公司业绩 - 恒力石化预计上半年归属于上市公司股东的净利润为30.50亿元左右，同比减少24.09%左右 [1] - 扣非后净利润为22.96亿元左右，同比减少35.18%左右 [1] 业绩下滑原因 - 上半年国内石化整体需求偏弱 [1] - 芳烃和油品产业链景气度下行 [1] - 国际油价波动及乙烯装置检修影响，导致产品产量下降和成本上升 [1]

股东大会召开 - 2025年第三次临时股东大会将于2025年9月1日13点30分在辽宁鼎际得石化股份有限公司会议室召开 [2] - 股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [2] - 网络投票时间为2025年9月1日9:15-15:00 交易系统投票平台投票时间为9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:00 [2] 股权激励计划调整 - 因2024年业绩未达标 公司拟注销14万份股票期权 2024年营业收入7.81亿元同比增长3.20% 净利润亏损1213万元同比下降119.77% [25] - 公司拟回购注销2万股限制性股票 回购价格18.154元/股 涉及1名已解除雇佣关系的激励对象 [63][70] - 本次股权激励计划调整不会对公司财务状况和经营成果产生实质性影响 [25][74] 担保额度增加 - 公司拟新增2025年度为子公司提供担保额度160亿元 新增后全年担保总额达591亿元 其中石化科技560亿元 鼎新仓储21亿元 鼎际得化学10亿元 [31] - 担保范围包括贷款、信用证、银行承兑汇票、贸易融资等 具体担保金额以实际签署合同为准 [31] - 实际控制人张再明及其配偶将为上述担保事项提供无偿担保 不涉及反担保 [32] 公司治理动态 - 第三届董事会第九次会议审议通过了担保额度增加、股权激励计划调整等议案 所有议案均获全票通过 [44][46][48] - 第三届监事会第八次会议对上述议案表示同意 认为符合相关规定且不会损害股东利益 [56][58][60] - 公司将于2025年9月1日召开临时股东大会审议相关事项 [50]

董事会会议基本情况 - 辽宁鼎际得石化股份有限公司第三届董事会第九次会议于2025年8月13日以现场结合通讯方式召开 全体7名董事出席 会议由董事长张再明主持[1] 担保额度调整 - 董事会审议通过增加2025年度为子公司提供担保额度预计的议案 表决结果为7票同意、0票反对、0票弃权[1][2] - 该议案已经董事会审计委员会审议通过 尚需提交股东大会审议[2] 股权激励计划调整 - 董事会审议通过回购注销2024年第一期股票期权与限制性股票激励计划部分限制性股票的议案 表决结果7票全票通过[2] - 董事会审议通过2024年第一期股票期权与限制性股票激励计划首次授予第一个行权期行权条件未成就及注销部分股票期权的议案 表决结果7票全票通过[2][3] - 两项股权激励相关议案均已通过董事会薪酬与考核委员会审议 其中回购注销议案尚需提交股东大会审议[2][3] 股东大会安排 - 董事会审议通过召开2025年第三次临时股东大会的议案 计划于2025年9月1日在公司会议室召开[3] - 股东大会通知详情参见上海证券交易所网站公告 该议案表决结果为7票同意、0票反对、0票弃权[3]

股东大会基本信息 - 会议类型为2025年第三次临时股东大会，由董事会召集，采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 [3] - 现场会议召开时间为2025年9月1日13点30分，地点为辽宁鼎际得石化股份有限公司会议室（营口市老边区柳树镇） [1] - 股权登记日为2025年8月22日，A股股票代码603255，股票简称鼎际得 [4] 网络投票安排 - 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行，包含交易系统投票平台和互联网投票平台 [1] - 网络投票起止时间为2025年9月1日全天，交易系统投票时段为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00，互联网投票时段为9:15-15:00 [1] - 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务账户及沪股通投资者的投票需按相关规定执行 [1] 会议审议事项 - 本次股东大会审议非累积投票议案，包括为子公司提供担保额度预计的议案及股票期权与限制性股票激励计划部分限制性股票的议案 [2][9] - 议案已通过公司第三届监事会第八次会议和第三届董事会第九次会议审议，详情参见上海证券交易所网站公告 [2] - 参与本次股权激励计划的人员需回避表决 [2] 投票规则与股东资格 - 股东可通过交易系统或互联网投票平台投票，首次使用互联网投票需完成股东身份认证 [2] - 持有多个股东账户的股东，其表决权数量为全部账户所持相同类别普通股和相同品种优先股的总和，重复表决以第一次投票结果为准 [4] - 股权登记日收市后登记在册的股东有权出席，可委托代理人出席会议和表决 [4] 会议登记与参会事项 - 个人股东需出示身份证、股票账户卡、持股证明及复印件，法人股东需出示营业执照副本、股票账户卡、持股证明及复印件 [5] - 会议登记地点为辽宁省营口市老边区柳树镇公司董事会办公室，登记时间为2025年8月25日9:00-11:00和14:00-17:00 [5] - 参会股东需提前半小时到达现场办理签到，交通食宿费用自理 [5]

股权激励计划执行情况 - 公司2024年第一期股票期权与限制性股票激励计划首次授予第一个行权期行权条件未成就 导致注销14.00万份股票期权 [1][5][6] - 股票期权首次授予登记数量为35.00万份 涉及20名激励对象 [3] - 限制性股票首次授予登记数量为104.50万股 涉及27名激励对象 [4] - 预留部分限制性股票授予登记数量为10.00万股 涉及1名激励对象 [5] 业绩考核目标未达成原因 - 2024年营业收入为-12,132,069.28元 较2023年下降119.77% [6] - 未达到行权条件要求的2024年主营业务收入或净利润增长率不低于10%的考核目标 [5][6] 公司治理程序履行 - 董事会 监事会及薪酬与考核委员会审议通过注销议案 [1][7] - 独立董事发表同意意见 律师事务所出具法律意见书 [1][3][8] - 本次注销无需提交股东大会审议 [1] 行权价格调整情况 - 因2023年年度权益分派实施 股票期权行权价格由36.40元/股调整为36.354元/股 [4] - 预留限制性股票授予价格由18.20元/股调整为18.154元/股 [4]

公司股份回购 - 截至2025年7月31日通过集中竞价交易方式累计回购股份约2924万股 占公司总股本0.81% [2] - 回购最高成交价6.62元/股 最低成交价5.97元/股 成交总金额约1.85亿元 [2] 营业收入构成 - 2024年1至12月化纤行业收入占比50.62% 石化行业占比41.92% 供应链服务占比7.47% [2]

信息通信业发展 - 加快推进5G-A和万兆光网试点部署 [1] - 推动工业互联网与人工智能协同赋能 [1] - 加快推进6G技术研发并前瞻布局6G应用产业生态 [1] - 有序推进增值电信业务对外开放，支持外资企业参与试点 [1] 稳增长行动 - 近期将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案 [2] - 持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案 [2] - 钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台 [2] - 推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能 [2] - 加快实施"人工智能+"行动，推动大模型在制造业重点行业落地部署 [2] - 推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展 [2] 智能化绿色化转型升级 - 将印发汽车行业数字化转型实施方案 [3] - 落实机械和电力装备2个行业数字化转型实施方案 [3] - 纺织、轻工、食品、医药等行业数字化转型方案即将出台 [3] 中小企业健康发展 - 开展专项行动解决拖欠中小企业账款问题 [4] - 研究修订中小企业划型标准，推进税费政策便捷惠及小微企业 [4] - 推进设立国家中小企业发展基金二期，带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技 [4]

全国碳市场扩容政策 - 2025年政府工作报告明确提出扩大全国碳排放权交易市场行业覆盖范围 [1] - 钢铁、水泥、铝冶炼三大行业已正式纳入全国碳市场 [1] - 石化、化工、造纸、航空等重点行业扩围已提上日程 [1] - 生态环境部正开展八大行业纳入碳市场关键问题和路径研究 [1] 行业纳入碳市场的原则与进展 - 碳市场扩容遵循"成熟一个、纳入一个"原则 [1] - 发电行业因数据基础最好已于2021年率先纳入 [2] - 钢铁行业约300家长流程企业纳入履约 排放量17亿吨 占行业总排放量90%以上 [2] - 预计2027年左右陆续完成所有行业纳入工作 [2] 化工行业纳入碳市场情况 - 化工行业纳入碳市场的产品可达数十种 [3] - 每年开展核算报送的至少包括17个种类21种主营产品 [3] - 产量超过2000万吨的产品包括初级形态塑料、甲醇、合成氨等8类 [3] - 合成氨和甲醇产品排放体量最大 生产工艺标准化程度高 [3] 造纸行业碳市场相关情况 - 造纸行业2020年能源消费量占全国能源消费总量0.79% [3] - 行业能源消费中煤炭占比达75% 外购电力占25% [4] - 大型造纸企业普遍配套自备电厂 已按发电行业纳入碳市场 [4] - 自备电厂生物质掺烧热量占比不超过10%可享受政策利好 [6] 造纸行业生物质利用方式 - 广泛使用秸秆、树皮等农林废弃物 [7] - 制浆过程中产生的黑液可作为重要生物质来源 [7] - 水处理环节产生的污泥因含有机质具备一定热值 [7] - 可对造纸生产过程的树皮、纸屑下脚料等进行综合利用 [7] CCER市场发展现状 - 当前CCER抵消比例为5% 扩容后市场需求量约4亿吨 [9] - 已发布方法学仅覆盖4个国际公认减碳领域中的4个 [10] - 符合开发条件的海上风电项目约30家 光热发电项目约10家 [9] - 废弃物处理、CCUS等领域方法学尚待开发 [10]

制造业PMI情况 - 6月制造业PMI回升至49.7%，好于49.6%的彭博一致预期，新订单、生产、原材料库存指数分别拉动PMI回升0.12pct、0.07pct、0.06pct[3][11] 需求扩张情况 - 6月PMI新订单指数回升至50.2%、新出口订单指数回升至47.7%，生产指数回升至51%，采购量指数回升至50.2%，原材料库存指数回升至48%，但行业间分化明显，并非普遍扩张[11] 价格与库存情况 - 6月出厂价格指数回升至46.2%，主要原材料购进价格指数回升至48.4%，价格改善动力源于海外大宗价格回升，但出厂价格指数仍处荣枯线下，原材料库存指数回升至48%，产成品库存指数回升至48.1%，细分行业价格和库存互动逻辑清晰[11] 非制造业PMI情况 - 6月非制造业PMI回升至50.5%，建筑业PMI回升至52.8%，服务业PMI回落至50.1%，建筑业房屋建筑PMI和基建新订单由收缩转向扩张，服务业旺季过后季节性回落，暑期消费启动后有望再度走强[11] 需求现状与预期 - 6月PMI超预期回升反映需求有韧性，内需有结构性动力，外需未单边下行且走势好于季节性，但供需改善持续性存疑，企业用工需求环比下滑、生产经营预期小幅回落，经济预期仍偏弱，政策发力承托增长必要性强[3][11] 风险提示 - 外部经济环境波动性放大，外需变化节奏不明确；对行业需求的判断可能不够精确，PMI统计规则对行业划分粗略，可能忽略或误判行业实际需求变动方向[10][55]

报告行业投资评级 - 塑料谨慎偏空，跨期无操作建议 [3] 报告的核心观点 - 国际原油价格回落，成本端支撑松动，前期生产企业库存积累，市场有出货压力，聚烯烃盘面窄幅波动 [2] - 处于石化行业传统检修季，PE计划检修装置多，PP整体装置开工尚可，新装置有投产预期，前期投产装置有放量计划 [2] - PDH制PP生产利润亏损，较多PDH装置检修停产，PDH成本支撑松动 [2] - 聚烯烃下游需求端预计偏弱运行，逐步进入消费淡季 [2] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃基差结构 - L主力合约收盘价为7034元/吨（-15），PP主力合约收盘价为6911元/吨（-37），LL华北现货为7090元/吨（+20），LL华东现货为7100元/吨（+0），PP华东现货为7080元/吨（+0），LL华北基差为56元/吨（+35），LL华东基差为66元/吨（+15），PP华东基差为169元/吨（+37） [1] 生产利润与开工率 - PE开工率为77.4%（+0.6%），PP开工率为77.0%（+1.6%） [1] - PE油制生产利润为322.1元/吨（+68.1），PP油制生产利润为62.1元/吨（+68.1），PDH制PP生产利润为 -231.6元/吨（-28.6） [1] 聚烯烃非标价差 - 报告未提及相关具体数据内容 聚烯烃进出口利润 - LL进口利润为 -322.9元/吨（+55.3），PP进口利润为 -516.0元/吨（+12.2），PP出口利润为16.1美元/吨（-1.5） [1] 聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率为12.9%（-0.1%），PE下游包装膜开工率为48.9%（+0.3%），PP下游塑编开工率为44.7%（-0.5%），PP下游BOPP膜开工率为60.4%（+0.7%） [1] 聚烯烃库存 - 报告未提及相关具体数据内容