报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告是中原期货2025年7月21日发布的晨会纪要，涵盖宏观指标、主要品种行情及宏观要闻等信息，对各类品种走势给出分析和观点，为投资者提供决策参考 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 2025年7月21日，道琼斯工业指数收于44342.19，跌0.32%；纳斯达克指数收于20895.66，涨0.048%；标普500收于6296.79，跌0.009%；恒生指数收于24825.66，涨1.334% [2] - 同日，SHIBOR隔夜为1.46，美元指数为98.40，美元兑人民币（CFETS）为7.18 [2] - 外盘主力合约中，COMEX黄金涨0.302%，COMEX白银跌0.026%，LME铜涨1.204%等；国内主力合约中，黄金涨0.139%，白银跌0.615%，铜涨0.803%等 [2] 化工板块 - 焦煤涨4.104%，焦炭涨2.8%，天然橡胶涨0.473%等 [4] 农产品板块 - 黄大豆1号跌0.31%，黄大豆2号涨0.215%，豆粕涨0.36%等 [4] 宏观要闻 - 16家央企与西藏签75个产业项目投资协议，投资额3175.37亿元，集中于清洁能源等领域 [6] - 全国人大常委会委员长赵乐际7月23 - 31日对三国进行友好访问并出席会议 [6] - 工信部将实施十大重点行业稳增长方案，完善金融政策，优化企业发展环境 [6] - 9省公布上半年GDP数据，湖北、河南等4省增幅跑赢全国，湖北居首 [6] - 2025年上半年北京房地产市场上扬但热度不均 [7] - 第三届链博会闭幕，中外参展企业等达1200家，线上线下观众超21万人次，签署合作超6000项 [7] - 英伟达告知中国客户H20芯片库存有限，无重启生产计划 [7] - 加密货币Bullish向美国SEC提交上市申请 [7] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，短期或偏强震荡但不改下跌趋势 [9] - 油脂市场成交清淡，基差稳定，近期预计震荡 [9] - 白糖价格突破原震荡区间，关注5850元压力位，下方5800元为支撑 [9] - 玉米价格突破2300元，短线偏强震荡，中期有下行风险 [9] - 生猪供大于求格局未变，期货盘面整体弱势 [11] - 鸡蛋供应压力缓解，需求增长，短期蛋价有上调空间 [11] 能源化工 - 烧碱基本面偏弱，本周承压调整 [11] - 尿素市场价格稳中偏强，关注1700 - 1800元运行区间 [11] 工业金属 - 铜因宏观不确定性承压调整，铝因产能、成本、需求等因素整体调整 [12] - 氧化铝供需变化不大，价格陷入整理 [12] - 螺纹钢和热卷夜盘上涨，预计钢价延续偏强走势 [12] - 双硅盘面涨势放缓，合金思路短多长空 [12] - 双焦库存下降，首轮提涨落地，短时延续偏强走势 [13] - 碳酸锂价格突破震荡区间，短期或偏强，关注70000元压力位 [13] 期权金融 - A股三大指数震荡收涨，上证指数有望突破3500点，关注IF、IM、IC低吸机会 [13][14][15] - 各股指期权成交量、持仓量、行权率等指标有变化，投资者关注强弱套利和做空波动率机会 [16][17]

公司荣誉与行业地位 - 优趣汇在第十四届CFS财经峰会上荣获"2025新质生产力领军企业"称号，公司执行董事兼CFO沈宇先生获评"2025卓越影响力CFO"[1] - 继2024年获评"上海市新质电商企业"后，公司再度以"双奖"身份跻身国家级财经荣誉殿堂，彰显其在数字化品牌运营领域的领先地位[1] - 公司以品牌电商为锚点深耕15年，累计研发投入数千万元，服务覆盖美妆、个护、健康、母婴等多个品类200+国际知名品牌[3] 技术创新与数字化能力 - 优趣汇自研AI大模型已实现商品反向定制、智能定价、库存预测等全链路数字化升级[3] - 2024年公司凭借"AI+供应链"解决方案帮助合作品牌实现平均库存周转天数缩短，物流费用下降，促销费用效率提升[4] - 公司通过系统性孵化能力助推品牌完成冷启动突破，并以精细化运营驱动品牌进入指数级扩张通道[4] 财务与运营优化 - CFO沈宇主导公司港股上市、多轮战略融资，搭建覆盖中国内地、香港、日本、北美的全球化资金与税务架构[4] - 通过"效率革命"引入RPA等AI工具缩短财务结账周期，优化资本结构使全年综合融资成本下降[4] - 牵头建立ESG指标体系，Wind ESG综合得分在互联网与售货目录零售行业排名第12位[4] 行业活动与影响力 - 第十四届CFS财经峰会聚焦新质生产力、科技创新、数字化、人工智能等前沿领域，吸引1000+行业代表和200+顶级嘉宾参与[3] - 峰会以"穿越变革浪潮 共筑经济韧性"为主题，依据创新、责任、影响力等六大指标评选杰出企业与人物[3] - 活动互动影响人次超过2000万，有300+家媒体深度参与[3] 未来发展规划 - 公司将以此次双奖为新动能，持续深化行业标准升级、用户体验优化、绿色价值创造三大方向[5] - 继续以用户为中心、以创新为驱动，将"新质生产力"转化为品牌与消费者的共同价值[5] - 致力于为中国数字经济高质量发展贡献优趣汇方案[5]

跨境电商行业增长 - 2024年中国跨境电商进出口规模达2.8万亿元 同比增长15.6% [2] - AI技术成为行业新基建 涵盖智能选品 AI内容生成 自动化广告投放和数据分析 [2] - AI技术正成为品牌在全球市场突围的关键因素 [2] 椰子壳平台的核心优势 - 获得抖音 天猫国际 京东 快手 小红书等主流电商平台的官方服务商认证 享有资源优先推荐和官方达人对接权益 [2] - 采用AI驱动的数据分析 精准匹配平台流量红利 帮助品牌找到市场突破口 [2] - 与传统服务商不同 定位为品牌的"增长合伙人" [2] 椰子壳的商业模式创新 - 以"风险共担 利润共享"为核心 与品牌方深度绑定 [3] - 三大差异化优势包括AI选品+供应链优化 智能内容生成与投放 动态费比模式 [3] - 动态费比模式让品牌轻装上阵 只有品牌赚钱平台才赚钱 [3] AI技术赋能的具体应用 - AI分析全球消费趋势 预测爆款潜力 与海外工厂联合定制产品 [3] - AI自动生成适配不同平台的内容 如短视频脚本和直播话术 结合实时数据优化投放策略 [3] - AI优化直播脚本和投流策略 单场溯源直播销售额突破行业纪录 [4] 标杆案例展示 - 孕产营养品牌通过AI分析用户画像 精准定位高潜力人群 2年内成为细分赛道TOP1 [3] - 母婴健康品类利用AI优化直播策略 单场溯源直播销售额破纪录 [4] - 保健新品在虾青素市场通过AI内容矩阵快速建立品牌认知 3个月内跻身品类前三 [4] 未来发展方向 - AI在跨境电商的应用处于初期阶段 未来将进一步整合智能体技术 [5] - 目标实现从市场洞察 产品开发到营销投放的全自动化闭环 [5] - 让品牌出海更简单高效 [5]

张坤二季度持仓变动 - 截至2025年二季度末，张坤旗下管理4只基金总规模为550.47亿元 [1] - 京东健康新进持仓前十，顺丰控股获大手笔加仓 [1] - 加仓阿里巴巴-W、五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、百胜中国 [1] - 中国海洋石油持仓不变，腾讯控股遭减持 [1] - 洋河股份、美团退出持仓前十 [1] - 前十大重仓股为：腾讯控股、阿里巴巴-W、五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、中国海洋石油、京东健康、顺丰控股、百胜中国 [1] 二季度市场表现 - A股市场：沪深300指数上涨1.25%，上证指数上涨3.26%，创业板指数上涨2.34% [2] - 香港市场：恒生指数上涨4.12%，恒生中国企业指数上涨1.90% [2] - 房地产行业：1-5月新建商品房销售面积同比下降2.9%，销售额同比下降3.8%，开发投资同比下降10.7% [2] - 主要一二线城市二手房价格跌至近5年最低水平 [2] - CPI连续四个月为负 [2] - 行业表现分化：军工、银行、通信表现较好，食品饮料、家电、钢铁表现落后 [2] 投资策略与市场观点 - 股票仓位基本稳定，调整消费和科技行业结构 [2] - 继续持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司 [2] - 地产价格下行和CPI为负反映投资者对国内需求信心不足 [2] - GDP平减指数持续为负导致长期国债利率维持低位 [2] - 权益投资者偏好类国债或外需为主的资产 [2] - 不认同对国内经济的悲观预期，认为人均GDP仍有提升空间 [3] - 预计科技进步和市场经济力量将推动经济持续增长 [3] - 持仓公司估值已反映未来盈利下滑预期，低估值具有吸引力 [3] 恒生红利ETF表现 - 产品代码159726，跟踪恒生中国内地企业高股息率指数 [5] - 近五日下跌0.40% [5] - 最新份额4.0亿份，减少200.0万份 [5] - 主力资金净流出249.2万元 [5]

商业向善的演进阶段 - 公益1 0阶段以个人驱动的捐赠为主 企业主基于个人意愿捐款或物资 与企业战略关联度不高 [9] - 公益2 0阶段将公益与企业战略结合 系统思考如何将公益融入企业管理 文化和产品销售 成为企业行为的一部分 [9] - 公益3 0阶段强调行业联动与生态共建 由一家或几家企业引领 带动产业链上下游共同解决社会议题 形成行业级公益范例 [9][10] 商业向善的实践案例 - 边疆运输企业引入AED急救设备 既保障员工安全降低运营风险 又延伸急救网络至需求区域 实现商业与社会价值结合 [4] - 楼宇广告屏资源在商业广告排期空隙播放公益宣传片 几乎无额外成本却拓宽公益传播渠道 [5] - 母婴电商企业与财经媒体合作发起"妇儿健康"行业联盟 将个体善行放大为行业共同行动 [7] - 酒店业巨头华住集团计划在1000家门店推行无障碍设施标准化改造 推动行业服务标准系统性提升 [7] 商业向善的时代机遇 - 国家政策推动ESG从软性倡导变为硬性要求 国企需将相关内容纳入财务报告 专业公益服务成为企业刚需 [12] - 全球化背景下中国企业从"产品出海"迈向"品牌出海" 商业向善成为建立海外品牌信任和文化融入的有效方式 [8][12] 企业家参与建议 - 从企业最熟悉的业务链条中寻找小结合点切入 避免将公益想得过于复杂 [13] - 借助专业公益平台合作 规避风险并放大价值 [13] - 转变观念 将公益视为对品牌 团队文化和企业长远生命力的投资 而非成本 [13] 商业向善的生态构建 - 公益平台角色从项目执行方转变为"催化剂"与"生态架构师" 链接不同行业企业发现价值契合点 [6] - 通过跨行业协作构建"善的引力场" 将分散善意汇聚成改变社会的力量 [7]

公司财务违规与退市风险 - 公司因财务会计报告存在虚假记载被福建证监局责令在30日内更正年度报告并开展全面审计[1] - 公司未在限期内完成整改导致股票自3月17日起停牌并于5月20日被实施退市风险警示[1] - 截至公告日公司未聘请合格会计师事务所且未提交整改报告已触及终止上市情形股票自7月21日起停牌[1] 股价表现与市值变化 - 公司股票7月7日复牌后连续3个交易日一字跌停但7月10日突然放量大涨15 66%[3] - 股价7月11日起再度下挫7月18日大跌13 56%盘中创2 72元历史新低[3] - 截至7月18日收盘股价报2 74元/股总市值仅4 4亿元今年以来累计跌幅达87 01%[3] 主营业务与业绩变动 - 公司主营业务为现代服务业务和批发零售业涵盖互联网广告业务、云服务业务和电商贸易业务[5] - 公司2018年5月涉足现代广告服务业务后广告营业收入逐年上升已具备一定行业规模[5] - 2023年公司业绩突然变脸净利润出现大幅下滑[5]

全球零售品牌价值表现 - 全球百强零售品牌总价值达1.3万亿美元，同比增长9% [16][26] - 亚马逊以3564亿美元品牌价值连续十年蝉联榜首，同比增长15.4% [1][35][42] - 沃尔玛品牌价值增长42%至1372亿美元，位列第二 [1][36] - 前十强中美国品牌占据七席，包括家得宝（651亿美元，+23%）、好市多（482亿美元）、劳氏（303亿美元，+21%） [1][37][39] - 中国京东以188亿美元位列第八，是前十强中唯一非欧美品牌 [1][41] 区域市场格局 - 美国品牌贡献68%总价值（8561亿美元），36个品牌上榜 [16][27][29] - 德国以834亿美元品牌价值排名第二，Lidl（180亿美元）和Aldi Süd（169亿美元）进入前十 [1][27] - 中国品牌总价值下降14%至667亿美元，仍保持第三位 [1][27] - 瑞典ICA成为全球最强零售品牌，品牌强度指数达93.2分 [2][65] 细分领域表现 - 电商品牌表现突出，前十强中4个来自电商领域 [1][31] - 澳大利亚凯马特成为增长最快品牌，价值飙升79%至22亿美元，首次入榜 [1][53] - 家装零售板块表现强劲，家得宝、劳氏等受益于DIY需求增长 [30] - 传统药店品牌沃尔格林和博姿价值分别下降6%和24%，面临电商冲击 [58][60] 品牌战略与创新 - 亚马逊通过AI工具、Prime Day促销及市场扩张巩固领先地位 [1][42][47] - 沃尔玛通过自有品牌扩张和年轻化转型实现高速增长 [36] - 中国电商品牌京东、美团、淘宝凭借社交电商和直播带货等创新模式崛起 [71][72] - 欧洲折扣超市Lidl、Aldi通过高性价比策略保持竞争力 [27] 可持续发展趋势 - 可持续发展成为关键考量因素，南非Woolworths、德国dm在ESG领域表现突出 [2][93] - 超市行业可持续发展对消费者选择影响达7.9%，高于零售行业平均4.9% [93] - 消费者对伦理消费关注度提升，推动零售商在负责任采购、环保包装等方面改进 [93]

京东健康骑手关怀计划 - 公司旗下京东大药房于2025年5月25日启动"骑手关怀计划"，联合多家医药品牌在北京自营大药房全部门店推出"1分购"公益行动，为骑手和户外工作者提供防暑降温、健康防护等实用商品 [1] - 活动覆盖防暑降温、肠胃调理、创伤护理、眼部及口腔健康等多个场景，联合先声新必奇、中美华东伤科灵、龙虎风油精等知名品牌提供高性价比健康商品 [1] - 骑手或户外工作者支付1分钱即可参与活动选购所需商品，活动持续至2024年7月31日 [1] 京东健康持续关怀举措 - 公司2023年冬季联合中华社会救助基金会发起"京东买药·温暖YAO分享"公益活动，为骑手和快递员提供免费暖冬健康物资 [2] - 公司通过智能调度系统优化配送路线，减轻骑手和快递员工作压力 [2] - 公司表示未来将继续推出更多关爱户外工作者的举措，改善其工作生活条件 [2]

电商驱动乡村振兴 - "飨射阳鲜"区域公共品牌启用后推动60余种农产品线上线下联动销售，依托海鲜直播基地和菊花集聚区优势布展引流 [1] - 电商等新业态串联农业全产业链，成为推动乡村振兴的重要动力，从田间地头直播到三级物流网络建设成效显著 [3] - 黄沙港渔港创客中心通过直播带货带动水产品销往全国，渔民凭借网络直播实现增收 [4] 政策支持与基础设施建设 - 射阳县获批"国家级电子商务进农村综合示范县"后构建县镇村三级物流等四大体系，形成双向流通格局 [5] - 实施"互联网+"农产品出村进城工程，培育生鲜电商+冷链宅配等新业态，升级改造5000平方米县级电商公共服务中心 [6] - 建成2200平方米县级物流仓储配送中心，打造"1+15+60"三级配送体系，物流成本降低20%，快递实现24小时到村入户 [9] 电商发展数据与成效 - 全县电商企业达417家，网络零售额从2021年13.5亿元增至2024年19.6亿元，年均增长超20% [8] - 快递企业电商节期间处理量增加10%，通过旺季投送方案确保配送效率 [8] - 75个镇村电商物流站点与冷链物流衔接，带动渔民年增收超30% [9] 人才培育与品牌建设 - 累计开展73场电商培训覆盖3200多人次，孵化本土网红超百人，带动280人自主创业 [12] - "飨射阳鲜"直播基地获评盐城市电子商务直播示范基地等多项称号 [12] - "射阳大米"品牌价值突破357.21亿元，线上年交易额达33亿元，"飨射阳鲜"品牌价值达60亿元 [15] 产业升级与市场拓展 - 射阳大米进入28家大型商超、3000多个连锁门店，在12家电商平台设官方网店，畅销22个省区市 [14] - 电商赋能下的品牌化发展成为带动乡村产业升级和农民增收的重要支撑 [15] - 从传统农业大县转型为新兴电商强县，电商成为激活乡村资源和重塑产业生态的关键 [17]

赛事概况 - 2025年安徽省电商行业职业技能大赛互联网营销师（视频创推员）赛项决赛于7月18日在安徽广播电视台演播厅落幕，20位决赛选手决出一、二、三等奖及优胜奖，优秀选手可申报"安徽省技术能手"称号 [1] - 大赛由安徽省商务厅、安徽省人力资源和社会保障厅联合主办，六安市商务局、安徽广播电视台等共同承办，安徽省委网信办特别支持，覆盖全省16个地市 [3] 赛事意义与行业影响 - 大赛是数字经济与实体经济深度融合的安徽实践，为电商人才标定新时代成长坐标，强调内容安全和社会责任是商业变现的基础 [3] - 赛事重新定义电商人才培养的安徽模式，注重实战演练和品牌沉淀，而非闭门造车的才艺展示或热点追逐 [4] - 赛事构筑电商人才立体培养场，涵盖从策划创意到商业变现的全流程，打通创意到变现的"最后一公里" [4] 赛事特色与创新 - 设置"企业真实商业命题双赛道"，复赛阶段与"男生女生向前冲"手游、徽六瓜片、迎驾贡酒、海洋羽毛等品牌深度合作，决赛阶段25家好网货企业参与命题竞技 [4] - 赛事融合技艺传承与现代营销，选手通过田间地头、非遗工坊、智能制造车间等场景实践数字传播与商业变现 [4] 行业愿景 - 赛事为江淮大地播下电商人才种子，融合徽商诚信精神与数字时代创新思维，推动"皖美达人 视界生徽"愿景，助力打造数字经济新高地 [6]