[晨会纪要 Table_NewTitle] 20250630 重点推荐 财经要闻 [Table_Reportdate] 2025年06月30日 [证券分析师： Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 联系人： 李嘉豪 lijiah@longone.com.cn 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_summary] ➢ 1.商品周期与工业企业利润——资产配置周报（2025/06/23-2025/06/27） ➢ 2.寒武纪（688256）:云边端共铸国产算力脊梁，软硬件同迎寒武破晓时代——公司深度 报告 ➢ 3.关税影响显现，营收利润率拖累明显——国内观察：2025年5月工业企业利润数据 ➢ 4.1-5月外销表现优于内销，重视具身智能率先落地物流场景机遇——机械设备行业简评 ➢ 1.中国人民银行货币政策委员会召开2025年第二季度例会 ➢ 2.李强主 ...

2025年航空航天等军工领域迎来黄金发展期，相关主题指数展现出强劲的走势，不少主题ETF实现连续 上涨。以高端装备ETF（159638）为例，Wind数据显示，该基金在上周实现五连涨，周涨幅高达 6.19%，6月30日高端装备ETF（159638）再度上涨4.13%，六个交易日上涨10.58%。从成交量看，6月 30日高端装备ETF成交额9087.58万元，显著高于近一年5092.59万元的日均成交额。 责任编辑：石秀珍 SF183 高端装备ETF跟踪标的为中证高端装备细分50指数，该指数覆盖航空航天装备制造、航空动力及控制系 统、微波雷达等多个细分领域的龙头股。值得一提的是，指数前十大成分股高度集中在航空航天领域。 截至6月27日，按照中证二级行业分类，中证高端装备细分50指数前十大成分股包括中航沈飞、中航光 电、航发动力、中航西飞、中航机载、航天电子和中航成飞等7只个股均属于航空航天与国防板块，合 计权重为35.24%。 作为国内最早布局被动投资业务的基金公司之一，嘉实基金在宽基和行业主题ETF领域，均走在了行业 的前列。2005年8月嘉实基金推出了国内首只沪深300指数基金，随后陆续推出嘉实沪深300E ...

| 日期 | 当日涨跌幅（%） | 换手率（%） | 主力资金净流入（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 2025.06.27 | 9.98 | 47.36 | 19031.46 | | 2025.06.26 | 5.03 | 46.84 | 42389.42 | | 2025.06.25 | -5.77 | 40.16 | -42777.61 | | 2025.06.24 | 10.00 | 41.52 | 44369.03 | | 2025.06.23 | 5.50 | 41.28 | -30349.20 | | 2025.06.20 | 9.99 | 25.88 | -11590.87 | | 2025.06.19 | 9.99 | 2.63 | 11376.51 | | 2025.06.18 | 10.01 | 11.18 | 16576.57 | | 2025.06.17 | -1.21 | 2.80 | -574.52 | | 2025.06.16 | 0.85 | 4.07 | 120.77 | 中京电子再度涨停，9个交易日内录得6个涨停，累计涨幅为84.98%， ...

消费现状 - 2023年中国最终消费支出占名义GDP比例约56.8%，低于发达经济体65%-81%水平，居民消费占比低，政府消费占比接近[1][9] - 中国服务消费占比偏弱，居民消费支出中服务消费占比52 - 53%，低于美日韩56%-69%，餐饮住宿、卫生健康等行业增加值占比低[2] 需求侧政策 - 逆周期调节政策可提高名义增长促进居民收入，地产周期企稳有望带动消费倾向回升[39][40] - 补贴服务消费短期拉动效应明显，5 - 6月外卖平台补贴超百亿推动日均单量扩容3 - 4成[2][47] - 休假制度优化提升服务消费意愿，11省份试点2.5天休假制度，企业工作时长小幅回落[46] 供给侧投资 - 中国大城市人口集中度低，铁路、航空人均资源与发达国家差距大，服务业基础设施有5成投资潜力[53][54] - 文旅、教育配套设施人均数量落后，有4 - 6成扩容空间，教育业师资配套不足[55] 中长期因素 - 储蓄率受人口结构、制度改革等多因素影响，抚养比、户籍制度、五险一金影响储蓄和消费[97][98][99]

6月30日早盘，受马斯克旗下Neuralink展示脑机接口最新研究成果的消息提振，港A脑机概念股集体高 开。 A股方面，截至发稿，翔宇医疗20CM涨停，爱朋医疗涨超10%，际华集团、荣泰健康、创新医疗涨 停，盈趣科技、南京熊猫、均普智能等跟涨。 | 代码 名称 | 现价 | 张跌 | 涨幅� | | --- | --- | --- | --- | | 688626 翔宇医疗 | 44.02 | +7.34 | +20.01% | | 300753 爱朋医疗 | 32.85 | +3.09 | +10.38% | | 601718 际华集团 | 3.92 | +0.36 | +10.11% | | 002173 创新医疗 | 14.25 | +1.30 | +10.04% | | 603579 荣泰健康 | 27.26 | +2.48 | +10.01% | | 688273 麦澜德 | 30.20 | +2.41 | +8.60% | | 002925 盈趣科技 | 17.94 | +1.26 | +7.55% | | 301293 三博脑科 | 51.40 | +3.44 | +7.17% | | 6007 ...

【南粤银行迎首位女掌门！】 6月24日，徐茹斌正式出任广东南粤银行董事长，她是粤财控股体系内培养的'70后'女将，此前在粤财 资管任职多年，具备丰富的金融与不良资产处置经验。近年来，粤财控股通过增资扩股和受让股权，持 股比例增至75.57%，逐步取代民营企业股东，加强对南粤银行的控制。前任董事长骆传朋同样来自粤 财系，二人职位对调凸显粤财控股对南粤银行人事布局的深度影响。 【四川银行或将控股长城华西银行】 【两部门联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》】 国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》。《实 施方案》强调，实现普惠金融高质量发展，必须加强党中央集中统一领导，供给多层次、多样化的普惠 金融服务，持续提升覆盖面和可得性，推动降低综合成本，不断提升普惠金融服务人民群众生产生活的 能力和水平。 【首批12家银行全线铺开跨境支付通相关服务】 6月22日，跨境支付通正式上线，实现内地与香港快速支付系统互联互通，支持居民实时办理跨境汇 款。首批12家银行已全面铺开服务，具备高效、便捷、低成本三大优势，适用于留学缴费、医疗支付、 薪酬发放等场景。分析认为，该系 ...

2025年智能驾驶赛道热度持续飙升，近期特斯拉放出震撼消息，一辆 Model Y 从得州超级工厂出发， 全程 30 分钟，最高时速 115 公里，实现完全无人驾驶且无远端操控，自主交付到车主家门口。马斯克 强调这是 "史上首次在公共高速公路上的全无人驾驶交付"，车主随机入选的设定，更凸显技术成熟 度。 "千里智驾1.0"发布 行业布局加速 这一突破引发行业震动，小米董事长雷军也发声肯定 "特斯拉在 FSD（自动驾驶）领域引领趋势"。特 斯拉的技术落地，再一次推动了车企加速技术迭代与商业化探索。 这一系列动作，一方面借助重庆本地产业资源，巩固 "AI + 车"的战略根基，加速技术商业化；另一方 面，以独立Tier 1供应商的定位，打破单一合作模式，既深度协同吉利，又面向全行业开放，推动重庆 世界级智能网联新能源汽车产业集群建设，还将推动产业价值链向 AI 算法升级。 当前，智能驾驶赛道进入"技术攻坚+生态构建"的关键期。千里科技以"方案迭代+合资落地"双轮驱动， 夯实区域"AI+车"生态。 正如千里科技联席总裁王军表示："AI化正在持续引领智能汽车产业的变革。我们希望通过从技术到产 业链'一横一纵'的全面整合， ...

金十数据6月30日讯，天眼查App显示，近日，赤峰黄金发生工商变更，注册资本由约16.6亿人民币增至 约19亿人民币，增幅约14%，同时，部分主要人员也发生变更。该公司成立于1998年6月，法定代表人 为王建华，经营范围为有色金属采选、购销，对采矿业及其他国家允许投资的行业的投资与管理，货物 或技术进出口，由李金阳、香港中央结算有限公司、香港中央结算有限公司、王建华等共同持股。 赤峰黄金增资至19亿 增幅约14% ...

强化法治保障，加强重点领域、新兴领域立法 《决定》提出，充分发挥人大在立法工作中的主导作用，逐步完善与构建创新型产业体系相适配、相协 调的法规制度，不断提升法治供给能力。加快推动制定青岛市数据条例、海洋经济促进条例、产业工人 队伍建设条例，全面推动科技创新促进条例、品牌建设促进条例、优化营商环境条例等法规的贯彻实 施，推动新兴产业加速集群成势，促进科技创新与产业创新深度融合，进一步营造法治化营商环境。 构建"10+1"创新型产业体系，加快发展新质生产力，是青岛实现高质量发展的战略之举、关键之策。6 月24日，青岛市十七届人大常委会第二十七次会议表决通过《青岛市人民代表大会常务委员会关于助力 构建创新型产业体系的决定》（以下简称《决定》）。《决定》由5个部分12条内容构成，从总体要 求、法治保障、监督推动、建立民意汇集机制、组织保障等方面，提出务实细致举措，充分发挥全市各 级人大资源优势和职能作用，履职尽责、担当作为，聚智聚力助推青岛市构建创新型产业体系。 把牢政治方向，忠诚履职尽责 《决定》明确，要把牢正确的政治方向，积极发挥人大立法保障、监督推动、决定支撑、代表助力等作 用，以"10+1"产业为重点，精准发 ...

华鑫证券研报指出，博杰股份（002975）限制性股票绑定核心团队利益，人形机器人实现零的突破。公 司主营业务为自动化测试和组装相关设备，可以提供消费电子、汽车电子、大数据云服务器、存储服务 器、半导体、被动元器件等的测试。2024年公司在人形机器人和AI服务器领域实现重大突破。未来将 沿着AI算力相关客户多元化的检测需求展开设备供应和提升设计能力，并通过不断切入客户各类产品 量产产线的检测设备，例如应用于GB300相关产品的服务器板级测试，以扩大业务规模。根据一季报以 及限制性股票业绩考核要求，该行下调公司的盈利预测，预测公司2025-2027年净利润分别为1.11、 1.24、1.46亿元，EPS分别为0.70、0.79、0.92元，当前股价对应PE分别为47、42、36倍，下调至"增 持"投资评级。 ...