MSCI中国指数调整生效时间 - 2025年11月份MSCI指数审核结果将于11月24日收盘后正式生效 [1] 指数成分股变动 - MSCI中国指数新纳入26只中国股票，包括中国黄金国际、中国有色矿业、赣锋锂业、广发证券、华虹公司、金力永磁、上海电气、优必选、芯联集成-U等 [1][2][3] - 指数剔除20只中国股票，包括中直股份、北控水务集团、伯特利、中国光大银行、华润医药、金龙鱼等 [1][2][3] 调整对资金流向的影响 - 股票进入MSCI中国指数意味着进入MSCI全球标准指数系列，从而获得被动资金跟踪 [4] - 新纳入企业将得到更多资金配置，被剔除企业将被相关指数基金被动卖出 [4] - 被动型资金通常在调整生效最后一天调仓，导致权重变动较大个股成交在尾盘异常放大 [4]

文章核心观点 - 中国上市公司协会发布2025年度多项实践案例评选结果 甘肃多家上市公司在董事会治理、可持续发展和内部控制方面表现卓越并获得荣誉 [1] - 新“国九条”及资本市场“1+N”政策体系对上市公司治理质量提出更高要求 推动资本市场高质量发展和增强金融体系韧性成为关键举措 [2] - 上市公司治理正从“形式合规”迈向“实质有效”的新阶段 需构建制度完善、运行高效、制衡得当的治理结构 [3] 2025上市公司董事会最佳实践案例 - 评选出“最佳实践案例”240家 “优秀实践案例”190家 “典型实践案例”156家 [2] - 中交设计和大禹节水因董事会在战略引领、投资者关系管理、内控制度建设和践行ESG理念方面成效显著 荣获“最佳实践案例” [2] - 甘肃能源荣获“优秀实践案例” [2] 2025上市公司可持续发展最佳实践案例 - 甘肃上市公司共计6家获得可持续发展方面殊荣 [4] - 社会维度：大禹节水入选“最佳实践案例” 其融合智慧水利与数字孪生技术构建“潺水”模型平台与智能灌溉系统以提升水资源管理效率 [4] - 社会维度：蓝科高新、酒钢宏兴、兰州银行入选“优秀实践案例” 酒钢宏兴通过攻坚核心技术难题强化产业自主可控性 蓝科高新构建特色帮扶体系 [4] - 环境维度：金徽股份、酒钢宏兴、甘肃能源入选“优秀实践案例” [5] - 环境维度：金徽股份实施水资源精细化管理 酒钢宏兴利用悬浮磁化焙烧工艺技术处理复杂矿石以提高精矿品位并减少废料 [5] - 环境维度：甘肃能源创新实施“光伏+生态治理”模式 实现经济、能源和生态修复三重收益 [5] 2025年中国上市公司内部控制最佳实践案例 - 甘肃能源的合规风控助推内部控制体系建设案例被评为最佳案例 [6] - 大禹节水的从“风险防控”到“价值创造”的高质量发展跃迁案例被评为优秀案例 [6]

中国车企出海印尼的新策略 - 中国车企出海策略出现新思路：从以往主攻发达国家市场或东南亚/南美供应链建设，转向印尼获取矿产资源[4] - 车企采取长期主义策略，不求眼前盈利，但求守住阵地为未来发展打基础[6] - 大部分中国车企已不同程度进入印尼市场，包括比亚迪、五菱、奇瑞、吉利、小鹏、长城等品牌[7] 印尼市场环境特征 - 印尼核心区域爪哇岛面积13.22万平方千米（占全国6.6%），承载1.5亿人口，密度极高[9] - 雅加达是全球拥堵最严重城市，司机年均刹车次数达3.28万次，远超1.8万次的世界平均水平[9] - 印尼贫困人口占比8.47%，月支出低于609160印尼盾（约人民币两三百元）；经济脆弱人群占24.42%；准中产占49.29%；中产占17.25%；富人不足1%[14][16] - 国民收入低源于1998年亚洲经济危机导致的去工业化，工业水平仅能覆盖基本民生需求[16] 印尼政策环境要求 - 外资企业需按KBLI标准成立本地公司，注册资金不少于100亿印尼盾（约450万人民币）[18] - 本地化率（TKDN）要求外企必须使用相当比例本地零部件才能享受政策红利[18] - 政策设计旨在平衡吸引外资与保护本地企业的关系[18] 市场竞争格局 - 日本车企占据主导地位：丰田3月销量22476辆，大发13075辆，本田、三菱、铃木销量在4000-7000辆之间[19] - 中国车企最高仅排名第六，日系车在印尼已有半个世纪的霸主地位[20][22] - 日本车企采用"供应链打包出海"模式，带动整个产业链转移[22] 中国车企本地化策略 - 多家车企与本地企业合作实现CKD模式，如吉利、奇瑞、小鹏、哪吒与Handal Indonesia Motor合作[25] - 建立本地销售服务体系，与ERAL和X-Motors公司合作提供销售及售后服务[27] - 比亚迪联合本地商场、加油站、充电运营商建设120座快充站[28] - 五菱在斋月期间于70多个城镇提供紧急救援服务[29] - 五菱2018年成立金融公司为当地人提供购车金融保障[31] 上游资源布局 - 印尼拥有全球最丰富、品位最好的镍矿资源[34] - 青山控股等中国矿企每年向中国运回镍铁，支撑中国不锈钢产量占全球60%以上[34] - 华友钴业提供硫酸锂服务新能源产业[34] - 宁德时代与印尼投资局设立20亿美元绿色电动汽车基金，工厂预计2026年投产[32] 战略意义 - 保障供应链安全：镍资源保供直接影响动力电池产能和汽车制造[37][38] - 推动人民币国际化：在镍矿合作中使用本币结算，人民币在全球贸易融资占比达5.95%（2024年8月）[39] - 通过"镍+新能源车+人民币"组合提升国际贸易话语权[39] - 中国矿企为印尼带来RKEF和高压酸浸技术，帮助提升资源附加值[39] 印尼政府规划 - 计划2030年生产60万辆电动汽车[34] - 目标打造全球右舵电动车生产基地，向54个国家出口右舵车[34]

人民日报北京11月21日电 记者从自然资源部获悉：我国绿色矿山建设取得积极进展，已建成省级以上 绿色矿山超5100家，在矿产资源节约集约利用、生态修复、节能减排等方面取得显著成效。 各绿色矿山通过积极开展低品位、共伴生再评价工作，带来资源量大幅增长，钴、铼新增资源量增幅超 100%，镍、铟新增资源量增幅超30%，将一批"呆矿"变"活矿"、"小矿"变"大矿"，有效延长了矿山服务 年限。 根据规划，到2028年底，在产90%的大型矿山、80%的中型矿山要达到绿色矿山标准要求。各地要全面 推进新建矿山严格按照绿色矿山标准建设运行，生产矿山加快绿色化升级改造，并督促尚未开展绿色矿 山建设的生产矿山尽快开展。同时，在现有行业标准的基础上，加快制定出台露天开采矿山、地热矿泉 水、海洋油气等行业标准，进一步健全绿色矿山标准体系。（记者常钦） 据介绍，今年前10月，我国新建成省级以上绿色矿山300余家。截至目前，已建成1054家国家级绿色矿 山、4055家省级绿色矿山，占持证在产矿山的40.8%。在推进绿色矿山建设过程中，我国建成了一大批 能源资源基地和国家规划矿区，推动资源开发更加集约化、规模化，全国大中型矿山数量占比超过 ...

铜价走势与市场表现 - 伦敦金属交易所3个月期货价格在10月29日一度触及每吨1.12万美元 创出2024年5月20日以来的新高[4] - 截至2025年11月11日 铜年平均价格涨至约9750美元/吨 与2020年相比上涨了6成[7] - 铜价在2011年首次突破1万美元大关 当前价格水平持续稳步上升 接近1万美元[7] 供需基本面分析 - 国际铜研究组织预测2025年铜锭消费同比增长3.0% 2026年同比增长2.1%[4] - 国际能源署预测在净零排放情景下 2050年铜需求将比2024年增加5成以上[5] - 铜被认为是数据中心和纯电动汽车产业不可缺少的"新时代石油" 需求持续扩大已成为共识[2][4] 供应端制约因素 - 印度尼西亚格拉斯伯格铜矿发生泥石流事故 刚果民主共和国和智利的主要矿山也相继发生事故 导致今年出现好几次供应中断[4] - 由于矿石品质低下等原因 矿山公司提高矿石售价的"卖方优势"已成为常态 冶炼公司很难盈利[7] - 矿石短缺的问题目前无法解决 铜锭减产的担忧也在加强[2] 行业动态与企业应对 - 日本三菱材料宣布2025年10月至2026年3月生产的铜锭量将比上半年度减少14% 原因为矿石采购条件恶化[8] - 三菱材料和JX金属等4家公司宣布将开始协商铜的原料采购等业务合并 意在通过合并提高竞争力[8] - 市场出现铜锭加速减产的预期 西班牙和韩国冶炼企业也面临困境[8] 价格展望与市场观点 - 美国高盛报告指出 由于矿山供应制约和人工智能需求增长 1万美元将成为铜价新的下限 预测2026至2027年价格在1万至1.1万美元范围内震荡[7] - 有观点认为铜价可能稳定在每吨一万美元以上的水平[2] - 上涨趋势背后的矿石短缺在短期内难以消除 需高度关注铜价围绕每吨一万美元水平的走势[8]

产业整合与治理 - 广西通过矿业权整合和“小散乱”企业综合治理专项行动推动关键金属产业高质量发展 [1] - 计划用两年时间开展治理 力争到2027年底采矿权数量由2612个减少至1800个以内 [1] - 目标到2027年底大中型企业比例由43%提升至60%以上 [1] 产业规划与布局 - 发布《广西关键金属产业创新发展“十五五”规划》 提出打造“九链三集群”产业体系和“一区两带多组团”空间布局 [1] - 加快建设南丹关键金属高质量发展综合试验区 推进产业高端化、智能化、绿色化、规模化、园区化发展 [1] - 35个有色金属、关键金属重点项目于近日签约 [1] 未来合作与发展重点 - 重点合作领域包括有色金属深加工、新材料研发、再生金属利用、高端装备制造 [2] - 协同推进技术攻关 合作构建科技创新平台 推动人工智能在采选冶和深加工等场景加速落地应用 [2] - 协同推进开放合作 着力构建坚实可靠的跨境产业链供应链 维护国家资源安全和供应链稳定 [2]

据介绍，今年前10月，我国新建成省级以上绿色矿山300余家。截至目前，已建成1054家国家级绿色矿 山、4055家省级绿色矿山，占持证在产矿山的40.8%。在推进绿色矿山建设过程中，我国建成了一大批 能源资源基地和国家规划矿区，推动资源开发更加集约化、规模化，全国大中型矿山数量占比超过 50%、产能占比超过80%，工艺技术装备不断创新，资源综合利用水平全面提升。 本报北京11月21日电 （记者常钦）记者21日从自然资源部获悉：我国绿色矿山建设取得积极进展，已 建成省级以上绿色矿山超5100家，在矿产资源节约集约利用、生态修复、节能减排等方面取得显著成 效。 根据规划，到2028年底，在产90%的大型矿山、80%的中型矿山要达到绿色矿山标准要求。各地要全面 推进新建矿山严格按照绿色矿山标准建设运行，生产矿山加快绿色化升级改造，并督促尚未开展绿色矿 山建设的生产矿山尽快开展。同时，在现有行业标准的基础上，加快制定出台露天开采矿山、地热矿泉 水、海洋油气等行业标准，进一步健全绿色矿山标准体系。 《 人民日报 》（ 2025年11月22日 02 版） 各绿色矿山通过积极开展低品位、共伴生再评价工作，带来资源量大幅增长 ...

交易概述 - 公司联合自然人李鲁湘及关联方怀化蕴峰共同投资收购天源公司持有的天鑫公司59%股权、岳坪公司59%股权、瑞岳公司59%股权，交易总金额8,260万元[2] - 交易完成后公司将取得三家公司各45.2%股权，对应金额6,328万元，李鲁湘取得各10%股权对应1,400万元，怀化蕴峰取得各3.8%股权对应532万元[2] - 本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，已通过董事会审议，关联董事回避表决，无需股东大会批准[3] 交易标的资产 - 天鑫公司持有青山洞矿区金矿详查和芭蕉湾矿区金矿普查两宗探矿权，青山洞金矿保有矿石量725,585吨，金金属量2,445千克，平均品位3.37×10⁻⁶[16] - 岳坪公司持有桐溪金矿田大坪金矿详查探矿权，估算矿石量337,600吨，金金属量2,029千克，平均品位6.01×10⁻⁶[18] - 瑞岳公司持有母溪矿区金矿详查探矿权，面积3.99平方公里，目前处于详查阶段[19] - 三家公司净资产总和为15,366.94万元，标的公司总估值确定为14,000万元[21] 战略意义与协同效应 - 交易旨在延伸固废危废资源化利用业务产业链，形成进军矿业领域的产业布局[2][7] - 收购符合公司进军矿业行业重大战略发展规划，与原有金属资源化处置业务形成协同效应[29] - 湖南雪峰山黄金资源地被列为国家重点资源勘探区域，位于"金腰带"中段，找矿前景较好[21] 交易结构与治理安排 - 股权转让款分四期支付，总额8,260万元，首期3,500万元，二期2,500万元，三期1,700万元，四期560万元[24] - 交易完成后标的公司董事会由5名董事组成，公司委派4位董事并担任董事长，财务总监等关键职位由公司委派[26] - 标的公司财务、技术、勘探等由公司垂直管理，按照公司制度进行合规整改[26] 审批与合规情况 - 交易已通过第六届董事会第四次会议审议，5票同意0票反对0票弃权，关联董事回避表决[8] - 独立董事专门会议审议通过并发表明确同意意见，认为交易符合公司战略发展需求[37] - 标的公司其他股东已放弃优先购买权，产权清晰，除部分股权质押外无限制转让情况[9][15]

证券日报网讯11月21日晚间，海南矿业（601969）发布公告称，截至本公告披露日，公司以集中竞价交 易方式累计回购股份346，600股，占公司总股本比例为0.017%。 ...

公司业务布局 - 公司目前没有磷酸铁锂生产线 [2] - 公司聚焦于战略性资源的上游勘探开发 [2] - 公司2万吨电池级氢氧化锂项目正在进行碳化产线技改 [2] 公司产能与技术发展 - 碳化产线技改完成后产线将具备碳酸锂的生产能力 [2] - 碳酸锂是制备磷酸铁锂的核心原材料 [2]