品牌升级与服务优化 - 原“小桔充电”品牌正式升级为“滴滴充电”并启用全新品牌标语“10个电车车主7个滴滴充电” [1] - 品牌升级旨在通过优化服务体验打造更受用户认可的充电服务平台 [1] - 平台推出“跳枪赔付”服务以应对充电异常中断问题 [1] - 通过“极速启动”功能将平均充电启动时间缩短至10秒 [1] - 利用“加速充”技术提升充电效率达8% [1] 业务规模与运营指标 - 升级后的滴滴充电业务覆盖全国270余座城市 [1] - 平台运营超过62000座充电站 [1] - 目前充电桩可用率维持在97%以上 [1] 行业趋势与战略方向 - 新能源产业已进入“市场驱动”与“用户价值驱动”的新阶段 [1] - 公司将继续与合作伙伴共同推进充电服务体系建设以提升用户充电体验 [1]

COP30大会与新生代参与 - 全球气候治理在COP30大会上获得新的政治动力，新生代正从气候议题的旁观者转变为不可或缺的参与者 [1] - 青少年代表通过代表团、教育项目、主题活动等多种形式深度参与气候议题 [1] - 中国企业通过游戏化互动、碳普惠机制等创新路径，将气候治理目标转化为可感知、可参与、可获益的日常实践 [1] 游戏化互动与气候教育 - 腾讯在COP30展示多款游戏产品如何赋能气候变化应对与环境保护，包括《王者荣耀》海外版购买和核销来自全球四个重要生态保护地的2.8万吨碳信用额度，《PUBG MOBILE》以碳信用额形式支持超75万平方米的生态保护项目 [2] - 游戏公司通过游戏公益平台驱动玩家参与种树、红树林保护等实际行动，游戏被视为碳中和与生态保护的超级数字场景 [2] - 波克城市的SDG Hero项目通过游戏化工具包帮助9至16岁青少年学习联合国可持续发展目标，已覆盖全国34个省份及海外50多个国家 [2][3] - 游戏化教育活动参与青少年中超过98%愿意再次参加，男生的游戏沉迷得分显著降低，女生的自尊水平有所提升 [3] 碳普惠机制与公众参与 - 能链智电联合16家国内外权威机构发布《2025碳普惠发展白皮书》，系统梳理全球碳普惠模式，包括欧洲立法驱动型、北美碳税驱动型、亚洲数字平台驱动型、非洲和拉美资源社区型 [4][5] - 中国公众对碳普惠的认知度超过92%，绿色出行以90%占比成为最高频场景，超过75%的用户偏好现金抵扣激励 [5] - 能链智电碳普惠账户已覆盖超过120万用户，累计减碳量超过300万吨，并在湖北碳排放权交易中心实现个人普惠价值变现，首笔交易涉及1962多吨碳减排量，交易总额约6万元 [5] - 用户每充电一度电获得0.6千克二氧化碳减碳量，每35千克可抵减1元钱，碳普惠机制已与生物多样性保护、特色文旅、科技金融等领域融合应用 [5] 企业战略与行业趋势 - 企业将绿色故事从单纯品牌宣传转变为与商业本质结合的服务创新，并致力于将用户端的参与热情传递至上游企业，推动全链条降碳 [5][6] - 行业探索从充电使用端减碳向能源生产、供应链等全链条降碳延伸，清晰核算产业链的范围三排放 [6]

财务业绩表现 - 前三季度实现营业收入34.96亿元，同比增长24.69% [2] - 实现归母净利润7.33亿元，同比增长35.49% [2] - 实现扣非后归母净利润7.18亿元，同比增长61.81%，前三季度盈利规模已超过2024年全年盈利水平 [2] AI战略与业务进展 - 公司依托“全面拥抱AI”核心战略，在AI+诊断、AI+充电和AI及软件三大业务领域持续突破 [2] - AI+诊断业务推出新一代综合诊断终端Ultra S2及ADAS标定主架IA1000，获得客户高度认可并带动业绩快速增长 [2] - AI+充电业务在德国柏林发布AI驱动的新一代智能充电网络，推出自研液冷功率模块的全液冷超充新品和风冷模块新品MaxiCharger DH600 [3] - 未来订单有望支撑AI+充电业务中长期高速增长 [3] 全球市场拓展 - 在北美市场于美国北卡罗来纳州落地首个电动汽车充电与电池储能一体化示范项目，获美国主要电力公司许可审批 [4] - 在欧洲市场于荷兰投运一站式光储充示范站，在冰岛成功部署兆瓦级充电系统 [4] - 在马来西亚投运直流快充站，在南非开普敦建设当地最大电动公交充电枢纽，已投入30台直流快充单元，预计年底扩容至50台 [4] 未来发展规划 - 公司正筹划境外发行H股并申请在香港联合交易所上市，以深化国际化战略布局 [4] - 未来将持续以AI技术为核心锚点，巩固现有业务优势，加速AI+巡检业务的演化与落地 [5] - 公司有望进一步打开中长期成长空间，向AI及机器人行业应用龙头企业迈进 [6]

行业趋势 - 电动重卡销量大幅增长，成长空间广阔 [2] - 电动重卡销量的增长带动相关充电需求快速增长 [2] 公司战略与目标 - 公司根据市场需求和经营战略积极推进重卡充电网络的布局 [2] - 公司未在回应中提及具体的电动重卡发展市占率目标或当前达成预期 [2] 业务合作 - 公司已与福田、解放、陕汽等头部商用车企业开展合作 [2] - 合作旨在共同推进电动重卡绿色补能发展 [2] 产品与服务 - 公司针对重卡充电场景开发了“零碳路书”平台服务产品 [2] - 该平台提供行车路线、补能规划、费用预估、车辆调度、实时监控等功能 [2] - 产品旨在为电动重卡车辆提供便捷、高效、经济的充电保障 [2]

整体出行需求 - 国庆中秋假期日均打车需求同比去年上涨14% [1] - 全时段出行需求较去年均呈上涨态势 [1] - 假期异地打车需求相比节前大幅上涨89% [1] 出行场景与特征 - 预约用车需求比节前上涨58%，前往汽车站、旅游景点、火车站的出行需求涨幅分别达406%、275%、182% [1] - 长线游成为主流，异地打车需求中68%来自省外用户，相距800公里以上的长线游打车需求同比上涨22% [1] - 00后和95后贡献了47%的长线游需求 [1] - 旅游打车需求相比节前上涨185% [2] - 双节期间走亲访友需求同比上涨32% [2] - 中秋夜19-20时因聚餐赏月成为打车需求高峰时段 [2] 多元化业务增长 - 滴滴站点巴士完座规模较节前增长86%，累计运送旅客超100万人次 [2] - 包车日均需求量同比去年增长88%，家庭出游是重要场景，7座车型需求占比26%，同比提升123% [2] - 滴滴青桔骑行需求量自9月29日起明显增长 [3] - 滴滴快送订单量同比去年假期激增202%，成都、西安、长沙等城市需求同比攀升291%、292%、246% [3] - 滴滴租车订单量同比激增212%创历史新高，平均租车时长2.5天，日均花费同比上涨12% [3] 新兴消费趋势 - 生活化度假趋势显著，前往运动场所和室内休闲场所的打车需求分别上涨36%和35% [2] - 美容美发、购物和餐饮美食场所的需求上涨均超过20% [2] - 快送服务中鲜花、蛋糕、行李、宠物配送增幅最大 [3] - 小桔充电数据显示假期全国充电需求较去年同期增长44% [3] 跨境与入境出行 - 入境用户滴滴打车订单量比去年同期增长139% [3] - 海外出行需求爆发，日均需求较暑期上涨超100%，峰值出现在10月4日 [3]

法规背景与执法行动 - 济南市发布电动自行车消防安全管理规定并于9月15日召开新闻发布会进行介绍 [1] - 2024年以来市场监管系统出动执法人员1.2万余人次 检查销售单位5753家次 抽查相关产品256批次 立案查办违法案件191件 [3] 市场监管重点方向 - 持续加大对电动自行车及其蓄电池 充电器等相关产品生产销售企业的监管力度 督促企业落实主体责任并消除安全风险隐患 [3] - 加大产品质量监督抽查力度 对不合格产品依法处置并及时向社会和有关部门通报信息 [3] - 对生产销售不符合国家标准 行业标准或未获强制性产品认证的违法违规行为加大查处力度 [3] - 重点查处擅自改变外形结构 更换大功率电机或大容量电池以及非法改装 拼装 加装行为 [3] 充电设施价格监管 - 加大价格监督检查力度以规范市场价格秩序 引导充电设施运营单位严格遵守价格法律法规 [3] - 要求充电电费和服务费均实行明码标价 居民小区充电电费严格执行居民合表用户电价 [3] - 引导运营单位合理确定充电服务费价格 [3]

文章核心观点 - 公司子公司隆瑞三优与控股股东公交集团拟调整充电业务关联交易定价机制 将原协议中与燃油价格挂钩的定价方式改为基于成本加成和市场原则的新机制 以适应当前充电服务市场环境变化 [1][2][3] 关联交易背景 - 原协议签署于2016年4月 依据的政策文件京发改[2015]848号已失效 原定价机制与当前市场形势存在较大偏差 [1][2] - 充电服务行业价格呈下降趋势 政府限价管控取消后 企业实行市场调节价 [2] - 过去12个月内公司与同一关联人相同交易类别金额达3000万元以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上 [2] 定价机制调整细节 - 采用成本加成法 充电服务费单价按全年充电业务费用总成本除以全年充电电量计算 并考虑合理利润率 [3] - 利润率参考第三方调研的类似上市公司平均利润率水平区间5.5%-8.2% 本次协商按8%取值 [3] - 定价机制同时考虑绿电价差和用电损耗因素 [3][6] - 充电电费标准以每月国网北京市电力公司发布的代理购电工商业用户电价表中1-10千伏分时电度电价为准 [4][5] - 自2026年起 每年第一季度由第三方机构核查上年实际数据并核定充电服务费单价 进行多退少补结算 [6][7] 关联方信息 - 关联方北京公共交通控股（集团）有限公司为国有独资企业 注册资本511,492.2728万元 是公司控股股东 [4] 交易影响分析 - 定价机制调整符合公平公正原则 预计不会对公司当期经营业绩及持续经营能力产生重大不利影响 [7][8] - 有利于加强公司与公交集团在充电服务领域协同 夯实充电业务 为新能源业务长期稳定发展奠定基础 [2][8] - 公交集团新能源车辆保有量将逐步增长 公司将通过优化投资结构和提升资产使用效率增强业务竞争力 [8] - 进一步拓展社会充电服务 加大在充电业务市场的投入布局 [8]

公司产品与服务 - 移动充电桩彻底打破传统充电线缆限制 实现停车即充电 适用于拥挤停车场 繁华商圈和露营地等多种场景 [2] - 移动充电车具备大容量移动电站功能 为大型活动现场和户外作业提供应急电力保障 解决电力供应紧张和断电危机 [4] - 充电机器人通过手机APP指令实现全自动充电 采用智能导航自动寻车并完成对接 用户无需操作即可完成补能 [6] 公司战略与技术 - 公司专注于移动能源赛道 致力于打造灵活高效安全的能源解决方案 产品设计以消除续航焦虑为核心目标 [1][8] - 公司投入大量资源攻克技术难题 从研发设计到生产制造全程聚焦提升能源使用便捷性 [8] 行业痛点与需求 - 当前电动车用户面临服务区充电排队时间长 户外活动设备断电 停车场充电桩短缺等续航焦虑问题 [1] - 传统充电模式存在线缆限制 车位寻找困难 操作不便等痛点 [2]

核心观点 - 特斯拉二季度营收和盈利均超预期下滑，汽车业务收入连续两季两位数下降，但储能业务毛利创新高，服务及其他收入增长17% [1][7][15][18] - 公司重申今年推出新车的计划，包括更平价车型上半年试产、下半年量产，Robotaxi产品Cybercab和Semi卡车计划明年量产 [20][22][23] - 二季度是公司向AI和机器人服务转型的里程碑，计划在中国更大范围推出FSD，正等待监管批准 [23][26] - 关税和财政政策及政治情绪的影响尚不明朗，但公司继续投入研发和资本支出 [27][28] 财务数据 - 二季度营收225亿美元，同比下降12%，创2012年来最大单季营收降幅 [7][15] - 二季度非GAAP EPS为0.40美元，同比下降23% [7] - 二季度营业利润9.23亿美元，同比下降42% [8] - 二季度毛利率17.2%，同比下降71个基点，但环比提高9个百分点 [9][15] - 二季度自由现金流1.46亿美元，同比下降89% [10][16] - 二季度"卖碳"收入4.39亿美元，环比降26.2%，同比降50.7% [17] 业务表现 - 汽车业务收入166.61亿美元，同比下降16%，剔除监管信贷的毛利率为15% [10][18] - 储能业务收入27.89亿美元，同比下降7%，但毛利创单季新高的8.46亿美元 [11][18][19] - 服务及其他收入30.5亿美元，同比增长17%，主要受益于超级充电网络收入增长 [18][19] - 二季度交付量同比下降13.5%至38.4万辆，创公司史上最大单季交付量降幅 [19] 产品计划 - 更平价车型计划2025年上半年试产，下半年量产 [22][23] - Robotaxi产品Cybercab计划2026年开始量产 [22] - Semi卡车计划2026年量产 [23] - 正在扩大Robotaxi服务范围，等待监管部门批准在加州湾区推出 [24][25] 转型与AI发展 - 二季度是公司向AI和机器人服务转型的里程碑 [23] - 在得州超级工厂新增部署1.6万块H200 GPU，H100 GPU总数达6.7万块 [26] - 计划在中国更大范围推出FSD，正等待监管批准 [26]

全社会用电量增长 - 1~6月贵州省全社会用电量达1004.28亿千瓦时，同比增长9.03% [1] - 用电量数据成为经济活力与发展态势的重要指标 [1] 工业用电 - 工业用电量同比增长9.35%，占全社会用电量较大比重 [2] - 铝冶炼产业用电量同比增长16.33% [2] - 清镇市铝产业链用电量达37.03亿千瓦时，同比增长2.18% [2] - 新能源电池材料产业用电量激增47.63% [2] - 磷化工产业用电量同比增长9.29% [2] - 铜仁福建天翔纺织实业有限公司日均用电量达3.3万千瓦时，1~6月用电量同比增长257% [3] 大数据产业用电 - 互联网数据服务用电量同比增长51.68% [4] - 贵安新区大数据产业用电量达12.57亿千瓦时 [5] - 数据中心用电负荷5年增长3倍 [4] - 供电可靠率达99.999% [4] 文旅产业用电 - 住宿和餐饮业用电量同比增长6.75% [6] - 肇兴侗寨累计接待游客102.7万人次，旅游综合收入达10.2亿元 [6] - 贵阳市南明区青云路步行街区域用电量同比增长15% [6] 充换电服务 - 1~6月贵州省充换电用电量达12.24亿千瓦时，同比增长49.92% [7] - 已建成2476个充电站和12782支充电枪，实现乡镇充电桩全覆盖 [7]