市场表现 - 中证畜牧养殖指数(930707)上涨0 05%，成分股瑞普生物上涨1 68%，益客食品上涨1 44%，湘佳股份上涨0 77%，播恩集团上涨0 69%，民和股份上涨0 48% [1] - 养殖ETF(516760)上涨0 16%，最新价报0 63元，近2周累计上涨0 64%，近6月净值上涨3 27% [1] - 养殖ETF自成立以来最高单月回报17 22%，最长连涨月数4个月，最长连涨涨幅17 79%，上涨月份平均收益率4 75% [1] - 养殖ETF近3个月超越基准年化收益4 35%，排名同类第一 [1] - 养殖ETF今年以来最大回撤5 00%，相对基准回撤0 26% [5] 政策动态 - 四川省起草《关于促进畜牧业高质量发展的十条措施（征求意见稿）》，提出扶优培强畜牧龙头企业，支持龙头企业参与万亿畜牧产业培育等项目 [2] - 支持生猪屠宰企业兼并重组，对2025年12月31日前通过《生猪屠宰质量管理规范》首次检查的重组企业给予适当补助 [2] 行业分析 - 短期生猪价格或保持震荡，下半年行业或呈现供需紧平衡格局，猪企盈利表现或可乐观 [3] - 当前猪价水平下养殖企业仍有微利，行业产能去化进程暂缓，成本博弈是今年竞争重点 [3] - 2025年猪价难以大幅波动，行业去产能或较难推进，成本差异是企业盈利能力的最有效鉴别器 [3] 产品信息 - 养殖ETF管理费率0 50%，托管费率0 10% [5] - 中证畜牧养殖指数最新市盈率12 33倍，处于近1年4 3%的分位，估值低于近1年95 7%以上的时间 [5] - 中证畜牧养殖指数前十大权重股合计占比69 38%，包括海大集团(11 24%)、温氏股份(10 10%)、牧原股份(10 08%)等 [5] 成分股表现 - 海大集团上涨0 40%，权重11 24% [7] - 温氏股份上涨0 18%，权重10 10% [7] - 牧原股份上涨0 13%，权重10 08% [7] - 新希望下跌0 42%，权重8 92% [7] - 梅花生物下跌0 09%，权重8 79% [7]

会议基本信息 - 公司名称：新疆天山畜牧生物工程股份有限公司 [1] - 活动类别：业绩说明会 [2] - 时间：2025 年 5 月 23 日 15:00 - 18:00 [2] - 地点：通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）网络远程召开 [2] - 接待人员：董事、代理董事长、副总经理、董事会秘书韩明辉先生，总经理葛建军先生，财务总监陈越凡女士 [2] 业务收入相关 - 2025 年鲜肉业务和牛肉业务收入是否扣除，将根据业务开展情况并结合深交所相关规定判定 [2][3] - 公司受资金压力收缩活畜养殖业务，24 年牛肉销售业务未形成稳定收入，公司将结合市场和资金状况优化资源配置，聚焦主业，降本增效，提高低效资产利用效率，加强优质资产运作以实现可持续发展和营收目标 [2][3] 业务计划相关 - 公司在广东的牛肉销售业务稳定开展，年初优化客户结构，去掉毛利低、回款慢的客户，重点服务海底捞、蜀海等履约能力强的客户，后续将根据资金情况稳定开展业务保证营收 [3] 股权相关 - 收回的案涉股份公司计划注销，以履行相应审批手续及公告为准 [3] - 大股东破产清算及股权拍卖进展，公司会及时披露信息 [4] - 股权问题案件复杂，部分涉案股份存在质押情形，公司与相关部门积极沟通，有进展会及时披露 [4] 经营状况相关 - 公司现阶段资金压力大，对肉牛养殖业务暂时性收缩调整，活畜月销售量小，公司活畜销售月报不包含其他业务，主要业务详见 2024 年度报告 [5] - 公司亏损多年，如有重组事项会及时披露信息 [5] 资金问题相关 - 为缓解资金压力，公司采取措施：加强与金融机构沟通争取融资支持和原有融资展期，24 年部分一年期借款展期至三年；2024 年 12 月 31 日到期的大股东关联方借款展期至 25 年底；缩减亏损业务规模，降本增效，加强优质资产业务；加强销售回款管控，减少赊销比例，加大应收账款催收力度，利用供应商和客户信用资金，加快存货周转提升资金使用效率 [5]

市场监管部门将持续发挥自身优势，积极作为，靠前服务，真正成为企业发展的坚实后盾和贴心助手， 不断优化服务质量和效率，为企业发展、营商环境创造更好的条件，为企业的健康发展提供有力保障。 作者：塔城市市场监督管理局 蒲秉雯 孔垂娟 为进一步提升服务质效，助力企业高质量发展，近日，塔城市委领导、塔城市市场监督管理局主要领导 带领产品质量、标准计量、知识产权股室负责人，主动深入塔城市国家农业科技园区企业走访调研，上 门指导帮扶助力企业纾困解难，通过"一对一、面对面"的服务，为企业发展排忧解难、保驾护航。 走访过程中，服务小组一行深入塔城市国家农业科技园区产品展厅、入园企业生产车间实地查看，重点 查看了解了新疆北山牧业肉联有限公司、新疆塔城市五弦河水务集团有限责任公司塔城分公司、新疆冠 元牧业有限责任公司等企业生产设备运行、产品质量管控措施以及生产环境、自主知识产权等方面情 况，现场就如何进一步加强创新成果保护、优化生产流程、提升产品质量与企业负责人员提出合理意 见，重点宣传解读了国家和地方知识产权培育政策、认证监管要求、质量品牌创建以及行政审批便利化 措施等方面政策，针对企业在产品生产、质量提升、标准化认证、知识产权 ...

农业产业化发展 - 内蒙古阿鲁科尔沁旗建立苜蓿草种植基地 采用机械化收割作业提升效率 [1] - 呼和浩特敕勒川奶源基地通过伊利奶牛科学研究院技术培训提升养殖水平 [1] - 山西万雄牧场推广全株玉米青贮饲料技术 优化饲料品质 [1] 特色农产品培育 - 湖北荆门东宝区培育"楚宝黑头羊" 适应高温高湿地区山羊养殖需求 [5] - 福建宁德福鼎市建立栀子标准化种植基地 与扬子江药业集团合作提升产业链价值 [6] - 陕西榆林发展沙地土豆产业 实现规模化分拣和运输 [6] 农文旅融合模式 - 湖北郧西县打造七夕茶定制生产基地 结合七夕文化推动茶叶产业升级 [3] - 青海德令哈红光村利用集体土地开发田园综合体 带动村民增收 [5] - 辽宁东港孤山镇通过美丽乡村建设与产业协同发展 如大姜家村池塘生态治理 [8] 乡村振兴战略实施 - 全国推进良田良种良机良法应用 提升粮食单产和品质 [7] - 各地因地制宜发展特色产业 吸引"人地钱"要素向乡村聚集 [7] - 农业农村优先发展政策持续深化 近2亿农业就业人口和5亿农村居民受益 [7]

畜牧ETF及关联指数表现 - 畜牧ETF(159867.SZ)上涨1.16%，关联指数中证畜牧(930707.CSI)上涨1.41% [1] - 主要成分股表现：海大集团上涨2.88%，瑞普生物上涨12.46%，巨星农牧上涨4.53%，生物股份上涨2.65%，牧原股份上涨0.64% [1] 禽流感疫情影响 - 香港特区政府暂停进口巴西和美国部分地区的禽肉及禽类产品，因上述地区爆发高致病性H5N1禽流感 [1] - 欧盟禁止从巴西全境进口家禽及肉类产品，巴西首次在商业养殖场发现高致病性禽流感疫情并启动应急响应 [1] - 全球禽流感疫情加剧或推升国内畜牧产业链供需预期，部分成分股受资金关注 [1] 券商研究观点 - 财通证券认为生猪养殖板块5月受需求端节后回落及大猪出栏增加影响，猪价或呈现震荡偏弱态势，需关注后续供应压力释放节奏对产能去化的潜在影响 [2] - 白羽鸡养殖方面因鸡苗和毛鸡供应紧张缓解，预计价格震荡偏弱，但祖代鸡引种不确定性对产业链价格形成支撑 [2] - 兴业证券聚焦肉牛养殖行业，指出西门塔尔牛等引进品种因生长速度及屠宰率优势占据主导，本土品种在适应性方面具备竞争力 [2] 关联产品及个股 - 畜牧ETF（159867） [2] - 关联个股：海大集团（002311）、牧原股份（002714）、温氏股份（300498）、梅花生物（600873）、新希望（000876）、大北农（002385）、圣农发展（002299）、生物股份（600201）、天康生物（002100）、唐人神（002567） [2]

黑龙江省中国科学院科学家工作室建设 - 黑龙江省科技厅批准新建4家中国科学院科学家工作室 聚焦湿地生态修复 鹅健康养殖 大豆遗传改良和寒地作物高产技术等领域 [1] - 工作室将推动黑龙江省在农业和生态特色领域开展开创性研究 助力高质量发展 [1] - 截至目前 黑龙江省共有114家中国科学院科学家工作室 推动科技成果落地转化和产业转型升级 [5] 湿地生态修复与保护 - 黑龙江三江国家级自然保护区是我国最大淡水沼泽湿地分布区 保留原始面貌 具有重要生态价值和自然遗产意义 [2] - 保护区拥有22种国家一级重点保护野生动物和77种国家二级重点保护野生动植物 [2] - 武海涛湿地生态修复与保护工作室将开展退化湿地修复 濒危物种保护 研发推广先进技术方法 [2] 鹅健康养殖产业 - 黑龙江省鹅养殖数量达4000余万只 在政策扶持下快速发展 [3] - 黑龙江省农业科学院畜牧兽医分院拥有2000余只籽鹅保种群 承担20余项课题 制定10余项地方标准 [3] - 刘春龙鹅健康养殖工作室将研究高寒地区鹅规模化舍饲模式 解决品种选育 饲料供给 疫病防控等关键问题 [3] 大豆遗传改良 - 孟凡立北方春大豆遗传改良工作室依托黑龙江圣丰种业建立 [4] - 圣丰种业拥有农业农村部重点实验室 院士工作站等平台 参与国家重点研发计划等项目 [4] - 工作室将助力黑龙江省生物育种产业发展 提升大豆抗虫抗病育种水平 [4] 寒地作物高产技术 - 王洋寒地作物高产技术工作室依托北大荒农业庆丰分公司建立 [5] - 公司机械化水平全国领先 已开展大麦复种大豆栽培技术研究 实现"一地双收" [5] - 工作室将提升科研团队能力 加快高产技术攻关 推动农业科技成果转化 [5]

玉米秸秆饲料化利用 - 使用秸秆青贮收割机后，玉米秸秆收割效率大幅提升，一亩地仅需20分钟即可完成收割并直接使用[1] - 玉米秸秆青贮饲料可替代豆粕、玉米、麦麸等高价精饲料，降低养殖成本，且无需添加其他成分[1] - 玉米秸秆具有鲜嫩汁多、气味芳香、适口性好等特性，可改善牛肉质量并减少牛群消化系统疾病[1] - 当地已形成规模化利用示范效应，孵化出多家年利用青贮玉米秸秆超500吨的养殖合作社和家庭农场[1] 秸秆综合利用政策成效 - 绩溪县采取"饲料化、燃料化、基料化"组合策略推动秸秆综合利用率达94.5%[2] - 全县已培育40家秸秆利用量超50吨的经营主体，其中10家企业年处理量超过500吨[2] 养殖粪污资源化处理模式 - 采用"联户分散收集-集中收储生态利用"模式处理散养户粪污，建成22个总计498.5立方米的污水收集池[4] - 处理后的养殖污水免费供给村民用于农作物种植，形成粪污利用-绿色种植的生态闭环[4] - 试点成功后投入1600万元新安江生态补偿资金推广至三镇，结合农村改厕与污水处理设施建设[4] 农业绿色转型成果 - 通过资源化利用构建绿色循环链条，显著减少农业面源污染[5] - 形成可复制、可持续的农业废弃物处理与环境保护协同发展路径[5]

畜牧养殖行业表现 - 中证畜牧养殖指数(930707)上涨0 18%，成分股湘佳股份上涨6 62%，益客食品上涨1 73%，民和股份上涨1 69%，益生股份上涨1 47%，海大集团上涨1 17% [1] - 畜牧ETF(159867)上涨0 33%，最新价报0 6元，近1周累计上涨0 67%，涨幅排名可比基金1/4 [1] 禽流感疫情影响 - 巴西首次在商业养殖系统发现高致病性禽流感疫情，墨西哥暂停从巴西进口家禽产品 [1] - 海外禽流感发酵导致国内祖代鸡更新量同比大幅减少且全部依赖国内自繁，若引种端持续中断，白羽鸡产能或出现较大下降 [1] 白羽鸡市场动态 - 前期白羽鸡价格超跌驱动下游屠宰场积极屠宰，积压鸡源已有所消化，消费端逐步回暖及养殖户挺价行为推动价格上涨 [1] 行业供需展望 - 宏观政策调整带动居民需求端逐步回暖，餐饮消费回暖提升禽类产品消费和高端产品占比，禽畜产品量价齐升逻辑增强 [2] - 供给端产能去化逐步传导，原奶价格25H2有望企稳回升，青贮季到来或加速行业去产能 [2] - 犊牛与活牛价格上涨，新一轮肉牛周期有望开启，板块景气度或拐点向上 [2] 生猪与宠物板块 - 生猪板块低位配置价值显现，宠物板块国货崛起逻辑持续强化，盈利修复叠加消费复苏提振 [2] 指数成分与权重 - 中证畜牧养殖指数前十大权重股合计占比69 38%，包括海大集团、牧原股份、温氏股份、梅花生物、新希望、大北农、圣农发展、生物股份、天康生物、唐人神 [3]

肉牛养殖行业分析 - 2025年国内肉牛市场供给将呈现边际收紧态势 行业周期有望迎来向上拐点 牛肉价格已筑底回升 [1] - 肉牛从母牛怀孕到商品牛出栏需38个月 偏长的养殖周期决定了产能去化后供给恢复较慢 [1] - 国内肉牛养殖以散户为主导 规模化程度远低于奶牛养殖 [1] - 2024年末肉牛存栏同比降4.4% 母牛产能已出现去化 [4] - 2025年叠加海外牛肉价格上涨及进口政策趋严 国内价格压力有望缓解 [4] 奶牛养殖行业分析 - 原奶价格已逐渐接近养殖成本线 若下半年消费预期好转 原奶价格拐点则有望到来 [1] - 奶牛从犊牛至泌乳期需至少2年 养殖周期较长 [1] - 奶牛养殖持续亏损达16个月 2024年国内牛奶产量同比降2.8% [4] - 若需求回暖 原奶价格或于2025年下半年企稳回升 [4] 产量与周期特征 - 2019-2023年国内牛肉和牛奶产量明显增长 但仍需进口补充 [2] - 肉牛产业经历了三轮7年左右的周期 当前周期始于2018年 [3] - 奶牛产业经历三轮4-6年的周期 当前周期始于2018年 [3] - 牛肉和牛奶需求收入弹性大于猪肉 受居民消费能力影响较大 [3] 价格变动因素 - 2022年起国内消费增速放缓导致牛肉及牛奶价格高位下跌 [4] - 供应端易受疫病 环保政策 进口量等外部因素冲击 [3] - 需求端受居民消费能力 食品安全事件等影响 [3]

业务规模与计划 - 2024 年饲料业务销量较同期增长 0.87%，生猪养殖年出栏 302.85 万头，较同期增长 7.55%，生猪销售均价较上年同期增长 10.5% [2] - 2025 年饲料计划销量 290 万吨，生猪出栏 350 - 400 万头，动物疫苗 24 亿毫升(头份)，植物蛋白原料加工生产量 70 万吨，玉米收储量 150 万吨，实现营业总收入 210 亿元 [2][8] - 计划未来 2 - 3 年内生猪出栏规模达到 500 万头 [10] 研发投入与成果 - 研发聚焦养殖、饲料、制药业务板块，在养殖业务提升种猪品质，饲料业务优化配方，制药业务围绕动物疫病研发 [3][5] - 已获得 28 张国家新兽药证书，完全自主研发的猪瘟病毒 E2 亚单位基因工程灭活疫苗开创国内先河，2020 年布氏菌病基因缺失活疫苗上市 [5] 项目建设与投产 - 预计 2025 年下半年新疆生产建设兵团二师三十七团 30 万头仔猪繁育项目建成投产 [3] 市场拓展与布局 - 未来扩大饲料、生猪养殖及农产品业务规模，开拓中亚地区等市场 [3] - 派遣专业团队考察中亚国家饲料建厂可行性，瞄准中亚及东南亚国家动物疫苗业务市场机会 [6] 盈利增长驱动因素 - 深耕现有市场，提升产品质量和服务水平，巩固和扩大市场份额 [7] - 饲料业务加强西北地区市场拓展，养殖业务优化布局、提高规模效益，制药业务打造“疫苗 + 诊断 + 防疫服务”组合 [7] - 探索向畜牧产业相关上下游延伸领域拓展，如宠物饲料、宠物疫苗等领域 [7] 成本控制措施 - 优化养殖流程，提高养殖效率，降低料肉比 [9] - 加强疫病防控体系建设，减少疫病损失 [9] - 依托“一带一路”政策，进口低价优势原料替代玉米、豆粕等，降低原材料成本 [9] - 加强内部管理，提高运营效率，减少不必要开支 [9] 其他业务相关 - 2024 年度利润分配在年度股东大会审议通过后 2 个月内实施 [6] - 2025 年度商誉减值需按会计准则进行减值测试后判断 [7] - 玉米收储业务 2025 年优化经营模式，扩大销量，控制采购成本 [7][8] - 天康制药拟申请在北交所上市工作按计划推进 [8] - 食品业务加强品牌建设，拓展销售渠道，加大研发投入 [9] - 4 月生猪出栏环比减少因猪群结构优化和出栏标准微调，4 月生猪养殖成本为 13 元/kg [9] - 从中亚采购饲料原料有成本优势，未来扩大采购规模 [10] 股权相关 - 董事、高管不存在减持公司股份计划 [5] - 控股股东兵团国资公司增持计划未结束，截至 2025 年 2 月 19 日，已增持 18,300,503 股，增持金额 122,992,594.42 元 [11] 门店情况 - 已在西北及华北地区开设 70 余家直营店和商超专柜 [11] 股价与市值管理 - 股价及市值受宏观经济、行业周期、市场情绪和投资者偏好等因素影响 [11][12] - 公司重视市值管理，聚焦核心业务，完善治理结构，优化产业布局，提升信息披露质量，加强投资者沟通 [10][12][13] 猪周期应对 - 通过加强成本控制、合理安排出栏计划、探索生猪期货等金融工具应对生猪价格波动 [13]