公司财务表现 - 前三季度营收约74.42亿元，同比下降11.93% [1] - 前三季度净利润约21.29亿元，同比下降20.74% [1] - 前三季度扣非净利润约18.91亿元，同比下降30.38% [1] - 第三季度营收同比下降26.28%，净利润同比下降28.82% [1] - 第三季度扣非净利润同比下降54.6% [1] - 经营性现金流净额同比下降62.53%至约4.87亿元 [1] 分行业运营情况 - 医药制造业收入同比下降12.93%，毛利率减少7.51个百分点 [1] - 医药流通业收入同比下降8.45%，毛利率减少4.19个百分点 [1] - 化妆品业收入同比下降23.82%，毛利率减少1.28个百分点 [1] 分产品业绩 - 肝病用药收入约38.8亿元，同比下降9.41% [1] - 心脑血管用药营收约9343.57万元，同比下降65.2% [1] 业绩变动原因 - 扣非净利润下滑主要因医药制造业销售减少及毛利率下降 [1] - 经营性现金流净额下降因销售商品、提供劳务收到的现金减少 [1]

南依泰山、北跨黄河，古老而常新的泉城济南，走过了非凡的五年。 "十四五"是济南圆梦的五年。黄河流域生态保护和高质量发展重大战略实施，让济南深度参与国家战 略，获得了千载难逢的重大机遇。济南新旧动能转换起步区获批设立，让济南一步实现了"北跨"梦想， 得以拥河发展，打开了潜力无限的全新空间。 这五年，是济南转型蓄力的五年。统筹推进传统产业改造提升、新兴产业培育壮大、未来产业超前布 局，济南因地制宜发展新质生产力，在传统优势产业质效提升的同时，人工智能、低空经济、量子等未 来产业乘势起飞。 这五年，是济南成长变靓的五年。城变美了，空气好了，公园多了，泉水入户了，地铁通达了，托幼上 学养老变优了，泉城更加宜居宜业，形成了"近悦远来"的态势。 站在"十四五"与"十五五"的历史交汇点上，奋斗在"强新优富美高"新时代社会主义现代化强省会建设征 程中的济南，也正向着高标准建设"黄河流域重要的中心城市"目标阔步向前。 万亿之上再迈进 黄河北岸起新城 金秋时节，天朗气清，在黄河北岸的济南新旧动能转换起步区（以下简称"起步区"），比亚迪济南基地 近6000亩的巨大厂区气势恢宏，一辆辆新车下线开出。获批4年，起步区初步形成新能源汽车 ...

文章核心观点 - 上市公司三季报显示，QFII和社保基金等长线资金已进行新一轮布局，其选股方向为市场提供了把握结构性机会的重要参考 [1] - QFII与社保基金的持股动向备受关注，因其代表了基于基本面深度研究和前瞻性预判的长期投资逻辑 [6] - 尽管市场存在波动，机构仍看好中国资产的中长期表现，认为科技创新和红利资产均存在投资机会 [6][7] QFII三季度布局动向 - 根据已披露的三季报，共有6家A股上市公司前十大流通股股东名单中出现QFII [1] - 澳门金融管理局新进成为高能环境前十大流通股股东，持股数量为1,982.17万股，占总股本比例1.30% [1][2] - 摩根大通银行、高盛国际和摩根士丹利国际三家QFII机构新进成为国光连锁前十大流通股股东，持股数量分别为151.14万股、95万股和71.66万股，占总股本比例分别为0.30%、0.19%和0.14% [2][3] 社保基金三季度布局动向 - 根据已披露的三季报，共有8家A股上市公司前十大流通股股东名单中出现社保基金 [1] - 全国社保基金四二二组合新进成为金岭矿业第二大流通股股东，持股数量为881.04万股，占总股本比例1.48% [3][4] - 全国社保基金一一八组合新进成为中宠股份前十大流通股股东，持股数量为144.23万股，占总股本比例0.47% [4][5] - 全国社保基金五零二组合新进成为九洲药业前十大流通股股东，持股数量为1,270万股 [5] 机构投资逻辑分析 - QFII作为境外长期资本，持仓折射全球宏观视野下的价值发现逻辑，侧重于配置具有全球竞争力、估值合理的标的，且调仓周期较长 [6] - 社保基金作为境内“耐心资本”，通常重点布局符合国家战略方向、具备高股息与稳定现金流的优质资产 [6] - 两类机构选股的共同特征是以基本面深度研究为锚摒弃短期博弈，以及选股方向隐含对政策红利与产业拐点的前瞻性预判 [6] 市场展望与投资机会 - 持续看好中国资产的中长期表现，中国在科技创新领域有望迎来突破，新产品与新技术将形成新增长驱动力，中国股市的创新驱动估值重塑趋势将延续 [6] - 外部扰动带来的市场波动为板块轮动提供机会，在市场风险偏好下降阶段，“中字头”企业等红利风格资产性价比突出 [6] - 尽管科技板块短期波动可能加剧，但中期视角下，在AI应用领域具备比较优势的企业仍具有较高投资价值，市场震荡或提供配置机会 [7]

企业整体经营表现 - 武汉百强企业资产总额达6.39万亿元，同比增长10.1% [14] - 综合百强企业入围营收门槛为47.38亿元，较上年略有提高 [14] - 60家企业实现营收增长，尤其在“光芯屏端网”、商贸物流等领域及部分大型国有企业增长较快 [14] 企业规模与结构 - 营收“千亿级”企业为8家，与上届持平，“百亿级”企业56家，比上届增加3家，两者营收总额接近3万亿元，占综合百强企业总营收的九成以上 [14] - 民营企业入围数量达到50家，占据综合百强一半，数量上首次超过国有企业 [16] - 榜单前20名企业中，国有企业仍占70%，表明其在关键领域的影响力与控制力依然突出 [16] 企业创新投入 - 综合百强中有研发投入的企业达74家，研发经费总额604.24亿元 [18] - 47家企业增加了研发投入，24家企业研发强度超过3% [18] - 民营企业研发投入同比大幅增长54.26%，远超其营收和利润增幅 [18] - 百强企业拥有专利授权总量近12.6万件，其中发明专利占比大幅度提升8.45个百分点 [18] 国际化经营 - 有海外收入的企业40家，比上届增加7家，海外营收总额同比增长57.76% [18] - 12家企业增加了海外资产布局，主要集中于建筑工程、商贸物流、光电子信息等优势产业 [18] - “抱团出海”正成为汉企参与国际竞争的重要方式 [18]

武汉百强企业结构变化 - 民营企业首次在武汉百强榜单数量上超越国有企业 [1] - 这反映了武汉民营经济整体实力的跃升 [1] 民营企业研发与创新 - 本届综合百强中民营企业研发投入较上届大幅提高54.26% [2] - 研发投入增速远高于其营收和利润增速 [2] - 发明专利占比和参与制定行业标准数量显著提升 [2] - 创新形态多样，包括科技突破和模式变革 [2] - 武汉华星光电因技术持续追求成为新增百亿级企业 [2] 数字化与供应链模式创新 - 卓尔智联构建现代化供应链体系，其去年营收达1623.59亿元，同比增长29.71% [2] - 通过供应链直采使成本降低30% [2] - 旗下中农网的AI种植管理平台实时监控作物长势 [2] - 化塑汇通过前置仓优化物流，将再生塑料交货周期缩短至24小时内 [2] 企业出海与国际化 - 武汉百强企业中有海外收入的企业达40家 [3] - 出海企业正实现从敲门到扎根的转变 [3] - 人福医药在马里和埃塞俄比亚投资建设药厂，本地化生产使部分药品价格下降超30% [3] - 长飞光纤成功铺设全球首条7芯光纤海底试验光缆 [3] 产业协同与智能化转型 - 九州通医药集团持续加大AI投入，形成覆盖物流全流程的机器人产品矩阵 [4] - 今年上半年，九州通投入1.46亿元推进人工智能应用，营收达811.06亿元 [4] - 美的集团武汉公司去年投入1.9亿元购置820余台智能制造设备 [4] - 工厂自动化生产达成率突破50%，实现每8秒下线一台空调 [4] 新兴产业成长 - 武汉百强企业产业结构不断优化，新兴产业加速成长 [4] - 新兴产业成为武汉高质量发展的重要引擎 [4] - 武汉光芯屏端网产业展现出蓬勃活力 [2]

A+H上市热潮概况 - 近期A股上市公司扎堆奔赴港股上市，形成一道亮眼风景线 [1] - 9月以来已有20多家A股公司官宣筹划赴港上市或披露新进展 [2] - 截至目前今年已有10多家A股公司完成"A+H"上市，包括宁德时代、恒瑞医药等行业龙头 [2] 近期宣布赴港上市的代表性公司 - 10月13日，赛力斯通过港交所主板上市聆讯，其港股上市计划再进一步 [1] - 9月29日，领益智造公告筹划境外发行H股并在港交所上市 [1] - 9月29日，长春高新向港交所递交主板上市申请 [1] - 9月29日，极米科技提交上市文件，向港股市场发起冲刺 [1] - 9月26日，五芳斋、博瑞医药、海澜之家、海亮股份、科大智能等5家A股公司公告赴港上市新动态 [2] 企业赴港上市的核心动因 - 国际化布局是关键动力，香港资本市场有助于企业业务的国际化布局 [3] - 沪电股份拟筹划H股上市以优化海外业务布局，拓展多元化融资渠道 [3] - 海澜之家启动赴港上市是出于深化全球化战略布局、加快海外业务发展的考虑 [3] - 海澜之家上半年海外市场门店数达111家，海外地区主营业务收入2.06亿元，较上年同期增长27.42% [3] 香港新股市场环境与政策支持 - 港股二级市场行情整体活跃，估值修复预期与流动性增强对一级市场发行更具吸引力 [4] - 今年5月港交所"科企专线"落地，为特专科技公司和生物科技公司提供全流程支持，进一步降低上市门槛 [4] - 中国证监会多次表示大力支持科技企业用好境内境外两个资本市场 [4] - 截至8月底港股总融资总额达1375亿港元，较2024年同期增长接近6倍 [4] - "A+H"上市模式占上半年总融资额的七成 [4] 市场展望与预测 - 德勤报告预计今年全年香港将有超80只新股上市，融资2500亿至2800亿港元 [5] - 香港新股市场将维持强劲势头，包括"A+H"项目 [5]

股权转让完成 - 国药集团所属中国中药有限公司已通过北京产权交易所公开挂牌程序，将其所持国药药材股份有限公司25%的股权转让给上海天悦腾华贸易有限公司 [1] - 该股权转让于2025年9月30日在国有产权管理信息系统完成股权注销登记 [1] 股权关系澄清 - 股权转让完成后，国药中药不再持有药材股份任何股权，国药集团、国药中药与药材股份之间不存在任何股权关系或控制关系 [2] - 国药中药曾是药材股份设立时的发起股东，部分企业信息平台可能仍显示其为历史股东，需注意辨别 [2] 品牌授权与侵权声明 - 国药集团从未授权药材股份及其所属企业使用国药集团和国药中药的相关字号、商标及特许经营权等无形资产 [2] - 国药集团从未允许药材股份以国药集团、国药中药名义开展任何活动，不对药材股份的任何行为负责 [2] - 药材股份及其所属企业未经授权多次擅自使用“国药集团”相关字号、商标及特许经营权，已构成严重侵权，国药集团已启动法律程序追究责任 [3] 公司背景 - 中国医药集团有限公司是由国务院国资委直接管理的以生命健康为主业的中央企业 [5] - 公司业务覆盖科技研发、工业制造、物流分销、零售连锁、医疗健康等大健康全产业链 [5] - 国药集团拥有1600余家成员企业，旗下包括国药控股、国药股份、中国中药等多家上市公司 [5]

交易概述 - 威高血净拟通过发行对价股份的方式收购威高普瑞100%的股权 [1] - 该意向书于2025年10月17日由威高股份、威海盛熙、威海瑞明及威高血净共同签订 [1] - 意向书不具法律约束力 [1] 交易相关方股权结构 - 威高血净由威高集团有限公司控股，威高股份直接持有威高血净23.53%的股份 [1] - 威高普瑞为威高股份的非全资附属公司，威高股份、威海盛熙和威海瑞明分别持有其94.0706%、4.0215%及1.9078%的股权 [1] 交易相关方业务介绍 - 威高血净在上海证券交易所上市，主要从事血液净化医用制品的研发、生产和销售，核心产品包括血液透析器、透析管路、透析机及腹膜透析液 [1] - 威高普瑞专注于预灌封给药系统及自动安全给药系统等医药包材的研发、生产与销售，为生物制药企业提供药品递送解决方案 [1] 交易潜在影响 - 董事会认为潜在交易完成后，威高普瑞与威高血净的业务将产生协同效应 [2] - 交易将有助于进一步扩大集团的整体业务版图 [2]

潜在交易概述 - 威高血净拟向威高普瑞股东发行对价股份以收购山东威高普瑞医药包装有限公司100%股权 [1] - 该交易意向书于2025年10月17日签订 但仅为初步意向 不具法律约束力 [1] - 潜在交易的具体条款需由交易各方另行协商并签署正式文件确定 [1] 交易相关方信息 - 威高血净为A股上市公司 证券代码603014SH 主要从事血液净化医用制品的研发、生产和销售 [1] - 截至公告日期 威高股份直接持有威高血净23.53%的股份 [1] - 威高普瑞专注于预灌封给药系统及自动安全给药系统等医药包材的研发、生产与销售 [2] - 威高普瑞为威高股份的非全资附属公司 威高股份持有其94.0706%的股权 [2] 公司股权结构 - 威高普瑞由威高股份、威海盛熙企业管理谘询中心和威海瑞明企业管理谘询合夥企业共同持有 [1][2] - 威海盛熙和威海瑞明分别持有威高普瑞4.0215%及1.9078%的股权 [2]

潜在交易概述 - 威高血净拟向威高普瑞股东发行对价股份以收购威高普瑞100%股权 [1] - 该交易意向书于2025年10月17日签订 目前不具法律约束力 [1] - 最终交易条款需由各方另行协商并签署正式文件确定 [1] 交易相关方 - 威高血净为A股上市公司（603014 SH） 主要从事血液净化医用制品的研发、生产和销售 [1] - 威高血净由威高集团控股 威高股份直接持有其23.53%股份 [1] - 威高普瑞为威高股份的非全资附属公司 威高股份持有其94.0706%股权 [1][2] 公司业务 - 威高血净主要产品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液 [1] - 威高普瑞聚焦预灌封给药系统及自动安全给药系统等医药包材的研发、生产与销售 [2] - 威高普瑞致力于为全球生物制药企业提供一站式药品递送整体解决方案 [2]