核心观点 - 投资应聚焦估值与业绩匹配、行业趋势和周期借势三大法则，同时注重商业模式和投资审美的长期价值 [2][3][4][5][6][7] 第一性原理：估值与业绩的匹配 - 投资本质是买企业，核心在于估值与未来利润增长的匹配，如思源电气从8元涨至80元（10倍）后估值仍稳定在22倍，股价增长与业绩同步 [3] - 华测导航、制冷剂企业巨化和三美同样遵循此逻辑，业绩兑现驱动股价与估值匹配 [3] 行业趋势大于静态估值 - 行业趋势爆发可迅速消化高估值，如2019年猪周期股票10倍行情，宁德时代2019-2021年200倍PE因业绩高增长预期支撑 [4] - 卫星互联网和高端军工装备等新兴赛道可能因产业趋势突破短期估值限制 [4] 借势周期 - 美元加息降息潮汐和A股牛熊周期（约68个月）是重要投资维度，如港股创新药板块2021年后跌90%受美国加息压制，未来降息周期或催生10倍股 [5] - A股牛熊转换中低估布局、高估离场可获取超额收益 [5] 商业模式与投资审美 - 商业模式决定企业长期韧性，如思源电气案例中投资者因商业模式确定性持有10倍收益 [6] - 投资需提升"审美"，通过生活观察（如侗族工匠技艺）理解确定性，避免短期噪音干扰长期判断 [7]

专利技术 - 隆华科技集团及子公司申请新型复合型混流式空冷器专利，公开号CN120333187A，涉及换热设备技术领域 [1] - 专利包含壳体、引风机、介质转接管等22个组件，支持尖峰运行、夏季运行、春秋季联合运行等5种模式 [1] - 采用混流式滴状流冷却冷凝技术、冷凝回收再加热技术，实现节水、节能、消白雾三重功能 [1] 公司背景 - 隆华科技集团成立于1995年，注册资本9.04亿人民币，属通用设备制造业，拥有364项专利、234个行政许可 [2] - 公司对外投资26家企业，参与694次招投标，持有2条商标信息 [2] - 子公司隆华科技装备成立于2025年，注册资本1亿人民币，属金属制品业，现有2项专利 [2]

天眼查App显示，近日，深圳市数源科技有限公司成立，法定代表人为唐先永，注册资本1000万人民 币，由深圳市讯方技术股份有限公司全资持股。 序号股东名称持股比例1深圳市讯方技术股份有限公司100% 经营范围含信息系统集成服务；网络设备销售；物联网技术服务；通用设备修理；数据处理服务；区块 链技术相关软件和服务；软件开发；软件外包服务；互联网数据服务；网络技术服务；5G通信技术服 务；信息技术咨询服务；计算机软硬件及辅助设备批发；会议及展览服务；教育教学检测和评价活动； 信息系统运行维护服务；智能控制系统集成；人工智能公共服务平台技术咨询服务；人工智能基础资源 与技术平台；人工智能应用软件开发。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动） 第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；基础电信业务。（依法须经批准的项目，经相关部 门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准） 企业名称深圳市数源科技有限公司法定代表人唐先永注册资本1000万人民币国标行业制造业>计算机、 通信和其他电子设备制造业>电子器件制造地址深圳市南山区招商街道沿山社区工业六路21号网谷创享 大厦1栋A座 ...

央视网消息：7月18日，国务院新闻办公室举行发布会，介绍2025年上半年工业和信息化发展情况。工信部有关负责人表示， 今年上半年我国工业和信息化经济运行平稳，主要经济指标总量和增速稳步提升，发展呈现"向稳、向新、向优"的特点。 今年上半年，我国规上工业增加值同比增长6.4%，在一季度良好开局的基础上展现出较强韧性，制造业增加值占GDP比重达 到25.7%，基本保持稳定。 工信部相关负责人介绍，当前以5G、人工智能大模型等为代表的数字技术正迅速发展，人工智能赋能作用持续加强。 工业和信息化部总工程师 谢少锋：我国培育并开源的人工智能大模型，加快在电子、原材料、消费品等行业应用，形成一批 新模式新业态。人工智能手机、电脑、眼镜等人工智能终端已超百款，成为拉动经济发展的新增长点。 上半年全国31个省份规上工业增加值全部实现同比增长 当前工业大省"挑大梁"作用突出，31个省份规模以上工业增加值保持增长，并全部实现了同比增长。下一步将继续筑牢工业经 济基本盘。 工业和信息化部总工程师 谢少锋：实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业 着力调结构、优供给、淘汰落后产能，具体工作方案将 ...

公司成立信息 - 山东融汇通联贸易有限公司于近日成立，法定代表人为王万斌，注册资本5000万人民币 [1] - 公司由山东融汇物产集团有限公司持股51%，江苏徐钢建材有限公司持股49% [1] - 公司注册地址为山东省济宁市微山县韩庄镇司法所院内201、202房间 [1] - 公司类型为其他有限责任公司，营业期限为2025-7-18至无固定期限 [1] 经营范围 - 主要业务包括化工产品销售（不含许可类化工产品）、金属矿石销售、非金属矿及制品销售、金属材料销售、建筑用钢筋产品销售等 [1] - 其他业务涵盖煤炭及制品销售、有色金属合金销售、普通货物仓储服务、国内货物运输代理、供应链管理服务等 [1] - 许可项目包括道路货物运输（不含危险货物） [1] 行业分类 - 公司所属国标行业为制造业>通用设备制造业>其他通用设备制造业 [1]

金融界2025年7月19日消息，国家知识产权局信息显示，四川长虹空调有限公司申请一项名为"一种轴流 风扇强度优化设计方法"的专利，公开号CN120337431A，申请日期为2025年03月。 专利摘要显示，本发明涉及轴流风扇设计技术领域，具体为一种轴流风扇强度优化设计方法，包括步 骤：建立轴流风扇3D模型；对轴流风扇强度进行数字计算分析，计算轴流风扇结构强度；识别薄弱位 置，对薄弱位置添加材料并定义优化区域；定义优化设计边界条件，采用拓扑优化算法进行结构自动优 化，输出寻优3D模型；参照寻优3D模型重构轴流风扇3D模型；根据重构后的轴流风扇3D模型进行数字 计算分析，评估是否存在薄弱位置。通过建立3D模型，对轴流风扇进行数字计算分析，识别并加强薄 弱位置，采用拓扑优化算法自动优化结构，最终输出优化后的3D模型。解决了空调轴流风扇设计强度 及成本评估问题，高效完成轴流风扇强度评估和优化设计，实现轴流风扇产品的精益化设计。 天眼查资料显示，四川长虹空调有限公司，成立于2008年，位于绵阳市，是一家以从事其他制造业为主 的企业。企业注册资本85000万人民币。通过天眼查大数据分析，四川长虹空调有限公司共对外投资了8 ...

公司成立信息 - 南京圣铂睿电子科技有限公司成立 法定代表人为贺娟 注册资本500万人民币 [1] - 由南京博实佳电子科技有限公司全资持股 持股比例100% [1] 经营范围 - 涵盖电子专用材料研发 电子元器件制造及批发零售 电子产品销售 通讯设备销售 网络设备销售 安防设备销售 [1] - 涉及半导体照明器件制造 集成电路芯片设计及服务 电子专用材料销售及制造 电池销售 智能仪器仪表销售及制造 [1] - 包括技术服务 技术开发 技术咨询 技术交流 技术转让 技术推广 货物进出口 技术进出口 [1] - 扩展至互联网销售 信息咨询服务 物联网应用服务 仪器仪表修理 通讯设备修理 信息系统集成服务 计算机系统服务 软件开发 [1] - 包含政府采购代理服务 新能源汽车电附件销售 节能管理服务 进出口代理 [1] 企业基本信息 - 企业类型为有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资) [1] - 营业期限从2025-7-18至无固定期限 [1] - 登记机关为南京江北新区管理委员会行政审批局 [1] - 地址位于中国（江苏）自由贸易试验区南京片区七里桥北路1号南京江北新区人力资源服务产业园一期17栋106-113室 [1] 行业分类 - 国标行业为制造业>计算机、通信和其他电子设备制造业>电子器件制造 [1]

日本经济与民生危机 - 2025年6月日本核心CPI同比上涨3.3%，连续第七个月保持在3%以上高位[1] - 普通粳米价格同比涨幅近100%，咖啡豆价格飙升40.2%，粮食价格飞涨直接冲击民众生活底线[3] - 工资涨幅长期低于物价涨幅，居民实际购买力被严重侵蚀，消费市场持续低迷[3] 政府应对措施与局限性 - 政府通过汽油零售补贴及国际油价下调缓解物价压力，但油价波动风险仍存[3] - 出台公立高中学费减免政策，但短期调整难以解决社会结构性问题[3] - 补贴和学费减免无法触及根本，需推动工资增长和经济改革[7] 贸易与企业困境 - 日美贸易谈判陷入僵局，企业信心受打击，制造业和出口导向型产业压力倍增[5] - 贸易摩擦导致投资意愿下降，技术创新和市场扩展步伐放缓[5] - 企业盈利受影响，进一步波及就业和社会稳定[5] 社会结构与政治挑战 - 人口老龄化加剧，劳动人口减少使经济复苏更加困难[5] - 高物价激化青年就业和生活成本问题，加剧社会矛盾和代际鸿沟[5] - 民众生活水平下降导致政治支持率承压，政府需调整政策稳定民心[5] 经济前景与深层问题 - 物价上涨是经济结构失衡、国际环境复杂及内外压力叠加的结果[7] - 需推动工资增长、深化经济改革、打破贸易僵局以缓解民生困境[7] - 日本面临经济悬崖风险，未来振兴充满未知与变数[7]

全球宏观环境 - 美国经济数据向好但通胀风险仍存 美联储2025年预计降息两次 节奏放缓 特朗普若实施贸易保护政策可能对全球贸易造成冲击 尤其对中美贸易顺差较大国家加征关税 [2] - 中国经济复苏乏力 政策刺激效果有限 房地产市场危机和外部关税压力构成挑战 [3] - 欧盟及新兴经济体跟随美联储降息 但需平衡美元走强带来的汇率压力 中东、乌克兰等地缘政治风险持续 [3] 越南经济与股市展望 - 越南2024年经济增速预计7% 2025年为6 0%-6 5% 依赖贸易、FDI、制造业和消费驱动 政府推进体制改革和南北高铁等项目 长期潜力显著 但短期面临银行流动性不足、汇率和利率压力 [4] - VN-Index在波动中存突破机会 积极情景下有望突破1450点 支撑因素包括GDP增长、EPS预计增长20%、市场升级预期（如FTSE可能将越南升级为新兴市场）及地缘政治风险缓解 [4] 投资策略 - 建议采取"波动中安全投资"策略 结合防御型与进攻型组合布局 [1]

*ST亚振停复牌及股价波动 - 公司股票因2025年7月11日至15日收盘价格涨幅偏离值累计达15.87%触发停牌核查，将于7月21日复牌 [1] - 6月以来公司经历三次停牌核查，累计涨幅达82.91%，股价异动与控股股东变更为吴涛（持股30%）及要约收购相关 [4] - 2025年半年度预计归母净利润亏损3300万至3950万元，扣非净利润亏损3200万至3800万元，主因销售收入未增长、毛利率下降及费用率高企 [5] A股下周解禁概况 - 7月21日至25日全市场解禁市值877.85亿元，涉及45家上市公司，其中14股解禁市值超10亿元 [7] - 解禁规模前三：大全能源（411.82亿元）、国博电子（200.37亿元）、晋拓股份（38.26亿元），均为首发原股东限售股份 [7][9][12] - 解禁比例超10%的个股共11家，晋拓股份（75%）、大全能源（74.24%）、楚环科技（63.45%）位列前三 [9][12] 重点解禁公司详情 - 大全能源解禁15.93亿股，多晶硅n型料价格周环比上涨12.4%-12.87%，公司二季度产量指引2.5万-2.8万吨，全年指引11万-14万吨 [9] - 国博电子解禁3.31亿股，受益军工雷达T/R组件需求释放，被券商看好军贸市场潜力 [9] - 晋拓股份解禁2.04亿股，主营一体化压铸工艺，一季度营收2.98亿元（+8.19%），净利润1761万元（-9.64%） [10][12] 定向增发解禁收益 - 茂硕电源、川发龙蟒、德明利等定向增发解禁收益率超50% [11] - 物产中大股权激励解禁市值2.13亿元，伟创电气解禁比例1.13%为同类最高 [11]