行业动态与价格指数发布 - 包头稀土产品交易所于1月9日正式上线稀土价格指数，该指数覆盖镧、铈、镨、钕等主流产品，并基于交易所交易数据及真实贸易数据编制，在新华财经等多个平台同步发布 [1] - 稀交所由北方稀土、中国稀土、国储中心、厦门钨业等13家中央及地方大型稀土骨干企业和机构共同出资组建 [1] 稀土精矿价格调整 - 包钢股份与北方稀土公告，拟将2026年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26834元/吨（干量，REO=50%），环比上涨2.4% [1] - 价格调整机制为：REO每增减1%，不含税价格相应增减536.68元/吨 [1] - 自2024年第三季度起，稀土精矿交易价格已实现连续6次上调 [2] 稀土市场价格表现 - 2025年1-12月多数稀土价格同比上涨：轻稀土中，氧化钕均价50.87万元/吨，同比上涨27.4%；金属钕均价62.58万元/吨，同比上涨27% [2] - 重稀土中，99.99%氧化铽均价673.87万元/吨，同比上涨17.2%；金属铽均价835.91万元/吨，同比上涨16.5% [2] - 中国稀土资源储量约占全球40%，且南重北轻，拥有较为丰富的中重稀土资源 [2] 下游需求与行业前景 - 稀土永磁是稀土消费最大领域并保持高速增长，新能源汽车领域将成为高性能钕铁硼永磁材料最旺盛的下游需求，未来需求占比约50% [3] - 中信建投认为，稀土需求高增，未来三年需求增速年均复合增长率超过13%，预计2027年高性能钕铁硼磁材需求量将达到21.2万吨 [3] - 中泰证券指出，在中美科技竞争背景下，稀土具备强烈的地缘政治属性，是中国可控的重要资源杠杆 [3] 相关公司业绩与动态 - **北方稀土**：2025年前三季度营收302.92亿元，同比增长40.50%；归母净利润15.41亿元，同比增长280.27% [2] - **包钢股份**：2025年前三季度营收480.8亿元，同比下降3.58%；归母净利润2.33亿元，同比扭亏为盈 [2] - **金力永磁**：预计2025年前三季度归母净利润5.05亿元-5.5亿元，同比增加157%-179% [4] - **五矿资源**：银河证券预计公司2025至2027年营业收入分别达483亿、645亿及687亿港元，归母净利润达56亿、104亿及121亿港元 [5]

稀土价格指数发布 - 包头稀土产品交易所正式上线稀土价格指数 该指数在稀交所官网、微信公众号及中国金融信息网、新华财经专业终端、新华财经App等平台同步发布 [1] - 指数编制基于稀交所平台自身交易数据及广泛采集的真实合规贸易数据 结合科研院校严谨的指数模型 覆盖镧、铈、镨、钕等稀土市场主流产品 [1] - 稀交所致力于通过持续优化指数内容、丰富指数体系、拓展发布平台、加强推广应用 打造中国稀土产品流通领域的价格“晴雨表”和“风向标” [1] 近期稀土市场价格 - 根据稀交所最新数据 1月9日氧化镨钕均价为62.49万元/吨 金属镨钕均价为76.07万元/吨 [1] - 上述价格相较于2026年首个交易日均有小幅上涨 [1] 行业分析与展望 - 东方证券表示 在淡季不淡的情况下 看好2026年供需两端持续抬升稀土价格中枢 [1] - 机构重申稀土仍处于大周期起点的判断 [1] - 受益于稀土产业供给格局持续优化 上游冶炼加工企业因配额的稀缺性 有望在产业链利润分配中占据主导地位 [1] - 行业有望形成产品数量可控、价格温和上涨、利润稳步提升的高质量发展格局 [1]

行业动态与价格指数发布 - 包头稀土产品交易所于1月9日正式上线稀土价格指数 该指数基于交易所交易数据及广泛采集的真实合规贸易数据编制 覆盖镧 铈 镨 钕等主流产品 并在多个官方及财经平台同步发布 [1] - 稀交所由北方稀土 中国稀土 厦门钨业等13家中央及地方大型稀土骨干企业及相关机构共同出资组建 [1] 稀土精矿价格调整 - 包钢股份与北方稀土拟将2026年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26834元/吨 环比上涨2.4% REO每增减1% 不含税价格增减536.68元/吨 [1] - 自2024年第三季度起 稀土精矿交易价格已实现连续6次上调 [2] - 包钢股份的稀土精矿生产线是世界最大的稀土原料基地 具备年产45万吨稀土精矿的生产能力 其稀土精矿是北方稀土的主要采购原料 [1] 稀土市场价格与业绩表现 - 2025年1-12月多数稀土价格同比上涨 例如轻稀土中氧化钕均价为50.87万元/吨 同比上涨27.4% 金属钕均价为62.58万元/吨 同比上涨27% 重稀土中 99.99%氧化铽均价为673.87万元/吨 同比上涨17.2% 金属铽均价为835.91万元/吨 同比上涨16.5% [2] - 价格上涨推动相关公司业绩 北方稀土2025年前三季度实现营收302.92亿元 同比增长40.50% 归母净利润15.41亿元 同比增长280.27% [2] - 包钢股份2025年前三季度实现营收480.8亿元 同比下降3.58% 但归母净利润2.33亿元 同比扭亏为盈 [2] 行业前景与需求分析 - 稀土产业格局优化与整合机制成熟 中国稀土成为全球高科技产业链的重要战略环节 在中美科技竞争背景下具备强烈地缘政治属性 [3] - 稀土永磁是稀土消费最大领域并保持高速增长 新能源汽车领域将成为高性能钕铁硼永磁材料最旺盛的下游需求 未来需求占比约50% [3] - 预计未来三年稀土需求增速CAGR超过13% 由于新能源汽车 节能电机 风力发电等领域快速增长 预计2027年高性能钕铁硼磁材需求量将达到21.2万吨 年均复合增速13% [3] 相关公司动态 - 金力永磁预计2025年前三季度归母净利润为5.05亿元-5.5亿元 同比增加157%-179% 第三季度归母净利润为2亿元-2.45亿元 同比增加159%-217% [4] - 中国稀土控股有限公司主要从事稀土及耐火产品制造及销售业务 其稀土产品包括金属氧化物及荧光产品等 [4] - 银河证券首次覆盖五矿资源并予“推荐”评级 预计公司2025至2027年营业收入分别达483亿 645亿及687亿港元 归母净利润达56亿 104亿及121亿港元 [5] - 中国铝业是集铝土矿 煤炭等资源勘探开采 氧化铝 原铝 铝合金及炭素产品生产销售于一体的大型铝生产经营企业 [5]

外资对中国资产配置与全球市场动态 - 2026年初外资机构持续增持中国资产，摩根大通在港股密集增持宁德时代、赣锋锂业、信达生物等H股公司[1] - 在美上市的中国科技类ETF如景顺中国科技ETF、锐联中国科技创新ETF持续吸引资金流入，花旗指出全球长期投资者正持续增持亚洲科技股，高盛对科技股持超配立场[1] - 1月10日美股三大指数集体收涨，道指一周累涨2.32%，标普500一周累涨1.57%，纳指一周累涨1.88%，道指与标普500均创历史收盘新高[2] - 1月10日英特尔股价涨超10%，创2024年3月以来新高，谷歌总市值突破4万亿美元[2] - 1月10日黄金期货涨1.28%至4517.9美元/盎司，一周累涨4.34%，白银期货涨5.92%至79.595美元/盎司，一周累涨12.07%[2] - 1月10日WTI原油期货2月合约收涨2.35%，一周累涨3.14%，布油期货3月合约收涨2.18%，一周累涨4.26%[2] - 白宫称大型石油公司将至少花费1000亿美元重建委内瑞拉石油产业，并将立即开始提炼和销售5000万桶委内瑞拉石油[2] 宏观经济与政策动向 - 美国12月非农就业人数增加5万人，低于预估的7万人，交易员押注美联储将暂停降息，1月降息概率接近零，但预计2026年将累计降息约50个基点[3] - 在降息预期推动下，美元指数从2025年初的108附近跌至年底的98左右，累跌9.4%，创8年最差表现[3] - IMF数据显示，2025年第三季度美元在全球外汇储备中占比从第二季度的57.08%下降至56.92%，连续超10个季度低于60%，创1995年以来最低值[3] - 中国12月CPI同比上涨0.8%，涨幅创2023年2月以来最大，PPI同比下降1.9%，连续第39个月下降，但降幅环比收窄0.3个百分点[9] - 国常会部署实施财政金融协同促内需一揽子政策，围绕促进居民消费优化贷款贴息政策，围绕支持民间投资实施中小微企业贷款贴息并设立专项担保计划[11] - 全国商务工作会议指出2026年要深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌，优化消费品以旧换新政策，发展数字消费、绿色消费、健康消费[11] - 财政部、税务总局公告自4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，将电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消电池产品退税[12] - 国务院反垄断反不正当竞争委员会指出外卖平台拼补贴、拼价格、控流量等问题突出，决定开展调查评估[12] 中国资本市场与监管动态 - 1月9日沪深两市成交额突破3万亿元，时隔73个交易日后再度站上3万亿大关，也是历史第五次突破3万亿[7] - 截至2025年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约为23万亿元，较年初增长36%，权益类基金规模由年初的8.4万亿元增长到11万亿元左右[6] - 证监会公布《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》，将每案奖金上限从30万元、60万元统一提升至100万元，可奖励案件条件从罚没款金额10万元提升为100万元[6] - 证监会副主席陈华平表示将合力推动各类中长期资金进一步提高入市规模比例，优化QFII等制度安排[6] - 中国人民银行原行长戴相龙表示，大型商业银行应有所作为，力争把其投资设立的保险公司资产规模扩大到中国保险企业前10名内，争取到2035年5家大型商业银行非银行金融公司总资产占比接近10%[7] - 广期所决定自1月13日结算时起，铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金标准调整为18%，1月9日钯主力合约日内涨幅一度扩大至8%[6] - QDII基金再迎政策利好，基金公司需在2027年底之前将用于专户的QDII额度占比调整至20%之内，2026年底之前至少完成一半调整任务[8] 行业与技术创新 - 存储涨价压力传导至消费电子领域，联想、戴尔、惠普等笔记本电脑龙头集体调价约500-1500元，多款国产手机新品较上一代涨价约100-600元[15][16] - 中国新增20万颗卫星申请，其中超19万颗来自刚成立的无线电创新院，此前美国联邦通信委员会授权SpaceX建造、部署并运营7500颗第二代星链卫星[1] - 全球首条盐湖沉锂母液萃取提锂万吨级电池级碳酸锂产业化示范线已建成，萃取产线锂回收率达98%以上，新增产值超6亿元[5] - 山西实现T1000级高性能碳纤维量产，预计2026年我国碳纤维总产能将首次超过海外碳纤维合计产能[16] - 清华大学团队创新研发AI驱动的超高通量药物虚拟筛选平台DrugCLIP，对比传统方法实现了百万倍提升，首次完成覆盖人类基因组规模的药物虚拟筛选[17] - 英伟达将AI4S与大语言模型、具身智能并列为AI三大方向，利用AI从海量科学数据中发现新规律[18] - 马斯克旗下AI初创企业xAI计划斥资超200亿美元，在密西西比州绍斯黑文市兴建一座数据中心[18] - 月之暗面创始人杨植麟表示，下一代模型将持续优化架构与技术，计划长期迭代至K100[17] 公司公告与业务进展 - 北方稀土、包钢股份公告2026年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税26834元/吨，环比上涨2.4%[4][19] - 海思科与AirNexis签署HSK39004项目授权许可协议，AirNexis将支付1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的额外里程碑付款、特许权使用费[20] - 通富微电拟定增募资不超过44亿元，用于存储芯片封测产能提升项目等[22] - 瑞华泰低轨卫星CPI薄膜获商业航天企业应用，目前在轨评价中[20] - 国科军工已与多家企业深度合作推进运载火箭项目研发[20] - 上大股份已取得蓝箭航天等主要商业航天企业资质并长期稳定批产供货[20] - 齐峰新材通过认购中原前海股权投资基金份额5000万元间接参与摩尔线程、沐曦集成和蓝箭航天的投资[20] - 鹏鼎控股在人形机器人领域与头部客户就PCB产品的应用场景等开展合作，电路板相关产品已有供货[23] - 歌尔股份拟出资不超2.3亿元参与设立投资基金，主要投资人工智能、XR与空间计算等领域[23] - 当升科技磷酸（锰）铁锂产销两旺并实现盈利，已成为公司业绩新增长极[23] - 泸州老窖2025年中期利润分配方案拟10股派13.58元，合计拟派约20亿元[19] - 招商银行2025年半年度共计派发现金红利约255.48亿元[19] 消费、旅游与区域市场 - 克而瑞数据显示，2025年12月广州泛珠江新城板块成交量达333套，12月成交价环比上升8%，达到近半年新高，11-12月月均成交量比10月份上涨30%[13] - 航旅纵横大数据显示，截至1月9日国内春节假期机票预订总量超300万张，日均预订量较去年同期增长约20%[13] - 《中国冰雪旅游发展报告（2026）》显示，预计2025至2026年冬季中国冰雪旅游休闲人数将达3.6亿人次，收入有望达4500亿元[14] - 国家医保局印发通知，开展“个人医保云”建设试点申报工作，2026年2月至12月将在部分地区试点，2027年有望全国推广，预计2026年智慧医保核心细分领域规模有望突破千亿[9][10] 航空航天与高端制造 - 商业航天概念龙头中国卫通尾盘涨停走出9天5板，续创历史新高，总市值突破2000亿元[7] - 中国兵器工业集团自主研发的“天马-1000”无人运输机完成首飞试验，其升限达8000米，最大航程1800公里，最大载重1吨[16] - 国产载人飞艇祥云AS700完成荆门至武汉往返航程，实现全国首次载人飞艇商业飞行[16] - 聚变新能BEST环布系统总装工程采购项目中标结果公示，中标金额为1.422亿元[16] - 泰胜风能目前火箭贮箱业务正在开展产线改造建设等前期工作[21] - 普天科技表示卫星互联网是公司核心战略方向之一，积极参与承接卫星运营商相关技术服务[21] 医药与医疗技术 - 中核海得威自主研发的注射用硼[10B]法仑获得药物临床试验批准通知书，正式迈入Ⅰ期临床试验阶段，硼中子俘获疗法药械临床合作项目正式启动[17] - 万邦德子公司阿尔茨海默病项目入选创新药物研发国家科技重大专项[20] - 百奥泰收到Hikma支付的1000万美元里程碑付款[20] - 汉威科技近年来对无创柔性脑机接口材料的研发及用于复杂脑信息协同监测等关键技术有所突破[20] - 翔宇医疗手功能热电治疗仪入选优秀国产医疗设备产品目录[22] - 海南海药创新药派恩加滨片Ⅱa期临床试验研究结果发布[22] - 恒瑞医药获得四项药物临床试验批准通知书[22] - 东诚药业氟[18F]思睿肽注射液上市申请获受理，目前国内未有同类产品上市[22] - 国家药监局就2项采用脑机接口技术的医疗器械推荐性行业标准制订计划进行公示[13]

中国政策与市场动态 - 全国商务工作会议部署2026年八个方面重点工作，首要任务是深入实施提振消费专项行动，着力打造“购在中国”品牌，并将健全现代市场和流通体系作为推进全国统一大市场建设的重要抓手[1] - 国家医保局开展“个人医保云”建设试点申报，旨在通过汇聚、治理和应用多维度个人医保健康数据绘制个人医保画像，探索构建覆盖全人群、全周期、全场景的智慧医保管理新范式[1] - 证监会表示“十五五”时期将紧扣“防风险、强监管、促高质量发展”主线，持续完善长钱长投的制度环境，并增强对科技创新企业服务的精准性、有效性[1] - 第三十届中国资本市场论坛参会人士指出，推动资本市场高质量发展的关键在于融资端、投资端和制度端的协同改革，以构建更具韧性、更富活力的资本市场生态链[1] - 包头稀土产品交易所正式上线稀土价格指数，该指数覆盖镧、铈、镨、钕等主流产品，旨在打造稀土产品流通领域的价格“晴雨表”和“风向标”[1] 行业与公司进展 - 中国兵器工业集团西安爱生技术集团有限公司自主研发的“天马-1000”无人运输机成功首飞，该机集物流运输、应急救援、物资投送于一体，其智能装卸系统可在5分钟内完成吨级物资自主装卸，实现半日内将吨级物资送达交通不便区域[1] - 沙特阿拉伯期待中国新能源企业进入其市场以深化低碳转型等领域合作，中国新能源企业宁德时代在利雅得启用了其在中东首个暨海外规模最大的新能源后市场设施“宁德”服务体验中心[3] 国际事件与地缘政治 - 美国《纽约时报》报道称美国总统特朗普已听取关于军事打击伊朗方案的汇报，并正在认真考虑授权美军发动军事打击[2] - 美国总统特朗普威胁古巴若不尽快“达成协议”将面临“零石油、零资金”流入的局面，古巴外长回应称美国行为如同“罪犯和失控的霸权”[2][3] - 委内瑞拉政府发表声明驳斥美国关于其局势“不安全”的说法，称国内处于“完全的安宁、和平与稳定”之中[3] - 丹麦议会国防委员会主席批评美国总统特朗普有关夺取格陵兰岛的说法，称其为“现代史上最不合法的土地要求”，并表示因此发生的冲突将是“历史上最愚蠢的战争”[3] - 澳大利亚东南部林火仍需数周才能控制，最近三四天维多利亚州过火面积已超过30万公顷，导致逾130处建筑被毁，数千户人家断电，其中朗伍德镇附近过火面积达13万公顷，烧毁30座建筑及大片葡萄园与农田[3] - 印度尼西亚政府暂时封禁埃隆·马斯克旗下xAI的聊天机器人“格罗克（Grok）”，原因是担心其被用于生成色情内容[3] - 韩国政府针对日前发生的无人机事件表示无意挑衅或刺激朝鲜，并将通过军警联合调查查明真相，同时采取措施缓和韩朝紧张态势并积累互信[3] 经济数据发布预告 - 1月12日将发布瑞士12月消费者信心指数、欧元区1月Sentix投资者信心指数、美国至1月12日10年期国债竞拍结果，以及待定的中国2025年12月社会融资规模、新增人民币贷款等数据[3]

稀土价格指数发布 - 包头稀土产品交易所正式上线稀土价格指数 该指数覆盖镧、铈、镨、钕等主流产品 旨在全面动态反映稀土产品整体价格走势和细分品种行情变化[1] - 指数于2025年12月5日在2025企业家博鳌论坛发布 应用稀交所平台交易数据及真实合规贸易数据 结合科研院校指数模型编制而成[1] - 稀交所致力于将指数打造为稀土产品流通领域的价格“晴雨表”和“风向标” 以服务高质量建设稀土新材料基地和保障产业链供应链安全[1] 稀交所背景与构成 - 稀交所由北方稀土、中国稀土、中国稀有稀土等13家中央及地方大型稀土骨干企业和相关机构共同出资组建[2] - 稀交所于2012年8月8日揭牌 2014年3月28日正式运营 并于2022年获得国家高新技术企业认证[2] 稀土精矿价格调整 - 包钢股份与北方稀土于1月9日公告 将2026年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26834元/吨（干量，REO=50%） REO每增减1% 价格增减536.68元/吨[2][3] - 此次调价前 北方稀土已将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨 环比上涨37%[3] - 2024年以来 稀土精矿交易价格持续上调[4] 稀土资源概况 - 稀土是不可再生的战略资源 根据性质可分为轻稀土和中重稀土两大类[4] - 中重稀土更为稀罕且分布不均 大部分集中在中国 离子型稀土（重稀土）主要分布在江西、福建、广东、云南等地 占全球重稀土储量的80%以上[4]

稀土价格指数上线与定价动态 - 包头稀土产品交易所于1月9日正式上线稀土价格指数 该指数基于交易所自身交易数据及广泛采集的真实合规贸易数据编制 覆盖镧 铈 镨 钕等主流产品 并在多个官方及财经平台同步发布 [1] - 稀交所由北方稀土 中国稀土 国储中心 厦门钨业等13家中央及地方大型稀土骨干企业及相关机构共同出资组建 [1] - 包钢股份与北方稀土公告 拟将2026年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26834元/吨 环比上涨2.4% 稀土氧化物含量每增减1% 价格相应增减536.68元/吨 [1] - 包钢股份拥有世界最大的稀土原料基地 其稀土精矿生产线年产能达45万吨 是北方稀土的主要采购原料 [1] 稀土价格走势与公司业绩 - 自2024年第三季度起 稀土精矿交易价格已实现连续6次上调 [2] - 2025年1至12月多数稀土价格上涨 其中轻稀土氧化钕均价50.87万元/吨 同比上涨27.4% 金属钕均价62.58万元/吨 同比上涨27% 重稀土中 99.99%氧化铽均价673.87万元/吨 同比上涨17.2% 金属铽均价835.91万元/吨 同比上涨16.5% [2] - 价格上涨推动相关公司业绩 北方稀土2025年前三季度营收302.92亿元 同比增长40.50% 归母净利润15.41亿元 同比增长280.27% 扣非净利润13.62亿元 同比增长412.02% [2] - 包钢股份2025年前三季度营收480.8亿元 同比下降3.58% 归母净利润2.33亿元 同比实现扭亏为盈 [2] 行业战略地位与需求前景 - 中国稀土资源储量约占全球40% 且南重北轻 拥有较为丰富的战略价值更高的中重稀土资源 [2] - 随着产业格局优化与整合机制成熟 中国稀土成为全球高科技产业链的重要战略环节 在中美科技竞争背景下具备强烈的地缘政治属性 [3] - 稀土永磁是稀土消费最大领域并保持高速增长 新能源汽车领域将成为高性能钕铁硼永磁材料最旺盛的下游需求 未来需求占比约50% [3] - 预计未来三年稀土需求增速年均复合增长率超过13% 由于新能源汽车 节能电机 风力发电等领域快速增长 预计2027年高性能钕铁硼磁材需求量将达到21.2万吨 年均复合增速13% [3] 相关上市公司动态 - 金力永磁预计2025年前三季度归母净利润为5.05亿元至5.5亿元人民币 同比增加157%至179% 第三季度归母净利润为2亿元至2.45亿元人民币 同比增加159%至217% [4] - 中国稀土控股有限公司主要从事稀土及耐火产品制造与销售 其稀土产品包括金属氧化物及荧光产品等 [4] - 银河证券首次覆盖五矿资源并予“推荐”评级 预计公司2025至2027年营业收入分别达483亿 645亿及687亿港元 归母净利润达56亿 104亿及121亿港元 [5] - 中国铝业是集铝土矿 煤炭等资源勘探开采 氧化铝 原铝 铝合金及炭素产品生产销售于一体的大型铝生产经营企业 [5]

文章核心观点 - 中美在稀土领域形成战略僵局 美国试图通过合作争取时间以建立独立于中国的稀土供应链 但面临技术、环保和资源等多重现实困难 而中国则通过出口管制、提价和加大关键领域投资来巩固自身优势并提升话语权 双方相互依赖又相互竞争 博弈处于中盘阶段 [1][3][7][9] 美国战略与困境 - 美国贸易顾问承认对华合作是为“用时间换稀土” 旨在稳住中国供应同时构建本土及盟友供应链以摆脱依赖 [1][3] - 2025年初中国对七种中重稀土实施出口管制后 美国军工与高科技企业库存仅能支撑三个月 迫使美国在6月与中国达成“稀土换技术”的临时协议 [1] - 美国本土稀土项目推进缓慢 受限于冶炼技术未完全掌握及环保审批流程 能源部承认现有试点项目无法支撑整个产业 [3] - 美国寻求外部替代方案 于去年12月联合日本、韩国、澳大利亚等八国试图共建去中国化供应链 并关注委内瑞拉政权更迭后的稀土资源机会 [5] 替代供应链的现实挑战 - 美国所联合的盟友国家中重稀土储量有限且技术薄弱 日本和韩国的精炼原料仍需从中国进口 马来西亚的全球供应占比仅为4% 难以形成有效替代 [5] - 即使构建海外合作 许多供应链环节仍无法绕开中国 [5] 中国的反制与强化措施 - 中国持续收紧稀土控制权 北方稀土与包钢股份宣布2026年第一季度精矿价格再次上调 此为第六次提价 [7] - 2025年中国贸易顺差突破1万亿美元 其中对欧盟顺差接近3000亿美元 巨额资金被投入芯片、新能源等关键领域以增强反击能力 [7] - 中国采取与美国对等的布局策略 在美国试图构建联盟时提升行业标准 在美国寻求替代时控制资源源头 [7] 行业现状与博弈格局 - 当前形成相互依赖的僵局 美国短期内无法脱离中国稀土供应 中国也需要部分西方技术 [9] - 博弈胜负取决于谁能在关键领域率先实现突破 从而掌握战略主动权 目前竞争仅进行至中盘阶段 [9]

无人机 - 中国兵器工业集团西安爱生技术集团有限公司自主研发的“天马-1000”无人运输机于1月11日成功首飞，该机型具备物流运输、应急救援、物资投送等多功能，是国内首款实现高原复杂地形适配、超短距起降、货运/空投双模快速切换的中空低成本运输平台，其升限达8000米，滑跑起降距离小于200米，最大航程1800公里，最大载重1吨 [1] - 全球及中国民用无人机市场呈现高增长态势，其中中国市场增速领先，2024年中国民用无人机市场规模约1468亿元，预计2030年市场规模超4000亿元，2024年至2030年复合增长率达18.3% [1] - 中国无人机产业已构建起从上游核心部件攻关、中游整机制造主导到下游多场景规模化应用的完整产业链 [1] 稀土 - 包头稀土产品交易所宣布稀土价格指数正式在多个平台同步上线，该指数应用稀交所平台自身交易数据及广泛采集的真实合规贸易数据，结合科研院校严谨的指数模型编制而成，覆盖镧、铈、镨、钕等稀土市场主流产品 [2] - 东方证券表示，在淡季不淡的情况下，看好2026年供需两端持续抬升稀土价格中枢，重申稀土仍处于大周期起点的判断 [2] - 受益于稀土产业供给格局持续优化，上游冶炼加工企业因配额的稀缺性，有望在产业链利润分配中占据主导地位，形成产品数量可控、价格温和上涨、利润稳步提升的高质量发展格局 [2] 多胎 - 全国卫生健康工作会议在部署2026年重点工作时提出，认真贯彻落实生育支持政策，优化生育支持政策和激励措施，弘扬积极婚育观，统筹推进普惠托育和托幼一体化发展，发放育儿补贴，优化妇幼服务，努力稳定新出生人口规模 [3] - 研究机构认为，随着生育补贴政策实施落地，有望改善市场预期，母婴消费产业链或更多获益 [3] 卫星互联网 - 美国联邦通信委员会已批准太空探索技术公司新增部署7500颗第二代“星链”卫星的申请，此举将使其全球在轨卫星总数达到1.5万颗 [4] - 2025年最后一周，我国向国际电信联盟申报了多个卫星星座计划，申报总规模超20万颗，专家表示此次中国大规模申请卫星频轨资源意味着申请已上升至国家战略层面 [4] - 航天强国纳入十五五现代化产业体系建设重点，国内低轨通信卫星星座将进入密集发射期 [4] 固态硬盘 - 闪迪已向部分下游客户提出要求客户支付全额现金预付款以锁定未来1至3年供应配额的合同形式，尽管条款严苛，但部分云服务供应商正在考虑接受以规避未来断供风险 [5] - 野村证券发布的客户报告显示，闪迪计划在3月份期间，将其用于企业级固态硬盘的高容量3D NAND闪存芯片价格环比上调超过100% [5] - 自2025年以来，NAND大厂闪迪频频发动涨价攻势，野村证券分析认为英伟达的推理上下文内存存储平台是推动今年企业级存储需求的关键因素之一 [5] 可控核聚变 - 新奥自主设计开发的第二代高温超导模型TF线圈顺利通过出厂测试，各项指标均满足新奥氢硼球形环的需求，作为商业聚变堆中建造成本最高的关键部件，磁体的技术突破对聚变商业化至关重要 [6] - 球形环氢硼聚变技术路线已经纳入国家聚变能源战略，在科技部提出的三条聚变重点研发路线中，就包括磁约束球形环氢硼聚变，氢硼聚变凭借清洁性与商业化潜力成为核聚变领域的新赛道 [6] 盐湖提锂 - 中国科学院青海盐湖研究所科研团队在盐湖锂资源分离领域取得重大技术突破，成功攻克沉锂母液中锂、钠、钾离子的高效分离技术瓶颈，青海省同期建成全球首条盐湖沉锂母液萃取提锂万吨级电池级碳酸锂产业化示范线，新增产值超6亿元 [7] - 科研团队首创绿色高效萃取分离提锂技术，通过自主设计合成新型锂特效萃取剂，系统性破解了传统萃取体系在环保性、安全性及成本控制上的技术难题，该技术可以将碳酸锂生产中锂离子整体回收率提升15%到20%，成本降低30%，水耗及能耗低于行业标准30%以上 [7] - 中国盐湖提锂行业正迎来技术突破、政策支持与需求增长三重利好，从技术探索迈入规模化应用新阶段，预计2026年国内新能源汽车销量1942万辆同比增长18%，全球销量2418万辆同比增长15%，预计2026年全球储能电芯增量220GWh产量达764GWh，储能需求增速超40%成为碳酸锂需求增长的核心引擎 [7] 宏观与行业政策 - 国常会提出要加强财政政策与金融政策配合联动，引导社会资本参与促消费、扩投资 [8] - 全国商务工作会议提出要加快培育服务消费新增长点，优化消费品以旧换新政策实施 [10] - 戴相龙建议大型商业银行在推进资本市场发展中应该有所作为，建议扩大对非银行金融公司资本和人力投资 [10] - 国家医保局启动“个人医保云”建设试点 [10] - 两部门宣布自4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税 [10] 市场动态与公司事件 - 存储“超级周期”下终端消费电子领域提价潮蔓延，笔电、国产手机等集体调价 [10] - 杭州新剑机电传动股份有限公司于1月9日启动上市辅导 [10] 主题复盘 - AI营销板块在2026年1月9日表现活跃，多只相关股票涨停，如利欧股份、引力传媒、吉视传媒、粤传媒、博瑞传播等 [12] - 航天板块在2026年1月9日表现活跃，多只相关股票涨停，发酵逻辑包括广州构建完整商业航天产业生态以及国内首个海上回收复用火箭基地在杭州钱塘开工，相关股票包括鲁信创投、金风科技、江顺科技、航天电子、中国卫通等 [12][13] - AI医疗板块在2026年1月9日表现活跃，OpenAI宣布推出ChatGPT Health，多只相关股票涨停，如美年健康、国新健康、悦心健康、迪安诊断等 [13] - 机器人板块在2026年1月9日表现活跃，八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，相关股票包括锋龙股份、志特新材、凯迪股份、派斯林等 [13] - 核聚变板块在2026年1月9日表现活跃，2026核聚变能科技与产业大会将举办，相关股票包括弘讯科技、中国一重、安泰科技等 [14] - 云计算数据中心板块在2026年1月9日表现活跃，超聚变拟A股上市，相关股票包括东方明珠、亚联发展、威星智能等 [14] - 其他活跃板块包括有色金属、国产芯片、大消费、资产重组、股权转让、福建自贸/海西概念、油服、光伏、生物柴油、ST股等 [14][15]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但对各细分板块给出了景气度判断 [12][13][35][59][60] 报告的核心观点 * 报告认为，美国补库周期延续，支撑铜价上行，行业维持高景气 [12] * 报告指出，铝价在传统淡季表现强势，累库速度放缓，景气度拐点向上 [12][13] * 报告认为，地缘政治风险与结构性驱动因素共同支撑黄金价格，维持高景气 [12][14] * 报告核心观点是，稀土板块因政策、原料紧缺与出口宽松预期共振，景气度加速向上，价格看多 [35][36] * 报告认为，锡供应持续紧张，库存下降支撑价格，板块景气度拐点向上 [35][38] * 报告指出，钨供应偏紧，叠加海外高备库预期，进一步支撑价格上行 [38] * 报告核心观点是，锂价在低库存和强需求支撑下保持强势，景气度拐点向上 [60][62] * 报告认为，钴原料供应偏紧，价格易涨难跌，景气度稳健向上 [59][63] 根据相关目录分别进行总结 一、大宗及贵金属行情综述 * **铜**：本周LME铜价上涨1.94%至12702.0美元/吨，沪铜上涨3.23%至10.14万元/吨，行业维持高景气 [12] * **铝**：本周LME铝价上涨2.22%至3088.00美元/吨，沪铝上涨6.13%至2.43万元/吨，景气度拐点向上 [12][13] * **贵金属（金）**：本周COMEX金价上涨3.36%至4487.9美元/盎司，SPDR黄金持仓增加2吨至1067.13吨，维持高景气 [12][14] 二、大宗及贵金属基本面更新 * **铜**：进口铜精矿加工费周度指数跌至-45.41美元/吨，全国主流地区铜库存环比增加6.29%，连续六周累库，总库存同比增加16.81万吨 [12] * **铝**：国内主流消费地电解铝锭库存录得71.4万吨，较上周增加3.0万吨，全国氧化铝周度开工率增加0.12个百分点至80.51% [13] * **贵金属（金）**：本周黄金受美国对委内瑞拉军事行动、伊朗骚乱及特朗普声称欲拥有格陵兰等地缘政治事件影响，市场呈现强势震荡格局 [14] 三、小金属及稀土行情综述 * **稀土**：板块景气度加速向上，因政策和原料紧缺导致冶炼厂供应缩紧，叠加出口宽松预期共振 [35] * **锑**：板块景气度拐点向上，因商务部暂停对美实施出口管制，产业信心大增 [35] * **钼**：板块景气度加速向上，因进口矿去化程度较高，钼价走强 [35] * **锡**：板块景气度拐点向上，高价下去库反映供应紧张，印尼供应持续缩紧预期强 [35] 四、小金属及稀土基本面更新 * **稀土**：氧化镨钕本周价格为62.44万元/吨，环比上涨2.90%，11月稀土永磁出口量环比增长12%，同比增长28%，单月出口量创历史同期新高 [36] * **钨**：钨精矿本周价格48.19万元/吨，环比上涨6.33%，供应持续偏紧，且海外或延续高备库进一步支撑价格 [38] * **锡**：锡锭本周价格为35.07万元/吨，环比上涨7.55%，库存为6935吨，环比下降12.61% [38] 五、能源金属行情综述 * **钴**：景气度稳健向上，刚果金出口逐步推进，但第一季度原料依旧为真空期，钴价易涨难跌 [59] * **锂**：景气度拐点向上，锂电池中游环节再次出现停产挺价现象，锂价持续保持强势 [60] 六、能源金属基本面更新 * **锂**：本周SMM碳酸锂均价上涨11.5%至13.18万元/吨，氢氧化锂均价上涨10.9%至12.69万元/吨，碳酸锂周度总产量2.25万吨，环比增加0.01万吨 [60][62] * **钴**：本周长江金属钴价上涨1.1%至46.0万元/吨，钴中间品CIF价上涨0.3%至25.23美元/磅，硫酸钴价上涨2.5%至9.55万元/吨 [63] * **镍**：本周LME镍价上涨1.8%至1.71万美元/吨，上期所镍价上涨4.3%至13.80万元/吨，LME镍库存增加2.95万吨至28.48万吨 [64]