董事会会议审议情况 - 公司第十一届董事会第二十四次会议于2025年12月25日以通讯表决方式召开，应出席董事9名，实际出席9名 [2] - 会议审议通过两项议案，均获得同意7票，反对0票，弃权0票，关联董事李全栋、孙建东回避表决 [3][5][6] 2024年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期情况 - 首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件已经成就，符合解除限售条件的激励对象共计79人，可解除限售的限制性股票数量为190.80万股，占公司总股本68,360.4211万股的0.28% [3][28] - 由于2024年度公司层面业绩考核达到触发值但未达到目标值，解除限售比例为80%，根据激励计划规定，激励对象自愿承诺将当期可解除限售的股票延长锁定至限售期满后6个月，因此本次可解除限售的190.80万股股票暂不申请上市，将继续禁售至2026年5月29日 [3][28][36] 回购注销部分限制性股票 - 公司拟回购注销2024年限制性股票激励计划部分限制性股票，合计数量为51.30万股，占本次回购前公司股份总数的0.08% [7][16] - 回购注销原因包括：1名激励对象因合同到期未续约，回购其已获授但尚未解除限售的3.00万股；因2024年度公司层面业绩考核达到触发值未达到目标值，回购已获授但不得解除限售的47.82万股；1名激励对象2024年度个人绩效考核未达标，回购其已获授但不得解除限售的0.48万股 [7][14][15] - 回购价格方面，因个人原因（离职及个人绩效未达标）涉及的3.48万股按授予价格1.22元/股回购，因公司业绩未达标涉及的47.82万股按授予价格1.22元/股加上中国人民银行同期存款利息之和回购，资金来源为公司自有资金 [16] 回购注销对公司股本结构的影响 - 本次回购注销完成后，公司总股本将由683,604,211股减少至683,091,211股，注册资本由68,360.4211万元减少至68,309.1211万元 [17][25] - 公司已发布通知债权人公告，债权人可自2025年12月26日起45日内要求公司清偿债务或提供担保 [24][26] 激励计划历史实施情况 - 公司2024年限制性股票激励计划于2024年9月27日经董事会审议通过草案，并于2024年11月7日经股东大会审议通过 [10][12] - 2024年11月29日，公司确定首次授予日为2024年11月29日，向80名激励对象授予800.00万股限制性股票，授予价格为1.22元/股 [13][31] - 2024年12月24日，公司完成首次授予登记，实际登记限制性股票800.00万股，激励对象80人 [13][32]

公司股东减持计划 - 公司股东重庆国同红马股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有公司约2180万股股份，占总股本约15.16% [1] - 该股东计划在2026年1月20日至2026年4月19日期间，通过集中竞价和/或大宗交易方式减持不超过约358万股，占公司总股本2.49% [1] - 由广东大一创业投资有限公司管理的一致行动人（包括平行一号、平行二号、大壹三号、龙门一号、大一资管）合计持有公司约745万股股份，占总股本约5.18% [2] - 该一致行动人计划在同一期间（2026年1月20日至2026年4月19日）通过集中竞价和/或大宗交易方式合计减持不超过约358万股，占公司总股本2.49% [2] - 上述两方股东均为公司持股5%以上股东，合计计划减持股份上限占公司总股本4.98% [1][2] 公司基本情况 - 公司股票代码为SZ 301613，截至新闻发布时收盘价为47.84元 [1] - 公司2024年1至12月份的营业收入全部来源于汽车制造业，占比为100.0% [2] - 截至新闻发稿时，公司总市值为69亿元 [2]

国家战略与政策导向 - 智能制造被定位为关乎国家产业竞争力与战略安全的关键系统工程，需要从核心技术攻关、深化供需协同、坚守绿色底线、激发主体活力、筑牢系统生态五个维度协同发力[1] - 数智化转型是培育新质生产力、推进国家治理体系和治理能力现代化的重要支撑，也是引领制造业范式变革、构筑新阶段竞争优势的战略支点[3][8] - 标准化工作通过赋能产品、企业、产业和生态，为制造业数智化转型提供动力，应构建以标准体系建设为核心的“五位一体”转型生态[7] 区域发展与实践 - 广西将制造业数智化转型深度融入国家战略，利用其作为中国—东盟合作前沿的区位优势，借助西部陆海新通道等平台，推动人工智能等技术赋能千行百业，深化与东盟合作[3] - 柳州市作为西南工业重镇，将锚定发展新质生产力、建设制造强市的战略目标，扎实推进数智化转型，争创国家新型工业化示范区[4] 行业趋势与变革 - 中国制造业正经历深刻变革，离散型制造业面临需求个性化与供给侧科技革命的双重挑战，破局关键在于新型工业化与智能制造的深度融合[4] - 人工智能全面融入工业核心领域，将带动以一体化为特征的研发创新变革、以自主化为特征的制造模式变革、以自适应为特征的供应链组织模式变革[6] - 对于汽车产业，上半场竞争优势在电动化，下半场赢得全球竞争的关键在于智能化，需构建“新能源+数智化”融合创新生态[7] 企业案例与技术创新 - 上汽通用五菱作为标杆企业，其全球首创的“智能岛制造体系”入选国家首批“领航级智能工厂”培育名单，公司已成为全国首家累计产销量突破3000万辆的民族品牌车企[4] - “智能岛制造体系”将传统流水线工序重组为动静结合的制造岛，通过AGV驱动实现质量稳定的多品种、变批量智能制造，未来三年将融合“人工智能+数字孪生”技术进行升级，并建设具备输出能力的“母工厂”[5][6] - 上汽通用五菱的转型之路，从战略规划到技术落地，为观察中国制造转型升级提供了典型范例[8] 专家观点与产业判断 - 当AI在制造中的感知、计算、推理能力达到人力或传统自动化不可企及的高度时，它便真正“定义”了制造，尤其是高性能、高水平、高质量的制造[6] - 智能制造是推进新型工业化的重要着力点，“中国制造”向“中国智造”转型升级是新型工业化超脱于传统工业化的重要体现[7] - 我国制造业数智化探索以智能工厂建设为核心，有效支撑了制造业“量的合理增长”和“质的有效提升”[6]

全球销量表现 - 丰田汽车11月全球销量为90万11辆 同比下降2% 为11个月来首次转为下降 [2] - 11月海外销量为76万9789辆 同比下降3% [4] 区域市场分析：美国 - 美国市场11月销量为21万2772辆 同比增长3% 销售表现稳健 [2][4] - 混合动力车在美国销售表现持续良好 [4] - 从日本出口至美国的汽车数量为5万6992辆 同比增长17% [4] - 公司预计在截至2026年3月的财年中 将产生约1.45万亿日元的关税成本 [4] 区域市场分析：中国 - 中国市场11月销量为15万4645辆 同比下降12% 成为全球销量主要拖累因素之一 [2][4] - 销量下降受政府补贴政策缩减以及主力车型换代等因素影响 [2] - 公司在2025年2月至8月期间配合中国政府补贴推出促销措施 销量保持高于上年水平 但随着政策缩减 销售开始放缓 [4] - 新款SUV"RAV4"上市在即 消费者推迟购车的动向似乎也有所增加 [4]

2025贵州民营企业100强及制造业20强发布会核心信息 - 2025年12月24日，贵州省工商业联合会在贵阳举行发布会，正式发布了“2025贵州民营企业100强”及“2025贵州制造业民营企业20强”榜单 [2][9] - 榜单的发布旨在展示在省委、省政府一系列促进民营经济发展壮大、优化营商环境政策的推动下，全省民营经济展现出的较强韧性与活力，以及其为全省高质量发展做出的重要贡献 [9] 百强企业整体规模与门槛 - 2025年贵州民营企业100强的入围门槛为6.93亿元人民币，较上年增加0.51亿元，增长7.94% [11] - 百强企业营业收入总额合计达2946.90亿元人民币，较上年增加79.60亿元，增长2.78% [11] 行业分布与产业结构 - 从行业分布看，制造业是100强企业的主导产业，企业数量占比超六成，达62家 [11] - 服务业企业有21家，其中软件和信息技术服务、互联网和相关服务、现代物流、专业技术服务等现代服务业企业占比接近60%，表明服务业新体系正在加速形成 [11] - 百强企业的产业结构分布仍以第二产业为主，且其比重持续提升 [11] 企业研发与创新投入 - 百强企业的科研投入和创新活力显著提升，2024年研发费用总额达53.96亿元人民币，同比增加10.96亿元，增长25.49% [11] 企业治理与合规经营 - 百强企业守法诚信合规经营意识增强，其中82家企业建立了法律风险控制体系与预警防范机制 [11] - 62家企业建立了招投标管理制度，49家企业建立了反欺诈、反舞弊及反商业贿赂制度，62家企业建立了预防财务违规制度 [11] 社会责任与就业贡献 - 百强企业积极履行社会责任，51家企业参与乡村振兴，55家企业参与“万企兴万村”行动，通过产业项目、消费帮扶、捐资捐物等方式助力乡村发展 [11] - 百强企业户均吸纳就业1738人，为稳就业保民生作出了贡献 [11] 头部企业与代表企业 - 百强企业中，营业收入超百亿元的企业有3家 [11] - 中安科技集团与固达电线电缆集团在本次评选中表现突出，双双蝉联“贵州民营企业100强”（分别位列第13位和第15位）及“贵州制造业民营企业20强”（分别位列第8位和第9位） [3] - 中安科技集团执行总裁曾玉峰作为制造业民营企业20强代表发言，表示贵州营商环境持续优化，政策红利不断释放，西部陆海新通道建设为民营经济发展提供了前所未有的机遇 [9] 榜单主要企业列举 - 2025贵州民营企业100强榜单前三甲分别为：中伟新材料股份有限公司（铜仁，电气机械和器材制造业）、贵州通源集团（贵阳，零售业）、贵州吉利汽车制造有限公司（贵阳，汽车制造业） [12] - 2025贵州制造业民营企业20强榜单前三甲分别为：中伟新材料股份有限公司、贵州吉利汽车制造有限公司、贵阳海信电子有限公司 [23] - 榜单覆盖行业广泛，包括电气机械、汽车制造、零售、化工、有色金属、食品饮料、煤炭、软件信息技术、医药等多个领域 [12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][23]

中国汽车出口创历史新高并成为贸易顺差核心驱动力 - 2025年前11个月，中国货物贸易顺差达到1.08万亿美元，创下里程碑式成绩 [1] - 汽车出口是增速最快的板块之一，中国已稳居全球汽车出口第一大国 [2] - 2025年1-11月，中国乘用车市场整体销量增长6.1%，而出口增速达到17.2%，明显高于整体车市 [2] 车企海外销量占比快速提升，海外市场重要性凸显 - 奇瑞2023年海外销量占比达49.81%，2025年已稳定在50%以上 [3] - 长城汽车2025年11月海外市场销量占比首次超过40% [3] - 比亚迪2025年11月海外月销量超过13万辆，同比增长297%，在总销量中占比接近30% [3] - 摩根士丹利预测，2026年比亚迪的海外营收有望率先达到总营收的50% [3] 海外产能建设加速，规划产能规模巨大 - 2025年仅已投产的海外工厂，规划产能就超过120万辆 [4] - 主流车企海外整体布局产能远高于国内直接出口量 [5] - 比亚迪海外现有及规划产能合计超过180万辆 [8] - 奇瑞海外现有及规划产能合计超过200万辆 [9] - 长城汽车海外产能合计超过60万辆 [8] - 吉利汽车海外产能合计超过92万辆 [8][9] - 长安汽车海外产能合计超过86万辆 [9][10] 出海模式从出口转向本地化生产，策略日益成熟 - 过去以“整车出口+散件组装”为主，现在主流市场倾向于建立全工艺整车生产基地 [6] - 核心市场普遍采用独资模式以把控主动权 [11] - 新兴市场以合资或协议组装快速切入，降低市场风险 [11] - 欧洲、日韩等高门槛成熟市场，采用与当地品牌合资、技术合作等更深入的方式 [11] - 例如奇瑞在西班牙与Ebro-EV Motors合资建厂，吉利在巴西与雷诺合作共享产能 [11] 海外市场提供更高盈利水平，成为利润增长关键 - 高盛预测，未来三年比亚迪的盈利年均复合增长率将达到30%，主要看好其海外市场增长 [12] - 预测显示，比亚迪海外利润贡献度将从2024年的21%提升至2028年的60% [12] - 中国汽车在海外市场拥有更高溢价，例如比亚迪海鸥在泰国售价折合人民币16万元以上，远高于国内的6.98~8.58万元 [13] - 比亚迪2025年三季度海外市场毛利率为27.3%，显著高于国内市场的17.7% [13] - 长安汽车2025年三季度海外业务毛利率为26.2%，而国内业务毛利率仅为12.1% [13] - 在中南美洲、中东、非洲等新兴市场，中国车企的市占率和利润率已超过丰田、大众等跨国巨头 [13] - 2025年前10个月，中国车企在欧洲的市场份额实现了同比翻倍 [14] 面临贸易壁垒挑战，但亦是全球化布局契机 - 墨西哥宣布自2026年1月1日起，对来自中国的汽车及零部件最高加征50%的关税 [15] - 2025年，墨西哥已超过俄罗斯，成为中国汽车出口第一大目的地 [15] - 当前处境与20世纪80年代日系车企相似，贸易摩擦可能推动中国汽车产业从出口主导全面转向全球生产布局 [15]

12月24日，天眼查融资历程显示，江苏联博精密科技股份有限公司近日获得"C轮"融资，涉及融资金额 1.53亿人民币，投资机构为博睿资本，中国银行，广东粤财基金，镇江玖晟聚企业。 资料显示，江苏联博精密科技股份有限公司法定代表人为肖庆朋，成立于2011年，位于镇江市，是一家 以从事汽车制造业为主的企业。企业注册资本7380.7904万人民币，并已于2025年完成了C轮，交易金额 1.53亿人民币。 通过天眼查大数据分析，江苏联博精密科技股份有限公司共对外投资了2家企业，知识产权方面有商标 信息7条，专利信息103条，此外企业还拥有行政许可30个。 天眼查信息显示，江苏联博精密科技股份有限公司的股东为：肖庆朋、饶志辉、镇江常兴发企业管理合 伙企业（有限合伙）、天津远翼永宣企业管理中心（有限合伙）、嘉兴海珺股权投资合伙企业（有限合 伙）。 来源：市场资讯 ...

公司首次公开发行股票基本情况 - 重庆至信实业股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A股）并在上海证券交易所主板上市，股票简称为“至信股份”，股票代码为“603352”，网上申购代码为“732352” [17] - 本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行，由申万宏源证券承销保荐有限责任公司担任保荐人（主承销商），西南证券股份有限公司担任联席主承销商 [2][17] - 本次拟公开发行新股56,666,667股，占发行后总股本的25.00%，发行后公司总股本为226,666,667股，本次发行全部为新股，不涉及老股转让 [19] 发行结构及数量安排 - 本次发行初始战略配售数量为11,333,333股，占本次发行数量的20.00% [20] - 在启动战略配售回拨机制前，网下初始发行数量为27,200,334股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的60.00%，网上初始发行数量为18,133,000股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的40.00% [20] - 最终网下、网上发行合计数量为本次发行总数量扣除最终战略配售数量，具体数量将根据回拨机制确定 [20] 发行定价与询价机制 - 本次发行通过向符合条件的投资者进行初步询价确定发行价格，不再进行累计投标询价 [21] - 定价时将综合考虑剔除最高报价部分后的初步询价数据、公司盈利能力、未来成长性及可比公司市盈率等因素 [21] - 发行价格确定过程中，若价格超过剔除最高报价部分后网下投资者剩余报价的中位数和加权平均数，以及公募基金、社保基金等特定机构投资者报价的孰低值，超出幅度不高于30% [11] - 初步询价结束后，若发行价格超过上述孰低值，或发行市盈率超过中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率，发行人和联席主承销商将在网上申购前发布《投资风险特别公告》 [12] 网下发行与投资者要求 - 网下投资者包括经中国证券业协会注册的专业机构投资者、一般机构投资者及个人投资者，需在2025年12月29日（T-4日）中午12:00前完成注册并提交相关核查材料 [3] - 网下投资者须在2025年12月25日（T-6日）13:00后至2025年12月30日（T-3日）9:30前，通过上交所互联网交易平台提交定价依据及建议价格或价格区间，定价依据需包含研究报告或估值分析 [5] - 网下投资者为配售对象填报的拟申购金额原则上不得超过该配售对象最近一个月末（2025年11月30日）的总资产或询价前总资产的孰低值 [8] - 每个配售对象的网下申购股数上限为1,360万股，占网下初始发行数量的50.00% [10] - 网下发行部分采用比例限售方式，投资者获配股票数量的10%（向上取整）限售期为自上市之日起6个月，其余90%股份无限售期 [13][22] 战略配售与限售安排 - 战略配售股份的限售期安排详见公告“二、战略配售”部分 [14][23] - 网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次公开发行的股票在上交所上市之日起即可流通 [12][22] 发行时间与路演安排 - 发行人和联席主承销商将于2025年12月25日（T-6日）至2025年12月29日（T-4日）期间，通过现场、电话或视频会议向网下投资者进行网下路演推介 [26] - 拟于2026年1月5日（T-1日）组织本次发行网上路演，具体信息参见2025年12月31日（T-2日）刊登的《网上路演公告》 [26] - 如遇重大突发事件影响发行，联席主承销商将及时公告修改发行日程 [25] 公司所属行业 - 根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司所属行业为“汽车制造业（C36）” [17]

董事会决议与公司治理 - 公司于2025年12月23日召开第五届董事会第四次（临时）会议，应出席董事9名，实际出席9名（现场4名，通讯5名），会议由董事长陈丽娜召集主持 [2] - 会议审议并通过了五项议案，包括预计2026年度日常关联交易、申请授信额度、使用闲置资金进行现金管理、调整组织架构及召开临时股东会 [3][7][11][14][16] - 关于2026年度日常关联交易的议案表决结果为7票同意，关联董事陈丽娜、邢冬晓回避表决；其他议案均获全体董事9票同意 [5][6][10][13][15][17] 2026年度财务与资金安排 - 公司及子公司计划向银行及非银行金融机构申请总计不超过人民币12亿元的授信额度，用于贷款、银行承兑汇票等业务，额度在2026年度内可循环使用 [7] - 为提高资金使用效率，公司及子公司拟使用不超过人民币6亿元的闲置自有资金进行现金管理，购买低风险理财产品或存款类产品，授权期限为董事会审议通过后12个月 [11][43][45] - 上述授信及现金管理议案均经董事会战略委员会审议并获同意意见 [8][12] 2026年度日常关联交易预计 - 公司预计2026年度将与多家关联方发生日常关联交易，该议案已获董事会审计委员会及独立董事专门会议审议同意，尚需提交股东会审议 [3][51][52] - 主要关联方包括联营企业广州思创科技股份有限公司（思创科技）、江西凯马百路佳客车有限公司（百路佳客车）、广州医动健康体检中心有限公司（医动体检中心）及广州远程新能源商用车有限公司（广州远程） [56][61][66][71] - 2026年预计与思创科技的关联交易总额为9,200万元，其中公司层面9,000万元，子公司慧行信息技术200万元 [55][56] - 关联交易定价遵循与非关联第三方交易价格协商确定的市场化原则，旨在满足正常生产经营需要，公司认为交易公允、必要且持续，不会影响公司独立性 [51][76][77][78][79] 公司运营与战略调整 - 公司为完善管理、提高运营效率，审议通过了调整组织架构的议案 [14] - 公司董事会提议于2026年1月9日召开2026年第一次临时股东会，审议预计日常关联交易及申请授信额度两项需股东批准的议案 [16][20][24] - 2026年第一次临时股东会将采用现场与网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行，涉及关联交易的议案关联股东需回避表决 [21][22][25] 关联方财务状况摘要 - **思创科技**：截至2024年底总资产约2.12亿元，净资产约1.75亿元，2024年营收约6,775.30万元，净利润约240.20万元；资产负债率从2024年底的17.50%降至2025年6月底的14.50% [59] - **百路佳客车**：截至2024年底总资产约6.67亿元，净资产约1.04亿元，2024年营收约4.72亿元，净利润约2,159.45万元；资产负债率从2024年底的84.37%改善至2025年9月底的75.31% [64] - **医动体检中心**：截至2024年底总资产约1,595.82万元，净资产约729.24万元，2024年营收250.44万元，净亏损614.53万元；2025年前三季度营收642.58万元，净亏损187.90万元 [69] - **广州远程**：为新设公司，截至2025年9月底总资产约5,100.25万元，净资产约4,970.99万元，2025年3-9月营收400.17万元，净亏损29.01万元 [74]

文章核心观点 重庆至信实业股份有限公司计划首次公开发行A股并在上海证券交易所主板上市 本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式 发行定价通过初步询价确定 并对网下投资者参与询价和申购提出了详细的资格、程序和合规要求 [1][2][17] 发行基本情况 - 公司股票简称为“至信股份”，股票代码为“603352”，网上申购代码为“732352” [17] - 公司所属行业为“汽车制造业（C36）” [17] - 本次发行已获上海证券交易所上市审核委员会审议通过及中国证监会注册同意（证监许可〔2025〕2608号） [17] - 本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行 [2][17] - 本次拟公开发行新股56,666,667股 占发行后总股本的25.00% 发行后公司总股本为226,666,667股 本次发行全部为新股 不涉及老股转让 [19] 发行结构安排 - 初始战略配售数量为11,333,333股 占本次发行数量的20.00% [20] - 战略配售回拨机制启动前 网下初始发行数量为27,200,334股 占扣除初始战略配售数量后发行数量的60.00% [20] - 战略配售回拨机制启动前 网上初始发行数量为18,133,000股 占扣除初始战略配售数量后发行数量的40.00% [20] - 最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回拨机制进行调整 最终网下、网上发行数量将根据回拨情况确定 [20] 定价与发行方式 - 本次发行通过向符合条件的投资者进行初步询价确定发行价格 不再进行累计投标询价 [21] - 定价时将综合考虑剔除最高报价部分后的初步询价数据、公司盈利能力、未来成长性及可比公司市盈率等因素 [21] - 发行人和联席主承销商将根据网下发行询价报价情况 综合评估公司合理投资价值、可比公司二级市场估值水平、所属行业二级市场估值水平等方面 并充分考虑网下投资者有效申购倍数、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素确定发行价格 [11] - 若确定的发行价格超过剔除最高报价部分后网下投资者剩余报价的中位数和加权平均数 以及公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金剩余报价的中位数和加权平均数的孰低值 超出幅度不高于30% [11] - 若发行价格对应市盈率超过中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率 发行人和联席主承销商将在网上申购前发布《投资风险特别公告》说明定价合理性 [12] 网下投资者参与要求 - 网下投资者需在中国证券业协会完成注册 并于2025年12月29日（T-4日）中午12:00前通过保荐人（主承销商）的IPO网下投资者管理系统提交承诺函及相关核查材料 [4] - 网下投资者须于2025年12月25日（T-6日）13:00后至2025年12月30日（T-3日）9:30前 通过上交所互联网交易平台提交定价依据及其给出的建议价格或价格区间 [5] - 网下机构投资者的定价依据应至少包含内部独立撰写完成的研究报告 研究报告需涵盖发行人基本面研究、盈利能力分析、估值定价模型及具体报价建议等内容 [6] - 网下个人投资者的定价依据应至少包括合理的估值定价方法、假设条件、主要估值参数说明、逻辑推导过程及具体报价建议 若采用绝对估值法 还需包含估值定价模型和发行人未来三年盈利预测 [6] - 定价依据提供的报价建议为价格区间的 最高价格与最低价格的差额不得超过最低价格的20% [6] - 网下投资者及其管理的配售对象需提供最近一个月末（2025年11月30日）的资产规模报告及相关证明文件 配售对象成立时间不满一个月的 以初步询价日前第五个交易日（2025年12月23日，T-8日）的产品总资产为准 [7] - 参与初步询价时 为配售对象填报的拟申购金额原则上不得超过该配售对象最近一个月末（或成立不满一个月时规定日期）的总资产与询价前总资产的孰低值 [8] - 网下一般机构投资者和个人投资者所管理的配售对象在证券公司开立的资金账户中 最近一月末的资金余额不得低于其证券账户和资金账户最近一个月末总资产的1‰ 询价前资金余额不得低于其证券账户和资金账户总资产的1‰ [8] - 就同一次IPO发行 互联网交易平台至多记录同一网下投资者提交的2次初步询价报价记录 以第2次提交的报价记录为准 [8] - 网下投资者首次提交报价记录后原则上不得修改 确有必要修改的 应在第2次提交时充分说明改价理由、改价幅度的逻辑计算依据等 并将有关材料存档备查 [9] 发行流程与规则 - 本次网下发行每个配售对象的申购股数上限为1,360万股 占网下初始发行数量的50.00% [9] - 初步询价结束后 发行人和联席主承销商将根据对所有符合条件的配售对象的报价排序 剔除报价最高部分配售对象的报价 剔除的拟申购量不低于符合条件的所有网下投资者拟申购总量的1% [10] - 网上发行的股票无流通限制及限售期安排 自上市之日起即可流通 [12][22] - 网下发行部分采用比例限售方式 网下投资者应当承诺其获配股票数量的10%（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起6个月 即90%的股份无限售期 10%的股份限售6个月 [13][22] - 战略配售股份限售期安排详见公告“二、战略配售”部分 [14][23] 时间与路演安排 - 网下投资者注册及材料提交截止时间为2025年12月29日（T-4日）中午12:00 [4] - 定价依据提交时间为2025年12月25日（T-6日）13:00后至2025年12月30日（T-3日）9:30前 [5] - 发行人和联席主承销商将于2025年12月25日（T-6日）至2025年12月29日（T-4日）期间 通过现场、电话或视频会议的方式向符合要求的网下投资者进行网下路演推介 [24] - 拟于2026年1月5日（T-1日）组织安排本次发行网上路演 [24]