市场情绪模型核心观点 - 截至2026年1月30日，市场情绪结构指标数值为2.6，较上周五的2.35小幅上升，情绪指标整体平稳，模型观点偏多 [4] - 近5年A股市场情绪波动较大，2023年大部分时间指标处于较低位置，直至2024年10月市场情绪得分突破2 [3] 情绪模型分项指标表现 - **价量一致性**：指标周内维持高位震荡，表明市场价量匹配程度较高，资金关注度与标的涨幅之间保持强相关性，市场情绪活跃 [5][7] - **科创50成交占比**：周内持续回升，反映市场风险偏好出现上行迹象，高弹性板块交易关注度提升，市场情绪已脱离低迷区间 [5][10] - **行业间交易波动率**：小幅回升，表明资金在不同行业间的切换频率提高，跨行业轮动活跃度增强，市场交易活跃度出现阶段性回暖 [5][15] - **行业涨跌趋势性**：指标周内快速下挫并跌破布林带上界，显示资金对行业短期走势的判断分歧加剧，行业趋势一致性下降，板块β效应边际减弱 [5][18] - **融资余额占比**：周内小幅上行且仍运行于布林带上界之上，显示杠杆资金情绪维持在较高水平，投资者风险偏好整体偏积极，融资交易活跃度保持高位 [5][19] - **RSI指标**：周内持续回落，表明市场短期上行动能减弱，卖盘力量增强，市场参与意愿阶段性降温 [5][20] - **主力买入力量**：指标维持高位震荡，反映主力买入力量仍然较强，机构资金入场与主动配置意愿提升，对市场中短期做多动能形成支撑 [5][23] - **成交额**：本周全A成交额较上周环比上升9.44%，平均日成交额为30632.46亿元，市场成交活跃度小幅回升，其中1月26日成交额为周内最高32806.44亿元 [9] 其他择时模型观点 - **行业均线排列模型**：截至2026年1月30日，石油石化、建筑材料、有色金属、轻工制造、通信行业短期趋势得分排名前列，其中石油石化、建筑材料短期得分均为98.31，为最高 [26] - **行业短期得分变化**：食品饮料、银行、煤炭、房地产、石油石化等行业短期得分上升幅度靠前 [26] - **行业交易拥挤度**：截至2026年1月30日，平均拥挤度最高的行业分别为有色金属、石油石化、钢铁、计算机、传媒，拥挤度最低的行业分别为交通运输、房地产、商贸零售、环保、轻工制造 [32] - **拥挤度与涨跌幅关系**：本周拥挤度与周内涨跌幅相关系数为0.33，存在较明显正相关性，石油石化等高拥挤度板块领涨明显，商贸零售、环保、轻工制造等低拥挤度板块涨幅相对落后 [34] - **风格择时模型**：当前模型维持提示小盘风格占优信号，且5日RSI相对20日RSI快速下降，未来信号存在削弱可能；同时模型维持提示成长风格占优信号，信号提示强度较弱，且5日RSI相对20日RSI出现快速下滑趋势 [37][42]

期货市场普跌概况 - 2月2日午后，国内期货市场普跌，超过10个期货品种主力合约封住或触及跌停 [1] - 涉及品种包括黄金、白银、铂、钯、铜、铝、镍、原油、碳酸锂等 [1] 贵金属期货表现 - 白银期货主力合约跌幅达17% [1] - 铂、钯期货主力合约跌幅均为16% [1] - 黄金期货午后触及跌停，跌幅为16% [1] 工业金属期货表现 - 沪锡期货早早跌停，跌幅为11% [2] - 沪镍期货跌幅为11% [2] - 铜、铝期货跌幅均为9% [2] - 铸造铝合金期货跌幅为7% [2] - 沪锌期货跌幅为7.54% [3] 新能源金属与能化品期货表现 - 新能源金属碳酸锂期货盘中触及跌停，跌幅为14% [2] - 碳酸锂期货主力合约跌幅为13.39% [3] - 原油期货跌停，跌幅为7% [3] - 燃油、低硫燃料油、丁二烯橡胶、纯苯、苯乙烯期货主力合约均跌超5% [3] 期货市场收盘情况 - 收盘时，沪银、钯、铂、沪镍、沪锡、沪铜、沪铝、国际铜、不锈钢、原油、燃料油、铝合金、碳酸锂主力合约跌停 [4] - 沪锌跌超6% [4] - LU燃油、纯苯跌超5% [4] - 乙二醇、液化气等跌逾4% [4] - NR、焦炭等跌超3% [4] - 豆油、塑料等跌超2% [4] - 玻璃、红枣等跌超1% [4] - 玉米、淀粉等小幅下跌 [4] - 烧碱、原木等极少数品种收涨 [4] 股票市场表现 - A股市场全天震荡调整，三大指数均跌超2%，科创50指数跌超3% [5] - 沪深两市成交额为2.58万亿元，较上一个交易日缩量2508亿元 [5] - 全市场超4600只个股下跌，其中123只个股跌停 [5] 股票市场板块表现 - 白酒概念反复活跃，皇台酒业3连板，金徽酒3天2板，水井坊触及涨停 [5] - 电网设备概念逆势走强，汉缆股份、白云电器、三变科技、保变电气等多股涨停 [5] - 有色金属、油气、化工、煤炭、半导体等板块跌幅居前 [5] - 有色金属板块遭重挫，四川黄金、赤峰黄金、铜陵有色、西部矿业等多股跌停 [5] - 存储芯片概念大跌，兆易创新、开普云跌停 [5] 主要股指收盘数据 - 上证指数收报4015.75点，下跌102.2点，跌幅为2.48% [6] - 深证成指收报13824.35点，下跌381.54点，跌幅为2.69% [6] - 创业板指收报3264.11点，下跌82.24点，跌幅为2.46% [6]

市场整体表现 - A股三大指数开盘涨跌不一后震荡下行，午间收盘均跌超1%，沪指跌1.32%报4063.54点，深证成指跌1.41%报14006.25点，创业板指跌1.18%报3306.94点 [1] - 全市半日成交额为1.66万亿，近3500只个股下跌，市场呈现普跌格局 [1] - 主要宽基指数普遍收跌，其中科创综指跌2.28%，中证500跌2.28%，中证1000跌1.81%，跌幅居前 [2] 行业板块表现 - **活跃上涨板块**：白酒概念、商业航天概念表现活跃，多股大涨；光通信、CPO概念盘中逆势活跃；算力租赁概念盘中异动拉升；超硬材料概念走强；电网设备、影视院线、培育钻石等板块涨幅居前 [3] - **弱势下跌板块**：三大电信运营商集体走弱；芯片及存储产业链方向领跌，盘中持续走弱；有色金属、油气、农业、半导体等方向跌幅居前 [3]

全球大类资产表现与配置逻辑 - 1月份全球大类资产配置逻辑由估值修复转向盈利驱动 [1] - 股票表现好于商品，商品好于债券，宏观叙事向盈利兑现切换 [3] - 当前阶段可能呈现“高风偏、强波动”的特征 [3] 中国A股市场表现 - 1月份A股市场整体稳步上行，上证指数年内累计上涨3.76%，创业板指上涨4.47%，深证成指上涨5.03% [2] - 行业板块表现分化显著，有色金属板块以22.59%的月度涨幅居首，传媒、石油石化、建筑材料、基础化工板块涨幅分别为17.94%、16.31%、13.31%、12.72% [2] - 电子、煤炭、钢铁、计算机、通信等板块也同步录得上涨 [2] - 市场分析认为，股票市场的“春季躁动”有望在一季度进一步展开，特别是在春节及全国两会前后，可能出现情绪回升、风险偏好上升的阶段性上涨行情 [3] 贵金属市场表现 - 黄金和白银价格在1月份表现强劲，主要受美联储降息预期升温、全球央行持续购金以及避险抗通胀情绪共振支持 [2] - 白银涨势尤为凌厉，成为本轮行情中最亮眼的资产 [2] 公募FOF基金业绩 - 1月份公募FOF整体业绩不俗，部分产品单月收益率超过30% [1] - 股票型FOF中国泰行业轮动A单月收益率达到30.31% [3] - 混合型FOF中国泰优选领航一年持有单月收益率达到37.12% [3] - 全市场有35只FOF单月业绩超过10%，4只同期业绩超过20% [3] - 其他表现突出的混合型FOF包括：中信建投睿选6个月持有A（22.301%）、前海开源裕源（19.17%）、同泰优选配置3个月持有A（16.702%）、建信优享进取养老目标五年持有A（15.982%） [5] - 其他表现突出的债券型FOF包括：华富鼎信3个月持有A（2.144%）、中加智选回报三个月持有A（2.134%） [5] 公募基金发行与募集情况 - 进入2026年，公募基金发行提速，FOF发行规模较大 [6] - 聚焦科技创新、高端制造等方向的主题基金成为发行主力 [6] - 博时基金旗下盈泰臻选6个月FOF于1月30日结束募集，募集时间仅用一天 [6] - 万家启泰稳健三个月FOF、国泰瑞乐6个月FOF同样是一天结束募集 [6] - 开年首月截至1月30日，已有17只基金开售当天结束募集，其中9只为偏股混合型产品，涉及消费、医疗、半导体等多个主题 [6] 公募基金调研动态 - 1月份共有156家公募机构参与A股调研，覆盖30个申万一级行业的486只个股，合计调研次数达3992次 [7] - 医药生物和电子行业成为调研焦点，医药生物行业的爱朋医疗、翔宇医疗分别被调研57次和47次，电子行业的英唐智控、华润微分别被调研49次和47次 [7] - 调研次数排名前十的个股集中在AI算力及半导体、高端医疗、高端制造及新能源三大市场共识主线 [7] 下一阶段资产配置与市场关注点 - 市场分析建议公募基金可保持适度积极，增加权益类资产配置比重 [7] - 股票市场或从“估值驱动”转向“盈利驱动”，可关注业绩改善明确的科技细分领域及低估值顺周期板块 [7] - 2026年应重点关注房价的边际变化，若出现企稳向上信号，地产板块有望迎来较大上行空间 [7] - 2026年利率中枢水平可能高于去年，企业盈利增速有望上行，金融地产行业具备较好的投资机会 [7]

公司股份回购执行情况 - 截至2026年1月31日，公司累计回购股份数量为15,429,150股 [1] - 累计回购股份占公司最新总股本的比例为0.4108% [1] - 回购成交的最高价为4.32元/股，最低价为3.93元/股 [1] - 回购成交总金额为人民币64,448,632元，不含相关交易费用 [1]

市场整体表现 - 2025年2月2日A股市场三大指数均大幅下跌，沪指收于4015.75点，下跌2.48%，深证成指收于13824.35点，下跌2.69%，创业板指收于3264.11点，下跌2.46% [1] - 沪深两市成交额为2.58万亿元，较上一交易日减少2508亿元 [1] - 全市场超过4600只个股出现下跌 [3] 行业板块表现 - 电网设备与白酒板块表现活跃 电网设备概念逆势走强，多只个股涨停，白酒概念反复活跃，部分个股出现连续涨停 [1][2] - 资源周期与半导体板块重挫 有色金属、石油天然气、化工、煤炭、钢铁等资源周期板块以及半导体板块跌幅居前 [1][2] 机构市场观点 - 巨丰投顾认为市场整体趋势依然向上 建议关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会，中线关注半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等维持高景气度领域的增量机会 [4] - 中信建投看好白酒板块投资机会 指出2025年1月30日茅台批价续涨，渠道动销旺盛，预计2026年行业见底且头部市占率将提升，认为当前板块估值处于历史低位，具备底部配置价值 [4] - 招商证券预计2月市场将以震荡为主 春节长假前市场活跃度可能下降，春节后指数有望有更好表现，产业端边际变化带来的业绩改善趋势仍是市场关注方向 [4] 重要商品与产业数据 - 现货白银价格出现大幅下跌 日内跌幅超过15%，报71.5美元/盎司，较历史高位回落50美元，仅三个交易日便抹平了过去一个月的涨幅 [5] - 2025年中国规上电子信息制造业增加值同比增长10.6% 增速比同期工业和高技术制造业分别高4.7和1.2个百分点，12月份同比增长11.8% [6] - 主要电子信息产品产量呈现分化 2025年集成电路产量为4843亿块，同比增长10.9%，手机产量为15.4亿台，同比下降5.8%，其中智能手机产量12.7亿台，同比下降0.9%，微型计算机设备产量3.32亿台，同比下降2.9% [6] 政策与市场建设动态 - 广东省支持广州期货研究所研究推出碳排放权期货品种 相关工作方案提出推动碳排放权交易市场建设，支持推进碳排放权期货市场建设 [7]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心是对2026年2月2日A股市场表现进行回顾，指出当日市场整体表现疲弱，主要指数全线下跌，多数行业和个股收跌，市场成交额出现萎缩 [1] 市场回顾：指数表现 - 截至收盘，沪指跌2.48%，收报4015.75点 [1] - 深证成指跌2.69%，收报13824.35点 [1] - 创业板指跌2.46%，收报3264.11点 [1] - 科创50指数跌3.88%，收报1450.90点 [1] - 全市场个股涨少跌多，仅770只个股上涨，4647只个股下跌，54只个股收平 [1] 市场回顾：成交情况 - 沪深两市今日成交额合计25848亿元，较上个交易日缩量2508亿元 [1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业中仅食品饮料和银行两个行业上涨，涨幅分别为1.11%和0.17% [1] - 有色金属、钢铁、基础化工、煤炭和石油石化等行业领跌，跌幅分别为7.62%、5.93%、5.69%、5.64%和5.51% [1] - 家用电器行业也录得上涨 [10] 市场回顾：概念板块表现 - 涨幅居前的概念板块包括：特高压、白酒、饮料制造精选、培育钻石、央企银行、虚拟电厂、超硬材料、充电桩、拼多多合作商、品牌龙头、光热发电、银行精选、最小市值、超导、光伏玻璃 [2] - 跌幅居前的概念板块包括：黄金珠宝、存储器、化学原料精选、工业金属精选、磷化工、先进封装、HBM、铜产业、稀土、模拟芯片、ASIC芯片、镍矿、央企煤炭、稀有金属精选、半导体精选 [12]

市场整体表现 - 2月2日A股主要指数全线大幅下跌 沪指跌2.48%收于4015.75点 深成指跌2.69%收于13824.35点 创业板指跌2.46%收于3264.11点 科创综指跌幅最大达3.95%收于1760.23点[2] - 沪深两市成交额2.58万亿元 较上一交易日缩量2508亿元 市场呈现普跌格局 逾4600只个股下跌 其中123只个股跌停[7] 商品期货市场 - 国内商品期市收盘普遍下跌 沪银、铂、钯、碳酸锂、沪镍、沪锡、沪铜、沪铝、国际铜、不锈钢、SC原油、燃料油、铝合金等多个品种封跌停[3] - 沪金期货价格跌超15% 沪锌跌超6% 低硫燃料油、纯苯跌超5% 涨幅方面仅烧碱涨超2%[3] 行业板块表现 - 黄金、有色金属板块再现跌停潮 油气、煤炭、钢铁、化工等资源股全线下挫[4] - 电网设备（特高压）板块逆势走强 多只个股涨停 例如通光线缆涨20% 森源电气涨10.07% 保变电气涨10.04%[4][5][6] - 白酒股逆势上涨 金徽酒、皇台酒业涨停 水井坊涨7.44% 贵州茅台涨1.86%[4][7] 资金流向 - 主力资金全天净流入电网设备、银行、食品饮料等板块[9] - 主力资金净流出半导体、通信、有色金属等板块[9] - 个股方面 中超控股、胜宏科技、西部材料分别获主力净流入14.24亿元、6.80亿元、6.39亿元[10] - 中际旭创、蓝色光标、紫金矿业遭主力资金大幅抛售 净流出额分别为37.26亿元、22.04亿元、18.64亿元[11] 机构观点摘要 - 财通证券认为市场短期震荡加剧 建议控制仓位逢低布局[12] - 金元证券判断短线大盘或有调整压力[13] - 中信证券指出1月市场放量源于资金入市与情绪升温 2月市场信心仍处修复通道[14]

市场整体表现 - 2月2日A股三大股指开盘涨跌互现，全天震荡走低，午后跌幅扩大 [2] - 上证综指收盘跌2.48%，报4015.75点；深证成指跌2.69%，报13824.35点；创业板指跌2.46%，报3264.11点；科创50指数跌3.88%，报1450.9点 [2] - 两市及北交所共770只股票上涨，4647只股票下跌，54只股票平盘 [3] - 沪深两市成交总额25847亿元，较前一交易日减少2509亿元，其中沪市成交11635亿元，深市成交14212亿元 [3] - 两市及北交所共有47只股票涨幅在9%以上，198只股票跌幅在9%以上 [4] 行业与板块表现 - 黄金、有色金属板块再现跌停潮，晓程科技、铜陵有色等超30股跌停或跌超10% [5] - 油气、煤炭、钢铁、化工等资源股全线下挫 [2][5] - 石油石化板块跌幅靠前，通源石油、潜能恒信等多股跌停或跌超10% [5] - 煤炭股震荡走低，大有能源、陕西黑猫等多股跌超6% [5] - 酒类板块表现强劲，食品饮料领涨两市，皇台酒业、金徽酒等涨停，水井坊等涨超4% [6] - 银行股涨幅靠前，中信银行、上海银行等涨1%，兴业银行等逆势飘红 [6] - 特高压概念股走强，电力设备一度抗跌，双杰电气、安靠智电等超10股涨停或涨超10% [2][6] 机构观点摘要 - 中信建投认为，短期面临回调压力，但春季行情未完，预计全A指数调整空间有限，有望在春节前企稳，春节前后迎来新一轮上行行情 [7] - 中银证券认为，海外波动加剧，市场震荡分化，板块轮动加快，此前低位滞涨的板块或迎来轮动机会 [8] - 光大证券认为，本轮春季行情仍然值得期待，但春节前市场可能进入短暂震荡修正阶段，春节后交易热度会再度回升，可能迎来新一轮上涨行情 [9] - 中信证券表示，从资源热到周期热，涨价线索的全面演绎可能贯穿一季度，配置思路应围绕中国具备竞争优势的行业在全球定价权的重估 [9]

主力资金流出概况 - 截至2月2日收盘，主力资金净流出额排名前20的股票名单公布，净流出总额巨大[1] - 中际旭创主力资金净流出额最高，达38.61亿元[1] - 蓝色光标主力资金净流出22.75亿元，位列第二[1] - 紫金矿业主力资金净流出18.91亿元，位列第三[1] 个股表现与资金流向详情 - 中际旭创股价下跌8.94%，主力资金净流出38.61亿元，属于通信设备行业[2] - 蓝色光标股价下跌8.4%，主力资金净流出22.75亿元，属于文化传媒行业[2] - 紫金矿业股价下跌8.79%，主力资金净流出18.91亿元，属于有色金属行业[2] - 工业富联股价下跌3.5%，主力资金净流出18.39亿元，属于消费电子行业[2] - 兆易创新股价下跌10%，主力资金净流出16.73亿元[2] - 香农芯创股价下跌12.36%，主力资金净流出15.20亿元，属于电子元件行业[2] - 比亚迪股价下跌4.22%，主力资金净流出13.74亿元，属于汽车整车行业[2] - 佰维存储股价下跌10.35%，主力资金净流出11.83亿元[2] - 江波龙股价下跌10.77%，主力资金净流出11.50亿元[2] - 北方稀土股价下跌7.62%，主力资金净流出10.27亿元，属于小金属行业[2] - 中国铝业股价下跌9.98%，主力资金净流出10.16亿元，属于有色金属行业[2] - 天孚通信股价下跌4%，主力资金净流出9.77亿元，属于通信设备行业[3] - 中芯国际股价下跌4.81%，主力资金净流出9.53亿元，属于半导体行业[3] - 科大讯飞股价下跌4.36%，主力资金净流出7.97亿元，属于软件开发行业[3] - 万华化学股价下跌8.68%，主力资金净流出7.41亿元，属于化学制品行业[3] - 洛阳钼业股价下跌9.21%，主力资金净流出7.28亿元，属于小金属行业[3] - 包钢股份股价下跌5.98%，主力资金净流出7.01亿元，属于钢铁行业[3] - 中兴通讯股价下跌3.66%，主力资金净流出6.66亿元，属于通信设备行业[3] - 深科技股价下跌10%，主力资金净流出6.51亿元，属于消费电子行业[3] - 中钨高新股价下跌5.98%，主力资金净流出6.46亿元，属于小金属行业[3] 行业资金流出分布 - 通信设备行业有三家公司上榜，分别为中际旭创、天孚通信和中兴通讯，合计主力资金净流出超过55亿元[1][2][3] - 小金属行业有三家公司上榜，分别为北方稀土、洛阳钼业和中钨高新，合计主力资金净流出超过24亿元[1][2][3] - 有色金属行业有两家公司上榜，分别为紫金矿业和中国铝业，合计主力资金净流出超过29亿元[1][2] - 消费电子行业有两家公司上榜，分别为工业富联和深科技，合计主力资金净流出超过24.9亿元[1][2][3] - 半导体/存储芯片相关公司有兆易创新、香农芯创、佰维存储、江波龙、中芯国际上榜，合计主力资金净流出超过62.79亿元[1][2][3]