宏观经济与政策环境 - 2025年12月制造业PMI为50.1%，重回荣枯线以上，显示制造业显著回暖，回暖主要受益于节前备货，集中在食品饮料、纺织服装、消费电子等行业[1] - 2026年大规模设备更新和消费品以旧换新国补政策已落地，但补贴力度较2025年有所减弱，例如家电补贴上限从2000元降至1500元，汽车补贴设有比例限制[1] - 尽管补贴力度减弱，但该政策预计将为2026年上半年的汽车制造、家电制造、数码制造等板块提供显著支撑，有助于恢复耐用消费品的市场热度[1][3] - 2025年10月后因国补资金用完，耐用消费品消费热度出现下滑，新政策的出台旨在重新拉动内需[1] 消费与内需分析 - 2026年中国经济的核心课题依然是拉动内需，消费作为最终需求，其重点在于提振居民消费[3] - 当前提振消费的主要手段是鼓励加杠杆，例如通过发行特别国债为国补提供资金，但最根本的手段在于通过发展经济来实现居民增收[3] 人工智能（AI）的投资核心地位 - 人工智能被视为新一轮科技革命的核心，是2026年投资需要抓住的核心主题，具体应关注AI应用领域[7] - 人工智能将从发展生产力、改变生产关系、优化制度和增加人力资本投入四个方面推动经济发展[3] - 在生产力方面，重点在于智能制造、工业互联网和具身智能，尽管面临工业机器人适配性等现实挑战，但进步持续，核心在于实现量产[3] - 在生产关系方面，AI企业有望替代互联网平台企业，成为新的资源配置者，例如消费者未来可能直接询问AI而非通过平台搜索进行购物决策[4] - 在制度方面，AI算法正广泛应用于政府监管等领域，例如税务稽查中的算法应用[6] - 在人力资本投入方面，AI正在改变教育、养老、健康等领域的投资效率，例如颠覆传统教育模式，同时教育领域也需要培养更多AI开发人才[6][7] 行业与板块展望 - 与国补政策相关的汽车制造、家电制造、数码制造等“老板块”在2026年预计将保持温和上涨态势[3] - 市场更期待国补政策未来能扩展至一般商品和服务领域[3] - 教育板块因人工智能赋能教育行动的推进而表现火爆，这属于人力资本投入的范畴[6] - 类比30年前的互联网起点，当前被视为AI发展的起点，未来可能孕育出具备百倍、千倍增长潜力的股票[7]

济宁市2026年提振消费专项行动核心规划 - 济宁市计划通过提升新供给、塑造新场景、培育新热点三点发力，推动消费市场扩容升级，力争全年社会消费品零售总额增长6%左右 [1] 释放商品消费需求举措 - 落实以旧换新政策，联动商家平台推出消费券和让利优惠，推动汽车、家电、手机数码产品换新 [1] - 计划举办“运河之都、惠购济宁”促消费活动200场以上 [1] - 加快建设高品质住宅，推出一批“好房子”，用好“卖旧买新”“以旧换新”政策，积极开展购房节、重点群体团购等活动以激活住房消费 [1] 挖掘服务与新型消费潜力 - 扩大餐饮、旅游、教育、医疗、养老等服务消费规模，积极发展首店经济、美食经济、赛事经济 [1] - 推进智慧商圈、智慧街区、无人商店建设，大力发展即时零售、直播电商等新业态，打造“1+10”电商产业集聚区 [1] - 支持“互联网+医疗健康”发展，提升养生保健、康复疗养等服务水平 [1] 推动消费载体升级 - 培育壮大太白楼路、金宇路、京杭路等主城区核心商圈 [2] - 优化提升任城运河记忆、曲阜蓼河古街、微山运河湾、梁山公明坊等特色街区 [2] - 深入开展千集万店改造提升行动，畅通县乡村三级商贸物流网络，优化农村消费供给 [2]

青岛市2025年财政政策与预算执行情况 - 2025年青岛市地方一般公共预算收入完成1340.7亿元，其中税收收入完成950.5亿元 [1] 财政政策与稳增长措施 - 争取新增专项债677亿元，支持307个重点项目，项目总投资超5100亿元 [1] - 统筹资金47.65亿元支持汽车、家电、手机等消费品以旧换新，并发放1.8亿元惠民消费券 [1] - 优化离境退税政策，实现“即买即退”，带动退税商品销售额同比增长56.4% [1] - 自贸片区获批实施离岸贸易印花税优惠政策，带动贸易规模增长超80% [1] - 开展惠企政策“直达快享”改革试点，兑现资金40.82亿元 [1] - 政府性融资担保扩面增量，截至11月底在保余额162亿元，增长23.9% [1] 重点领域财政支持 - 每年安排资金增长15%支持科技创新发展，并设立财政科技股权投资专项 [1] - 落实税费优惠政策，全年为企业减负超240亿元 [1] - 整合构建“3+N”政府引导基金体系，引导社会资本投向早期、小型、长期及科技项目 [1] - 出台“财政支持培育发展新质生产力”28条措施，每年投入超50亿元 [1] - 统筹10.2亿元支持899家企业实施技术改造 [1] - 加快推进“一产业一基金”、具身智能基金、未来产业基金等落地 [1] - 出台新一轮支持海洋经济高质量发展政策20条，安排2800万元支持海洋高能级平台建设 [1] - 争取中央资金3.7亿元支持渔业产业转型升级 [1] - 统筹15.5亿元支持高标准农田建设、农机购置补贴等，推动农业高质量发展 [1] - 统筹10.7亿元支持农村公益事业、乡村振兴片区等 [1] - 市级政策性农业保险险种扩充至31个，保险保费规模达4.77亿元 [1] - 统筹各级财政衔接资金4.6亿元，持续巩固拓展脱贫攻坚成果 [1] 民生保障与社会事业 - 安排稳就业资金15.6亿元，全市城镇新增就业36.07万人 [2] - 发放灵活就业社保补贴1.95亿元，并加强特定群体就业帮扶 [2] - 全市新开工和续建完工中小学、幼儿园20所，为101所农村薄弱中小学食堂升级设施 [2] - 统筹近1亿元实施困难学生资助 [2] - 城乡居民养老保险基础养老金补助标准再提高20元 [2] - 城乡居民医保补助标准再提高30元，达到两档每人每年880元、800元 [2] - 落实育儿补贴政策，每孩每年补贴3600元 [2] - 筹集保障性租赁住房1000套，完成老旧小区改造53个，加装电梯388部 [2] - 完成城中村改造1.1万户、农村危房改造566户 [2] - 统筹1.2亿元，给予二孩、三孩家庭5万元、10万元购房补贴 [2] - 统筹资金466亿元，支持长沙路打通、唐山路东段工程等民生项目建设 [2] - 争取城市更新示范城市中央奖补资金2亿元，用于地下老旧管网改造、排水防涝等项目 [2] 财政管理与治理 - 严格落实“过紧日子”要求，大力压减一般性支出，严控“三公”经费等 [3] - 开展财政科学管理综合试点，计划用2年时间提升财政管理系统化、精细化、标准化、法治化水平 [3] - 加强财政资源统筹，确保基层“三保”支出足额落实，并严控政府债务规模 [3]

核心观点 - “十四五”期间中山市经济社会发展取得重大进步，经济总量持续跨越，经营主体大幅增长，产业规模显著扩大，并通过深度融入粤港澳大湾区、打赢三大攻坚战及推动产业科技互促双强，为高质量发展注入新动能 [2] 经济发展总体情况 - 地区生产总值连续跨越3500亿、4000亿元关口，预计2025年将突破4200亿元 [2] - 经营主体总量达74万户，五年增长60% [2] - 省级产业园区从3个增至11个，十大产业集群总规模突破7000亿元 [2] - 2024年工业投资总量较2021年实现翻一番 [2] 融湾发展与大交通建设 - 深中通道通车后日均车流量达8.8万车次、客流量超20万人次，并开通5条深中航空港、跨市公交线路，日均发送331班次，累计服务旅客超480万人次 [4] - 规划建设66平方公里的深中经济合作区，实现800项政务服务“深中通办” [4] - 与港澳合作深化，“港澳药械通”批件增至25个、指定医疗机构增至3家，165项政务服务实现“跨境通办”，成为“粤车南下”首批4个城市之一 [4] - 公路方面，7条高速公路、21条干线公路建成通车，路网密度超18公里/百平方公里，居全省前列 [4] - 轨道交通方面，南珠（中）城际西线、深江铁路加快建设，广珠（澳）高铁、深南中城际等5个项目推进前期工作 [4] - 水运方面，新中山客运口岸启用，开通至香港、澳门、深圳、珠海等6条水上客运航线 [4] 高质量发展与产业升级 - 通过“工改”攻坚战累计拆除整理低效工业用地超5.2万亩，项目容积率从改造前不足0.6提高到3.0以上，已建成厂房超2300万平方米、使用率超83%，新招引项目和增资扩产投资预计超2000亿元 [5] - 投入200亿元开展未达标水体治理，新建污水管网超7000公里，新建、扩建污水处理厂18座，新增污水处理能力102万吨/日，城镇建成区基本消除黑臭河涌，106条主干河涌基本消除劣V类 [5] - 4854家规上工业企业实现数字化转型、覆盖率达93%，培育省重点产业链“链主”企业4家、省级以上单项冠军企业38家、国家级专精特新“小巨人”企业57家 [6] - 全市R&D经费投入连续三年超百亿元、连续两年增速超20%，每万人发明专利拥有量13.8件、实现“翻番” [6] 城乡协调发展与民生福祉 - 推动8个镇街打造现代化小城市，12个镇入选镇域经济全国500强，小榄镇连续三年位列全国17强，预计今年经济总量将突破600亿元 [7] - 全市222个涉农村居集体经济收入均超300万元，其中47个村（社区）超5000万元、18个村（社区）超1亿元，城乡收入比缩小至1.4:1，连续11年保持全省最优 [7] - 改造提升农房超6万户，全市涉农村（社区）100%达到省美丽宜居村标准 [7] - 高标准建设环五桂山农文旅融合发展引领区，加快建设红博不夜城等73个重点文旅项目 [7] - 精准提升森林质量12.1万亩，种植绿化乔灌木超100万株，新建改建超350个公园 [7] - 新增城镇就业28.9万人，首创“妈妈岗”就业模式获全国推广 [8] - 新增公办学位12万个、组建基础教育集团50个，新增三级医院4家、区域中心医院3家，紧密型医联体基本实现镇街全覆盖 [8] - 年均开展文化活动超1.6万场次，2021年以来连续三年在全省公共文化服务评价中位居前五 [8]

市场表现 - 纳斯达克金龙指数在周三交易日下跌1.2% [1] - 热门中概股普遍下跌，其中小鹏汽车股价下跌6% [1] - 理想汽车股价下跌超过4% [1] - 小牛电动与新东方股价均下跌超过1% [1]

市场整体表现 - 主要指数日K线收小阳线，创10年新高，显示多头韧性，但上攻动能减弱，短期调整需求上升 [4] - 两市个股跌多涨少，2470家上涨，2768家下跌，涨跌停比为63:13，市场赚钱效应偏好 [5] - 两市成交额显著缩量至0.5万亿元，环比下降4.75%，观望情绪浓厚，增量资金入场意愿不强，市场由存量资金博弈驱动 [6] 板块与行业表现 - 商业航天概念延续强势，AI应用方向持续走强，教育、航空机场、文化传媒等板块涨幅居前 [5] - 医药商业、船舶制造、电池、石油、半导体等板块跌幅居前 [5] - 机构资金主动加仓AI应用、硬科技等景气赛道，并逆势净流入布局半导体设备、光伏储能等方向 [7] - 散户资金积极布局商业航天、AI应用、低估值金融等政策支持赛道 [7] 资金流向与投资者行为 - 主力资金净流出397.51亿元，机构呈现“维稳护盘+跨年布局”特征，对权重股进行护盘以稳定指数，并借机调仓换股 [6][7] - 散户资金净流入381.14亿元，呈现“理性乐观+积极布局”特征，对高位题材理性止盈，同时积极抓住年末调仓窗口 [7] - 散户情绪调查显示，75.85%的投资者看涨后市，看涨指数为3968.84 [9] - 在操作上，29.30%的散户选择加仓，18.74%选择减仓，51.96%选择按兵不动 [11] - 对于下一交易日，62.63%的散户看涨，37.37%看跌 [13][14] - 散户当前平均仓位为67.46% [16]

市场表现与资金 - 12月30日，沪指跌0.00%，深成指涨0.49%，创业板指涨0.63%[4] - 12月30日，市场成交额达2.16万亿元，连续三日维持在2万亿元以上[1] - 12月30日，上证主力资金净流入166.44亿元，深证净流入247.40亿元[5] - 截至12月30日收盘，ETF两市成交额为4458.27亿元，其中股票型ETF成交1523亿元[14] 行业与板块动态 - 市场热点扩散，石油、汽车、有色、机械等行业涨幅居前，商贸、地产、公用事业等行业跌幅居前[1] - 商业航天板块短线调整但中线向好，机器人板块可能承接市场主线地位[2] - 有色金属板块虽波动加大，但多品种大宗价格处于历史高位[3] - 主力资金流入前三板块为汽车零部件、通用设备、消费电子，流出前三为电力、白酒元件[5] 政策与产业消息 - 教育部计划2026年出台人工智能赋能教育政策，系统部署AI教育和应用[6] - 中央农村工作会议强调稳定粮油生产，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动[7] - 工信部发文支持在需求旺盛地区设立国家新型互联网交换中心，促进算力高效流通[8] - 国家能源局部署高质量充电基础设施体系建设，推动服务能力“三年倍增”[9] 宏观与机构数据 - 截至2025年11月底，中国公募基金总规模首次突破37万亿元，达37.02万亿元[13] - 自然资源部初步建成实景三维中国，1:1万数据覆盖70%陆地国土[10] - 国家教育大数据中心已与32个省级教育部门和千余所高校互联互通[12]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一 上证综指收报3968.84点 涨幅0.09% 成交额8295.12亿元 深证成指收报13525.02点 跌幅0.58% 成交额12156.30亿元 创业板指收报3203.17点 跌幅1.23% 成交额5436.92亿元 [1] 领涨行业板块 - 军工电子板块涨幅居首 达2.60% 总成交额714.66亿元 板块内净流入资金19.62亿元 上涨家数54家 下跌家数7家 [1][2] - 机场航运板块涨幅2.54% 总成交额78.85亿元 板块内净流入资金11.55亿元 上涨家数11家 [1][2] - 文化传媒板块涨幅2.18% 总成交额446.42亿元 板块内净流入资金54.71亿元 上涨家数75家 [1][2] - 教育板块涨幅1.76% 总成交额46.46亿元 板块内净流入资金0.99亿元 上涨家数14家 下跌家数2家 [2] - 幸工装备板块涨幅1.65% 总成交额932.87亿元 板块内净流入资金49.66亿元 上涨家数61家 下跌家数18家 [2] - IT服务板块涨幅1.39% 总成交额505.79亿元 板块内净流入资金8.31亿元 上涨家数86家 [2] - 计算机设备板块涨幅1.26% 总成交额309.59亿元 板块内净流入资金4.34亿元 上涨家数57家 下跌家数23家 [2] - 通信服务板块涨幅1.22% 总成交额167.27亿元 板块内净流入资金9.91亿元 [2] - 软件开发板块涨幅1.21% 总成交额665.55亿元 板块内净流入资金20.03亿元 上涨家数108家 下跌家数28家 [2] - 盖色家电板块涨幅1.08% 总成交额21.42亿元 板块内净流出资金0.60亿元 上涨家数7家 [2] 领跌行业板块 - 化学纤维板块跌幅居首 达-1.52% 总成交额88.06亿元 板块内净流出资金8.90亿元 上涨家数5家 下跌家数23家 [1][2] - 医药商业板块跌幅-1.44% 总成交额82.94亿元 板块内净流出资金6.12亿元 上涨家数10家 下跌家数21家 [1][2] - 种植业与林业板块跌幅-1.34% 总成交额138.67亿元 板块内净流出资金15.07亿元 上涨家数7家 下跌家数53家 [1][2] - 电池板块跌幅-1.06% 总成交额598.09亿元 板块内净流出资金35.13亿元 上涨家数19家 下跌家数83家 [2] - 老师板块跌幅-0.87% 总成交额1398.73亿元 板块内净流出资金97.13亿元 上涨家数41家 下跌家数125家 [2]

国家数据局推进数字中国建设规划 - 2026年将加力推进数字中国建设 深化数据应用和场景建设 推进城市全域数字化转型 发展数字生活消费新业态[1] - 面向医疗、科学、交通等16个重点领域以及具身智能、生物制造等创新领域打造高质量数据集 赋能人工智能发展[1] - 推动公共数据、企业数据更大范围开放 建立场景开放清单[1] - 2026年将继续实施"东数西算"工程 加快构建全国一体化算力网[3] - 建设一批数据领域重点实验室等创新平台 加强数据要素学科专业和人才队伍建设[3] - 梯次培育数字产业集群 推进10个国家数据要素综合试验区建设 加快培育开放共享安全的全国一体化数据市场[3] 汽车行业数字化转型实施方案 - 工业和信息化部、教育部、市场监管总局、国家数据局等四部门联合印发《汽车行业数字化转型实施方案》[4] - 目标到2027年 整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档 零部件企业数字化水平显著提升[6] - 到2027年 研发设计工具普及率超95% 关键工序数控化率超70%[6] - 到2027年 行业全员劳动生产率较2025年提升10% 产品研发周期及交付周期缩短20%[6] - 到2027年 打造可复制推广的智能工厂样板 培育20家以上行业智能制造系统解决方案供应商[6] - 到2027年 形成适合产业特征、国际先进的数字化转型和智能制造标准体系、技术供给体系与人才培训体系[6] - 到2030年 行业整体数智化发展达到较高水平 数字化与业务深度融合 基本建成匹配行业发展水平的数字化公共服务体系[6] 教育部教育数字化进展 - 国家教育大数据中心和"智慧中枢"国家智慧教育平台智能中台正式上线 全面支撑教育数据共享融通和国家平台智能升级[7] - 国家教育大数据中心上线标志着教育数据进入了统筹共享的新时代[7] - 大数据中心打破"数据孤岛" 推动教育治理从"经验驱动"向"数据驱动"转型[9] - 微观层面 大数据中心可分析学生学习过程、能力倾向与发展需求 为教师差异化教学、个性化辅导和增值评价提供支撑[9] - 宏观层面 深度挖掘人才成长规律与社会需求变化 为学科专业动态调整、培养模式创新提供询证依据[9] - 国家智慧教育平台智能中台整合人工智能、数据服务和算法模块成可复用模块 降低应用开发门槛 避免重复建设 节省算力资源[11] - 智能中台推动智能教学从示范试点走向普遍应用 加速教育智能化转型进程[11] 国家国际发展合作署数字赋能计划 - 未来5年 中方将支持全球发展倡议打造"数字南方"品牌 与伙伴国共同设计数字赋能项目 助力弥合南北数字鸿沟[12] - 中方将与伙伴国协商确定合作重点领域 强化伙伴国数字基础设施支撑能力[12] - 利用数字技术赋能药物研发、农业增产、教育普惠、灾害预警等领域 助力全球南方深度融入全球数字发展格局[12] - 国合署已在全球发展资金库项下设立"数字能力建设专项资金"[14] - 未来5年将为南方国家开展200期数字经济、人工智能培训项目[14]

市场指数表现 - 12月31日早盘A股三大指数集体下跌，沪指窄幅震荡跌0.07% [1] - 截至午间收盘，中证A500指数下跌0.4%，沪深300指数下跌0.4%，创业板指数下跌1.1% [1] - 上证科创板50成份指数逆势上涨0.9% [1] - 港股回调，恒生中国企业指数下跌0.9% [1] 板块与行业动态 - 文化传媒、教育、互联网等板块表现活跃 [1] - CPO、GPU、光伏逆变器板块出现调整 [1] - 军工板块逆势上涨 [1] - 医药股跌幅居前 [1] 主要宽基指数构成 - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，战略新兴产业占比较高 [3] - 创业板指数中，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [3] - 上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，“硬科技”龙头特征显著 [3] - 上证科创板50成份指数中，半导体行业占比超65%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [3]