相关机构表示，AI持续发展有望持续拉动高端光模块需求，光模块行业长期成长动能强劲。据统计， 2025年第二季度全球光模块销售额环比增长10%，主要受益于800G以太网光模块需求的带动，1.6T产品 亦有贡献。此外，根据Lightcounting预测，光模块的全球市场规模在2024-2029年或将以22%的CAGR保 持增长，2029年有望突破370亿美元。 通信设备ETF（159583）紧密跟踪中证通信设备主题指数 （931271），中证通信设备主题指数从沪深 市场中选取 50 只业务涉及通信设备制造、通信技术服务以及卫星互联网建设等领域的上市公司证券作 为指数样本，其成分中光模块龙头与算力硬件企业占比极高，能精准映射光模块和算力产业的发展态 势。 创业板人工智能 ETF 富国（159246）跟踪的是创业板人工智能指数（970070.CNI）。该指数从创业板 上市公司中精选出 50 家企业，这些公司的业务涵盖存算和网络设备、数据和软件服务、场景应用等人 工智能相关领域，实现了 "硬件 + 软件 + 应用"AI 全产业链覆盖，同时重点布局通信设备和光模块龙头 企业。 今日科技股表现强势，其中通信设备、电子元件等 ...

AI算力需求激增带动光模块行业大涨 - AI算力需求激增推动光模块板块大涨 光库科技20厘米涨停 新易盛、中际旭创、天孚通信、国盾量子等多股高涨 通信ETF（515880）涨超4% 价格创新高 近10个交易日净流入超8亿元 [1] - 光模块用量攀升、速率迭代加速 市场规模持续扩容 数通光模块一般3-4年升级一代 2023年800G光模块率先在海外数据中心上量 2024年迈入大规模放量阶段 迭代周期压缩至1.5-2年 [5] - 2025年全球400G+高速数通光模块产品需求量有望保持高速增长 并有望启动从800G向1.6T速率的迭代升级 预期2025年全球数通800G需求量或将达到2000万只以上 1.6T需求量约150万只 [6] 大模型发展及商业化进展 - 2025年年初DeepSeek-R1发布 以仅1/10训练成本消耗便获得与GPT-4o/Llama3.3等海外领先大模型对标的能力 "算力通缩"成为市场焦点 其减少算力开销的方式包括引入稀疏化的MoE架构、FP8精度训练、MTP技术、GRPO算法等 [3] - 全球已发布大模型总数达到3755个 国际头部大模型产品在上下文、推理、多模态等能力上不断突破 行业竞争激烈程度持续 [3] - AI商业化能力不断增强 OpenAI当前年化收入水平达到120亿美元 相比2024年的40亿美元实现大幅增长 Anthropic年化收入超过40亿美元 1H2025增长了四倍 [4] 中美AI产业格局及国产算力链机会 - "中国AI"崛起带动国产投资浪潮 阿里、字节为云端硬件设备核心客户 国内AI产业迎来字节豆包、DeepSeek-R1等重要节点 国内CSP对于数据中心投资加码意愿逐步明晰 [4] - 中美在AI产业中的领先格局已形成 中美AI竞速将持续演进 国产算力链及配套环节有望持续受益 [4] - 800G以上光模块需求主要集中于北美CSP客户侧 但国内AI数据中心建设提速 有望推升400G光模块需求高增 部分客户或出现400G向800G网络速率的迭代 [6] 光模块市场前景及投资机会 - 预期2026年400G+光模块市场规模有望从2023年30.4亿美元增长至256.1亿美元 2023-2026年CAGR达104% [6] - 行业龙头凭借在海外头部互联网客户侧较高覆盖度及硅光等新技术研发优势 有望把握产品迭代红利窗口 延续全球市场高份额 [9] - 通信ETF（515880）光模块占比超40% 三巨头占比超32% 有望充分受益于AI算力需求爆发 [9]

创业板50指数投资价值 - 估值处于历史30%分位以下且业绩增长优势显著 [1] - 成分股覆盖信息技术、医药卫生等高成长性行业并凸显创新企业特质 [1] - 指数从创业板选取市值大流动性好的50只证券并侧重信息技术、新能源、金融科技及医药四大领域 [1] 光模块行业需求预测 - 高盛上调2025年800G光模块销量预测至1990万单位 [1] - 相关技术企业多集中于创业板50指数成分股 [1] 创业板50ETF产品信息 - 创业板50ETF国泰（159375）跟踪创业板50指数（399673）且单日涨跌幅可达20% [1] - 无股票账户投资者可关注国泰创业板50ETF发起联接C（023372）和A类份额（023371） [1]

市场整体表现 - A股三大股指集体拉升 沪指最高攀升至3688.09点创2021年12月以来新高 深证成指涨超1% 创业板指大涨近3% [1] - 港股两大股指涨约2% 腾讯音乐-SW大涨超17%创历史新高 鸿腾精密和五矿资源涨超10% 万洲国际涨超5% [1] 军工板块 - 军工板块强势 航天科技近7日斩获5个涨停板 大元泵业连续3日涨停 长城军工再创新高 [1] - 军工行业基本面边际变化显著 军贸领域成果频出 市场关注度明显提升 [2] - 地面兵装板块自6月以来表现突出 截至8月5日累计上涨81% 军贸和阅兵为核心催化剂 [2] - 阅兵将展示新一代传统武器装备和新型作战力量 包括无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等 [2] AI产业链 - AI产业链股集体拉升 光库科技20%创历史新高 新易盛和中际旭创均创出新高 工业富联盘中涨超5%续创新高 [1] - CPO概念和液冷服务器概念股表现强势 罗博特科涨超15% 新易盛涨逾12% 中际旭创和剑桥科技涨超5% [4] - 海外算力产业链进展持续提速 光模块市场有望维持高景气度 Meta、Google、AWS等巨头加速部署液冷方案 [4] 券商板块 - 券商板块快速走高 长城证券和国盛金控涨停 东吴证券逼近涨停 中银证券涨近8% [1] - 7月上交所A股新开户196.36万户 同比增长70.5% 较上月环比增长19.3% 两融余额突破2万亿元创十年来新高 [3] - 上市券商中报业绩快报显示各业务板块均呈现显著边际改善态势 [3] 其他板块 - 光刻机概念活跃 中船特气和凯美特气等涨停 [1] - PEEK材料概念热度不减 华密新材盘中涨超10%创出新高 [1]

13日早盘，A股三大股指集体拉升，沪指创阶段新高，创业板指大涨近3%；港股亦走强，两大股指涨约2%。 具体来看，沪指盘中强势上扬，最高攀升至3688.09点，创2021年12月以来新高；深证成指涨超1%，创业板指大涨近3%。 军工板块强势，航天科技近7日斩获5个涨停板，大元泵业连续3日涨停，长城军工再创新高；AI产业链股集体拉升，光库科技20%创历史新高，新易盛、中际旭创 均创出新高，工业富联盘中涨超5%续创新高；光刻机概念活跃，中船特气、凯美特气等涨停；PEEK材料概念热度不减，华密新材盘中干涨超10%，亦创出新高。 券商板块快速走高，截至发稿，长城证券、国盛金控涨停。值得注意的是，昨日午后强势涨停的寒武纪回落走低；昨日晚间公布中报的贵州茅台跌逾1%。 港股方面，截至发稿，腾讯音乐-SW大涨超17%，创历史新高；鸿腾精密、五矿资源涨超10%，万洲国际涨超5%。蔚来-SW跌近5%，小鹏汽车-W跌超3%。 军工板块拉升 军工板块再度走强，截至发稿，臻镭科技涨约13%，中电鑫龙、烽火电子连续两日涨停，航天科技近7日斩获5个涨停板，大元泵业连续3日涨停，长城军工涨停再 创新高。 机构表示，步入2025年，军工行业基 ...

光模块CPO概念爆发 - 8月13日光模块CPO概念股表现强劲，新易盛盘中涨幅超14%、中际旭创涨超7%，股价均创新高 [1] - 光含量超40%的创业板人工智能ETF华夏（159381）盘中一度涨5%，截至11:22涨幅达4.18%，成交额超1.3亿，换手率68%位居同类第一 [1] 海外科技巨头资本开支上调 - 谷歌、Meta、微软、亚马逊四大科技龙头集体上调2025年资本开支计划，亚马逊单季度资本开支同比激增90% [1] - 投资聚焦于AI数据中心扩建、大模型训练算力储备和云服务基础设施升级，反映AI军备竞赛进入实质性投入阶段 [1] - 全球算力基础设施建设景气度长期向好，预计投资热潮将持续3-5年，为算力产业链带来确定性增长机会 [1] 中国光模块行业优势 - 光模块、PCB、服务器、交换机等环节与AI算力深度绑定，中国高阶光模块全球市占率达70% [2] - 创业板人工智能指数光模块权重超41%，前三大成分股为中际旭创（15.89%）、新易盛（14.86%）、天孚通信（4.77%） [2] 创业板人工智能ETF表现 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）年管理费率0.15%、托管费率0.05%，综合费率同类最低 [2] - 创业板人工智能指数年内累计上涨超35%，跑赢中证人工智能指数、CS人工智、科创AI等同类指数 [2]

市场表现 - 光模块CPO概念股8月13日大幅上涨，新易盛盘中涨幅超13%，创业板人工智能指数盘中一度涨5% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）当日成交额超1.2亿元创近期新高，换手率达65%位居同类产品第一 [1] 行业结构 - 创业板人工智能指数中光模块权重占比达41%，前三大成分股为中际旭创(15.89%)、新易盛(14.86%)、天孚通信(4.77%) [1] - 800G光模块部署显著提速成为市场主要增长动力，1.6T产品开始逐步放量 [2] 公司业绩 - 新易盛上半年净利润同比预增328%-385%，锐捷网络上半年净利同比预增160%-232% [1] - 星网锐捷Q2净利润环比预增227.34%-369.78%，光库科技Q2净利环比预增247.77%-303.74% [1] 产品信息 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）年管理费率0.15%，托管费率0.05%，为同类产品中综合费率最低 [1]

市场表现 - A股三大指数8月13日早盘集体上涨 CPO 液冷服务器 有色金属方向涨幅居前 IDC算力租赁 东数西算等概念盘中活跃 [1] - 云计算50ETF（516630）随指数上扬 一度涨超3% 持仓股中新易盛 中际旭创 中国长城 曙光数创 国投智能 浪潮信息等领涨 [1] 行业趋势 - 全球大模型厂商在2Q25以更快节奏推出更强能力产品 用户侧token加速消耗推动算力需求持续提升 [1] - 3Q25GPT-5问世后全球领先水平大模型将进入密集发布期 有望撬动市场情绪进入新焦点时刻 [1] - 北美云厂商资本开支持续扩张显示AI算力需求强劲 国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑 [1] 产品信息 - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851） 该指数AI算力含量较高 覆盖光模块&光器件 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等热门算力概念 [1] - 云计算50ETF（516630）为跟踪云计算指数合计费率最低的ETF产品 [1]

AI硬件板块市场表现 - 光模块等AI硬件端持续上涨 新易盛大涨超14%创上市新高 中际旭创和天孚通信猛涨超5% 光库科技斩获两个20CM涨停 首都在线 长芯博创 太辰光 联特科技和铜牛信息等多股跟涨超3% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内涨幅持续扩大超5% 大幅领跑同类AI主题ETF 实时成交额快速放量超3亿元 [1] - 创业板人工智能指数年内以来累计上涨近35% 明显跑赢中证人工智能 CS人工智和科创AI等同类AI指数 [2] 行业指数数据 - 创业板人工智能指数（970070.CNI）区间涨跌幅达34.96% 年化波动率为37.84% [3] - 同期中证人工智能指数（931071.CSI）涨跌幅为26.91% 年化波动率29.66% [3] - CS人工智指数（930713.CSI）涨跌幅21.42% 年化波动率28.00% [3] 机构观点与投资逻辑 - 算力进入"二次抢筹"阶段 大模型行业领军者通过技术迭代及客户粘性使得追赶者进行算力抢筹 [1] - 北美模型更新迭代加推理应用落地已在当下模型代际上实现初步闭环 算力在后GPT-5时代依然为"硬通货" [1] - 云厂商财报显示CapEx-ROI飞轮效应正在形成 光模块行业迎来"戴维斯双击"局面 [2] - 各大云厂商在AI相关业务表述乐观 资本支出超出市场预期 [2] ETF产品特征 - 创业板人工智能ETF华宝（159363）为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF [4] - 标的指数约七成仓位布局算力 三成仓位布局AI应用 重点布局光模块龙头"易中天" 兼顾IDC算力租赁和云计算等热门赛道 [4] - 截至2025年8月7日 该ETF最新规模超19亿元 年内日均成交超1.5亿元 在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一 [4]

市场表现 - 13日早盘AI硬件端持续上涨，光模块含量超41%的创业板人工智能指数创新高，新易盛大涨超14%创上市新高，中际旭创、天孚通信涨超5%，光库科技获两个20CM涨停，首都在线等多股跟涨超3% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）涨幅扩大超5%，成交额快速放量超3亿元，领跑同类AI主题ETF [1] - 创业板人工智能指数年内累计上涨近35%，显著跑赢中证人工智能、CS人工智、科创AI等同类指数 [3][6] 行业分析 - 算力进入"二次抢筹"阶段，海外算力链投资受看好，大模型领军者技术迭代迫使追赶者加大算力投入，后GPT-5时代算力仍是"硬通货" [3] - 云厂商财报显示CapEx-ROI飞轮效应形成，光模块行业迎来"戴维斯双击"，AI相关资本支出超市场预期 [3] - 创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，成份股动态调整 [6] 产品布局 - 创业板人工智能ETF华宝（159363）为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，规模超19亿元，年内日均成交超1.5亿元，在6只同类ETF中规模居首 [6] - 该ETF约70%仓位布局算力（含光模块龙头"易中天"），30%布局AI应用，覆盖IDC算力租赁、云计算等赛道 [6]