公司业务澄清 - 公司明确表示无酿酒业务布局 [1]

政策核心与目标 - 商务部等九部门联合印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，旨在繁荣节日市场、激发消费活力、满足人民美好生活需要 [1][13] - 活动贯彻落实扩大内需、提振消费的决策部署，深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌 [4][16] - 活动坚持政府引导、市场主导、全民参与，聚焦年俗文化、家庭团圆、购物出行等核心需求 [4][16] - 活动聚焦首发经济、数字消费、绿色消费、智能消费、健康消费、入境消费等多个领域 [4][16] - 活动通过商旅文体健融合、线上线下联动，组织丰富多彩的促消费活动，以扩大优质供给、丰富消费场景、激发实体商业活力 [4][16] 活动时间与标识 - 活动时间为2026年2月15日至23日，覆盖春节9天假期 [5][17] - 设计并使用统一活动标识，所有参与部门、地方政府、商协会、金融机构及经营主体的宣传物料和推出的红包、积分、代金券等均需统一冠名并标注该标识 [6][17] 主要活动内容：餐饮与住宿 - 组织餐饮名店、老字号、地方小吃推出年夜饭套餐、新春团圆宴及增值服务（如表演、抽奖） [7][18] - 鼓励各地发布美食地图，在步行街、公园、社区设置年味美食市集，举办美食大赛、厨艺比拼等活动 [7][18] - 联动家居卖场、家电品牌、家装企业推出“新春焕新家”惠民促销 [7][19] - 组织连锁酒店、精品民宿、度假村开展主题活动，推出连住优惠、家庭套房礼包、错峰住宿券等 [7][19] 主要活动内容：交通与旅游 - 民航、铁路部门增加运力，优化空铁联运产品 [7][19] - 鼓励航空公司开展机票抽奖、提供春节特供飞机餐，联合机场丰富航文旅产品 [7][19] - 铁路部门提升节日运输供给，加大非紧张时段车票优惠，扩大“静音车厢”范围，推行行李取送等便利措施 [7][19] - 开展全国春节文化和旅游消费月活动，支持各地举办庙会、灯会、非遗展演、冰雪嘉年华等活动 [8][19] - 开展“跟着电影去旅游”等活动，铁路部门组织开行特色旅游专列，支持文旅主体推出优惠早鸟票引导错峰出游 [8][19] 主要活动内容：购物与文娱 - 组织“百街千圈、千集万店”开展“好礼享不停”活动，指导重点商圈、品牌门店、离境退税商店备足货源开展促销 [8][20] - 鼓励开辟市集专区举办年货展销，开展非遗年货购物月、网上年货节、外贸优品中华行 [8][20] - 支持县域地区举办年货大集，组织土特产品进商圈、进景区、进社区 [8][20] - 鼓励推出春节档观影优惠，开展“跟着电影品美食”等活动 [9][20] - 鼓励文艺院团开展精品剧目展演，倡导文艺工作者开展公益演出等文化惠民活动 [9][20] - 举办全民健身大拜年活动，鼓励热门文博场馆延长开放时间，支持公共体育场馆免费或低收费开放 [9][20] 政策支持措施 - 指导有奖发票试点城市在春节期间加大奖金投放，鼓励其他地区开展购物抽奖、消费补贴、返券等活动 [10][21] - 鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量，动员企业持续开展汽车、家电、数码等产品展销活动 [10][21] - 鼓励金融机构与商户合作推出春节专属消费红包、立减优惠，鼓励使用数字人民币智能合约消费红包 [10][21] - 金融机构需保障适量网点营业以满足金融服务需求，并加强手机红包技术保障 [11][21] - 鼓励各领域商家企业联合推出“乐购新春票根福利”，串联消费场景，发挥平台企业线上引流作用 [11][22] - 鼓励各地发布多语种春节民俗地图引导国际旅客，在国际航线增加运力，提供“民航+文旅”组合产品，完善支付环境便利入境消费 [11][22]

核心观点 - 香港核心区铺位租务市场出现积极变化 金融业如银行在核心区增设分店成为新的租赁动力 预计今年核心区街铺租金将延续升势 年内再上涨5% [1] 市场表现与数据 - 2023年首11个月香港零售销售额达到3450亿港元 同比增长0.4% 自5月起连续七个月实现增长 [1] - 2023年全年访港旅客人数接近5000万人次 同比增长超过10% 其中东南亚旅客增长亦理想 [1] - 2023年核心街铺租金同比上升2.9% 四大核心区（铜锣湾、中环、尖沙咀及旺角）的空置率按季下跌1.9个百分点 [1] - 中环及尖沙咀空置率降幅最为显著 分别下降2.4及3.3个百分点 中环皇后大道中、铜锣湾启超道等一线地段已无空置铺位 [1] 行业驱动因素 - 投资需求增加 金融业如银行在核心区域增设分店 成为铺位租赁市场的新动力 [1] - 旅游业持续向好 多项盛事活动、启德大型活动及“粤车南下”等措施将支撑内地旅客数量继续上升 预计今年人流将持续旺盛 [1] - 零售市场恢复稳定带动铺位租赁活动增加 [1] 未来展望与预测 - 预计2024年香港核心区铺位租金将承接去年升势 年内再上涨5% [1] - 市场存在诸多利好因素 预计一线街铺租金将录得3%至5%的升幅 [1] - 尽管近期核心区租赁活动增加 但当前租金与历史高峰期相比仍有很大距离 因此一线街铺租金仍具备较高的上升潜力 [1]

2025年末，我们上线了"2025年度目的地"专题，并发起同名征集互动，面向认真旅行的每一个人，收集2025年最值得一去的地方。 在我们收到的所有投稿中，新疆是被提及次数最多的目的地。读者@子鸣说自己是半个"生姜人"，今年他还有了一个新的身份——导游。借此机会，他重 新踏足家乡的风景，语气里满是骄傲与热忱，"在新疆，除了海洋，你几乎可以找到你想要看的所有景色。" 这一年世界局势动荡，旅行安全也成了更多旅行者们关注的重点。有读者因此几乎取消行程，但最终还是选择了出发。2025年@炎焗鹅第一次尝试solo trip，当她独自走进异国的热带雨林、村庄与集市、红树林、海岛，所有鲜活的感受汹涌而来。"总能一而再再而三地感叹，这世界啊，怎么能这么有 趣……" 还有人回到了记忆中的目的地，许多风景已是时过境迁。有的连接被中断，有的距离被缩短，但高山、岛屿、巨石们依旧沉默而坚固。"它却始终以冷 峻、尖锐、荒凉、旷阔示人……像这里的风一样，永远的横冲直撞，没有余地。" 2026年的第一个月就要过去，你是否已经在心里勾勒出下一个想要抵达的远方？人们选择如何旅行，也是在选择用怎样的方式与这个世界相处：走向一个 陌生的城市、拥抱恐惧 ...

(众信旅游) 报告显示，业绩下降一是因使用公积金弥补亏损，终止确认账面递延所得税资产致利润减少7151.38万 元；二是受国际局势、市场竞争等影响，收入规模增速放缓，毛利率和盈利水平下降。 据众信旅游（002707）2025年度业绩预告显示，报告期内，众信旅游预计归属于上市公司股东的净利润 500万元，同比下降95.28%。 ...

货币政策与宏观环境 - 央行行长潘功胜定调2026年货币政策，强调适度宽松基调，为实体融资成本下行与市场风险偏好修复提供稳定预期 [2] - 降准降息仍为备选工具，后续可能结合通胀、汇率与信贷数据择机使用，对债市估值形成支撑 [2] - 该政策环境利好高负债行业（如地产、基建）与成长板块（如AI、半导体）的融资环境 [2] 行业监管与产业政策 - 商务部等九部门发文支持药品零售行业并购重组，鼓励批零一体化，政策鼓励连锁药店横向并购与纵向整合 [2] - 市场监管总局首次禁止公用事业领域（燃气、水务、电力）经营者集中，释放强化民生领域竞争监管信号 [2] - 后续公用事业领域类似并购将面临更严格审查，并购节奏或放缓，相关领域价格上涨预期受限 [2] 贵金属市场动态 - 现货黄金价格突破4900美元创历史新高，贵金属板块受提振 [3] - 全球央行持续购金、地缘政治不确定性和通胀温和回升，共同推动贵金属避险与抗通胀需求 [3] - A股贵金属板块领涨，黄金ETF申购量增加，相关矿业企业盈利弹性提升 [3] 市场整体表现 - 本周沪指震荡小幅下跌，盘中一度跌破4100点，周K线以小阴线报收 [3] - 创业板指延续震荡特征，周K线以较小阴线收官 [3] - 市场情绪持续低迷，个股持续跌多涨少，目前没有明朗的主线热点 [5] 板块表现分化 - 本周贵金属、油气开采、种植业、环氧丙烷等板块涨幅靠前 [5] - 白酒、影视院线等方向也有一定的赚钱效应 [5] - 电池、商业航天、减速器、人形机器人等板块则跌幅靠前 [5] 技术分析与操作策略 - 沪指短期可能考验趋势，若继续下跌可能趋势破位，若向上突破4188点则可能出现顶部钝化信号 [7] - 建议短期选择有事件驱动和业绩改善预期的板块 [7] - 后市可逢低关注旅游酒店、AI算力基建、电池板块（钠电池）等方向 [7] 美联储主席提名与市场反应 - 消息人士透露特朗普政府正准备提名凯文·沃什担任下一任美联储主席，其被提名的概率飙升至93% [8] - 市场普遍认为沃什在货币政策方面的立场比其他候选人更加鹰派，消息导致美国股指期货、国债和贵金属价格在亚洲时段下挫，美元指数大幅反弹 [8][12] - 沃什多次表示美联储多年来激进的债券购买计划已经走得太远，在实施大规模货币刺激政策方面可能更加审慎 [10][12] 外围市场关注点 - 中东地缘政治局势存在变数，特朗普表示计划与伊朗对话 [13] - 美元指数大幅反弹，涨幅近0.5%报96.65，对日元上涨0.5%至153.88，美元反弹通常压制大宗商品走势 [13] - 特朗普在社交媒体抨击鲍威尔“拒绝降息”，宣称美国应享更低利率，美联储独立性受到挑战 [13] 旅游酒店行业 - 2026年春节假期临近，旅游热再受市场关注，“史上最长春节假期”叠加“请5休15”拼假小浪潮，提振文旅市场活跃度 [14] - 2025年国内居民出游人次达65.22亿，比上年同期增加9.07亿，同比增长16.2% [17] - 政策上，多部门提出扩大职工文体消费，国务院常务会议指出要加快培育服务消费新增长点，完善促消费长效机制 [18] AI算力与云计算 - 亚马逊云科技（AWS）上调其EC2机器学习容量块价格约15%，p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元 [20] - Google Cloud将于2026年5月1日上调数据传输价格，北美地区价格由0.04美元/GB翻倍至0.08美元/GB [20] - 云涨价背后逻辑在于CPU及存储涨价，以及Agent复杂任务执行带来算力需求的激增，国产云厂商有望跟进 [20] AI Agent 技术进展 - 开源项目Clawdbot在GitHub上收获超6.58万stars，它是一个AGI雏形下的AIAgent，可以在本地计算机上运行并接入多种生产力工具 [21] - 以Clawdbot为代表的通用Agent能够7*24h执行复杂任务，对算力提出更高要求，有望进一步推动算力需求增加 [21] - Kimi发布K2.5模型，将Agent能力扩展到日常办公领域；阿里千问App全面接入阿里生态，升级为生态Agent入口，多Agent协同成为产业趋势 [22] 新能源电池行业动态 - 固态电池产业化加速：材料、电池制造及应用端均有项目推进，吉利控股集团宣布将在2026年实现自研全固态电池首个Pack下线 [24] - 宁德时代发布轻型商用车钠电池方案，其中低温版本采用钠电池，-30℃下依旧可以正常充电 [25] - 电池与材料企业大单不断，例如容百科技与宁德时代签署6年约305万吨磷酸铁锂材料订单 [25] 新能源车销售数据 - 2025年12月中国新能源车销量171.0万辆，同比+7%、环比-6%；2025年1-12月累计销量1649.1万辆，同比+28% [29] - 2025年12月欧洲九国新能源车销量32.40万辆，同比+39%、环比+12%；2025年1-12月累计销量294.07万辆，同比+33% [32] - 2025年12月美国新能源车销量为11.16万辆，同比-32%、环比+33%；2025年1-12月累计销量为150.98万辆，同比-3% [32]

核心观点 - 大消费与房地产板块在1月底出现异动，机构认为这源于预期抢跑，板块符合“相对低位、能讲出逻辑”的特征，修复行情的最佳时点预计在当下至3月会议前后 [1] - 当前A股地产链与纯消费链公司总市值合计占比仅为8.6%，与“十五五”规划建议中要实现的目标在结构上不相符，存在提升空间 [1] - 机构预期三月初的“五年规划”将设定消费占GDP比重目标，同时房地产政策支持预期增强，叠加春节季节性旺季，可能引发资金轮动进入消费板块 [1] 市场结构与预期 - 截至1月30日，A股地产链公司总市值在全A总市值中占比为3.9%，纯消费链公司占比为4.7%，两者加总占比为8.6% [1] - 中信证券策略指出，消费和地产链的躁动修复理应发生在春季，这与制造、科技板块的行情并不对立 [1] - 在市场信心恢复、“人心思涨”的大环境下，处于相对低位且能讲出逻辑的行业都有望经历一轮预期交易和修复 [1] - 摩根大通指出，若“五年规划”设定消费占比目标及房地产政策支持等设想成为现实，板块资金轮动可能进入消费板块 [1] 相关投资工具（ETF） - **食品饮料ETF**：跟踪中证细分食品指数，一二线白酒龙头股权重占比超60%，具备低预期、低仓位、低估值和高股息优势 [2] - **消费ETF华夏**：跟踪上证主要消费行业指数，均衡覆盖白酒、乳品、调味品、软饮料、啤酒等消费子板块 [2] - **食品ETF华夏**：跟踪中证全指食品指数，完全不含白酒和啤酒，更聚焦于乳品、调味发酵品、肉制品、休闲零食等大众食品细分龙头，更具刚需韧性 [2] - **可选消费ETF**：跟踪中证全指可选消费指数，不含吃喝板块，覆盖汽车、家电、商贸零售等可选消费领域，受益于“两新”国补政策延续 [2] - **旅游ETF**：跟踪中证细分旅游指数，专注服务消费，不含商品消费，覆盖免税、航空公司、酒店餐饮等细分行业 [2]

行业活动与政策支持 - 山东省文化和旅游厅与潍坊市人民政府共同主办“好客山东·见识齐鲁”2026寒假研学旅游交流推广活动 旨在丰富产品供给并搭建行业合作平台以促进文旅消费 [1] - 山东省始终将研学旅游作为文旅融合与实践育人的重要载体 持续强化顶层设计、品牌塑造与支撑体系建设 全力打造研学旅游高地 [1] - 寒假期间 全省以“见识齐鲁·研趣寒假”为主题 打造集文脉探寻、科技探秘、冬趣体验于一体的研学盛宴 [1] 产品与线路发布 - 活动现场发布“跟着诸子研学游”文化主题线路 围绕儒学、法家、道家、墨家、兵家等诸子思想串联齐鲁经典文化地标 [1] - 推出科技科创主题研学旅游地图 覆盖全省110处前沿科技研学基地 [1] - 公布了研学旅游创新产品典型案例名单 [1] 推广与展示形式 - 在推介环节 济南超算中心等5家科技研学单位与机器人主持人互动 展示硬核科技研学场景 [1] - 潍坊杨家埠等5个文化目的地通过情景演绎 发出“研学旅游过大年”邀约 [1] 市场与消费促进措施 - 山东各地同步推出多项寒假研学惠民措施 [1]

文章核心观点 - 河南省通过启动“老家河南·欢乐中国年”新春文旅系列活动 旨在整合全省资源 激活春节文旅市场 为文旅产业高质量发展注入动力 并推动2026年第一季度经济发展实现良好开局 [1] 活动概况与核心理念 - 活动由河南文旅投资集团主办 是“春满中原·老家河南”主题活动的重要组成部分 服务于“文旅强省”建设 [1] - 活动核心理念为“文化引领、科技赋能、惠民共享、融合发展” [1] - 活动通过整合全省文旅资源、打造特色消费场景、拓展服务体验边界来实现目标 [1] 活动内容与形式 - 活动策划举办包括旅游休闲、非遗焕新、惠民演出、公共服务、文博展览、特色美食等多元体验的系列文旅活动 [1] - 银基国际旅游度假区、只有河南·戏剧幻城等13家景区及“一机游河南”平台推介了各具特色的春节活动安排 [2] - 活动内容涵盖沉浸式演艺、非遗体验、自然探秘、人文打卡等全方位体验 [2] - 活动期间 13家景区每天将推出2000余场演出以及春节文旅系列活动 [3] 具体举措与亮点 - **文化引领**：在多个景区联动推出沉浸式演艺、非遗市集、民俗灯会、汉画精品展等活动 让年俗焕发时代光彩 [3] - **科技赋能**：依托“一机游河南”智慧文旅平台功能升级 结合AR导览互动、无人机表演、机器人服务等新技术应用 提供智能游览服务 [3] - **惠民共享**：实施“老家有礼”惠民工程 推出门票优惠、联票套餐等措施 开展“老家有戏”全民共创活动 [3] - **融合发展**：通过与各地市文旅部门、重点景区及各类市场主体深度联动 推动资源共建共享、客源互送互流 [3] - 活动还将出台消费券、惠民年票等一系列优惠政策 [3]

泉州2026年春节元宵文旅活动规划 - 为迎接2026年农历新年，泉州以“泉州非遗年·生活加点甜”为主题，计划推出超过1000场特色文旅活动及总额超5亿元的消费让利，打造集非遗、烟火、文创、美食、国潮于一体的春节文旅盛宴 [1] - 活动计划将非遗资源转化为可体验场景，包括在全市40条地标街区推出超280场非遗踩街，涵盖刣狮、南音、木偶等百余个项目，并在115处非遗手作坊提供花灯、陶瓷等80余项非遗DIY体验，同时12大灯会展区将点亮超2000盏非遗花灯 [1] - 节日期间将举办超300场演艺活动，以展现“戏窝子”魅力，并围绕“甜”主题在中山路及周边打造“非遗美食长廊”，推出百场美食市集、主题庙会与“村碗村宴”活动，设计10条新春精品美食线路 [1] 主题IP与促消费安排 - 结合马年生肖，当地推出“六合同风马”及各区县特色“马”IP矩阵，在全市设置20多处马年主题打卡装置并配套有奖互动，吸引游客参与 [1] - 文旅促消费活动将持续至2026年3月，涵盖特色活动及惠民举措共500项，累计让利超5亿元 [1] 游客服务与交通便利措施 - 假日期间，泉州市中心市区131条公交线路及古城“小白”全部免费且运营时间延长，同时上线“行李无忧”寄存寄送服务 [2] - 全市将提供超2.4万个免费停车位并开通免费接驳专线，并通过“一部手机游泉州”小程序上线非遗踩街、烟花秀等5张主题地图，提供一站式智慧服务 [2] 行业背景与市场热度 - 数据显示，2025年泉州接待游客1.12亿人次，实现文旅消费总额近1450亿元，过夜游客与外地游客数量均实现高速增长 [2] - 根据多个旅游平台数据，马年春节泉州依然是国内最热门的旅游目的地之一 [2]