宏观经济与政策 - 中央经济工作会议于12月10日至11日在北京举行 [1] - 世界银行将2025年中国经济增速预期上调0.4个百分点，认为更积极的财政政策和适度宽松的货币政策支撑了国内消费和投资 [2] - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.50%至3.75%之间，为2024年9月以来第六次降息 [2] 国际贸易与航运 - 前11个月中国货物进出口总值同比增长3.6% [1] - 1月至11月上海海关监管上海港进出国际航行船舶达4.2万艘次，同比增长2.4%，创历史同期新高 [2] - 2026年APEC非正式高官会在深圳举行，拉开APEC“中国年”帷幕 [2] 汽车与交通行业 - 11月份中国汽车月度产量首次超过350万辆，创历史新高 [1] - 前11个月中国汽车产销量均超过3100万辆，同比增长均超过10% [1] - 成渝铁路扩能改造工程黄磏至铜罐驿站正式竣工通车 [4] - 联合国启动首个“联合国可持续交通十年（2026-2035年）”及其配套实施计划 [3] 科技与高端制造 - “九天”无人机在陕西蒲城圆满完成首飞任务，标志着中国大型无人机技术实现新突破 [1] - 国产首款重载电动垂直起降飞行器AR-E800在景德镇首飞成功，标志着中国在低空物流领域迎来全新智能化重载运输平台 [2] - 国际电工委员会发布由中国牵头修订的两项功率半导体器件领域关键国际标准 [2] 医药与医保行业 - “十四五”期间医保基金累计支出约13万亿元，为医药行业创新发展提供支持 [4] - 国家医保局已累计将949种药品调入医保目录，医保基金为谈判调入的新药支出4600亿元 [4]

公司近期动态 - 公司于2025年12月11日召开第八届第十一次董事会会议，审议了《关于提请召开2025年第二次临时股东会的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为44亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入几乎全部来源于医药行业，占比达99.89% [1] - 食品行业收入占比仅为0.11% [1]

公司担保与融资安排 - 公司同意为子公司亚泰集团长春建材有限公司在吉林九台农村商业银行的流动资金借款2.99亿元提供反担保 [1] - 公司同意为子公司吉林大药房药业股份有限公司在吉林银行的综合授信3亿元提供连带责任保证 [1] - 公司及子公司蓬莱亚泰兰海城市建设有限公司同意为亚泰医药集团有限公司、吉林龙鑫药业有限公司、亚泰集团长春建材有限公司在吉林农村商业银行的借款分别提供4900万元、4900万元、1200万元的连带责任保证，并以土地提供抵押担保 [1] - 公司同意为辽宁富山水泥有限公司、亚泰集团哈尔滨水泥（阿城）有限公司、亚泰集团伊通水泥有限公司、亚泰集团通化水泥股份有限公司在利程融资租赁的融资租赁业务借款分别延期至2026年12月31日，涉及金额分别为3.5亿元、6亿元、1亿元、2.5亿元，并由公司提供连带责任保证 [1] 公司担保与财务概况 - 相关担保生效后，公司及控股子公司之间的担保金额累计约为147.84亿元，占公司2024年12月31日经审计归属于母公司净资产的531.64% [2] - 全部担保均为对合并报表所属子公司的担保 [2] - 截至发稿，公司市值为64亿元 [3] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：建材行业占比45.0%，医药行业占比24.9%，房地产业占比10.81%，其他行业占比8.13%，商贸业占比4.56% [2]

公司人事变动 - 吉林亚泰股份有限公司于2025年第十七次临时董事会审议通过议案，聘任李勋女士为公司副总裁，该聘任由公司总裁刘树森提名 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月，公司营业收入主要来源于建材行业，占比45.0% [1] - 医药行业是公司第二大收入来源，占比24.9% [1] - 房地产业务收入占比10.81% [1] - 其他行业收入占比8.13% [1] - 商贸业务收入占比4.56% [1] 公司市场数据 - 公司股票收盘价为1.98元 [1] - 公司当前市值为64亿元 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月10日召开2025年第十七次董事会临时会议，审议了《关于聘任公司副总裁的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 根据2024年1至12月份数据，公司营业收入主要来源于建材行业，占比45.0% [1] - 医药行业是公司第二大收入来源，占比24.9% [1] - 房地产业务收入占比10.81% [1] - 其他行业收入占比8.13% [1] - 商贸业务收入占比4.56% [1] 公司市场数据 - 公司当前市值为64亿元 [1] - 公司股票收盘价为1.98元 [1]

行业投资评级 - 医药生物行业评级为“强于大市” [1] 核心观点 - 医保商保“双目录”落地，关注支付端增量，新版国家医保目录支持高价值创新药，首版商保创新药目录构建多层次保障体系 [3] - 看好中国创新药出海的产业趋势，A/H创新药企业估值已回到合理区间，2026年重点跟踪ADC、双抗、小核酸、减肥药等核心优势赛道，同时看好高景气CXO、器械出海、脑机接口、AI+医疗等投资机会 [3] 医药板块行情复盘 - 本周（12/1~12/7）SW医药生物指数下跌0.74%，跑输沪深300指数（上涨1.28%）[2] - 细分板块中医药流通（上涨6.48%）、线下药店（上涨1.85%）取得相对收益，原料药（下跌2.54%）、疫苗（下跌1.62%）、CXO（下跌1.29%）等表现较弱 [2] - 港股医药板块本周震荡调整，恒生医疗保健指数和恒生生物科技指数均下跌0.71%，跑输恒生指数（上涨0.87%）和恒生科技指数（上涨1.13%）[2] 2025版国家医保目录调整 - 新增114种药品，其中50种为一类创新药，谈判总成功率88%，较2024年的76%有明显提升，调出29种药品 [3] - 调整后目录内药品总数增至3253种，其中西药1857种、中成药1396种 [3] - 新增的114个品种中，有105个为独家品种，包括98个西药和7个中成药，新增中成药均为独家品种，涉及以岭药业、方盛制药、康缘药业、华润三九、广东思济药业等 [3][4] - 纳入部分新作用机制的创新药，包括科伦博泰的TROP2 ADC、恒瑞医药的HER2 ADC、诺华制药的siRNA药物、罗氏的CD3/CD20双抗以及礼来的GIP/GLP-1双靶降糖药替尔泊肽等 [3] 商业保险创新药目录 - 首版商保创新药目录共纳入19种药品，重点纳入创新程度高、临床价值大、患者获益显著且超出基本医保保障范围的创新药 [3] - 目录药品涵盖CAR-T等肿瘤治疗药品、神经母细胞瘤、戈谢病等罕见病治疗药品以及阿尔茨海默病治疗药品，与基本医保形成互补 [3][5] - 目录中包含多款国产创新药，如北海康成、百济神州、复星凯瑞、合源生物、药明巨诺、南京驯鹿、恺兴生命、天津红日健达康等公司的产品 [5] 投资建议与关注方向 - 重点跟踪ADC、双抗、小核酸、减肥药等核心优势赛道的投资机会，期待JPM大会、ASCO等带来数据更新和BD催化 [3] - 重点关注公司：映恩生物-B、药明合联、迈威生物-U、科伦博泰生物-B、康方生物 [3] - 同时看好高景气CXO、器械出海、脑机接口、AI+医疗等投资机会 [3]

公司治理动态 - 公司于2025年12月9日召开第七届第一次董事会会议，审议了包括《关于选举公司第七届董事会各专门委员会成员的议案》在内的文件 [1] - 会议以现场及通讯表决方式在海口国家高新技术产业开发区药谷工业园的公司会议室举行 [1] 公司财务与经营状况 - 2025年1至6月份，公司营业收入中，医药行业占比91.11%，其他业务占比8.89% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为49亿元 [1] - 公司股票收盘价为10.8元 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月9日召开第十四次董事会会议，审议了《关于2026年度日常关联交易预计金额的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为466亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：医药行业占比86.64%，零售行业占比11.75%，包装印刷业占比1.6% [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月9日以现场与通讯相结合的方式召开了第六届第十二次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于召开2025年第二次临时股东会的议案》等文件 [1] 公司业务与财务概况 - 2025年1至6月份，公司的营业收入全部来源于医药行业，占比为100.0% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为93亿元 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月9日召开了第十届第五次董事会会议，审议了《关于召开2025年第二次临时股东会的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为83亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中，医药行业占比99.25%，其他业务占比0.75% [1]