记者丨 周潇枭 见习记者冉黎黎 中国信息通信研究院政策与经济研究所新型工业化研究部高级工程师颜蒙进一步对21世纪经济 报道记者表示，2025年前三季度，我国装备制造业的高速发展可从三方面加以认识，一是规模 总量不断扩张，二是细分结构持续优化，三是"拳头产品"竞相涌现。 值得注意的是，从产品来看， 前三季度，机器人减速器产品产量"猛增"，增长1.2倍 ；另外， 工业机器人、服务机器人等产品产量也呈现出两位数增长态势，分别增长29.8%、16.3%。国 家统计局新闻发言人就2025年前三季度国民经济运行情况答记者问时提到，前三季度，工业机 器人、服务机器人、动车组等产品产量分别增长29.8%、16.3%、8.6%。"新质生产力发展将继 续创造新的增长点，有效激发自主创新活力与产业升级动力，也有助于对冲下行压力，增强上 行动力"。 拉动工业主引擎 国家统计局数据显示，9月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.5%（增加值增速均为扣除 价格因素的实际增长率）。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.64%。1—9 月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。 前三季度，分三大门类看，采矿业增加值同比增长5.8 ...

宏观经济总体表现 - 前三季度国内生产总值1015036亿元，按不变价格计算同比增长5.2% [1] - 分季度看，一季度同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8% [1] - 货物进出口规模创历史同期新高，9月末外汇储备保持在3.3万亿美元以上 [2] 工业与企业盈利 - 1—8月全国规模以上工业企业利润由1—7月同比下降1.7%转为增长0.9%，扭转了自今年5月份以来企业累计利润持续下降的态势 [3] - 原材料制造业和装备制造业是推动工业企业利润回升的重要力量 [5] - 9月份装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.9%、51.6%和50.6%，均位于扩张区间，生产经营活动预期指数为54.1%，连续三个月回升 [5] 科技创新与新质生产力 - 前三季度高技术制造业增加值同比增长9.6% [9] - 3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产品产量同比分别增长40.5%、29.8%、29.7% [9] - 截至今年6月，我国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，呈现爆发式增长 [7] - 今年8月服务器产量同比增长86.2% [9] 投资与产业升级 - 前三季度制造业投资增长4.0%，明显快于全部投资 [13] - 汽车制造业、船舶、交通运输设备等行业投资保持较快增长 [14] - 前三季度民用钢质船舶产量实现两位数增长，铁路机车保持两位数增长 [9] - 民营企业持续加大创新投入，积极布局新兴产业和未来产业 [13] 消费市场 - 前三季度社会消费品零售总额同比增长4.5% [14] - 服务零售额同比增长5.2%，明显快于商品零售额增速 [16] - 以旧换新政策推动汽车、家电家居、3C数码等产品升级换代 [16] 对外贸易 - 前三季度我国货物贸易进出口33.61万亿元人民币，同比增长4%，其中出口增长7.1% [20] - 出口工业机器人增长54.9%，高端装备增长22.4% [22] - “新三样”产品、铁道电力机车等绿色产品出口增速均达到两位数 [22]

中经记者 谭志娟 北京报道 10月20日，国家统计局发布的数据显示，前三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，比上年全年 和上年同期分别加快0.2、0.4个百分点。这为全年实现目标打下了良好基础。 东方金诚研究发展部执行总监冯琳对《中国经营报》记者表示，前三季度宏观经济延续去年四季度以来 的偏强增长态势，预计在稳增长政策发力带动下，四季度GDP增速有望达到4.7%左右，进而顺利完成 全年"5.0%左右"的经济增长目标，以高技术制造业为代表的新质生产力领域将延续较快增长势头。 国家统计局新闻发言人答记者问时表示，今年以来，我国经济发展历程很不平凡。面对外部压力加大和 内部困难较多的复杂局面，我国经济发展顶住压力，取得了难能可贵的发展成绩，经济运行持续保持总 体平稳、稳中有进发展态势。 新质生产力发展成效逐渐显现 前三季度，工业生产实现较快增长，其中装备制造业和高技术制造业增势较好。 来自国家统计局数据显示，前三季度，工业增加值同比增长6.2%，增速较上年同期和上年全年均加快 0.4个百分点，高于同期实际GDP累计同比增速。 东方金诚研究发展部执行总监冯琳对记者表示，这是各类"抢出口""转出口"效应下出口表 ...

根据国家统计局最新发布的数据，前三季度国内生产总值1015036亿元，同比增长5.2%，比上年全年和上年同期分别加快0.2、0.4个百分点。 数据反映经济，如何看同样关键。 如果以更宽阔的视野，从五年规划的维度看，中国年度GDP首次突破100亿元，正是2020年。换句话说，"十四五"收官之年，我们仅用三个季度创造出的 经济总量，就已经与"十三五"最后一年全年的经济总量相当。这意味着，中国的底盘更稳，实力更强，在全球经济中的地位进一步巩固。 "经济增长、就业、价格和国际收支是观察经济运行最为重要的宏观指标，从这几大指标看，中国经济平稳运行的主基调没有改变，持续保持总体平稳、 稳中有进发展态势。"国家统计局总经济师、新闻发言人付凌晖给出了这样的判断。 10月20日上午，中国前三季度经济主要数据如期公布。 这次数据发布，社会各界关注度极高。因为从中不仅可以了解今年以来经济发展取得的进展，对于理解判断当前经济面临的困难挑战，以及预测未来经济 走势都至关重要。除此之外，今年还是"十四五"规划的收官之年，前三季度的增长情况还将为能否实现全年5%左右的预期增长目标提供重要的判断依 据。 从这些维度看，尽管外部环境复杂演变， ...

21世纪经济报道记者周潇枭 北京报道10月20日，国家统计局发布三季度经济数据。 初步核算，前三季度国内生产总值101.5万亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分季度看，一季度 同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%。从环比看，三季度GDP增长1.1%。 （2024年以来我国GDP季度增速图，数据来源：国家统计局） 我国工业结构不断优化，新质生产力加快培育壮大。前三季度规模以上装备制造业增加值同比增长 9.7%，汽车、电气机械、电子等行业增速均超过10%。前三季度规模以上高技术制造业增加值同比增长 9.6%，集成电路制造、电子专用材料制造、生物药品制造等行业增加值维持两位数的高增长。 前三季度服务业增加值同比增长5.4%，较上半年回落0.1个百分点，服务业增势总体稳定。随着人工智 能应用的加快落地，前三季度信息技术等现代服务业增势较好；暑期居民旅游和休闲运动需求集中释 放，对三季度服务消费有一定支撑；资本市场交易维持活跃，对金融业有一定带动作用。 前三季度社会消费品零售总额同比增长4.5%，较上半年增速回落0.5个百分点。消费品以旧换新政策对 手机、家电、汽车等重点商品带动作用依然明显， ...

前三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，比上年全年和上年同期分别加快0.2、0.4个百分 点。前三季度，全国城镇调查失业率与上半年持平，核心CPI涨幅连续5个月扩大，扩内需、促消费政 策成效持续显现。从国际收支看，外贸展现强大韧性，货物进出口规模创历史同期新高，增速逐季回 升。同时，人民币汇率稳中有升。 国家统计局发布的数据显示，今年以来，我国经济平稳运行的主基调没有改变，高质量发展扎实推 进的态势也没有改变，经济运行持续保持总体平稳、稳中有进发展态势。 多元化市场成为出口增长的有力支撑，外贸新动能成长壮大，"新三样"产品出口两位数增长。 民生保障有力有效，城乡居民收入相对差距继续缩小。 经济韧性强潜能大的基本特性没有改变。5.2%的经济增长，充分展现了中国经济在不稳定、不确 定环境下强大的抗压能力。放眼全球，5.2%的经济增长水平在主要经济体中位居前列，中国还是全球 经济增长重要的动力源。 国家统计局新闻发言人 付凌晖：这些情况充分说明，尽管外部环境复杂演变，经济发展面临不少 压力，但我国经济"稳"的格局、"进"的势头、"韧"的特性没有改变，保持稳中有进发展态势具有坚实支 撑。 （总台央视记者 孙渊 ...

宏观经济表现 - 三季度GDP同比增长4.8%，前三季度累计增长5.2%，预计可完成全年5%增长目标[3] - 9月工业增加值同比增速为6.5%，高于前值5.2%和预期5.2%；服务业生产指数同比增速为5.6%，与前值持平[3] - 9月出口同比增速为8.3%，高于前值4.3%和预期5.9%；社零同比增速为3.0%，低于前值3.4%和预期3.1%[3] - 1-9月固定资产投资累计同比增速为-0.5%，较前值0.5%下降[3] 供需与价格分析 - 三季度GDP平减指数为-1.1%，较二季度的-1.3%有所收窄，但整体仍面临价格下行压力[3] - 三季度工业产能利用率为74.6%，较二季度的74%回升0.6个百分点，部分得益于反内卷政策[3] - 供需分化明显：Q3固投平均同比增速为-6.1%（Q2为2.3%），社零平均同比增速为3.4%（Q2为5.4%），但工业生产降幅较小（工业增加值增速从Q2的6.2%降至Q3的5.8%）[3] 消费与收入 - 9月社零增速放缓，餐饮收入同比增速从8月的2.1%回落至0.9%，金银珠宝消费同比增速从16.8%降至9.7%[3] - 以旧换新补贴的6种产品平均同比增速从9.1%降至7.2%[3] - 三季度人均可支配收入同比增速为4.5%（Q2为5.1%），其中财产净收入增速从2.3%降至-0.3%[4] - 三季度人均消费支出同比增速为3.4%（Q2为5.2%），消费倾向降至68.1%，低于去年同期的68.9%[4] 投资与政策 - 1-9月房地产投资累计同比增速为-13.9%，广义基建投资累计同比增速为3.4%，制造业投资累计同比增速为4%[4] - 两个五千亿资金（5000亿政策性金融工具和5000亿限额以下专项债）落地，其中国开行已投放1893.5亿元，预计拉动总投资超2.8万亿元；农发行投放1001.1亿元，预计拉动总投资超1.26万亿元[3] - 部分行业投资下降推动产能利用率回升，如电气机械和计算机电子行业前9个月投资累计同比增速分别为-9.5%和-2.1%[3]

证券研究报告 宏观报告（R3） PPI 低位企稳，供强需弱格局延续 9 月份经济数据解读 2025 年 10 月 20 日 中债综指-上证指数走势图 15% 25% 中债综指 上证指数 % 1M 3M 12M 上证指数 -0.57 9.59 19.88 中债综指 0.00 -0.41 -0.52 -5% 5% 2024-10 2025-01 2025-04 2025-07 | 袁闯 | 分析师 | | --- | --- | | 执业证书编号:S0530520010002 | | | yuanchuang@hnchasing.com | | | 黄红卫 | 分析师 | | 执业证书编号:S0530519010001 | | | huanghongwei@hnchasing.com | | 相关报告 1 8 显现，需求仍有待提振 2 7 结构性问题仍然明显 月份经济数据解读："反内卷"效果逐步 月份经济数据解读：积极因素逐步累积， 20252025-08-09-15-15 投资要点 请务必阅读正文之后的免责声明 经济发展质效提升，结构性亮点突出。一是出口仍有较强韧性。9月 份中国出口金额同比增长 8.30%，较 ...

央视网消息：国家统计局10月20日发布的数据显示，今年以来，我国经济平稳运行的主基调没有改变，高质量发展扎实推进的态势也没有 改变，经济运行持续保持总体平稳、稳中有进发展态势。 前三季度，国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，比上年全年和上年同期分别加快0.2、0.4个百分点；经济增量达到39679亿元，同比多 增1368亿元。前三季度，全国城镇调查失业率与上半年持平，核心CPI涨幅连续5个月扩大，扩内需、促消费政策成效持续显现。从国际收支 看，外贸展现强大韧性，货物进出口规模创历史同期新高，增速逐季回升。同时，人民币汇率稳中有升。 国家统计局新闻发言人 付凌晖：对于我国这样超大体量的经济体而言，能够保持稳定发展殊为不易，在各种风险挑战交织的背景下更显 可贵。 中国经济高质量发展扎实推进的态势没有改变。前三季度，规模以上装备制造业、高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重分别 达到35.9%、16.7%；绿色低碳转型取得新进展，非化石能源消费占能源消费总量的比重同比提高约1.7个百分点；多元化市场成为出口增长的 有力支撑，外贸新动能成长壮大，"新三样"产品出口两位数增长。民生保障有力有效，城乡居民收入相 ...

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 国家统计局20日发布的最新数据显示，前三季度国内生产总值1015036亿元，按不变价格计算， 同比增长5.2%，比2024年全年和2024年同期分别加快0.2、0.4个百分点。国家统计局表示，前 三季度经济运行稳中有进。实现全年预期目标有基础、有支撑。 分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%。对于三季 度GDP增速有所回落，国家统计局新闻发言人称，主要是外部环境复杂严峻、国内结构调整压力较 大等因素共同作用的结果。 近期宏观调控进一步加大支持力度，比如，出台实施《关于扩大服务消费的若干政策措施》、下达 第四批消费品以旧换新资金、加强"两重"项目组织调度等，有助于形成政策合力。专家普遍认为， 四季度宏观政策协同性和针对性将进一步提升，将推动2025年经济平稳收官。 工业生产较快增长 新动能稳步成长 前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%。装备制造业增加值同比增长9.7%，高技术制 造业增加值增长9.6%，增速分别快于全部规模以上工业3.5和3.4 ...