港股市场整体表现 - 10月3日香港恒生指数收跌0.54%，恒生科技指数收跌0.90% [1] - 港股汽车股集体下跌，比亚迪股份跌近4%，"蔚小理"均跌超2% [1] - 方正证券指出港股上涨行情仍未结束，建议关注恒生科技为代表的低估值品种补涨机会 [1] 阿里巴巴个股表现 - 阿里巴巴-W逆势上涨1.09%，股价创近四年来新高 [1] - 自8月底至10月3日，公司股价已上涨近60% [1] - 摩根大通将公司港股目标价上调近45%至240港元，意味着较10月3日收盘价仍有约30%上涨空间 [2] 资金流向 - 南下资金持续加速流入港股市场 [1] - 截至9月30日，阿里巴巴-W已连续26个交易日获得南向资金净买入，累计净买入金额约757.09亿港元，是第二名腾讯控股73.73亿港元的10倍 [1] - 2024年底以来，投资公司的主要是国际知名机构投资者、主权基金及科技领域对冲基金，知名投资人段永平等也参与增持 [1] - 方舟投资管理公司本周进一步增持了阿里巴巴股票 [2] 市场驱动因素 - 政策利好不断释放，A股、港股市场信心显著回升 [1] - 美联储降息周期开启，港股流动性环境有望进一步受益 [1] - 历史经验显示港股市场10月份日历效应显著，红十月行情可期 [1] - 融智投资基金经理分析阿里巴巴近期大涨背后有四大核心原因 [2]

港股市场整体表现 - 港股市场在连续三个交易日上涨后出现回调，恒生指数收盘下跌0.54%至27140.92点 [1] - 市场成交额显著萎缩至1347.8亿港元 [1] - 恒生指数年初至今累计上涨35.30% [2] 主要指数表现 - 恒生科技指数表现弱于大盘，收盘下跌0.90%至6622.85点 [1][2] - 恒生国企指数收盘下跌0.68%至9658.34点 [1][2] - 恒生科技指数年初至今累计上涨48.22%，恒生国企指数年初至今累计上涨32.49% [2] 恒生指数成份股表现 - 中信股份、华润万象生活、龙湖集团、金沙中国、万洲国际等成份股跌幅均超过2% [1] 恒生科技指数成份股表现 - 比亚迪股份和快手跌幅超过3% [1] - 小鹏汽车、理想汽车、蔚来等新能源汽车股跌幅超过2% [1] - 携程集团、京东、金山软件、比亚迪电子、网易、同程旅行、腾讯音乐跌幅超过1% [1] 逆势上涨个股 - 阿里巴巴和中芯国际股价逆势创下新高 [1]

单日回购概况 - 10月2日共20只港股获公司回购 [1] - 腾讯控股单日回购金额最大，达5.5亿港元 [1] - 恒生银行和云工场单日回购金额分别为2394.42万港元和959.3万港元 [1] 年内累计回购情况 - 截至10月2日，今年已有234只港股获公司回购 [1] - 52只个股年内累计回购金额超过1亿港元 [1] - 腾讯控股年内累计回购金额最大，达582.12亿港元 [1] - 汇丰控股和友邦保险年内累计回购金额分别为274.69亿港元和176.93亿港元 [1]

今日关注 10月2日，全社会跨区域人员流动量预计近2.9亿人次。其中，铁路客运量预计1930万人次，公路人员流 动量预计2.6亿人次，民航客运量预计245万人次。 投资要闻 1、10月2日，恒生指数涨1.61%，报27287.12点。恒生科技指数涨3.36%，报6682.86点。国企指数涨 1.77%，报9724.38点。盘面上，生物医药股、稀土概念、机器人概念股、有色金属股等上涨，影视股、 航空股、军工股、餐饮股等走低。 2、恒生指数公司：紫金黄金国际符合恒生综合指数的快速纳入规则要求，将于10月15日收市后被纳入 恒生综合指数、恒生综合行业指数—原材料业、恒生综合大型股指数以及恒生综合大中型股指数，并于 10月16日起生效。 宏观经济 1、国家卫健委消息，截至2日，全国累计提交2881.4万条育儿补贴申报信息，其中已确认1555.3万条。 2、国家能源局消息，今年国庆中秋假期首日，全国高速公路新能源汽车充电量达1748.58万千瓦时，同 比增长41.95%，创历史新高。 3、据网络平台数据，截至2日14时16分，全年电影总票房突破425.02亿元，超2024年全年总票房。同 日，2025年全国观影人次（含 ...

交通运输与出行需求 - 国庆中秋假期首日全国铁路发送旅客2313.2万人次，创单日旅客发送量历史新高，次日预计发送1930万人次，计划加开列车1409列 [1] - 国庆节当日高速公路充电量达1748.58万千瓦时，同比增长41.95%，创历史新高 [7] 能源与大宗商品市场 - 伯克希尔-哈撒韦以97亿美元全现金收购西方石油化工业务OxyChem，西方石油计划用65亿美元交易所得减少债务 [2] - 美油主力合约收跌1.78%报60.68美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.58%报64.32美元/桶，OPEC 9月原油产量增加40万桶/日至2905万桶/日 [17][18] - COMEX黄金期货跌0.43%报3880.80美元/盎司，COMEX白银期货跌1.70%报46.87美元/盎司 [17] - LME期锡涨2.49%报36910.00美元/吨，LME期铜涨0.99%报10481.50美元/吨 [17] - 高盛看好黄金，认为金价有上涨空间，2026年中旬目标4000美元/盎司，2026年12月目标4300美元/盎司 [18] - 摩根大通认为石油市场在9月份出现转折点，预计四季度将出现显著供应过剩 [18] 中国股市与金融市场 - 恒生指数收盘涨1.61%报27287.12点，恒生科技指数涨3.36%报6682.86点，恒生中国企业指数涨1.77% [4] - 芯片股大涨，中芯国际涨超12%领涨蓝筹，华虹半导体涨超7%，蔚来-SW涨超6%，9月交付新车34749辆同比增长64.1% [4] - 港股市场成交额2224.68亿港元，较前一交易日3149.26亿港元有所回落 [4] - 今年1月1日至9月30日，231家港股上市公司累计回购56.57亿股，回购金额达1367亿港元，腾讯、汇丰控股、友邦保险回购金额均在百亿港元以上 [4] - 美银投资者看好中国股市反弹将持续到年底，逻辑包括低估值、创新活力和政策缓冲 [6] - 摩根士丹利指出全球投资者对中国股票兴趣升温，逾九成美国投资者计划增加对中国股票敞口 [6] - 今年以来MSCI亚太指数上涨约22%，超越标普500指数14%的涨幅 [15] - 亚洲可转换债券市场9月基准指数飙升13%，远超全球指数4.6%涨幅，阿里巴巴2031年到期可转债上涨28% [16] 科技与人工智能行业 - OpenAI完成约66亿美元股份转让交易，估值达5000亿美元，成为全球估值最高初创企业 [9] - 快手可灵2.5Turbo模型以1329及1252的Arena ELO评分登上图生视频、文生视频赛道榜首 [10] - 外资机构大举调研科技股，9月份23家公司吸引10家及以上外资机构拜访，汇川技术以176家海外机构调研数据居首 [5] 汽车与制造业 - 特斯拉第三季度交付量497099辆，同比增长7.4%，Model3/Y交付量481166辆，同比增长9.4% [9] - 中国汽车制造商8月份在欧洲混合动力汽车市场份额达9.8%，创纪录新高 [7] - 奇瑞汽车正与雷诺就南美地区合作生产和销售汽车进行谈判，涉及哥伦比亚和阿根廷市场 [9] - 波音777X飞机商业飞行计划推后至2027年，分析师估计非现金会计费用在25亿-40亿美元之间 [10] 并购与产业投资 - “并购六条”落地一年以来，产业并购成为主流，半导体等战略性新兴产业并购案例显著增多，2025年全年交易规模有望接近过去10年历史高点 [5] - 美国外卖服务公司Doordash完成对英国外卖公司Deliveroo的收购，估值约29亿英镑 [10] 房地产市场与消费 - 今年全年电影总票房突破425.02亿元，已超2024年全年总票房，全国已上映影片数量超300部 [7] - 上海9月外环外新房楼盘日均成交比8月多40%，二手房单月卖出1.8万套，交易量占全市57% [7] 国际经济与政策 - 欧盟委员会提议将钢铁进口配额削减近一半，并将超出配额钢铁进口关税从25%大幅上调至50% [13] - 日本央行副行长内田真一表示若经济和物价走势与预期相符，日本央行预计将继续加息 [13] - 美国9月挑战者企业裁员人数为5.4064万人，同比下降25.8%，企业宣布计划新增117313个岗位，较上年同期下降71% [12] - 美国联邦政府停摆导致约75万名联邦雇员停薪休假，SEC超过90%员工停薪休假，CFTC仅保留5.7%在岗员工 [11][15] 全球股市表现 - 美国道指涨0.17%，标普500指数涨0.06%，纳指涨0.39%，均录得五连涨并续创收盘新高 [14] - 欧洲德国DAX指数涨1.28%，法国CAC40指数涨1.13%，英国富时100指数跌0.2% [14] - 亚太市场日经225指数涨0.87%，韩国综指涨2.70% [21]

美国政府停摆与市场反应 - 美国政府停摆导致金融市场震荡，美股三大指数先跌后涨，标普500指数和道琼斯工业平均指数创下新高[2] - 市场避险情绪升温，国际贵金属期货收涨，COMEX黄金期货价格涨至3892.6美元/盎司[2] - 投资者加大对美联储降息的押注，政府停摆可能拖累经济增长并导致经济数据发布延迟[2] 巴菲特及伯克希尔并购动态 - 伯克希尔·哈撒韦公司拟以100亿美元收购西方石油公司的化工业务子公司OxyChem，若交易达成将是其自2022年以来最大规模的并购[2] - 西方石油公司为减轻债务负担持续进行资产剥离，伯克希尔是其最大股东，持有约27%的流通股[2] - 巴菲特因对卡夫亨氏的分拆计划不满，不排除减持或清仓其股份[2] 黄金市场表现 - 国际金价持续走高，伦敦现货黄金和COMEX黄金期货均刷新历史纪录，国内金饰价格随之上涨[2] - 9月金价涨幅创下2011年8月以来最大单月涨幅，主要受美联储降息预期及美国政府停摆等因素推动[2] - 机构上调黄金价格预测，投资者对黄金投资热情高涨，相关理财产品受到关注[2] 亚太股市与科技板块 - 亚太市场大幅上涨，韩国首尔综合指数、日经指数、香港恒生指数等均表现强劲，富时中国A50指数直线拉升[3] - 半导体与科技板块领涨，存储芯片涨价推动板块延续涨势，中芯国际等个股大涨，互联网科技板块多只个股走强[3] - 摩根大通上调阿里巴巴港股目标价，美联储降息预期增强和人工智能技术突破被视为市场上涨主因[3] 马斯克及特斯拉动态 - 特斯拉首席执行官马斯克个人财富突破5000亿美元，成为全球首位“半万亿富翁”[3] - 其财富增长得益于特斯拉股价反弹及旗下初创公司估值飙升，特斯拉正加速向人工智能和机器人领域转型[3] - 特斯拉预计在本周四发布第三季度交付数据[3] 券商月度策略与行业偏好 - 截至10月1日，13家券商公布10月金股名单，共有111只标的入围，海康威视、石头科技等获多家机构推荐[3] - 电子行业个股最受青睐，机构看好“红十月”行情，认为科技产业催化和长期政策布局窗口等利好因素将产生共振[3] - 市场中枢有望再上台阶[3] 美国签证政策对印度IT业影响 - 美国H-1B工作签证申请费用上涨至10万美元，精准打击印度技术服务外包产业，印孚瑟斯等企业成本大幅增加、股价下跌[3] - 印度超过60%的IT服务出口市场在美国，签证限制可能导致业务回流，冲击印度经济[3] - 美印两国在货物贸易上也存在争端，双边关系出现新的裂痕[3] 西贝餐饮经营调整 - 西贝全国门店菜品于9月29日晚进行大幅调价，降价幅度在20%至40%之间[4] - 此次调价是继预制菜风波发布致歉信后的多项整改措施之一，其他措施包括取消“承诺25分钟出餐”及发放代金券[4] - 消费者信任度未完全修复，整改措施的最终效果有待时间检验[4] 小米集团战略投入 - 小米集团在造车和芯片研发项目上投入巨大，董事长雷军形容为“供养两个大学生”压力大[4] - 截至2025年3月，小米造车项目累计投入达1050亿元人民币，未来五年计划再投入2000亿元人民币[4] - 芯片研发项目方面，自研芯片“玄戒”截至今年5月累计投入超过135亿元人民币，公司虽面临资金压力但股价涨幅显著且融资顺畅[4] 金融业竞争生态 - 近期多地银行业协会整治金融业“内卷式”竞争，多家银行部署相关工作[5] - “内卷式”竞争表现为同质化竞争、过度降价等，会推高筹资成本、降低行业盈利能力和抗风险能力[5] - 破解此问题需转变发展理念、强化行业自律，并鼓励创新以实现差异化发展[5]

随着美光、三星等厂商陆续宣布减产DDR4和LPDDR4，将大部分产能转向DDR5和LPDDR5，以手机为代表的终端存储市场正面临结构性紧 俏；闪迪等厂商近期更是发布涨价函，进一步推动行情热度（ 详见 ）。 有色金属板块 方面，Wind香港有色金属指数涨4.72%，中国白银集团涨32.08%， 天齐锂业涨13%， 紫金黄金国际、潼关黄金等多股涨超 12%。 W 记者 | 金珊 骆轶琪 叶麦穗 崔海花 编辑 | 曾静娇 包芳鸣 曾芳 梁明 10月2日，亚太市场全线爆发。 韩国综指 盘中涨超3%，且史上首次突破3500点 ，日经指数一度涨超1%。 恒生指数、恒生科技集体高开高走， 截至午间收盘，恒生指数涨1.45%，恒生科技指数涨2.66%。 恒指盘中创4年多新高，恒生科技指数也接 近4年新高。 富时中国A50指数期货一度涨超1%。 半导体芯片板块 延续涨势，中芯国际涨超9%，华虹半导体、上海复旦、宏光半导体等跟涨。 消息面上，存储芯片迎来涨价潮。在今年第一季度库存调整后，存储行业已步入回暖通道，而上游大厂的产能迁移，进一步引发了新一轮的涨 价行情。 美国银行 近日警告称，黄金在策略上已经处于"超买"状态。美银目前 ...

公司人工智能领导力显现 - 公司业绩开始展现出人工智能领域领导力的迹象 [1] - 公司被视为人工智能最大赢家，其他科技巨头希望依靠其Gemini模型提升业务 [4] - 公司拥有领先的人工智能产品，正在抢占市场份额 [10] Gemini模型的增长与市场地位 - Gemini应用超越ChatGPT成为下载量最高的应用 [3] - Gemini持续占据生成式人工智能流量份额，市场份额从6个月前的4.9%提升至10.8% [3] - 超过85,000家企业正与Gemini合作，推动其使用量同比增长35倍 [7] 谷歌云业务表现强劲 - Gemini的巨大增长推动Google Cloud积压订单环比增长18%，达到1080亿美元 [7] - 公司报告第二季度营收增长近14%，大幅超过24亿美元，高于分析师普遍预期的11.5%左右增长率 [7] - 谷歌云订单积压量大幅提升，预示着下半年将迎来大幅增长 [7] 与主要科技公司的合作 - Meta计划利用Gemini来提升广告精准投放，并与谷歌云签署了一项价值100亿美元的云协议 [2] - 苹果似乎有意利用Gemini来改进Siri的使用体验 [3] - 法官裁定谷歌可以继续担任苹果的搜索服务提供商，但不会是独家提供商 [3] 估值与财务指标 - 公司股票的预期市盈率处于大型科技股中的最低水平，约为25倍 [8][10] - 若扣除年化230亿美元的股票薪酬，该股的市盈率有限，基于调整后每股收益的预期市盈率低于20倍 [10] - 公司已承诺今年的资本支出将达到850亿美元，但自由现金流仍然为正 [10] - 市场普遍预期的每股收益仍在上升，2026年每股收益预期为10.67美元加上1.85美元调整后每股收益 [10]

格隆汇9月30日｜港股上午盘三大指数冲高回落，恒生指数、国企指数转跌至0.1%及0.13%，恒生科技 指数维持涨势，午间收涨0.55%，三大指数走势出现分化行情。盘面上，大型科技股涨跌各异总体涨跌 幅不大，阿里巴巴、网易、快手、腾讯涨幅在1%以内，百度跌超1%，美团、小米、京东小幅走低；半 导体芯片股继续强势上涨，华虹半导体涨幅扩大至逾11%，股价再度刷新历史新高，本月累涨超48%， 年内累涨约270%，龙头中芯国际涨超3%亦刷新历史高价；现货黄金升破3860美元，年内累涨超47%， 黄金股多数上涨，铜业股涨幅相对强势；生物医药股、航空股、高铁基建股、苹果概念股、锂电池股表 现活跃。另一方面，据报OPEC+计划11月再次提高石油产量，国际油价下挫，三桶油集体下跌，中国 石油股份跌超3%，濠赌股、家电股、内银股、煤炭股、电信股、纸业股纷纷下跌。此外，3只新股集体 大涨！西普尼飙升近184%，紫金黄金国际大涨近56%，博泰车联劲升逾32%。(格隆汇) ...

美股与港股市场表现 - 隔夜美股三大指数集体收涨 中概股指数大涨2.03% [1] - 港股三大指数集体高开 恒生指数涨0.19% 国企指数涨0.23% 恒生科技指数涨0.34% [1] 科技行业 - 大型科技股多数上涨 阿里巴巴涨近2% 网易涨1.29% 小米 京东 快手飘红 [1] - 腾讯 百度 美团飘绿 [1] 黄金与有色金属行业 - 现货黄金早盘升破3840美元/盎司创历史新高 [1] - 黄金股带领有色金属股上涨 紫金矿业大涨超7%创历史新高 [1] - 山东黄金 紫金矿业 赤峰黄金 灵宝黄金皆走强 [1] 行业板块表现 - 高铁基建股 内房股 光伏股 机器人概念股 互联网医疗股齐涨 [1] - 汽车股部分走低 比亚迪股份跌2.3% [1] - 海运股走低 中远海能跌超1% [1] - 军工股 内房股部分走低 [1] 新股上市表现 - 西普尼首日上市高开超183% [1] - 紫金黄金国际首日上市高开超55% [1]