早苗经济学与安倍经济学对比 - 早苗经济学核心是财政主导，而安倍经济学强调货币先行，两者不宜等同[1][2] - 高市早苗执政党国会席位占比仅49.7%，远低于安倍时期的67.9%[2] - 高市早苗支持率仅44%，安倍同期达60%，政治基础较弱[2] 日本财政政策与赤字 - 日本2025财年财政赤字率为1.3%，2026财年或抬升至2.0%[3] - 2026年日本实际GDP增速预计从2025年的0.7%升至0.9%[3] - 补充预算或超过去年的13.9万亿日元，对2026年GDP拉动效果约0.25%[3] 日本央行货币政策 - 日央行加息大幅落后于曲线，市场预期2026年累计加息50bp至1%附近[3][4] - 日元贬值10%约抬升通胀0.3个百分点，构成加息约束[4] - 2025年春斗薪资增速达5.25%，2026年预期仍在5%左右，支撑通胀[4] 全球市场表现 - 当周标普500上涨1.9%，纳斯达克指数上涨2.3%；COMEX黄金大跌3.1%[4] - WTI原油大涨6.9%至61.5美元/桶，美元指数反弹0.4%至98.9[4] - 美国9月核心CPI环比0.2%，弱于市场预期的0.3%[5]

黄金市场动态 - 黄金价格在触及4381美元/盎司的历史新高后出现回调，结束了连续九周的上涨势头 [3] - 回调主要由于投资者获利了结，黄金ETF出现五个月来最大的单日资金流出量 [3] - 美国通胀数据弱于预期，市场预期美联储可能进一步放松政策，限制了金价的下跌幅度 [3] - 中长期关键支撑位和阻力位分别位于4148美元和4236美元 [3] 原油市场动态 - 原油价格本周大幅上涨7%，并企稳于两周高点附近 [3] - 价格上涨受美欧对俄罗斯石油公司制裁影响，可能导致每日50-60万桶的俄罗斯石油供应中断 [3] - 市场同时担忧全球石油供过于求，存在供应过剩的隐忧，导致油价在冲高后企稳 [3] - 分析师指出，若无重大利空消息，后续可能有程序化买盘提供支撑 [3] 基本金属市场动态 - 铜价攀升至11000美元/吨下方，接近去年的历史高点 [4] - 价格上涨主要由于供应中断，全球第二大铜矿印尼Grasberg因泥石流停产，复产时间未定 [4] - 铝价一度触及2022年5月以来的高点，虽然后续回吐部分涨幅，但已连续四周上涨 [4] - 基本金属的强势普遍与供应紧张因素相关 [4] 大宗商品核心驱动因素 - 大宗商品价格波动的根本驱动因素在于供应状况、政策松紧程度以及资金意愿 [5] - 中长期投资者应关注核心逻辑，而非单日价格波动 [5]

货币政策决策 - 俄罗斯央行将基准利率下调50个基点至16.5%，为连续第四次降息，但幅度为本轮周期最小 [1] - 会前经济学家意见分化，约半数预计会降息，其余则认为将按兵不动 [1] - 决策者预计2026年的关键利率平均水平为13%–15%，而此前预测为12%–13% [7] 通胀状况与预期 - 俄罗斯央行表示通胀预期仍处于高位，10月通胀预期维持在12.6% [3][4] - 近期价格加速上涨主要受一次性因素影响，包括季节性因素消退、卢布走强效应减弱以及燃料短缺 [3] - 乌克兰对能源基础设施的打击导致9月汽油价格跃升3%，本月又上涨2% [3] - 俄罗斯央行将2026年的物价涨幅预测从此前的4%上调至4%–5% [3] 经济增长预测 - 俄罗斯央行将今年国内生产总值增速预期从1%–2%下调至0.5%–1% [3] 未来政策挑战与风险 - 计划于2026年将增值税从20%上调至22%，预计会为居民消费价格涨幅再增加0.6–0.8个百分点 [3] - 美国对俄罗斯最大石油生产商实施的新制裁可能对经济产生负面影响，并重新点燃硬着陆风险 [4][5] - 俄罗斯央行警告2025年预算的“通胀放缓效应”将显著小于此前预期，财政政策的变化可能需要货币政策作出相应调整 [6]

货币政策调整 - 俄罗斯央行将基准利率下调50个基点至16.5%，为连续第四次降息，但降息幅度为本轮周期最小[2] - 决策者预计2026年的关键利率平均水平为13%–15%，此前预测为12%–13%[9] - 央行认为，为实现通胀目标，经季节调整的月度数据需在相当一段时间内保持接近4%的水平[6] 通胀状况与预期 - 俄罗斯央行10月通胀预期维持在12.6%的高位[5] - 通胀一度与央行4%的目标短暂对齐，但随后再度走高，原因包括季节性因素消退、卢布走强效应减弱以及燃料短缺[4] - 央行将2026年的物价涨幅预测从此前的4%上调至4%–5%[4] - 计划于2026年将增值税从20%上调至22%，预计将为居民消费价格涨幅再增加0.6–0.8个百分点[5] 经济增长与财政政策 - 俄罗斯央行将今年国内生产总值增速预期从1%–2%下调至0.5%–1%[4] - 央行警告称，2025年预算的“通胀放缓效应”将显著小于此前预期，财政政策的变化可能需要货币政策作出相应调整[8] - 高利率在难以给企业带来明显宽松的情况下，仍帮助缓解了经济衰退的担忧[6] 外部风险因素 - 美国对俄罗斯最大石油生产商实施的新制裁，可能对俄罗斯经济产生负面影响，并重新点燃硬着陆的风险[7] - 乌克兰对能源基础设施的打击导致燃料短缺，9月汽油价格跃升3%，本月又上涨2%[4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕2025年10月24日隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面展开，涉及期货、股票、债券、外汇等多个领域，分析了各市场的表现及相关影响因素，如地缘政治、政策调整、企业业绩等对市场的影响 [4][8][30] 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.91%报4143.2美元/盎司，COMEX白银期货涨2.03%报48.65美元/盎司，因美俄关系紧张及美国财政政策不确定性推动避险需求 [4] - 美油主力合约收涨5.56%，报61.75美元/桶；布伦特原油主力合约涨5.38%，报65.96美元/桶，受全球地缘风险及美国对俄石油制裁等影响 [4] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期铝涨2.07%报2865.00美元/吨，因冰岛铝厂减产海外铝供应紧张情绪升温 [6] 重要资讯 宏观资讯 - 欧盟在第19轮对俄制裁中列单中国企业，商务部敦促欧方停止并将维护中方权益 [8] - 国务院国资委召开中央企业“十五五”规划工作座谈会，要求推进布局优化和结构调整 [8] - 网络安全法修正草案拟增加人工智能安全与发展框架性规定 [8] - 生态环境法典草案将二审，落实过罚相当原则 [8] - 前三季度全国全社会用电量达7.77万亿千瓦时，同比增长4.6%，呈逐季回升态势 [8] 能化期货 - 本周国内纯碱产量74.06万吨，环比增加0.01万吨，厂家总库存170.21万吨，较周一下降0.86万吨 [11] - 截至10月23日，全国浮法玻璃样本企业总库存6661.3万重箱，环比增加233.7万重箱 [11] - 周期内新增8家尿素企业装置停车，开工率环比下滑，企业库存续创新高 [12] - 截至10月22日当周，新加坡燃料油库存下降203.6万桶至4周低点2302.7万桶 [13] - 截至10月17日当周，美国天然气库存总量为38080亿立方英尺，较此前一周增加870亿立方英尺 [14] - 截至10月23日，华东港口甲醇库存为78.71万吨，环比增加3.02万吨 [15] 金属期货 - 高盛维持黄金2026年底每盎司4900美元目标价，认为突破该目标风险上升 [17] - 智利铜矿公司安托法加斯塔2025年第三季度铜产量16.18万吨，环比增长1%，黄金产量53,900盎司，环比增长12% [19] - 瑞银集团预计到2026年6月，白银价格将回升至每盎司55美元 [20] - 2025年8月全球锌市供应过剩规模扩大，铅市场转为供应短缺 [20] 黑色系期货 - Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为85.1%，环比减2.3% [22] - 截至10月23日当周，螺纹钢产量由降转增，厂库、社库连续两周下降，表需连续两周增加 [22] - 澳大利亚矿业公司福德士河2025年第三季度铁矿石产量达5080万吨，环比下降7%，同比增长6% [22] - 10月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存936万吨，环比减少10万吨 [24] - 多地四季度水泥错峰生产力度加大 [25] - 2025年9月，全球粗钢产量同比下降1.6%，中国钢铁产量同比减少4.6% [25] 农产品期货 - 印尼B50生物柴油强制掺混政策可能因资金及价差问题推迟至2027年 [27] - 近期国际国内棕榈油震荡下行，我国近月船期棕榈油进口价格倒挂幅度扩大 [27] - 预计2025/26年度全球大豆产量减少100万吨，贸易量增加200万吨，消费量减少100万吨，结转库存减少400万吨 [27] 金融市场 金融 - 周四A股三大指数集体收涨，上证指数涨0.22%报3922.41点，A股全天成交1.66万亿元 [30] - 香港恒生指数收盘涨0.72%，恒生科技指数涨0.48%，南向资金净买入53.45亿港元 [30] - 多家外资机构看好中国资本市场，布局科技与反内卷领域成共识 [30] - 港交所正在处理约300家上市申请，一半是新经济行业 [31] - 新石器完成超6亿美元D轮融资，或将启动赴港IPO进程 [31] 产业 - 截至10月22日，2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，新能源汽车占比达57.2% [33] - 北大团队研制出基于阻变存储器的模拟矩阵计算芯片 [33] - 截至三季度末，银行理财市场存续规模达32.13万亿元，同比增加9.42% [33] - 9月份我国快递业务收入完成1273.7亿元，同比增长7.2%，业务量完成168.8亿件，同比增长12.7% [34] - 广州拓展房票适用范围至非住宅物业等征拆安置主体 [35] - 三星电子与SK海力士将DRAM和NAND闪存价格上调最高达30% [35] 海外 - 普京表示美国对俄制裁不会产生重大影响，俄方主张对话 [36] - 特朗普政府与量子计算公司讨论提供财政支持可能性 [37] - 美国9月成屋销售小幅上升至年化406万户 [37] - 韩国与美国讨论未来八年分阶段对美投资2000亿美元方案 [37] - 韩国央行维持基准利率2.5%不变 [37] - 土耳其央行将基准利率下调100个基点至39.5% [38] - 日本最大工会组织联合会将在2026年劳资谈判中寻求5%以上加薪幅度 [38] 国际股市 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.31%，标普500指数涨0.58%，纳指涨0.89% [40] - 欧洲三大股指收盘小幅上涨，英国富时100指数创历史新高 [40] - 日本央行警告日本股市出现过热早期迹象 [41] - 英特尔第三季度营收136.5亿美元，同比增加2.8%，美股盘后涨超6% [41] - 联合利华第三季度营业收入同比下降3.5%，重申全年业绩指引 [41] - 沃尔沃汽车第三季度销量同比下滑7%，调整后营业利润小幅增至5.9亿瑞典克朗 [41] - 福特汽车第三季度营收505.3亿美元，将全年调整后息税前利润预期下调，美股盘后跌超4% [42] - 诺基亚第三季度净销售额同比增12%，上调全年利润预期 [43] 商品 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.91%报4143.2美元/盎司，COMEX白银期货涨2.03%报48.65美元/盎司 [44] - 美油主力合约收涨5.56%，报61.75美元/桶；布伦特原油主力合约涨5.38%，报65.96美元/桶 [44] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期铝涨2.07%报2865.00美元/吨 [45] 债券 - 国内债市整体偏弱震荡，国债期货集体下滑，央行开展2125亿元逆回购操作，净回笼235亿元 [47] - 富时罗素更新富时中国人民币在岸债券指数纳入标准，预计11月生效后有3482只市值11.21万亿元债券进入该指数 [47] - 截至9月末，境外机构持有银行间市场债券3.78万亿元，约占总托管量的2.2% [48] - 美债收益率集体上涨，受油价飙升、股市走强及通胀预期升温驱动 [48] - 韩国财政部发售价值17亿美元外汇稳定债券，今年已发行34亿美元 [49] 外汇 - 2025年9月，人民币全球支付占比为3.17%，位列全球第五大活跃货币 [50] - 周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.1221，较上一交易日上涨24个基点 [52] - 纽约尾盘，美元指数涨0.03%，非美货币多数下跌 [52]

油价下跌趋势 - 美国西德克萨斯中质原油价格跌至新冠疫情后反弹以来的最低点[3] - 原油期货价格从今年1月每桶80美元的高位下跌至周二跌破58美元[6] - 布伦特原油期货已连续三个月下跌，期货市场部分远期曲线显示“正价差”[16] 油价下跌的驱动因素 - 美国页岩油产量在10月同比上涨8%，增加供应端压力[13] - 国际能源署预测明年全球石油供应将比需求多近400万桶/日[16] - 海上石油运输量达多年最高水平，中东出口量持续增长，截至10月17日当周油轮运载原油和凝析油总量为12.4亿桶，较前一周修正后的12.2亿桶增加[18] 油价对通胀及货币政策的影响 - WTI油价每下跌10美元，可能拉低美国CPI同比0.3到0.5个百分点[9] - 能源在美国CPI中占比约7%，油价下跌直接拉低整体消费者通胀[3][9] - 市场对美联储11月降息25个基点的概率从10月初的35%升至72%[11] 美国国债收益率走势 - 10年期美债收益率在周二亚洲交易时段约为3.98%，本月已下跌17个基点[3] - 有观点认为若油价持续下跌且美联储降息，10年期美债收益率或可落至3.75%[1] - 今年10年期美债收益率亦出现下跌，与油价下跌趋势同步[6] 债券市场与“金发姑娘”市场格局 - 美国国债与股市出现同步上涨，此情况较为罕见[6] - 交易员预期经济适度放缓可压制油价但避免衰退，形成“金发姑娘”市场[6] - 对美国地区性银行的担忧及商业地产贷款不良率升至5.2%推动资金流入国债避险[11] 中国库存变化对油价的影响 - 中国9月原油商业库存同比上涨15%，但10月进口量环比下降10%，显示其吸纳库存能力减弱[21] - 全球石油库存正以每天190万桶的速度增长，但此前因中国囤积对油价影响不明显[20] - 预计陆上库存将大幅飙升，给油价带来更大压力[21] 长期供需展望 - 美国能源信息署预测2025年非OPEC国家石油供应将增长220万桶/日，其中美国占110万桶/日，巴西占40万桶/日，而全球需求仅增长70万桶/日[23] - 供应增长速度是需求增长速度的三倍，供过于求趋势难以改变[18][23] - OPEC+若在11月会议重启减产可能短期支撑油价，但长期供应过剩格局难改[25]

黄金市场表现 - 现货黄金隔夜收盘下跌0.64%，报4098.35美元，盘中出现157美元的波动幅度 [1] - 当前黄金价格在4118美元附近窄幅震荡 [1] - 日线级别处于震荡整理状态，等待技术指标进一步明确方向 [19] 美国股市与宏观经济 - 美国三大股指集体收跌，道琼斯指数跌0.71%，标普500指数跌0.53%，纳斯达克指数跌0.93% [2] - 美国联邦政府债务总额首次超过38万亿美元，较两个多月前的37万亿美元显著增加 [3][4] - 市场对部分领域的投机热情呈现抛物线式增长后已明显降温 [10] 美联储政策与银行业监管 - 薪资服务机构ADP Research已停止向美联储提供涵盖美国约20%私营部门劳动力的就业数据 [5] - 美联储拟大幅放宽针对华尔街大型银行的资本金提案，新计划下多数大型银行资本金总额预计增加约3%至7%，低于此前提案的19%增幅 [6] - 市场预期美联储10月议息会议将再度降息25个基点，概率达96.7% [6] 地缘政治与贸易关系 - 美国财长和贸易代表将前往马来西亚与中方会晤，会谈前有消息称特朗普政府考虑限制对华出口使用美国软件制造的产品 [7][8] - 美欧宣布对俄罗斯实施新一轮制裁，美国制裁对象包括俄罗斯两家大型石油公司及其子公司，欧盟第19轮制裁包括禁止进口俄罗斯液化天然气等 [12][13][14] - 特朗普辟谣关于美国批准乌克兰使用西方远程导弹打击俄罗斯本土的报道 [16][17]

港股市场整体表现 - 港股三大指数探底回升，恒生指数涨0.72%至25967.98点，恒生国企指数涨0.83%，恒生科技指数涨0.48%，全日成交额2452.56亿港元 [1] - 券商观点认为港股短期波动或持续，但长期上行趋势及四季度牛市行情未改，恒生科技指数及互联网巨头受益于AI叙事有较大空间 [1] 蓝筹股及权重股表现 - 美团-W涨4.06%至100港元，成交额106.21亿港元，贡献恒指33.69点，公司调整最高决策机构S-team以提升出海业务战略权重，旗下品牌Keeta将于10月30日启动巴西市场运营 [2] - 李宁涨6.55%至18.54港元，贡献恒指4.22点，公司宣布入驻美团闪购，全国近千家门店上线以拓展服务半径 [2][8] - 中国宏桥涨4.48%，中海油涨2.15%，石药集团跌2.96%拖累恒指3.2点 [2] 热门板块及行业动态 - 大型科技股多数上涨，美团领涨，阿里、腾讯、京东均涨超1% [3] - 内银股继续上扬，邮储银行涨4.59%，农业银行实现“11连涨”，光大证券指出银行板块“高股息、低估值”属性凸显，港股银行比价优势明显 [3] - “三桶油”全天活跃，中海油涨2.15%，中石化涨1.69%，中石油涨1.52%，受国际油价涨超2%及美国对俄罗斯石油公司制裁影响，光大证券看好其长期景气基础 [4] - 锂业股午后拉升，赣锋锂业涨8%，天齐锂业涨5.1%，碳酸锂期货主力合约涨超4%报79940元/吨，华泰期货指出消费旺季支撑短期供需格局 [4][5] - 医药股普遍承压，荣昌生物跌10.93%，康宁杰瑞制药-B跌7.43%，海通国际认为板块受关税反复及部分对外授权不及预期影响 [6] 热门异动个股 - 巨子生物涨6.68%，公司获得重组胶原蛋白产品医疗器械注册证，用于纠正面部皱纹 [7] - 金沙中国涨4.4%，控股股东第三季净收益总额同比增7.5%至19亿美元，经调整物业EBITDA升2.7%至6.01亿美元 [9] - 创梦天地涨4.31%，公司自研手游《卡拉彼丘》开启公测，登顶App Store免费榜及多个安卓应用商店榜单 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，分析各领域现状与趋势，为投资者提供决策参考，如宏观经济指标变化反映经济形势，商品市场价格波动受多种因素影响，财经新闻涉及政策、企业动态等影响市场走向，股票市场呈现板块涨跌分化态势[1][2][31] 根据相关目录分别进行总结 宏观数据速览 - 2025年9月GDP不变价当季同比4.8%，较上期5.2%下降，去年同期4.6%；制造业PMI 49.8%，较上期49.4%上升，去年同期49.8%；非制造业PMI商务活动50.0%，较上期50.3%下降，去年同期50.0% [1] - 9月社会融资规模增量当月值、金融机构人民币贷款当月新增等数据有不同变化，M0、M1、M2同比分别为11.5%、7.2%、8.4%，CPI当月同比 -0.3%，PPI当月同比 -2.3% [1] - 9月固定资产投资不含农户完成额累计同比 -0.5%，较上期0.5%下降，去年同期3.4%；社会消费品零售总额累计同比4.46%，较上期4.6%下降，去年同期3.3%；出口总值当月同比8.3%，进口总值当月同比7.4% [1] 商品投资参考 综合 - 特朗普表示期待与中国领导人在亚太经合组织会议达成贸易协议，但会晤可能取消，外交部称元首外交引领中美关系，暂无具体信息 [2] - CME显示美联储10月降息25个基点概率97.3%，12月累计降息50个基点概率95.5% [2] - 印度国家证券交易所10月23日起对黄金、白银期货合约征收额外保证金，日本首相下令推经济措施，规模或超去年13.9万亿日元 [2] 金属 - 10月21日国际黄金市场暴跌超6%，国内金店下调价格，此前部分品牌曾计划提价，企业将根据金价动态调整零售价 [3] - 黄金价格冲高后震荡，10月21日现货黄金收于4123.37美元/盎司，单日跌幅5.33%，深圳水贝金价回落，有消费者趁低买入 [3][4] - 多家银行上调积存金业务投资门槛，2025年9月全球实物黄金ETF单月流入规模创纪录，三季度总流入260亿美元，截至三季度末，全球黄金ETF资产管理总规模增至4720亿美元 [4] - 花旗预计2026年二季度铜价达每吨1.2万美元，乐观情形达1.4万美元；伦敦金属交易所10月21日库存数据显示，锌、铅、铝、铜等库存有增减变化 [5] - 高盛维持2026年底黄金目标价每盎司4900美元，认为金价突破目标风险上升；截至10月22日，全球最大黄金ETF持仓量减少0.59% [6][7] 煤焦钢矿 - 淡水河谷三季度铁矿石产量9440万吨，同比增长3.8%，三大主要业务朝全年产量指引上限迈进 [8] 能源化工 - 美油、布伦特原油主力合约分别收涨3.74%、4.94%，美国加强对俄制裁及EIA原油库存减少推动油价上涨 [9] - 俄罗斯石油公司提高柴油和汽油产量，韩国11月削减燃油税减免幅度，埃及出口液化天然气，委内瑞拉石油日产量上升 [9][10] - 8月沙特原油产量、石油产品需求增加，直接燃用原油量减少，原油库存减少；美国预计上周天然气库存增加810亿立方英尺 [10] 农产品 - 美国特朗普政府鼓励牧场经营和牛肉生产，提高阿根廷牛肉进口配额，遭牧场主反对；美国贸易代表推动稀土来源多元化 [11][12] - 印度与美国接近达成贸易协议，美对印出口商品关税或降至15%-16%，印可能减少俄石油进口，允许美出口更多非转基因玉米和豆粕 [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 10月22日央行开展1382亿元7天期逆回购操作，利率1.4%，当日435亿元逆回购到期，单日净投放947亿元 [13] 要闻资讯 - 特朗普称期待与中国领导人达成贸易协议但会晤可能取消，外交部暂无具体信息；商务部部长会见空客CEO，推动其加强对华合作 [14] - 中国基金业协会将发布公募基金业绩比较基准规则征求意见稿，多家管理人上报指数，监管态度审慎 [14][15] - 2025年前三季度11个省份居民人均可支配收入超3万元，新增辽宁和内蒙古；9月分年龄组失业率公布 [15] - 前三季度我国涉外收支总规模11.6万亿美元创新高，跨境资金净流入1197亿美元，9月小幅净流出，10月转为净流入 [15] - 四季度货币政策将保持流动性充裕，发挥稳增长作用，降准、降息等工具或启用，宽信用举措落地，政策协同效应凸显 [16] - 港交所与沪深交易所就沪深港通纳入REITs等项目合作，香港证监会未来6个月推进重点工作，促进发行和扩展离岸人民币业务 [16][17] - 香港持续为绿色投资募资，2024年绿色及可持续债务发行总额超840亿美元，占亚洲45%，连续7年居首 [17] - 软银计划发行美元、欧元债券筹资，印尼计划发行离岸人民币计价主权债券 [17][18] - 1.3万亿元超长期特别国债发行，“两新”国补资金到位，政策显效，扩内需政策或加力；信托行业资产规模首破30万亿元 [18] - 沪深北交易所承接企业债券发审职责两周年，82家企业发行123只债券，募资893.98亿元，AAA级发行主体占比提升，非城投企业债券数量占比下降 [19][20] - 截至10月21日美国联邦政府债务超38万亿美元，政府停摆22天或持续到11月；多家企业有债券相关重大事件，部分企业信用评级有调整 [20][21] 债市综述 - 中国债市窄幅整理，现券收益率变动不大，国债期货多数小幅走升，资金面稍显敛意但整体仍稳，关注股市和中美会谈进展及基金赎回新规影响 [22] - 交易所债券市场部分债券涨跌不一，万得地产债30指数跌0.25%，万得高收益城投债指数涨0.02%；中证转债指数、万得可转债等权指数下跌 [22][23] - 货币市场利率、Shibor短端品种、银行间回购定盘利率、银银间回购定盘利率多数有变动；农发行、财政部部分债券中标收益率和全场倍数等公布 [24][25] - 欧债收益率多数上涨，美债收益率普遍下跌 [25][26] 汇市速递 - 在岸人民币对美元16:30收盘报7.1245，较上一交易日下跌74个基点，人民币对美元中间价报7.0954，调贬24个基点 [27] - 纽约尾盘美元指数跌0.06%，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元上涨11个基点 [27] 研报精粹 - 华泰固收认为本轮政策性金融工具运作机制与2022年类似，差异在资金投向等方面，短期托底基建投资，长期利于经济转型 [28] - 华泰固收称9月税收同比高增，狭义支出提速，广义财政边际放缓，四季度财政支撑弱化，新型政策性金融工具等助力平稳接续 [28] - 东吴固收表示科创债ETF再度扩容，成分券调整隐含机会，形成“成分券抢筹”行情 [28][29] 今日提示 - 10月23日296只债券上市、231只债券发行、149只债券缴款、223只债券还本付息 [30] 股票市场要闻 - A股缩量震荡，题材股轮动提速，地产、深地经济、银行板块涨幅居前，电解液、黄金、海南板块领跌，上证指数跌0.07%，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.79%，成交额1.69万亿元 [31] - 香港恒生指数跌0.94%，恒生科技指数跌1.41%，恒生中国企业指数跌0.85%，医药股高开低走，科网股普跌，南向资金净买入超100亿港元 [31] - 深圳出台并购重组方案，支持战略性新兴产业和未来产业并购，力争到2027年底完成超200单、交易总额超1000亿元，支持深交所与港交所互联互通 [31] - 港交所与沪深交易所就沪深港通纳入REITs等项目紧密合作 [32]

中国宏观经济与金融市场 - 前三季度中国涉外收支规模达11.6万亿美元，创历史同期新高 [1] - 9月中国跨境资金小幅净流出31亿美元，10月已转为净流入 [1] - 印尼计划首次发行离岸人民币计价的5年和10年期主权债券，首次进入点心债市场 [2] 美国财政与货币政策 - 美国政府停摆已持续22天，可能将持续至11月并超过此前35天的停摆纪录 [2] - 美国联邦债务总额首次超过38万亿美元，较8月中旬增加1万亿美元仅用两个多月 [5] - 美联储拟放宽对大银行的资本要求，新方案预计整体资本增幅为3%–7%，低于此前9%的提案 [4] 全球主要经济体动态 - 日本首相下令推出新一轮经济措施，规模或超过去年的13.9万亿日元，以减轻通胀影响 [5] - 日本9月出口同比增长4.2%，为五个月来首次扩张，但对美出口同比减少13.3%，其中汽车出口下降24.2%，半导体制造设备出口下滑45.7% [6] - 英国9月CPI同比持平于3.8%，核心CPI降至3.5%，均低于市场预期 [7] - 印度与美国即将达成贸易协议，可能将印度输美商品关税从约50%降至15%-16% [5] 全球大宗商品与金融市场表现 - 全球实物黄金ETF在9月创下有史以来最大单月流入规模，三季度总流入达到创纪录的260亿美元，资产管理总规模增至4720亿美元，总持仓环比增长6%至3838吨 [5] - COMEX黄金期货上涨0.18%至4116.60美元/盎司，COMEX白银期货上涨1.00%至48.18美元/盎司 [9] - 美油主力合约上涨3.74%至59.38美元/桶，布伦特原油主力合约上涨4.94%至64.35美元/桶 [10] - 道琼斯工业指数下跌0.71%，标准普尔500指数下跌0.53%，纳斯达克综合指数下跌0.93% [8] 地缘政治与国际关系 - 欧盟各成员国已批准对俄罗斯实施第19轮制裁，措施包括禁止进口俄罗斯液化天然气 [5] - 特朗普称与普京会面"不合适"，取消原定在布达佩斯的双边会晤 [3]