财务表现 - 报告期营业收入15.25亿元 同比增长8.25% [1] - 归属上市公司股东的净利润亏损0.35亿元 同比下降4247.62% [1] - 扣除非经常性损益后净利润亏损0.35亿元 同比下降25947.77% [1] - 基本每股收益为-0.0549元 [1]

核心观点 - 工业品价格呈现结构性分化特征 上游能源与部分化工品景气回升 而黑色金属和建材链继续承压 [1] - 市场进入"结构性修复+行业间分化"阶段 工业品同比整体仍在下行通道但降幅逐步磨底持平 [1] - 短期利润改善主要集中在服务业与个别上游行业 利润受压集中在建材链、化工链、黑色金属深加工与纺织等产业 [3] 流通领域重要生产资料价格变化 - 截至2025年8月上旬 49种主要产品中19种价格上涨、28种下降、2种持平 [1] - 上涨品种集中在上游煤炭如无烟煤、焦炭等 中游农林如豆粕、天然橡胶、瓦楞纸等 以及下游化工如硫酸、甲醇、涤纶长丝等 [1] - 下降品种以黑色金属如中板、角钢、热卷 有色金属如铜、铝、锌等 建材如水泥、玻璃 部分化工如PVC、顺丁橡胶、尿素和能源如液化气、天然气、油品为主 [1] - 硫酸同比涨幅收窄至49% 表现亮眼 而煤炭、焦炭、传统建材、部分石化产品仍深处低位 [1] 上中下游产业链价格变化 - 上游行业整体偏弱 煤炭价格增速持续在-6%至-7%区间 原油WTI、布油保持两位数下跌 天然气同比高位28%但涨幅大幅收窄 [2] - 中游行业出现修复迹象 大宗综合指数、航运指数回升 RJ/CRB维持8.4%正增长 LME铜、铝现货回到正区间5% [2] - 建材类水泥-8.4%、混凝土-18.5%、PVC-10.2%仍下跌 反映地产需求承压 [2] - 下游行业总体疲弱 食品类稳中有升 地产和中药材显著下行 二手房挂牌价指数维持-6%同比下行 [2] - 农产品零售端大米、小麦、菜籽油维持小幅下跌 牛奶、白砂糖基本企稳 医药生物、中药材价格整体下行 [2] - 机械设备中船价综合指数、油轮/散货船价疲弱 机电产品价格指数同比转正至3% [2] 各行业价格景气与利润表现 - 上游资源品整体偏但分化 铜、铝、黄金/白银受益 原油链、煤炭承压 中游综合大宗指数回升 [3] - 螺纹钢跌幅收窄至接近持平 建材链水泥、混凝土、PVC仍显著为负 BDI转正、航运改善 [3] - 下游食品零售稳中小降 纺织链条涤纶/粘胶持续偏弱 地产链二手房挂牌、土地溢价率低位徘徊 [3] - 利润角度多数制造业出现原料价上行大于产出价格局 影响部分利润 服务业多为产出价大于投入价 利润相对改善 [3] 重点品种价格数据 - 无烟煤8月上旬价格857元/吨 同比-26.9% 普通混煤541元/吨 同比-17.3% [14][15] - 电解铜78443元/吨 同比8.5% 铝锭20578元/吨 同比8.8% [14][15] - 硫酸716元/吨 同比49% 聚氯乙烯4922元/吨 同比-12.3% [14][15] - 普通水泥354元/吨 同比-3.5% 浮法平板玻璃1272元/吨 同比-12.8% [14][15] - 天然橡胶14906元/吨 同比6.6% 豆粕2972元/吨 同比-0.1% [14][15] 市场指标表现 - 南华综合指数2520点 RJ/CRB商品价格指数298点 [20][23] - LME铜现货结算价9611美元/吨 同比6.1% LME铝现货结算价2571美元/吨 同比5.2% [20][23] - 水泥价格指数105点 同比-8.4% 混凝土价格指数93点 同比-18.5% [20][23] - 布伦特原油70.95美元/桶 同比-21.7% WTI原油63.52美元/吨 同比-11.7% [20][23] - 二手房出售挂牌价指数154点 同比-6.36% 中药材价格指数2788点 同比-19.73% [20][23]

板块整体表现 - 纺织制造板块当日下跌0.28%，跑输上证指数（上涨1.51%）和深证成指（上涨2.26%）[1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨（涨幅0.70%-5.92%），10只个股下跌（跌幅0.52%-6.63%）[1][2] - 兴业科技领跌板块，跌幅达6.63%[2] 个股价格表现 - 华安时尚涨幅居首达5.92%，收盘价5.37元，成交额8.08亿元[1] - 宏达高科上涨4.75%至13.24元，成交额1.55亿元[1] - 聚杰微纤上涨2.98%至27.31元，成交额2.27亿元[1] - 联发股份上涨2.80%至11.00元，成交额2.12亿元[1] - 兴业科技跌幅最大为6.63%，收盘价13.67元，成交额4.85亿元[2] - 伟星股份下跌2.36%至11.18元，成交额2.17亿元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出6009.19万元，游资资金净流入7368.06万元，散户资金净流出1358.87万元[2] - 华安时尚主力净流入2707.75万元，占比3.35%[3] - 宏达高科主力净流入2274.89万元，占比14.64%[3] - 华茂股份主力净流入2259.75万元，占比18.83%[3] - 联发股份主力净流入2228.07万元，占比10.53%，游资净流入1113.89万元，占比5.26%[3] - 江南高纤主力净流入834.37万元，占比4.92%[3] - 华利集团主力净流入827.52万元，占比3.22%，游资净流入594.28万元，占比2.31%[3]

贸易政策变动 - 特朗普政府宣布对印度加征关税至50% 截止日期为8月27日 不延长印度购买俄罗斯石油的关税豁免期 [3] - 关税措施分两阶段实施 7月31日宣布25%关税8月7日生效 一周后再加25% 总税率达50% [3] - 美国取消原定8月25日至29日贸易谈判代表访问印度计划 印度商品免关税希望破灭 [3] 行业影响分析 - 50%关税对印度劳动密集型行业造成沉重打击 包括纺织 海产品 珠宝和汽车配件等行业 [6] - 印度宝石和珠宝出口促进委员会主席表示25%关税下可调整利润 但50%关税导致企业无法生存 [6] - 部分企业考虑将制造环节转移到其他国家以规避高额关税 [6] 能源贸易格局 - 印度成为俄罗斯海运原油最大买家 2025年1月至6月每日进口约175万桶俄罗斯石油 较去年同期显著增长 [4] - 印度与俄罗斯签订长期石油采购合同 短期内停止采购俄油存在困难 [4] - 印度购买俄罗斯石油出于市场需求和能源安全考虑 旨在保障国内可负担能源供应 [4] 地缘政治关系 - 美国贸易顾问指责印度购买俄罗斯石油是"炼油牟取暴利的阴谋" 称印度行为延续战争而非推动和平 [4] - 美印关系面临严峻考验 特朗普政府从称赞印度为"主要战略伙伴"转变为批评其经济为"死亡经济体" [4] - 印度外交部强烈批评美国关税措施"既不公平也不合理" 强调将采取必要措施捍卫国家利益 [3] 国际政策立场 - 白宫称俄罗斯行为对美国国家安全和外交政策构成"异常且巨大的威胁" 因此采取关税措施应对"紧急状态" [3] - 印度已暂停对美国进口11%棉花征收关税 展现善意姿态 但美国仍保持强硬态度 [8] - 国际社会认为和平对话是解决俄乌冲突唯一途径 但美国单边加征关税无益于地区局势缓和 [8]

工业生产 - 日均铁水产量本周环比持平[3] - 钢铁板材产量本周环比提升[3] - 汽车全钢胎开工率本周环比提升[17] - 汽车半钢胎开工率本周环比提升[17] - 石油沥青开工率本周环比回落[12] - 纯碱开工率本周环比提升[13] 房地产 - 8月以来30大中城市新房销售面积同比下降13.1%[1] - 近四周二手房出售挂牌价指数环比下降0.37%[22] 内需 - 8月1-17日全国乘用车零售86.6万辆，同比增长2%[26] - 近四周主要家电零售额同比增长1.2%[26] - 本周日均电影票房收入1.767亿元，同比增长14.9%[28] - 国内执行航班同比增长3.2%[27] - 百度迁徙指数同比增长20.6%[27] - 近四周邮政快递揽收量同比增长13.5%[28] 外需 - 近四周港口货物吞吐量同比增长5.4%[32] - 近四周港口集装箱吞吐量同比增长5.0%[32] - 8月前20日韩国出口金额同比增长7.6%[1] 价格 - 南华工业品指数本周下跌0.7%[1] - 螺纹钢期货收盘价本周下跌2.2%[38] - 焦煤期货收盘价本周下跌5.5%[38]

政府产业链对接活动 - 吴江区工信局2024年已举办43场产业链对接活动 覆盖光电线缆 汽车 电梯 智能机器人等多个行业 旨在强化区域产业链协同性[3][10] - 活动采用精准对接模式 推动企业间技术 需求与资源高效匹配 如久富农机通过对接会吸引周边企业带技术方案上门洽谈[1][8][9] - 对接会聚焦区域重点产业 包括"4+2+1"产业体系 目标吸引优质企业和项目落户吴江[10][15] 行业协同与转型成效 - 纺织行业对接活动汇聚50多家童装品牌与本地面料企业 推动面料企业向"抗菌+防晒"复合功能及可降解面料等创新方向转型[5][6][7] - 电梯行业通过对接会把握老旧电梯更新改造机遇 康力电梯承接盛泽东方花园29台电梯国债更新改造项目[9][10] - 汽车产业在吴江开发区拥有70多家企业 2024年累计营业收入超135亿元 目标1-2年内产业规模超200亿元[11] 企业合作与技术创新 - 久富农机通过对接会拓展人工智能与大数据的应用 计划开发水田及棉花田除草机器人等复杂场景农机产品[1][9] - 璨曜光电与乐梦光电围绕投影光机签订战略合作协议 预计年合作规模约3亿元[11] - 高仙机器人物业对接会展示商用智能清洁机器人技术 实现与下游企业信息互通及降本增效[12] 产业链生态优化 - 对接会推动吴江纺织从"按单生产"向"预判需求 主动创新"转型 缩短市场需求到技术转化路径[7] - 成立半导体产业联盟与专家咨询委员会 形成人才 资金与技术汇聚的良性循环[13] - 活动强化产业链韧性 如人工智能对接会推动数字技术与实体经济融合 童装对接会发布2026春夏流行趋势[5][13]

ECI指数表现 - 截至8月24日当周ECI供给指数为50.09%，较上周回升0.01个百分点[1][6] - 当周ECI需求指数为49.89%，与上周持平[1][6] - 8月前三周ECI供给指数为50.08%，较7月回落0.03个百分点[1][7] - 8月前三周ECI需求指数为49.89%，较7月回落0.03个百分点[1][7] 行业开工率 - 汽车全钢胎开工率64.76%，环比回升1.67个百分点[14][15] - 高炉开工率83.34%，环比回落0.23个百分点[14][15] - 石油沥青装置开工率30.70%，环比回落2.20个百分点[25][26] 消费数据 - 8月1-17日乘用车零售86.6万辆，同比增长2.0%[20] - 同期新能源车零售50.2万辆，同比增长9.0%[20] - 国内航班执飞率93.28%，环比回升0.17个百分点[21][22] 房地产表现 - 30大中城市商品房销售面积同比回落15.1%[1][7] - 100大中城市土地供应面积1530.78万平方米，环比回升31.0%[25][26] 出口韧性 - 韩国8月前20日出口同比增长7.6%，较7月提升9.9个百分点[31][32] - 监测港口货物吞吐量8月上旬达26134.8万吨[31] 流动性操作 - 8月MLF净投放3000亿元（操作6000亿/到期3000亿）[1][13] - 买断式逆回购净投放3000亿元（操作1.2万亿/到期9000亿）[1][13] - 全月短中期流动性净投放合计6000亿元[1][13] 价格走势 - 猪肉批发价20.12元/公斤，环比下降0.08元/公斤[37][38] - 布伦特原油期货66.93美元/桶，环比上涨0.71美元/桶[37][38] 政策动态 - 国务院要求系统清理消费限制性措施[47] - 个人养老金新增3种领取条件并于9月1日实施[47] - 育儿补贴免征个人所得税自2025年1月起施行[47]

董事会会议召开情况 - 第六届董事会第二十二次会议于2025年8月22日以现场方式召开[1] - 会议通知于2025年8月12日通过书面及电话方式发出[1] - 会议由董事长沈建华召集主持 应出席董事9人 实际出席9人[1] 董事会会议审议结果 - 全票通过《公司2025年半年度报告及摘要》议案 同意9票 反对0票 弃权0票[1][2] - 全票通过《关于修订<信息披露管理制度>的议案》 同意9票 反对0票 弃权0票[2] - 全票通过《关于修订<信息披露暂缓与豁免业务管理制度>的议案》 同意9票 反对0票 弃权0票[2] 信息披露安排 - 2025年半年度报告全文披露于上海证券交易所网站www.sse.com.cn[2] - 报告摘要同步刊登于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》四大证券报[2]

公司治理与会议决议 - 公司第八届董事会第四十一次会议于2025年8月21日召开 采用现场结合通讯表决方式 应出席董事9人 实际出席9人 会议由董事长尹可非主持[1] - 会议审议通过《2025年半年度报告》全文及摘要 表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权[1] - 会议审议通过《关于变更董事会秘书的议案》 表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权 相关公告于2025年8月23日披露[2] 信息披露安排 - 《2025年半年度报告》全文及摘要于2025年8月23日在巨潮资讯网公开披露 公告编号为2025-27[1] - 《关于变更董事会秘书的公告》于2025年8月23日在巨潮资讯网公开披露 公告编号为2025-28[2] - 变更董事会秘书议案在提交董事会前已经公司第八届董事会审计委员会第二十九次会议审议通过[2]

美国对印度加征关税政策 - 美国计划将印度商品关税从25%提高至50% 创下对贸易伙伴最高关税纪录[2] - 印度对美年出口800多亿美元商品面临生存危机 劳动密集型产业受冲击最大[2] - 纺织、珠宝和化工行业可能被彻底挤出美国市场[2] 关税政策对印度经济影响 - 50%关税可能导致印度GDP增速下跌0.4% 造成每年330亿美元出口损失[3] - 近百万个就业岗位受到威胁[3] - 高额关税将驱使外资从印度流向越南、孟加拉国等竞争对手[3] 印度能源进口结构 - 俄罗斯石油进口量占印度原油进口总量40%左右[4] - 低价俄油使印度国有炼油企业利润大增 有效平抑国内通胀[4] - 转向购买美国高价油气将推高能源成本并重创经济[4] 农业领域政治敏感性 - 农业关乎莫迪政府政治根基 60%农业人口生计受威胁[4] - 美国工业化农产品零关税涌入将影响数亿选票群体[4] 印度对华政策调整 - 2025年4月后印度密集派出国家安全顾问、国防部长、外交部长等高层官员访华[4] - 莫迪计划8月31日赴天津出席上合组织峰会 系执政七年首次访华[4] - 印度智库建议放宽对中国投资审查 开放太阳能、锂电池等新能源市场[4] 印度经济对中国的依赖程度 - 80%稀土供应依赖中国 直接影响汽车、电机产业[5] - 80%特种肥料依赖中国 对提高农作物产量至关重要[5] - 印度富士康工厂核心技术岗位严重依赖中国工程师[5] 中资企业运营状况 - 2023年7月300名中国工程师撤离印度 导致生产线良率从92%下降至85%[5] - 关键工序装配时间延长30% 富士康每日损失超过200万美元[5] - 印度制造业本土化在很大程度上依赖中国支持[5]