美国市场拓展 - 公司正式登陆美国市场，首店位于纽约法拉盛华人/亚裔集中商业区，开业首日出现排队盛况[1] - 美国首店开业三天营业额近8.7万美元（约62万人民币），售出近1.3万份产品，刷新公司海外门店开业纪录[1][6][8] - 门店选址优越，位于日均人流量超10万人次的法拉盛主路口，复式两层面积近120平米[6] - 美国第二家门店已确定落户纽约长岛核心商业区，目前进入收尾阶段，预计近期开业[11] 产品战略与市场反响 - 美国首店菜单精选11款茶饮和8款烘焙产品，价格区间为3.9-8.9美元，贴合当地消费习惯[10] - 核心健康单品“小绿瓶”以及“超能牛油果酸奶昔”、“浓抹香水椰”成为爆款，健康茶饮备受海外消费者喜爱[8] - “小绿瓶”系列今年以来在国内销量已突破2000万杯，是公司国内销量与复购率双第一的明星产品[8] 国内业务表现 - 国庆假期期间，公司全国门店店均订单量与营收同比实现双增长，多地门店环比节前增长超700%[3][13] - 新升级的“低GI小绿瓶”与“66颗蓝莓桑葚酸奶昔”两款健康属性产品成为假期热销爆款，进一步拉动整体消费频次[13] - 自4月以来，公司全量门店已连续6个月实现店均订单量与营收同比双增长，验证健康战略对经营效率的持续提振作用[13] 品牌影响力与全球化布局 - 公司为美国开业预热举办的快闪活动引发广泛关注，相关话题冲上微博多个热搜高位，为正式开业积攒人气[4] - 公司通过在地化运营，持续加密东南亚市场，稳步推进全球化战略[11] - “健康”已成为公司驱动全球增长的核心竞争力，健康茶饮领导者影响力在国内外市场均得到印证[13]

iBrandi品创获悉，10月1日，蜜雪冰城发布公告，官宣通过增资和股权受让方式，获得鲜啤福鹿家53%的股权。根据公告，此 次交易总对价约人民币2.97亿元。 雪王又干大事儿了。 这也意味着，继冰淇淋、奶茶、现制果茶、咖啡之后，蜜雪冰城又把触角伸向了啤酒，准确来说是鲜啤领域。 公告中指出，此次投资被蜜雪集团视为把握现打鲜啤行业的发展机遇，铸就更具影响力的全球化食品饮料品牌的重要举措。 据公开数据，2024年中国鲜啤市场规模达586.7 亿元（统计口径为现打鲜啤 + 瓶装鲜啤），同比增长 7.3%。 若聚焦精酿鲜啤细分领域，2025年市场规模预计突破800亿元，年复合增长率超30%，占啤酒市场整体份额从 2020年的不足 3%提升至6.3%。 而对于蜜雪冰城来说，其现在也需要找到一个比茶饮和咖啡更"新"的市场。 2024年，蜜雪冰城营收 248.3 亿元（同比+22.3%），净利润44.5亿元（同比+39.8%），虽保持增长，但茶饮行业整体增速已 从过去的20%以上降至12%左右。头部品牌如古茗、瑞幸通过低价策略和品类拓展抢占市场，蜜雪需突破单一茶饮品类依赖。 换句话说，对于蜜雪来说，茶饮其依旧有着无可比拟的优 ...

报告行业投资评级 - 维持食品饮料及商社行业“推荐”投资评级 [9] 报告核心观点 - 国庆出行数据表现优异，餐饮产业链出现积极改善信号 [1] - 白酒板块双节动销呈现边际改善，但同比仍面临压力，行业处于磨底阶段，建议关注高股息龙头及回调到位的弹性个股 [6] - 大众品与新消费板块受益于国庆期间旺盛的出行和餐饮消费，连锁餐饮、茶饮等赛道催化较多，预期持续修复 [7][9] 一周新闻速递总结 - 行业新闻方面，汾阳产区团体标准公用标识发布，1-8月全国酒饮茶制造业营收达10539.1亿元 [5][18] - 公司新闻方面，贵州茅台i茅台平台开启即时配送服务，五粮液文化圣地开街，蜜雪集团以2.97亿元收购鲜啤福鹿家 [5][18] 本周重点公司反馈总结 - 市场表现方面，食品饮料行业近1个月下跌4.6%，但近3个月上涨2.1%，同期沪深300指数分别上涨4.6%和16.3% [3] - 细分板块中，休闲食品和饮料乳品表现强劲，近两周涨幅分别达53.94%和37.56% [25] - 个股方面，古井贡酒、泸州老窖本周涨幅领先，分别为4.12%和3.40%；中国圣牧、优然牧业等大众品公司涨幅显著 [31] 食品饮料行业核心数据趋势 - 白酒行业：2024年累计产量为414.50万吨，同比下降7.72%；行业营收为7964亿元，同比增长5.30% [34] - 调味品行业：市场规模从2014年的2595亿元增长至2024年的6871亿元，十年复合年增长率为10.23% [36][37] - 啤酒行业：2025年8月规模以上企业累计产量为2683.30万千升，同比增长1.7% [46] - 葡萄酒行业：2025年8月行业产量为5.6万千升，累计同比下降24.3% [44] - 休闲食品行业：市场规模从2016年的0.82万亿元增长至2022年的1.2万亿元，六年复合年增长率为6% [47][49] - 能量饮料：市场规模从2019年的786亿元增长至2024年的1116亿元，四年复合年增长率为7.28% [48][50] - 预制菜：2019年至2024年市场规模复合年增长率达23%，预计2026年将达到7490亿元 [52][55] - 餐饮收入：从2010年的1.8万亿元增长至2024年的5.57万亿元，十四年复合年增长率为9% [53][56]

出境游市场复苏 - 免签政策与航班恢复推动出境游成为国内消费者长假首选 [2] - 韩国对中国团体游客试行免签明显带动国内游客赴韩旅游热度 [2] 新茶饮行业海外扩张 - 中国新茶饮企业加速“走出去”，“中国奶茶”在国际上日益流行 [3] - 茶百道作为首个在法国正式落地的中国新茶饮上市品牌，其法国首店自9月下旬开业至国庆假期实现超100万元销售业绩 [2] - 茶百道已在海外多个国家布局并打下良好基础 [2] 入境旅游市场升温 - 入境市场延续暑期态势，在十一期间持续升温，外国游客日益钟爱“China Travel” [2] - 国庆假期茶百道全国门店接待的外国游客数量较平日增加两成 [2] 品牌文化体验与影响力 - 茶百道位于成都宽窄巷子景区的“茶百道·探川觅饮”旗舰店成为许多外国游客的热门打卡地 [3] - 外国游客对中国新茶饮表现出浓厚兴趣，并对结合四川风味的特色产品感到惊喜 [3] - 中国游客在海外看到中国茶饮品牌感到亲切和自豪 [2]

海外市场拓展 - 公司登陆美国市场，首店位于纽约法拉盛华人/亚裔集中商业区域 [2] - 美国首店开业三天营业额近8.7万美元（约62万元人民币），三日售出近1.3万份产品，刷新公司门店开业纪录 [2] - 法拉盛门店坐落于主路口，复式两层近120平方米，所在地日均人流量超10万人次 [2] - 美国第二家门店已确定落户纽约长岛核心商业区，进入收尾阶段预计近期开业 [2] - 公司持续加密东南亚市场布局，通过在地化运营推进全球化战略 [2] 门店销售业绩 - 美国首店开业三天客流量与销售额双双创下公司海外门店新高 [2] - 2025年国庆中秋假期期间，公司全国门店店均订单量与营收同比实现双增长 [3] - 国庆假期多地门店营收环比节前增长超700% [3] - 公司全量门店自4月以来已连续6个月实现店均订单量与营收同比双增长 [3] 产品表现 - 美国首店热销产品包括“小绿瓶”、“超能牛油果酸奶昔”、“浓抹香水椰” [2] - 国内市场中新升级的“低GI小绿瓶”与“66颗蓝莓桑葚酸奶昔”两款健康属性产品表现突出，成为假期热销爆款 [3]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.04%，涨11点，报收26840点 [1] - 恒生科技指数上涨0.63% [1] - 早盘成交额为2074亿港元 [1] 能源与资源板块 - 上海电气H股上涨15.72%，A股涨停，可控核聚变赛道近期利好频出 [1] - 江西铜业股份上涨11%，公司为国内铜冶炼龙头，第一量子旗下铜矿有望复产 [1] - 洛阳钼业上涨8%，刚果严控钴出口，钴价此前两日飙升逾11% [1] 半导体与科技板块 - 华虹半导体上涨6.75%再创新高，供应链本土化继续加速，本土代工需求有望迅速扩大 [1] - 中兴通讯H股上涨10.73%，其Co-Sight超级智能体海外首发亮相，公司企业AI市场增长潜力积极 [2] 金融板块 - 恒生银行上涨26%，汇丰建议将恒生银行私有化 [1] 光伏板块 - 部分光伏股早盘走高，9月光伏产业链价格持续走高，上游价格涨幅高于下游 [1] - 新特能源上涨4.52%，福莱特玻璃上涨7.67%，协鑫科技上涨3.73% [1] 基建板块 - 高铁基建股涨幅居前，铁路投资进度再破纪录，"十五五"铁路发展规划编制工作已启动 [1] - 中国中铁上涨9%，中国中冶上涨6%，中国中车上涨4.17% [1] 消费与跨界投资 - 蜜雪集团逆市上涨8.96%，跨界投资鲜啤福鹿家，前瞻性布局"茶饮+咖啡+鲜啤"版图 [3] 生物科技板块 - 恒生生物科技指数大跌3.52% [3] - 成份股中，诺诚健华跌超9%，信达生物跌超6%，中国生物制药跌超6% [3] 电子烟板块 - 思摩尔国际再跌超9%，较年内高点已跌超30%，瑞银称其盈测较市场共识更低 [3]

公司股价与交易表现 - 蜜雪集团股价逆市上涨6.51%至399.4港元，成交额达1.93亿港元 [1] 战略投资与业务拓展 - 公司向鲜啤福鹿家增资2.856亿元人民币，认购其经扩大注册资本的51%股权 [1] - 公司另受让鲜啤福鹿家2%股权，总投资后合计持有53%股权 [1] - 此次投资是公司开拓现打鲜啤品类的重要举措，旨在把握行业发展机遇 [1] - 公司计划进一步赋能标的公司，以充分发挥其竞争优势 [1] 被投资公司业务概况 - 鲜啤福鹿家主要提供每500毫升单价约人民币6至10元的现打鲜啤产品 [1] 投资协同效应与前景 - 福鹿家的产品价格、门店选址与蜜雪集团基因契合，有望实现供应链、消费者运营及加盟商资源的协同效应 [1] - 短期看，福鹿家业务的绝对规模对公司财务影响较为有限 [1] - 长期视角下，国内鲜啤行业前景广阔，公司前瞻性布局"茶饮+咖啡+鲜啤"版图，有望打开业务远期增长空间 [1] - 公司在品牌IP、供应链、运营能力等方面护城河深厚，未来增长确定性强、竞争格局清晰 [1]

公司股价与交易表现 - 蜜雪集团股价逆市上涨6.51%至399.4港元，成交额达1.93亿港元 [1] 投资协议核心条款 - 公司向鲜啤福鹿家增资2.856亿元人民币，认购其经扩大注册资本的51%股权 [1] - 公司另受让独立第三方持有的鲜啤福鹿家2%股权，总计持股53% [1] 被投资标的业务概况 - 鲜啤福鹿家主要提供每500毫升单价约人民币6至10元的现打鲜啤产品 [1] 战略意图与协同效应 - 对福鹿家的投资是公司开拓现打鲜啤品类的重要举措 [1] - 福鹿家的产品价格、门店选址与蜜雪集团基因契合，有望实现供应链、消费者运营及加盟商资源的协同效应 [1] - 公司将进一步赋能标的公司以把握现打鲜啤行业发展机遇 [1] 财务影响与行业前景 - 短期看，福鹿家业务的绝对规模对公司财务影响较为有限 [1] - 长期视角下，国内鲜啤行业前景广阔 [1] - 公司前瞻性布局"茶饮+咖啡+鲜啤"版图，有望打开业务远期增长空间 [1] 公司核心竞争力评估 - 公司在品牌IP、供应链、运营能力等方面护城河深厚 [1] - 公司未来增长确定性强且竞争格局清晰 [1]

公司业绩表现 - “双节黄金周”期间全国范围多家门店销量涨幅超过1000% [1] - 位于全国机场、高铁站、高速服务区的门店整体销售额增长近一倍 [1] - 河北邢台高速服务区门店在国庆假期日均营业额环比提升700% [1] 区域销售特征 - 江苏、广东、江西等省份鲜果茶销量更高 [1] - 四川、湖北、山东等省份鲜奶茶销量更高 [1] - 嘉峪关、巴彦淖尔、万宁、广安等非一线城市进入国庆门店销量增幅前十 [1]

公司战略与交易 - 蜜雪集团拟投资并受让鲜啤福鹿家53%股权 [1] - 交易有望实现供应链、消费者运营、加盟商资源的协同效应 [1] - 公司前瞻性布局"茶饮+咖啡+鲜啤"版图，以打开业务远期增长空间 [1] 交易影响评估 - 短期看，福鹿家业务的绝对规模对蜜雪集团财务影响较为有限 [1] - 长期视角下，国内鲜啤行业前景广阔 [1] 公司竞争力与前景 - 公司在品牌IP、供应链、运营能力等方面护城河深厚 [1] - 公司未来增长确定性强、竞争格局清晰 [1] - 福鹿家产品价格、门店选址与蜜雪集团基因契合 [1]