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净利润暴跌超六成!莎莎国际将关闭中国内地所有线下门店
南方都市报· 2025-06-22 10:29
公司战略调整 - 莎莎国际宣布将于2025年6月30日前关闭中国内地最后18家线下门店,完全退出内地线下零售市场 [2] - 公司将集中资源专注发展线上业务,加强社交媒体和数码渠道宣传力度 [9] - 中国内地市场呈现"线上强、线下弱"格局,线上渠道占比达80.3% [6] 财务表现 - 2024/25财年全年营业额同比下跌9.7%至39.42亿港元,净利润大幅下滑64.8%至7697万港元 [2][5] - 港澳地区营业额同比下跌12.3%至29.92亿港元,占总营业额的75.9% [5] - 东南亚市场线下销售额同比增长15.4%至3.32亿港元,成为新增长引擎 [5] - 中国内地市场营业额同比下降10.5%至5.21亿港元 [6] 市场表现 - 港澳线下销售跌幅从上半财年19.4%收窄至下半财年6.3%,同店销售跌幅从24.3%收窄至7.7% [5] - 中国内地线下渠道营业额暴跌38.2%至1.03亿港元 [6] - 东南亚市场已开设67间马来西亚店铺和5间新加坡店铺 [5] 历史发展 - 公司成立于1978年,1997年在香港联交所上市,业务覆盖港澳、内地及东南亚 [4] - 中国内地市场始于2005年,2021财年门店数量曾达77家 [8] - 2022财年起内地门店从77家锐减至37家,2025年将完全关闭 [8] 产品质量问题 - 2024年9月因"sasatinnie 沁润护手霜"菌落总数超标410倍被罚99万元 [10][11] - 涉事批次产品货值金额176545.6元,违法所得102889.26元 [11] 行业竞争 - 国货美妆崛起和本土美妆集合店(如HARMAY话梅、THE COLORIST调色师)抢占市场 [8] - 公司曾凭借"免税店同款"和"低价大牌"标签吸引消费者 [8]
策略周思考:从美日市场看新消费崛起经验
国信证券· 2025-06-21 21:40
核心观点 - 从美日股市历史经验看,可选消费超越必选消费、新消费取代传统消费是特定经济周期与社会变迁的必然结果,对A股新消费投资有借鉴意义 [1][4] 经济背景与新消费的产业崛起契机 - 美股在70年代和2009年后可选消费板块显著超额,70年代与战后婴儿潮消费能力提升和生活方式转变有关,2009年后与金融危机后经济复苏、移动互联网普及和千禧一代消费观念崛起相关,这些时期居民收入提高、消费信心恢复和新型消费模式涌现掀起可选消费浪潮 [1] 新消费崛起的财务特征,细分领域演变与新消费的内涵 - 美股可选消费主导周期中,相关行业负债率突破平台期增长,能管理风险并支持业务扩张,基本面向好获高估值溢价 [2] - 美股可选消费领域从汽车、家电等耐用消费品,到休闲娱乐、旅游、餐饮等服务型消费,再到线上零售、数字内容、健康服务等新兴业态,细分领域轮动丰富了“新消费”内涵 [2] - 日本经济高速增长期耐用品消费爆发,转型期服务业和体验式消费兴起,新消费能满足消费者多元化、个性化、品质化需求,通过技术和商业模式创新拓展消费边界 [2] 新消费驱动因素与市场结构变迁 - 可选消费取代必选消费受多重因素驱动,居民可支配收入增长是基础,技术进步改变消费场景、方式和效率,人口结构和消费观念变化推动品牌、体验和绿色消费兴起 [3] - 这些因素使可选消费市场集中度提高,头部企业巩固市场地位,日股中万代南梦宫、高丝、任天堂走出长期连续行情,除特定阶段行情外,日股悦己经济相关标的多为阶段性α行情 [3] 美、日股市经验对当前A股新消费的借鉴意义 - 关注经济转型和居民收入增长带来的结构性机会,寻找满足消费者层次需求、高成长潜力的细分领域 [4] - 新消费领域追求确定性和长期性,寻找高毛利率、净利率和ROE且资产负债结构稳健的公司 [4] - 关注技术和商业模式创新对传统消费的颠覆及年轻一代消费观念变化,寻找“年轻人的茅台”悦己型消费扩散和迁移方向 [4]
单店日客流仅20人!下沉开店亏500万!丝芙兰咋被年轻人抛弃了?
搜狐财经· 2025-06-21 16:44
丝芙兰中国市场困境 - 公司线下门店客流量大幅下降 店员数量超过顾客 部分门店已关闭 [1] - 电商平台崛起导致消费者转向线上购买 品牌官方旗舰店和直播带货分流客户 [1] - 公司电商渠道价格优势不足 同款产品比品牌直播间贵100元且赠品较少 [1] 行业竞争格局变化 - 品牌专柜促销更灵活 同款口红价格比公司低50元且赠品更丰富 [3] - 新兴美妆集合店以潮流装修和低价策略吸引年轻消费者 [3] - 公司夹在品牌专柜和新兴集合店之间 竞争优势逐渐丧失 [3] 独家代理策略失效 - 海外小众品牌缺乏本地推广 如匈牙利欧威全萨和日本COCOCHI COSMIC均未打开市场 [4] - 国际知名品牌进入市场时间滞后 如Fenty Beauty延迟四年进入大陆市场 [4] - 本土合作品牌定价过高 如毛戈平子品牌价格翻倍但消费者不认可 [4] 下沉市场拓展受阻 - 三线城市高端市场已被国际大牌占据 [6] - 地级市门店日客流量不足50人 销售额难以覆盖运营成本 [6] - 本土连锁店更了解当地需求 价格更具竞争力 [6] 行业发展趋势 - 美妆集合店需提供线上无法替代的体验 如专业咨询和新品试用 [8] - 消费者选择标准趋向于独家产品或极致价格 [8] - 行业面临线上渠道和品牌专柜的双重竞争压力 [8]
香港新股火爆!周六福、颖通控股等消费公司都招股中,怎么看?
格隆汇· 2025-06-21 12:18
港股打新市场概况 - 目前有圣贝拉、周六福、颖通控股、泰德医药、IFBH、云知声等六家新股处于招股期 [1] - 今年港股IPO上市的31家新股中,上市首日有19家收涨、3家收平、9家破发,首日上涨概率约61%、破发率约29% [1] - 许多消费公司选择赴港IPO,消费企业成为香港新股市场中较活跃的存在 [1] 周六福 公司基本情况 - 总部位于深圳罗湖区,通过线下门店和线上渠道提供各种珠宝产品,主要为黄金珠宝产品、钻石镶嵌饰品 [3] - 自2022年4月停止自身工厂的生产后,转向全面委外加工模式 [3] - 黄金原材料采购占比从2022年的89.7%上升至2024年的98.5% [3] - 前五大供应商的采购金额占比分别为79.9%(2022年)、89.2%(2023年)、88.9%(2024年) [5] 财务数据 - 营业收入:31.02亿元(2022年)、51.5亿元(2023年)、57.18亿元(2024年) [5] - 毛利率:38.7%(2022年)、26.2%(2023年)、25.9%(2024年) [5] - 净利润:5.75亿元(2022年)、6.6亿元(2023年)、7.06亿元(2024年) [5] - 线上销售渠道毛利率从22.9%下滑至15.7% [6] 市场地位与分销 - 以中国门店数量计算,在中国珠宝品牌中排名第五 [6] - 以商品交易总额及来自黄金珠宝产品的收入计算,分别排名第六及第十,市场占有率分别为6.2%及1% [6] - 加盟模式贡献50%以上的营收,2024年有674家加盟店关闭 [5] IPO信息 - 招股日期:2025年6月18日至6月23日 [4] - 发行比例:11%,发售4680.8万H股 [4] - 招股价:24港元,发行后总市值102.12亿港元 [4] - 市盈率(静):13.55倍 [4] - 基石投资者认购总占比约51% [3] - 募集资金用途:50%用于扩大销售网络、20%品牌推广、20%产品开发、10%运营资金 [6] 颖通控股 公司基本情况 - 总部位于香港九龙,历史可追溯至1987年 [9] - 在中国大陆及港澳地区销售香水、护肤品、彩妆等产品 [9] - 拥有72个外部品牌授权,包括Hermès、Van Cleef & Arpels等 [9] - 超过80%的收入来自香水产品 [9] 财务数据 - 收入:16.99亿元(2023年)、18.64亿元(2024年)、20.83亿元(2025年) [10] - 毛利率稳定在50%左右 [10] - 净利润:1.73亿元(2023年)、2.07亿元(2024年)、2.27亿元(2025年) [10] 市场地位与风险 - 按2023年零售额计算,是中国大陆及港澳地区除品牌所有者香水集团外最大的香水公司 [9] - 依赖品牌授权商,大部分协议的初始期限在三至五年 [10] - 面临国内香水品牌和平行进口产品的竞争 [10] IPO信息 - 招股日期:2025年6月18日至6月23日 [8] - 发行比例:25%,发售3.33亿H股 [8] - 招股价区间:2.8港元至3.38港元 [8] - 发行后总市值区间:37.34亿港元至45.07亿港元 [8] - 市盈率(静):16.94倍 [8] - 募集资金用途:15%用于自有品牌发展、55%发展直销渠道、10%数字化转型、10%品牌推广、10%运营资金 [11]
中国-土耳其美容、美发、护肤、包材采购对接会在伊斯坦布尔举办
新华网· 2025-06-21 10:28
活动概况 - 中国-土耳其美容、美发、护肤、包材采购对接会在伊斯坦布尔IFM国际展览中心举行,由中国商务部主办、外贸发展局承办 [1][3] - 对接会与土耳其国际美容、美发、护肤、包材展同期举办,吸引来自中国广东、上海、江苏等近10个省市的120余家企业参展,参展面积达1200平米 [3] - 商务部对外贸易司副司长肖露、中国驻伊斯坦布尔总领馆吴健副总领事、土耳其贸易部欧盟和国际协定总司亚太处处长加泰·奥兹登等出席活动并致辞 [3] 贸易数据 - 2024年中土理发器具贸易额达5895.5万美元,同比增长34.8% [3] - 2024年中土美容化妆品及洗护用品贸易额4677.5万美元,同比增长17.6% [3] 对接会成果 - 20家中国企业代表与土耳其及国际相关领域客商进行多轮面对面洽谈,围绕美容、美发、护肤、包材等核心品类开展精准供需对接 [5] - 对接会旨在推动中国美容、美发、护肤、包材企业深度融入欧亚市场,助力产业链上下游跨境合作 [5] 展会背景 - 土耳其国际美容、美发、护肤、包材展是土耳其最知名的美妆行业盛会之一,已有二十年历史,影响力覆盖中东和众多亚洲、欧洲国家 [5] - 本届展会自18日开幕,持续至20日 [5]
靠近客户做品牌|微观视界
经济观察网· 2025-06-21 07:38
胶粘剂行业与金利宝公司 - 金利宝是国内胶粘剂行业头部企业,拥有最长从业历史、最完整数据库和最齐全配方 [2] - 公司面临产品被模仿导致的价格竞争压力,2024年策略为重新梳理客户并贴近头部客户服务 [2] - 客户涵盖世界知名手机、电脑等头部企业,为其提供高端电子产品电子标签 [2] - 通过特定产品研发和适配特殊需求的技术优势增强客户黏性,同时优化供应链降低成本 [2] 澳梓美公司经营策略 - 公司拥有100万直接用户,采用线上线下结合模式应对网络低价冲击 [3][4] - 从5000多家线下店缩减至2000多家后,通过直播带货和优惠券引流实现经营稳定 [4] - 线上以10元出售50元优惠券带动线下消费,牺牲单品利润换取整体销售提升 [4] - 品牌荟宝拥有100多万活跃会员,累计服务会员达上千万 [4] 美容化妆品行业趋势 - 本土品牌通过挖掘中国历史美容元素形成文化技术特色,逐步具备竞争力 [4] - 荟宝专注芦荟护肤产品研发,利用中国传统芦荟品类抓住市场窗口期 [5] - 现代研究证实芦荟成分具有保湿、抗氧化、抗炎等多重护肤功效 [5] - 美妆品牌形成依赖线下深度体验,线上线下结合增强用户粘性和专业形象 [5] 电子技术赋能美容业 - 日本企业将射频、微电流等技术应用于家用美容设备,实现院线级效果 [8] - 射频技术刺激胶原蛋白分泌,低能量多次治疗成为家用美容仪科学依据 [8] - 疫情后68%日本女性倾向居家美容,加速美容仪市场增长 [8] - 电子技术推动美容行业数字化转型,构建线上线下融合体验生态 [8] 美容仪技术发展趋势 - 高端化与专业化推动美容仪向医美级发展,技术融合与场景扩展成为重要方向 [9] - 广东电子产业体系完整,可开发功效接近传统医美的家用美容仪 [9] - 技术创新包括无人机光学技术探测皮下1.2mm,声波促渗仪提升精华吸收率8倍 [9] - 使用场景从家庭扩展到健身房、酒店等,开发"筋膜放松+微电流提拉"课程 [10] AI在美容业的应用 - AI研发智能体可拆分产品BOM表构成,进行跨业对标与竞品分析 [11] - 智能体具备全数据与推理能力,帮助企业建立跨行业认知 [12] - AI可替代30%-50%人工重复性工作,优化业务流程和战略决策 [14] - 日本企业通过AI分析皮肤数据推荐产品,增强数字化营销效果 [14]
【直击股东大会】水羊股份:推动资源集中 打造高奢美妆集团
证券时报网· 2025-06-20 21:43
公司战略转型 - 公司坚定集中资源发展核心高端业务,自主品牌板块形成K字形结构,高端品牌持续发力,大众品牌战略性收缩 [2] - 自有品牌体系完成高端化、全球化转型升级,高端自主品牌收入占比提升,2024年毛利率达74.27% [2] - 法国高奢护肤品牌EDB保持良性增长,与PA、RV共同构成高奢美妆品牌矩阵 [2] 品牌发展情况 - 自主大众品牌御泥坊2024年升级定位为"专研东方",高端彩妆品牌VAA全年营收突破1亿元 [3] - CP品牌由护肤、彩妆、个护、香水、健康食品5大品类构成,2024年持续完善细分品类品牌矩阵布局 [3] 研发投入与成果 - 公司构建全球化研发体系,拥有长沙、上海、法国、日本等多地研发中心 [4] - 2024年获得专利42项(发明专利27项),发表论文15篇,参与多项国际学术会议,完成灵芝精粹新原料备案 [4] 经营质量提升 - 高端品牌营收占比提升带动整体毛利率增长 [5] - 聚焦核心资源并处理亏损业务的战略将增强公司核心竞争力与抗风险能力 [5]
“二代”上台后 珀莱雅换了6位高层
经济观察网· 2025-06-20 20:15
6月17日,珀莱雅化妆品股份有限公司(603605.SH,下称"珀莱雅")发布了今年第三份高层人事任命,宣布由汪奕峰出任该公司产品开发负责人兼孵化品牌 副总经理。 去年9月,珀莱雅"二代"侯亚孟接棒总经理一职,在此之后的9个月中,珀莱雅高层人员经历了频繁变动。 一方面是"老将"的退出。2024年9月,原珀莱雅联合创始人、董事兼总经理方玉友宣布卸任;2025年5月,原珀莱雅副总经理、董事会秘书、财务负责人王莉 辞职。 另一方面是"新人"的进入。2025年至今,除汪奕峰外,珀莱雅已新聘首席研发创新官孙培文、首席数字官胡宁波两位高层。2024年11月,原上美股份 (02145.HK)全球首席科学家黄虎加入珀莱雅,担任首席科学官一职。 6月20日,珀莱雅方面告诉经济观察报,近期珀莱雅高层人员的聘任和相应的调整,主要都是紧密围绕科研创新、国际化和数字化战略展开,同时也为实 现"未来十年跻身全球化妆品行业前十"的"双十"战略愿景提供支撑。 珀莱雅进一步称,珀莱雅目前对人才的能力要求从"执行力+专业力"升级为学习力、协同力、自驱力,引入如具有互联网、快消背景的跨界人才。 在"二代"执掌后,国内美妆护肤行业营收第一的珀莱雅, ...
橘宜集团收购百植萃:彩妆巨头的“科学护肤”野望
新浪证券· 2025-06-20 17:38
行业趋势 - 中国美妆行业正从流量驱动转向技术驱动 彩妆巨头需医学背书避免昙花一现 [1] - Z世代消费者从颜值消费转向成分信仰 功效型护肤成为新增长点 [1] - 30岁以上用户向抗初老领域迁移 该群体是美妆市场含金量最高的客群 [2] 公司战略 - 橘宜集团收购百植萃填补专业护肤赛道空白 构建技术护城河 [1][2] - 百植萃拥有13年医研背景 包括28位皮肤科专家团队 76项临床检测报告和12家三甲医院合作资源 [2] - 收购使橘宜用户生命周期价值提升3倍 首次触达一线城市高净值女性客群 [2] 产品与技术 - 百植萃自主研发4D玻尿酸 纯度99.2%的蓝铜胜肽等核心成分 [3] - 百植萃客单价达380元 显著高于橘朵原有产品线 [2][3] - 技术资产使百植萃估值系数提升近1倍 改变美妆行业IPO估值逻辑 [3] 渠道协同 - 橘朵拥有6000家线下网点 百植萃深耕5000家医美机构与皮肤诊所 [3] - 医美渠道带来年均2000元高客单消费场景 形成术后修复+妆容重塑闭环 [3] - 渠道整合实现彩妆+护肤双轮驱动模式 [3] 市场表现 - 橘朵 酵色品牌年销售额达42亿元 但彩妆复购率持续下滑 [2] - 公司原有研发投入不足2% 在功效护肤时代显现短板 [2] - 百植萃医学资产为集团提供与华熙生物 贝泰妮等科技大厂竞争资格 [3]
天猫“反内卷”、美妆超预期?首个618三方共赢实验
FBeauty未来迹· 2025-06-20 17:31
618大促生态变化 - 今年618大促生态发生"质"的转变,电商平台开始反思对GMV的极致追逐,简化规则、提质提效成为主旋律[4] - 天猫等平台取消凑单满减、改为直降,提升消费者体验并降低退货率,数据显示简化玩法后成交额仍取得有力增长[20] - 大促氛围"变淡"的关键原因在于更宽松的机制让商家与消费者更加从容,平台、商家、消费者三方共赢的新路径初见成效[17] 美妆行业表现 - 1-5月化妆品限额以上单位商品零售额达1889亿元同比增长4.1%,5月单月435亿元同比增长4.4%,增幅较前两年明显放缓[2][3] - 618期间美容护肤全网销售额432亿元同比增长65.52%,香水彩妆143亿元同比增长57.14%,两品类合计增长63.35%[5] - 国际美妆品牌在天猫迎来强势增长,华伦天奴同比增长超100%,YSL、Hourglass等品牌同比增长超60%[9] - 国货品牌表现亮眼:珀莱雅稳居天猫美妆榜一,双妹增长超300%,毛戈平增长超70%,馥郁满铺增长近300%[10] 平台策略与品牌赋能 - 天猫618机制优化:消费者享受"官方立减15%起"的简化优惠,商家实现两波段联报和智能推荐商品名单[14][16] - 平台推出"售罄加购"功能,商家可延长补货时间,消费者能及时收到补货提醒,改善库存运营效率[17] - 淘天在快消行业投入不低于200亿资源,通过新品流量激励、站外投放补贴等措施解决商家缺复购、缺流量难题[26] - 天猫启动"千星计划"和"宝藏新品牌"计划,针对不同发展阶段品牌提供1V1服务、数据工具等差异化支持[27] 行业趋势与竞争格局 - 消费者品牌偏好上升,47%中国消费者固定选择熟悉品牌,较2024年提升14个百分点,美妆行业品牌化竞争趋势明显[22] - 市场步入以品牌价值、产品创新为核心的新周期,增长质量比销售规模更关键,流量不再成为品牌发展唯一解药[22][31] - 新锐品牌凭借科研创新突围:绽媄娅同比增长超900%,达肤妍增长超150%,听研增长近80%,新品成为增长重要引擎[10][12]