香港零售业现状 - 3月零售销货价值临时估计301亿港元 同比下跌3 5% 跌幅略有收窄 [1] - 第二季度后零售销货价值或持平 个别月份可能录得轻微升幅 [1] - 4月零售表现不理想 受超低基数 复活节假期港人外游增多 环球贸易战影响消费意愿三大因素影响 [1] 4月零售细分表现 - 30%受访会员预计录得升幅 主要为化妆品 珠宝钟表及个人护理 [1] - 10%受访会员预计持平 主要为超市和便利店 [1] - 60%受访会员预计录得跌幅 主要为服装 电器 百货业 食品 家具等 跌幅为单至低双位数 [1] 5月零售预期 - 五一黄金周预计不及去年 但比平日周末好很多 [1] - 三分之一商家预计录得升幅 主要为化妆品 健康食品 预计低双位数升幅 化妆品升幅或超20% [1] - 三分之一商家预计持平 [1] - 三分之一商家预计录得跌幅 [1] - 超市等预计持平或单位数升幅 [1] - 百货业 食品店等预计持平或单位数跌幅 [1] - 电器 家具等预计双位数跌幅 [1] 经济环境影响 - 零售商担忧持续贸易战影响股市及经济 推高物价 削弱市民消费力 [1] - 内地优化离境退税政策可能加大香港零售业负担 进一步吸引北上消费 [2] 行业应对建议 - 香港零售商需转型或创造新产品 提升服务及购物体验 [2]

从"纤体瓶"到"超模水"，从"瘦瘦轻畅杯"到"控糖小绿瓶"，近段时间，多家新式茶饮品牌纷纷推出了主 打瘦身、健康的果蔬饮品，而这些产品的主要原料，均是一款名为羽衣甘蓝的蔬菜。 羽衣甘蓝原产于地中海沿岸，曾因口感粗糙苦涩让很多人望而却步，而更多作为观赏性的作物。被新式 茶饮品牌"捧红"后，羽衣甘蓝身价也随之倍增。有菜农表示，羽衣甘蓝由原来几毛钱一斤涨到3.5元一 斤。 羽衣甘蓝缘何能从无人问津到身价暴涨？这其中的"卡路里经济学"耐人寻味。随着轻食风的兴起，"减 重"热度的推高，越来越多人放弃高糖高油，选择低卡低脂的饮食。羽衣甘蓝营养全面，富含膳食纤 维、维生素和矿物质，被誉为"超级食物"，顺理成章成为健康消费新宠。不过，健康属性只是基础，真 正让羽衣甘蓝从众多健康食材中脱颖而出的，更多是茶饮品牌在产品创新上的不断突破。 在健康消费成为重要趋势的大背景下，健康食品市场呈现出三大特点，一是功能性需求，二是场景化消 费，三是社交货币属性。羽衣甘蓝饮品的走红恰恰诠释了这一规律。茶饮品牌通过持续的配方改良和口 感优化，成功解决了羽衣甘蓝口感不佳的痛点，并将其打造成兼具健康功效与时尚属性的产品。这些需 求对接、场景设置以及 ...

四家公司摘牌情况 - 四家公司*ST旭蓝（000040）、*ST嘉寓（300117）、*ST东方（600811）、*ST富润（600070）因连续20个交易日收盘价低于1元人民币被摘牌 [1] - *ST旭蓝股价定格在0.49元，市值7.29亿元 [1] - *ST嘉寓一季度归母净利润-548.48万元，扣非净利润-1.65亿元 [2] - *ST东方预计2024年度归母净利润-8亿元至-12亿元 [2] - *ST富润2024年净亏损3.61亿元，同比缩小36.45% [3] 公司具体问题 - *ST旭蓝实际控制人李兆廷因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查 [1] - *ST嘉寓新增2条被执行人信息，执行标的5019.97万元 [2] - *ST东方2020年至2023年年度报告存在虚假记载 [2] - *ST富润2025年一季度净亏损1008.77万元 [3] 其他潜在风险公司 - *ST鹏博已连续10个交易日收盘价低于1元，最新股价0.62元/股 [3] - *ST九有股价跌破1元，最新股价0.96元/股 [3] 行业观察 - 投资者应关注公司基本面和财务健康状况 [3] - 部分A股公司股价开始跌破1元或接近1元 [3]

健康消费政策推动行业发展 - 商务部等12部门发布《促进健康消费专项行动方案》，提出提升健康饮食消费水平、引导健康产业多元发展、组织健康消费促进活动等举措 [1] - 广西举办"健康春之声"活动，37家健康产品企业参展，展示产品并宣传健康饮食理念，现场人气火爆 [1] - 政策出台为企业提供发展机遇，企业计划加强合作并扩大实体店规模 [2] 金槐产业链发展 - 桂林原心达生物科技公司围绕金槐开发系列产品，包括金槐茶、面、粽子、粉条、酥饼及药膳鸡等 [2] - 公司计划5月在桂林开设首家健康产品实体店，年内扩展至10家 [2] - 全州县被称为"中国金槐之乡"，全县金槐种植面积达30万亩，该公司种植近6000亩 [1] 罗汉果产品创新 - 广西永福福中福罗汉果公司开发罗汉果陈皮茶饮、罗汉果药膳等多样化产品 [2] - 公司通过参展活动与同行交流，寻求合作机会，计划推动健康产品走出国门 [2] 林下经济产品开发 - 广西区直林场林下经济绿色产业联合会组织13家林场参展，展示灵芝茶、金花茶、山茶油系列日用品等四五十种产品 [3] - 开发灵芝甜品等创新产品，将仿野生灵芝粉与罗汉果甜味剂结合 [3] - 联合会正与知名电商洽谈设立线上健康产品馆，整合资源推动广西健康产品发展 [3]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入6.85亿元，同比增长24.23% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5035.57万元，同比增长117.35% [1] - 产品综合毛利率提升至13.65%，同比增长3.67个百分点 [1] - 三大核心产品(益生元、膳食纤维、减糖甜味剂)毛利率达18.36% [1] 业务增长驱动因素 - 市场需求增加，主要产品原材料及生产成本同比下降 [1] - 减糖甜味剂收入同比增长约96%，其中赤藓糖醇、阿洛酮糖、结晶果糖收入分别增长123%、82%、80% [2] - 欧盟赤藓糖醇反倾销加征税率34.4%(行业最低)推动欧洲市场量价齐升 [1] 产品与研发进展 - 聚焦高附加值产品(赤藓糖醇、结晶果糖、低聚异麦芽糖) [1] - DHA藻油、乳果糖及HMOs生产线进入试产阶段，阿洛酮糖(二期)扩产项目启动 [2] - 2025年一季度获3项发明专利授权，参与多项行业标准制定 [2] 市场战略 - 采用"小批量、高价值、差异化"订单策略 [1] - 以"小、精、灵"模式匹配差异化需求 [2] - 借力全球化布局与品牌势能开拓国内国际双循环市场 [2] 行业趋势 - 健康食品市场迎来黄金发展期，功能性配料(益生元、膳食纤维、减糖甜味剂)需求攀升 [2] - 大健康消费理念普及推动代糖类产品需求增长 [2]

突破传统，探索科学管理新方向 在全民关注健康的趋势下，传统减重方式的局限性逐渐显现。部分人群采用的过度节食方法，虽然可能 在短期内使体重下降，但往往会对身体代谢功能造成不良影响，甚至引发后续的体重波动。这些现象让 人们意识到，体重管理不应是追求短期效果的"突击战"，而需要从长远出发，以科学的方式调节身体代 谢。Melrose麦萝氏秉持这样的理念，携新品绿瘦子2.0，帮助人们建立健康的生活方式。 品质传承，坚守匠心精神 在健康食品领域，Melrose麦萝氏无疑是一颗璀璨的明星。自1979年由化学家Geoff Steinicke 创立以来， Melrose麦萝氏已在澳大利亚健康食品行业深耕46年。Melrose麦萝氏在澳大利亚墨尔本设有现代化工 厂，获TGA认证。工厂内自动化生产线与先进包装线协同运作，整体工艺设计凭借创新与匠心，荣获 澳洲建筑师设计大奖。每一款产品都要经过质检团队严格把关，通过感官测试、微量元素检测等多道工 序，确保品质可靠。 截止2025年，全球范围内，已有超21亿成年人面临超重或肥胖问题，我国相关人群数量也突破5.2亿。 在这样的背景下，澳大利亚国民级健康食品品牌Melrose麦萝氏凭借四十 ...

最近，一则重磅消息在网络上刷屏——国家卫生健康委员会郑重宣布,正式启动为期三年的《体重管理 年》专项行动，力促全民健康素养提升。相关数据令人警醒，我国成年居民超重率已攀升至34.3%，肥 胖率也达到了16.4%，肥胖与高血压、糖尿病、心脑血管疾病等多种慢性病紧密相连，成为威胁国民健 康的重大隐患。 当身体出现脂肪堆积，尤其是内脏脂肪含量上升时，会对健康产生潜在影响。研究表明，脂肪过度积累 可能与内分泌波动、胰岛素敏感性变化相关，进而增加2型糖尿病的患病风险；同时还可能影响心血管 健康，导致血脂水平异常、动脉健康状况改变；此外，还可能引发身体炎症反应、加重关节负担，影响 日常生活质量。因此，科学管理体重、改善身体代谢状态成为健康生活的重要课题。作为澳洲知名健康 食品品牌，Melrose麦萝氏推出绿瘦子1.0的升级产品：有机绿植精萃代谢粉2.0。这款产品将专利科技与 天然营养相结合，为消费者提供科学的体重管理参考方案，帮助人们以更健康、更科学的方式管理身体 状态，探索适合自己的健康生活路径。 专利科技，构建科学体重管理矩阵 Melrose麦萝氏绿瘦子2.0 搭载两大专利成分，构建科学体重管理矩阵。VInOgrap ...

自2017年乡村振兴战略提出以来，国家及各部委发布了一系列政策文件。2025年初，《乡村全面振兴规划 (2024—2027年)》和《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》相继出 台，为推进乡村全面振兴提供了有力的政策支撑和行动指南。 自政策出台以来，御君方坚决贯彻党中央关于乡村振兴战略部署，积极响应有关乡村振兴工作号召，充分 发挥产业链和资源整合优势，在国家乡村振兴战略全面推进的关键时期，御君方紧紧围绕地方特色产品、 产业，以"原料产地化、生产科技化、产品市场化"的模式，将传统农业与食品、中药材等加工业深度绑 定，共同开发产品，切实有力带动乡镇百姓稳定就业、增加收入，成为乡村振兴道路上的创新典范。 精选道地药材，助力乡村发展 在中医药产业蓬勃发展的浪潮中，御君方以道地药材为核心，积极构建全产业链标准化模式，通过质量管 控与科技创新双轮驱动，为中医药产业高质量发展注入强劲动力，同时也为乡村振兴绘下浓墨重彩的一 笔。 自品牌创立，御君方持续开展全国优质药材产地探访行动。专家团队奔赴四川阿坝州，精选被誉为"大山 里的药材黄金，中医里的养肺圣药"的川贝母，制成川贝母粉；远赴云南挑选珍贵龙血树 ...

业绩表现 - 2025 年第一季度，公司实现营收利润双增，归母净利润 6,864.07 万元，同比增长 8.90%，毛利率 33.09%，比去年同期提升 2.47 个百分点 [2][6] - 2024 年度，公司实现营业总收入 42.1 亿元，同比增长 17.6%；净利润 3.25 亿元，同比增长 15.7%，显著优于同行业可比公司 [8] 业务布局与增长战略 - 持续升级全球智慧供应链能力，建立全球洞察能力，实现全链路数字化，加强全球业务协同 [2][7] - 扩大国内业务领先地位，深耕高价值客户，开拓新消费赛道，打造垂类解决方案和 IPD 爆品 [2][7] - 以国内业务为支撑发展国际业务，推动 BF 核心业务扭亏为盈，发展大客户业务，拓展新兴市场 [2][7] 各区域业务情况 - 中国区业务在去年高基数基础上实现收入正增长，订单趋势良好 [2] - 2025 年一季度欧洲增长超预期，美洲地区虽因关税问题市场不确定性增加，但仍实现良好开局 [2] - 公司境外业务占比接近六成，其中美国业务占四成，中国生产出口美国业务占总营收不到 15% [3] 关税影响与应对 - 与客户协商共担关税成本上涨，承担方式和比例取决于关税政策执行情况 [3] - 部分客户考虑将部分产品转移到美国当地工厂生产，美国工厂预计可承接原出口美国大多数订单体量 [3] - 美国工厂上游原料除豁免清单外 10%左右从中国进口，已锁定价格、采购入库，与供应商议价并寻源替换 [3] 生产基地产能 - 马鞍山生产基地软糖和袋装饮品产能利用率较高，3 月份均超 70%，粉剂产能利用率有提升空间 [4] - 泰国生产基地正在筹备建设中 [4] 细分领域策略 - 聚焦抗衰、益生菌等六大重点功能赛道，在抗衰及益生菌赛道取得关键突破 [5] - 以软胶囊、软糖和液体三大战略剂型加强壁垒建设与产能优势，推动全球产销研协同 [5] - 深耕母婴及中老年人群，把握育儿及老龄化趋势 [5] - 深耕益生菌赛道，推进产品创新，计划推出“仙乐益生菌技术平台”，深化与菌株商合作 [5] - 在体重管理赛道，以自研 AKK 菌株为核心推出系列产品 [5] 可转债相关 - 董事会决定本次不行使“仙乐转债”转股价格向下修正权利，未来六个月内如触发亦不提出修正方案 [2] - 公司具备充足资金和资本工具应对可转债回售风险，决策机构审慎研判转股价格修正事宜 [2] 行业情况 - 2024 年中国营养健康食品市场规模达 2,602 亿人民币，2019 - 2024 年合计 CAGR 为 6.3%，预计行业以中到高个位数 CAGR 持续成长 [8]

又一只股票提前锁定面值退市！ 3月28日，*ST东方（600811）股价再度跌停，这也是该股连续第10个交易日收盘价低于1元。即使后续10个 交易日连续涨停，也将因连续20个交易日收盘价低于1元而触及交易类强制退市。 由此，*ST东方或将成为2025年以来第三只触及面值退市的股票。在此之前，*ST旭蓝和*ST嘉寓已锁定面值 退市。 值得关注的是，*ST东方还涉嫌重大财务造假，存在重大违法强制退市风险。 *ST东方锁定面值退市 周五，*ST东方继续一字跌停，截至收盘，*ST东方股价报0.58元/股，跌停板封顶超过490万手，全天成交额 为3106万元。这也是近19个交易日内，*ST东方"收获"的第18个跌停板。 当日晚间，*ST东方公告称，公司股票已连续10个交易日低于1元，即使后续10个交易日（不包含公司股票全 天停牌日）连续涨停，也将因连续20个交易日收盘价低于1元而触及交易类强制退市。根据股票上市规则相关 规定，在上交所仅发行A股股票的上市公司，如果连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，公司股票可 能被上交所终止上市交易。交易类强制退市公司股票不进入退市整理期交易。 此外，*ST东方还存在重大违法强 ...