 爱美客下跌0.73% 换手率1.50% [2] - 锦盛新材上涨4.97% 换手率9.61% [3] - 珀莱雅上涨0.42% 换手率1.08% [3] - 上海家化下跌2.03% 换手率2.61% [3]

报告行业投资评级 - 维持行业“推荐”评级 [5][7][29] 报告的核心观点 - 本周（2025.07.21 - 2025.07.25），商贸零售、社会服务、美容护理分别上涨2.65%、2.30%、5.42%，在31个一级行业中排名第14、17、6，同期上证综指涨1.67%，深证成指涨2.33%，沪深300涨1.69% [2][14] - 细分子板块普涨，个护用品、旅游及景区、化妆品涨幅居前，分别上涨7.74%、3.93%、3.39% [2][16] - 维持行业“推荐”评级，重点关注美护、IP衍生品、黄金珠宝等新消费板块，推荐上美股份、巨子生物等标的 [5][29] 根据相关目录分别进行总结 周行情回顾 - 本周（2025.07.21 - 2025.07.25），商贸零售、社会服务、美容护理分别上涨2.65%、2.30%、5.42%，在31个一级行业中排名第14、17、6，同期上证综指涨1.67%，深证成指涨2.33%，沪深300涨1.69% [2][14] - 细分子板块普涨，个护用品、旅游及景区、化妆品涨幅居前，分别上涨7.74%、3.93%、3.39% [2][16] - A股商贸零售行业中，大连友谊、狮头股份等涨幅居前，南京商旅、国光连锁等跌幅居前；社会服务行业中，西藏旅游、中钢天源等表现较好；美容护理行业中，润本股份、拉芳家化等涨幅居前，青岛金王、锦波生物等跌幅居前；港股名创优品涨幅达7.40% [19][20] 重点行业数据及资讯 - 海南自贸港封关定于2025年12月18日正式启动，“一线”进口的“零关税”商品税目比例将由21%提高至74% [23] - 国常会部署逐步推行免费学前教育有关举措 [23] - 美护方面，锦波生物发布“新生针”，环球新材国际收购计划获通过，珀莱雅与华西医院合作 [23] - 出行链方面，2025年第29周全国民航执行客运航班量近11.7万架次，日均16826架次，环比降0.4%，同比2024年升1.2%，同比2019年升10.2% [4][23] - IP衍生品方面，电影《浪浪山小妖怪》定档8月2日，泡泡玛特新款LABUBU或十月推出 [4][26] - 零售方面，京东首家自营外卖门店开业，茶百道进驻新加坡市场 [24][26] 本周重点公司公告 - 爱美客子公司解除达透公司独家经销权 [27] - 江苏吴中控股孙公司收到《解约函》，预计医美板块下半年度营收及利润大幅减少 [27] - 洁雅股份发布限制性股票激励计划草案，考核目标为2025 - 2027年营业收入增长率分别不低于25%、50%、100% [28] - 中国中免2025H1预计营收281.51亿元，同比降9.96%，净利润26亿元，同比减20.81% [4][28] - 老铺黄金预计2025H1销售业绩138 - 143亿元，同比增240% - 252%，净利润22.3 - 22.8亿元，同比增279% - 288% [4][28] 投资建议 - 维持行业“推荐”评级，重点关注美护、IP衍生品、黄金珠宝等新消费板块，推荐上美股份、巨子生物、丸美生物、润本股份、珀莱雅、潮宏基、布鲁可、福瑞达等标的 [5][29]

报告核心观点 - 市场情绪持续上升，成交活跃度强，模型提示小盘成长风格占优，部分行业短期趋势向好 [4] 情绪模型观点：市场情绪得分有所上升 - 构建市场情绪结构指标细分指标有行业间交易波动率、行业交易拥挤度等，采用打分方式合成指标，情绪结构指标为求和后分数的20日均线，近5年A股市场情绪波动大 [9] - 截至7月25日，市场情绪指标数值1.8，较上周五0.65上升，代表市场情绪上升，本周分项指标分数之和呈上升趋势 [10] 从分项指标出发：行业间交易波动率发出正向信号，融资比率数据相对有所降低 - 本周情绪指标分数整体回暖，行业间交易波动率上升代表资金活跃度回暖，价量一致性、行业交易拥挤度维持看多，融资余额占比指标由零转负，市场情绪维持修复状态 [14] - 本周价量一致性得分较上周小幅回落但仍高于布林带上界，市场价量匹配程度维持一定水平，资金活跃度和参与度高 [15] - 本周全A成交额上涨，周内小幅波动且处近期高点，周三日成交额19286.45亿人民币，日成交量1518.21亿股 [18] - 科创50相对万得全A成交占比较上周变化不大，行业间交易波动率发出正向信号，资金活跃度回升，市场情绪向上修复 [20][23] - 本期和上期涨幅靠前行业有基础化工、有色金属等，靠后行业有公共事业、传媒等，本周价格趋势较强行业有钢铁、房地产等 [26] 其他择时模型观点：小盘占优，成长风格增强 煤炭趋势上升显著，风格方面小盘成长占优 - 均线排列模型中，通过对N条均线打分求平均得到指数长趋势得分，计算长/短趋势得分的100/20日均线判断多空信号 [32] - 截至2025/7/25，煤炭、食品饮料等行业短期趋势得分上升显著，煤炭上升幅度达109.09%，短期趋势最强的前五个行业为环保、基础化工等 [32] - RSI指标通过特定时期内股价变动计算市场买卖力量对比，将其用于相对风格指数，设置不同计算窗口，当前模型提示小盘风格占优，RSI模型提示成长风格占优且信号强烈 [34][36]