文章链接：https://www.huxiu.com/article/4652957.html 阅读原文：李想，妥协了理想？_虎嗅网 文章标题：李想，妥协了理想？ 理想汽车和中国汽研相继发布声明，但i8撞卡车风波背后，是理想汽车纯电和增程汽车销量的双重下 滑。虽然MEGA战败后，李想花20亿修改i8外观，但这款车销量前景依旧迷茫。蔚来、小鹏和理想都在 经历第二轮鬼门关，而因为舆论妥协的李想和理想汽车，还在路上。 ...

公司现状与挑战 - 理想汽车陷入多元化争议和阶段性困境，曾经的销量冠军出现"踩刹车"迹象 [1][2] - 公司7月销量同比大跌40%至30731辆，全年目标完成率不足，头部新势力三强格局面临洗牌 [3] - 公司股价表现不佳，7月30日港股单日大跌13%，创始人李想身家较去年大幅缩水 [2] 产品与市场竞争 - 首款纯电动SUV i8陷入"高价低配"争议，市场反应不及预期 [2] - 新产品面临激烈竞争，极氪007、智己L6、蔚来乐道L90等竞品在相同价格区间卡位 [3] - 公司原有配置优势（冰箱彩电大沙发）面临挑战，竞品推出更大空间、更高端配置和更具性价比价格 [4] 争议事件 - 理想i8与乘龙卡车碰撞测试引发争议，乘龙卡车指责理想侵权并破坏行业生态 [2] - 理想回应称测试仅为验证i8被动安全性能，但此前产品负责人曾公开挑衅乘龙卡车 [2] - 公司高管近期减持套现，金额均超千万元人民币，被市场解读为对公司未来预期变化 [3] 行业观察 - 新能源车市竞争激烈，理想汽车能否保持优势地位值得关注 [3] - 公司面临重塑产品差异化优势和赢回市场信任的双重挑战 [4]

不光光刻机，2022年10月，美国商务部还搞了个新规，禁止对华出口14纳米以下的芯片制造技术，理由还是那老一套"国家安全"。这直接让中国高科技企业 吃了大亏。可咱们一管稀土，他们就喊"地缘威胁"。专家张教授在近期采访中直言："这种双标本质是西方想保持技术垄断，又不愿资源被反制。" 欧洲最近急得跟热锅上的蚂蚁似的，就因为中国说要管管稀土出口，立马跳脚喊"不公平"！可笑的是，他们自己卡着高科技设备不卖给咱们时，咋没见谁吭 声？这不是"只许我欺负你，不许你还手"嘛？ #夏季图文激励计划#先说说稀土，这玩意儿可不是啥稀奇古怪的土，它是新能源车、风力发电、甚至军工装备的核心原料。简单讲，没它，你手机、电动车 都得"歇菜"。而中国呢？在全球稀土市场上那可是"大哥大"，根据美国地质调查局2024年的数据，咱们的冶炼能力占了全球九成以上！这可不象吹牛，是几 十年砸钱砸技术硬拼出来的。 最近，中国一说要对稀土出口加点"门槛"，欧洲那边立马炸锅了，嚷嚷着这会毁了他们的"绿色大计"。尤其是德国、法国这些国家，新能源车、电机厂几乎 都靠中国原料撑腰。据统计，2023年德国宝马和大众在华供应链依赖度超六成！现在原料一卡，他们急得满头大 ...

步入8月，多家新势力车企公布7月交付数据，零跑、小米、小鹏等多家新势力交付量创新高，曾经领先的理想却出现大幅下滑。 根据乘联会数据，2025年7月狭义乘用车零售市场约为185万台，同比增长7.6%，但环比下降11.2%。新能源市场表现突出，零售渗透率提升至 54.6%，销量达101万台。 前7个月，理想累计交付23.5万辆，同比下滑2.2%。5月，理想将今年的销量目标从年初设定的70万辆下调至64万辆。下调后，目标完成率也仅 36.7%。 小米汽车在小米YU7的加持下，7月交付量超过3万辆，这是其首次公布月度交付量突破3万辆。前7个月，小米累计交付超18万辆。 7月的新能源车销量榜单中，零跑汽车以5.01万辆的成绩拔得头筹，环比增长4.4%，同比增长126.9%，这是其首次月销量突破5万辆。前7个月，零跑 汽车累计销量达到27.18万辆，对照50万辆的年度目标来看，完成率达54.4%。 销量创新高的同时，零跑还在产品端加速发力，高级副总裁兼COO徐军表示，"新车B01（订单）截至上周末已经破万，按现在趋势B01（订单）破单 品新纪录应该没有问题。"据其透露，目前零跑的工厂保持满产的节奏以应对持续增长的订单需求 ...

行业投资评级 - 报告覆盖的汽车行业整体评级为"领先"，预期未来12个月表现优于大盘标杆指数 [9] 核心观点 - 7月为传统乘用车销售淡季，新能源车市场同比维持增长但增速放缓，11家车企合计销量同比+11.2%，环比-6.2% [2][6] - 新能源渗透率已连续4个月维持在50%以上，行业结构性增长动能从渗透率提升转向产品迭代和出口驱动 [2] - 预计8月销量环比改善，3-4季度多款新车上市（理想i6、小鹏P7、智界改款等）将刺激需求，叠加"金九银十"旺季效应 [4] - 重点推荐比亚迪（智驾+出口）、小鹏汽车（新车型放量）、吉利汽车（极氪资源整合） [4] 车企表现分析 头部车企 - 比亚迪7月销量341,030辆（同比+0.1%，环比-9.7%），其中出口80,178辆（同比+159.5%），1-7月累计出口占比达22% [2][6] - 小米汽车7月交付超3万辆创历史新高，环比增长约20% [2][6] 新势力车企 - 小鹏汽车交付36,717辆（同比+229.4%，环比+6.1%），MONA M03单月交付超1.5万辆 [3][6] - 零跑汽车首次突破月销5万辆（50,129辆，同比+127%），B01新车型定价8.98-11.98万元人民币 [4][6] - 理想汽车交付30,731辆（同比-39.7%），下半年发力纯电SUV产品线 [3][6] - 蔚来汽车交付21,017辆（同比+2.5%），乐道L90上市定价26.58万元人民币 [4][6] 其他品牌 - 鸿蒙智行全系销量47,752辆（同比+8.3%），问界系列占比85% [3][6] - 阿维塔交付10,062辆（同比+177.6%），成为高端智能电动市场黑马 [4][6] 重点公司评级与目标价 - 比亚迪股份（1211 HK）：买入评级，目标价167.75港元（潜在涨幅44.4%） [8] - 小鹏汽车（9868 HK）：买入评级，目标价134.69港元（潜在涨幅88.9%） [8] - 吉利汽车（175 HK）：买入评级，目标价22.50港元（潜在涨幅27.4%） [8] - 理想汽车（2015 HK）：中性评级，目标价103.67港元（潜在涨幅3.2%） [8]

行业整体表现 - 2025年7月狭义乘用车零售市场约为185万台，同比增长7.6%，但环比下降11.2% [1] - 新能源市场表现突出，零售渗透率提升至54.6%，销量达101万台 [1] 零跑汽车 - 7月销量5.01万辆，环比增长4.4%，同比增长126.9%，首次突破5万辆 [1] - 前7个月累计销量27.18万辆，年度目标完成率54.4% [1] - 新车B01订单破万，工厂保持满产以应对订单需求 [1] 鸿蒙智行 - 7月销量4.78万辆，环比下滑9.5%，问界品牌交付4.1万辆 [2][3] - 前7个月累计销量约24.8万辆，年度目标完成率24.8% [3] 小鹏汽车 - 7月交付量3.67万辆，环比增长6.1%，同比增长229.4% [2][3] - 前7个月累计交付23.39万辆，年度目标完成率66.8% [3] 理想汽车 - 7月交付3.07万辆，环比下滑15.3%，同比下滑39.7% [2][3] - 前7个月累计交付23.5万辆，同比下滑2.2%，年度目标完成率36.7% [3][4] 小米汽车 - 7月交付量首次突破3万辆，环比增长20%，同比增长200% [2][4] - 前7个月累计交付超18万辆，年度目标完成率51.4% [4] 蔚来汽车 - 7月交付2.1万辆，环比下滑15.7% [2][4] - 乐道L90上市后市场反响热烈，订单量乐观 [4] 极氪和领克 - 7月共销售4.42万辆，其中极氪1.7万辆，领克2.7万辆 [5] 岚图汽车 - 7月销售1.21万辆，环比增长20.6%，前7个月累计销售6.83万辆，年度完成率34.1% [5] 阿维塔 - 7月销量约1万辆，同比大增178%，前7个月累计销售6.9万辆，年度目标完成率31.4% [5]

这组数据不仅揭开了当前辅助驾驶系统的安全短板，更让"智驾"宣传与技术现实之间的鸿沟浮出水面。 中国智能驾驶市场正在迎来挑战和机遇并存的时刻。 通过率不超过60% 7月23日，央视新闻联合懂车帝，在真实高速/城市道路模拟辅助驾驶事故场景引发行业震动。模拟结果 显示，在高速夜间遇施工路段加卡车的场景中，仅47%的测试车辆能实现安全避让；面对儿童突然冲出 过马路的突发状况，有效刹停的车辆占比也仅为58%。 | | 懂车帝事故场景模拟部分项目通过率 (仅代表本次事故模拟结果) | | | | --- | --- | --- | --- | | 城区项目 | 通过率 | 高速项目 | 通过率 | | 域区小学生过马路 | 58% | 高速白天遇到临时施工 | 22% | | 城区遇到故障车 | 46% | 高速夜间遇到事故车 | 29% | | 城区转盘路汇入 | 77% | 高速夜间施工路遇到卡车 | 47% | | 城区班马线遇到电瓶车及儿童 | 58% | 高速入口白天遇到野蛮加着 | 19% | 岚图汽车高管邵明峰在个人微博发文称，懂车帝封闭高速测试如同一面镜子，映照出行业在极端场景下 仍存技术共性瓶颈：高速避 ...

锂电板块市场表现 - 2025年7月锂电板块表现活跃 多数环节跑赢沪深300和上证50指数 [1][2] - 锂矿板块领涨 涨幅达11% [1][2] - 智能驾驶 磷酸铁锂正极 三元正极板块下跌 跌幅分别为-0.4% -1% -3% [1][2] - 锂电相关板块月度成交额持续增长 主要因固态电池等板块资金交易活跃 [1][2] - 过半锂电相关板块3年历史估值分位处于高位 市场关注度走高 [2] 锂电材料价格与供需 - 7月23日碳酸锂报价5.9万元/吨 较上月下降8% [2] - 氢氧化锂报价6.1万元/吨 较上月下降7% [2] - 锂电材料价格整体企稳 锂盐和隔膜持续下行 [5] - 锂盐市场震荡下行 隔膜因供给过剩价格小幅下降 [5] - 正极材料价格受需求影响小幅回升 [5] 新能源汽车销量 - 6月国内新能源乘用车批发销量111万辆 同比增长27% 环比增长2% [2][4] - 1-6月累计批发销量610万辆 同比增长39% [2][4] - 中国/欧洲十国/美国6月新能源车销量分别为111/30/12万辆 同比增长27%/22%/-5% [4] - 中国和欧洲销量超预期 美国销量疲软主因政策不明朗和中美贸易波动 [4] 储能市场动态 - 6月国内储能装机6.9GWh 同比下降41% 环比下降70% [5] - 1-6月国内储能累计装机49.0GWh 同比增长162% [5] - 6月美国储能并网3.7GWh 同比下降10% 环比下降9.4% [5] - 1-6月美国储能累计并网16.8GWh 同比增长32% [5] - 6月中国储能及其他电池销量37.4GWh 同比增长62.5% 环比增长3.4% [5] - 1-6月中国储能电池累计销量173.5GWh 同比增长108.5% [5] 锂电排产情况 - 7月锂电排产环比变动-2%至3% 同比增长7%至49% [5] - 1-7月碳酸锂/电池/正极/负极/隔膜/电解液预排产累计同比增长21%至66% [5] - 单7月电池和电解液排产同比增长超30% [5] - 正极和隔膜排产环比小幅调整 主因行业季节性淡季和价格下行 [5] 新技术发展 - 锂金属负极可实现更高能量密度 是固态电池负极侧长期迭代方向 [3] - 锂金属是电池能量密度突破500Wh/kg的关键 2030年市场预计近百亿元 [3] - 压延法能率先规模化落地 蒸发镀和液相法是制备超薄锂带的潜在方向 [3] - 固态电池2027年批量装车测试带来板块确定性机会 [6] - 硫化物和硅碳负极为长期确定方向 氧化物和聚合物路线具备商业化前景 [6] 行业投资方向 - 锂电板块行情转向新技术突破与新应用领域主导的结构性机遇 [7] - 重点推荐细分赛道龙头及固态新技术公司 包括宁德时代 亿纬锂能 科达利及厦钨新能 [7]

北京的反击更令美联储措手不及。上千亿美元国债被果断抛售，全球市场黄金被批量买进，如今中国国库中堆积的黄金若做成城墙，足以将整个曼哈顿围得 水泄不通。更让美元霸权阵痛的是，从东南亚机械厂到非洲矿山，一句"可否用人民币结算"正成为新兴市场的交易惯用语。当硬资产替代美债，本币结算冲 击美元——收割计划遭遇的不仅是防御，更是釜底抽薪的绝地反攻！ 就在美联储对中国虎视眈眈之时，高息绞索却正深深勒进美国经济的脖颈。华盛顿国会山的幕僚看着36万亿美元债台手脚发凉——这庞然大物每年仅利息就 要榨取1.5万亿美元，远超五角大楼的全年军费。这相当于每个美国人身上被挂上三张刷爆的信用卡！ 当美联储加息大棒挥舞到第七个月，把联邦利率死死焊在历史高位时，华盛顿决策层眼睛一直紧紧盯着东方——他们要赌的，是中国经济会在西方利率机器 反复施压中率先倒下。然而如今赌盘已开，牌桌上的形势却让华尔街窒息：中国经济稳如泰山，反而是高举加息旗的美利坚，自身已被利刃反噬得满身伤 口。 赌局逻辑崩塌：中国为何成了美联储割不动的硬骨头？ 这场赌局的剧本原是华尔街拿手的"镰刀三部曲"：加息引全球美元回流→逼迫他国汇率崩盘→抄底廉价核心资产。1997年亚洲金融 ...

港股市场表现 - 8月4日早盘港股三大指数低开高走 恒生科技指数一度涨近1% [1] - 港股通汽车ETF小幅下跌 持仓股中零跑汽车大涨超4% 中国重汽、信义玻璃、比亚迪股份、赣锋锂业领跌 [1] 新能源汽车行业数据 - 上半年新能源汽车市场渗透率达44.3% 创同期历史新高 [1] - 7月零跑汽车销量首次突破5万辆 连续5个月稳坐新势力销量榜首 [1] - 小鹏汽车交付3.67万辆 重新跻身行业前三 [1] - 小米汽车首次实现月销3万辆突破 环比增长20% [1] 行业发展趋势 - 电池及主机厂新品不断推出 需求端反馈积极 政策持续发力 [1] - 产业链历经价格大幅下行 资本开支收缩 供需格局优化 [1] - 行业协会和产业链公司积极优化产能与供给 力争通过价格保障企业盈利 [1] - 产业链价格处于底部易涨难跌 需求韧性强劲 核心公司估值处于历史低水平 [1] 港股通汽车ETF特征 - 标的指数为港股通汽车指数(931239.CSI) 高度聚焦港股整车板块 [2] - 乘用车含量在同类指数中领先 拥有相对A股稀缺的造车新势力 [2] - 囊括知行科技、地平线机器人、舜宇光学科技、浙江世宝等智驾产业链标的 [2] - 相较于A股汽车主题指数 该指数智驾含量更高 更契合汽车行业发展趋势 [2] - 截至8月1日指数市盈率(TTM)仅19.82倍 显著低于中证新能源汽车指数、中证汽车指数、中证全指汽车指数等A股汽车主题指数 [2]