低空经济发展现状与政策支持 - 低空经济首次写入2024年政府工作报告 政策端与产业端同频共振 中央提出发展通用航空和低空经济 并健全新质生产力体制机制 [2] - 工信部等四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》 目标建设现代化通用航空产业集群 培育低空经济新增长极 [2] - 地方政策密集出台 安徽省计划推动低空制造与服务融合 杭州市规划2027年建成275个起降场 开通500条航线 产业规模突破600亿元 [2] 市场规模与增长潜力 - 2023年中国低空经济市场规模约5060亿元 预计2026年达万亿元 2021-2026年复合增长率约30% [3] - 全国15个城市共建低空经济生态圈 计划2025年打造100个示范项目 涵盖空管系统、无人机物流、eVTOL等细分领域 [9] 技术创新与应用场景 - 浙江移动构建全国首个5G-A+多模态600米低空网络示范区 实现10.35平方公里空域通信与感知全覆盖 解决无人机"黑飞"管控难题 [5] - 舟山无人机急件配送服务将传统3-4小时运输缩短至7分钟 单次成本降低80%以上 载重30公斤 配送半径8公里 [1][6] - 安徽移动全球首发eVTOL载人场景飞行安全保障系统 融合5G-A、光电感知等技术 实现毫秒级非法入侵预警 [8] 行业解决方案与基础设施 - 岱山县"低空海智综合管理平台"集成5G-A、AI大模型等技术 形成海陆空全域感知网络 应用于港口巡检、渔业执法等场景 [6][7] - 合肥骆岗公园商用级低空智联网样板间推出多模融合监管中台 推动低空监管从被动响应转向主动预防 [7] 产业链布局与未来方向 - 低空经济开辟政策、技术、市场三维空间 万亿级产业集群加速成型 催生物流配送、载人交通等新业态 [9] - 行业需突破核心技术瓶颈 完善法规标准体系 构建协同治理生态 推动低空经济从技术创新向增长引擎转型 [9]

成都都市圈发展概况 - 成都都市圈作为全国第三个、中西部首个国家级都市圈，2023年一季度实现地区生产总值7393.1亿元，同比增长6.2%，占四川省48.5% [2] - 成都都市圈九大重点产业链产值规模突破1.2万亿元，近7000家企业跨区域推进科技成果转化 [2] - 四川省自2020年1月起将成德眉资同城化作为成渝双城经济圈建设的"先手棋"，同年7月成立省同城化办推动实体化运作 [2] 交通互联建设 - 轨道交通资阳线日均客流量达3.04万人次，成德S11线、成眉S5线预计2027年全部开通，将形成全国首个中心城市至全部副中心城市通市域铁路的都市圈 [5] - 成都都市圈构建"两环三射"轨道交通骨架，打造"1小时通勤圈"，目前跨市公交达17条，日均跨市流动人口68万人次 [5][6] - 天府大道仁寿段通车实现成都至眉山"一路敞跑"，成乐高速扩容、天眉乐高速等项目加速推进 [6] 产业协同发展 - 2024年1-5月成都都市圈规模以上工业增加值同比增长9.9%，德眉资三市均实现两位数增长 [7] - 成德高端能源装备集群聚集企业近3000家、产值3000亿元，新型显示、锂电、清洁能源装备产业链年度投资额分别达103.9亿元、100.21亿元、76.54亿元 [8] - "总部+基地"模式推动15兆瓦重型燃气轮机、氢能市域列车等创新成果落地，成德眉资联合发布首个都市圈投资指南 [8][9] 科技创新布局 - 天府大道科创走廊建设推动区域协同创新，成德眉资协同创新中心已落地，成立成德眉资科创母基金及成眉科创基金 [11][12] - 东方水利等企业通过都市圈平台实现产品跨区域应用，累计举办160场科技成果对接活动 [11][12] - 规划到2025年建成功能互补、产业协作的现代化都市圈，目前正在编制"十五五"同城化发展规划 [12]

香港总商会与财政司副司长会面并提出建议 - 香港总商会领导层与财政司副司长黄伟纶会面，就《施政报告》提呈建议书 [1] - 面对地缘政局变化和全球经济不明朗，香港需巩固国际地位及有利营商环境 [1] - 总商会提议政府采用三阶段策略：即时行动建立信心、加快智慧城市转型、长远建立韧力 [1] 香港的国际化与竞争力 - 香港在《亚洲城市国际化指数》中被评为国际化程度最高的亚洲主要城市 [1] - 国际化指数和国际机构调查数据有助于香港加强信心及国际竞争力 [1] - 吸引国际机构及重点企业来港将促进总部经济发展 [1] 科技发展与人才培育 - 香港需配合未来经济发展，培育高技术劳动力以满足需求 [1] - 吸引国际专才重要，但需优先投资本地人才发展 [1] - 加快数码创新发展，投资人工智能和低空经济等新兴产业以提升效率 [1] 环境政策与人口策略 - 推行高效环境政策以改善环境和经济表现 [2] - 促进循环经济和提升生活质素可支持人口增长并吸引人才 [2] - 需制定人口和医疗策略以应对人口挑战 [2] 政府治理水平 - 赞赏政府提高治理水平，支持加强香港的信心和确定性 [3]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 2025年7月13 - 18日申万机械设备上涨2.91%，跑赢沪深300指数1.82pct，在31个申万一级行业中排第4，预计工程机械行业后续将稳步增长 [2] - 国家推动低空经济发展并开展职业技能培训，为行业提供人才支撑 [3] 根据相关目录分别进行总结 周度行情回顾 周度整体行情回顾（2025.7.13 - 2025.7.18） - 2025年7月13 - 18日，上证综指涨0.69%，深证成指涨2.04%，创业板指涨3.17%，申万机械设备涨2.91%，跑赢沪深300指数1.82pct，在31个申万一级行业中排第4 [2][11] - 申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨3.60%/2.55%/2.48%/1.95%/3.23% [2][11] 周个股涨跌幅 - A股机械设备相关个股中，德固特周涨幅最大（+51.55%），大叶股份周跌幅最大（-14.14%） [17] 行业重要周度新闻（2025.7.13 - 2025.7.18） - 住建部强调城市更新，统筹实施系列工程，构建房地产新模式 [20] - 我国新能源等领域检验检测机构数量增长，国产仪器设备替代率超93% [21] - 国产能源装备突破多项核心技术，能源装备整体达世界领先水平 [22] - 我国三大主粮生产基本实现全程机械化，农作物耕种收综合机械化率超75% [22] - 国家发改委推动低空经济高质量发展，防止低效重复建设 [24] - 国务院部署开展大规模职业技能提升培训行动，聚焦多领域多群体 [25] - 汉阳造·峰飞eVTOL航空器在长江水域应急领域实现突破性示范应用 [26] 行业重要周度公司公告（2025.7.13 - 2025.7.18） - 英维克取得总部基地项目不动产权证书，土地面积18119.52平方米，使用期限30年 [28] - 鸿铭股份终止收购标的公司83%股权的重大资产重组事项 [29] - 华中数控收到国家项目经费4176.91万元，占2024年度经审计净利润绝对值的75.44% [30] - 金帝股份拟增资并在重庆设子公司，项目总投资不低于15亿元 [31] - 恒而达与天工国际签订战略合作框架协议 [33] - 宝塔实业重大资产重组置入资产过户完成，尚需支付34123万元现金价款 [34] - 耐普矿机预计2025年半年度净利润同比降73.32% - 82.21% [35] - 宗申动力收购股权暨增资有进展，原始股东购股并质押 [36] 行业重点数据跟踪 经济数据跟踪 - 涉及制造业PMI及分项数据、制造业固定资产投资完成额累计同比、中国每月出口总额及变化、规模以上工业企业产成品存货累计同比、规模以上工业企业利润总额累计同比等数据变化图表 [37][40][42] 重点行业数据跟踪 - 包含我国金属切削机床、工业机器人、叉车、挖掘机产量或销量及同比变化，机电产品和通用机械设备出口金额及同比变化等数据图表 [48][50][56] 投资建议 低空经济 - 基建关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营关注中信海直、中科星图及四川九洲 [4] 机械设备 - 出口链板块关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块关注华中数控、科德数控、恒立液压等 [4]

产业升级 - 金山区将着力做强高端化工和新材料、新能源汽车和低空经济等主导产业 [1] - 加快壮大生物制造、电子信息和绿色能源等新兴产业 [1] - 推进化工等传统制造业的AI改造和新兴产业、未来产业与AI的深度融合 [1] - 雷克萨斯新能源项目基地建设启动，加快构建智能网联新能源汽车全产业链生态 [1] - 立足高端化工和新材料、新型显示、算力服务等优势产业以及氢能、低空经济等特色资源 [1] - 加速驶向千亿级"现代国际新能源汽车城" [1] 科技创新 - 建设平台促进创新资源与产业资源优化组合，激活创新生态 [2] - 大力培育高质量孵化器、加速器，催生产业发展的"核爆点" [2] - 聚焦主导产业和传统产业，引导企业攻关核心基础零部件，提升产业基础能力和产业链现代化水平 [2] - 上海湾区科创城大楼是上海市软件与信息服务产业基地的重要载体 [2] - 上海湾区大厦（数字产业基地）项目将于今年12月底完成主体结构封顶，明年年中投入使用 [2] - 重点招引孵化数字经济领域内的科技创新企业，兼具科研、教育、展示、孵化器等功能 [2] 文旅发展 - 制定《中共金山区委关于进一步强化文旅赋能深化文旅商体展农融合发展促进消费提质增效升级扩容的意见》 [1] - 促进各景点协同发展、错位发展、联动发展，打响"如画金山"全域文旅品牌 [1] - 以提振消费为核心标准，促进文旅商体展农深度融合 [3] - 深耕"票根经济"，打通"吃住行游购娱"各环节，形成跨业态、多场景的"大消费"格局 [3]

低空经济产业概况 - 低空经济是新质生产力的典型代表，具有产业链长、应用场景广、带动能力强、科技含量高等特点，正加速崛起为万亿级产业新赛道[1] - 广州以低空经济为重要发力点，加快建设"12218"现代化产业体系[1] - 天河区2024年低空经济产业营收超50亿元，相关专利数量占全市50%以上[1][9] 天河区低空经济产业生态 - 天河区已形成融合创新策源、研发生产、应用保障的完整产业生态链[1] - 集聚产业链上下游企业超50家，包括极飞科技、亿航智能等独角兽企业[4][8] - 形成"硬核带动、多强支撑、小精接续、梯度发展"的产业格局[8] 重点企业分析 - 极飞科技：全球最大农业无人机企业，业务覆盖70国，累计作业面积21亿亩次[4] - 亿航智能：EH216-S成为全球首个集齐TC/AC/PC/OC四大适航证的eVTOL机型[9] - 辰创科技：投资3亿元建设总部及高端雷达智能制造基地[5][6] - 成至智能：在无人机飞控技术、三轴云台增稳技术等领域拥有多项专利[13] 技术创新与研发实力 - 天河区拥有多家国家级、省级工程技术研究中心，覆盖低空飞行器设计、无人机控制等方向[10] - 核心优势集中在eVTOL和无人机两大领域的整机及系统研发[10][11] - 企业普遍受益于天河区的人才集聚和技术集聚优势[13] 应用场景拓展 - 已实现"空地的士"跨江飞行示范，规划开通多条低空交通航线[14][16] - 建设"1+6+3"低空安全监管体系，覆盖50平方公里试验区[16] - 地面配套包括9座楼顶停机坪、无人机飞行驿站等基础设施[16] - 重点发展旅游观光、应急救援、城市治安管理等应用场景[17] 政策与基础设施支持 - 天河区正在制定促进低空经济发展的专项政策，形成市区分层互补的扶持体系[17] - 中国铁塔在广州金融城建设低空智联网展示中心[16] - 科韵公园飞行汽车科普体验馆加快建设，打造全民科普教育基地[16]

报告核心观点 - “反内卷”行情具备延续性，基于相关行业业绩改善预期的价值重估叠加需求端发力，有望提升行情空间，且与供给侧改革类似，旨在破除低效供给，相关板块行情持续性或较强 [4] - 美国关税政策影响钝化，虽多数较初期加征力度略有下调，整体对市场影响有限，但需关注特定领域加征关税的影响 [4] - 业绩披露情况影响市场风险偏好，截至2025年7月20日，1547家上市公司披露业绩预告，预喜类型占比43.7%，部分行业预喜占比较高 [4] - 上半年经济增速稳定，GDP同比增长5.3%，各产业有不同表现，工业、消费、投资、进出口等指标呈现一定态势，经济具较强韧性 [4] 策略观点 市场聚焦 - “反内卷”行情延续，7月1日会议强调治理企业低价无序竞争，多行业响应，与供给侧改革类似但涉及行业更宽泛，有望推动供给端优化和需求提升 [12][15][24] - 美国关税政策影响有限，原对等关税豁免延期，新税率多有下调，未超预期，政策或在通胀和经济影响间权衡，但需关注特定领域加征情况 [26][30] - 业绩披露影响风险偏好，截至7月20日，1547家公司披露预告，非银金融、有色金属等行业预喜类型占比较高 [31] - 上半年经济增速稳定，GDP同比增5.3%，二季度受外部影响增速略降，各产业有不同表现，工业、消费、投资、进出口等指标有相应态势 [34] 市场研判 - 关注政策和业绩催化方向，上周市场稳中有升，得益于经济数据稳健、外围扰动少、“反内卷”发酵和成长板块表现好等因素，后续关注政策预期和美国“对等关税”谈判动向 [39] - 行业及主题配置建议关注科技和先进制造、“反内卷”政策催化、业绩改善或超预期、政策发力提振内需等方向 [40] 市场数据 全球及国内指数表现 - 展示了全球主要指数和国内指数在2025年7月14日 - 7月18日的涨跌幅情况 [43] 行业及概念指数表现 - 展示了行业指数和概念指数在2025年7月14日 - 7月18日的涨跌幅情况 [45][48] 融资交易行业方向 - 展示了2025年7月14日 - 7月18日期间净买入额（融资净买入 - 融券净卖出）情况 [52] 市场及行业估值 - 给出主要宽基指数和行业在2016年7月18日 - 2025年7月18日的市盈率（TTM）及市净率（LF）估值分位 [55] 事件日历 - 列出2025年7月23 - 24日部分重要指标，如欧元区消费者信心指数、原油相关指标、初请失业金人数等 [56]

外贸表现 - 广东上半年外贸进出口、出口、进口规模均创历史同期新高 [1] 产业合作方向 - 推动传统产业转型升级 包括家电、轻工纺织、食品等行业 通过应用先进技术优化产品性能和质量 [2] - 发展战略性新兴产业 聚焦集成电路、新能源汽车、低空经济、生物医药等领域 强化关键技术联合攻关 [2] - 布局未来产业 瞄准生物制造、量子科技、具身智能、6G等赛道 整合制造、科研、人才、金融优势 [2] 区域发展 - 粤港澳大湾区外贸规模持续增长 经济活力持续释放 [1] - 大湾区具备推动城市结构优化、动能转换、品质提升的基础条件 [1] - 会议机制旨在推动三地工商对接融合 已在广州、东莞、香港、珠海等地举办活动 [2]

低空经济与商业航天 - 低空经济与商业航天成为驱动新质生产力的重要引擎 [1] - "低空+"赋能千行百业，在城市治理、空中交通、应急救援、低空文旅等多个场景崭露头角 [1] - 中国多地全链条布局无人机研发、测试、生产、运营 [1] 深圳低空经济发展 - 深圳占地超1.2万平方米的综合化无人机测试中心投入使用 [4] - "一网统飞低空智慧巡检服务平台"发布，覆盖8大城市管理领域 [4] - 低空领域治理更加智能化、精细化 [4] 广东低空经济现状 - 广东低空经济规模超千亿元 [7] - 聚集低空经济相关企业1.5万余家 [7] - 累计开通无人机航线超700条，物流配送年飞行近80万架次 [7] - 加速构建全省30分钟航空医疗救援网络 [7] 合肥低空经济特色 - 安徽合肥骆岗公园被称为低空经济"超级实验场" [10] - 气象部门部署移动边界层气象观测方舱，实时捕捉低空飞行气象信息 [10] 西安低空经济进展 - 西安落地无人机产业链上下游企业106家 [13] - 开辟低空物流航线高频次运输科技成果样品、精密仪器等物资 [13] 中国低空经济前景 - 2025年低空经济市场规模预计将达到1.5万亿元 [14] - 2035年有望达到3.5万亿元 [14] - 政策体系不断完善、技术创新持续突破推动行业发展 [14]

人形机器人 - 特斯拉Optimus机器人将在全球首家特斯拉主题餐厅担任服务员 支持扫码点餐及"自动驾驶"模式送餐至车窗边 [1] - 智元与宇树共同中标中移动1 24亿元双足机器人采购订单 其中智元中标7800万元 宇树中标4605万元 该订单有望加速行业商业化落地并构建发展生态 [1] - 世界人工智能大会将于7月26日在上海召开 将举办具身智能及人形机器人产业论坛 特斯拉 智元 宇树等头部企业参展 [1] 固态电池 - 清陶能源固态电池专用材料项目进入试生产阶段 公司已在成都(15GWh) 江西宜春(10GWh) 江苏昆山(10GWh) 浙江台州(20GWh)布局生产基地 [2] - 固态电池兼具性能与安全优势 有望替代液态电池成为下一代主流动力电池 建议关注干法混料 涂布 封装检测等设备环节 [2] 光伏设备 - 硅片价格出现回弹 国内硅料企业响应政府"反内卷"政策 拟以"不低于全成本"为报价调整原则 [3] - BC技术进展迅速 建议关注相关产业链标的 [3] 低空经济 - 小鹏汇天与云路复材签订合作协议 将联合研发飞行汽车用高性能碳纤维复合材料 重点提升三维编织效率与精度 [3] - 飞行汽车项目需依赖轻量化 高强度纤维材料以提升续航与安全性能 [3]