黄金价格表现 - COMEX黄金期货连续三个交易日刷新历史高位 最高触及每盎司3640.1美元 海外机构看高至4000美元/盎司[1] - 国际金价今年以来累计涨幅扩大至36%[2] - 国际金价4月首次突破每盎司3500美元大关 随后震荡盘整 再度冲上3500美元用了近4个月时间[5] 黄金ETF市场表现 - 今年以来20只黄金ETF平均净值增长率约为42%[2] - 14只跟踪国内现货黄金价格的黄金ETF近一年收益率均值为31%[2] - 6只挂钩黄金股的ETF平均净值增长率为66%[2] - 20只黄金ETF规模总计1603亿元 今年以来增加877亿元[2] - 以SGE黄金9999为投资目标的7只黄金ETF规模年内增加726亿元[3] - 7只挂钩上海金的黄金ETF年内规模增长约88亿元[3] - 6只黄金股ETF年内规模增长约63亿元[3] 资金流向 - 20只黄金ETF年内净流入额总计592亿元[3] - 华安黄金ETF年内资金净流入205亿元 规模达599亿元 较年初286亿元实现翻倍[3] - 博时黄金ETF年内净流入81亿元 国泰黄金基金ETF净流入73亿元 易方达黄金ETF净流入70亿元[3] 机构持仓情况 - 华安黄金ETF 博时黄金ETF 国泰黄金基金ETF 易方达黄金ETF上半年持仓比例最高的均为各家公募自购资金[4] - 国泰黄金ETF自有资金持仓比例88% 博时黄金ETF自有资金持仓比例85%[4] - 博时黄金ETF和华安黄金ETF报告期内持仓数量减少超10亿份 持仓比例同比减逾3个百分点[4] 机构价格预测 - 花旗银行将未来三个月金价预期从每盎司3300美元上调至3500美元 交易区间从3100-3500美元上调至3300-3600美元[6] - 高盛维持2025年年底金价3700美元/盎司的目标[6] - 瑞银重申到2026年6月金价将升至每盎司3700美元的预测 并提到在地缘政治或经济状况恶化情况下不排除金价升至4000美元的可能性[6]

在近期股市的波澜壮阔中，科技创新板块犹如一颗璀璨的明星，引领市场风向。鹏华指数基金凭借其对科技创新领域的精 准把握和前瞻布局，成功树立了"科创股债ETF大厂"的行业标杆。 鹏华基金的表现得到了市场的广泛认可。据Wind数据统计，截至8月31日，鹏华科创100ETF基金（代码588220）近一年的 净值增长率高达94.54%，规模攀升至66.72亿元，在追踪科创100指数的12只ETF中独占鳌头。这一成绩不仅彰显了其强大的 市场流动性，更体现了投资者对鹏华基金管理能力的高度信赖。 与此同时，鹏华基金推出的科创债ETF（代码551030）同样表现不俗，规模达到164.34亿元，在全市场同类产品中名列前 茅。在激烈的市场竞争中，鹏华基金凭借其卓越的实力，成功吸引了大量资金的涌入。 鹏华基金之所以能够在ETF市场中脱颖而出，得益于其深厚的行业洞察力和前瞻性的战略布局。随着国家对科技创新的高 度重视，科创板已成为孕育高科技企业的摇篮。鹏华基金敏锐地捕捉到这一时代机遇，精心打造了科创100ETF和科创债 ETF两大产品，为投资者提供了布局科技创新领域的优质工具。 科创100ETF聚焦于科创板中市值适中、流动性良好的下一代 ...

行业管理费收入概况 - 上半年公募基金行业管理费收入623.13亿元 同比微增1.37%但较费率改革前同期减少89.92亿元 [1] - 行业总规模达34.39万亿元 较上半年增加1.56万亿元为管理费增长提供基础 [2] - 管理费温和复苏源于四大因素：规模创新高、产品结构优化、费率改革延续、权益类基金边际改善 [3] 产品类型管理费分化 - 权益类基金管理费收入266.25亿元 同比下降6.27% 占比降至42.73% [2] - 货币市场型基金184亿元与债券型基金146.21亿元管理费均创同期历史新高 支撑行业半壁江山 [2] - QDII基金管理费19.41亿元同比增长22.85% 另类投资基金3.43亿元同比激增109.15% [2] 头部机构竞争格局 - 21家机构管理费超10亿元 易方达39.18亿元居首但同比减少1.67亿元 华夏30.01亿元紧随其后 [4] - 头部竞争转向体系化能力：投研平台建设、产品创新、数字化运营、客户服务提升 [5] - 易方达净利润18.77亿元同比增长23.84% 广发基金净利润11.80亿元同比增43.54% [5] 中小机构生存挑战 - 8家中小公募净利润亏损 营业收入均不足7000万元 最低仅280余万元 [6] - 104家机构管理费同比增长 92家同比下降 中小机构普遍面临增收难增利困境 [6] - 费率改革压缩收入空间 头部机构布局低风险品类加剧中小机构生存压力 [6] 行业发展趋势 - 行业洗牌加速 竞争焦点从规模驱动转向质量竞争 聚焦投研、运营、服务能力壁垒 [6] - 未来增长更依赖质量提升 需围绕投资者价值创造开展产品创新与投研深耕 [7]

基金净值表现排名 - 2025年9月4日开放式基金净值增长前10名包括同泰开泰混合C（单位净值1.0556，日增0.04）、同泰开泰混合A（单位净值1.0822，日增0.04）、兴华景成混合A（单位净值1.2152，日增0.04）等 [2] - 净值增长后10名包括诺德兴新趋势C（单位净值0.9604，日降0.12）、诺德兴新趋势A（单位净值0.9762，日降0.13）、诺德新生活A（单位净值1.7880，日降0.22）等 [4] - 全市场28,577只基金参与净值更新，反映当日整体表现 [3] 市场行情与行业表现 - 上证指数低开低走收中阴，创业板高开低走收大阴，全日成交额2.58万亿元，个股涨跌比2297:2990 [6] - 领涨行业包括旅游和日用化工（涨幅均超2%），领涨概念包括预制菜、免税概念和鸡肉（涨幅均超2%） [6] - 领跌行业包括半导体、通信设备和综合类（跌幅均超4%） [6] 基金持仓与策略分析 - 同泰开泰混合C前十大持仓集中度41.25%，主要持仓锦波生物（占净资产8.95%）、贝特瑞（5.72%）、纳科诺尔（4.04%）等，当日净值增长3.96%但持仓股票表现与净值增长不匹配，暗示基金风格已调整 [7] - 诺德兴新趋势C前十大持仓集中度43.27%，主要持仓新国都（占净资产5.35%）、泰凌微（4.85%）、美图公司（4.79%）等，当日净值回撤约10%，持仓中泰凌微（跌9.44%）、炬芯科技（跌6.23%）等跌幅较大，但回撤幅度超出持仓表现，可能转向CPO方向 [7] - 同泰开泰混合C基金规模1.21亿元，诺德兴新趋势C基金规模0.06亿元，均为主动型混合基金 [7]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润1.11亿元，加权平均基金份额本期利润0.0911元 [3] - 上半年基金净值增长率6.75%，近三个月、近半年、近一年复权单位净值增长率分别为18.94%、25.95%、38.09% [3][6] - 近三年复权单位净值增长率5.03%，同类排名30/47 [6] 基金规模与持仓结构 - 截至2025年上半年末基金规模16.67亿元，持有人共计8.06万户，合计持有11.71亿份 [3][32][36] - 机构持有份额占比17.96%，个人投资者占比82.04%，管理人员工持有165.79万份（占比0.14%） [36] - 近三年平均股票仓位84.97%（同类平均88.2%），2023年一季度末最高仓位91.56%，2024年末最低仓位76.38% [31] 投资组合特征 - 十大重仓股集中于医药医疗板块，包括恒瑞医药、科伦药业、药明康德、迈瑞医疗等企业 [41] - 持股加权市盈率39.95倍（同类均值-135.64倍），市净率4.09倍（同类均值4.24倍），市销率5.39倍（同类均值6.53倍） [12] - 持股加权营业收入同比增长率0.03%，净利润同比增长率-0.01%，年化净资产收益率0.1% [19] 风险收益指标 - 近三年夏普比率-0.1879，同类排名38/46 [27] - 近三年最大回撤33.65%，同类排名38/47，2021年一季度单季度最大回撤22.75% [28] - 最近半年换手率117.9%，持续四年低于同类均值 [39] 投资策略方向 - 重点配置经营稳健、分红率高的红利资产，以及人工智能、创新药等新兴产业链 [3] - 关注顺周期龙头资产盈利底部修复机会，提示海外政策不确定性可能带来的市场冲击 [3]

资管产品总规模增长 - 2025年二季度末资产管理产品总规模达75.38万亿元 较一季度末72.32万亿元增加3.05万亿元 增幅4.22% [2][4][5] - 总规模创历史新高 较2024年底72.85万亿元增长2.53万亿元 其中一季度缩水5300亿元 二季度重拾升势 [5] 公募基金规模变化 - 公募基金规模达34.39万亿元 占总规模45.62% 单季度增加2.18万亿元 是增长主力 [2][5][7] - 开放式基金增长2.19万亿元至30.62万亿元 其中货币基金增长9043.97亿元至14.23万亿元 债券基金增长8699.28亿元至7.29万亿元 [7][8] - 股票基金增长2638.22亿元至4.73万亿元 混合基金增长1066.15亿元至3.69万亿元 QDII基金增长480.43亿元至6837.73亿元 [7][8] 私募基金规模变化 - 私募基金规模达20.60万亿元 占总规模27.33% 单季度增加4066.10亿元 [5][8][10] - 私募证券投资基金增长3225.13亿元至5.82万亿元 私募股权投资基金增长521.85亿元至11.00万亿元 [9][10] - 创业投资基金增长482.99亿元至3.45万亿元 其他私募投资基金减少164.20亿元 [9][10] 其他资管产品规模变化 - 养老金规模增长2064.08亿元至6.30万亿元 证券公司私募资管产品增长2125.94亿元至6.14万亿元 [3][10] - 资产支持专项计划(ABS)增长489.05亿元至2.13万亿元 期货公司私募资管产品增长414.80亿元至3639.59亿元 增幅12.86% [3][11] - 基金管理公司私募资管产品减少3.97亿元至4.60万亿元 基金子公司私募资管产品减少89.07亿元至9850.09亿元 [3][11]

截至9月3日，东吴新能源汽车股票A近三个月复权单位净值增长率为40.19%，位于同类可比基金8/110；近半年复权单位净值增长率为25.28%，位于同类可 比基金25/110；近一年复权单位净值增长率为79.47%，位于同类可比基金13/110；近三年复权单位净值增长率为67.73%，位于同类可比基金2/80。 AI基金东吴新能源汽车股票A（014376）披露2025年半年报，上半年基金利润210.98万元，加权平均基金份额本期利润0.0239元。报告期内，基金净值增长 率为11.4%，截至上半年末，基金规模为1.35亿元。 该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为1.751元。基金经理是刘元海，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，东吴嘉禾 优势精选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达118.95%；东吴科技创新混合A最低，为55.63%。 基金管理人在中期报告中表示，展望 2025 年下半年，关税不确定性或仍在、出口压力比较大，内需不足的问题仍待解决，预计 GDP 增速可能逐季下滑，全 年 GDP 有望实现 5%左右增长目标。 制图数据来自恒生聚源数据库 市净率 (倍) 8 ...

AI基金同泰新能源1年持有股票A（015145）披露2025年半年报，上半年基金利润178.14万元，加权平均基金份额本期利润0.0547元。报告期内，基金净值增 长率为7.8%，截至上半年末，基金规模为2820.2万元。 截至9月3日，同泰新能源1年持有股票A近三个月复权单位净值增长率为15.82%，位于同类可比基金35/44；近半年复权单位净值增长率为1.67%，位于同类 可比基金44/44；近一年复权单位净值增长率为33.27%，位于同类可比基金30/44。 该基金属于标准股票型基金，长期投资于先进制造股票。截至9月3日，单位净值为0.968元。基金经理是陈宗超，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其 中，截至9月3日，同泰数字经济股票A近一年复权单位净值增长率最高，达119.36%；同泰行业优选股票A最低，为17.54%。 基金管理人在中期报告中表示，可控核聚变作为人类能源的终极解决方案，在技术成熟、大规模商用后，其投资体量有望超过风电、光伏、锂电池等行业。 当前行业仍处在实验堆和工程堆的建设阶段，距离投入商用仍需要一些时间，但全球多个实验堆的建设总投资规模也能达到上百亿人民币，同时，随着技术 的进步 ...

但公募REITs产品内部产生了一定分化。分项目属性来看，上周产权类REITs上涨1.55%，特许经营权类 REITs上涨0.87%。分资产类型来看，消费、保障房、仓储物流、数据中心等板块表现占优。分个券来 看，上周共有65只上涨、8只下跌，其中，国泰君安济南能源供热REIT、中航易商仓储物流REIT、嘉实 物美消费REIT位列涨幅前三，工银蒙能清洁能源REIT、中航京能光伏REIT、华夏华电清洁能源REIT则 跌幅居前。 短期的回调并未对今年以来公募REITs的整体收益产生较大影响。数据显示，截至9月4日收盘，2025年 1月1日之前已上市的58只REITs中，54只今年以来获得正收益，除嘉实物美消费REIT今年以来涨幅超过 50%外，华夏大悦城商业REIT、博时津开产园REIT、华夏首创奥莱REIT、中金印力消费REIT今年以来 涨幅也均超过40%。19只REITs今年以来涨幅在20%-40%。共有40只REITs今年以来涨幅超过10%。 REITs市场短期承压 经过一段时间的回调，公募REITs市场迎来了止跌回升。 9月4日，中证REITs全收益指数涨0.42%，多只公募REITs涨幅超2%，其中，招商基 ...

9月权益基金发行概况 - 9月共有124只新基金开启发行 其中权益类基金85只 占比约68% [6] - 成长风格基金仍是发行主力 包括汇安成长领航混合A、浦银安盛港股通科技指数A等产品 [7] 重点布局领域分布 - 高端制造领域重点布局景顺长城高端装备股票、华泰柏瑞制造业主题混合A等基金 [8] - 机器人细分赛道布局光大保德信国证机器人产业指数发起、富国国证机器人产业ETF等产品 [9] - 人工智能领域布局华安创业板人工智能ETF、华夏上证科创板人工智能ETF联接A等基金 [10] - 医药领域布局南方国证港股通创新药ETF、东方红医疗创新混合(QDII)A、华安恒生生物科技ETF等产品 [10] 宽基指数基金发行情况 - 创业板指数基金包括银华创业板综合ETF、富国创业板软件ETF于9月发行 [11] - 科创板指数基金包括富国上证科创板100ETF、东财上证科创板综指ETF联接A、鹏华上证科创板综合指数增强A、路博迈上证科创板综合价格指数增强A等产品 [11] 新型浮动费率基金发展 - 第二批12只新型浮动费率基金于7月获批 9月进入发售阶段 [13] - 行业主题型产品首次获批 包括华泰柏瑞制造业主题混合、景顺长城高端装备股票发起式、平安研究驱动混合、东方红医疗创新混合等基金 [13] 市场认购热情表现 - 招商均衡优选混合9月2日开售首日认购金额超50亿元上限 成为9月首只"日光基" [4][14][15] - 该基金认购申请确认比例结果为56.67% 显示投资者认购热情高涨 [15] 市场资金流向预期 - 新基金发行成立并建仓后 市场有望迎来增量资金 [5][15] - 尽管股市高位震荡 但业内认为调整属正常现象 无需恐慌 [15]