停复牌 - *ST名家股票撤销退市风险警示并继续实施其他风险警示，股票停牌 [1] - ST升达股票撤销其他风险警示，股票停牌 [1] - *ST傲农撤销退市风险警示及其他风险警示，股票停牌 [2] - 电投能源拟发行股份及支付现金购买白音华煤电股权，股票复牌，标的公司业务包括煤炭、铝和电力的生产和销售 [2] - 滨海能源拟购买沧州旭阳化工有限公司100%股权，股票复牌 [3] - 光洋股份正在筹划购买银球科技100%股权等事项，股票停牌 [4] 回购、增持 - 思源电气拟3亿元-5亿元回购股份 [5] - 隧道股份控股股东拟2.5亿元-5亿元增持公司股份 [6] - 江瀚新材拟以2亿元-4亿元回购股份 [7] 投资合作、经营状况 - 群兴玩具孙公司与腾讯签订1.13亿元算力服务协议 [8] - 鑫宏业全资子公司江苏华光中标漳州核电厂和浙江金七门核电厂项目，中标金额合计1.02亿元 [9] - 联瑞新材拟发行可转债募资不超过7.2亿元，用于高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目、高导热高纯球形粉体材料项目、补充流动资金 [9] - 新瀚新材DFBP新增产能已获PEEK厂商验证并已批量供货 [10] - 中航高科复材公司拟投资9.18亿元提升航空复合材料构件能力 [11] - 闻泰科技拟43.89亿元出售资产，将战略性退出产品集成业务，集中资源专注于半导体业务发展 [11] - 广百股份拟与中国中免等共同投资设立广州市内免税店有限公司 [12] - 白云机场与中免集团、广百股份、岭南控股拟共同投资设立中免市内免税品（广州）有限公司运营广州市市内免税店相关业务，新设公司注册资本为4500万元 [12]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [4] 报告的核心观点 - 雅鲁项目有望进入主体开发阶段，地基处理和民爆需求旺盛，推荐中岩大地，看好民爆领域未来发展，广东宏大、雪峰科技、易普力、高争民爆、国泰集团等标的受益 [6] - 碳纤维企业发布涨价函，新兴需求异军突起市场有望迎来新周期，推荐中复神鹰，吉林化纤等标的受益 [6] - 强经营韧性+高分红抵御行业下行，扩内需+促消费拉动消费建材需求，推荐东方雨虹、伟星新材、兔宝宝、三棵树、北新建材等，东鹏控股、箭牌家居等受益 [6] - 内循环投资预期变强，基建端推荐中国建筑、中国交建、四川路桥、上海建工、安徽建工等，水泥材料端推荐海螺水泥、华新水泥，上峰水泥、塔牌集团等受益；推荐中国巨石，2025年电子纱有望提供新增量 [6][7] - “一带一路”有望再迎催化，国际工程有望受益，推荐中国建筑、中国中冶、上海港湾、中工国际、中钢国际、中材国际、北方国际等国际工程公司 [9] - 国内船舶涂料取证新节点，工业涂料需求日渐旺盛，国产替代已成必然趋势，推荐麦加芯彩、松井股份 [9] 根据相关目录分别进行总结 一周市场涨跌及重点公告汇总 一周市场涨跌排行榜 - 本周沪深300周涨幅1.12%，建材指数周跌幅 -0.06%（跑输沪深300指数1.18pct），建筑指数周涨幅1.08%（跑输沪深300指数0.04pct） [13] - 建材板块中旗新材、赛特新材、中材科技涨幅居前，北京利尔、华立股份、凯伦股份跌幅靠前 [14] - 建筑板块中，浦东建设、奥雅股份、罗曼股份涨幅居前，豪尔赛、全筑股份、交建股份跌幅靠前 [15] 重点公告汇总 - 中国中冶4月份新签多份重大海外工程承包合同，总金额达192.9亿元，但较上年同期下降7.7% [17] - 陕建股份及其子公司于2025年4月中标多个重大项目，其中中标金额超过5亿元的三个项目均位于陕西省西安市 [19] - 东鹏控股将于2025年5月22日进行2024年年度权益分派的股权登记，5月23日为除权除息日，实际现金分红总额为2.81亿元 [19] - 山水比德将以资本公积金向全体股东每10股转增4股，股权登记日为2025年5月20日，除权除息日及新增股份起始交易日均为2025年5月21日 [19] - 腾达建设中标上海市轨道交通15号线南延伸工程土建5标（望园路站）工程，中标价5.2亿元，工期946日历天 [19] - 启迪设计计划于2025年5月23日向全体股东每10股派发现金股利1.50元（含税），股权登记日为5月22日 [20] - 中国巨石将于2025年5月20日进行2024年年度权益分派，A股股东每股可获派0.24元现金红利，现金红利于2025年5月21日发放 [20] - 苏交科将于2025年5月21日向全体股东按持股情况实行差异化税率的现金分红，每股派发0.07元人民币（含税） [20] - 坚朗五金将于2025年5月21日通过中国结算深圳分公司向A股股东派发现金红利，实际现金分红总额为0.69亿元 [20] - 西大门将于2025年5月19日对A股股东进行现金红利分配，每股派发0.25元 [21] 商品房周度成交数据跟踪 - 第20周（05/11 - 05/17）新房、二手房市场短期内整体景气度不高 [2][22] - 30城大中城市商品房交易数据：第20周新房成交面积178.02万㎡，同比 -12%，环比 +16.54%；累计交易面积3262.78万㎡，同比 -1%；成交套数16325套，同比 -10%，环比 +19%；累计交易289360套，同比 -4% [2][22] - 15城二手房交易数据：第20周成交面积196.52万㎡，同比 -17%，环比 +6%；累计交易3644.38万㎡，同比 +32% [2][22] 水泥：价格环比回落 - 本周全国水泥市场价格环比继续下行，跌幅为1.1%，回落区域以华北、华东和中南地区为主，上涨区域主要是辽宁和河南 [3][27] - 五月中旬，水泥需求环比略有恢复，但同比低了6 - 7个百分点，受市场需求较差和部分地区错峰生产未执行到位影响，价格继续回落 [3][27] - 全国水泥磨机开工负荷均值48.25%，较上周上升4.13个百分点，由降转升 [37] 华北：价格趋弱运行 - 京津唐水泥价格回落10 - 20元/吨，下游需求较弱，企业出货3 - 6成，大企业销量下滑，唐山部分企业错峰生产执行欠佳，库存上升 [41] - 石家庄和邯邢地区水泥价格推涨未落实，本周雨水多，下游需求环比下滑，企业出货4 - 7成，库存攀升，河南低价水泥进入量增加 [41] - 山西太原地区部分水泥企业价格下调20 - 30元/吨，市场需求疲软，企业发货3成左右，错峰生产效果不佳 [41] - 内蒙古呼和浩特地区水泥价格大幅下调30 - 40元/吨，区域内无新开项目，需求疲软，错峰生产执行欠佳，库存高位，包头低价水泥冲击 [42] 东北：价格小幅上涨 - 黑吉地区水泥价格上涨推进受阻，市场需求环比变化不大，企业发货3 - 4成，吉林四平涨价落实不到位，低价水泥冲击外围市场 [46] - 辽宁辽中地区水泥价格推涨40元/吨，实际执行20元/吨，企业5月21日起继续执行20天错峰生产，有再次推涨计划 [46] 华东：价格持续回落 - 江苏部分地区水泥价格弱稳或下调，市场需求清淡，外来低价水泥冲击，原计划错峰生产未执行，库存上升，后期价格预计继续回落 [48][49] - 浙江部分地区水泥价格下调，市场需求一般，企业发货不足7成，库存中高位，周边价格回落影响本地价格 [49] - 上海地区水泥价格下调10元/吨，受周边价格下调影响，为维护市场份额价格回落 [49] - 安徽部分地区水泥价格暂稳或下调，受周边低价水泥和农忙影响，需求一般，库存上升，后期价格有回落可能 [50] - 江西部分地区水泥价格趋弱或下调，市场资金紧张，重点工程项目少，需求不佳，库存高位，企业为提升销量降价 [50] - 福建部分地区水泥价格稳定或下调，市场需求无明显变化或受周边影响，部分企业有稳价或推涨计划 [51] - 山东部分地区水泥价格下调，市场需求一般，企业发货4 - 6成，熟料生产线复产销售压力增加，受周边低价水泥影响 [51] 中南：价格继续下调 - 广东珠三角及粤北地区水泥价格下调10 - 15元/吨，五一后雨水多，需求不稳定，广西水泥进入量增加，库存偏高，本周需求提升，企业发货6 - 8成 [55] - 广西部分地区水泥价格下调，市场需求环比变化不大或表现清淡，企业发货4 - 6成，为增加销量或刺激民用市场降价 [55] - 湖南部分地区水泥价格趋弱或稳定，新建工程项目少，需求欠佳，企业出货3 - 5成，库存偏高，价格有进一步回落可能 [56] - 湖北部分地区水泥价格趋弱或下调，受降雨和错峰生产未执行影响，库存高位，外来水泥有降价预期，企业出货5 - 6成 [56] - 河南各地区水泥企业公布高标号价格上调20元/吨，因错峰生产供给减少和前期价格降至较低水平，目前企业出货4 - 5成，库存高位，价格上调稳定情况待跟踪 [57] 西南：价格再现回落 - 四川部分地区水泥价格暂稳或下调，需求清淡或受重庆低价水泥影响，部分企业暗降，后期价格趋弱 [61] - 重庆部分地区水泥价格平稳或回落，市场资金紧张，需求无明显改善，企业出货5成左右，库存中等或偏上 [61] - 云南部分地区水泥价格下调，市场需求持续疲软，企业发货2 - 4成，受玉溪低价水泥影响，本地价格走低 [62] - 贵州部分地区水泥价格平稳，降雨减少但需求未明显提升，企业出货2 - 3成，库存中高位，主导企业推涨价格可能性较小 [62] 西北：价格大稳小动 - 陕西关中地区水泥价格暂稳，市场需求无起色，企业出货4 - 5成，部分企业库存高位，个别企业暗降，主导企业稳价 [66] - 陕西宝鸡地区水泥价格下调20 - 30元/吨，受周边价格下调带动，房地产不景气，无新基建项目，下游需求清淡，企业出货3成左右，库存高位 [66] - 甘肃部分地区水泥价格平稳，市场资金紧张，新开工程项目少，需求一般，企业出货4 - 8成，各企业已执行5月份错峰生产，后期库存压力缓解 [66] - 青海部分地区水泥价格平稳，有重点工程项目支撑的企业出货6 - 7成，其他企业出货2 - 3成，库存中至高位，部分企业计划6月份错峰生产 [67] - 新疆部分地区水泥价格平稳，重点工程项目启动，企业出货5 - 7成，库存高位或满库，6月1日起熟料生产线执行30天错峰生产 [67] 浮法玻璃：价格下跌，毛利持续下降 - 本周国内浮法玻璃均价1306.73元/吨，较上周下跌10.84元/吨，跌幅0.82%，环比跌幅略收窄 [71] - 截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计286条，在产220条，日熔量共计156505吨，较上周持平，当前行业产能利用率80.08%，周内暂无产线变化 [71] - 不同燃料玻璃生产成本和毛利有变化，管道气燃料玻璃毛利亏损减少，华北动力煤和湖北石油焦为燃料玻璃毛利下降 [71] 光伏玻璃：整体成交一般，库存小幅增加 - 本周国内光伏玻璃市场整体交投淡稳，库存小幅增加 [77] - 2.0mm镀膜面板主流订单价格13.5元/平方米左右，环比下滑1.82%；3.2mm镀膜主流订单价格21.5元/平方米左右，环比下滑1.15%，均较上周由平稳转为下降 [77] - 近期国内外订单跟进有限，下游组件企业开工率持续下降，多数备货意愿不高，刚需采购为主，需求支撑不足 [77] 玻纤：粗纱市场价格基本稳定，电子纱市场报价暂稳 无碱粗纱市场 - 本周国内无碱粗纱市场报价主流走稳，个别厂实际成交灵活度增加，下游刚需提货为主 [85] - 截至5月15日，国内2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3500 - 3800元/吨不等，低价成交占比增加，全国企业报价均价3735.25元/吨，较上一周均价持平，同比下跌3.30%，较上周同比降幅扩大1.96个百分点 [85] 电子纱市场 - 电子纱市场主流稳定，中下游刚需提货为主，主流产品G75各厂报价基本稳定，短期价格提涨动力有限，个别厂针对部分产品价格调涨 [93] - 现阶段下游CCL市场订单相对稳定，但后续新增订单量存较大不确定性，短期下游按需采购为主，月内价格大概率趋稳运行 [93] - 周内电子纱G75主流报价8800 - 9200元/吨不等，较上一周均价持平；7628电子布报价亦趋稳，当前报价3.8 - 4.4元/米不等，成交按量可谈 [93] 行业重点公司盈利和估值预测 - 报告给出建材和新材料、建筑重点公司2024A、2025E、2026E、2027E的盈利预测及PE(TTM)分位值等数据 [95][97]

建筑业转型升级方向 - 建筑业正处于转型升级关键阶段，"绿色发展"与"智能建筑"成为重要方向 [1] - 多重因素交织影响行业发展，包括房地产市场深度调整、高新技术重塑生态、绿色革命倒逼产业升级 [1] - 行业转型升级需以绿色匠心锻造工程品质内核，回应人民对美好人居的向往 [1] 建筑业高质量发展路径 - 建筑业由高速发展转向高质量发展，需实现"精益建造" [1] - 重点关注新型建筑工业化、智能化、绿色化的深度融合 [1] - 需将BIM、云计算、大数据、移动互联网、AI等数字技术融入建造过程 [1] "好房子"建设内涵 - "好房子"建设需兼顾绿色、智能和安全 [2] - 工程结构抗灾可靠性研究不足是当前房屋安全问题的主要原因 [2] - 采用大数据与AI方法发展建筑结构活荷载调查技术，推动全国房屋荷载调查 [2] 行业标准与技术发展 - 我国正在修编《工程结构可靠性设计统一标准》 [2] - 建议从分项系数法设计转向基于可靠度设计，需加强基础研究工作 [2]

市场表现 - A股三大指数全线上涨 沪指周涨0.76%至3367.46点 深成指周涨0.52%至10179.6点 创业板指周涨1.38%至2039.45点 [2] - 52%个股周内上涨 122股周涨超15% 20股周跌超10% 港口航运、互联网电商、化学纤维板块领涨 贵金属、军工电子、软件开发板块领跌 [2] 领涨个股分析 - 恒而达以95.93%周涨幅居首 国航远洋以89.30%涨幅次之 成飞集成、利君股份涨幅均超58% 牛股榜10只个股涨幅均超47% [4] - 恒而达主营智能数控装备及核心部件 产品包括模切工具、锯切工具、CNC机床等 总市值达96亿元 [5][6] - 公司以850万欧元（约6935.66万元）收购德国SMS公司高精度数控磨床业务 SMS具备独立磨床研发制造能力 客户覆盖工具制造、齿轮加工等精密零部件领域 [8][9] - 收购将整合SMS技术优势 加速滚珠丝杠副等滚动功能部件研发 计划通过中德团队协作推进国产化试制 [9] - 华福证券认为收购可提升工业母机技术水平 突破加工精度等关键工艺 华鑫证券指出螺纹磨床专机是特斯拉机器人供应链降本关键 [10] 领跌个股分析 - ST岭南以22.75%周跌幅领跌 股价连续11个交易日跌停 总市值30亿元 [12][13] - 公司2024年营收8.62亿元同比降59.55% 净利润亏损9.84亿元 前实控人资金占用余额1.42亿元占净资产13.37% [15][16] - 风险警示显示公司58.59%银行账户被冻结（341个） 累计冻结金额8810万元 年审机构对内部控制出具否定意见 连续三年扣非净利润为负 [16] - 业绩下滑主因行业周期性调整及市场供需重构 新增订单低于预期导致工程施工收入锐减 [16]

市场表现 - 5月16日恒生指数下跌0.46%至23345.05点，铸帝控股股价上涨31.15%至0.08港元/股，成交量1060.5万股，成交额72.92万港元，振幅44.26% [1] - 最近一个月铸帝控股累计跌幅15.28%，今年以来累计跌幅60.39%，同期恒生指数上涨16.92% [2] 财务数据 - 截至2024年9月30日，公司营业总收入2.7亿元，同比增长12.65%，归母净利润-435.38万元，同比减少150.08%，毛利率4.51%，资产负债率24.95% [2] 行业估值 - 建筑行业市盈率（TTM）平均值为9.33倍，行业中值为1.58倍，铸帝控股市盈率为26.22倍，行业排名第88位 [2] - 同行业可比公司市盈率：浦江国际1.01倍、饮食天王(环球)1.24倍、进升集团控股1.52倍、中国管业1.56倍、靛蓝星1.58倍 [2] 公司业务 - 公司为香港地基工程承包商，1995年开展业务，通过广联工程有限公司以分包商身份承接地基工程 [2] - 主要业务包括挖掘及侧向承托、桩帽工程、地下排水工程及地盘平整工程 [2]

薪资涨幅趋势 - 2025年平均薪资涨幅为5 49% 较2024年的5 57%下降0 08个百分点 为四年来首次下降 [1] - 制造业薪资涨幅为5 72% 下降0 39个百分点 钢铁行业薪资涨幅为6 37% 较去年减半 [1][2] - 非制造业薪资涨幅上升0 51个百分点至5 13% 房地产与住宅行业涨幅达7 10% 陆运行业涨幅为4 40% [2] 行业表现 - 制造业受中国经济增长放缓和原材料价格上涨影响 上市企业2024财年净利润出现减少 [1][2] - 钢铁行业利润恶化 JFE钢铁薪资涨幅从2024年的12 47%缩小至6 57% [2] - 餐饮及其他服务业受益于入境需求 薪资涨幅保持6 74%的高水平 食其家运营商泉盛控股薪资涨幅达11 23% [3] 企业案例 - 尤妮佳对正式员工平均薪资涨幅为2 31% 较去年下降4 46个百分点 [2] - 竹中工务店基本工资提高8 75% 旨在提升建筑行业待遇和吸引力 [2] - 泉盛控股大学毕业生新入职工资提升3万4000日元至31万2000日元 与金融和商社行业水平相当 [3] 影响因素 - 73 8%的企业涨薪考虑消费者物价上涨因素 46 5%考虑人手不足问题 [4] - 日本政府涨薪要求影响下降5 3个百分点至37 6% [4] - 大企业劳动分配率为43 4% 中小企业为75 4% 中小企业分配率提升空间较小 [4]

建筑材料价格上涨 - 水龙头价格从160美元涨至至少200美元 [1] - 钢制窗价格从300美元出头涨至370美元 [1] - LED筒灯价格从12-15美元涨至超过30美元 [1] - 建房合约报价每平方英尺上涨30-60美元 [1] - 电线、PVC管、橱柜等建材价格普遍上涨 [1] - 橱柜供应商计划6月调价 [1] 建筑行业成本压力 - 每套房子平均成本增加10900美元 [2] - 六成建筑商收到供应商调价通知 [2] - 美国2024年建材进口总额约140亿美元 [2] - 建筑业投入品价格年化涨幅达9.7% [2] - 钢铁、钢制品及铜线和电缆价格3月涨幅超5% [2] 行业影响与担忧 - 建筑商信心持续处于负面区间 [2] - 政策不确定性影响商业决策 [2] - 高关税可能导致进口中断和缺货 [1] - 项目可能面临交付延期或取消风险 [2] 行业协会立场 - 全国住宅建筑商联合会反对关税政策 [2] - 认为关税最终会转嫁给消费者 [2]

据知情人士透露，印度房地产与建筑公司Shapoorji Pallonji Group签署34亿美元私人信贷协议，成为印 度历史上最大一单私人信用协议。（彭博） ...

广东外贸进出口 - 2025年前4个月广东外贸进出口总额达2.96万亿元，同比增长4.9%，增速快于全国2.5个百分点 [1] - 出口1.86万亿元，增长2.1%；进口1.1万亿元，增长10.1% [1] - 广东外贸稳定增长对全国外贸大局起到"压舱石"作用 [1] 东莞重大项目投资 - 2025年东莞市第一批增补重大项目计划总投资超295亿元 [2] - 增补项目涵盖基础设施工程、产业工程和民生保障等领域 [2] - 基础设施建设拉动建筑、建材等相关产业需求，产业工程促进各产业发展并创造经济效益 [3] 香港与科威特合作 - 香港与科威特达成多项合作协议，香港将发挥国际金融中心和离岸人民币业务中心优势 [4] - 香港与海湾阿拉伯国家合作委员会去年商品贸易总额近200亿美元，过去四年增长逾53% [4] 澳门外汇储备 - 4月底澳门外汇储备资产总额2292亿澳门元，环比3月下降2.8% [5] - 外汇资产总额相当于3月底澳门流通货币的11倍或澳门元M2的87.7% [5] 深交所行情 - 5月15日深证成指收报10186.45点，下跌1.62% [6] - 深市领涨股：青松股份涨20.08%，川宁生物涨20.03%，美农生物涨20.02% [7] - 深市领跌股：皖通科技跌10.01%，纳尔股份跌10.01%，中欣氟材跌10.00% [7]

港股市场动态 - 港股今日震荡调整 收盘下跌0 79% 主要受中东局势及资本流动影响 [1] - 中东地区获特朗普政府巨额订单承诺 沙特承诺6000亿美元投资 卡塔尔签署1 2万亿美元经济协议 包括波音160架飞机订单价值2000亿美元 [1] - 海湾国家实际GDP与承诺投资额存在显著差距 沙特GDP约1万亿美元 卡塔尔GDP仅2000多亿美元 协议更多为政治象征意义 [1] 中美科技博弈 - 美商务部声明全球使用华为昇腾芯片均违反出口管制 计划警告美国AI芯片用于中国AI开发的风险 [2] - 中国4月社融增量1 16万亿元 新增人民币贷款2800亿元 M2-M1剪刀差扩大 居民短期贷款下降4000亿创2020年以来最大降幅 [2] - 居民长期贷款下降1230亿 虽优于去年同期但仍为2020年次差水平 反映消费需求减弱及房贷提前偿还趋势 [2] 资本市场与IPO - 政策要求公募基金参照指数基准考核 旨在引导资金配置指数成分股稳定市场 [3] - 宁德时代港股IPO获机构认购超500亿美元(约3902亿港元) 超额认购30倍 有望成全球年度最大IPO [3] - 5月港股IPO市场活跃 8家公司递交申请 港交所拟上市公司中"聆讯通过"5家 "处理中"逾150家 [3] 行业与企业表现 - 航运港口板块走强 招商局港口(00144)与OceanOffshore签署租赁协议后涨近4% 中远海运港口(01199)等跟涨超4% [4] - 腾讯(00700)Q1营收1800 22亿元同比增13% 净利润478 21亿元增14% 经调整净利润613 29亿元增22% 本土游戏收入同比增24% [4] - 腾讯成立电商产品部探索微信内交易模式 服务商微盟(02013)股价大涨19% [4][5] 医药与科技新品 - 麦角硫因抗衰产品受关注 科伦董事长代言引发市场热度 相关企业阜丰集团(00546)及中国生物制药(01177)涨幅超4% [5] - 华为将于5月19日发布鸿蒙折叠电脑 受益标的包括中国软件国际(00354)及电信运营商 [5] 城市更新政策 - 中央印发《城市更新行动意见》 提出八项任务包括老旧小区改造、完整社区建设及基础设施升级 [6] - 政策利好地产及基建板块 关注万科(02202)、越秀地产(00123)及中国建筑国际(03311)等标的 [6] 个股深度分析 - 布鲁可(00325)2024年营收22 41亿元同比增155 6% 拼搭玩具收入占比98 2% 奥特曼IP销售收入10 96亿元同比增96 8% [7] - 公司拥有50+授权IP及2个自有IP 线下渠道覆盖80%三线以下城市 终端网点450+ 新品变形金刚及柯南系列加速推出 [7][8] - BFC赛事体系覆盖全球 国际展会曝光度提升 深度绑定头部IP推动长期增长 [7][8]