非遗传承与工艺振兴 - 富阳竹纸制作始于唐代，兴盛于宋代，2006年被列入首批国家级非遗名录[2] - 元书纸相继入选第一批国家传统工艺振兴目录和浙江省第三批名优"土特产"百品榜[2] - 湖源乡新二村完整保留72道古法工序，成为杭州亚运会开闭幕式线装节目单用纸[2] 古法造纸技术与季节性生产 - 小满至夏至为斫青黄金期，此时竹穰纤维细腻胶质饱满，过早过晚均影响纸张品质[3] - "开山"仪式包含三重古礼，标志全年传统造纸周期启动[2][3] - 造纸挑战赛设置扁担挑料（25公斤/千米）和独轮车运料（100公斤/公里）等环节展示匠作艰辛[3] 文旅融合与产业升级 - 新二村将传统技艺与现代文旅结合，打造元书纸文化展示馆和宋韵体验基地[3] - 通过拉长造纸产业价值链推动文化传承与乡村振兴协同发展[3] - 村民李国中以12分01秒完成独轮车运料夺冠，村书记李吉瑶参赛获第三名体现社区参与度[3]

股价表现 - 5月22日宜宾纸业股票午后涨停，收涨10%至33 54元/股，连续第四个交易日涨停，累计涨幅达46 4% [2] - 当日换手率达18 39%，交易量较以往大幅增长 [2] - 公司最新市净率为24 95倍，显著高于行业平均市净率1 54倍 [2] 经营状况 - 2024年公司纸品产量25 98万吨，同比减少18 79%，销量28 12万吨，同比减少9 7% [3] - 醋酸纤维素产量2 86万吨，同比增加0 93%，销量2 71万吨，同比增加1 06% [3] - 2024年营业收入22 38亿元，同比下降8 34%，归属净利润亏损1 28亿元，同比下降687 7% [4] 行业背景 - 2024年全国机制纸及纸板产量1 58亿吨，同比增长8 6% [3] - 规模以上造纸和纸制品业企业营业收入14566 2亿元，同比增长3 9%，利润总额519 7亿元，同比增长5 2% [3] 公司声明 - 公司近期生产经营正常，行业政策未发生重大调整，内部经营秩序正常 [4] - 经自查及控股股东核实，不存在应披露未披露的重大信息，包括资产重组、股权激励等事项 [4] - 未发现需澄清的媒体报道或市场传闻，前期披露信息无补充或更正需求 [4] 业务结构 - 主营业务包括食品包装原纸、生活用纸原纸及成品纸、醋酸纤维素的生产销售 [3] - 主要产品涵盖食品包装原纸、本色纸杯等 [3] - 2024年受原材料成本传导不畅、白卡纸市场份额扩张等因素影响，经营业绩承压明显 [3]

利润分配方案 - 每股现金红利0.25元（含税），总派发金额为119,225,170.25元（含税），以总股本476,900,681股为基数 [1][2] - 差异化分红送转：否 [1] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过，股东大会日期为2025年5月6日 [1] 相关日期安排 - A股股权登记日为2025年5月28日，除权（息）日和最后交易日均为2025年5月29日 [1][2] - 现金红利发放日未明确标注 [1] 分配实施办法 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取，未办理的暂由中国结算保管 [2] - 有限售条件股东（如赵磊、赵晨佳等）的现金红利由公司自行发放 [2] - 自然人股东和证券投资基金持股1年以内暂不扣税，实际派发0.25元/股；持股1个月以内税负20%，1个月至1年暂减按50%计税 [3][4] - 有限售条件自然人股东及证券投资基金按10%税率代扣所得税，实际派发0.225元/股 [4] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，实际派发0.225元/股，可自行申请税收协定待遇 [5] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，实际派发0.225元/股，可自行申请税收优惠 [6] - 其他机构投资者和法人股东不代扣所得税，实际派发0.25元/股 [6] 咨询方式 - 联系部门为公司证券部，联系电话0570-8566059 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 双胶纸市场个别下跌，走势继续走强但成交偏刚需，关税调整直接影响小，市场情绪和供需格局变化有影响，新增纸机产能爬坡基本完成，主流纸厂开工率高，现货资源充裕，原料木浆价格区间震荡成本支撑稳定，终端消费疲软制约市场放量，备货需求释放慢，用户采购谨慎，订单跟进不足，涨价传导阻力大 [4][7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据分析 未提及 第二部分 行情研判 - 双胶纸市场个别下跌，纸厂稳盘观望，供应端变化不大，经销商出货节奏一般，华北市场个别规格成交下行，下游印厂刚需采购，部分出口订单恢复但以发运前期订单为主，新增需求一般 [4] - 山东地区高白双胶纸主流意向成交价格 5000 - 5200 元/吨，部分本白双胶纸 4700 - 5000 元/吨，价格较上一工作日持平，部分小厂货源价格稍低，纸厂接单出货，经销商出货未明显加快，业者信心不足，下游印厂采买刚需，市场交投不旺 [4] - 双胶纸关税调整直接影响小，但市场情绪和供需格局变化有影响，市场走势继续走强，成交偏刚需，Q2 新增约 80 万吨纸机产能爬坡基本完成，主流纸厂开工率维持高位，现货市场流通资源充裕，原料木浆价格区间震荡，成本面支撑相对稳定 [7] - 需求端终端消费疲软制约市场放量，备货需求释放缓慢，多数用户采购谨慎，观望情绪主导，实际订单跟进不足，导致涨价传导阻力较大，山东地区针叶浆 6250 元/吨、阔叶浆 4200 元/吨、化机浆 3900 元/吨价格均稳定 [7] 第三部分 相关附图 包含双胶纸产量、场内库存、社会库存、生产利润相关附图，展示了 2021 - 2025 年相关数据变化 [8][10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期纸企集中发布涨价函强化市场信心，叠加关税政策调整提高出口预期，下游包装企业补库积极性提升，华东、华南沿海地区纸企本周订单量环比增长，成品纸出库速率加快，库存周转天数普遍回落至 15 天以内；但终端需求疲软抑制提价传导效率，传统包装行业订单增量有限，中小纸企仍面临产能过剩压力，局部区域存在价格暗降现象 [8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据分析 - 瓦楞及箱板纸市场主流持稳，部分上调，中国 AA 级 120g 瓦楞纸市场日均价为 2540 元/吨，环比上一工作日上涨 0.22%，中国箱板纸市场均价 3524.4 元/吨，环比上涨 0.15% [4] - 市场多数持稳，个别上行，规模纸厂报价上行带动局部地区价格上调，下游订单暂时未见明显改善，部分下游拿货节奏放缓，纸厂库存压力较前期减轻，开工正常 [4] - 山东市场废黄板纸市场价格上涨，全国均价为 1452 元/吨，上涨 7 元/吨，打包站回收量一般，出货意向稳定，局部废黄板纸供应偏少，纸厂采购意向偏强，龙头纸企采购价格上涨，部分纸厂跟涨，整体呈现南涨北稳趋势 [4] 第二部分 行情研判 - 近期纸企集中发布涨价函强化市场信心，叠加关税政策调整提高出口预期，下游包装企业补库积极性提升，华东、华南沿海地区纸企本周订单量环比增长，成品纸出库速率加快，库存周转天数普遍回落至 15 天以内 [8] - 终端需求疲软抑制提价传导效率，传统包装行业订单增量有限，中小纸企仍面临产能过剩压力，局部区域存在价格暗降现象 [8] 第三部分 相关附图 - 报告给出瓦楞纸产量、场内库存、社会库存、生产利润的相关图表，数据来源为银河期货和钢联数据 [9][11]

券商目标价涨幅排名 - 健友股份（603707）目标价涨幅57.27%，属于化学制药行业 [1][2] - 爱柯迪（600933）目标价涨幅38.45%，属于汽车零部件行业 [1][2] - 安恒信息（688023）目标价涨幅38.20%，属于软件开发行业 [1][2] - 东阿阿胶（000423）目标价涨幅37.37%，属于中药行业 [2] - 海博智能（688411）目标价涨幅36.45%，属于其他电源设备行业 [2] - 杰华特（688141）目标价涨幅35.43%，属于半导体行业 [2] - 智微智能（001339）目标价涨幅33.95%，属于计算机设备行业 [2] 券商推荐情况 - 阿特斯（688472）获得2家券商推荐，属于光伏设备行业 [2][3] - 宁德时代（300750）获得2家券商推荐，属于电池行业 [2][3] - 北方华创（002371）获得2家券商推荐，属于半导体行业 [2][3] 评级调整 - 伟测科技（688372）评级从"增持"调高至"买入"，属于半导体行业 [4][5] - 山鹰国际（600567）评级从"强推"调低至"推荐"，属于造纸行业 [5][6] - 中顺洁柔（002511）评级从"强推"调低至"推荐"，属于个护用品行业 [5][6] - 可川科技（603052）评级从"买入"调低至"增持"，属于消费电子行业 [5][6] 首次覆盖公司 - 晋西车轴（600495）获得山西证券"增持"评级，属于轨交设备行业 [6][7] - 长江传媒（600757）获得国海证券"买入"评级，属于出版行业 [6][7] - 盛和资源（600392）获得民生证券"推荐"评级，属于小金属行业 [6][7] - 杭叉集团（603298）获得山西证券"增持"评级，属于工程机械行业 [6][7] - 马应龙（600993）获得招商证券"增持"评级，属于中药行业 [6][7]

注：上一日汇率 - 7.21 纸浆早报 研究中心能化团队 2025/05/22 SP主力合约收盘价： 5420.00 | 日期 | 2025/05/21 | 2025/05/20 | 2025/05/19 | 2025/05/16 | 2025/05/15 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价 | 5420.00 | 5410.00 | 5390.00 | 5356.00 | 5386.00 | | 折美元价 | 656.98 | 654.46 | 652.75 | 649.37 | 652.20 | | 距上一日涨跌 | 0.18484% | 0.37106% | 0.63480% | -0.55700% | 0.14875% | | 山东银星基差 | 880 | 890 | 935 | 944 | 914 | | 江浙沪银星基差 | 880 | 890 | 910 | 944 | 914 | 以13%增值税计算 | 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 | | --- | --- | --- | ...

华泰集团有限公司项目进展 - 公司年产300万吨浆纸及生态环保综合治理项目正有序推进 [1] - 通过稳岗返还和社保降费节省资金191.3万元，全部投入员工技能培训与设备智能化改造 [1] - 为迎接新项目投产，定向招聘300余名技术工人并完成岗前培训 [1] 临沂市宇顺机械有限公司订单与融资 - 公司因订单激增急需资金，通过山东省稳岗扩岗专项贷款政策获得1000万元贷款 [1] - 贷款用于购买原材料及招聘员工，实现稳岗扩岗180人并按时交付订单 [1] 山东省就业政策与成效 - 全省每年城镇新增就业超120万人，一季度为7.2万家企业解决用工23.4万人次 [2] - 实施一次性扩岗补助、失业保险稳岗返还等政策，为1588家小微企业发放贷款68.08亿元，扶持稳岗扩岗6.7万个 [2] - 首场省级重点项目招聘活动发布252个岗位、招聘2294人，覆盖2025年拟竣工项目 [2] 山东省就业资源挖掘举措 - 围绕重大项目、重大战略（如绿色低碳高质量就业工程）、重点产业（青年就业专项行动）、重点企业（民营企业服务月）、基层城乡（高校毕业生基层服务项目）多维度挖掘岗位资源 [3] - 计划延续降低失业和工伤保险费率政策，加快兑现稳岗返还、担保贷款等存量政策，同时推出"五重一基"就业扩容增量政策 [3]

公司战略转型 - 公司通过构建造纸"产业大脑"和投建70万吨化学木浆项目增强竞争力 [1] - 造纸"产业大脑"项目使公司产能提升8.57%、产品质量提升7.6%、生产效率提升5.8%、运输效率提升15% [2] - 公司计划2025年围绕科研平台和产业大脑加快科研成果转化，推动造纸工业4.0进程 [3] 造纸业务发展 - 造纸"产业大脑"建构五个大模型覆盖从原材料采购到生产、销售、物流、财务的全流程 [2] - 公司向高档文化纸、特种纸等转型升级，开发出高档文化纸、环保型传媒纸、瓦楞纸、食品包装纸等新产品 [5] - 公司将继续对造纸产业进行技术改造，向附加值高、市场销路好的纸品方向发力 [5] 化工业务发展 - 公司计划通过拉长盐化工、精细化工产业链，发展附加值高的精细化工产品 [5] - 作为全国最大的盐化工生产基地，公司将全面加快上游资源开发和下游新产品生产进程 [5] 行业环境 - 2022年以来国内造纸行业和基础化工行业面临业绩下滑、行业竞争加剧等困局 [1] - 造纸行业和化工行业由于产能扩充和终端需求不振导致竞争激烈程度越来越高 [3] 重点项目进展 - 年产70万吨化学木浆项目已建设完工并开机调试成功 [3] - 该项目可提升公司浆产品的规模、成本及质量优势，保障原料供应 [3] - 推进浆纸一体化可降低原材料波动影响，更符合"碳中和"发展趋势 [4]

宜宾纸业（600793）发布股票交易风险提示性公告，公司股票自2025年5月19日起连续三个交易日涨 停，累计涨幅已达33.09%，公司股票短期内涨幅较大。公司提醒广大投资者理性投资，注意投资风 险。 ...