格隆汇8月25日｜比特币连续第三天下跌，数字货币概念股盘前走弱。Proshares比特币策略ETF跌 4.3%，Riot Platforms(RIOT.US)跌3.6%，Marathon Digital(MARA.US)跌3.7%。 ...

市场整体表现 - A股全天震荡走高 上证指数涨1.51%报3883.56点 深证成指涨2.26% 创业板指涨3%领涨[2] - 超3300只个股上涨 市场成交额达3.17万亿元 较上一交易日增加5981亿元 为A股历史上第二次单日成交额超3万亿元[2] - 5只个股成交额超200亿元 包括东方财富、寒武纪-U、北方稀土、海光信息和中兴通讯[2] 数字货币概念板块 - 数字货币概念股午后拉升 神州信息开盘3分钟内直线涨停 小商品城尾盘涨停 银之杰涨超13%[5][6] - 神州信息为金融科技全产业链服务商 掌握区块链核心技术 与腾讯、华为共同打造金链盟区块链底层开源平台[6] - 公司推出区块链技术平台Sm@rtGAS 并基于此开发供应链金融、数字钱包等系列产品[6] - 神州信息完成与腾讯云、华为鲲鹏、阿里云等国产化技术生态的全栈适配 形成智能运维体系及分布式云平台解决方案[7] 大消费板块 - 大消费板块午后持续活跃 食品饮料与零售方向领涨 紫燕食品、舍得酒业、会稽山、全聚德等多股涨停[7] - 全聚德涨停涨幅10.01% 会稽山涨停涨幅10% 舍得酒业涨停涨幅10% 水井坊涨7.95% 迎驾贡酒涨7.22% 泸州老窖涨6.35%[8] - 国常会指出大规模设备更新和消费品以旧换新政策在扩消费等方面取得明显成效 要求完善实施机制更好发挥扩大内需作用[9] - 华西证券建议关注五条投资主线包括AI应用渗透率提升、新零售赛道、顺周期板块复苏、消费出海及线下流量回归[9] 算力与个股表现 - 算力股午后涨势明显 罗博特科、强瑞技术等涨停[2] - 汇嘉时代盘中上演"地天板" 此前3连板 今日收盘涨5.24%[2]

市场整体表现 - A股全天震荡走高 上证指数涨1.51%报3883.56点 深证成指涨2.26% 创业板指领涨3% [1] - 超3300只个股上涨 市场成交额达3.17万亿元 较上一交易日增加5981亿元 为A股历史上第二次单日成交额超3万亿元 [1] - 5只个股成交额超200亿元 包括东方财富、寒武纪-U、北方稀土、海光信息和中兴通讯 [1] 数字货币概念板块 - 数字货币概念股午后拉升 神州信息开盘后3分钟内直线涨停 小商品城尾盘涨停 银之杰涨超13% [4][5] - 神州信息市值154.76亿 单日涨幅9.99% 成交额10.51亿 换手率7.3% [5] - 公司为金融科技全产业链服务商 掌握区块链核心技术 推出供应链金融、数字钱包等系列产品 [6] - 与腾讯云、华为鲲鹏等完成全栈适配 构建金融信创服务体系 支撑银行核心系统迁移与重构 [7] 大消费板块表现 - 食品饮料与零售方向领涨 紫燕食品、舍得酒业、会稽山、全聚德等多股涨停 [8] - 水井坊涨7.95% 迎驾贡酒涨7.22% 泸州老窖涨6.35% 酒鬼酒涨6%且月涨幅达28.01% [10] - 国常会强调大规模设备更新和消费品以旧换新政策 要求完善实施机制释放内需潜力 [10] 政策与行业动向 - 2025年服贸会金融服务专题以"数智驱动 开放共赢"为主题 92家企业参展且国际化率45.7% [6] - 华西证券提出五条投资主线：AI技术升级、新零售高景气、顺周期复苏、消费出海及线下流量回归 [11] 个股异动案例 - 汇嘉时代盘中上演"地天板" 此前3连板 收盘涨5.24% [1] - 算力股午后涨势明显 罗博特科、强瑞技术等涨停 [1]

市场表现 - 科森科技低开1.70% 连续6个涨停板后出现回调 [1] - 万通发展竞价涨停 11个交易日内实现6个涨停板 属于算力芯片概念股 [1] - 园林股份竞价涨停 连续5个涨停板 属于算力产业链 [1] - 川润股份高开5.01% 6个交易日内实现4个涨停板 属于算力产业链 [1] - 御银股份高开1.20% 连续4个涨停板 属于数字货币概念股 [1] - 中油资本高开1.59% 4个交易日内实现3个涨停板 属于数字货币概念股 [1] - 世茂能源竞价涨停 连续4个涨停板 属于电力行业 [1] - 伟隆股份高开5.81% 7个交易日内实现4个涨停板 属于军工板块 [1] - 成飞集成高开4.80% 连续3个涨停板 属于军工板块 [1] - 宏和科技高开9.88% 8个交易日内实现4个涨停板 属于PCB板块 [1] - 方正科技高开4.06% 6个交易日内实现3个涨停板 属于PCB板块 [1] 行业热点 - 算力产业链表现强势 万通发展11天6板 园林股份5连板 川润股份6天4板 [1] - 数字货币概念持续活跃 御银股份4连板 中油资本4天3板 [1] - 电力板块异动 世茂能源实现4连板 [1] - 军工板块走强 伟隆股份7天4板 成飞集成3连板 [1] - PCB板块表现突出 宏和科技8天4板 方正科技6天3板 [1]

稳定币概念市场表现 - 8月21日稳定币概念位居题材涨幅榜首位 天融信、京北方涨停 天阳科技、四方精创跟涨 [5] 政策驱动因素 - 美国总统特朗普签署《天才法案》 美国首次正式确立数字稳定币监管框架 [5] - 香港《稳定币条例草案》于8月1日正式生效 [5] - 内地对稳定币关注度持续上升 [5] 市场规模与增长预测 - 高盛预测USDC稳定币在2024-2027年增长770亿美元 年复合增长率40% [5] - 稳定币潜在总市场规模可达数万亿美元 [5] 产业链参与者分类 - 托管人包括OSL集团等 [6] - 发行商包括京东币链科技等 [6] - 分销商包括连连数字等 [6] - 支付及企业服务商包括拉卡拉等 [6] - 现实世界资产包括协鑫能科等 [6]

比特币的自我审计机制 - 比特币网络每10分钟通过工作量证明机制确认新区块，并由全球数千个独立节点验证 [4] - 自2009年1月以来已形成跨越90万个区块、包含近12亿笔交易的连续公开记录 [4] - 任何联网者皆可无需许可实时验证全部交易数据 [4] 美联储的审计状况 - 拥有112年历史的美联储从未经历完全独立审计 [6] - 紧急贷款细节、外汇互换额度与私人银行往来等核心操作拒绝外部审查 [6] - 2008年金融危机期间紧急贷款计划累计支持金额超过29万亿美元，细节仅在数年後被迫披露 [8] 透明度机制对比 - 比特币采用"勿信、验证"原则，确保2100万枚供应上限无需依赖权威机构信任 [7] - 美联储实行"选择性透明"：披露足够信息维持市场信誉，却隔绝最敏感细节 [10] - 比特币账本副本遍布多地域，确保审计过程持续且抗审查 [7] 市场影响差异 - 2023年持币超一年的比特币占流通供应量68%以上，链上数据直接反映持有者行为 [11] - 美联储通过点阵图传达利率前景，预期与现实的落差可引发全球市场数万亿美元波动 [12] - 2023年美国当局通过链上追踪没收与刑事案件相关的34亿美元比特币 [12] 全球金融体系影响 - 美元约占全球外汇储备58%，近90%的全球贸易交易使用美元 [8] - 金砖国家集团正讨论降低美元依赖，逾130国央行正在试验数字货币 [14] - 美联储外汇互换额度允许外国央行在全球流动性紧张时借入美元，但操作细节不公开 [9] 监管与问责机制 - 区块链分析公司已围绕比特币公开账本构建完整商业模式 [7] - 2021年美国司法部通过追踪区块链成功追回63.7枚比特币赎金 [7] - 美联储反对审计尝试，声称完全透明可能使决策政治化并损害独立性 [9]

美国稳定币法案影响 - 美国国会通过Genius法案对规模达2880亿美元的稳定币市场进行监管 [1] - 该法案具有里程碑意义且主要针对美元主导的稳定币领域 [1] 欧盟数字欧元规划调整 - 欧盟官员因美国新法案加快数字欧元规划并重新思考原有计划 [1] - 出于隐私考虑正评估采用以太坊或索拉纳等公共区块链技术方案 [1] - 此前数字欧元预期运行于私有区块链的方案可能被替代 [1] 行业竞争格局变化 - 美国监管进展引发欧洲对数字货币竞争力担忧 [1] - 全球稳定币市场规模达2880亿美元且由美元主导 [1]

市场表现 - A股早盘震荡走高 沪指涨0.67% 深成指涨1.32% 创业板指涨2.56% 科创50暴涨超5%创近三年半新高 沪指逼近3800点 半日成交1.51万亿元 较上个交易日缩量569亿元 [1] - 市场逾3200股下跌 油气、银行、煤炭等红利股回调 医药、大消费等方向跌幅居前 [1] 科技行业 - DeepSeek发布最新大语言模型DeepSeek-V3.1 采用混合推理架构和增强智能体能力 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 [1] - 半导体和AI赛道爆发 算力芯片、CPO方向领涨 寒武纪突破1100元关口续创新高 中芯国际涨超8% 新易盛创历史新高 中科曙光涨停 海光信息、芯原股份等权重股大涨 [1][3] - 全球各大模型厂商预计在2025年二季度以更快节奏推出更强能力产品 算力产业链存在投资机会 [3] 金融与数字货币 - 大金融板块异动 牛市旗手领涨 信达证券涨停 [1] - 数字货币概念延续活跃 御银股份4连板 天融信2连板 智度股份涨停 中科金财、高伟达、恒宝股份等跟涨 [1][5] - 2025年中国国际服务贸易交易会金融服务专题将打造近1000平方米数字人民币潮流集市和沉浸式生态体验展区 [5] 稀土与小金属 - 稀土、小金属概念走强 章源钨业涨停 三川智慧20%涨停 中科磁业、久吾高科、北方稀土、大地熊等跟涨 [1][4] - 稀土主要品种价格8月以来平均上涨超过10万元/吨 涨幅显著 海内外价差较大带动国内订单快速增长和补库订单激增 贸易冲突加剧供应链担忧 欧美厂商安全库存增加 [4] 机构观点 - 广发证券认为市场牛市格局以持股为主 建议关注成长科技（机器人、半导体设备、游戏传媒）和行业景气度向好行业（保险、军工、稀土、海风、创新药、有色） [2][6] - 招商证券指出居民资金通过融资余额、私募基金规模攀升和个人投资者开户数活跃入市 形成正反馈 科技成长风格和小盘风格占优 预计科技+小盘风格仍将延续 [7][8] - 东方证券认为市场在3800点附近面临调整压力 但市场主线聚焦科技自主可控、高端制造升级、AI+等方向 资金呈现"弃旧抱新"特征 [9]

数字货币概念股市场表现 - 御银股份连续四个交易日涨停 成为板块内最亮眼表现[1] - 天融信录得两连板 中科金财、高伟达、智度股份等多只个股跟涨[1] - 恒宝股份与神州信息早盘交易展现积极态势 为板块注入活力[1] 行业政策与展会动态 - 2025年中国国际服务贸易交易会金融服务专题确定9月10日至14日在北京举办[1] - 展会重点升级数字人民币展示内容 规划近1000平方米专属展区[1] - 数字人民币生态体验空间将全面展示多场景创新成果 设计注重互动体验[1] 应用场景与市场机遇 - 数字人民币潮流集市集中展示日常消费、政务服务、跨境支付等多领域应用案例[1] - 国内数字货币试点项目取得突破性进展 应用场景拓展创造新发展机遇[2] - 技术服务商在支付系统建设、安全防护、硬件制造、软件开发等环节蕴含巨大市场潜力[2]

核心观点 - 市场在经历前期快速上涨后呈现疲态，指数上行略显疲惫，内部出现明显分化，但成交量仍维持在2.4万亿的高位水平，短期需密切关注券商板块动向和量能配合情况[2][3][10] - 操作策略上建议采取分化应对：持有业绩支撑且形态良好的个股，规避涨幅过大且缺乏基本面支撑的标的，转向低估值板块并严格控制仓位[3][4][11] 市场表现分析 - 周四沪深三大指数集体高开，沪指盘中刷新十年新高报3771.10点（涨幅0.13%），深证成指报11919.76点（跌幅0.06%），创业板指报2595.47点（跌幅0.47%），科创50指报1149.15点（涨幅0.09%）[6] - 两市成交额达24241亿元，其中沪市成交9977.42亿，深市成交14263.15亿，创业板成交6563.75亿，科创50成交657.18亿[6] - 盘面分化显著：数字货币、跨境支付、数据确权等数字经济概念领涨，银行、电力等防御性板块补涨，而算力硬件、液冷概念及高位人气股大幅调整[2][5][10] 板块热点解读 - 数字经济概念股持续活跃，受政策推动明确："十四五"规划提出2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，财政部2023年8月出台《企业数据资源相关会计处理暂行规定》强化数据资产重估逻辑[7][8] - 可燃冰概念大涨源于技术突破：海南大学研发新型催化体系实现甲烷99.7%选择性转化甲醇，70℃低温条件具备极高商业应用潜力[9] - 行业轮动特征明显：采掘、化肥、美容护理、电力、银行等低估值板块涨幅居前，而电机、电子化学品、电池等科技细分领域回调[5] 后市研判与操作策略 - 短期市场波动可能加大，需紧盯两大核心变量：券商板块作为风向标能否再次发力，以及量能是否维持在2万亿以上水平[3][10] - 趋势未根本逆转前仍可参与，但需保持警惕，重点配置有业绩支撑的低估值板块，规避纯题材炒作的伪成长个股[8][11] - 中长期继续看好数字经济主线，关注数字产业化（5G、人工智能、区块链等）和产业数字化（车联网、数字政务等）两大领域[7]