首席点评：经济半年度 "成绩单"公布， 新旧动能分化 美国总统特朗普再次批评美联储主席鲍威尔，并表示财长贝森特是下任美联储主席的一个选项，对贝森 特作为财长的工作表现感到满意。我国经济半年度 "成绩单"公布，上半年GDP为66.05万亿元，同比增 长5.3%。分季度看，一季度GDP同比增长5.4%，二季度增长5.2%。上半年固定资产投资增长2.8%，其 中房地产开发投资下降11.2%。6月份，规模以上工业增加值同比增长6.8%，社会消费品零售总额增长 4.8%。国家统计局副局长指出，中国的政策"工具箱"丰富，也在加强政策储备，会根据市场变化适时推 出。 重点品种：股指、 国债、 碳酸锂 股指： 美国三大指数回落为主，上一交易日股指震荡回落，通信板块领涨，煤炭板块领跌，市场成交 额 1.64万亿元。资金方面，7月14日融资余额增加97.38亿元至18723.24亿元。2025年以来高息低波的银 行板块表现优异，在当前无风险利率较低的市场环境中成为资金配置的选择之一。当前美国重启对各国 加征关税，但市场对其敏感度有所下降。7月11日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一 步加强国有商业保险公司长周期考核 ...

中报业绩行情主线 - 业绩超预期行业个股更容易获得资金追捧，业绩高增长、行业高景气度板块或强者恒强 [1] - 中报行情表现不俗个股特点包括行业一季度业绩增长较好、中报业绩增长远高于行业平均水平、估值处于低位或中位且业绩超预期、存在确定业绩增长刺激因素 [1] - 业绩超预期和同比环比大增标的有望成为中报业绩炒作主线，业绩预减、下修或亏损公司需回避 [2] 行业与板块机会 - 重点关注前期涨幅小、估值低但基本面和业绩明显改善的个股，如人工智能、半导体、医药生物、华为产业链 [2] - 电子、化工、汽车、医药等行业公司业绩预喜较多，TMT、影视、游戏、PCB、半导体细分行业业绩更好 [3] - 科技成长方向有望占优，算力需求高增长带动硬件板块业绩向上，AI应用加速利好中长期基本面预期 [3] 投资策略建议 - 短期关注中报业绩有望占优板块，中长期重点关注内需消费、科技自立与红利个股 [2] - 算力领域看好通信、电子等行业，医药生物因基本面边际改善及估值修复空间受关注 [3] - "反内卷"和供给侧逻辑驱动下，电力设备、钢铁等行业值得关注 [3]

日本制铁对美国的改造计划透着精密算计。110亿美元设备更新资金不是慈善投资，而是要重构整个生 产体系。当40名日本工程师进驻匹兹堡工厂时，他们带去的不仅是JIS标准，更是一套"精益生产"的基 因密码。这种从可变成本入手的改造策略，与当年新日铁协助建设宝钢的路径惊人相似，历史仿佛在完 成某种轮回。 东南亚市场的争夺战更显残酷现实。桥本承认越南、印尼已成中国主场时的落寞，与越南突然提高中国 钢铁关税的新闻形成辛辣对照。这种"经济北约"式的排他性布局，让泰国和印度突然成了兵家必争之 地。日本在印度新建的1500万吨产能，与其说是市场拓展，不如说是构建"中国+1"的防御工事。 最值得玩味的是中美日三方的微妙博弈。美国放任日本收购核心工业资产，却对中资企业严防死守；日 本表面喊着"重夺第一"，实则悄悄将50%产能放在海外；中国看似稳坐产能王座，却面临高端材料的技 术围剿。这种"螳螂捕蝉，黄雀在后"的产业竞争，远比关税战更具战略纵深感。 站在更宏阔的历史维度看，钢铁从来都是大国崛起的体温计。19世纪的大英帝国靠贝塞麦转炉技术称 霸，20世纪美国凭借福特制生产方式登顶，如今中国用全产业链优势改写规则。日本制铁这场豪赌背 后 ...

钢铁行业PMI表现 - 6月份钢铁行业PMI为45.9%，环比下降0.5个百分点，连续2个月环比下降，显示行业继续承压运行 [1] - 钢铁PMI持续位于收缩区间，行业延续深度调整态势 [1] - 新订单指数为45.6%，环比下降0.8个百分点，连续2个月位于较低水平 [2] 需求端表现 - 政策传导迟滞叠加南方极端天气冲击，终端施工进度受阻，市场信心不足 [1] - 沪市终端线螺采购6月份环比5月份仅增长0.5%，依然在低位徘徊 [2] - 1月-5月份房地产开发投资同比下降10.7%，房屋新开工面积下降22.8%，房地产开发企业到位资金同比下降5.3% [5] 供给端表现 - 生产指数为43.5%，较5月份小幅回升0.7个百分点，但仍处于50%以下的较低水平 [3] - 6月上旬重点统计钢铁企业日产粗钢215.9万吨，环比增长3.2% [3] - 6月中旬重点统计钢铁企业平均日产粗钢214.8万吨，环比下降0.5%，较5月份同期下降2.4% [3] 库存与价格 - 产成品库存指数为46.8%，环比上升3.5个百分点，去库存进度进一步放缓 [3] - 上海螺纹钢价格指数6月最高点为3069元/吨、最低点为3032元/吨，波动幅度仅37元/吨 [4] - 购进价格指数下滑4.1个百分点至25.6%，连续8个月位于低位 [4] 原材料市场 - 铁矿石因港口库存水平较高，价格小幅震荡 [4] - 焦炭月内第四轮提降落地，价格进一步走低 [4] - 废钢因电炉钢企亏损扩大，需求转弱，价格呈现震荡筑底特征 [4] 7月份展望 - 全国性高温暴雨进入峰值期，南方极端气候将影响建筑工地作业时间 [5] - 7月份钢市需求修复力度难有明显加大，建筑用钢领域承压尤为显著 [5] - 预计钢价继续呈现低位震荡态势，原材料价格受国际地缘政治影响较大 [5]

宏观经济表现 - 上半年GDP同比增长5.3%，二季度同比增长5.2%，基本符合市场预期 [1] - 出口保持较强韧性，上半年按美元计出口同比增长5.9%，高于一季度的5.7% [1] - 消费上半年累计同比增长5.0%，高于一季度的4.6% [1] - 固定资产投资增速下滑明显，上半年同比增长2.8%，低于一季度的4.2% [1] 消费领域 - 6月社会消费品零售同比增速放缓1.6个百分点至4.8%，弱于市场预期 [2] - 餐饮收入同比增长0.9%，比上月放缓5个百分点 [2] - "以旧换新"品类同比增速由17.2%回落至14.3% [2] - 其他商品同比增速由7.4%回落至3.0%，反映消费内生动能不足 [2] 投资领域 - 1~6月固定资产投资增速回落0.9个百分点至2.8%，弱于市场预期 [2] - 狭义基建投资放缓1.0个百分点至4.6% [2] - 制造业投资放缓1.0个百分点至7.5% [2] - 房地产开发投资降幅扩大0.5个百分点至-11.2% [2] 物价表现 - 6月CPI同比增长0.1%，较上月的-0.1%有所改善 [2] - PPI降幅扩大至-3.6%，房地产市场深度调整对PPI产生压力 [2] - 二季度物价运行在偏低水平，PPI降幅有所扩大 [1] 政策展望 - 下半年政策将围绕扩内需和"反内卷"展开 [1] - 财政政策空间充足，广义财政空间超7万亿元 [3] - 货币政策预计至少还有一次降息、一次降准 [3] - 结构性货币政策工具将聚焦科技创新和提振消费 [3] 反内卷措施 - 依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出 [4] - 央行运用差别化信贷政策，收敛对产能过剩行业的融资供给 [4] - 建筑行业33家企业联合发出"反内卷"倡议 [5] - 光伏玻璃头部企业宣布集体减产30% [5] - 钢铁、水泥等行业积极响应限产号召 [5]

美国总统特朗普：我认为日本钢铁公司会做得非常出色。 ...

上市公司上半年业绩整体表现 - A股市场共有1529家上市公司发布上半年业绩预告、业绩快报或半年报，按预告净利润中值计算，预计实现归母净利润合计2321.92亿元，较去年同期1387.77亿元增长67.31% [2] - 880家上市公司预喜（扭亏为盈190家、亏损减少209家、净利润同比增长481家），占比57.55% [2] - 非银金融、有色金属、农林牧渔和电子四大行业净利润增长贡献显著，合计增量均超百亿元 [2] - 房地产、煤炭和轻工制造等7个行业净利润同比下滑 [2] 行业预喜比例及景气度 - 17个行业预喜公司占比超50%，非银金融预喜比例最高（超80%），有色金属、钢铁、电子和农林牧渔行业预喜比例均超70% [2] - 钢铁行业24家公司预计净利润中值合计-27.33亿元，较去年同期-100.97亿元大幅减亏，19家预喜（扭亏5家、减亏7家、增长7家），报喜比例79.17% [3] - 交通运输行业35家公司预计净利润中值合计14.33亿元，较去年同期-34.52亿元扭亏为盈，航空机场板块贡献主要增量 [3] 钢铁与交通运输行业驱动因素 - 钢铁行业成本下移推动利润修复：炼焦煤价格指数累计下跌27%，焦炭价格下跌32%，进口铁矿石价格下跌9% [3] - 民航需求改善带动交通运输复苏：1—5月民航运输总周转量650.4亿吨公里（同比+11.7%），旅客周转量5599.9亿人公里（同比+9.6%） [4] 机构看好的三大产业赛道 - **资源品赛道**：工业金属和小金属受益于供需逻辑涨价，电解铜价格从7.4万元/吨涨至8.02万元/吨，锡价从24.44万元/吨涨至26.45万元/吨 [5] - **新兴产业**：光模块、创新药、深海科技、柴油发电机具备高增长潜力，创新药领域15家公司中13家预喜，深海科技领域17家公司中12家预喜 [5][6] - **数字新媒体（TMT）方向**：电子行业复苏明确，AI算力推动硬件升级，半导体国产替代聚焦高端制程；通信行业受益于AI高景气，运营商收入预计增长1%—2% [6]

央企控股上市公司上半年业绩概况 - 79家央企控股上市公司上半年业绩报喜，其中归母净利润同比增长、扭亏及减亏的公司数分别为32家、22家和25家 [1] - 19家央企控股上市公司的归母净利润预增上限超过100%，多家央企实现大幅扭亏 [1] - 电力装备、船舶制造、稀土等行业景气度高企，产业链相关上市公司业绩表现突出 [1] 电力领域业绩表现 - 华银电力预计上半年归母净利润1.8亿元至2.2亿元，同比预增上限约为44倍，主要受益于发电量增加和燃料成本下降 [2] - 国电南自预计上半年归母净利润同比增长171.89%至225.66%，保变电气预计同比增长229.15%，主要受益于电网投资和特高压建设增长 [2] - 保变电气控股股东变更为中国电气装备集团，将进一步深化产业协同发展 [3] - 宏盛华源预计上半年归母净利润同比增长90.99%至111.77%，宝胜股份预计同比增长167.98%至301.98%，主要受益于订单增加和高附加值产品市场认可 [3] 船舶制造行业业绩表现 - 中国船舶、中国动力、中国重工和中船防务等4家公司的归母净利润预计增幅均实现倍增，中国重工、中船防务预增上限均超过200% [5] - 业绩增长主要受益于民品船舶交付量增加、价格同比上涨以及建造成本管控得当 [5] 稀土行业业绩表现 - 氧化镨钕均价为42.1万元/吨，同比上涨13.06%，氧化铽均价为660.4万元/吨，同比增长12.9% [4] - 中国稀土和广晟有色均预计上半年净利润扭亏为盈，主要受益于稀土市场行情上涨和营销策略调整 [4] 军工行业业绩表现 - 成飞集成、长城军工、北方导航、航天晨光、航天科技、凤凰光学及长春一东等上市公司均取得业绩正增长或同比减亏 [5] 提质增效对业绩的影响 - 22家央企控股上市公司预计上半年归母净利润扭亏为盈，提质增效是重要因素 [5] - 中南股份预计上半年实现归母净利润450万元至650万元，相比去年同期4.49亿元的亏损实现扭亏，主要受益于原料及产品结构优化 [5] - 太极股份通过加强市场营销和优化解决方案实现扭亏为盈，强调深化内部管理和费用管控的重要性 [6] - 宁夏建材预计上半年净利润同比增加，主要受益于错峰生产、成本费用控制以及应收账款压降 [7] - 优化资源配置、深化精益管理、控制期间费用等举措成为驱动业绩增长的关键 [7]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600307 证券简称：酒钢宏兴（维权） 公告编号：2025-044 甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司关于2024年年报问询函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司(以下简称"公司"或"酒钢宏兴")于近日收到上海证券交易所《关于 甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》(以下简称"《问询 函》")，公司对此高度重视，积极部署安排有关工作，对《问询函》中所涉及的问题逐项梳理、落实， 并向上海证券交易所作出书面回复，现将回复内容公告如下： 本《问询函》回复所涉数据的尾数差异或不符系四舍五入所致。 问题1：关于关联交易。年报及前期公告显示，2022年至2024年度公司向关联方销售商品、提供劳务的 发生额分别为32.2亿元、58亿元、96.72亿元，向关联方采购商品、接受劳务的发生额分别为106.86亿 元、137.85亿元、196.99亿元，关联销售、采购发生额连续两年大幅增长。从交 ...

美国商务部长霍华德.卢特尼克表示，美国不会对粗钢征收关税，成品钢材才是征税对象。卢特尼克补 充称，本土钢铁制造关乎国家安全。 ...