丨证券研究报告丨 中国经济丨点评报告 [Table_Title] 价格高企下的利润高增 ——4 月工业企业利润点评 报告要点 [Table_Summary] 开年以来，企业盈利延续趋势性回升。分行业来看，上游有色和能源相关的周期行业、下游科 技相关的计算机电子制造行业仍然是整体利润的主要驱动力。可见价格高企并未限制国内企业 盈利能力，整体仍延续上升趋势，但在水面之下，成本影响已在缓慢体现：1）开工率有明显下 行的化工行业，其利润在 3 至 4 月反而明显回升，待后续库存成本影响在账面显现后，对整体 利润的影响可能转向；2）4 月名义库存和实际库存出现明显分化，在名义库存逐月回升的环境 下，实际库存表现反而回落至近年来低位，也反映高价成本之下，企业的补库选择仍然谨慎。 [Table_Author] 于博 张梁 SAC：S0490520090001 SFC：BUX667 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 价格高企下的利润高增 2] ——4 月工业企业利润点评 [Table_Summary2] 事件描述 2026 年 5 月 2 ...