公司近期法律与执行风险 - 2024年1月15日，深圳市宝能投资集团有限公司及其实控人姚振华新增两则恢复执行信息，执行标的总额13.4亿余元，其中一则为11亿余元，另一则为2.46亿元，执行法院为四川省成都市中级人民法院 [1][5] - 宝能集团现存48条被执行人信息，被执行总金额超过494亿元，同时有48条失信被执行人信息，涉案总金额超过38.7亿元 [1][6] - 公司有347则终本案件，执行标的总金额约335亿元，未履行总金额284.8亿元，另有438条历史限消令，涉案总金额超过635.8亿元 [1][6] 公司股权结构与投资情况 - 深圳市宝能投资集团有限公司成立于2000年3月，注册资本约3亿人民币，由姚振华持股99.99%，并担任法定代表人及董事长 [1][2][5] - 姚振华名下关联企业共10家，其中5家为存续状态，宝能集团对外直接投资68家公司，其中11家已注销，其间接投资的公司超过14900家 [2][6] 观致汽车资产处置争议 - 2024年1月14日，观致汽车实控人姚振华发布实名举报视频，指控观致汽车常熟工厂核心资产在司法执行中被违法低估拍卖，其称第三方评估价值为80亿元，而法院评估总价仅为15.35亿元 [3][6][7] - 2024年1月15日，常熟市委宣传部相关负责人回应称，姚振华视频中的相关指控不属实 [3][6] - 2024年1月16日，观致汽车常熟工厂资产在京东平台进行第二次拍卖，起拍价为8.596亿元（较第一次拍卖打八折），仅1人报名，超过6万人围观，最终再次流拍 [3][7] 公司重大债务与诉讼进展 - 据姚振华自述，宝能集团作为股东在2018年至2025年间对观致汽车累计投资约260亿元 [4][8] - 2023年12月29日，上海银行公告其与“宝能系”公司的借款合同纠纷案一审判决，深圳深业物流集团需向上海银行深圳分行偿还两笔借款本金合计73.762亿元（34.772亿元及38.99亿元）及相应利息、逾期违约金，并支付律师费40万元，姚振华为该公司的实控人 [4][8]

KKR亚洲私募信贷基金募资完成 - 全球私募巨头KKR宣布完成总规模25亿美元（约170亿人民币）的亚洲私募信贷基金募资，这是该公司2026年的第一笔募资 [2][4] - 本次募资包含18亿美元的KKR亚洲信贷机遇基金二期以及7亿美元的独立管理机构账户，募资完成后，KKR将拥有专注于亚太市场的最大区域性优质私募信贷基金 [5] - 基金获得了多元化新老投资者的支持，包括保险公司、公共和企业养老金、主权财富基金、家族办公室、银行、大型企业及资产管理机构 [5] KKR在亚太地区的信贷业务布局与策略 - 自2019年以来，KKR通过其亚洲信贷策略已在亚太地区完成逾60笔投资项目，其中约83亿美元由KKR出资，交易总值达275亿美元 [3] - 投资涵盖医疗、教育、房地产、物流和基础设施等行业，为大型企业与金融投资人提供控股收购融资和定制化资本解决方案 [3] - 二期基金将专注于表现良好的私募信贷产品，并以优先级或合并级直接贷款、资本解决方案以及资产支持贷款的三大主题为中心开展投资 [6] - KKR亚洲信贷平台已通过二期基金签署10笔投资，包含其他资本源在内，KKR承诺资金共19亿美元，交易总额达46亿美元 [5] 亚洲私募信贷市场的发展与机遇 - KKR认为亚洲是其全球信贷战略的重要支柱，并指出投资者对该地区信贷的资产配置需求日益增长 [6] - 私募信贷在亚洲地区仍处于相对初期阶段，但极具吸引力，股权投资人及企业正寻求灵活融资方案以及定制化、伙伴式资本来支持其增长 [6] - KKR首只亚太地区私募信贷基金于2022年完成11亿美元的首期募集，是当时亚太地区最大且首次募集的区域性信贷基金 [5] 美元基金在中国市场的近期动态与趋势 - 2025年8月，KKR旗下境内私募投资实体完成备案，标志着其首支在岸人民币基金正式落地上海 [7] - 2025年11月，Monolith砺思资本完成美元VC二期基金和人民币VC一期基金的募资终关，新的双币基金总规模4.88亿美元 [7] - 同期，源码资本宣布完成新一期成长基金募资，总规模达6亿美元，将聚焦“AI+”和“Global+”两个投资方向 [7] - 清科研究中心数据显示，2025年外资募资占比已下降至约2%，投资金额占比14%，外资活跃机构仅占5%，此外超90%都是人民币基金 [8] - 2025年有消息称多家根植中国本土的VC机构同步启动新一轮美元基金募集，总目标规模约20-22亿美元，美元基金的回暖趋势在机构内部达成共识 [8][9]

宏观经济与政策环境 - 央行下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并表示今年降准降息还有一定空间，以支持经济高质量发展 [4][17] - 2025年中国外贸进出口总额达45.47万亿元，同比增长3.8%，创历史新高，其中出口增长6.1%至26.99万亿元，进口增长0.5%至18.48万亿元 [4][17] - 2025年中国累计出口钢材1.19亿吨，同比增长7.5%，创历史新高 [4][17] 钢铁行业整体供需与成本 - 本周247家钢厂盈利率为39.83%，环比上周回升2.17个百分点 [7][20] - 本周247家钢厂日均铁水产量为228万吨，环比上周减少1.49万吨 [7][20] - 1月15日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3377元/吨，环比增加1元/吨，平均利润亏损45元/吨，谷电利润为68元/吨 [5][18] - 1月15日，全国主港铁矿石成交98.12万吨，环比减少20.3%；237家主流贸易商建筑钢材成交8.62万吨，环比减少2.7% [6][19] 五大钢材品种供需库存 - 本周五大钢材品种总供应量为819.21万吨，周环比微增0.62万吨，增幅0.1% [7][20] - 本周五大钢材品种总库存为1247.01万吨，周环比下降6.91万吨，降幅0.6% [7][20] - 本周五大钢材品种表观消费量为826.12万吨，环比增长3.7% [7][20] 螺纹钢品种分析 - 本周螺纹钢产量减少0.74万吨至190.3万吨，总库存微降0.04万吨至438.07万吨，表观需求回升15.28万吨至190.34万吨 [7][8][20][21] - 螺纹钢基本面表现偏弱，需求继续走弱，但表需已连续第四周回升 [8][21] - 近期部分钢厂复产，高炉铁水产量增加，利好原燃料价格，但投机性需求释放后，下游终端采购趋向谨慎，钢市成交量不佳，短期钢价涨势或放缓 [8][21] - 螺纹2605合约短期运行区间参考3100-3200元/吨 [10][23] 热轧卷板品种分析 - 本周热卷产量增加2.85万吨至308.36万吨，库存去化5.8万吨至362.33万吨，表观需求增加5.82万吨至314.16万吨 [7][9][20][22] - 热卷供应仍偏松，需求端受淡季和天气制约，终端刚需主导，增量有限 [9][22] - 贸易商对后市预期谨慎，普遍采取“低库存、快周转”策略，当前库存绝对量仍处于高位运行区间 [9][22] - 投机性需求释放后，下游终端采购趋向谨慎，短期钢价涨势或放缓 [9][22] - 热卷2605合约短期运行区间参考3250-3350元/吨 [10][23] 铁合金市场分析 - 铁合金市场呈现供需双弱格局，观点为中性 [11][24] - 合金供给总体维持低位，本周产量略降，上游工厂库存分化，硅铁压力不大，硅锰小幅降库但压力仍存 [11][24] - 成本端偏稳，焦炭开启第一轮提涨，锰矿价格坚挺，下方存在成本支撑 [11][24] - 需求端钢厂生产强度下降，复产进度受利润约束不及预期，冬季补库空间不大，预计价格维持震荡格局 [11][24] - 操作观点为观望 [12][25]

东北足球超级联赛商业价值分析 - 东北超联赛在2026年开赛前已取得亮眼招商成绩 累计意向赞助额突破5000万元 近40家企业明确合作意向 涵盖能源、金融、汽车、文旅等多个领域 其商业价值呈现从社会影响力到经济带动力 再到区域协同力、产业赋能力的层层递进 [1] 第一层价值：社会影响力与传播力 - 首届赛事覆盖辽吉黑三省及内蒙古东部 人口超1亿人 采用主客场单循环加淘汰赛制 总计34场比赛 预计将触及千万级观众 现场观赛人次达百万级 [2] - 赛事未开打已引发高社交热度 相关话题在抖音、快手等平台播放量超亿次 源于东北人对足球的热爱及对区域文化认同的精准锚定 为赞助商提供了巨大的品牌曝光潜力 [2] 第二层价值：文体旅商融合的经济带动力 - 借鉴村超、苏超、辽超成功经验 东北超旨在成为串联消费的纽带 例如2025年苏超期间带动江苏13座主场城市A级景区接待游客超2000万人次 异地文旅消费超100亿元 [3] - 辽超曾创下决赛单场带动周边商圈客流增长30%的成绩 东北超计划复制票根经济模式 推出观赛门票加景区折扣、赛事套餐加温泉民宿等联动产品 整合餐饮、非遗、民俗资源 打造特色旅游专线 带动衍生品销售与品牌合作 实现流量到销量的转化 [3] 第三层价值：深化区域协同的发展聚合力 - 赛事落地打破地域壁垒 推动8座核心城市在赛事运营、资源共享、市场开发等方面深度合作 [4] - 推动区域内文旅资源联动开发 如串联辽宁滨海、吉林白山、黑龙江林海、内蒙古草原等资源 打造东北超观赛加跨区域文旅特色线路 实现客源互送与市场共拓 [4] - 为区域内企业搭建合作交流平台 形成赛事搭台、企业唱戏、区域共赢的格局 [4] 第四层价值：赋能东北振兴的产业驱动力 - 赛事商业价值体现在长远的产业带动 短期可盘活各地闲置体育场馆资源 带动赛事运营、安保服务、场地搭建等上下游岗位就业 [5] - 中长期能培育本土体育运营人才 打造东北特色体育IP 推动体育装备制造、体育培训等相关产业发展 [5] - 赛事凝聚的区域协同效应可转化为产业发展动能 促进辽吉黑三省及内蒙古东部在体育、文旅、商贸等领域形成产业集群 推动产业链上下游协同发展 5000万元意向签约仅是起点 东北超有望成为撬动区域经济发展的金钥匙 [5]

公司股权变动 - 2026年1月9日，公司因转换可换股债券而发行1.79亿股新股 [1] - 2026年1月15日，公司股东将股票存入圣衡金融控股，存仓市值为1413.3万港元，占公司股份比例为6.51% [1]

鹏高控股集团发布公告，于2026年1月9日因转换可换股债券而发行1.79亿股。 香港联交所最新资料显示，1月15日，鹏高控股集团(01865)股东将股票存入圣衡金融控股，存仓市值 1413.3万港元，占比6.51%。 ...

——市场基础设施更加畅通。统筹推动"硬联通"和"软协同"，高速公路通车总里程突破1万公里；2025 年前11个月，全省累计完成港口吞吐量6067.6万吨、同比增长20.2%；常态化开行郑州至青岛、连云 港、宁波等铁海联运班列，社会物流总费用与地区生产总值比率低于全国平均水平0.6个百分点。 ——市场要素配置更加高效。成功创建郑州国家要素市场化配置综合改革试点；2025年前11个月，全省 工业用地"标准地"出让占比同比提高8.03个百分点，社保服务"跨省通办"人次同比增长17.8%，制造业 中长期贷款余额同比增长6.2%，技术合同成交额同比增长63.7%；郑州数据交易中心挂牌数据产品数量 同比增长14.7%。 岁序更替，新元肇启。在"十五五"开局启新的关键节点，河南融入服务全国统一大市场研讨会在郑州召 开。1月15日，国内知名专家学者齐聚一堂，为河南建设全国统一大市场循环枢纽、打造国内国际市场 双循环支点把脉定向、建言献策。 破卡点、强联通、建枢纽、增动力、提能级……2025年以来，河南将服务全国大局和实现自身发展结合 起来，把融入服务全国统一大市场作为推动高质量发展的战略性举措来抓，明确方向思路，健全工作体 ...

停复牌情况 - 利欧股份停牌 [1][25] - 天晟新材复牌 [1][25][26] - 志特新材复牌 [1][25][26] - *ST铖昌复牌 [1][25][26] 公司重大事项 - 激智科技以自有资金1575万元受让投资基金份额，成为持有3.00%份额的有限合伙人，该基金投资于AI大模型公司 [1][26] - 龙蟠科技与宁德时代签署协议，预计2026年宁德时代（含其附属及参股公司）与公司的采购交易金额上限不超过70亿元 [2][27] - 獐子岛参股公司普冷獐子岛未能按期偿还1450.87万元借款本金及罚息，该借款年利率为6.08%，公司已发催款函并计划进行专项审计 [3][28] - 中金公司吸收合并东兴证券、信达证券的交易相关审计等工作尚未完成 [4][29] - 金钼股份拟以17.31亿元收购紫金矿业持有的金沙钼业24%股权，交易完成后公司将持有金沙钼业34%股权 [5][30] - 顺丰控股与极兔速递达成战略合作，双方互相认购新股，顺丰将持有极兔10%股权，极兔将持有顺丰4.29%股权，股份锁定期5年 [6][7][31] - 志特新材股票因连续6个交易日涨停（涨幅达198.57%）停牌核查后复牌，公司声明业务不涉及AI应用、人工智能、量子科技、机器人及商业航天等领域 [8][32][33] - *ST铖昌股票因交易严重异常波动停牌核查后复牌 [9][34] - 江西铜业全资子公司江铜风勘拟投资650万美元获取Lakeside公司14.9%股权及相关债权，同时第一量子哈萨克对江铜风勘AIFC全资子公司51%股权有投资选择权，江西铜业通过子公司持有第一量子18.47%股份 [10][35] 2025年度业绩预告 - 航天智造预计2025年净利润为7.92亿元-9.10亿元，同比增长0.00%-15.00% [11][36] - 上汽集团预计2025年净利润为90亿元-110亿元，同比增长438%-558%，2025年整车批发销量450.75万辆，同比增长12.32% [12][37] - 重庆钢铁预计2025年净利润亏损25亿元-28亿元，较上年同期净亏损31.96亿元减亏 [13][38] - 昆仑万维预计2025年净利润为负值，经营业绩出现亏损 [14][39] - 同兴科技预计2025年归母净利润6800万元-8800万元，同比增长74.2%-125.44% [15][40] - 动力新科预计2025年净利润27.52亿元-28.52亿元，同比扭亏为盈，主要因上汽红岩不再纳入合并报表产生一次性股权处置收益约33.67亿元-34.67亿元 [16][17][41] - 三美股份预计2025年净利润19.9亿元-21.5亿元，同比增长155.66%-176.11%，主要因氟制冷剂产品均价同比大幅上涨 [18][42] - 景嘉微预计2025年净亏损1.2亿元-1.8亿元 [19][43] - 新诺威预计2025年净亏损1.70亿元-2.55亿元，上年同期盈利5372.63万元 [20][44] - 洛阳钼业预计2025年净利润200亿元-208亿元，同比增长47.80%-53.71%，主要产品量价齐升 [21][45] - 上海瀚讯预计2025年净利润为负值，经营业绩出现亏损 [22][46] - 航天信息预计2025年净利润亏损7亿元-9.8亿元，同比转亏 [23][47] 股东增减持 - 爱迪特股东君联欣康及HAL计划合计减持不超过319.69万股（占总股本3.00%），其中集中竞价减持不超过106.56万股，大宗交易减持不超过213.13万股 [24][47]

核心观点 - 红谷滩区致力于推动服务业高质量发展，通过过去五年的建设，已在金融、信息技术等领域取得显著成果，并计划在“十五五”期间深化产业融合与创新，构建现代化产业体系，目标是到2030年成为具有重要影响力的生产性服务业高质量发展示范区 [1][2][3] 过去五年发展成果 - 金融产业集聚效应显著，超过1500家金融机构与企业汇聚，基金规模突破1600亿元，吸引了全省80%以上的法人金融机构与区域总部，金融增加值占全市比重超过三分之一 [1] - 信息传输、软件和信息技术服务业规模壮大，规上企业营收突破100亿元 [1] - 以重点产业链现代化建设“7510”行动计划和生产性服务业三年行动为牵引，打下了产业基础 [1] “十五五”时期发展主线与目标 - 发展主线为“扩能提质、融合创新、开放共赢”，将深化产业链精准招商，加速构建“361”现代化产业体系 [1] - 推动商务区能级再提升，全力办好品牌展会，以高质量的产业集聚赋能未来 [1] - 力争“十五五”末规上服务业企业突破600家 [2] 生产性服务业发展重点 - 推动金融与科技的深度融合，让金融更精准服务实体经济，并推动VR/AR、人工智能等数字产业集群壮大 [2] - 构建智慧物流体系，打造区域性物流信息枢纽，推动产业链向价值链高端攀升 [2] 生活性服务业发展重点 - 实施“服务业便民惠民工程”，建设15分钟社区生活圈，融入智慧养老、普惠托育等新服务 [2] - 深耕“赣江文化旅游带”，打造文旅精品，培育首店经济、夜间经济等新消费热点 [2] 数字化转型与新业态培育 - 积极培育超过50家数字化转型标杆企业 [2] - 积极发展平台经济、共享经济等新业态，为服务业开辟新赛道 [2] 发展支撑体系 - 持续强化政策、平台、人才三大支撑，优化扶持政策 [2] - 高标准建设中央商务区、VR科创城等载体，打造多个省级、国家级服务业园区 [2] - 实施“服务业高端人才计划”，引进培育100名以上领军人才 [2] 长期愿景 - 期待到2030年，红谷滩能成为具有鲜明标识度和重要影响力的生产性服务业高质量发展示范区 [3] - 目标是让更多企业在此成长，让市民在日常中感受到发展带来的优质服务与美好生活 [3]

旅游业 - 中国赴日旅游团出现“退单潮”，专门面向中国市场的日本旅行社客源大幅下降 [1] - 日本旅游业界面临严峻形势，部分以中国客户为主的企业（如茶道体验公司）客户已降至零 [1] - 日本JTB旅行社预测，受中国游客人数下降影响，2026年访日游客总人数将在2025年基础上进一步下滑 [1] - 日本久富观光公司面临团队数量减少、利润压缩的双重压力 [1] 零售业 - 2025年11月访日外国游客在百货商店的销售额同比减少2.5%，约为502亿日元，购物顾客人数减少2.2% [2] - 2025年12月日本四大百货公司免税销售额环比集体下滑：三越伊势丹（东京首都圈）下降15.8%，高岛屋下降11.1%，大丸松坂屋百货店下降16.6%，阪急阪神百货店下降两成 [2] - 从面向中国游客的销售额来看，高岛屋下降35%，阪急阪神百货店下降四成 [2] - 银座、新宿等传统热门购物地的中文导购表示，近一个半月以来大多处于清闲状态 [2] 金融与股市 - 投资者担心中日关系恶化，导致汽车股、电机股下挫，半导体板块及对华出口占比较高的个股遭遇避险抛售 [3] - 中国商务部加强两用物项对日本出口管制，引发投资者对稀土供应停滞冲击企业生产的担忧 [3] - 日本野村综合研究所研究员称，若稀土出口管制持续一年，日本企业将遭受约2.6万亿日元的经济损失，导致日本全年实际国内生产总值下降0.43% [3] 企业界与民间态度 - 日本经济团体联合会等三大经济团体的新年年会上，不少企业经营者表达对日中关系持续恶化的焦虑 [3] - 日本柒和伊控股公司会长表示，若日中紧张关系持续，日本不少观光地店铺收入将受到严重影响 [3] - 日本共同社舆论调查显示，近六成受访者认为高市涉台错误言论引发的日中关系恶化会对日本经济带来负面影响 [3] - 日本国际贸易促进协会会长敦促日本政府“努力消除误解”，让日中关系“恢复原状” [3] - 日本学者指出，高市错误言论导致日中经济交流与民间交流大幅降温，给日本经济造成损失，并伤害两国民众情感 [4]