报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注新兴制造业投资增长 中观事件涉及生产和服务行业 生产行业有央企战略性新兴产业发展专项基金启动 服务行业有美联储货币政策调整[1] 各部分内容总结 中观事件总览 - 生产行业：10月29日 国务院国资委发起的中央企业战略性新兴产业发展专项基金在北京启动 基金首期规模510亿元 重点支持人工智能等战略性新兴产业及未来产业重点领域[1] - 服务行业：10月30日凌晨 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间 12月1日结束缩表 鲍威尔称12月再度降息“远未成定局”[1] 行业总览 - 上游：黑色的玻璃价格回落 农业的棕榈油价格回落 能源的液化天然气价格回升[2] - 中游：化工的PX开工高位持稳 能源的电厂耗煤量三年期高位持稳[2] - 下游：地产的二、三线城市商品房销售回落 服务的国内航班班次回暖[2] 重点行业价格指标跟踪 |行业名称|指标名称|10月29日价格|同比变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |农业|现货价:玉米|2154.3元/吨|-1.05%| |农业|现货价:鸡蛋|6.2元/公斤|1.65%| |农业|现货价:棕榈油|8870.0元/吨|-2.31%| |农业|现货价:棉花|14842.2元/吨|0.34%| |农业|平均批发价:猪肉|18.0元/公斤|2.33%| |农业|现货价:铜|87773.3元/吨|3.24%| |农业|现货价:锌|22272.0元/吨|1.76%| |有色金属|现货价:铝|21176.7元/吨|1.11%| |有色金属|现货价:镍|122116.7元/吨|-0.20%| |有色金属|现货价:铝|17268.8元/吨|0.40%| |黑色金属|现货价:螺纹钢|3189.0元/吨|1.56%| |黑色金属|现货价:铁矿石|810.0元/吨|1.94%| |黑色金属|现货价:线材|3340.0元/吨|1.29%| |黑色金属|现货价:玻璃|13.9元/平方米|-5.33%| |非金属|现货价:天然橡胶|14933.3元/吨|1.82%| |非金属|中国塑料城价格指数|778.9|0.04%| |能源|现货价:WTI原油|60.2美元/桶|5.08%| |能源|现货价:Brent原油|64.4美元/桶|5.02%| |能源|现货价:液化天然气|4376.0元/吨|11.12%| |能源|煤炭价格:煤炭|809.0元/吨|1.13%| |化工|现货价:PTA|4554.8元/吨|3.15%| |化工|现货价:聚乙烯|7135.0元/吨|0.82%| |化工|现货价:尿素|1627.5元/吨|3.50%| |化工|现货价:纯碱|1210.0元/吨|0.53%| |地产|水泥价格指数:全国|136.4|1.47%| |地产|建材综合指数|113.1|1.36%| |地产|混凝土价格指数:全国指数|91.0|-0.19%|[35]

上海市“AI+制造”实施方案核心目标 - 计划用三年时间推动3000家制造业企业实现智能化应用 [2][3] - 目标打造10个行业标杆模型，形成100个标杆智能产品 [2][3] - 计划推广100个示范应用场景，建设10个左右“AI+制造”示范工厂 [2][3] - 目标发展5家左右综合集成服务商，培育一批具有竞争力的专业服务商 [2][3] 产业基础与现有成果 - 上海人工智能产业规模今年上半年突破2700亿元，增速超过30% [3] - 位于上海的国家地方共建人形机器人创新中心已正式升级为国家级创新中心 [3] - 政策包括《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》等推动AI与制造业深度融合 [3] 重点行业与“一业一策”路径 - 方案聚焦电子信息、汽车、高端装备等十大重点行业 [5] - 根据不同行业特点制定差异化“AI+”实施路径，“一业一策”分类推进 [5] - 在电子信息领域推动机器视觉等技术规模化落地 [5] - 在汽车领域推动构建智能研发体系，实现数据驱动的智能汽车开发范式 [5] - 在高端装备领域推动发展智能体应用，提升研发设计和生产制造智能化水平 [5] 技术攻关与智能产品发展 - 方案提出提升工业模型在物理仿真、视觉处理和智能决策方面的能力 [5] - 将突破工业智能前沿技术，发展工业元宇宙 [5] - 针对AI+消费终端，推动AI计算机、AI眼镜和AI手机等新型智能终端迭代升级 [6] - 例如AI眼镜具备导航和7种语言实时翻译功能，隐私度较高 [6] 工业机器人应用与发展 - 方案支持在重复性强、危险性高的工作场景部署应用工业机器人 [7] - 鼓励机器人在装配、焊接、喷涂、物料搬运等环节开展规模化应用 [7] - 将制定工业场景人形机器人安全性可靠性检验检测方法，推动产品“持证上岗” [7] - 企业研发的智能爬行打磨机器人通过整合AI实现计算机视觉和力度控制进步 [7] - 中科新松推出的睿可系列新产品融合移动性、环境感知力与灵巧操作能力 [8] - 新产品运用一体化关节技术和力控技术，提升操作精度和人机交互安全性 [8]

基金设立与核心目标 - 中央企业战略性新兴产业发展专项基金于10月29日在北京举行发布仪式，由国务院国资委发起并委托中国国新设立和管理 [1] - 基金设立旨在支持国资央企补齐产业短板弱项、布局前沿创新，以增强核心功能、提升核心竞争力 [1] - 基金将以服务国家战略需求为核心，围绕产业链强链补链，助推央企加快战新产业规模和质量同步提升 [2] 基金规模与出资方 - 基金首期规模达510亿元，其中中国国新拟出资约150亿元 [1] - 出资合作单位包括中国移动、中国石化、中国海油、中国石油、中国电信、中国联通、中国电科、国家电投、中国宝武、招商局集团、华润集团、中煤集团、中国物流和北京市西城区 [1] 重点投资领域 - 基金将重点支持人工智能、航空航天、高端装备、量子科技等战略性新兴产业 [1] - 基金也将布局未来能源、未来信息、未来制造等未来产业重点领域 [1] 运营策略与预期效果 - 基金将坚持新定位、新打法、新队伍、新机制，以赋能新质生产力为主线，推动资本链更好服务产业链、创新链 [1][4] - 基金致力于打造为产业资本“放大器”、产业生态“连接器”、产业创新“探测器”、产业发展“加速器” [4] - 该举措被视为打造长期资本、耐心资本、战略资本的有益探索，旨在构建“科技创新+资本运作+产业赋能”深度融合的生态体系，形成“投一个、带一链、兴一片”的乘数效应 [4] 中国国新背景与基金布局 - 中国国新于2016年初被确定为国有资本运营公司试点，并于2022年12月正式转入持续深化改革阶段 [5] - 公司以基金投资为重要抓手，形成了以国新基金管理公司为统一管理平台，涵盖12只基金的布局 [5] - 截至今年10月28日，国新基金累计投资项目超320个，金额超1200亿元 [5]

发展定位与目标 - 明确“十五五”时期经济社会发展指导方针和主要目标，发展逻辑从“应对不确定”转向“塑造新确定”[1] - 提出经济增长保持在合理区间、全要素生产率稳步提升、居民收入增长和经济增长同步等重要目标[2] - 未来五年将淡化经济增速目标，着重推进经济高质量发展，以增强宏观政策灵活性[3] 现代化产业体系构建 - 坚持把发展经济着力点放在实体经济上，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，保持制造业合理比重[4] - 实体经济将在制造业升级、基础设施智能化、能源体系重构中发挥主导作用[4] - 先进制造、高端装备、智能机器人、新材料、储能与电网改造、轨道交通等行业将成为支撑力量[4] 科技创新与自立自强 - 提出加快高水平科技自立自强，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力[5] - 加强原始创新和关键核心技术攻关，强化集成创新以形成体系化竞争优势[6] - 深入推进数字中国建设，促进实体经济和数字经济深度融合，全面实施“人工智能+”行动[6] 内需市场与投资 - 坚持扩大内需战略基点，促进消费和投资、供给和需求良性互动，建设强大国内市场[7] - 让居民“能消费”关键在于增加可支配收入和健全工资合理增长机制，让居民“敢消费”需稳定未来预期[7] - 激活投资引擎需优化政府投资结构，聚焦民生和前沿科技领域，并激发民间投资活力[7] 制度型开放与贸易 - 明确稳步扩大制度型开放，维护多边贸易体制，拓展国际循环[8] - 对货物贸易、服务贸易和数字贸易进行精细部署，货物贸易重点拓展中间品贸易和绿色贸易[8] - 塑造吸引外资新优势，缩减外资准入负面清单，为外资企业提供全面国民待遇和公平竞争环境[8]

中国制造业发展现状 - 中国制造业在全球占比达到32% [1] - 汽车、造船、电力装备、高铁装备、新能源装备五大领域领跑全球 [1] - 新材料、生物医药、高端装备、航空航天、人工智能五大领域与发达国家并跑 [1] 生产性服务业的重要性 - 生产性服务业涵盖研发、物流、检验检测、金融、绿色低碳、数字化、贸易、知识产权、专业咨询、人力资源十大类范畴 [1] - 生产性服务业是GDP增长极、独角兽培育极、服务贸易提升极、全要素生产率驱动极 [1] 民营企业发展建议 - 民营企业应拓展生产性服务业赛道以缓解制造业内卷 [1] - 拓展生产性服务业可吸纳高校毕业生就业并盘活写字楼资源 [1] - 发展生产性服务业可为"十五五"期间民营经济高质量发展开辟新空间 [1]

基金基本情况 - 由国务院国资委发起，委托中国国新设立和管理的中央企业战略性新兴产业发展专项基金在北京启动，目前该基金已具备投资条件 [1] - 基金首期规模达510亿元，其中中国国新拟出资约150亿元 [1] - 基金投资期为5年，管理和退出期为8年，其中投资期最多可延长2年，合计15年 [1] 基金战略目标与重点领域 - 基金将支持国资央企补齐产业短板弱项、布局前沿创新，进一步增强核心功能、提升核心竞争力 [1] - 重点支持人工智能、航空航天、高端装备、量子科技等战略性新兴产业以及未来能源、未来信息、未来制造等未来产业重点领域 [1] - 基金将以服务国家战略需求为核心，围绕产业链强链补链，助推央企加快战新产业规模和质量同步提升 [1] - 旨在加快央企战新产业布局发展，促进国家重点领域高水平自立自强 [1]

福建省战略性新兴产业发展现状 - 福建省聚焦新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、生物与新医药、节能环保、海洋高新七大重点领域加快发展壮大战略性新兴产业 [2] - 产业创新能力显著增强，为打造具有福建特色的现代化产业体系奠定基础 [2] 福建省产业基金政策与规模 - 自2024年11月发布《福建省促进政府引导基金高质量发展行动方案》以来，连续推出多项重磅政策 [2] - 政策提出5年内构建3000亿元功能类基金群和10000亿元产业类基金群 [2] - 打造省级政府引导基金领头、市县政府引导基金雁行、社会资本竞跑的全方位立体式政府引导基金雁阵 [2] - 截至2025上半年，福建全省政府引导基金管理规模突破14000亿元 [2] - 今年以来福建省引导基金非常活跃，新设基金、遴选子基金管理人公告频繁，基本实现周周有进展、月月有公告 [2] 福建省资本与产业对接会详情 - 会议于10月30日在福州市召开，由福建省委金融办、福州市政府、福州新区管委会指导，福建金投、福州金控主办，母基金研究中心承办 [3] - 会议旨在以金融赋能新质生产力跃迁和产业升级转型，助推科技创新与产业创新深度融合 [3] - 设置园区推介和项目路演、资本与企业对接洽谈等环节 [3] - 吸引超百家母基金和直投基金机构代表参加，所在机构基金管理规模超20000亿元，其中包括8家国家级母基金 [3]

文章核心观点 - “十五五”规划将发展新质生产力作为国家战略核心引擎 这是应对人口老龄化、传统动能衰减和全球科技竞争的核心破局点 新质生产力是涵盖技术革新、生产方式、产业结构和增长动能的系统性跃迁 [1] - 新质生产力主题投资在资本市场已受到高度关注 相关主题指数在2024年9月至2025年9月期间累计涨幅达92.23% 显著跑赢大盘 在政策与资金驱动下 相关行业有望迎来估值与盈利的“双击” [2] - 布局新质生产力即是布局中国经济的未来 报告旨在拆解其投资逻辑并绘制财富地图 [2] 新质生产力的定义与战略地位 - 新质生产力以科技创新为主导 聚焦高科技、高效能、高质量 旨在推动全要素生产率大幅提升 [1] - 其发展是应对人口老龄化、传统动能衰减和全球科技竞争的核心破局点 [1] 新质生产力的产业覆盖范围 - 覆盖三大主阵地：战略性新兴产业与未来产业、传统产业改造升级、数字经济 [1] - 战略性新兴产业包括新一代信息技术、新能源、生物技术、高端装备等 [1] - 未来产业涵盖未来制造、未来信息、未来能源、未来空间、未来健康、未来材料六大方向 [1] - 前沿标志性赛道包括人形机器人、量子计算、6G、脑机接口、商业航天、低空经济、深海科技等 孕育万亿级市场空间 [1] - 传统产业通过工业互联网、人工智能、数字技术赋能实现改造升级 [1] - 数字经济以数字产业化和产业数字化为核心 [1] 资本市场表现与机构动向 - 新质生产力主题指数在2024年9月至2025年9月期间累计涨幅高达92.23% 显著跑赢大盘 [2] - 云计算、算力、人工智能、集成电路等细分领域市场表现尤为亮眼 [2] - 电子、医药生物、电力设备等“新质”行业已成为机构重仓首选 [2] 资本市场支持体系 - 资本市场深化改革加速推进 包括科创板“科创成长层”、未盈利企业上市通道重启、科技金融体系完善等举措 [2] - 这些举措旨在为新质生产力企业提供全生命周期支持 实现“科技—产业—金融”良性循环 [2]

指数及ETF表现 - 截至2025年10月29日，中证A500指数上涨0.55% [1] - A500ETF嘉实(159351)当日上涨0.58%，盘中换手率为2.42%，成交额为2.83亿元 [1][3] - A500ETF嘉实最新规模达116.70亿元，近1年净值上涨22.78% [3] - 该ETF自成立以来最高单月回报为11.71%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为28.61%，上涨月份平均收益率为4.15% [3] - 截至2025年10月28日，A500ETF嘉实近6个月超越基准年化收益为5.45% [3] 成分股表现 - 中证A500指数成分股西部超导上涨11.37%，三环集团上涨10.99%，阳光电源上涨8.42%，三七互娱上涨7.14%，泰格医药上涨6.31% [1] - 指数前十大权重股中，宁德时代上涨2.19%，中国平安上涨2.20%，紫金矿业上涨1.64%，新易盛上涨1.52%，中际旭创上涨1.20% [4][6] - 前十大权重股合计占比为19%，其中宁德时代权重最高为3.81%，贵州茅台权重为3.23% [4][6] 市场观点与投资主线 - 券商分析师普遍认为上证指数震荡上行有望吸引更多资金进场，指数上行趋势有望延续 [3] - 短期看好科技成长板块引领四季度行情，建议关注三大投资主线 [4] - 第一条主线为“硬科技”核心赛道，包括半导体、AI算力、工业软件、高端装备等 [4] - 第二条主线为政策受益与内需修复板块，当前消费风格估值处于历史低位，估值修复空间较大 [4] - 第三条主线为高股息与低估值防御板块，如银行、电力、公用事业等，具备稳定现金流与估值修复潜力 [4]

交通与区位优势 - 南通从“交通末梢”跃升为“区域枢纽”，加速形成“八龙过江”格局 [2] - 海太长江隧道全长39.07公里，是国内在建距离最长、断面最大的公路水下盾构隧道，2025年9月右线掘进已超1600米 [2] - 过江通道建设提速，未来南通到上海通勤时间将缩短至45分钟以内 [2] - 作为上海“1+8”大都市圈中唯一位于长江北岸的城市，区位优势显著 [4] 产业协同与跨江融合 - “总部在上海、苏南，基地在南通”的产业协作模式已成常态 [4] - 全市50%以上企业与上海、苏南企业建立稳定合作关系 [5] - 近三年招引来自上海和苏南的规上制造业企业超450家 [5] - 2025年9月，南通与上海签署协议，共同打造世界级船舶海工产业集群 [4] 海洋经济发展 - 南通拥有276公里海岸线、8949平方公里海域，2024年海洋经济生产总值达2606亿元，占江苏省1/4份额 [7] - 目标构建现代海洋产业体系，力争2025年涉海产业规模突破万亿元 [7] - 在库推进的涉海重点产业项目达125个，总投资逾2400亿元 [9] - 中石油蓝海新材料项目总投资将达千亿级，建成后将成为亚洲规模最大的单体化工项目 [9] 产业集群与制造业实力 - 船舶海工、高端纺织、新一代信息技术、新材料、高端装备、新能源六大千亿级产业集群2024年产值突破1.2万亿元，占规上工业比重达81.8% [10] - 船舶海工和高端纺织已成为国家先进制造业集群，船舶规模约占全国1/10，海工装备规模约占全国1/4 [9][10] - 预计2025年船舶海工产业产值将达2200亿元 [9] - 全市制造业单项冠军企业（产品）达30家，国家级专精特新“小巨人”企业达175家（另有57家进入公示名单） [10] 科技创新与数字化转型 - 全市累计实施智改数转网联项目1.63万个，覆盖企业超6400家，2025年入围国家中小企业数字化转型试点城市 [12] - 人工智能与制造业深度融合，例如京源环保推出水务行业垂直大模型，州际数码将印染新品研发周期从30天压缩至2天 [13] - 全市校地共建大院大所达到40家，首个大科学装置——极地与极端环境模拟设施预研项目正式落地 [15] - 全市70%的规上工业企业与上海80%的高校院所建立了协同创新合作关系 [15] 金融支持与企业培育 - 已形成1200亿元规模的政府投资基金集群，累计招引、投资战略性新兴产业项目近600个 [16] - 对人工智能领域重大顶尖人才项目，给予最高1亿元项目资助 [16] - 截至2025年7月，南通市共有上市公司59家，其中境内上市公司近八成归属于六大千亿级重点产业集群 [17] - 近三年净增高新技术企业1962家，年均增长654家，拥有知识产权的泛科技型企业突破11000家 [17] 未来产业布局 - 明确重点布局未来空天、未来海洋、未来能源、未来材料、未来通信、未来健康六大方向 [11] - 已集聚低空经济产业链企业30家，航天宏图的无人机年产能达500架 [11] - 海洋生物医药、海洋新能源、深远海装备等战略性新兴产业悄然崛起 [9]