武汉投资促进大会 - 大会以"投资武汉 共赢未来"为主题，聚焦人工智能、生物医药、文化旅游三大重点产业及"楚材聚汉"主题，开展4场专题对接 [1] 武汉市创新驱动发展 - 武汉市实施创新驱动发展战略，推动科技创新和产业创新深度融合，发展新质生产力 [3] - 2024年武汉新增境内外上市公司8家，涵盖国产数据库、智能汽车AI芯片、电竞游戏、交互式AI等新兴产业，诞生四个"全国第一股" [3] - 政策扶持、营商环境优化、产业链生态完善及资本支持是推动武汉科技企业创新的关键因素 [3] 声通科技上市案例 - 声通科技引入GFA模式，武汉光谷纯国资平台设立专项基金并提供2亿元基石投资，成为其港股IPO最大基石投资人 [5] - 江享科技集团采用本土化KKR Capstone模式，整合政府资源、产业资本和创新企业需求，构建多方协同价值创造机制 [5] 产业招商引资策略 - 湖北省强调产业集群招商和产业生态招商，核心抓手包括锚定行业龙头"链主"企业、加强科技型企业要素资源支持、聚焦城市形象重塑 [7] - 江享科技集团作为市场化产业投行，围绕"51020"先进制造业产业集群，梳理产业链上下游关键环节，精准开展延链、补链、强链招商 [7] 江享科技集团产业布局 - 2023年以来，江享科技集团在湖北推进6个产业集群项目，包括新能源工程机械、交互式AI、氢能清洁能源、新一代网络通信、智能机器人、智能网联汽车 [8]

股东大会安排 - 现场会议时间定于2025年6月27日13点30分，地点在上海市浦东新区碧波路699号博雅酒店一楼碧波厅AB [3] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，交易系统投票时间为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00，互联网投票时间为9:15-15:00 [3] - 表决方式采用现场投票与网络投票相结合，重复投票以第一次结果为准 [2] 公司战略定位 - 作为张江科学城核心开发主体和唯一上市公司，聚焦打造全生命周期空间载体和全产业链投资基金 [5] - 战略目标是从产业空间运营商转型为科技产业投资控股集团，强化在集成电路等高科技领域的产业引导力 [17][31] - 通过"直投+基金"模式累计投资规模超95亿元，其中集成电路领域占比28% [11] 2024年经营业绩 - 总资产594.03亿元同比增长16.46%，归母净资产147.55亿元增长18.5% [6] - 营业总收入19.83亿元，投资收益10.15亿元，归母净利润9.82亿元同比增长3.64% [6][26] - 资产负债率69.04%较上年上升0.44个百分点，加权ROE为7.64%下降0.21个百分点 [26] 集成电路产业布局 - 设立张江浩芯集成电路创新服务平台，配备22台国际先进测试设备和1400平米洁净车间 [8] - 推动RISC-V创新中心落地，引入EDA产业资源整合平台领军企业 [7] - 举办ICCAD-Expo 2024吸引400家企业参展，参会人数突破6000人创历史纪录 [9] 产业投资情况 - 直投项目56个金额40.77亿元，参与基金30只认缴54.64亿元撬动588.96亿元规模 [11] - 投资方向集中于新能源汽车(35%)、集成电路(28%)、生物医药(20%)领域 [11] - 投资企业已上市54家，包括科创板16家、主板20家、创业板7家 [11] 2025年经营计划 - 预算经营活动现金流净额-14.46亿元，投资活动现金流净额-14.6亿元 [33] - 计划新增有息负债40亿元，申请发行不超过70亿元直接融资工具 [34][41] - 聚焦"车芯联动"战略，打通汽车芯片设计-制造-封测-上车应用全产业链 [17] 公司治理 - 2024年召开14次董事会会议通过44项决议，各专门委员会召开10次会议 [5] - 完成253项制度梳理形成三级制度体系，获上交所公司治理"A"类评价 [14] - 拟每10股派发现金股利1.48元(含税)，分红比例31.53% [35]

公司发展战略 - 将创新驱动作为核心发展战略 坚守金融服务实体经济的初心 [1] - 以"政企联动数字化合作"为突破口 构建覆盖产业全链条的赋能体系 [1] - 通过技术整合与模式创新 成功孵化多个具有行业标杆意义的政企合作项目 [1] 政企合作模式 - 自主研发贸易信息化平台与大数据中心 融入区块链技术、AI算法等前沿科技 [3] - 通过企业运营数据的可信存证与跨链互通 破解地方平台公司融资难、融资贵的痛点 [3] - 区块链技术确保供应链金融数据的真实性与不可篡改性 AI算法实现金融资源的精准匹配 [3] 服务模式创新 - 构建三位一体的赋能生态 包括贸易信息化平台、大数据中心和电商供应链生态平台 [3] - 打造透明化、可视化的产业生态系统 拓宽企业融资渠道 为政府产业规划提供科学依据 [3] - 满足电商产业链全周期资金运营需求 助力企业向"轻资产、高附加值"转型 [3] 政企协同效应 - 体现"政府引导、企业主导、技术驱动"的协同效应 [5] - 地方政府提供政策优势与产业需求 公司通过技术赋能与金融创新搭建桥梁 [5] - 未来将继续深化政企联动数字化合作 探索更多元化的合作场景 [5]

数字经济中的政企合作模式变革 - 公司立足"数据赋能、生态共建"理念，通过数字平台搭建与产业生态重构探索政企协同发展新路径 [1] - 以技术为纽带、数据为资产、服务为媒介，系统性解决传统企业信息壁垒和资源错配问题 [1] 数据要素价值挖掘与技术应用 - 自主研发贸易信息化平台与大数据中心，构建覆盖产业全链条的数字化底座 [3] - 区块链技术确保供应链金融数据真实性，AI算法通过企业成长力模型实现金融资源精准匹配 [3] - 数据中台实现物流、资金流、信息流的"三流合一"，为电商平台提供智能风控与资金运营支持 [3] 政企合作逻辑重塑 - 通过数字化工具将企业运营数据转化为可量化金融资产，提升企业融资能力和地方经济韧性 [5] - 政企合作从"任务导向"转变为"价值共生"，从"项目制"向"生态化"升级 [3][5] 未来发展方向 - 继续深化政企联动数字化合作，探索更多元化合作场景 [5] - 推动政企合作从"协同"到"共赢"的新篇章 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 产业类主体在科创债市场参与度显著高于城投类主体，城投类主体发行科创债募资用途以偿还有息债务为主，信用资质优良、市场化程度高、“335 指标”契合度高或成城投类主体可发行科创债核心特征 [1][3] - 外部评级达 AAA 级、行政级别在地市级及以上且地处省内核心城市的城投平台，若业务领域承担较多科创孵化任务或主管区域市政服务和城市大基建项目，且与地方政府业务往来控制在一定水平内，以科创债作为新增融资渠道可行性有望大幅增加 [1] 根据相关目录分别进行总结 产业类主体在科创债市场的参与度显著高于城投类主体 - 当前产业类主体占据我国科创债发行主导地位，2023 年 10 月至 2025 年 4 月末发行的 1805 只、规模达 1.8 万亿元科创债中，城投类主体发行数量仅 40 只、占比 2.22%，规模 469.60 亿元、占比 2.61% [9] - 城投类主体参与度低，一是业务与科技创新属性关联度不高、符合发行标准项目有限，二是化债政策下新增发债受限 [9][10] - 城投类主体更倾向选择科创公司债融资，观察期间 931 只科创票据中城投类主体发行 4 只、占比不足 1%，874 只科创公司债中城投类主体发行 36 只、占比 3.87% [11] 城投类主体发行科创债募资用途以偿还有息债务为主 - 2023 年 10 月至 2025 年 4 月末城投类主体发行的科创债募资用途分三类：置换自筹资金等 11 只、规模 150 亿元，置换科技创新领域投资支出 5 只、规模 42 亿元，偿还有息债务 24 只、规模 277.02 亿元 [3][23][24] - 置换科技创新领域投资支出与“科创”概念相关度更高，偿还有息债务相关度较低 [3][24] 从定性、定量双重角度探究可发行科创债的城投平台共性 - 2023 年 10 月至 2025 年 4 月末 40 只科创债来自 14 家城投类主体，以“335 指标”衡量关键财务数据 [33] - 各平台情况：长江产业投资集团业务多元、市场化，与地方政府业务往来中高等；中山投资控股集团业务涉民生，与地方政府业务往来中低等；山东铁路发展基金参与铁路建设，与地方政府业务往来中等；江苏交通控股构建四大板块产业布局，与地方政府业务往来中高等；四川发展(控股)布局多领域，与地方政府业务往来中高等；广东南海控股从事公用事业，与地方政府业务往来中等；昆山创业控股业务覆盖多领域，与地方政府业务往来中高等；北京市基础设施投资以轨道交通为核心，与地方政府业务往来中等；江西省交通投资从事交通基础设施建设运营，与地方政府业务往来中等；珠海市高新建设承担园区建设运营，与地方政府业务往来中等；杭州市水务集团从事水务业务，与地方政府业务往来中等；青岛水务集团负责水务项目，与地方政府业务往来高等；宁波前湾产业集团业务以房地产开发为核心，与地方政府业务往来中低等；成都产业投资集团承担多项职责，与地方政府业务往来中低等 [35][37][40] - 可发行科创债的城投类主体核心特征：平台资质上，14 家平台外部评级高、多数为 AAA 级，省级和地市级居多；业务领域上，主营业务围绕产业投资等，兼具政策导向性和市场化属性；关键财务数据上，多数平台至少满足“335”标准 1 项，对地方政府回款依赖低或盈利能力独立的平台更易发行 [77]

政企合作模式转型 - 公司创新构建"科技+产业+金融"三位一体的赋能体系 以政企联动数字化合作为突破口 推动地方平台公司突破发展瓶颈 形成可复制的产业升级路径 [1] - 该模式重构政企银协同生态 通过市场化手段激活区域经济内生动力 成为新时代政企合作的标杆范式 [1] 战略布局与业务模式 - 公司采用产业投资与金融服务双轮驱动模式 聚焦新兴产业与传统优势产业交叉领域 通过代运营 联营等方式培育核心技术企业 [3] - 金融服务作为杠杆 整合多元金融资源构建覆盖企业全生命周期的支持体系 通过资本纽带推动产业链上下游深度整合 [3] - 以贸易信息化平台与大数据中心为支撑 动态监测行业趋势与企业经营 实现投资决策与金融服务的精准匹配 [3] 数字化解决方案 - 推出"政企联动数字化合作"方案 搭建贸易信息化平台与大数据中心 实现政策资源 企业需求与金融产品的精准对接 [4] - 运用区块链 人工智能等技术构建"产业数字孪生"系统 实时监测企业经营数据 供应链网络与市场风险 为决策提供数据支撑 [4] - 联合金融机构开发定制化金融产品 破解企业资金难题 [4] 协同生态构建 - 推动政企银协同生态建设 提供数字化转型咨询 技术中台建设与人才培训等一站式服务 助力企业向智能化管理跃迁 [6] - 联合金融机构开发基于产业数据的信用评估模型 降低信息不对称风险 拓宽企业融资渠道 实现资源高效配置 [6] - 该模式已在全国多地形成示范效应 转化为可复制的标准化解决方案 消除政企银信息壁垒 [6]

公司战略模式 - 中星智昇集团构建"资金为纽带、数据为引擎、技术为支点"的政企协同新范式，突破传统产融合作的单向输血模式，形成"企业能级跃迁—产业生态进化—区域经济提质"的螺旋式增长链 [1] - 公司以数据资产为价值载体、智能平台为协作载体、前沿技术为创新载体，推动政企合作从"资源置换"升级为"价值共创"，从"短期项目"进化为"长期生态" [1] 资金运作机制 - 通过"产业投资+资本赋能"双轮驱动，将资金要素转化为"价值枢纽"，打通资金链与产业链、创新链 [3] - 战略投资深度绑定产业链关键环节，为地方平台公司提供"风险共担、收益共享"的融资方案，并输出技术、渠道、数据等资源 [3] - 以供应链金融为纽带构建"数据增信"融资模型，大幅提升中小企业融资可得性 [3] 数据资产应用 - 打造贸易信息化平台与大数据中心作为政企协同的"数据中台"，通过区块链实现跨领域数据确权与共享，将碎片化数据转化为可量化、可追溯、可交易的产业数字资产 [4] - 平台智能分析引擎可动态生成区域经济活力指数、企业成长潜力图谱、产业集群风险热力图等决策模型，推动企业战略从"经验决策"转向"算法决策" [4] - 通过数据资产入表与交易，将地方平台公司的隐性价值显性化，推动其转型为"数据运营商" [4] 技术创新实践 - 运用区块链技术对电商供应链实施"基因级改造"，构建可信供应链网络实现商品溯源、仓单质押、跨境结算全流程透明化 [6] - 将技术能力转化为覆盖产业链各环节的"数字金融链"，包括订单融资、产能预售、动产质押、消费分期等服务，显著提升合作伙伴数字化运营能力 [6]

作为杭州市首家世界500强市属国企，杭实集团以"工业兴市"为使命，形成了以实体产业、产业投资、 大宗产业、产业园区为核心的四大主责主业。此次发布的"实业智投"投资品牌，创新构建"1+1+4+4"产 业投资体系，即：1个"实业智投"百亿母基金、1个"实业智投"数字平台、4大产业投资平台及4大域外招 商中心。 产业投资是城市经济发展的"加速器"，更是新质生产力的"孵化器"。4月18日，"实业领杭 智投未 来"2025杭实集团投资生态大会在杭举行，大会现场，杭实集团正式发布"实业智投"投资品牌及百亿母 基金，与首批人工智能、低空经济、新材料等相关行业代表性项目完成签约，并与杭州七大城区、投资 机构等达成生态合作。这是杭州首家世界500强市属国企在产业投资领域的系统性战略升级，标志着杭 州国资产业投资进入生态化运作新阶段。 构建"1+1+4+4"产业投资体系 "实业智投"百亿母基金以"母基金+特色子基金"模式运作，重点支持低空经济、视觉智能、合成生物、 新能源等战略性新兴产业，培育专精特新企业集群。基金通过"资本+产业"双轮驱动，推动技术转化与 产业升级，助力杭州"5+5+5"现代化产业体系建设。 "实业智投"数字平 ...

新一页。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily 开年重磅一幕来了。 昨晚（1月7日），国务院办公厅正式印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意 见》（以下简称：《指导意见》）。 这是今年国务院办公厅1号文件，也是首个国家级政府投资基金指引文件。 《指导意见》涵盖政府投资基金设立、募资、运行、退出全流程，分八部分提出2 5条具 体措施。其中印象深刻的有： 首次对基金分类管理、分级管理提出明确要求；省市级政 府投资基金审批从严，县级政府应严格控制新设基金；明确建立健全容错机制，鼓励取消 基金及管理人注册地限制，鼓励降低或取消返投比例；完善基金退出机制等。 至此，走过十余年井喷式生长的政府引导基金迎来崭新一页。 实行差异化管理机制 延长基金绩效评价周期 首先，《指导意见》提到，政府投资基金应明确基金定位——聚焦重大战略、重点领域和 市场不能充分发挥作用的薄弱环节，吸引带动更多社会资本，支持现代化产业体系建设， 加快培育发展新质生产力。 按照投资方向，政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金：一方面，优化 产业投资类基金功能。重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目，推动提升产业链供 应链韧 ...