光伏

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涨停潮!这一概念,集体爆发!
证券时报· 2025-07-14 17:57
市场整体表现 - 沪指上涨0.27%报3519.65点,深证成指下跌0.11%报10684.52点,创业板指下跌0.45%报2197.07点,北证50指数上涨0.55% [1] - 沪深北三市合计成交14812亿元,较此前一日减少2557亿元 [1] - 场内近3200股上涨,电力、银行、创新药、人形机器人等板块表现强势 [1] "反内卷"概念板块 - 造纸板块中顺洁柔、森林包装、宜宾纸业涨停,松炀资源涨超5% [4] - 锂矿板块融捷股份、永杉锂业涨停,天华新能涨超6%,天齐锂业、赣锋锂业涨近3% [5] - 光伏板块卧龙新能连续两日涨停,亚玛顿、和顺电气、华银电力涨约7% [6] - 机构认为"反内卷"将成为市场主线,分为政策预期、"涨价潮"拉动、需求扩张三阶段演绎 [6] - 光伏、锂电、汽车、钢铁、水泥、电商等行业政策力度可能较强 [6] 人形机器人概念 - 上纬新材涨停斩获4连板,中大力德连续两日涨停,斯菱股份涨近10% [8] - 中国移动1.24亿元采购人形双足机器人,为国内该领域最大单笔订单 [10] - 机构认为人形机器人产业化"破晓时刻"已至,商业化落地可期 [11] - 特斯拉、华为等科技巨头投入推动行业加速发展,未来市场空间广阔 [11] 电力板块 - 建投能源、华电辽能、晋控电力涨停,豫能控股连续两日涨停 [13] - 全国最大电力负荷达14.65亿千瓦创历史新高,多地高温预警频发 [15] - 机构建议关注火电龙头业绩弹性及水电龙头发电量提升机会 [15] 其他活跃板块 - 银行板块浦发银行、贵阳银行涨逾2% [1] - 创新药概念之江生物、昂利康、康辰药业涨停,泓博医药涨超10% [1] - 港股欧科云链大涨46%,博安生物涨22%,蔚来涨10%,中国神华涨5% [2]
晶澳科技:预计2025年上半年净利润亏损25亿元—30亿元
快讯· 2025-07-14 17:53
晶澳科技(002459)公告,2025年1月1日至2025年6月30日,预计归属于上市公司股东的净利润亏损25 亿元—30亿元,上年同期为亏损8.74亿元;扣除非经常性损益后的净利润亏损18.6亿元—23.6亿元,上 年同期为亏损8.19亿元;基本每股收益亏损0.76元/股—0.91元/股,上年同期为亏损0.27元/股。公司持续 深化市场拓展,但受行业竞争加剧和国际贸易保护政策影响,组件销售均价和盈利能力同比下降,经营 业绩出现阶段性亏损。 ...
通威股份: 通威股份有限公司2025年半年度业绩预告
证券之星· 2025-07-14 17:20
股票代码:600438 股票简称:通威股份 公告编号:2025-066 债券代码:110085 债券简称:通 22 转债 通威股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: ? 公司预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约为-49 亿元 至-52 亿元左右。扣除非经常性损益后,公司预计 2025 年半年度实现归属于母 公司所有者的净利润约为-49 亿元至-52 亿元左右。 一、本期业绩预告情况 ? 本期业绩预告的具体适用情形:净利润为负值。 (一)业绩预告期间 (二)业绩预告情况 经财务部门初步测算,预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的净利 润约为-49 亿元至-52 亿元左右。 预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利 润约为-49 亿元至-52 亿元左右。 二、上年同期经营业绩和财务状况 (一)归属于母公司所有者的净利润:-31.29 亿元;归属于母公司所有者的 扣除非经常性损益的净利润:-31.78 亿元。 (二)基本每股收益:-0 ...
周度策略行业配置观点:苦于“弱现实”久矣,正视我们在改善-20250714
长城证券· 2025-07-14 16:33
报告核心观点 当前需求端复苏缓慢,供给端结构性矛盾突出,但政策重心已从传统投资端驱动向“扩内需”迁移,“反内卷”的供给侧改革将构建更具韧性与效率的产业生态,为经济高质量发展奠定基础 短期内建议关注白色家电&智能家电、光模块板块[2][18] 一周热点事件复盘 - 2025年7月7 - 11日A股延续升势,上证指数站稳3500点,各指数均有涨幅,全市场日均成交额1.50万亿元 市场结构分化,科技成长主线中半导体受利好提振、消费电子链承压,创新药行情持续性强,周期与金融板块强势崛起,但科技板块未形成主线[1][8] - 特朗普施压巴西,多次更新关税政策,对巴西征收50%惩罚性关税致巴西雷亚尔汇率暴跌3%、股市重挫,巴西回应强硬,加税或推高美国民生成本[9] - 2025年6月中国经济数据显示消费与生产分化,CPI同比微涨0.1%、核心CPI涨幅扩大至0.7%,PPI同比降幅扩大至3.6%,反映消费端政策显效、生产端需求不足[9] - 台积电2025Q2营收同比激增39%至320亿美元,高性能计算业务收入飙涨70%,凸显AI需求旺盛,其维持全年增长25%的指引,但面临新台币升值和地缘关税风险[9][10] 交易数据 - 报告展示了行业及主要指数区间涨跌幅、各行业期间交易拥挤度、TMT板块拥挤度、各行业期间调研情况等交易数据[7] 配置观点 - 尽管当前经济面临需求端复苏慢、供给端矛盾突出的问题,但政策重心已转向“扩内需”,“反内卷”供给侧改革将优化产业生态,为经济高质量发展铺路[2][18] - 短期内建议关注白色家电&智能家电板块,该板块政策刺激和成本红利共振,产业升级推动产品价值跃迁,建议聚焦核心标的把握估值重塑机遇[3][19] - 短期内还建议关注光模块板块,台积电二季报确认AI算力需求,光模块处于量价齐升窗口,国产厂商引领技术演进,政策支持和产能布局夯实产业安全边际[5][20]
光伏去产能进行时,工业硅延续反弹
铜冠金源期货· 2025-07-14 16:28
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周工业硅延续反弹,国家有关部门综合治理光伏产业低价无序竞争,推动落后产能退出,产业链各环节有望利润修复;供应端紧缩,需求端多晶硅开工变化不大,硅片7月排产环比减10%,光伏电池需求弱,组件市场倾向持稳价格,光伏玻璃头部企业计划联合减产30%,现货市场在政策拉动下企稳走高 [2][5][8] - 光伏产业链各级主体响应反内卷新政,有望实现产能转移和利润修复;供应端紧缩,三季度光伏地面电站装机量或大幅减速,技术面期价确认底部支撑后重心上移,预计短期向上反弹 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 7月11日较7月4日,工业硅主力合约涨435元/吨,涨幅5.45%;通氧553现货涨100元/吨,涨幅1.14%;不通氧553现货涨150元/吨,涨幅1.76%;421现货涨150元/吨,涨幅1.66%;有机硅DMC现货涨350元/吨,涨幅3.35%;多晶硅致密料现货持平;工业硅社会库存降0.1万吨,降幅0.18% [3] 市场分析及展望 - 宏观方面,6月PPI环比下降,主要因国内部分原材料制造业价格季节性下行、绿电产业比重增加带动传统能源价格下降、出口占比较高行业价格承压;随着建立全国性统一大市场推进、促进消费政策加力扩围、坚持产业高质量发展,部分行业价格将改善 [6] - 供需方面,截至7月11日,工业硅周度产量7.22万吨,环比+0.3%,同比-33.3%,三大主产区开炉数232台,整体开炉率升至29%;需求端多晶硅开工变化不大,硅片7月排产环比减10%,光伏电池需求弱,组件市场倾向持稳价格,光伏玻璃头部企业计划联合减产30%,产业链有望产能转移和利润修复 [6][7] - 库存方面,截至7月11日,工业硅全国社会库存55.1万吨,环比降0.1万吨;广期所仓单库存降至5.02万手,合计25.1万吨,4系牌号仓单多数无法重新注册,5系仓单注册入库增加,仓单库存压力因国内产量下降减弱 [7] 行业要闻 - 国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布通知,明确2025年可再生能源电力消纳责任权重为约束性指标,2026年为预期性指标;各省消纳责任权重核算以实际消纳物理电量为主、绿证为辅,2025年应当年完成;重点用能行业绿色电力消费比例核算以绿证为主,2025年对电解铝行业考核,对钢铁、水泥、多晶硅和国家枢纽节点新建数据中心只监测不考核 [9] - 爱旭股份预计今年Q2扭亏为盈,上半年净利润-1.7亿至-2.8亿元,二季度归母净利润约0.2亿至1.3亿元;业绩变动因精准细分市场、优化产品结构,ABC组件产销两旺,海外销售占比提升,毛利率向好;BC产品溢价和成本控制是毛利改善原因,未来生产成本有望低于TOPCon组件 [10] 相关图表 - 包含工业硅产量、出口量、社会库存、仓单库存、主产区周度产量、有机硅DMC产量、多晶硅产量、各牌号现货价、多晶硅现货价、有机硅现货价等图表 [12][13][15][17]
光伏供给侧改革预期强化,国内储能招采高景气
华安证券· 2025-07-14 16:02
报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 光伏本周硅料报价大幅上涨,硅片电池止跌企稳,建议关注全年确定性较高的 BC 产业趋势;国内 6 月储能采招数据维系高景气度,建议关注大储以及海外户储预期修复;汽车零部件 6 月批发和零售数据良好,建议关注业绩、新产品及客户确定性更高的零部件;风电多地大型项目 EPC 密集发布,海上风电项目密集开标落地;储能大功率充电设施鼓励配储,欧洲停电频发促进户储增长;氢能产业发展态势良好,建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节;电网设备“两网”投资超 300 亿,162 项重点度夏工程全投运;25 年上半年全球锂电池产量同比增长 48%,建议配置高盈利底公司;人形机器人是 AI 技术重要应用方向,建议布局主业扎实的厂商 [3][4][6] 各行业总结 光伏 - 本周光伏板块跑赢大盘,硅料价格大幅上涨,硅片、电池片价格止跌企稳,市场处于博弈阶段,政策预期增强但终端需求恢复偏弱,价格持续上行动能待验证 [14][15] - 2025 年三季度,需求侧国内终端组件需求或下降,美国市场需求受关税和补贴政策影响,新兴市场需求待发掘;供给侧行业自律行为效果待察;价格预计平稳震荡但有向下压力;企业盈利二季度主产业链公司或仍处负毛利率状态 [16] - 投资建议关注全年确定性较高的 BC 技术产业趋势,相关标的有隆基绿能、爱旭股份等;细分板块投资观点均从“中性”向“中性偏乐观” [16][17] 风电 - 多地大型海上风电项目 EPC 中标候选人公示,包括浙江 600MW、深能汕尾 510MW、国家能源集团 30 万千瓦海上风电项目等,海上风电项目密集开标落地,交付进程提速,上游塔桩与电气环节维持高景气 [8][23] - 投资建议关注低估值标的、受益海风标的以及 2025 年主机毛利率修复逻辑的公司,后续行业催化包括重要海风项目开工、招标,海外订单落地及招标,十五五规划及深远海规划情况 [28] 储能 - 国家发改委鼓励大功率充电设施配建光伏和储能,到 2027 年底力争全国大功率充电设施超 10 万台;海南“136 号文”对新能源上网电价市场化改革提出方案;上海开展 2.7GW 海上光伏竞配,对储能等调峰能力有评分要求 [29][30][33] - 欧洲发生停电事故,波及约 100 万企业和居民、1000 个通信基站;西班牙户用储能需求激增 70%,分销商预估 2025 年电池销售占比提至 40% [34][35] 氢能 - 总书记强调氢能发展,成都市开展 500 辆氢能商用车示范应用项目申报,内蒙古察右中旗有望扩大绿氢产能成京津冀等地区重要氢能供应基地,全球最大 152 万吨绿色氢氨项目 32 万吨首期工程投产 [38][39][40] 电网设备 - 截至 6 月 30 日,“两网”迎峰度夏重点工程全投运,总投资达 303 亿元,近期国内多项重要电网工程进入新阶段 [8][43] - 投资建议关注电力设备稳增长环节,相关标的有特高压、一次升压设备、配网及电表环节等公司 [44] 电动车 - 2025 年上半年全球锂电池产量同比增长 48%,Top10 企业包括宁德时代、比亚迪等;容百科技进军磷酸铁锂行业,LG 新能源预计二季度营业利润同比增长 152% [45][47] - 投资建议配置盈利稳定的电池和结构件环节 [8] 人形机器人 - 星动纪元等多家公司获得融资,行业处于小批量量产阶段 [49] - 投资建议关注新技术边际变化赛道、主业扎实转型积极的头部企业、新边际变化的个股,结合产业链进度投资关键零部件,前瞻布局有技术进步可能性的环节 [50] 汽车零部件 - 6 月全国乘用车市场零售和批发数据良好,生产节奏有望趋于稳健 [6] - 工信部开通重点车企践行账期承诺反映窗口;我国牵头制定的自动驾驶测试场景评价与测试用例生成 ISO 国际标准正式发布;鸿蒙智行上半年智驾报告出炉;多家企业有合作、产品上线、业绩预增等情况 [51][54][55] - 本周汽车零部件主要原材料价格环比变化基本平稳 [64] - 投资建议维持年初对 2025 年投资主线“新”的判断,下半年“确定性”重要性增强,关注成长性较好的赛道和业绩、新产品及客户确定性更高的零部件 [65] 行业概览 - 新能源发电产业链展示了 2025 年硅料、硅片、电池片、组件环节售价图表 [69][70] - 新能源汽车产业链方面,国内锂电池需求和价格观察显示碳酸锂价格或维持低位震荡,三元材料价格小幅上涨,磷酸铁锂价格延续增长,人造石墨负极材料价格企稳,隔膜价格平稳,电解液价格下降,钠电市场向好,直流侧电池舱价格略微下降;建议配置盈利稳定的电池和结构件环节,受益于固态电池发展的三元正极、电解质和添加剂环节标的 [71][74][78]
航天机电:预计2025年上半年净利润亏损1.85亿元-2.65亿元
快讯· 2025-07-14 15:45
航天机电(600151)公告,公司预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为亏损1.85亿元到 2.65亿元。扣除非经常性损益事项后,归属于上市公司股东的净利润为亏损2.05亿元到2.85亿元。上年 同期归属于上市公司股东的净利润为亏损3286.75万元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润为亏损8348.35万元。业绩预亏主要原因是光伏产业因行业"内卷式"竞争加剧以及电价机制调整和 限电政策的影响,导致整体经营环境恶化,业务盈利能力下降,同时计提了相应的资产减值准备。 ...
7月14日涨停分析
快讯· 2025-07-14 15:17
机器人概念股 - 上纬新材4天4板涨幅20% 因智元机器概念 [2] - 中大力德2天2板涨幅9.99% 因机器人概念 [2] - 大丰实业4天2板涨幅9.97% 因智元机器人概念 [2] - 新华锦首板涨幅10.05% 因机器人概念 [2] - 长荣股份首板涨幅20.03% 因机器人概念 [2] - 安乃达首板涨幅10.01% 因机器人概念 [2] - 襄阳轴承首板涨幅10% 因军工+机器人概念 [2] - 中马传动首板涨幅9.98% 因机器人概念 [3] - 恒工精密涨幅14.76% 因机器人概念 [3] - 春光智能涨幅12.67% 因机器人概念 [3] - 步科股份涨幅11.52% 因机器人概念 [3] - 金沃股份涨幅11.34% 因机器人概念 [3] - 长盛轴承涨幅11.13% 因机器人概念 [3] - 达意隆2天2板涨幅9.98% 因业绩+机器人概念 [5] 业绩驱动股 - 招商证券研报显示A股中报业绩向好率高于去年同期 [4] - 绿田机械2天2板涨幅10.01% 因业绩驱动 [5] - 沃华医药3天2板涨幅10.03% 因业绩驱动 [5] - 国电南自首板涨幅10.06% 因业绩驱动 [7] - 三和管桩首板涨幅9.99% 因业绩驱动 [7] - 科沃斯首板涨幅10% 因业绩驱动 [7] - 道道全首板涨幅10.01% 因业绩驱动 [7] - 中顺洁柔首板涨幅10.06% 因业绩驱动 [7] - 思源电气首板涨幅10% 因业绩驱动 [7] - 兄弟科技首板涨幅10.02% 因业绩+PEEK概念 [21] 创新药板块 - 2025年国家医保目录调整启动 7月11-20日可申报 [8] - 联环药业6天5板涨幅10.01% 因创新药概念 [9] - 康辰药业3天2板涨幅10% 因创新药概念 [9] - 诚意药业首板涨幅9.97% 因创新药概念 [9] - 莱美药业首板涨幅19.95% 因创新药概念 [9] - 昂利康首板涨幅10% 因创新药概念 [11] - 南新制药涨幅18.16% 因创新药概念 [11] - 亚虹医药-U涨幅17.32% 因创新药概念 [11] 电力板块 - 全国最大电力负荷达14.65亿千瓦 创历史新高 [12] - 豫能控股6天3板涨幅9.95% 因业绩+电力概念 [13] - 卧龙新能2天2板涨幅10.06% 因地产+电力+氢能概念 [13] - 建投能源首板涨幅9.97% 因业绩+电力概念 [13] - 晋控电力首板涨幅9.87% 因电力+有色概念 [13] - 廊坊发展首板涨幅9.94% 因电力+地产+业绩概念 [13] 稀土永磁 - 中信证券研报称稀土价格有望稳中有进 [15] - 京运通3天3板涨幅9.95% 因光伏+稀土永磁概念 [16] - 华宏科技2天2板涨幅10.05% 因稀土+循环经济概念 [16] - 金田股份首板涨幅9.96% 因稀土+PEEK概念 [16] - 三川智慧涨幅15.27% 因稀土永磁概念 [16] 数字货币 - 上海市国资委学习加密货币与稳定币发展趋势 [17] - 绿地控股3天3板涨幅10.1% 因虚拟资产业务牌照 [18] - 市北高新2天2板涨幅10.04% 因RWA+房地产概念 [18] - 楚天龙首板涨幅10% 因稳定币概念 [18] PEEK材料 - 国金证券称人形机器人量产将带动PEEK材料需求 [20] - 中欣氟材首板涨幅10.01% 因氟化工+PEEK概念 [21] - 新潮新材涨幅12.66% 因PEEK概念 [21] 数据要素 - 国投证券称RDA是链接加密货币和数据要素的桥梁 [22] - 中远海科2天2板涨幅10.01% 因数据要素+智能体概念 [23] - 上海物贸2天2板涨幅10.01% 因数据要素概念 [23] - 德生科技首板涨幅10.02% 因数据要素概念 [23] 其他热点 - 食品安全概念股之江生物首板涨幅20% [24] - 智能电网概念股欣灵电气首板涨幅19.99% [26] - 锂电池概念股永杉锂业首板涨幅9.99% [28] - PCB概念股东材科技首板涨幅10.03% [30] - 算力概念股易德龙首板涨幅10.02% [32] - 光伏概念股国晟科技4天4板涨幅10.02% [33]
行业周报:可再生能源电力消纳责任权重发布,浙江、海南出台136号文承接方案-20250714
长城证券· 2025-07-14 15:09
报告行业投资评级 - 强于大市(维持评级) [4] 报告的核心观点 - 火电长期需求侧保供和顶峰调节需求存在,成本侧动力煤价格稳中有降,行业度电利润有望在合理区间,火电央企在相关压力下会持续释放利润 [7] - 水电建议在风险偏好下降时布局估值相对较低的龙头标的 [8] - 绿电新能源入市政策出台,行业迎来四方面利好,建议关注龙头企业和特定区域类标的 [8] 各部分总结 板块市场表现 行业涨跌幅及估值 - 本周(7.7 - 7.13)申万公用事业行业指数上涨 1.11%,高于上证指数 0.02 个百分点、沪深 300 指数 0.29 个百分点,低于创业板指 1.25 个百分点,在 31 个申万一级行业涨跌幅中排第 21 名;细分行业中,火力发电、水力发电等申万指数涨跌幅分别为 0.41%、0.42%等 [1][2][12] - 2024.7.11 - 2025.7.11,申万公用事业行业指数相对下降 1.34%,细分领域中火力发电下降 7.06%等 [19] - 本周(2025.7.11)申万公用事业行业指数 PE(TTM)为 17.43 倍,PB 为 1.75 倍;细分领域中,火力发电申万三级指数 PE(TTM)为 11.87X 等 [1][23][26] 个股涨跌幅及估值 - 个股本周涨幅前五为华银电力 +40.89%等,跌幅前五为金房能源 -5.47%等 [29] - 报告列出了部分重点个股的区间涨跌幅、排名、周涨跌幅及排名 [33][34] 行业及公司动态 行业动态 - 国家发改委等发布 2025 年可再生能源电力消纳责任权重通知及开展零碳园区建设通知 [3][35] - 云南省印发首个省级绿电直连实施方案 [3][36] - 海南 136 号文承接方案明确增量陆风、光同场竞价范围 0.2 - 0.3998 元/KWh 等 [3][37] - 浙江 136 号文衔接过渡期风、光上网电价明确,增量项目 90%煤电基准价 + 10%现货 [3][38][39] 个股大宗交易 - 韶能股份 2025 - 07 - 09 有 1 次交易,成交量 59.67 万股;百川能源 2025 - 07 - 09 至 2025 - 07 - 11 有 2 次交易,成交量 120 万股 [41] 重点数据跟踪 主要煤电价格 - 2025 年 7 月 11 日,秦皇岛山西优混(5500)动力煤平仓价为 624 元/吨,周环比 +1.3%;印尼、澳洲、山西省广州港 5500K 动力煤库提价分别为 685.77、703.81、710.0 元/吨,周环比变化分别为 2.14%、0.84%、0.71% [3][42] 绿证及省内绿电交易数据 - 2025.7.7 - 2025.7.13,风电/光伏发电挂牌成交量合计为 5.4、3.65 万张 [45] CEA 交易数据 - 2025.7.7 - 2025.7.11,全国 CEA 成交量分别为 4.1、22.9、58、60.3、51.5 万吨,累计成交均价分别为 76.14、74.77、77.53、73.26、74.30 元/吨;报告还列出了 2024 年 1 月 - 12 月、2025 年 1 - 6 月及 6 月全国 CEA 交易量及成交均价 [49][51]
年中资本风向
经济观察报· 2025-07-14 14:16
市场表现与投资回报 - A股上证指数重返3500点,银行股持续上攻,工商银行股价收于8.08(+2.93%),月内涨幅逾14% [1] - 美国与欧洲银行股表现亮眼,KBW银行指数上涨9.56%,欧洲斯托克600银行指数上涨29% [2] - 中国大陆投资者平均回报率为4.3%,高于亚太投资者平均回报率3.2%,股票、信息技术、能源为重点配置领域 [1] - 大型国有银行H股股票过去6个月上涨20%-36%,股息率为4.6%-5.7% [2] 政策与制度转型 - 政策聚焦扩内需、稳地产、反"内卷"、强科技、稳外资五大方向 [1] - 国务院印发自由贸易试验区对接国际高标准经贸规则通知,央行发布金融支持提振消费指导意见 [1] - 财政部引导保险资金长期稳健投资,强化银行股等高息股结构性利好 [2] - 中央财经委员会会议提及治理企业低价无序竞争,光伏、钢铁、水泥等行业板块涨幅靠前 [8] 行业与资产配置 - 红利低波资产受青睐,沪深300低波红利指数(C类基金)持仓收益率达9.52%,聚焦银行、电信、煤炭等高分红行业 [2] - 银行股作为"经济贝塔",凭借高息、低波动特征吸引养老金、保险资金等中长期投资者 [3] - 光伏、锂电池、新能源汽车、互联网平台等新兴产业面临"内卷式"竞争,供需双侧协同整治成为重点 [7][8] 宏观经济与市场情绪 - 6月CPI同比上涨0.1%,结束连续四个月负增长,上半年CPI同比下降0.1% [4] - 上证指数尾盘微涨0.01%,成交额达1.74万亿元,银行板块午后回落,国有大型银行跌幅1.36% [11] - 富达国际认为新兴市场股票估值偏低,中国股市反弹有基本面支撑,中国内地、印度、拉美市场存在结构性机会 [12] 国际动态与外部影响 - 美国宣布自2025年8月1日起对墨西哥和欧盟输美产品征收30%关税 [9] - 亚洲央行具备货币政策宽松空间,预计下半年更多降息行动 [9] - 巴克莱银行认为通胀温和为财政刺激预留空间,关税负面影响尚未全面显现 [10]