本周科技巨头财报对美股走势的决定性影响 - 本周微软、Alphabet、Meta、亚马逊和苹果五家公司公布财报，其总市值占据标普500指数约四分之一份额 [1] - 财报结果将决定美国股市今年剩余时间的走势，可能使反弹继续或暂停 [1] - 这五家公司以及英伟达和特斯拉（合称“七巨头”）占标普500指数今年涨幅的近一半 [2] 财报季整体表现与市场情绪 - 当前财报季开局强劲，标普500指数中超过四分之一的公司已公布业绩，其中约85%的公司业绩超出华尔街预期，为四年来最好表现 [1] - 这一表现缓解了市场对美中贸易局势及美国银行系统信贷风险的担忧，并推动标普500指数反弹至接近历史高位 [2] 人工智能投资的核心焦点 - 投资者高度关注科技巨头对人工智能发展的展望，因AI投资推动了美股过去三年的牛市 [1] - 微软、Alphabet、亚马逊和Meta预计在当前财年将总计投入3600亿美元用于资本支出，很大部分用于AI领域，且明年支出预计跃升至近4200亿美元 [2] - AI相关的收入增长在亚马逊、微软和Alphabet的云计算业务中表现最为明显，Meta也表示AI投资改善了其广告投放和用户参与度 [8] 人工智能投资的盈利预期与现实 - 投资者信任科技巨头的长期战略，认为巨额AI支出将使公司在技术广泛应用时占据主导地位，因此今年纷纷推高其股价 [8] - 但巨额资本支出可能侵蚀板块的盈利增长能力，七大科技巨头预计第三季度利润增长率为14%，低于第二季度的27%，为自2023年第一季度以来最慢增速 [9] - 尽管如此，该增长率仍是标普500指数整体预期利润增长8%的近两倍 [9] 市场对科技公司盈利超预期的历史与展望 - 大型科技公司有业绩超出华尔街预期的历史，许多投资者基于此预期进行投资 [11] - 超出预期的盈利被认为是股市“最大的支撑力量”，表明预期还有提升空间，对本季财报是个好兆头 [11] AI投资对相关行业的广泛影响 - 大型科技公司在AI方面的投入使得众多行业股价今年上涨，涵盖半导体制造商、网络公司到公用事业公司等多个领域 [7] - 英伟达作为AI投入的最大受益者之一，其业绩报告将于11月19日公布 [7]

活动概况与核心目标 - 活动为2025年“国寿小画家”浙江省少年儿童书画艺术大赛颁奖典礼暨15周年优秀作品展，旨在以艺术为桥梁推动浙江少儿综合美育事业发展，激发少年儿童的想象力和创造力[1][3] - 活动由浙江省美术家协会、浙江省书法家协会、浙江画院、中国美术学院社会美育学院权威指导，中国人寿保险股份有限公司浙江省分公司、中国新闻社浙江分社新闻发展中心主办[9] 活动规模与历史影响 - “国寿小画家”活动自2011年启动以来已连续举办十五届，累计吸引浙江省近260万人次参与，成为该省规模最大、最具权威的少儿书画艺术赛事之一[3] - 本届大赛设置了四大主题，吸引该省3周岁至16周岁少年儿童参加，共征集近6万幅书画作品[3] - 经过严格评审，最终评选出35幅金银铜奖、65幅百强奖和400余幅优秀作品奖[4] 战略方向与创新探索 - 活动秉持美育初心，在传承经典基础上注重科技与艺术的融合，坚持普惠与包容原则，兼顾专业性和国际性视野[3] - 为顺应数字化浪潮，本届大赛在保留传统书画类别基础上，进一步扩大数字作品征集范围与评审权重，体现“文化+科技”融合的创新探索[7] - 浙江各地正积极将AI绘画、VR创作等数字技术融入美育课堂，构建虚实结合、互动沉浸的新型艺术学习空间[7] 社会价值与文化传播 - 活动不仅培养艺术技能，更致力于塑造完整、健康的人格，让少年儿童学会用审美的眼光看待生活[6] - “国寿小画家”被定位为重要的文化传播IP，关注作品中的纯真情感、文化基因和时代印记，并深化公益传统以彰显社会责任[6] - 活动通过设置公益市集等形式，让社会大众更好地了解和关注心智障碍群体，体现了活动的包容性[6][9]

投资评级 - 维持“买入”评级 [6][8] 核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入270.71亿元，同比增长2.28%；实现归母净利润12.23亿元，同比增长14.61%；毛利率和净利率分别为13.79%和4.52% [2][4] - 2025年第三季度公司实现营业收入101.15亿元，同比增长2.82%，环比增长21.10%；实现归母净利润4.65亿元，同比下滑8.19%，但环比大幅增长53.99%；毛利率和净利率分别为14.11%和4.60% [2][4] - 公司预计2025-2027年将实现归母净利润23.99亿元、56.69亿元和64.27亿元，对应当前股价市盈率分别为50.19倍、21.24倍和18.74倍 [8] 业务板块分析 - 消费电子传统旺季后，公司软板主业同比大幅增长，硬板业务受益于AI旺盛需求拉动增收增利 [8] - 公司新能源业务2025年前三季度实现销售收入约75.20亿元，同比增长约22.08% [8] - 公司三季度整体增收不增利，主要原因为并购中介费用增加影响利润 [8] 战略举措与未来增长点 - 公司于2025年9月30日完成收购索尔思光电100%股权，收购对价不超过6.29亿美元，并拟认购目标公司不超过10亿元人民币可转债以支持其经营发展 [8] - 收购索尔思光电后，公司将聚焦高端光模块扩产，长期目标锁定全球顶级科技客户的1.6T光模块需求，并为2026年业务放量夯实产能基础 [8] - 为抓住AI服务器市场机遇，公司启动高端印制电路板项目，拟投入不超过10亿美元，聚焦高端PCB领域，并拟向香港超毅或其子公司增资3.50亿美元以保障项目推进 [8] - 随着公司在新能源业务中持续加强与特斯拉协同合作，运营效率提升，利润中枢有望进一步抬升；光电显示业务预计于2025年看到大幅修复 [8]

苹果公司 - 苹果公司着手回收报告变色的iPhone 17 Pro和iPhone 17 Pro Max以评估根本原因，案例数量不多，推断为影响范围有限的小批量制造瑕疵 [1] - 苹果公司在英国应用商店佣金诉讼中败诉，被指控滥用市场支配地位向开发商收取30%不公平佣金，或面临15亿英镑（约20.1亿美元）赔偿 [7] - 美股盘前苹果公司股价上涨0.62% [15] 泡泡玛特 - 泡泡玛特发布十五周年系列手办，隐藏款"甜心派对"价格从69元上涨至519元，溢价6.5倍，普通款溢价在1.3倍至1.9倍之间 [8] - 泡泡玛特股价连跌6天，10月23日盘中一度跌近10%，创近半年最大跌幅，自10月17日至24日累计跌幅超20% [8][9] - 公司股价自9月以来累计跌幅已接近30% [9] 娃哈哈/宏胜集团 - 宏胜集团对经销商合作门槛与回款要求作出明确收紧调整，负增长部分需按1.5倍追加保证金 [9] - 宏胜集团初步规划2026年经销商年度会议于11月召开，具体时间、地点及参会要求暂未公布 [9] - 宏胜饮料集团内部，严学峰岗位由"待定"恢复为"生产中心总监兼迅尔公司总经理"，祝丽丹岗位仍显示为"待定" [17] TikTok/字节跳动 - TikTok架构调整，1992年出生的支颖成为TikTok总负责人，并在脉脉上发布多个百万年薪岗位招聘人才，部分岗位年薪超过120万 [5] - 字节跳动旗下火山引擎与赛力斯合作，推动豆包大模型进入车机，实现语音、视觉等全方位交互，赛力斯将在车端接入独立AI Box支持模型运行 [18] 奢侈品与零售 - LV一款售价约1.6万元的男士大衣与长沙某中学校服（86元）高度相似，LV客服回应称该大衣为秋冬限定款，目前已售罄 [2][4] - 五粮液向经销商发布通知，要求正常回款，酒厂将控制整体发货节奏以坚挺市场价格 [11] 监管与调查 - 国家市场监督管理总局于10月中旬上门调查京东、美团、饿了么等外卖平台，事涉食品安全及商家资质审核等问题，抖音集团也在调查名单中 [4] - 中国物流与采购联合会发起反"内卷"倡议，要求仓储经营者遵循《价格法》，坚决抵制低质低价恶性竞争，严禁以低于成本价竞标 [11] 人工智能与科技合作 - OpenAI收购由前苹果员工创立的初创公司Software Applications，以改善AI工具在计算机上执行任务的能力 [10] - 英伟达宣布正与优步合作推进自动驾驶汽车研发，共同探索利用大规模真实驾驶数据训练的基础模型 [17] - OpenAI向丹麦制药公司LUNDBECK提供ChatGPT Enterprise版本 [17] 公司财报 - 北汽蓝谷第三季度营业收入58.67亿元，同比下降3.45%，净亏损11.18亿元 [23] - 芒果超媒第三季度营业收入30.99亿元，同比下降6.58%，净利润2.52亿元，同比下降33.47% [24] - 东阿阿胶第三季度营业收入17.16亿元，同比增长8.5%，净利润4.56亿元，同比增长10.27% [25] - 歌尔股份第三季度营业收入305.6亿元，同比增长4.42%，净利润11.7亿元，同比增长4.51% [26] - 长城汽车第三季度营业收入612.47亿元，同比增长20.51%，净利润22.98亿元，同比下降31.23% [27] 投融资动态 - 电池回收公司Redwood Materials完成3.5亿美元E轮融资，英伟达风险投资部门NVentures等参投 [28] - 北美茶饮品牌"UMe Tea优米茶铺"完成1000万美元A轮融资，资金将用于团队完善和湾区门店加密 [29] - 大模型Kimi母公司月之暗面将完成新一轮数亿美元融资 [30] - 新加坡智能跨境支付云平台"EurewaX"完成首轮融资，资金将用于技术研发和拓展全球支付网络 [28] 汽车行业 - 小米汽车推出购置税补贴方案，11月30日前锁单且因公司原因导致2026年交付的车主可享受最高15000元补贴 [13] - 特斯拉计划在未来24个月内将汽车产量提升至300万辆，主要得益于全自动驾驶技术的扩展 [10] - 京东物流与宁德时代签署战略合作协议，共同推进供应链的绿色低碳和数智化转型 [14] 政策与宏观 - 中共中央新闻发布会提出未来10年将推动量子科技、生物制造等未来产业发展，以再造一个中国高技术产业 [11] - 深圳市自11月1日起至2027年10月31日，无房职工公积金租房提取比例调整为当月应缴存额的80% [13] 业务调整与人事变动 - 快手调整本地生活业务架构，让服务商转型为广告服务商以提升流量变现效率 [13] - 腾势方程豹直营事业部总经理赵长江发文官宣离职比亚迪 [12] - 海底捞今年以来已申请"捞派小面"等多枚商标，并孵化出"如鮨寿司"等14个餐饮品牌 [7] 资本市场与IPO - 上海和辉光电股份有限公司向港交所提交上市申请 [20] - 沐曦股份科创板IPO获上市委会议审议通过 [21] - 小马智行计划两周内在香港上市，拟融资逾5亿美元 [22] - 热门中概股美股盘前多数上涨，网易涨超2%，理想汽车跌超3% [16]

博览会概况 - 2025年全球高端食品及优质农产品（深圳）博览会于2025年10月22日至24日在深圳会展中心举办 [1] - 博览会构建“大食品”生态圈，覆盖十大专业展区，包括国际/进口食品、休闲食品、健康食品、预制菜、肉类及冷冻食品等全品类 [1] - 博览会依托一产、壮大二产、联动三产，旨在打造一站式专业商贸展览平台 [1] 讯推科技展会参与与价值主张 - 公司作为品牌全案数字化运营服务商参与食博会，旨在为参展食品企业品牌赋能 [3] - 公司指出参展商面临国际环境不稳定影响出口、国内市场消费结构变化的挑战，数字化是实现品牌升级和营销增长的关键 [3] - 公司为食品企业开辟线上营销通道，指明发展方向，助力开拓国内国际市场以实现经济增长 [4] 数字化运营解决方案核心服务 - 公司提供的品牌全案数字化运营方案包含全网品牌搜索营销、抖音运营推广、微信视频号运营推广等服务 [3] - 方案涵盖谷歌搜索营销、多语言外贸独立站、谷歌SEO优化、谷歌竞价运营以及Facebook、LinkedIn、Instagram、Twitter等海外社媒运营 [3][6] - 服务融合“策略+技术+资源+运营”方式，提供包括短视频营销、小红书推广、AI搜索营销、舆情公关等在内的一站式网络营销服务 [6] 客户服务方法与成效 - 公司通过与参展商交流掌握产品特点及潜在目标客户群，利用大数据分析目标客户潜在需求 [4] - 公司借助多种线上营销渠道，为参展商定制个性化落地执行方案 [4] - 公司在展会中的营销策略得到参展商认可 [4] 公司业务规模与行业覆盖 - 公司已为超过10000家企业提供定制化网络营销解决方案 [6] - 服务行业覆盖智能制造、机械设备、新材料、新能源、建材家居、人工智能、快销品、生活服务等领域 [6] - 公司服务案例包括智能制造类企业如大族激光、欣旺达股份，家居智能类企业如日丰股份、科顺股份，商务服务类企业如达内集团、跨越速运，以及日化美妆类企业如美赞成、君乐宝等 [8][9]

合作概述 - 2024年10月23日OPPO与蚂蚁集团在杭州达成战略合作[1] - 合作基于2025年OPPO开发者大会上推出的多智能体互联协同方案AgentHubAccess[1] 合作领域 - 双方将在AI智能体、服务生态、"碰一下"、医疗健康服务、保险、用户体验等多个领域开展合作[1] - 合作方案覆盖出行、政务、医疗健康等多项服务[1] 技术协同 - OPPO的系统级AI和支付宝Agents通过AgentHubAccess方案实现协同[1]

文章核心观点 - A股上市公司2025年前三季度业绩预告整体表现向好，报喜公司占比高达87.23% [1] - 业绩报喜公司中，有98家预计净利润超1亿元，59家预计净利润最大增幅超过100% [1] - 业绩报喜公司主要集中在化工、金属与非金属采矿、电子设备等行业 [1] 10月24日单日业绩预告 - 10月24日有4家上市公司披露业绩预告，其中3家预增，报喜公司占比75.0% [1] - 当日有1家公司前三季度业绩预亏 [1] - 生益科技、生益电子、瑞联新材预计净利润居前，分别为24.20亿元、10.74亿元、2.81亿元 [1] 截至10月24日累计业绩预告 - 累计已有141家上市公司披露前三季度业绩预告，其中报喜公司达123家 [1] - 业绩报忧公司共18家，包括13家预减和5家预亏 [1] - 业绩报忧公司中有2家预计净亏损超1亿元，8家预计净利润最大降幅超50% [1] 业绩报喜行业分布 - 业绩报喜公司主要分布在化工行业（15家）、金属与非金属采矿行业（14家）、电子设备、仪器和元件行业（13家） [1] 业绩报忧行业分布 - 业绩报忧公司主要分布在化工行业（4家）、机械行业（3家）、通信设备Ⅲ行业（2家） [1]

知名私募机构持仓变化 - 高毅晓峰2号致信基金在2025年第三季度减持紫金矿业约1860万股，截至三季度末持股18007.26万股，而二季度末为19867.26万股 [2] - 外贸信托—高毅晓峰鸿远集合资金信托计划已退出紫金矿业前十大流通股股东之列，其在2025年半年报时持股16767.89万股 [2] - 冯柳管理的高毅邻山1号远望基金减持海康威视5800万股，三季度末持股28000万股，期末持股市值约88.26亿元 [2] 电子行业持仓动态 - 聚鸣投资旗下聚鸣匠传3号和聚鸣景宏电子科技基金均位列达瑞电子前十大流通股股东，合计持股321.16万股 [3] - 睿郡资产旗下睿郡有孚1号、2号和3号基金全部新进成为扬杰科技前十大流通股股东，三季度末合计持股1095.98万股 [3] - 玄元投资旗下玄元科新233号基金增加了对康众医疗的持仓，而玄元科新211号基金对史丹利的持仓未变 [3] 机构对市场观点与策略 - 星石投资总经理汪晟认为自2024年9月以来股市是结构性牛市，后续表现取决于经济基本面修复情况 [4] - 明泽投资基金经理胡墨晗指出近期市场调整源于外部风险事件催化获利盘了结，以及三季报披露期资金趋于谨慎 [4] - 睿郡资产基金经理王晓明表示公司策略从7月起强调攻守平衡，10月后仍将坚持，并保持对储能、有色金属、半导体、电子、互联网等资产的配置以体现进攻性 [4]

每经AI快讯，数据显示，10月22日，共34只港股获公司回购，1只个股回购金额超千万港元。其中，瑞 声科技、联易融科技-W、蒙牛乳业回购金额最大，分别获公司回购1190.98万港元、747.08万港元和 717.14万港元。截至10月22日，今年已有241只港股获公司回购，55只个股年内累计回购金额超亿港 元。其中，腾讯控股、汇丰控股、友邦保险年内累计回购金额最大，分别获公司回购609.65亿港元、 301.23亿港元和176.93亿港元。 ...

居民人均可支配收入 - 2025年前三季度全国居民人均可支配收入为32509元，同比名义增长5.1%，实际增长5.2% [2] - 城镇居民人均可支配收入为42991元，名义增长4.4%，农村居民为17686元，名义增长5.7%，城乡收入差距持续收窄 [2] - 上海、北京、浙江人均可支配收入位列全国前三，分别为69220元、67206元和54653元，共有11个省份收入超3万元 [2] - 区域收入差距明显，上海、北京收入超6.5万元，而甘肃、新疆等省份不足2.1万元，高低省份差距超3倍 [3] 黄金市场动态 - 国际现货黄金价格于10月21日大跌5.31%至4124.36美元/盎司，创2013年4月以来最大单日跌幅 [4] - 现货白银价格同步大跌7.11%至48.67美元/盎司，国内周生生品牌金饰价格一夜下跌39元/克至1250元/克 [4] - 花旗银行短期内看跌黄金，设定0-3个月目标价为4000美元/盎司 [4] - 价格急转直下因市场情绪释放，前期上涨缺乏支撑，中美贸易推进及俄乌冲突缓和削弱做多热情 [4] 苹果iPhone市场表现 - iPhone Air在中国大陆首发遇冷，北京上海零售店外未现长队，看客多买家少 [6] - 该机型起售价7999元，仅支持eSIM卡，定价偏高及技术适应性影响消费者购买决策 [6] - 相比之下，iPhone 17系列表现强劲，在美国和中国市场上市前10天销量比iPhone 16系列同期高出14% [7] OpenAI产品发布 - OpenAI推出AI驱动的网页浏览器ChatGPT Atlas，集成“Ask ChatGPT”功能辅助用户总结信息或执行任务 [8] - Atlas基于谷歌开源浏览器打造，现已在macOS发布，未来将推Windows、iOS和Android版本，目前仅付费用户可使用高级AI功能 [8] - 此举被视为OpenAI完善软件生态、扩大营收模式的尝试，但面临Chrome浏览器成熟生态的竞争挑战 [8][9] 比亚迪海外合作 - 比亚迪与日本零售集团永旺达成战略合作，永旺将于2025年内在日本约30个商业设施设置比亚迪电动汽车销售网点 [10] - 永旺将通过自主定价、积分返还等促销策略，使比亚迪电动车起售价降至约200万日元（约合人民币9.4万元） [10] - 比亚迪在日本市场开拓屡屡受挫，需更贴近本土消费习惯，照搬中国成功经验效果有限 [11][12] 泡泡玛特业绩增长 - 泡泡玛特2025年第三季度整体收益同比增长245%-250%，其中中国收益增长185%-190%，海外收益增长365%-370% [13] - 美洲市场爆发式增长1265%-1270%，欧洲及其他地区增长735%-740%，线上渠道增速（300%-305%）远超线下（130%-135%） [13] - Labubu毛绒玩具热度持续，新IP“星星人”获市场认可，公司通过增产和线上预购打击二手市场黄牛 [13][14] 证券App用户活跃度 - 9月证券类App月活跃用户规模达1.75亿人，环比增0.74%，同比增9.73%，创年内新高 [15] - 同花顺、东方财富和大智慧等第三方App月活超千万，优势明显；华泰涨乐财富通与国泰君弘君弘等券商自营App月活亦在千万级 [15] - 9月A股新开户数293.72万户，同比增60.73%，新开融资融券账户20.54万户，同比增288%，期末两融账户总数突破1529万户 [15] A股市场交易情况 - 10月22日沪指跌0.07%报3913.76点，深成指跌0.62%报12996.61点，创指跌0.79%报3059.32点 [17] - 沪深两市成交额1.67万亿，较上一交易日缩量2060亿，自8月5日以来首次跌破1.7万亿 [17] - 市场热点集中在深地经济、湖北国资等方向，油气股午后爆发，银行板块逆势走强，电池、贵金属、煤炭等板块跌幅居前 [17][18]