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热卷周报:四中全会临近,钢价震荡中寻底-20251018
五矿期货· 2025-10-18 21:22
热卷周报 2025/10/18 (黑色研究员) 0775-23375155 zhaoh3@wkqh.cn 陈张滢 从业资格号:F03098415 交易咨询号:Z0020771 四中全会临近,钢 价震荡中寻底 赵航 (联系人) 从业资格号:F03133652 周度评估及策略推荐 成本端 期现市场 利润库存 供应端 需求端 周度评估及策略推荐 周度要点小结 | 热卷基本面评估 | 估值 驱动 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 基差 产量(万吨) | 毛利润测算(元) | 需求(万吨) | 库存(万吨) | | 数据 | -29 321.84(-1.45) | -46.00(-54.00) | 315.55(+20. 54) | 419.19(+6.29) | | 多空评分 | 0 0 | 0 | 0 | -1 | | 简评 | 中性 偏高 | 中性 | 回升 | 偏弱 | | 小结 | 本周商品市场整体氛围偏强,成材价格震荡下行。基本面方面,螺纹钢产量小幅下降,节后需求有所回升, | | | | | | 带动库存小幅去化,但整体需求修复力度仍显不足;热轧卷板产 ...
锰硅周报:市场对后续重要会议预期交易暂时不足,关注其中可能存在的预期差-20251018
五矿期货· 2025-10-18 21:14
市场对后续重要会议预期交易暂时 不足,关注其中可能存在的预期差 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 从业资格号:F03098415 交易咨询号:Z0020771 陈张滢(黑色建材组) 锰硅周报 2025/10/18 CONTENTS 目录 01 周度评估及策略推荐 04 供给及需求 02 期现市场 05 库存 03 利润及成本 06 图形走势 产业链示意图 01 周度评估及策略推荐 周度要点小结 ◆ 天津6517锰硅现货市场报价5680元/吨,环比持稳;期货主力(SM601)收盘报5718元/吨,环比-42元/吨;基差152元/吨,环比上周+42元/ 吨,基差率2.61%,处于历史统计值的相对中性水平。 ◆ 利润:锰硅测算即期利润(不含折旧等费用)维持低位,内蒙-315元/吨,环比+6元/吨;宁夏-394元/吨,环比+45元/吨;广西-700元/吨, 环比-79元/吨。(利润为测算值,仅供参考) ◆ 成本:测算内蒙锰硅即期成本(不含折旧等费用)在5995元/吨,环比-6元/吨;宁夏在5994元/吨,环比-65元/吨;广西在6350元/吨,环比 +29元/吨。(成本为测算值,仅供参考) ◆ ...
高频经济周报:地产市场回升,港口吞吐量下行-20251018
申万宏源证券· 2025-10-18 20:08
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对 2025 年 10 月 12 日至 10 月 18 日的高频经济数据进行分析 ,涵盖工业生产、人流物流、消费、投资、出口等领域 ,并介绍大类资产表现和重要政策事件 ,显示生产季节性回升、商品房市场季节性回升等情况 ,同时提及多项重要政策 [1] 根据相关目录分别总结 大类资产 - 本周债指普涨 ,中债 7 - 10 年国开行债指数涨幅最大达 0.33%;股指普跌 ,科创 50 指数跌幅最大达 6.16%;商品多数下跌 ,南华贵金属指数涨幅达 10.76% ,南华能化指数跌幅达 3.43%;外币对人民币普涨 ,日元涨幅最大达 1.22% ,美元涨幅 0.05% [1][6] 工业生产 - 生产季节性回升 ,上游全国电厂样本区域用煤量周度环比下行 1.27% ,石油沥青装置开工率周度环比上行 1.30pcts 至 35.80% ,高炉开工率持平上周 84.25% ,粗钢产量周度环比上行 7.57%;地产链螺纹钢开工率周度环比上行 1.35pcts 至 41.33% ,浮法玻璃开工率环比上行 0.34pcts 至 76.65% ,磨机运转率周度环比下行 0.49pcts 至 37.89%;泛消费品链涤纶长丝开工率周度环比下行 0.03pcts 至 91.06% ,PTA 开工率周度环比下行 1.92pcts 至 75.56% ,甲醇开工率周度环比上行 4.00pcts 至 84.38%;汽车链汽车半钢胎开工率周度环比上行 26.21pcts 至 72.72% ,汽车全钢胎开工率周度环比上行 20.56pcts 至 64.52% [1][9] 人流物流 - 人员流动有所上行 ,全国迁徙规模指数 7DMA 周度环比上行 3.25% ,国内航班执飞数量 7DMA 环比下行 0.66% ,国际航班执飞数量 7DMA 周度环比下行 0.11% ,北京、上海、深圳和广州地铁客运量均下行;货运价格小幅下行 ,公路物流运价指数 4WMA 周度环比下行 0.02% ,总量高于往年同期水平 [1][29] 消费 - 汽车零售销量有所回落 ,上期汽车批发同比下行 1.00% ,零售同比上行 7.00% ,批发同比增速 4WMA 和零售同比增速 4WMA 均下行;电影票房周度环比下行 73% ,观影人次 7DMA 周度环比下行 73%;物价表现分化 ,猪肉价格周度环比下行 2.38% ,蔬菜价格周度环比上行 0.13% [1][44] 投资 - 建筑施工表现较弱 ,水泥库容比周度环比上行 1.6pcts ,水泥价格指数周度环比上行 0.01% ,水泥发运率周度环比下行 2.1pcts ,螺纹钢库存周度环比下行 2.4% ,全国盈利钢厂比例周度环比下行 0.9pcts ,螺纹钢表观需求周度环比下行 39.4%;商品房市场季节性回升 ,30 大中城市商品房成交面积 7DMA 周度环比上行 171.0% ,一线、二线和三线商品房成交面积均上行 ,16 城二手房成交面积 7DMA 周度环比上行 165.6% ,全国城市二手房出售挂牌价指数周度环比下行 0.1% ,百城成交土地面积上行 ,成交土地溢价率周度环比下行 [1][53] 出口 - 港口吞吐量有所回落 ,港口货物吞吐量周度环比下行 8.4% ,集装箱吞吐量周度环比下行 6.1%;航运指数有所分化 ,BDI 指数周度环比上行 6.87% ,SCFI 指数和 CCFI 指数周度环比分别上行 12.92%和下行 4.11% [1][73] 重要政策/事件 - 10 月 13 日 ,2025 年 9 月出口同比 8.3%超预期;10 月 14 日 ,中方反制韩华海洋株式会社 5 家美国子公司 ,央行公告 10 月 15 日开展 6M 买断式回购 6 千亿;10 月 15 日 ,CPI 和 PPI 同比增速温和改善 ,社融存量同比增速下降;10 月 17 日 ,中央财政从地方政府债务结存限额中安排 5000 亿元下达地方 [1]
“银十”尚待观察,商品价格大多下行
财通证券· 2025-10-18 17:34
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周中美贸易摩擦反复,SCFI 继续上行,短期内中美关系或缓和为高层会面创造机会 [2] - 地产销售偏弱,“银十”成色不足,受去年“924 新政”高基数影响 [2] - 螺纹钢、水泥价格持续下行,需求疲软制约现货价格修复,周五夜盘双焦领涨国内商品期货,安全监管扰动供给侧 [2] 根据相关目录分别进行总结 地产销售 - 本周(10 月 10 日至 10 月 16 日)新房成交环比大幅上升、同比降幅收窄,Wind20 城新房成交面积环比 269.58%、同比 -21.66%,各线城市新房成交均强于上期但同比仍偏弱,一线和三四线城市新房成交面积大幅低于去年同期 [3][8] - 重点城市新房成交环比大幅上升,深圳(567.67%)、苏州(419.10%)增幅显著,同比各城市新房成交面积均大幅低于去年同期 [14] - 本周二手房成交环比大幅上升、同比降幅收窄,重点城市二手房成交面积环比强于上期,北京(582.88%)、深圳(573.7%)增幅显著,同比各重点城市二手房成交面积较去年同期下降 [25] 投资 - 本周商品价格大多下行,螺纹钢价格、玻璃期货价格、沥青价格、水泥价格均下降 [3][34] 生产 - 本周开工率大多上行,PTA 开工率下降,汽车轮胎开工率大幅上升,石油沥青开工率上升,涤纶长丝开工率、焦化企业开工率、钢厂高炉开工率基本持平 [3][44] 消费 - 消费方面出行动能偏强,地铁出行、国内执行航班、汽车消费高于季节性,电影票房低于季节性 [3][52] 出口 - 本周 SCFI 指数大幅上行,BDI 指数上行,CRB 现货指数小幅下行 [3][59] 物价 - 物价方面猪肉价格下行、蔬菜价格上行,油价下行,螺纹钢价格下降 [3][63]
钢铁业差异化发展见成效:高端特钢量产 既稳产业链又拓新市场
央视网· 2025-10-18 16:36
随着"手撕钢"的不断突破,应用场景也在不断拓宽。新能源汽车动力电池的软包材料、3C数码产品的音量键、开关键都有 着"手撕钢"的身影。有了它不仅可以扩大电池容量,还可以延长许多设备的使用寿命。 颗粒直径500微米 世界最"小"的钢应用广泛 央视网消息:统计数据显示,今年9月份,我国钢铁行业PPI,也就是工业品出厂价格指数为99.5%,相较上月同期提高3.9个百 分点。近期,多家钢铁企业通过转型升级、走差异化道路等模式,维护产业链整体利益。 中国特钢协会近日发布《"专精特新"政策解读与特钢新材料高质量发展》报告,进一步推动相关企业走专精特新差异化发展路 线,向智能化高端化转型。许多专精特新企业正在瞄准细分赛道,推出了一系列特殊的钢材。 厚度0.015毫米 世界最薄的钢实现量产 不久前,世界上最薄的钢实现全面化量产,每天的产量可以达到3吨左右。这种钢材像铝箔纸一样,厚度只有0.015毫米,不到 一张A4纸五分之一的厚度,又被叫做"手撕钢"。"手撕钢"的制作过程就像擀面一样,力度不够就无法擀薄,力度太大又会破坏"面 皮"表面,同时,对"面"的纯净度要求也极为苛刻,只有颗粒径降到1微米以下才能保证"擀"出来的钢不会出现 ...
绿色转型与产能优化齐头并进!钢铁行业力稳基本盘
搜狐财经· 2025-10-18 14:45
政策目标与行业展望 - 工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案(2025—2026年)》,为未来两年产业发展提供政策指导 [1] - 方案明确今明两年钢铁行业增加值年均增长4%左右,目标是在控制产量的情况下实现经济效益企稳回升 [3] - 行业信心充足,支撑因素包括供需关系优化(供应端压减规模大于需求下降)、原料成本下降(铁矿石价格同比下降)以及“两新”政策带来的1400万吨以上粗钢增量需求 [3] 增长内涵与驱动因素 - 本轮“稳增长”更侧重“效益平稳与回升”,核心体现在工业增加值的提升上,其中利润增长是核心驱动,而非单纯的销售规模扩张 [4] - 实现路径需深化供给侧结构性改革、扩大有效需求,并推进绿色化、数字化转型升级 [4] - 2024年国内粗钢产量10.05亿吨,同比下降1.7%,国内消费量8.92亿吨,同比下降4%以上 [6] 产业结构优化 - 2024年成为钢铁品种结构的转折年,中厚宽钢带产量突破2亿吨,首次超过钢筋(产量跌破2亿吨) [5] - 建筑用钢与工业用钢占比首次实现“五五开”,此变化由房地产行业调整与工业升级共同推动,趋势不可逆转 [5] - 相较于峰值时期,国内钢铁需求已减少1.6亿吨,未来中国粗钢产量将逐步回落,预计2030年降至8.8亿吨,2035年为8.2亿吨,这是结构优化的结果 [6] 技术进步与创新 - 中国钢铁已突破多项“卡脖子”难题,全球首发钢铁产品排名前五的企业累计发布153种新品 [7] - 技术突破依靠自主研发,例如太钢集团的笔尖钢从立项到研发落地仅用数月 [7] - 部分高端钢材仍需进口主要出于性价比和市场规律考量,并非技术能力问题 [7] 绿色发展与环保投入 - 钢铁行业在超低排放改造上成效显著,环保排放水平已居全球之首,标准要求严于其他国家 [8] - 超低排放改造投入巨大,吨钢投入达474元,改造后吨钢运行成本达218元,形成了“环保促发展、发展反哺环保”的良性循环 [8] - 目标在2025年底前完成80%以上产能的超低排放改造,目前看目标完全能够实现 [8] 企业转型案例与成效 - 沙钢提前10年布局板材生产,2024年以来螺纹钢产量相比高点下降90%,成功转向电工钢、海洋工程用钢等高附加值产品 [10] - 华菱钢铁上半年重点品种钢销量占比达68.5%,同比提升3.9个百分点,开发75个新产品,实现6个产品“国内首发”或“替代进口”,上半年毛利率为9.85% [10] - 南钢股份上半年先进钢铁材料销量增至133.72万吨,占总销量29.77%,毛利率达20.26%,同比增加2.32个百分点 [11] - 宝钢股份积极拥抱AI,2025年上半年新增AI场景落地超150个,关键工序AI覆盖率突破85%,工序优化累计降本超2.3亿元 [11]
防御板块继续走强!多只港口航运股涨停
每日经济新闻· 2025-10-18 13:14
各位投资者,大家好。 涨跌停板数据,不仅是反映板块和个股强弱的重要指标,更是体现市场情绪与资金流向的重要标志。那 么,周五的涨停个股有哪些特点呢?哪些涨停股又值得重点关注? 周五,上证指数下跌1.95%,个股涨跌幅中位数为下跌2.14%,有超4500只个股下跌。贵金属、燃气、 银行等传统防御板块相对走强。 涨停板方面,福建自贸区板块异军突起。消息面上,10月16日,作为2025世界航海装备大会主要活动之 一,福建省海洋经济产业合作创新发展大会在福州举行。本届世界航海装备大会福建省共对接签约项目 172项、总投资超2000亿元,其中集中签约项目50个、总投资991.5亿元。 另外,港口航运板块也出现较多涨停股。据招商证券研报,中国集运股有望实现底部估值修复,中国油 轮、散货股或明显受益。 一、市场总览及板块特征 沪深两市(不含ST个股)涨停37家,较周四减少3家;跌停22家,较周四增加17家。 | 从行业特征来看,周五的涨停板个股中,纺织服装、航运港口、钢铁行业的个股最多。 | | --- | | 行业 | 涨停个数 | 行业逻辑 | 具体个股名称 | | --- | --- | --- | --- | | 纺 ...
2025年1-4月中国线材(盘条)产量为4418.7万吨 累计增长3.3%
产业信息网· 2025-10-18 10:41
上市企业:杭钢股份(600126),沙钢股份(002075),永兴材料(002756),方大特钢(600507),凌钢股 份(600231),抚顺特钢(600399),*ST西钢(600117),柳钢股份(601003),马钢股份(600808),新钢 股份(600782) 2020-2025年1-4月中国线材(盘条)产量统计图 数据来源:国家统计局,智研咨询整理 知前沿,问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构,十数年持续深耕产业研究领域,提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力,专注于提供完善的产业解决方案,为您的投资决策赋能。 相关报告:智研咨询发布的《2025-2031年中国高速线材行业市场发展规模及产业需求研判报告》 根据国家统计局数据显示:2025年4月中国线材(盘条)产量为1170万吨,同比增长9%;2025年1-4月中国 线材(盘条)累计产量为4418.7万吨,累计增长3.3%。 ...
全文| 中国钢铁工业协会副秘书长张龙强:中国钢铁绿色发展成效显著,多维度引领全球行业变革
新浪证券· 2025-10-18 10:14
专题:2025可持续全球领导者大会&首届绿色产业与可持续消费博览会 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海市黄浦区世博园区召开。 2025可持续全球领导者大会由世界绿色设计组织(WGDO)与新浪集团联合主办,国际财务报告准则 基金会(IFRS Foundation)北京办公室协办,新浪财经与世界绿色设计组织北京代表处承办,上海市黄 浦区人民政府支持。大会以"携手应对挑战:全球行动、创新与可持续增长"为核心主题,汇聚全球智慧 力量,共探可持续发展新路径,为全球可持续治理注入澎湃的"中国动能"。 本届可持续大会在以往四届"ESG全球领导者大会"的基础上进一步升级!嘉宾阵容强大,可持续大会组 委会邀请约500位中外重磅嘉宾,其中约100位为海外嘉宾,不仅有政要、前政要、国际组织的代表,还 包括了诺贝尔奖得主、图灵奖得主、全球500强企业负责人等国际顶尖学者与业界领军代表。本届大会 将围绕近50个议题展开深入研讨,议题涵盖能源与"双碳"、绿色金融、可持续消费、科技与公益等细分 领域。 中国钢铁工业协会副秘书长,冶金工业信息标准研究院院长张龙强出席并发表演讲。 张龙强在会上全面分享了中国钢铁行业绿色发 ...
0.015毫米“手撕钢”实现量产 钢铁行业向智能、高端转型
环球网· 2025-10-18 09:35
行业价格趋势 - 9月份钢铁行业PPI指数持续回升向好,炼钢行业PPI指数为99.5%,较上月提高3.9个百分点 [1] - PPI指数自5月份起明显回升,与行业开展整治“内卷式”竞争行动的时间点一致 [1] 行业发展战略转型 - 多家钢铁企业通过转型升级、走差异化道路等模式维护产业链整体利益 [3] - 行业需开辟新发展道路,寻找新增长方式,通过品种结构调整,走专精特新的发展道路 [5] - 中国特钢协会发布报告,推动相关企业向智能化、高端化转型,走专精特新差异化发展路线 [6] 高端产品创新与技术突破 - 全球最薄“手撕钢”厚度仅0.015毫米,不到A4纸厚度的五分之一,已实现全面量产,日产量约3吨 [6][8] - “手撕钢”产品实现全行业最薄最宽,量产规模提升约五六倍,成本下降约30% [10] - “手撕钢”应用场景拓宽至新能源汽车动力电池软包材料、3C数码产品按键等,能扩大电池容量并延长设备寿命 [11] - “手撕钢”技术使折叠屏手机折叠次数从最初4-5万次提升至第三代50万次,未来有望达80万至100万次 [11] - “手撕钢”生产工艺要求极高,对材料纯净度及轧制精度控制有严苛要求 [11][13] 新材料应用与市场拓展 - “粉末钢”颗粒直径最大仅500微米,最小仅相当于5根头发丝的厚度 [13][15] - 粉末冶金产品用于新能源汽车压铸设备,其使用寿命从传统方法的6000模次提升至2万模次,未来有望达5万或8万模次 [17] - 粉末钢加工方式如拼图积木,相较于传统特钢雕刻式加工,能节省贵金属原材料,产品性能提高2-5倍 [17] - 公司粉末冶金年产制粉能力达8000吨,产品应用于复杂刀具、模具冲料、人形机器人高端轴承钢及未来核聚变用钢等领域 [19]