公司基本信息 - 珠海市宝华庭建材有限公司为新成立公司 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖五金产品、金属材料、特种钢铁材料、合成橡胶等材料销售 [1] - 业务包括轻质建筑材料制造与销售、建筑砌块、装饰材料、技术玻璃制品销售 [1] - 涉及建筑防水卷材、建筑用钢筋、涂料、建筑陶瓷制品、隔热隔音材料销售 [1] - 提供家具零配件销售、安装维修服务以及门窗销售、制造、安装工程施工 [1] - 经营许可项目包括建设工程设计、住宅室内装饰装修、建设工程施工等 [1]

公司基本信息 - 公司名称为深圳市林石商建材有限公司，于近日成立 [1] - 法定代表人为张佳伟 [1] - 注册资本为5万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围为一般经营项目，无许可经营项目 [1] - 业务覆盖建筑装饰材料、建筑陶瓷制品、建筑用钢筋、保温材料、建筑砌块等多种建材产品的销售 [1] - 业务同时涉及建筑装饰、水暖管道零件、建筑用金属制品、建筑防水卷材产品、通用零部件、风动和电动工具等产品的制造 [1] - 业务还包括五金产品批发和光缆销售 [1]

天眼查App显示，近日，祁阳市希文建材有限公司成立，法定代表人为柏希文，注册资本10万人民币， 经营范围为一般项目：建筑材料销售;建筑用石加工;非金属矿及制品销售;再生资源回收（除生产性废旧 金属）;再生资源销售;金属废料和碎屑加工处理;非金属废料和碎屑加工处理;煤炭及制品销售（除依法 须经批准的项目外，自主开展法律法规未禁止、未限制的经营活动）。 ...

公司基本信息 - 公司名称为洛阳程策建材有限公司 [1] - 法定代表人为祝照凯 [1] - 注册资本为280万人民币 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括建筑材料、金属材料、有色金属合金等材料销售 [1] - 业务涵盖五金产品零售以及电线、电缆经营 [1] - 涉及保温材料、防腐材料、耐火材料等特种材料销售 [1] - 包括机械设备销售与租赁业务 [1] - 包含生产性废旧金属回收业务 [1] - 经营金属成形机床、金属切割及焊接设备、金属切削机床销售 [1]

公司基本信息 - 公司名称为盱眙瑞之鑫建材有限公司，法定代表人为丁必文 [1] - 公司注册资本为200万人民币 [1] - 公司于近日成立 [1] 公司经营范围 - 许可类经营项目包括道路货物运输（不含危险货物）、建设工程施工、施工专业作业 [1] - 一般经营项目涵盖园林绿化工程施工、体育场地设施工程施工、土石方工程施工、金属门窗工程施工等工程服务 [1] - 销售业务包括非金属矿及制品、水泥制品、金属材料、建筑材料、轻质建筑材料、建筑装饰材料等 [1] - 其他服务包括机械设备租赁、普通机械设备安装服务、劳务服务（不含劳务派遣）、非金属与金属废料和碎屑加工处理 [1] - 制造业务包括水泥制品制造、非金属矿物制品制造 [1]

文章核心观点 - 2026年基础材料行业需求整体偏弱或温和修复，供给侧“反内卷”政策是催化行业供需边际改善的主线方向[2] - “反内卷”通过约束供给方案（如煤炭、钢铁、水泥）和放缓资本开支（如玻纤、造纸）来提升产能利用率[2] - 行业盈利周期改善可期，景气度有望持续修复，但不同子行业修复节奏存在差异[2][3] 煤炭 - 2026年煤价中枢可能小幅下移，供需整体平衡略宽松，旺季和供给不确定性扰动时可能阶段性趋紧[2][4] - 需求端：国内经济韧性和电气化水平支撑能源总需求，但可再生能源对动力煤形成边际替代，炼焦煤需求受下游“反内卷”掣肘，需求保持在峰值平台期[2][4] - 供给端：安全生产重要性不减，老旧枯竭产能退出，国内产量呈收缩趋势，进口难有明显增量[2][4] 建材 - 2026年建材需求或仍在磨底阶段，关注三条主线：“反内卷”政策推进下格局改善的子赛道（水泥、防水、玻璃）、内功修炼保持盈利优势的消费建材厂商（涂料、防水、石膏板、管材）、AI基建投资兑现下特种玻纤布业绩超预期的玻纤厂商[3][6] - 水泥：2024年全国熟料实际产能22亿吨，平均超产比例20%以上，熟料产量12亿吨，行业产能利用率55%；2026年若严格执行备案生产16亿吨熟料，水泥产量下降至15.4亿吨，产能利用率或达64%，同比大幅提升[6] - 消费建材：防水与新开工相关，涂料、石膏板、管材与竣工关联度大，2026年仍磨底，涂料因重涂+渠道下沉逻辑需求表现最好，石膏板和管材承压[8] - 玻纤：传统粗纱玻纤因2026年风电装机量或同比下降至90-100GW、出口受关税影响前置，盈利承压；AI电子布发展迅速，特种玻纤布在AI资本开支增加、英伟达新产品批量生产下仍有改善空间[8] - 玻璃：2026年竣工或下滑6.7%，行业依靠自发性冷修减产获价格弹性；2025年日熔量近16万吨，4Q2025-1Q2026可能经历价格下跌，带动高成本企业冷修，行业加速洗牌[9] 钢铁 - “反内卷”下供给侧改革加速，供需边际改善，2026年粗钢产量预期小幅下滑1%，需求因地产低迷和出口景气小幅下滑预期下降0.6%[11] - 炉料供给周期释放，铁矿及焦煤价格中枢或小幅下移，产业链利润向成材端偏移，行业盈利修复可期[11] - 高景气细分领域包括风电钢、高牌号硅钢、油气用管、工模具钢等特钢新材料[11] 造纸 - 需求在一系列刺激消费政策支持下延续温和修复，供给侧产能扩张始于2021年，2025年下半年渐入尾声，产能利用率缓慢回升[3][13] - 箱板瓦楞纸板块供需格局或率先改善，其他品种修复节奏偏后，部分品种仍需1.5年以上消化过剩压力[13] - 纸浆价格周期变短、频、快，成为补库和去库关键推动力，但利润被上游挤压情景曾发生[13]

公司基本信息 - 公司名称为廊坊沐迎建材有限公司，法定代表人为魏巍 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] - 公司于近日成立 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括隔热和隔音材料、保温材料、塑料制品、橡胶制品的制造与销售 [1] - 经营范围涵盖五金产品、劳动保护用品的制造与零售 [1] - 业务涉及家用及产业用纺织制成品、针织品的制造与销售 [1] - 公司亦从事服装服饰、日用百货、家居用品、鞋帽、箱包等产品的零售 [1] - 其他销售品类包括个人卫生用品、皮革制品、日用化学产品、竹木纸制品等 [1] - 包含互联网销售（除需要许可的商品）业务 [1]

公司基本信息 - 公司名称为秦皇岛千百裕新型建材有限公司 [1] - 法定代表人为赵瑞磊 [1] - 注册资本为100万元人民币 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括新型建筑材料制造、非金属矿物制品制造、水泥制品制造等生产活动 [1] - 销售业务涵盖非金属矿及制品、金属矿石、建筑材料、建筑装饰材料等 [1] - 其他业务包括固体废物治理、土石方工程施工、建筑工程机械与设备租赁等 [1] 行业定位 - 公司经营活动集中于新型建材、非金属矿物制品及建筑材料销售领域 [1] - 业务范围延伸至建筑用石加工、隔热隔音材料制造销售等细分市场 [1]

好的，我将以资深研究分析师的身份，为您解读这份策略研报。报告的核心观点是：截至2025年10月，中国经济呈现出显著的结构性分化格局，具体表现为“上游坚挺、中游承压、下游平稳”，成本压力与需求疲弱并存，不同行业的利润修复能力差异巨大 [1][3][4]。 以下是基于报告目录结构总结的关键要点： 流通领域重要生产资料价格变化概览 - **绝对水平结构性分化**：截至2025年10月末，49种主要生产资料中，23种价格上涨，24种下降，2种持平 [1] - **价格上涨品类**：集中在上游能源（如无烟煤、普通混煤价格分别升至904元/吨和587元/吨）和金属（铜价升至8.6万元/吨，铝价超2.1万元/吨），以及部分化工品（硫酸价格大幅拉升至700元/吨以上）和造纸板块（瓦楞纸连涨数月至3033元/吨） [1][12] - **价格下跌品类**：主要集中在农产品（生猪价格同比仍下降约37%）、黑色金属、部分化工品（如石油苯、顺丁橡胶）、能源（液化天然气、汽柴油）及建材（水泥、浮法玻璃）等领域，反映下游消费疲弱和供给过剩压力 [1][2] - **同比数据涨跌并存**：上游煤炭价格较去年同期普遍下降10%–25%，但降幅收窄；有色金属板块表现最强，电解铜、铝锭同比分别上涨17.4%和7.3%；化工品分化突出，硫酸同比上涨65.3%，而塑料、化纤等产品同比仍下跌10%–30% [2][13] 上中下游不同产业链节点典型价格变化概览 - **上游环节价格坚挺**：煤炭价格小幅回升至670–680元/吨，有色金属整体偏强，铜、黄金、白银价格齐升，但WTI原油回落至57美元/桶 [3][19] - **中游板块震荡承压**：建材价格走低，水泥、混凝土价格指数持续下滑，PVC低位徘徊；但航运运价明显反弹，BDI指数升至2100点 [3][19] - **下游价格总体平稳**：农产品、食品价格小幅波动，房地产成交降温，整体呈现“上游坚挺、中游承压、下游平稳”格局，成本支撑仍存但需求恢复有限 [3][19] 各行业价格景气数据 - **行业价格传导能力分化**：新能源、新材料、高端装备等行业来料价格景气度高、成本压力延续，但仅新能源车、电气设备、电子等行业能有效提价传导；传统加工、纺织、化工和建材等产出价格低迷，价格传导受限 [4] - **行业利润修复能力悬殊**：新能源汽车、新一代信息技术、高端制造、航空及流通行业价差维持高位，利润修复能力较强；而化纤橡塑、建安、建材等行业投入高而产出弱，利润受挤压，修复仍依赖成本回落或需求改善 [4][69]

公司基本信息 - 公司名称为深圳市远耀鼎建材有限公司，法定代表人为王朝 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] - 公司于近日成立 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围为一般经营项目，无许可经营项目 [1] - 业务涵盖建筑装饰材料、门窗、五金产品、电线电缆、保温材料、建筑防水卷材等多种建材产品的销售 [1] - 具体销售产品包括但不限于建筑材料、建筑用金属配件、配电开关控制设备、风机风扇、金属制品、轻质建筑材料、防腐材料、阀门和旋塞、建筑陶瓷制品等 [1]