因两起必要专利纠纷，存储龙头江波龙全资子公司起诉另一家上市存储公司佰维存储。6月24日，佰维存储发布关于公司 收到《民事起诉状》的自愿性披露公告，披露上述事项。 北京清汇律师事务所主任沈泳在接受南都湾财社记者采访时对这一问题进行了解答，他表示，"标准可以理解为同行约定 好的技术规矩。例如，不同品牌的充电器，可以相互替换，就是遵循了共同的标准"，而标准必要专利就是实现某一个标 准中，必然会使用的专利。 标准必要专利就是实现某一个标准中，必然会使用的专利。而为了使企业在通过推广标准获利的同时，又不对不拥有标 准必要专利的企业的发展形成限制，法律也规定了专利权人必须遵循FRAND即"公平、合理、无歧视的许可义务"。公告 显示，两家公司均表态自身履行FRAND义务，但对于在谈判过程中佰维存储一方是否存在过错，双方却各执一词。南都 湾财社记者也就谈判具体过程问题分别询问江波龙、佰维存储，截至发稿时江波龙暂未回应，佰维存储表示案件法院正 在审理中，具体情况可关注后续公告。 因标准必要专利起纠纷 两上市存储公司对簿公堂 公告显示，江波龙全资子公司元预知技术（深圳）有限公司（以下简称"元预知"）就两起侵犯发明专利权纠纷向佰维 ...

一晃七年，易控智驾已经要上市了。 这家成立于2018年的无人矿卡公司，从草创，到追赶，到逆袭。至今，招股书显示，易控智驾已经是无人矿卡领域市占率第一的企业。 6月25日，易控智驾在香港交易所提交了招股书，向上市发起冲击。 | 25 HKE (news 披露易 | 上市公司文件 | 股權披露 | | --- | --- | --- | | | 申請人 | | | 日期 | | | | 25/06/2025 | Immvira Bioscience Inc. - B | | | | 25/06/2025 整體協調人公告 - 委任 [PDF] | | | | 25/06/2025 申請版本(第一次呈交)全文檔案 [四]多檔案》 | | | 25/06/2025 | 上海商米科技集團股份有限公司-W | | | | 25/06/2025 整體協調人公告 - 委任 [四] | | | | 25/06/2025 申請版本（第一次呈交）全文檔案 [四] 多檔案） | | | 25/06/2025 | 北京藍色光標數據科技集團股份有限公司 | | | | 25/06/2025 整體協調人公告 - 委任 [四 | | | | ...

靴子终于落地。6月26日，据中国证监会官网披露，荣耀终端股份有限公司（以下简称"荣耀"）已在深 圳证监局进行上市辅导备案，辅导机构为中信证券。这意味着自2020年11月从华为独立以来，历经近五 年浮沉的荣耀，正式迈出了A股IPO的关键一步。 | 辅导对象 | 荣耀终端股份有限公司 | | --- | --- | | 成立日期 | 2020年4月1日 | | 注册资本 | 3.223.894.7581 万元 吴胜 法定代表人 | | 注册地址 | 深圳市福田区香蜜湖街道东海社区红荔西路 8089号深业中 | | | 城 6 号楼 A 单元 3401 | | 控股股东及 | 控股股东为深圳市智信新信息技术有限公司,现直接持有 | | 持股比例 | 公司 49.55%股份 | | 行业分类 | 在其他交易 计算机、通信和 场所(申 其他电子设备制 | | | 请)挂牌或 | | | 造业(C39) | | | 上市的情况 | | 备注 | 不存在近3年内提交首次公开发行股票/存托凭证并上市申 | | | 请被终止审查、不予核准、不予注册的情况 | | 辅导协议签署时间 | 2025年6月24日 | | --- | ...

昨日晚间公布的美国当周初请数据不及预期，美国第一季度实际GDP年化季率终值进一步下修至-0.5%，市场投资者对美 国未来经济以及美联储政策出现乐观与担忧并存情况，现货黄金市场昨日再度维持区间震荡格局，昨日市场最高至 3350.27美元/盎司，最低至3309.94美元/盎司，最终收盘于3327.76美元/盎司，本交易日亚洲早盘开盘后市场维持在小区 间震荡，目前交投于3322.00美元/盎司附近。 对于后市热点，需要继续关注贸易关税情况，同时要密切关注地缘政治的发展情况以及美联储未来货币政策的动向和美 债收益率情况。 亚洲早盘策略： 现货白银市场 小时图目前处于震荡阶段，短线15分钟图周期处于震荡阶段，震荡区间36.260-36.830，操作上可在这个区间内高抛低 吸。 若市场价格跌破36.260美元/盎司的支撑位，可择机建立空单头寸，并将下方目标价位设定为35.800-35.400美元/盎司。 若市场成功上破36.830美元/盎司的阻力位，则可果断跟进多单，上方目标价位有望触及37.200-37.600美元/盎司。（止损 为0.200美元/盎司空间） 现货黄金市场 小时图目前处于震荡阶段，短线15分钟图处于震荡 ...

阅读此文之前，请您点击一下"关注"，既方便您讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的 支持 本文陈述所有内容，皆有可靠来源赘述在文章结尾。 伊以冲突停火，伊朗在这件事情上始终保持沉默，哈梅内伊对于此事没有发表任何看法，面对美以"重 启核计划就打击"的威胁，伊朗的态度始终让人捉摸不透。 特朗普和内塔尼亚胡 可是没想到的是，伊朗先是宣布重启核项目，后又称核设施受美军袭击严重受损，这样看伊朗是"服 软"了，因此特朗普顺势表示下周将与伊朗会谈，还暗示会放松对伊朗的制裁。 信息来源央视新闻 可局势急转直下，哈梅内伊突然接连强硬发声，直言"给美国一记耳光"，从沉默到强硬，从"服软"到反 击，特朗普态度为何转变，而伊朗强硬表态背后，又有着什么样的原因？ 特朗普的态度为什么转变 当冲突爆发时，导弹还没落地，国际油价就已经飙，而石油就像全球经济的命脉，它的价格波动直接影 响着所有人的生活成本。 图片来源网络 从加油站的汽油、超市的食品到工厂生产的商品，价格上涨最终都会转化为普通人的账单压力，也就是 通货膨胀。 对美国而言，通胀尤其棘手，因为它会侵蚀民众的购买力，引发不满情绪，而大选年的总统最怕这种局 面。 图片来源网络 ...

海南营商环境优化措施 - 海南创新构建疑难复杂营商环境问题法治会诊解决机制，通过全流程闭环管理推动企业诉求快速响应和高效解决 [1] - 依托12354政务服务便民热线和营商环境问题受理平台，形成问题受理、核实处置、法治会诊、跟踪监督和回访评价的全流程闭环管理 [1] - 建立全省统一的营商环境问题受理平台，实现多部门信息互通和协同，通过线上线下联办一站式解决企业诉求 [1] 法治会诊机制实施成效 - 针对重大复杂疑难问题，由营商环境主管部门牵头组织法院、审计、司法行政等多部门及专家进行会诊，实行各级领导包案制度 [2] - 法治会诊机制成功解决万宁某法拍项目过户历史遗留问题，相关部门依法完成不动产登记过户并完善政策法规 [2] - 营商环境问题受理平台累计收集问题9000余件，办结率达91%，通过"监督一张网"平台办结312件营商环境问题 [2]

上市申请与行业定位 - 公司向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中金公司和招银国际，若成功上市将成为"港股火锅第三股"[1] - 在火锅行业头部品牌普遍业绩下滑的背景下，公司实现持续增长，差异化竞争力成为市场关注焦点[1] - 公司是中国品质火锅市场收入排名第一的品牌，2024年占据3.1%的品质火锅市场份额，整体火锅市场排名第三（0.4%）[11] 财务表现 - 收入从2022年14.33亿元增长至2024年23.07亿元，CAGR达26.9%；净利润从2022年亏损519万元转为2024年盈利1.23亿元[2] - 2025年Q1收入7.09亿元（同比+25.7%），归母净利润0.55亿元（同比+57.7%），经营利润率从2022年15.2%提升至2025年Q1的23.7%[3][6] - 所得税支出占比稳定在1.8%-2.8%区间，2025年Q1所得税率为2.5%[3] 门店扩张与区域分布 - 门店数量从2022年初83家增至2025年3月145家，年均增速超30%，2023-2024年新增60家[4] - 下沉市场占比达78.6%，二线及以下城市为主要布局区域[4] - 计划2026-2028年每年新增52-64家门店，目标2028年门店超210家[11] 运营数据 - 客单价呈下降趋势：从2022年147元降至2025年Q1的138元，一线城市降幅最大（183元→159元）[6][9][10] - 翻台率持续提升：从2022年3.0次/天增至2025年Q1的3.7次/天，三线及以下城市表现最佳（2.8→3.7次）[6][10] - 日客流量2024年372人（较2022年387人下滑），但2025年Q1回升至420人，二线城市单日客流保持391人高位[6] 供应链建设与资本开支 - 已建成5家中央厨房和1家底料加工厂，覆盖14个省及直辖市[6] - 计划投资400-500万元/个在7个省份建设卫星仓，强化下沉市场供应链[7] 行业竞争格局 - 2025年Q1全国餐饮收入同比增长4.7%，限额以上餐饮企业收入增速达6.8%，显示头部品牌抗风险能力[8] - 竞争对手表现分化：呷哺呷哺2024年收入下滑19.65%，凑凑关闭73家门店，太二酸菜鱼调整产品战略[10] - 行业集中度低，前五大火锅品牌合计市场份额仅8.1%[11] 战略方向 - 坚持高端化定位，以"毛肚+菌汤"为核心产品，但客单价已出现松动[9] - 通过下沉市场扩张和供应链优化支撑增长，三线及以下城市翻台率提升显著[6][11] - 未来三年扩张计划明确，年均新增门店约60家，重点保持华中地区优势[7][11]

戛纳国际创意节获奖案例解析 Classic Award类别 - KitKat《Phone Break》通过视觉替换手法（手机→巧克力）传递"Have a break"品牌主张，精准绑定用户"休息稀缺"痛点并利用户外场景强化记忆[5][6] - 百威《One Second Ads》以1秒广告时长播放经典歌曲片段，通过猜歌挑战将广告转化为社交货币，精准触达乐迷群体并激活情感记忆[8] Entertainment Award类别 - IONIQ《Night Fishing》采用电影叙事手法，用7台车载摄像头拍摄特工故事，以1美元影院付费模式颠覆传统广告形式，隐性展示电动车技术优势[11][13] - Mercado Livre《Call of Discounts》将枪战游戏与广告结合，玩家击杀boss可获真实折扣，邀请内马尔直播提升互动性，使广告成为游戏奖励机制[14][16] Health Award类别 - 凡士林《Vaseline Verified》通过科学验证用户UGC创意用法（如牙齿美白），既肯定有效用法又警示错误用法，将社交内容转化为品牌专业形象背书[17][19] - 新西兰疱疹基金会用幽默视频和"疱疹去污名化"挑战赛，将敏感话题与国家荣誉绑定，41亿疱疹病毒携带者数据支撑活动科学性[20][22][23] 创意方法论总结 - 用户洞察：从行为痛点（手机依赖[5]）、情感需求（音乐共鸣[8]）、社交动机（游戏成就[16]）切入建立深度链接[26] - 内容创新：通过场景绑定（户外广告[6]）、介质突破（影院上映[13]）、互动设计（游戏化奖励[14]）降低广告干扰性[25] - 传播策略：将品牌信息转化为社交货币（猜歌挑战[8]、UGC验证[19]）、集体荣誉（国家称号[22]）实现裂变传播[23]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 茅台与泡泡玛特兼具卓越消费、收藏和金融属性，但在需求粘性、产品矩阵、周期属性上存在差异 [9] - 酒企处于增长与价格关键抉择期，建议头部酒企把握政策窗口期，进一步调降全年增速目标，放宽后三个季度业绩增幅考核压力 [9] - 短期行业有两个观测指标，一是政策执行回归边界，二是酒企降低年报目标，预计三季度预期底部将明确 [9] 各部分总结 原有框架叠加政策加码，白酒正经历极致压力测试期 - 行业去库周期、商务需求疲软，原预计年中出现底部，但 5 月 18 日国务院反对浪费条例出台后，部分地区执行层层加码，餐饮酒水消费短期承压 [6][12] - Q2 白酒动销偏弱且压力逐月增加，区域有分化。高端茅五库存增至 1 个月以上，次高端多在 3 个月以上；飞天批价跌破 2000 元，普五降至 890 元左右。江苏、四川有韧性，山东、河南压力大 [13] - 公司采取措施管控批价，6 月 25 日部分国资渠道停货后飞天批价反弹近 70 元，判断批价阶段性底部已现 [16] 短期观测指标：政策执行回归边界，酒企降低年报目标 政策执行：从社论到执行尺度有边界 - 人民网、新华社发文纠偏禁酒执行层层加码和一刀切现象，预计 7 月后消费需求有望修复，后续重点观察非公务用餐喝酒场景恢复情况 [19] 酒企适当放宽年内增长目标 - 重点观察头部酒企是否主动下修全年增长目标，市场对全年盈利预期下修幅度将在中报前后明确，白酒底部或再迎历史性布局机会 [22] "新老消费"之辩：价格为供需外化，短期供给调整更为有效 三重需求属性对比茅台与泡泡玛特 - 共性是均具消费、收藏和金融属性，差异在于需求粘性、产品矩阵、周期属性 [24][27] 启示：价格为供需外化，长期看需求培育，而短期更看供给约束 - 飞天茅台行情在泡泡玛特 IP 迭代中上演，泡泡玛特靠 IP 推新支撑业绩，名优白酒供给稀缺，长期价值高，当下头部酒企在探索需求转型 [28] - 价格稳定是企业经营基础，应保持供需紧平衡，需求短期难调时，供给端调整是必要手段 [43] 建议：增长与价格关键抉择期，进一步降低既定增长目标将是最优解 - 当下需求压力放大"增长 - 去库和稳价"三角矛盾，酒企年初已适度降目标，但政策加码使需求压力增大 [44][47] - 建议头部酒企果断停货、补贴渠道和消费者，与国资部门沟通调降全年增速目标，以换取价格稳定和品牌长期价值 [47] 投资建议：优质红利定价范式，中期底部吸筹区间 头部酒企安全边际的三个视角 - 假设不增长情景下，高端酒股息底线稳定，茅台、五粮液、老窖股息率分别为 3.6%、4.8%、5.2%，对长线资金有吸引力 [8][48] - 从存酒价值看，茅台、五粮液、汾酒等头部酒企估值在 10 倍 PE 以内，老窖、古井、今世缘接近 10 倍 [8][53] - 24 年至今白酒在基金持仓中占比下降，25Q1 占比约 6%，较 20 年高点 14%有加仓空间；食品饮料板块较标配规模欠配，也有加仓空间 [8][54] 反者道之动，且行且珍惜，头部白酒底部吸筹区间 - 建议重视龙头白酒战略性底部吸筹窗口，首推茅台、古井，其次推荐五粮液、汾酒，持续推荐老窖、今世缘 [6][58]

金融知识宣传活动 - 公司积极响应"普及金融知识万里行"活动号召，开展以"保障客户权益，乐享安心生活"为主题的金融知识宣传活动 [1] - 活动内容包括发放宣传折页，内容涵盖防范电信诈骗、识别非法金融广告、保护个人信息安全、远离非法集资等多个方面 [1] - 工作人员结合实际案例讲解常见金融诈骗手段及防范方法，如冒充公检法人员要求转账汇款、以高额回报诱使参与非法集资等 [1] 活动效果与反馈 - 商户积极参与并就日常经营和生活中遇到的金融问题与工作人员交流，工作人员提供专业建议和指导 [1] - 针对商户关心的支付安全问题，工作人员现场演示正确使用移动支付工具及防范支付风险的方法 [1] - 活动得到商户广泛好评，一位商户表示学到了很多实用知识，知道如何应对金融诈骗 [2] 活动规模与未来计划 - 公司本次宣传活动走访商户100余户，发放宣传折页300余份，受众人群1000余人 [2] - 公司表示将继续组织开展各类金融知识宣传活动，创新宣传形式和内容，扩大宣传覆盖面 [2]