市场行情与资金流向 - 1月13日A股科技板块高开后回调 截至10:39 低费率创业板人工智能ETF华夏下跌1.78% 当日振幅超6% 同指数规模最大通信ETF华夏刷新新高后迅速下探 跌幅达2.44% 低费率云计算ETF华夏跌0.62% 但其持仓股易点天下 卫宁健康 万兴科技等多股走强 [1] - 资金加速抢筹科技板块 前一日 创业板人工智能ETF华夏与云计算ETF华夏均获得资金净流入 [1] 人工智能行业前景与市场规模 - 据沙利文数据 预计至2030年人工智能将赋能全球至少20%的日常商业决策 为全球80%的消费者主流智能设备提供支持 创造逾20万亿美元的经济影响 [1] - 预计2030年中国人工智能市场规模将增至9930亿元 2024年至2030年的复合年增长率为35.5% [1] - 中信证券预计 2026年模型逻辑推理能力将进一步提升 支撑各领域Agent落地 带动企业端AI从降本到增收打开落地空间 预计2026上半年国内相关公司AI收入贡献有望保持快速增长态势 [1] 算力体系发展趋势 - 华安证券指出 从2024到2025年 算力体系将从“单一GPU体系”转向多架构并行 预计到2026年这种趋势将持续 [2] - 一方面 NVIDIA通过Blackwell/Rubin GB200继续提升算力与NVLink带宽 另一方面 AMD Instinct 谷歌TPU 亚马逊Trainium及中国自主研发加速芯片通过技术和市场的双重博弈 推动全球芯片市场的结构性重塑 配合Ultra Ethernet UALink等开放互联标准构建多元生态 [2] 相关ETF产品概况 - 云计算ETF华夏跟踪云计算指数 是跟踪该指数费率最低的ETF 该指数聚焦国产AI软硬件算力 算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达83.7% deep seek AI应用含量均超40% [3] - 创业板人工智能ETF华夏助力布局创业板AI主业公司 其跟踪指数一半权重在AI硬件算力 一半权重在AI软件应用 具备较高弹性和代表性 该ETF场内综合费率仅0.20% 位居同类最低 [3] - 通信ETF华夏跟踪中证5G通信主题指数 深度聚焦英伟达 苹果 华为产业链 前五大持仓股为中际旭创 新易盛 立讯精密 工业富联 兆易创新 [3]

文章核心观点 - 通过深化与中国在数字经济和人工智能领域的合作 马来西亚正从技术使用者向共同开发者转变 旨在构建包容性数字经济并弥合国内数字发展鸿沟 [1] 马来西亚数字经济发展现状与挑战 - 马来西亚面临数字技术分配不均的挑战 偏远地区缺乏高速网络 中小型企业在应用云计算 AI和数据分析方面仍显滞后 [1] 中国的技术领先地位 - 中国处于全球数字创新前沿 在5G部署 光纤覆盖和量子计算等领域处于领先地位 [1] 马中数字合作的关键内容与里程碑 - 2025年是马中两国数字合作的重要里程碑 [1] - 去年4月 两国签署了数字经济与AI等领域的合作文件 将在政策协调 监管对接 工业数字化转型及人才培养等领域开展全方位合作 [1] - 中国成为马来西亚在基础设施投资 AI合作等领域的重要伙伴 [1] 合作对马来西亚的预期影响 - 双边合作将强化马来西亚的数字经济发展基础 支持其向更互联 更包容的经济体转型 [1] - 合作不仅为马来西亚引入先进技术 还在构建包容性数字经济 弥合国内数字发展鸿沟方面迈出关键一步 [1]

市场表现与资金动态 - 2026年1月12日市场全面上涨，成交额达3.64万亿元，较前一交易日增加约4900亿元，创A股历史记录[1] - 当日三大指数均涨超1%，沪指涨1.09%，深成指涨1.75%，创业板指涨1.82%[4] - 主力资金大幅净流入，上证净流入382.19亿元，深证净流入383.48亿元[5] - 2026年以来公募增量资金预计在450亿元以上，其中新成立主动含权基金规模近400亿元，新上市股票ETF规模63.45亿元[14] 行业与板块趋势 - 市场行情从商业航天扩散至传媒、计算机、核聚变、军工等行业，科技板块成为春季躁动行情中心[1][2][3] - 人工智能板块行情由算力硬件向AI终端软件转移，计算机、传媒板块涨幅巨大[2] - 主力资金流入前三板块为软件开发、IT服务、广告营销；流出前三为工业金属、元件、电池[5] 政策与产业动向 - 国家发改委等部门印发文件，强调政府投资基金投向需支持新质生产力发展[2][3][8] - 工信部将实施新一轮中央财政支持专精特新中小企业高质量发展政策，并启动工业数据筑基行动[6] - 2026年将深入实施新一轮钢铁、有色金属、石化等十大重点行业稳增长工作方案[11] - 浙江省规划前瞻布局时空信息基础设施，支持民营企业依托自有卫星星座参与卫星物联网业务[12] 其他市场数据 - 1月12日全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.83元/公斤，较上周五下降0.8%[13] - 2026年1月公募基金发行市场升温，91只新基金定档发行，其中股票型基金36只，FOF基金新成立3只合计募集规模突破60亿元[16]

市场整体表现与资金流向 - A股主要指数弱势震荡，上证指数微跌0.03%，深证成指跌0.31%，创业板指跌0.83%，科创50指数跌幅最深达1.77% [1] - 市场交投活跃，半天成交额达2.44万亿元，出现“放量滞涨”现象，预示多空分歧加剧，部分资金选择获利了结 [1] - 港股市场表现强劲，恒生指数上涨1.01%，恒生科技指数上涨0.43%，形成“内弱外强”格局，资金从估值较高的A股科技题材向估值更具吸引力的港股相关板块切换 [1] 领涨板块及驱动逻辑 - 传媒板块领涨，涨幅达3.42%，核心驱动力是AI应用从概念走向落地的产业叙事，资金在AI主题下深度挖掘内容生成、营销变革等具体应用场景 [3] - 有色金属板块崛起，涨幅2.39%，驱动逻辑是全球避险情绪升温，国际黄金价格突破关键点位，资金涌向黄金等硬资产进行宏观对冲 [3] - 医药生物板块走强，涨幅2.18%，体现了“政策预期”与“估值修复”的共振，国内产业支持政策明确且板块估值进入吸引力区间，与港股生物科技板块形成联动 [3] 领跌板块及市场风险偏好 - 国防军工板块暴跌4.13%，是题材炒作退潮的典型案例，因十余家商业航天概念公司集中发布风险提示公告，监管信号刺破了投机泡沫 [4] - 电子、通信等科技板块同步下跌，确认资金正从前期涨幅过大、估值偏高的成长板块中阶段性撤离，进行“获利了结”与“高低切换” [4] 市场逻辑重塑与后市展望 - 市场分化本质是市场逻辑的阶段性重塑，资金正从短期过热、透支预期的题材概念流向具备产业趋势、宏观驱动或估值安全边际的方向 [4] - 市场短期将进入震荡整固期，指数快速上行阶段可能告一段落，但结构性机会依然活跃 [4] - 后市机会将更多来源于“实”而非“虚”，重点关注产业趋势确定的人工智能应用层、与国际宏观情绪联动的资源品以及逻辑改善的医药生物板块 [4]

2025年科技板块市场表现 - 截至2025年12月31日，申万通信和电子两大代表性行业全年分别上涨84.75%、47.88%，显著跑赢同期沪深300指数（17.66%）[1][7] - 在2025年末至2026年初的开年行情中，科技板块走势依然强势[1][7] - 在科技产业加速发展的背景下，科技主线仍是2026年最值得关注的重点方向之一，但随着波动性加大，需布局有更强逻辑的细分领域[1][7] 基金经理农冰立背景与能力圈 - 基金经理农冰立拥有11年证券、基金从业经验，6.7年投资经验[1][7] - 能力圈主要覆盖TMT的硬科技、软科技、传媒、互联网，近年来逐渐扩展至高端制造、新能源车、军工等科技成长方向，同时也对消费、医药等行业保持关注[1][7] - 其投资不局限在单一行业，而是从产业趋势出发，在泛科技在内的新兴产业中挖掘具备非线性增长空间的公司，持仓上通常不做板块间贝塔轮动，而是注重优质公司的阿尔法[3][9] 基金经理投资策略与历史业绩 - 投资框架围绕产业趋势进行选股，结合企业经营周期、核心壁垒、经营理念等因素[3][9] - 较早参与科技主线，例如自2023年三季度开始管理景顺长城品质长青便重仓顺络电子、天孚通信等电子和算力股，并较早于2024年一季度重仓泡泡玛特以抓住新消费机会[3][9] - 过去1年，景顺长城品质长青A取得了63.29%的净值增长率，显著领先同期业绩比较基准（16.69%），排名同类型基金前10%（184/1895）[3][9] - 过去3年，景顺长城品质长青A的净值累计上涨108.09%，大幅跑赢同期业绩基准（22.19%），排名同类型基金前2%（17/1465）[3][9] 新发基金景顺长城成长优选特点 - 基金代码为025925，由农冰立拟任基金经理，正在发行[1][7] - 投资范围覆盖A股和港股，可通过不超过五成的股票资产投资于港股通标的股票[5][11] - 基金经理农冰立有丰富的港股投资经验，其管理的景顺长城品质长青A近四个报告期的港股占股票仓位的权重均超40%[5][11] - 产品采取了浮动费率机制：持有1年以上，若业绩跑赢基准6%以上且收益为正，管理费率为1.5%/年；业绩跑输基准3%以上，管理费率为0.6%/年；其他情形及持有不满一年，管理费率为1.2%/年[6][12] 2026年市场展望与重点关注方向 - 基金经理对2026年权益市场保持乐观，认为市场的成长性逻辑并未改变[5][11] - 策略上会更注重盈利增长的确定性，重点关注算力、消费电子、互联网和新消费四个方向[5][11] - 算力方向：在全球算力资本开支延续高速增长的态势下，本轮算力投资周期的持续性和可见度正在提升[5][11] - 消费电子方向：以苹果为代表的核心消费电子公司增加了硬件创新投入的决心，存在业绩和估值双提升的基础[5][11] - 互联网方向：AI应用和商业模式的变现有望随着国产大模型进步而取得进展，成为互联网公司收入和估值提升的核心驱动[5][11] - 新消费方向：预计基于优质产品供应的消费者需求非常坚挺，国内外消费者对于优质的内容和产品仍然会保持相当的热情[5][11] - 港股方面，经历较深度调整后，已经有不少公司具备很好的投资性价比[5][11]

市场行情与ETF表现 - 1月13日盘中，三大指数翻绿，科技板块随市调整 [1] - 通信ETF华夏（515050）跌幅扩大至2.39%，持仓股涨跌分化，海格通信、烽火通信实现连板，普天科技、广和通、信维通信领跌 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）下跌1.64%，盘中成交额快速突破3亿元，资金交易活跃 [1] - 云计算ETF华夏（516630）跌0.64%，近3个交易日获得资金连续净流入超1.3亿元 [1] AI模型与算力技术进展 - DeepSeek计划于2月中旬推出新一代旗舰模型DeepSeek-V4，重点提升代码生成与长上下文处理能力 [1] - 内部测试显示，DeepSeek-V4在代码任务上已超越Claude和GPT系列 [1] - V4采用新架构，能在长序列训练中保持理解力，并以更高算力效率完成训练 [1] - 在CES2026展会期间，英伟达发布NVIDIA Rubin平台并已全面量产，基于Rubin的产品将在2026年下半年通过合作伙伴提供 [2] - AMD公布了“Helios”平台并首次公开完整的AMD Instinct MI400系列加速器产品组合，同时预览了新一代MI500系列GPU [2] - 全球AI算力平台的能力持续提升，与全球大模型的持续迭代升级共振，将推动全球AI产业持续蓬勃发展 [2] 相关ETF产品概况 - 云计算ETF华夏（516630）跟踪云计算指数（930851），是费率最低的ETF，该指数聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达83.7%，deep seek、AI应用含量均超40% [3] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪指数一半权重在AI硬件算力（CPO），一半权重在AI软件应用（计算机、传媒、电子、军工），具备较高弹性和代表性，目前该ETF场内综合费率仅0.20% [3] - 通信ETF华夏（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [3]

市场行情与板块表现 - 2026年1月13日早盘，AI赛道呈现放量分歧，创业板人工智能指数在创出新高后震荡回调 [1][7] - AI应用板块表现活跃，易点天下早盘一度20CM涨停，中文在线、万兴科技大涨超10% [1][7] - 算力板块（以光模块+IDC为核心）继续调整，金信诺领跌超9%，长芯博创、锐捷网络、天孚通信等下跌5% [1][7] - 创业板人工智能ETF（159363）场内高开低走，上探新高后跌超1.5%，实时成交额超8亿元，资金继续大幅净申购1.3亿份 [1][7] AI应用领域动态与展望 - AI下游应用正加速进入商业化验证阶段，产业动态密集 [2][9] - 海外方面，xAI、Anthropic陆续完成融资；国内方面，“人工智能+制造”政策落地，智谱、MiniMax上市大涨 [2][9] - 后续DeepSeek-V4发布有望掀起新一轮AI应用热潮 [2][9] - 随着模型能力持续提升，尤其是推理与长窗口应用成本大幅下降，行业将迎来新的增长契机 [2][9] - 高盛发布的买方调研报告显示，AI仍是2026年市场的确定性主线之一 [4][9] 算力与IDC领域动态与展望 - 字节跳动等国内大厂资本开支规划显著提升，芯片供给端出现边际改善 [2][10] - 国产大模型持续迭代，推动国内大厂数据中心招投标活动重启 [2][10] - 通信行业内部的板块轮动再次聚焦到IDC（数据中心） [2][10] - 当前IDC板块估值和位置均处于底部区间，迎来从估值修复到业绩兑现的投资窗口 [2][10] 指数与ETF表现分析 - 受益于AI应用驱动，创业板人工智能指数开年以来累计上涨超12%（具体为12.6631%），大举跑赢通信设备指数（上涨4.5806%） [2][3][10][11] - 创业板人工智能ETF（159363）昨日价格报收1.127元，逼近除权前一日收盘价1.191元，当前或上演“填权行情”，侧面反映行业景气度高企 [2][10] - 创业板人工智能指数2021至2025年的年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35% [3][11] - 创业板人工智能ETF（159363）跟踪的标的指数约六成仓位布局算力，约四成仓位布局AI应用 [5][12] 行业趋势与投资逻辑 - 当前市场或已进入AI投资新阶段：应用为王 [5][12] - AI发展正从算力建设走向应用落地 [5][12] - 一键布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），更直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利 [5][12]

股票市场月度回顾 - 12月A股整体震荡后开启跨年行情，万得全A录得+3.3%的月度收益，上证指数走出11连阳 [1] - 市场呈现反杠铃风格，中小盘成长表现居前，中证500指数上涨6.17%，中证1000指数上涨3.56%，而万得微盘股指数下跌2.8%，中证红利指数下跌0.75% [1] - 行业层面，60%的申万一级行业上涨，国防军工（+17.22%）、有色金属（+13.68%）和通信（+12.06%）涨幅居前，主要受商业航天催化、美元指数下行贵金属走强及AI投资叙事延续驱动 [1] - 港股市场表现不佳，恒生指数全月下跌0.9%，恒生科技下跌1.5%，市场成交活跃度持续降低，月日均成交环比下降17.6% [1] - 资金面上，12月南下资金单月净流入229亿港元，创近两年来最低单月净流入规模 [1] 债券市场月度回顾 - 12月债市延续宽幅震荡，收益率波动加大，曲线进一步陡峭化，10年期国债收益率月末收于1.85%，全月呈现N型走势 [2] - 尽管流动性相对充裕且央行恢复买债对情绪形成支撑，但长债供给担忧、扩内需政策、物价回升预期、公募销售新规等多重因素制约市场，叠加权益市场行情和年末机构行为扰动，债市仍未摆脱弱势震荡格局 [2] 商品市场月度回顾 - 12月大宗商品氛围偏多，南华商品指数月度收益为3.09%，贵金属及有色板块最为强势 [3][25] - 贵金属先涨后跌，伦敦金现货月末收于4318.25美元/盎司，较上月上涨2.36%；国内黄金现货收于974.90元/克，较上月上涨2.82% [3] - 有色板块强势上涨，伦铜收于12496.50美元/吨，上涨11.82%；沪铜收于98240元/吨，上涨12.36% [3] - 原油市场震荡下行，布伦特原油收于60.91美元/桶，月跌幅2.26%；上期所原油收于432.20元/桶，月跌幅4.78% [3] - 黑色板块区间震荡基本走平，螺纹钢月涨幅0.39%，铁矿石较上月下跌0.57%；农产品表现不佳，大豆月跌幅8.01%，玉米月跌幅0.80% [3] 宏观经济表现 - 2025年11月经济呈现“非对称性”特征：出口展现出极强抗压性，以美元计价同比增长5.9%，远高于前值与市场预期，其中机电及高新技术产品出口同比录得20.8%的高增速 [5] - 内需侧表现疲弱，社会消费品零售总额11月同比仅增0.3%，显著回落，剔除贵金属后的实际消费倾向依然疲弱，固定资产投资延续负增，房地产投资深度调整持续拖累整体读数 [5] - 工业企业维持“增收不增利”困境，11月规上工业企业利润总额同比增速大幅回落至-13.1%，产业链利润分配高度分化，中游设备制造业维持高景气，下游消费品行业盈利空间被大幅挤压 [6] - 金融数据呈现“政府主导、私人收缩”特征，新增社融主要由政府债券融资支撑，私人部门融资需求较弱，居民中长期贷款负增走阔，企业端融资更多体现为流动性管理而非资本开支扩张 [7] - 物价方面，11月CPI同比0.7%，PPI同比-2.2%，PPI持续负增使得实体经济面临较高的实际利率水平 [7][8] - 12月制造业PMI逆季节性回升至荣枯线上方的50.1，非制造业PMI为50.2，但30大中城市商品房销售面积同比下降27%，70城新房和二手房价格指数分别同比下跌2.8%和5.7% [8][15] 宏观政策定调 - 12月中央经济工作会议定调2026年宏观政策，战略重心将实现从“投资于物”向“投资于人”的跨越，政策资源将向人力资本与民生保障倾斜，致力于修复“收入-消费”断点 [9] - 财政政策预计将更加积极，2026年名义赤字率可能锚定在4.0%左右，并注重“广义财政扩张”，通过专项债与超长期特别国债精准滴灌至民生短板与消费痛点 [10] - 货币政策迎来从“唯总量”到“盯价格”的范式重构，通稿中删除了关于“社融与M2增速同名义GDP增速相匹配”的传统表述，未来操作将以“促进物价回升”为核心考量，确立以降低实际融资成本为导向的“适度宽松”基调 [11] - 2026年经济工作将进入系统集成阶段，总基调调整为“提质增效”，强调存量与增量政策的叠加效应，政策的传导链条可能变长但对经济的修复将更加彻底 [11] 股票市场展望与结构 - 展望2026年，在主要央行降息进程反复、弱美元周期下，增长弹性高的新兴市场仍将承接外溢流动性，国内宏观政策将更加积极有为 [16] - 经济基本面出现拐点前，市场预计仍将呈现结构性行情，企业盈利是关键因素，2025年流动性受损的港股或将表现更优 [16] - 结构上，周期反转或从有色向化工等行业扩散，内需相关的泛消费板块进入左侧布局区间；科技成长和外需出海从主线行情进入分化阶段，需寻找业绩兑现度高或景气可持续的细分方向；低利率和资产荒背景下，高股息防御性资产仍是长线资金重要的配置盘 [16] - 短期来看，春节前结汇有望推动人民币稳定与升值，春季躁动可期，结构上成长风格、小盘风格或将占优 [16] 量化及衍生策略回顾与展望 - 12月量化多头策略整体超额回撤，全市场跑赢沪深300、中证500与中证1000指数的个股占比分别约为36%、24%及31% [20] - 市场中性策略产品12月平均收益约-0.73%，因成分股强势导致超额获取难度增加，且基差整体升水对业绩产生负贡献 [23] - CTA策略产品12月平均收益约1.86%，商品市场波动率、趋势度以及截面强弱好于11月，成交持仓比全月维持在1以上，环境有利 [24] - 展望2026年，量化多头策略的阿尔法收益预计仍较为可观，但需警惕小市值风格收益收敛及短周期信号过度拥挤风险 [21] - 短期来看，随着量化敞口放开及中性策略建仓，小微盘超额收益有望修复 [22] 大类资产配置展望 - 从增长-通胀周期看，当前对应于复苏早期阶段，资产表现排序为：债券、股票>商品；若后续超预期政策出台且效果显现，周期向复苏中期过渡，资产表现排序将变为：股票、商品>债券 [27] - 当前已进入“价格型宽货币+财政型宽信用”新阶段，货币政策以降低实际利率为核心，约4%的赤字率叠加广义财政扩张将成为信用创造主引擎 [27]

市场表现与板块动态 - 今日A股科技赛道涨跌分化，AI应用板块延续强势，而人工智能、AI智能体、软件开发板块盘中跳水后震荡调整 [1] - 沪市规模最大的人工智能AIETF（515070）下跌0.6% [1] - 其持仓股表现分化，用友网络上涨超8%，合合信息上涨超6%，奥比中光-UW、深信服、科大讯飞涨幅居前，而复旦微电、恒玄科技、光迅科技、和而泰则跌幅居前 [1] 行业巨头战略与资本开支 - Meta Platforms首席执行官宣布正在组建名为“Meta Compute”的全新顶级计划，目标是在2030年末前构建“数十吉瓦”的人工智能基础设施 [1] - 此举旨在通过确立物理层算力优势，在激烈的AI军备竞赛中占据领先地位 [1] - 国内大厂如字节跳动的资本开支规划显著提升，同时芯片供给端出现边际改善，叠加国产大模型持续迭代，共同推动了国内大厂数据中心招投标活动的重启 [1] 数据中心（IDC）行业展望 - 通信行业内部的板块轮动再次聚焦到IDC（数据中心） [1] - IDC市场正处于供需格局转变中，核心驱动因素是芯片供给的边际改善与国产AI应用需求的爆发 [1] - 当前IDC板块估值和位置均处于底部区间，为修复提供了空间 [1] 人工智能AIETF（515070）产品信息 - 该ETF跟踪中证人工智能主题指数（930713） [2] - 其成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端的个股，聚集于人工智能产业链的上中游 [2] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、海康威视、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头 [2]

市场表现总结 - 2026年1月13日，A股市场主要指数全线上涨，上证指数收盘4165.29点，上涨1.09%，录得十七连阳 [1] - 深证成指收盘14366.91点，上涨1.75%；创业板指收盘3388.34点，上涨1.82%；科创50指数收盘1511.84点，上涨2.43%；北证50指数表现突出，收盘1605.77点，上涨5.35% [1] - 市场成交额创历史新高，连续第二个交易日突破3万亿元，单日成交额突破3.64万亿元 [2][4] - 个股板块呈普涨态势，申万一级行业中，传媒板块领涨，涨幅达7.80%，计算机板块上涨7.26%，国防军工板块上涨5.66%，社会服务与通信板块分别上涨3.21%和2.74% [1][2] - 表现落后的板块包括石油石化（下跌1.00%）、煤炭（下跌0.47%）和房地产（下跌0.29%） [1][2] - 概念板块中，Sora概念（文生视频）涨幅最大，达10.43%，MLOps概念上涨9.88%，AI语料上涨9.18%，智谱AI与小红书概念分别上涨9.00%和8.79% [1][2] 后市展望与核心驱动因素 - 报告核心观点认为，多重利好共振下春季行情有望延续，但需注意短期技术面的反复 [4] - 市场流动性环境较好，主要驱动因素包括：人民币升值驱动外资加速回流、保险资金“开门红”配置需求以及ETF资金提前布局 [4] - 企业盈利修复预期得到强化，主要基于“十五五”规划开局之年释放的政策红利，以及2025年12月PMI重回扩张区间 [4] - 报告建议关注有色金属、TMT、机械设备及煤炭等板块 [4] 近期重要政策与监管动态 - 1月12日，国家发改委等四部门联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》，首次在国家层面对政府投资基金的布局和投向作出系统规范，旨在解决基金定位不清、投向同质化等问题 [2][3] - 国家发改委同步出台《政府投资基金投向评价管理办法》，标志着政府投资基金从粗放式管理向精细化管理转变 [3] - 证监会副主席于1月11日表示，将持续完善长钱长投的制度环境，推动各类中长期资金提高入市规模比例，并增强对科技创新企业服务的精准性，深化科创板创业板及再融资改革 [3] - 证监会强调将坚持依法从严监管，突出打击恶性违法行为，并健全投资者教育服务和保护体系 [3] - 全国商务工作会议于1月10日至11日召开，部署2026年重点工作，包括实施提振消费专项行动、打造“购在中国”品牌、推进全国统一大市场建设、推动贸易创新打响“出口中国”品牌、塑造吸引外资新优势擦亮“投资中国”品牌等 [3]