公司战略与目标 - 创维集团计划两年内实现千亿营收目标 [1][9] - 公司考虑未来五年内分拆5至8家上市公司 [1][11] - 新能源业务成为第二增长曲线 2025年上半年新能源收入达138.01亿元（同比增54%）占总营收38% [1][2] 新能源业务发展 - 光伏业务从户用分布式切入 逐步延伸至工商业光伏和储能 形成光储充一体化生态 [2] - 2019年进入光伏赛道 三年实现年营收超百亿元 [2] - 推出羲寰平台整合卖电、卖组件、卖储能业务 通过生态平台释放价值 [2] - 分布式光伏市场从2020年40多GW增长至200多GW 增长5倍 [3] - 当前农村光伏安装率仅8% 剩余92%市场待开发 [3] 国际化布局 - 光伏海外业务目标占比从当前10%提升至未来五年30%以上 [8] - 联合中国工商银行（泰国）发起5亿美元亚洲清洁能源基金 [8] - 家电海外业务量已占整体一半 光伏比例将同步增加 [8] - 近期在美国市场获得大订单 与日韩品牌共同开拓全球市场 [9] 行业竞争与定位 - 选择从用户端切入光伏领域 规避上游资本密集型竞争 [6][7] - 分布式光伏市场排名全国第二 正加速全球扩张 [7] - 面对行业"内卷" 通过全球化市场开拓和技术创新应对挑战 [7] - 已进入逆变器等核心零部件研发生产环节 增强核心技术能力 [7] 业务协同与转型 - 基于4亿家电用户基础向能源领域延伸 [6][11] - 将光伏与家电海外战略相结合 实现协同发展 [8] - 从终端用电服务向上游光伏发电站延伸 构建企业护城河 [11] - 通过37年制造业经验实现从家电到新能源的跨界转型 [3][6] 财务表现 - 2024年全年总营收650.13亿元 [1] - 2025年上半年营收362.64亿元 同比增长20.3% [1]

公司战略与目标 - 创维集团计划两年内实现千亿营收目标 [1][11][12] - 公司考虑未来五年内分拆5-8家上市公司 [1][13] - 新能源业务成为第二增长曲线 2025年上半年新能源收入达138.01亿元 同比增长54% 占总营收38% [1] 新能源业务发展 - 光伏业务从户用分布式切入 逐步延伸至工商业光伏和储能 形成光储充一体化生态 [2] - 2019年进入光伏赛道 三年实现年营收超百亿元 [2] - 推出羲寰平台整合卖电 卖组件 卖储能业务 通过生态平台释放价值 [2] - 分布式光伏市场从2020年40多GW增长至200多GW 扩大5倍 未来五年市场容量预计比现在多三四倍 [3] - 目前农村光伏安装率仅8% 尚有92%市场空间待开发 [3] 国际化布局 - 光伏海外业务目标今年占整体出口额10% 未来五年提升至30%以上 [10] - 海外家电业务量已占整体一半 [10] - 联合中国工商银行(泰国)启动战略金融合作 发起5亿美元亚洲清洁能源基金 [10] - 在美国市场获得大家电订单 与日韩品牌共同开拓全球市场 [11] 行业竞争与定位 - 选择从用户端切入光伏市场 发挥渠道和品牌优势 避开上游资本密集型竞争 [7][8] - 分布式光伏市场排名全国第二 [8] - 家电行业经历激烈淘汰 从1000多家企业减少至不足100家 [9] - 通过技术创新应对行业"内卷" 已进入逆变器等核心零部件研发生产环节 [9] 业务协同与转型 - 基于4亿家电用户基础向能源领域延伸 [7][14] - 将光伏与海外家电战略相结合 [10] - 从终端用电服务向上游光伏发电站延伸 增强企业护城河 [14] - 汽车业务聚焦健康革命 智能辅助驾驶和自动驾驶技术 [15] 市场机遇判断 - 全球市场特别是东南亚 欧洲 中东 非洲对低成本稳定能源需求巨大 [9] - 正处于绿色能源加AI的第四次工业革命2.0时代 [16] - 光伏市场规模将达到太瓦级 [3]

丨 来源：新华社客户端 2025-08-22 上海证监局多点发力 深走实访助推上市公司高质量发展 上海证监局积极贯彻落实国务院关于走访上市公司的决策部署，推动走访覆盖面持 续扩大，走访成效逐步显现，辖区上市公司提质增效取得显著进展，投资回报水平持续 提升，公司治理进一步规范。 畅通协作机制，多层次提升走访实效。上海证监局制定了常态化走访上市公司工作 方案，联合上海市相关部门和沪深北交易所开展走访，在现场走访和问题解决方面凝聚 共识合力，形成了"央地有协同、部门有联动、问题有台账、解决有反馈、跟踪有成 效"的长效闭环走访机制。 "我们建立了市领导和会领导走访、上海证监局联合相关部门走访、上海证监局自行 走访等多层次走访体系，提前摸排公司诉求、提前协调相关部门、提前研究解决方案， 精准对接公司需求，提高走访的针对性和实效性。"上海证监局相关负责人介绍。2024年 以来，上海证监局联合上海市区两级政府及相关部门、沪深北证券交易所累计走访286家 上市公司，走访覆盖率达2/3。 聚焦业务重点，一对一了解公司情况。面对复杂多变的经济形势，上海证监局近期 围绕新质生产力、扩大内需等热点问题开展专题走访。针对战略新兴行业公 ...

全球家电市场格局 - 全球家电市场呈现主流市场承压低迷与新兴市场冷暖不均的分化格局 [2] - 北美市场大家电出货量同比下降0.8% 欧洲四国白电销量同比上升2%但均价下降7.1欧元 日本冰冷洗行业销量下降1.4% [2] - 东南亚主要国家市场普遍下滑6%-10% 中东非市场保持增长 埃及零售额23亿美元增3% 海湾国家市场18亿美元增9% [2] 公司海外业绩表现 - 公司海外收入实现11.66%双位数增长 延续并放大2024年增长势头（2024年增5.43% 下半年增速7%高于上半年4%） [1][3] - 北美市场逆势增长2.4% 欧洲市场实现24.07%高增长 新兴市场南亚增32.47%/东南亚增18.29%/中东非增65.42% [3] - 通过产品组合优化与产能调整确保北美盈利不受关税影响 欧洲品牌定位升级与管理变革见效 [3] 全球化运营支撑体系 - 全球多元化布局覆盖欧洲、北美及新兴市场 强化智能动态协同能力支持全球发展 [4] - 构建"中国+N"及"本土化+区域化"双轨供应链体系 在埃及、泰国建设本土化工厂 北美推进"本土生产、服务本土" [4] - 全球布局35个产业园和163个制造中心（海外61个） 形成东西半球自循环与国内外共享循环的良性体系 [4]

核心观点 - 公司上半年实现营业收入362.64亿元 同比增长20.3% 创历史同期新高 主要受益于新能源业务收入大幅增长53.5%及智能家电业务稳健增长 [1][3][6] - 新能源业务收入138.01亿元 同比增长近54% 占总营收比例提升至38% 成为集团最重要增长动力 [2][3][6] - 公司财务结构稳健 现金及现金等值106.27亿元 较2024年末增长27.3% 并实现汇兑收益3300万元 [10][11] 新能源业务 - 新能源业务收入138.01亿元 同比增长近54% 占总营收38% 累计建成并网光伏电站装机容量25.6吉瓦 [2][3] - 首创"光伏+普惠+数字科技"模式 户用分布式光伏业务跃居行业领先 推出户用光伏建筑一体化（BIPV）定制解决方案 [3] - 完善光伏上下游产业链布局 实现光伏发电、储能及充电技术整合 布局"源网荷储一体化"建设 拓展至光伏支架、组件、逆变器和储能业务研发生产 [3] - 加快储能业务发展和新能源业务"出海"战略 扩大全球绿色能源市场份额 [16] 智能家电业务 - 智能家电业务营业额170.44亿元 同比增长9.4% 主要得益于智能电器业务在中国内地及海外市场分别实现超34%和35%增长 [4][5][9] - 智能电视全球销售额跻身全球电视品牌TOP5 新一代Smart Mini LED电视G7F Pro系列、嵌入式AI电视G6F系列、"黑骑士"A5FPro系列成为高端市场标杆产品 [5][7] - 空调和洗衣机产品订单持续增长 推动智能电器业务中国内地营业额同比增长34.1%至39.36亿元 海外市场同比增长35.5%至16.94亿元 [9] - 创维剃须刀累计销量突破1000万台 [9] - 持续深化高端化战略 通过技术创新和产品升级提升市场竞争力 [17] 财务表现 - 营业收入362.64亿元 同比增长20.3% 中国内地营业额282.90亿元 同比增长24.6% 海外市场营业额80.53亿元 同比增长7.1% [6] - 现金及现金等值106.27亿元 较2024年末增长27.3% [11] - 实现汇兑收益3300万元 [11] - 成功实施约10.61亿港元股份回购计划 [14] 研发与创新 - 研发投入10亿元 重点投向AI技术、智能交互、新能源技术等前沿领域 [14] - 首款全场景AI智能眼镜正式亮相 探索"眼镜即入口"跨终端生态 [13] - 汽车车载专业显示业务实现跨越式发展 产销同比大幅增长 [13] - 酷开科技推出"酷开超级智能体" 获中国信息通信研究院泰尔实验室评估全链路技术能力达"卓越级" [13] 战略布局 - 围绕半导体、新材料、新装备等新兴产业进行战略性投资 持有80家未上市公司和9家上市公司股权证券投资 [14] - 强化各业务板块协同效应 打造覆盖家居、办公、汽车的全场景智能服务体系 [17] - 秉持数字化、智能化、低碳化发展理念 推动业务高质量发展 [15][16]

企业国际化发展阶段 - 企业国际化发展分为产品出口、国际化运营和全球化三个阶段 [1] - 国际化运营阶段通过海外实体组织直接面对终端用户 获得市场反馈并扩大销售 [1] 国际化运营路径分类 - 传统路径包括海外建厂本地生产销售、建立海外销售组织、跨国并购或合资三种方式 [1] - 路径选择不互斥 企业可同时采用多种方式 [1] 海外本地生产销售路径 - 适用于技术制造类企业 是改革开放初期中国制造业企业主流选择 [3] - 海尔1989年出口冰箱 1999年投资3000万美元建立美国生产基地 [3] - TCL 1999年在越南建生产基地 以此为支点拓展东南亚市场 [3] 直销模式路径 - 通过直接派遣人员海外销售建立组织 华为是典型代表 [3] - 通信设备需技术对接和持续运维 直销更适合产品特性 [4] - 除特定市场需代理渠道外 主要通过对电信运营商直销打开市场 [4] 高科技企业国际化特点 - 技术缄默性（Know-how）要求通过人员现场传授实现技术转移 [5] - 技术应用型知识需师傅带徒弟手把手教学 [5] 跨国并购路径 - 通过收购快速实现国际化 代表企业包括联想、吉利、字节跳动 [6] - 联想2004年以12.5亿美元收购IBM电脑部门 [6] - 吉利2010年全资收购沃尔沃轿车 采用品牌独立协同发展策略 [7] - 字节跳动2017年收购Flipagram和Musical.ly（近10亿美元） 整合为TikTok拓展全球市场 [8] 跨国股权投资路径 - 腾讯通过海外投资实现国际化 2005年入股韩国GoPets公司8.33%股权 [9] - 截至2021年初投资22个国家140多个标的 海外资产超6000亿元 [9] - 海外收入仅占海外资产5.3% 在跨国企业中处于低位 [9] 国际化布局对比 - 腾讯在18个国家25个城市设海外办公点 [9] - 字节跳动在30个国家180多个城市设立办公室 [9] 当前国际化环境变化 - 贸易壁垒增高和地缘政治风险凸显需要新决策逻辑 [9] - 技术制造类企业海外本地生产可能成为必选项 [9] - 跨国并购因国家安全和脱钩断链考虑变得更加困难 [9]

核心业绩表现 - 2025年中期营收362.64亿元 同比增长20.3% [1][3] - 现金及现金等值储备达106.27亿元 [3] - 研发投入10亿元 占营收比重2.8% [11] 新能源业务突破 - 新能源业务收入138.36亿元 同比增长近54% [6] - 光伏电站并网装机容量达25.6GW [3] - 采用"光伏+普惠+数字科技"三位一体模式 将分布式光伏标准化为消费品范式 [6] 智能家电业务演进 - 智能家电业务收入170.74亿元 同比增长9.4% [8] - 空调与洗衣机出货量分别增长34.1%和35.5% [8] - 剃须刀累计销量突破1000万台 成为个护小家电现象级单品 [8] - 电视业务向高端化发展 MiniLED/壁纸电视/百吋巨幕三大产品线持续突破 [8] 技术协同与创新 - 研发聚焦AI算法/全场景OS/储能电芯/液冷系统/车载显示/XR光学 [11] - 电视AI画质引擎算法成功迁移至车载显示模组 进入奥迪/吉利/奇瑞/现代等车企供应链 [10] - 建立研发-制造-渠道-金融-运维全链路数字化闭环 [11] 战略转型成果 - 从家电制造商转型为绿色能源运营商和AI终端平台 [5][13] - 形成"新能源+全球化"双轮驱动模式 [5] - 构建硬件入口+数据运营+场景增值的复合生态 [10] - 通过全球化布局实现风险对冲 亚非拉欧美渠道网络全面覆盖 [13]

数据显示，2025年1-6月，全县实现社会消费品零售总额108.3亿元，同比增长6.1%；网络零售额达5亿元，同比增长14%。消费市场韧性凸显，新型消费业 态快速发展。 一方面，莒县商务局大力培育限上企业，激发市场主体活力。1-7月，限上零售业销售额实现18.75亿元，同比增长17.4%；限上住宿、餐饮业营业额分别 达7520.4万元和13843.8万元，分别增长10%和11.7%。今年以来新增月度纳统零售企业7家，市场活力持续增强。 另一方面，政策与活动"双轮驱动"显著提振消费。县商务局整合政策资源，组织开展"日照消费促进年""以旧换新"等系列活动，涵盖家电、汽车、家装等 多个领域。1-7月，限额以上汽车、家电零售额分别增长9.91%和77.7%。累计举办各类促销活动30场，拉动消费近5亿元。 齐鲁晚报.齐鲁壹点卢俊豪 8月29日，莒县县政府新闻办召开莒县消费市场相关情况介绍新闻发布会，通报今年上半年消费市场运行情况。今年以来，莒县以"项目提升年"为牵引， 积极推动商文旅体融合，优化消费供给，消费市场呈现稳定恢复、结构优化、活力增强的良好态势。 下一步，莒县商务局将围绕"金秋消费季""双11""双12"等节 ...

美国最新一轮关税已于当地时间8月7日凌晨00:01正式生效，美国平均关税率推升达18.6%，创下1933年以来新高。据耶鲁大学预算实验室估算，这将让美 国家庭的平均年度支出增加约2,400美元。 至美通研究院为您盘点本轮关税下重点涨价的商品。 1电子产品 Nike已宣布上调部分鞋款价格，具体涨幅因款式不同而异。其CFO在财报电话会上提到，从今年秋季开始，将在美国市场实施"精准调价"，把部分关税成 本转嫁给消费者。 服装价格预计短期上涨37%，长期上涨17.4%。 皮鞋和皮包价格预计短期上涨39.7%，长期上涨18.9%。 4玩具 据美国消费者物价指数（CPI），今年6月美国电脑售价已同比上涨近5%。耶鲁预算实验室估算，电子产品价格短期（2～3年）将上涨18.2%，长期（3～ 10年）将上涨7.7%。 2服装与皮革制品 该类产品涨幅居首位，即便调整供应链后，价格仍可能比原来高出近20%。 3运动鞋类 今年二季度价格已上涨3.2%，由于75%以上玩具依赖中国生产，短期内难以转移产地，后续可能还将上涨。此外，美国对越南玩具加征关税，也将成为新 一轮涨价的压力源。 5家电与家居用品 沃尔玛、开市客、Williams- ...

A股IPO动态 - 纳百川8月28日深交所过会 拟创业板上市 [1] - 恒坤新材与泰金新能8月29日上交所上会 拟科创板上市 [1] 新股上市与申购 - 本周仅1只新股上市：巴兰仕8月28日北交所上市(代码920112) [2] - 本周2只新股申购：华新精科8月25日上交所主板申购(代码603370) [4] 三协电机8月26日北交所申购(代码920100) [5] - 下周9月1日艾芬达创业板申购(代码301575) [6] 港股IPO申报 - 8月25日3家递表：纳真科技、国星宇航、应世生物 [7] - 8月26日3家递表：先导智能、希磁科技、天星医疗 [8] - 8月27日3家递表：圣火科技、海伟电子、安得智联 [9] - 8月28日3家递表：博铭维技、山推工程、八马茶叶 [10] - 8月29日2家递表：飞骧科技、奇瑞汽车 [11] 禾赛科技港股进展 - 获中国证监会境外上市备案 拟发行不超过5123.62万股普通股 [12] - 2025年Q2营收7.1亿元人民币 同比增长超50% [12] - Q2净利润突破4000万元人民币 GAAP层面盈利转正 [12] - Q2激光雷达总交付量352,095台 同比增长306.9% [12] - ADAS产品交付303,564台 同比增长275.8% [12] - 机器人产品交付48,531台 同比增长743.6% [12] - 上半年总交付547,913台 超越2024全年总量 [12] - 获丰田汽车合资品牌新定点 计划2026年量产 [12] 安得智联港股IPO - 美的集团子公司8月27日递交H股上市申请 [13][14] - 2024年营收187亿元人民币 净利润3.8亿元 [14] - 2022-2024年收入复合增长率14.8% 净利润复合增长率33.0% [14] - 覆盖超9000家企业客户 管理仓储面积超1100万平方米 [14] - 可调配运力58.6万辆 活跃送装网点超3500个 [14] - 按2024年收入计为家电行业最大一体化供应链物流商 [14] - 中国一体化供应链物流市场规模预计从2024年3.1万亿元增至2029年4.67万亿元 年复合增长率8.5% [14] - 募资用途：拓展国内物流服务、开展国际业务、推进数字化 [14] 大族数控港股进展 - 计划9月1日启动香港上市非交易路演 预期募资4-6亿美元 [15] - 2025年上半年营收23.82亿元人民币 同比增长52.26% [15] - 归母净利润2.63亿元 同比增长83.82% [15] - 按2024年收入计为全球最大PCB设备制造商 全球市占率6.5% 中国市占率10.1% [15] 八马茶业业绩表现 - 2022-2024年收入持续增长：2022年18.17亿元 2023年21.22亿元(+16.8%) 2024年21.43亿元 [16] - 2025年上半年收入10.63亿元 较2024年同期11.10亿元下降4.2% [17] - 2022-2024年净利润持续增长：2022年1.66亿元 2023年2.06亿元(+24.0%) 2024年2.24亿元(+8.9%) [17] - 2025年上半年净利润1.2亿元 较2024年同期1.46亿元下降17.8% [17] - 净利润下滑主因收入减少及行政开支增加 [17]