市场表现 - 截至收盘，创业板中盘200指数上涨0.6%，创业板成长指数上涨0.6%，创业板指数上涨0.5% [1] 行业技术创新 - 工信部表示，钙钛矿材料、永磁材料、动力电池等技术处于国际先进水平 [1] - 新型网络、高速通信、先进计算、新兴软件、区块链等技术加快迭代 [1] - 基于新型量子技术的原子钟、磁力仪等样机研制成功，超导量子计算机、光量子计算机实现量子优越性 [1] 指数构成与特征 - 创业板中盘200指数反映创业板市场中盘代表性公司的整体表现，信息技术行业占比超40% [2] - 创业板成长指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好、流动性好的50只股票组成 [2] - 创业板成长指数中，通信、电力设备、电子、计算机、医药生物行业合计占比近85% [2] 相关金融产品 - 创业板成长ETF易方达跟踪创业板成长指数 [2] - 该ETF联接基金为低费率产品，其管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年 [2]

生物经济指数市场表现 - 1月21日，生物经济（970038）指数报收于2249.37点，上涨0.3%，当日成交额为272.77亿元，换手率为2.27% [1] - 指数成份股中，上涨家数为28家，其中迪安诊断以5.59%的涨幅领涨；下跌家数为22家，其中康弘药业以1.78%的跌幅领跌 [1] 十大权重成份股详情 - 迈瑞医疗为指数第一大权重股，权重为14.57%，最新股价为195.30元，下跌0.86%，总市值为2367.90亿元 [1] - 深科技在十大权重股中涨幅最大，当日上涨3.65%，最新股价为32.64元，权重为4.14%，总市值为513.00亿元 [1] - 牧原股份在十大权重股中跌幅最大，当日下跌1.22%，最新股价为46.27元，权重为3.90%，总市值为2527.62亿元 [1] - 十大权重股中，医药生物行业公司占据主导，包括迈瑞医疗、泰格医药、长春高新、康龙化成等 [1] 成份股资金流向 - 生物经济指数成份股当日整体呈现主力资金净流入，合计净流入4.23亿元；游资资金合计净流入1.86亿元；散户资金合计净流出6.09亿元 [3] - 深科技获得主力资金净流入最多，达1.87亿元，主力净流入占比为3.06%；同时，其游资净流出9441.13万元，散户净流出9272.83万元 [3] - 沃森生物主力资金净流入6444.78万元，主力净流入占比高达8.62%，但其游资和散户资金均呈净流出状态 [3] - 中粮科技主力资金净流入5427.62万元，主力净流入占比为9.84%，游资小幅净流入491.65万元，但散户净流出5919.27万元 [3] - 舒泰神获得游资净流入3681.47万元，游资净流入占比为6.33%，同时主力资金净流入3085.17万元，但散户净流出6766.63万元 [3]

A股市场股价整体分布 - 截至1月21日收盘，沪指报收4116.94点，A股平均股价为14.68元 [1] - 高价股及低价股数量在A股市场总体占比较少 [1] 低价股概况 - 股价低于2元的个股共有33只，占A股市场总体比例相对较少 [1] - 股价最低的是*ST长药，最新收盘价为0.64元 [1] - 股价次低的是*ST奥维、*ST立方，最新收盘价分别为0.81元、0.96元 [1] 低价股特征 - 股价低于2元的个股中，共有8只ST股，占比为24.24% [1] - 市场表现方面，在33只低价股中，今日上涨的有10只，下跌的有19只 [1] - 涨幅居前的有*ST长药、*ST立方、*ST金科，分别上涨20.75%、20.00%、1.37% [1] - 跌幅居前的有东通退、*ST奥维、永泰能源，跌幅分别为6.52%、4.71%、1.20% [1] 低价股行业分布 - 低价股广泛分布于多个行业，包括医药生物、国防军工、计算机、钢铁、房地产、商贸零售、建筑装饰、交通运输、煤炭、轻工制造、环保、基础化工、综合、建筑材料、银行、纺织服饰、汽车等 [1][2] - 房地产行业在低价股中出现频率较高，例如*ST金科、华夏幸福、荣盛发展、绿地控股、ST明诚、荣安地产、香江控股、华远控股等公司 [1][2] - 钢铁行业亦有数只低价股，如重庆钢铁、山东钢铁、酒钢宏兴 [1][2] - 建筑装饰行业包括ST岭南、雅博股份、广田集团、节能铁汉等 [1] - 交通运输行业包括辽港股份、海航控股 [1] - 银行行业出现郑州银行，最新收盘价1.90元 [2] 部分低价股具体数据 - *ST长药（医药生物）：最新收盘价0.64元，日涨跌幅20.75%，日换手率14.83% [1] - *ST奥维（国防军工）：最新收盘价0.81元，日涨跌幅-4.71%，日换手率0.24%，市净率3.43倍 [1] - *ST立方（计算机）：最新收盘价0.96元，日涨跌幅20.00%，日换手率11.04%，市净率2.73倍 [1] - 重庆钢铁（钢铁）：最新收盘价1.45元，日涨跌幅-0.68%，日换手率1.34%，市净率0.78倍 [1] - 永泰能源（煤炭）：最新收盘价1.64元，日涨跌幅-1.20%，日换手率2.58%，市净率0.76倍 [1] - 东通退（计算机）：最新收盘价1.72元，日涨跌幅-6.52%，日换手率10.92%，市净率0.31倍 [1] - 郑州银行（银行）：最新收盘价1.90元，日涨跌幅-0.52%，日换手率1.42%，市净率0.38倍 [2] - 美邦服饰（纺织服饰）：最新收盘价1.93元，日涨跌幅-0.52%，日换手率1.92%，市净率25.80倍 [2]

TES STE ETF网格策略 ETF网格策略重点关注标的 (1) 港股通50ETF (159712.SZ) 据经济观察网数据，2025年南向资金全年成交 净买入达到14048.44亿港元，创历史新高，较2024 年增长73.89%，持续为港股发展注入活水。另一方 面,美联储降息带动全球流动性改善,港股作为离 岸市场有望吸引更多全球资金流入。该ETF跟踪中 证港股通50指数，精选50只市值最大、流动性最好 的港股上市公司。截至2026年1月19日，其成分股 合计覆盖了全部港股超57%的流通市值，是代表港 股核心资产的宽基标杆之一。其行业既覆盖消费、 医药等新经济领域，也包含了银行、保险、能源等 传统领域,形成"传统经济+新经济"均衡布局的哑 铃结构，兼顾成长性与防御性。 港股 通50 ETF (159712.SZ) 0689570 06809201 25082 网格雷眩累计收治塞 入持有累计收益率(%) 北 点 图 1: 港股通 50 ETF(159712.SZ)网格策略回测收益曲线 短期来看,传统热门档期春节档将至,有望提 前催化市场预期,带动板块阶段性行情。中长期来 看,文化消费政策频出,有望积极引导行业 ...

市场表现 - 1月21日下午A股三大指数集体上涨，沪指上涨0.29% [1] - 中证1000ETF（159845.SZ）上涨0.89%，其跟踪的中证1000指数由规模偏小且流动性好的1000只股票组成 [1][2] - 其他宽基指数中，上证50涨0.24%，沪深300涨0.36%，中证500涨1.16% [1] 个股与行业表现 - 中证1000ETF前50只权重股中，中钨高新涨10.00%，云天励飞涨8.55%，聚辰股份涨8.10%，大金重工涨5.19% [1] - 权重股中江丰电子、芯源微表现不佳，涨跌幅分别为-3.01%、-2.41% [1] - 前几大重仓行业表现：电子上涨2.71%，电力设备上涨0.46%，医药生物上涨0.25%，计算机上涨0.85%，机械设备上涨1.51% [1] 资金与流动性 - 中证1000ETF（159845.SZ）近五个交易日资金净流出118.69亿元，近十个交易日净流出111.15亿元 [1] - 该ETF最新规模达433.76亿元 [1] - 今日盘中成交额84.27亿元，近一周日均成交高达45.97亿元，流动性较好 [1] 政策与市场展望 - 财政部等多部门近日连发通知，释放系列贴息政策、民间投资专项担保计划，旨在降低企业融资成本与门槛，解决民营企业融资难、融资贵问题 [2] - 券商研报表示，中长期来看，在居民储蓄资产入市、“反内卷”改善业绩、新一轮科技产业革命下，A股市场仍具有较强上行动能 [2] - 短期来看，在多重逆周期调控手段主动降温下，近期市场走势更为健康、可持续，为后续指数行稳致远奠定基础 [2]

银华心怡基金2025年四季度持仓变动与基金经理展望 - 截至2025年四季度末，银华心怡基金股票仓位为88.55%，较三季度末下降4.54个百分点 [1] - 与三季度末相比，六只个股新进前十大重仓股，分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、中芯国际、美团-W、小米集团-W、伊利股份 [1] - 同期，中国移动、汇丰控股、渣打集团、中银香港、中通快递-W、中国联通退出前十大重仓股 [1] - 前十大重仓股更新为：腾讯控股、阿里巴巴-W、中芯国际、美团-W、小米集团-W、分众传媒、申洲国际、伊利股份、泸州老窖、五粮液 [1] 对2026年权益市场及AI行业的观点 - 总体认为2026年权益市场机会大于风险 [1] - AI仍是全球科技创新的主线，海外AI算力投入仍处于加速周期，供给端瓶颈环节将持续受益且业绩兑现度更高 [1] - 国产算力投资较海外有一定滞后，国产算力卡供需缺口较大，供应链瓶颈在加速解决，后续增长更具爆发力 [1] - 同时关注AI硬件端侧创新及AI应用相关投资机会 [1] - 全球AI行业资本开支呈现爆发式增长，国内互联网厂商资本开支也同步高速增长 [2] - 预计国内互联网大厂业绩将保持稳定增长，随着AI带动的收入、利润占比提升，业绩和估值有望迎来双击，目前估值仍处于合理区间 [2] - 认为港股科技巨头可能是产业趋势和基本面趋势共振的方向 [2] 对消费板块的观点 - 2025年内需消费板块表现落后，消费者心态趋慎、理性且价格敏感性较高 [2] - 市场的机会往往体现在边际变化最大的方向，从中央经济工作会议来看，内需的增长将占据更为重要的位置 [2] - 总体认为内需消费是赔率较高但胜率需动态观察的板块，很多优质消费股的股息率已处于较为理想的区间，相关标的处于向下有底、向上空间动态观察的状态 [2] 对医药板块的观点 - 医药板块在四季度震荡调整，核心原因在于前期市场预期过高，叠加资金向其他热门板块分流 [2] - 长期看好国内创新药的产业升级逻辑，创新药研发与出海持续兑现，接下来重点关注有数据催化和业绩爆发力的公司 [2] - 创新药产业链CRO、CDMO板块国内外需求复苏趋势明确，行业拐点已现，对该板块继续看好 [2]

科创50ETF易方达 (588080) - 跟踪上证科创板50成份指数 该指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 "硬科技"龙头特征显著[2] - 指数行业集中度高 半导体占比超65% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80%[2] - 截至2026年1月21日午间收盘 该指数涨跌3.0% 滚动市盈率为173.4倍[2] - 该指数自2020年7月23日发布以来 其滚动市盈率估值分位为96.9%[2][3] 科创100ETF易方达 (588210) - 跟踪上证科创板100指数 该指数由科创板中市值中等且流动性较好的100只股票组成 聚焦中小科创企业[2] - 指数行业集中度高 电子、电力设备、医药生物、计算机行业合计占比超75% 其中电子、电力设备行业占比较高[2] - 截至2026年1月21日午间收盘 该指数涨跌0.9% 滚动市盈率为218.1倍[2] - 该指数于2023年8月7日发布[2][3] 科创200ETF易方达 (588270) - 跟踪上证科创板200指数 该指数由科创板中市值偏小、流动性较好的200只股票组成 聚焦小市值"成长潜力"科创企业[2] - 指数行业集中度高 电子、医药生物、机械设备行业合计占比近70% 其中电子行业占比较高[2] - 截至2026年1月21日午间收盘 该指数涨跌1.2% 滚动市盈率为350.1倍[2] - 该指数于2024年8月20日发布[2][3] 科创综指ETF易方达 (589800) - 跟踪上证科创板综合指数 该指数覆盖科创板上市的全部17个一级行业 兼具高成长性与风险分散特征[3] - 截至2026年1月21日午间收盘 该指数涨跌1.9% 滚动市盈率为232.3倍[3] - 该指数于2025年1月20日发布[3] 科创成长ETF易方达 - 跟踪上证科创板成长指数 该指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成 成长风格突出[3] - 业绩高增长行业占比高 电子、通信行业合计占比超65%[3] - 截至2026年1月21日午间收盘 该指数涨跌2.1% 滚动市盈率为204.9倍[3][5] - 该指数自2022年11月4日发布以来 其滚动市盈率估值分位为89.3%[3] 产品费率与数据说明 - 相关ETF产品为低费率产品 其管理费率为0.15%/年 托管费率为0.05%/年[4] - 银行、互联网平台等相关销售机构提供可场外投资的ETF联接基金[4] - 数据来源为Wind 指数涨跌幅截至2026年1月21日午间收盘 滚动市盈率、估值分位截至2026年1月20日[3] - 滚动市盈率计算方法为总市值除以近四个季度归属母公司股东的净利润[3] - 估值分位指该指数历史上滚动市盈率低于当前滚动市盈率的时间占比 估值分位区间为指数发布日至2024年1月20日[3]

文章核心观点 - 科技创新主线持续强化，人工智能、智能制造等战略性新兴产业成为推动指数上行的核心动力 [1] - 创业板50指数作为新经济代表，将持续受益于科技创新、产业升级和制度红利的多重驱动 [1] 创业板50指数与ETF产品 - 创业板50ETF国泰（159375）跟踪的是创业板50指数（399673），单日涨跌幅限制达20% [1] - 创业板50指数从创业板市场中选取日均成交额较大的50只证券作为指数样本，聚焦于高流动性、大市值的龙头企业 [1] - 该指数旨在反映创业板市场中具备鲜明成长风格和较高科技创新属性上市公司证券的整体表现 [1] 行业与政策背景 - 行业配置上偏重电力设备及新能源、医药生物、信息技术等新兴成长领域 [1] - 政策层面，“人工智能+”行动首次写入“十五五”规划建议，技术突破与产业应用加速落地 [1] - 在资本市场高质量发展框架下，创业板50作为新经济代表指数将持续受益 [1]

科创板2025年业绩预告总体情况 - 截至1月21日，共有62家科创板公司公布了2025年业绩预告 [1] - 业绩预告类型分布：预增公司20家，预盈2家，合计报喜公司比例为35.48%；预降公司5家，预亏公司21家，另有14家业绩减亏 [1] - 在业绩预喜公司中，以预计净利润增幅中值统计，共有8家公司净利润增幅超100%，另有8家公司净利润增幅在50%至100%之间 [1] 业绩高增长公司排名与行业分布 - 佰维存储预计2025年净利润增幅中值最高，达473.71% [1][3] - 中科蓝讯、百奥赛图预计净利润同比增幅中值分别为371.51%和303.57%，增幅位列第二、第三 [1][3] - 净利润增幅超过50%的科创板公司主要集中在电子、机械设备、医药生物等行业，分别有7只、4只、3只个股上榜 [1] 市场表现与资金流向 - 业绩预计高增长的科创板个股今年以来平均上涨17.21% [1] - 个股表现方面，佰维存储今年以来累计上涨65.85%，强一股份、欧科亿分别上涨45.25%和30.53% [1] - 近5日主力资金净流入方面，澜起科技、鼎通科技、佰维存储净流入金额较高，分别为5.69亿元、3.42亿元和1.99亿元 [2] - 近5日主力资金净流出方面，强一股份、中科蓝讯、百奥赛图净流出金额较高，分别为1.85亿元、1.14亿元和9917.54万元 [2] 分行业业绩预告详情（基于表格数据） - **电子行业**：业绩表现分化显著，佰维存储(473.71%)、中科蓝讯(371.51%)、国力电子(144.73%)等公司预增幅度大，同时沪硅产业(-44.77%)、燕东微(-114.75%)等公司预亏 [3][4][5] - **医药生物行业**：百奥赛图(303.57%)、圣诺生物(242.48%)、纳微科技(64.77%)等公司预增，同时百克生物(-207.72%)、热景生物(-15.18%)等公司预亏 [3][4][5] - **机械设备行业**：科捷智能(154.16%)、东威科技(87.67%)、欧科亿(79.75%)等公司预增或预盈，同时美腾科技(-62.68%)、工大高科(-62.89%)、景业智能(-173.14%)等公司预降或预亏 [3][4][5] - **电力设备行业**：大全能源(57.69%)、时创能源(49.46%)等公司减亏，同时奥特维(-60.65%)、金博股份(-71.79%)、天合光能(-103.30%)、容百科技(-157.45%)等公司预降或预亏 [4][5] - **计算机行业**：优刻得(67.02%)、英方软件(52.77%)等公司减亏，同时莱斯信息(-61.25%)、宝兰德(-27.72%)等公司预降或预亏 [3][4] - **国防军工行业**：*ST天微(220.04%)预盈，晶品特装(71.15%)减亏，同时理工导航(-98.60%)预亏 [3][4]

机构调研概况 - 近5个交易日（1月14日至1月20日）共有约207家公司被机构调研 [1] - 调研机构类型中，证券公司参与调研177家公司，占比85.51%；基金公司调研160家；阳光私募机构调研91家 [1] - 共有49家公司获得20家以上机构扎堆调研 [1] 机构关注度最高的公司 - 海天瑞声最受关注，参与调研的机构达到204家 [1][3] - 耐普矿机被132家机构调研，排名第二 [1][3] - 美好医疗、天承科技分别被125家和116家机构调研 [1][3] 机构调研频率 - 天禄科技机构调研最为密集，共获机构4次调研 [1] - 苏州银行、冰轮环境调研也较为密集，均被机构调研3次 [1] 资金流向 - 20家以上机构扎堆调研的股票中，近5日有15只呈现资金净流入 [1] - 杭州银行近5日主力资金净流入最多，达5.08亿元 [1] - 兆驰股份、汇川技术净流入资金分别为4.95亿元和4.29亿元 [1] 市场表现 - 机构扎堆调研股中，近5日上涨的有31只 [2] - 涨幅居前的有埃科光电（34.13%）、帝科股份（26.44%）、铁拓机械（23.29%） [2] - 下跌的有17只，跌幅居前的有欧林生物（-13.20%）、爱朋医疗（-12.19%）、美好医疗（-11.89%） [2] 业绩预告 - 机构扎堆调研股中，公布去年业绩预告的共有7只，其中4只为预增 [2] - 以净利润增幅中值来看，润丰股份预计净利润中值为11.00亿元，同比增幅最高，达144.40% [2] 行业分布 - 被调研公司行业分布广泛，包括计算机、机械设备、医药生物、电子、电力设备、基础化工、汽车、有色金属、银行、食品饮料等 [3][4][5][6][7][8][9] - 机械设备行业被调研公司数量众多，例如耐普矿机、汇川技术、铁拓机械、杰瑞股份等 [3][4][5][6] - 电子行业亦有多家公司受关注，如天承科技、思特威-W、奥比中光-UW、佰维存储等 [3][4][5][6][7]